#今日看盘说话##新浪财经超话# 大势安定,头寸配置切记留下“希望”
原创 期权说
长假结束,收心工作。在首日交易前,还得要冷静客观的翻阅和总结过节期间全球资本市场发生的事情。简单看了眼和大A指数高度相关的恒生指数、富时A50指数,先大跌后大涨,节前原点附近收意味着明天还得靠A股内部自身的动因开始四季度行情。
扫了几眼几个大型券商的观点,普遍都对四季度行情持乐观的态度,提到的逻辑线大多包含下边几个:
a.中美进入新一轮的双边谈判周期,市场有窗口走出一轮博弈缓释预期行情;
b.三季度经济数据颓弱后,央行可见的逐步小松资金口袋,四季度存在降准的预期;
c.双减和反垄断政策带来的市场负面情绪已经充分释放,房地产风险也进入这一轮市场情绪发酵的末期,央行和银监会再介入给出了足够稳定预期;
d.历史经验上国庆后行情往往容易波动,且多数好于节前。
虽然看好行情,但在经历了1年多的极端分化行情后,机构们目前也确实没有出现全面行情的声音,给出的基本都是风格切换到低估板块带动指数上行的预测。对于指数投资者来说,蓝筹指数,特别是50指数显然是目前最应该关注的标的。在接下来的头寸布局中,轻易不要丢掉蓝筹指数的上行敞口,快慢且不预期,Hold住就行。
如果上边都是往好了想去找市场验证的话,目前市场上坏的也可以说出一堆理由。中美博弈长期是必然,每一次谈判大概率都只是短期“象征”窗口;美联储已经打开了Taper潘多拉魔盒,不少央行开启加息压缩了我国的货币政策空间;地产风险依然没有绝对的右侧安定信号出现,不少小公司仍发酵着违约。
若认可过往指数多轮牛熊形成的估值周期,目前50指数估值的位置确信在历史可比的最低位附近。上行赔率远大于下行赔率,唯一的不确定就是时间成本,想通了这一点就更要在头寸配置中留下蓝筹指数向上补涨的“希望”了。
战略定了,剩下是战术如何做的问题。我是一位典型的期权交易者,且围绕期权当前的状态分享下目前我自己觉得可行的战术思路。
a.隐波虽然不如之前便宜,但处于20%附近的隐波不算很贵,为了防护极端黑天鹅,用买权的方式保留正Detla值得选择。
b.如果考虑裸买权Theta消耗的问题,合约上可以往实值或者远月方向切换,成本是权利金投入略多些,极限损失略大些。还可以通过买远实+卖近虚构建对角牛差的方式控制Theta消耗,劣势是卖虚购限制了大涨收益,需要二次处理头寸。
c.从隐波与标的关系维度考虑二阶问题,节前负相关的关系,意味着正Delta可以附带正Vega防护,交易中处理好上行时正Delta主敞口赚钱可以覆盖正Vega降波亏损问题,如果行情意外加速时正Vega敞口获得意外超额后还需要二次头寸处理。
d.在基础正Delta维持的情况下,正Vega随着隐波的波动可以做适度的低吸高抛操作尽力获得一些超额收益。比如国庆节没有波动发生,明天隐波不出意外可能有回落,可以早盘减仓部分正Vega待低位接回。
好了,期待节后首个交易日顺利!
https://t.cn/R47dNaK
原创 期权说
长假结束,收心工作。在首日交易前,还得要冷静客观的翻阅和总结过节期间全球资本市场发生的事情。简单看了眼和大A指数高度相关的恒生指数、富时A50指数,先大跌后大涨,节前原点附近收意味着明天还得靠A股内部自身的动因开始四季度行情。
扫了几眼几个大型券商的观点,普遍都对四季度行情持乐观的态度,提到的逻辑线大多包含下边几个:
a.中美进入新一轮的双边谈判周期,市场有窗口走出一轮博弈缓释预期行情;
b.三季度经济数据颓弱后,央行可见的逐步小松资金口袋,四季度存在降准的预期;
c.双减和反垄断政策带来的市场负面情绪已经充分释放,房地产风险也进入这一轮市场情绪发酵的末期,央行和银监会再介入给出了足够稳定预期;
d.历史经验上国庆后行情往往容易波动,且多数好于节前。
虽然看好行情,但在经历了1年多的极端分化行情后,机构们目前也确实没有出现全面行情的声音,给出的基本都是风格切换到低估板块带动指数上行的预测。对于指数投资者来说,蓝筹指数,特别是50指数显然是目前最应该关注的标的。在接下来的头寸布局中,轻易不要丢掉蓝筹指数的上行敞口,快慢且不预期,Hold住就行。
如果上边都是往好了想去找市场验证的话,目前市场上坏的也可以说出一堆理由。中美博弈长期是必然,每一次谈判大概率都只是短期“象征”窗口;美联储已经打开了Taper潘多拉魔盒,不少央行开启加息压缩了我国的货币政策空间;地产风险依然没有绝对的右侧安定信号出现,不少小公司仍发酵着违约。
若认可过往指数多轮牛熊形成的估值周期,目前50指数估值的位置确信在历史可比的最低位附近。上行赔率远大于下行赔率,唯一的不确定就是时间成本,想通了这一点就更要在头寸配置中留下蓝筹指数向上补涨的“希望”了。
战略定了,剩下是战术如何做的问题。我是一位典型的期权交易者,且围绕期权当前的状态分享下目前我自己觉得可行的战术思路。
a.隐波虽然不如之前便宜,但处于20%附近的隐波不算很贵,为了防护极端黑天鹅,用买权的方式保留正Detla值得选择。
b.如果考虑裸买权Theta消耗的问题,合约上可以往实值或者远月方向切换,成本是权利金投入略多些,极限损失略大些。还可以通过买远实+卖近虚构建对角牛差的方式控制Theta消耗,劣势是卖虚购限制了大涨收益,需要二次处理头寸。
c.从隐波与标的关系维度考虑二阶问题,节前负相关的关系,意味着正Delta可以附带正Vega防护,交易中处理好上行时正Delta主敞口赚钱可以覆盖正Vega降波亏损问题,如果行情意外加速时正Vega敞口获得意外超额后还需要二次头寸处理。
d.在基础正Delta维持的情况下,正Vega随着隐波的波动可以做适度的低吸高抛操作尽力获得一些超额收益。比如国庆节没有波动发生,明天隐波不出意外可能有回落,可以早盘减仓部分正Vega待低位接回。
好了,期待节后首个交易日顺利!
https://t.cn/R47dNaK
二、12月25日股市盘前综述(09:00)
今天是周五,熟悉我们分析思想的投资者,就会明白,通常非强势格局下,不会太激进,甚至还会主动做些风险的规避和防范。这一天,很容易带来避险情绪的扩张,优势是最后收盘的时候,莫名其妙的走极端。
当然,这并非绝对。只是一种统计规律,甚至一种现象。往往是投资者情绪的波动所致,而并非是真正未来行情的发展指引。所以,关键不在于到底会怎样作收,而在于操作策略上,需要如何安排和应对。
一日的行情如此,放大到当前市场格局,我们阐释半年周期的波动和变化关系,也是一样的逻辑和道理。过去2周以来所阐释的市场演变,十分显著,而今还有约2周前后的影响关系,通常在关键时间节点前后会影响2周半径周期。
如此而言,至少在确定性半年周期高量潮水平区域无法扣减完成之前,不必过高奢望。大概率会持续受此影响而波动,甚至加大波动扣减,带来更大的考验。但,坦言,我们所预期的单位量能沉淀,也出现了,这倒是比较好的状况。
我们需要缩量沉淀来化解技术矛盾,最好是低量潮平稳波动,以横向发展的态势,自然越过高量潮区域,既可以稳定盘势波动,也可以重构短多基础,并随着低量潮的关系,而恢复各周期量潮的同步上涨,对长多行情的发展反倒更有利。
基于这个情况,我们提出来反而要在未来2周的震荡过程中,主动积极的寻求符合自己投资思想和操作模式的个股,把握低接布局的投资机会。敢跌能买,只是在没有向上拉开距离之前,也要能够能涨敢卖,以此来应对市场波动。
关注的方向,我们依然会从资源周期品、半导体等科技领域、金融领域、消费类等等多方面,挖掘并跟踪自己看得懂,也看好的投资品种。在确定性的个股上,我们跟踪技术路径的演变,主动在技术优越的态势下,跟踪参与。
主要逻辑,还是在于选择优秀的企业,把握优越的技术,在同一个标的物上,满足基本面优秀,技术面优势的双重叠加效应。实现基本面和技术面的共振,往往就能够主动寻求参与布局的时机。
今日周五,逻辑上不激进,继续保有策略性防守,并观察半年周期的演变对行情发展的扰动,只是也不必恐惧波动。局势上,不苛求大涨,也不惧怕回撤。战术上,仍然可以敢跌能买,能涨敢卖,但新仓宜慎,且需要控制好总体仓位水平,不要轻易放大风险敞口。
具体到个股的选择和操作上,始终要明白,不和跌势股为伍,不拿垃圾股,不玩题材,不玩概念,不听消息,不要幻想,遵循“周线为主,唯量是问,四个条件,趋势为王,汰弱留强,每日归零”的原则,来审视和积极应对市场的变化与发展。
股市有风险,投资需谨慎。
(声明:文章内容纯属个人观点及理论论证说明,仅是提供您参考不应该构成投资建议;个股的分析说明不是推荐、点评,也不是建议操作,投资者要自行研判,风险自担。)
今天是周五,熟悉我们分析思想的投资者,就会明白,通常非强势格局下,不会太激进,甚至还会主动做些风险的规避和防范。这一天,很容易带来避险情绪的扩张,优势是最后收盘的时候,莫名其妙的走极端。
当然,这并非绝对。只是一种统计规律,甚至一种现象。往往是投资者情绪的波动所致,而并非是真正未来行情的发展指引。所以,关键不在于到底会怎样作收,而在于操作策略上,需要如何安排和应对。
一日的行情如此,放大到当前市场格局,我们阐释半年周期的波动和变化关系,也是一样的逻辑和道理。过去2周以来所阐释的市场演变,十分显著,而今还有约2周前后的影响关系,通常在关键时间节点前后会影响2周半径周期。
如此而言,至少在确定性半年周期高量潮水平区域无法扣减完成之前,不必过高奢望。大概率会持续受此影响而波动,甚至加大波动扣减,带来更大的考验。但,坦言,我们所预期的单位量能沉淀,也出现了,这倒是比较好的状况。
我们需要缩量沉淀来化解技术矛盾,最好是低量潮平稳波动,以横向发展的态势,自然越过高量潮区域,既可以稳定盘势波动,也可以重构短多基础,并随着低量潮的关系,而恢复各周期量潮的同步上涨,对长多行情的发展反倒更有利。
基于这个情况,我们提出来反而要在未来2周的震荡过程中,主动积极的寻求符合自己投资思想和操作模式的个股,把握低接布局的投资机会。敢跌能买,只是在没有向上拉开距离之前,也要能够能涨敢卖,以此来应对市场波动。
关注的方向,我们依然会从资源周期品、半导体等科技领域、金融领域、消费类等等多方面,挖掘并跟踪自己看得懂,也看好的投资品种。在确定性的个股上,我们跟踪技术路径的演变,主动在技术优越的态势下,跟踪参与。
主要逻辑,还是在于选择优秀的企业,把握优越的技术,在同一个标的物上,满足基本面优秀,技术面优势的双重叠加效应。实现基本面和技术面的共振,往往就能够主动寻求参与布局的时机。
今日周五,逻辑上不激进,继续保有策略性防守,并观察半年周期的演变对行情发展的扰动,只是也不必恐惧波动。局势上,不苛求大涨,也不惧怕回撤。战术上,仍然可以敢跌能买,能涨敢卖,但新仓宜慎,且需要控制好总体仓位水平,不要轻易放大风险敞口。
具体到个股的选择和操作上,始终要明白,不和跌势股为伍,不拿垃圾股,不玩题材,不玩概念,不听消息,不要幻想,遵循“周线为主,唯量是问,四个条件,趋势为王,汰弱留强,每日归零”的原则,来审视和积极应对市场的变化与发展。
股市有风险,投资需谨慎。
(声明:文章内容纯属个人观点及理论论证说明,仅是提供您参考不应该构成投资建议;个股的分析说明不是推荐、点评,也不是建议操作,投资者要自行研判,风险自担。)
二、12月24日股市盘前综述(09:00)
大盘上下跌宕的频率增加,不过幅度相对平和,仍然处在可控可受的震荡范围。但难以奢望滚动大量持续推升,即日起,120日均量线开始扣减7月1日及之后的高量潮区域,持续时间长达12个交易日之久,期间日均量超过5000亿元。
按照当前单位量能水平,显然是难以主观期待能够滚动超过5000亿元以上的大量水平,这就使得120日均量线会面临着阶段性的扣高走低行为。这会对市场构成结构性制约,影响投资者情绪和行为,从而继续引发市场的波动。
不过,也不必惧怕震荡,关于当前阶段的长多基础,我们反复阐释在周、月K线结构上的有利局面,并不会因为上述情况,而改变周、月线的涨势格局。为此,反倒我们可以积极看待日线结构上的缩量震荡,对短期修复并延续长多路径,非常有利。
近日的震荡和波动,也已经反应出这样的积极局面,只是就半年周期的考验而言,所带来的市场变数,仍然需要主动做些策略性防守,不要太激进,也不要轻易的放大风险敞口,还需要适当控制总体仓位,来应对市场波动,掌握操作主动权。
在可控的仓位水平下,就可以主动观察和跟踪符合自身投资思想和操作模式的个股,寻求低接布局的操作机会。按照近期盘势的变化以及不变的投资路径,我们仍然确判,在新能源领域、资源周期品、金融领域、半导体等科技领域,都可以积极看待。
具体到个股的确判和操作安排,我们仍然会建议针对自己看得懂,也看得好的投资标的,积极把握技术优势确立的品种,这类个股的爆发力和持久性都会比较强,抗风险能力也比较好,往往能够带来极大的投资收益。
今天是周四,平安夜,明天圣诞节,西方各国进入圣诞节时间,资本市场也会相应的休市,我们的港股市场也有相应的休市安排,即时港股通(12月24日下午至12月25日全天关闭)、深沪港通(12月24日至12月25日两天关闭),也同时关闭交易。大家可以根据自身的投资需求,做好相应的安排。
具体到个股的选择和操作上,始终要明白,不和跌势股为伍,不拿垃圾股,不玩题材,不玩概念,不听消息,不要幻想,遵循“周线为主,唯量是问,四个条件,趋势为王,汰弱留强,每日归零”的原则,来审视和积极应对市场的变化与发展。
股市有风险,投资需谨慎。
(声明:文章内容纯属个人观点及理论论证说明,仅是提供您参考不应该构成投资建议;个股的分析说明不是推荐、点评,也不是建议操作,投资者要自行研判,风险自担。)
大盘上下跌宕的频率增加,不过幅度相对平和,仍然处在可控可受的震荡范围。但难以奢望滚动大量持续推升,即日起,120日均量线开始扣减7月1日及之后的高量潮区域,持续时间长达12个交易日之久,期间日均量超过5000亿元。
按照当前单位量能水平,显然是难以主观期待能够滚动超过5000亿元以上的大量水平,这就使得120日均量线会面临着阶段性的扣高走低行为。这会对市场构成结构性制约,影响投资者情绪和行为,从而继续引发市场的波动。
不过,也不必惧怕震荡,关于当前阶段的长多基础,我们反复阐释在周、月K线结构上的有利局面,并不会因为上述情况,而改变周、月线的涨势格局。为此,反倒我们可以积极看待日线结构上的缩量震荡,对短期修复并延续长多路径,非常有利。
近日的震荡和波动,也已经反应出这样的积极局面,只是就半年周期的考验而言,所带来的市场变数,仍然需要主动做些策略性防守,不要太激进,也不要轻易的放大风险敞口,还需要适当控制总体仓位,来应对市场波动,掌握操作主动权。
在可控的仓位水平下,就可以主动观察和跟踪符合自身投资思想和操作模式的个股,寻求低接布局的操作机会。按照近期盘势的变化以及不变的投资路径,我们仍然确判,在新能源领域、资源周期品、金融领域、半导体等科技领域,都可以积极看待。
具体到个股的确判和操作安排,我们仍然会建议针对自己看得懂,也看得好的投资标的,积极把握技术优势确立的品种,这类个股的爆发力和持久性都会比较强,抗风险能力也比较好,往往能够带来极大的投资收益。
今天是周四,平安夜,明天圣诞节,西方各国进入圣诞节时间,资本市场也会相应的休市,我们的港股市场也有相应的休市安排,即时港股通(12月24日下午至12月25日全天关闭)、深沪港通(12月24日至12月25日两天关闭),也同时关闭交易。大家可以根据自身的投资需求,做好相应的安排。
具体到个股的选择和操作上,始终要明白,不和跌势股为伍,不拿垃圾股,不玩题材,不玩概念,不听消息,不要幻想,遵循“周线为主,唯量是问,四个条件,趋势为王,汰弱留强,每日归零”的原则,来审视和积极应对市场的变化与发展。
股市有风险,投资需谨慎。
(声明:文章内容纯属个人观点及理论论证说明,仅是提供您参考不应该构成投资建议;个股的分析说明不是推荐、点评,也不是建议操作,投资者要自行研判,风险自担。)
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