今天来谈谈并购交易中SPV架构融资的问题[doge]
我的朋友老刘最近被绿了：老刘之前在外地出差无法返沪，因为担心女朋友自理能力不够，授权一位同事去照顾她——结果是一天晚上和女朋友视频时，老刘发现两人已经柴米油盐守望相助，日子过得温暖纯真[doge]
我们说老刘你作为金融从业者怎么会犯这种错误呢，这不是在并购融资中最常见的风险吗？[喵喵]
在以新基建、新能源为代表的并购项目中，为了增信和风险隔离，最常见的融资方式是通过设立SPV（信托、资管或PE等）进行融资——在SPV架构中，登记的项目股权持有人是SPV本身，但实际权益持有人则是SPV的劣后级出资人或受益人，他们通过SPV间接持有项目公司权益；这时问题就出现了：
在并购交易中，收购方直接接触的通常是实际权益持有人；但在上述SPV架构中，实际持有人与登记的名义持有人不一致，相当于实际持有人把项目股权交给名义持有人代持[doge]
实际持有人需要名义持有人（也就是SPV优先级受益人）的同意才能处置项目股权；而对方同意配合交割的条件通常是融资本息得到优先清偿[喵喵]
所以这时，就需要收购方、实际持有人和名义持有人签署三方协议，在交易对价与本息的优先清偿事宜达成一致的情况下才能安排股权交割——这是SPV架构融资的最大风险点之一[摊手]
老刘叹为观止：“你的意思是说我作为女朋友的实际受益人，不应该引入另一个名义持有人来代持，对吗？”[doge]
“不，我的意思是你是代持，实际受益人是你同事，现在你们三方已就交易细节达成一致，所以你正式被绿了。”我告诉老刘[doge]
“谈恋爱和买基金一样，只要给它足够的时间，总会变绿的。”老刘总结道[doge]
我的朋友老刘最近被绿了：老刘之前在外地出差无法返沪，因为担心女朋友自理能力不够，授权一位同事去照顾她——结果是一天晚上和女朋友视频时，老刘发现两人已经柴米油盐守望相助，日子过得温暖纯真[doge]
我们说老刘你作为金融从业者怎么会犯这种错误呢，这不是在并购融资中最常见的风险吗？[喵喵]
在以新基建、新能源为代表的并购项目中，为了增信和风险隔离，最常见的融资方式是通过设立SPV（信托、资管或PE等）进行融资——在SPV架构中，登记的项目股权持有人是SPV本身，但实际权益持有人则是SPV的劣后级出资人或受益人，他们通过SPV间接持有项目公司权益；这时问题就出现了：
在并购交易中，收购方直接接触的通常是实际权益持有人；但在上述SPV架构中，实际持有人与登记的名义持有人不一致，相当于实际持有人把项目股权交给名义持有人代持[doge]
实际持有人需要名义持有人（也就是SPV优先级受益人）的同意才能处置项目股权；而对方同意配合交割的条件通常是融资本息得到优先清偿[喵喵]
所以这时，就需要收购方、实际持有人和名义持有人签署三方协议，在交易对价与本息的优先清偿事宜达成一致的情况下才能安排股权交割——这是SPV架构融资的最大风险点之一[摊手]
老刘叹为观止：“你的意思是说我作为女朋友的实际受益人，不应该引入另一个名义持有人来代持，对吗？”[doge]
“不，我的意思是你是代持，实际受益人是你同事，现在你们三方已就交易细节达成一致，所以你正式被绿了。”我告诉老刘[doge]
“谈恋爱和买基金一样，只要给它足够的时间，总会变绿的。”老刘总结道[doge]
#辽宁好网民抗疫在行动##百万志愿者圆百万微心愿#【超市敞开大门任凭自取？ 疫情期间皇姑区这家超市的做法让人暖到心[心]】本次疫情开始没多久，皇姑区岐山中路一家超市贴出了一张告示：疫情期间店内所有商品免费，居民朋友请酌量取用。
从那天开始，上门的志愿者、社区工作人员源源不断，按照小区居民的需要，有序取走面粉、奶粉、酱油、醋、酸黄瓜等商品。而这些都是免费的。这家超市的做法在采买不方便的时刻格外令人暖心。超市的所有人、皇姑区人大代表王萍说，希望能够在这个艰难时刻与大家守望相助，共渡难关。
2020年疫情初始，王萍便捐赠了27万的抗疫物资，今年3月底以来，她旗下的超市、幼儿园已经为志愿者、社区工作人员和附近居民提供了近5吨的面粉和面食，每天提供给社区工作者和志愿者的盒饭就有两、三百份。王萍投资的棠宝七星幼儿园门口也摆上了免费食品和告示：纯公益，零添加儿童美食，各位居民朋友可免费食用。
“饺子真热乎啊，吃到了家的味道，还能再战几个来回!”一位志愿者说。二百多份热腾腾的饺子送到了附近街道防疫一线工作人员的手中，给志愿者、社区工作者、医护人员带来温暖。
王萍说：“本轮疫情一开始，我作为皇姑区的人大代表，想做些力所能及的事情，也是大家最需要的——给志愿者、抗疫工作人员提供热乎乎的美食。我们幼儿园的厨房每天都进行高温消毒，所有食材和家里一模一样，面粉等材料达到欧盟国际标准。所以大家放心地吃。”
这次由省精神文明办发动、辽沈晚报协办的百万志愿者圆百万“微心愿”活动，王萍也非常自豪地加入。“能够通过这个活动，成为一名光荣的抗疫志愿者，尽我的微薄能力，帮助被封闭在家的居民实现一些生活需求方面的微心愿，我非常乐意。”
“我们下属公司有进出口贸易业务这个便利条件，仓库里有几吨面粉、豆油、盐、牙膏和酱油等生活必需品，公司下属的棠宝七星幼儿园就给大量志愿者、工作人员无偿提供幼儿园的无添加剂美食，包括现做的饺子、包子、面包、豆沙包，都是在幼儿园食堂里制作的。这些热气腾腾的面食，不仅无偿提供给抗疫工作人员，还坚持给周边有需求的邻居免费提供，每天做完的美食放在门前自行取用。”
说到这王萍也是颇有感触，“超市是无人值守的，店长每天晚上九点关门，早上八点开门，每天社区、志愿者都会根据附近居民的需求来取，每天都上百件，目前奶粉已经没了，面粉还能补货，可以说大家的取用确实是按照需求来，而不是看到免费就使劲拿，巧克力大礼盒之类的非必需品，十多天也没人动过。”
这种邻里之间“守望相助”的信赖，让王萍和志愿者、抗疫工作人员都心中感念，王萍说，她最感动的瞬间是店长发过来的超市监控截图，一位“大白”在帮居民取到货品后，冲着监控做出敬礼的手势。
“就冲这个敬礼，我们的所有辛苦付出都没白做。”王萍说，目前面粉、酸黄瓜、酱油、盐在仓库还有存货，还能够持续提供，她希望沈阳早日春暖花开，迎来抗疫的胜利。
辽沈晚报 首席记者刘臣君
从那天开始，上门的志愿者、社区工作人员源源不断，按照小区居民的需要，有序取走面粉、奶粉、酱油、醋、酸黄瓜等商品。而这些都是免费的。这家超市的做法在采买不方便的时刻格外令人暖心。超市的所有人、皇姑区人大代表王萍说，希望能够在这个艰难时刻与大家守望相助，共渡难关。
2020年疫情初始，王萍便捐赠了27万的抗疫物资，今年3月底以来，她旗下的超市、幼儿园已经为志愿者、社区工作人员和附近居民提供了近5吨的面粉和面食，每天提供给社区工作者和志愿者的盒饭就有两、三百份。王萍投资的棠宝七星幼儿园门口也摆上了免费食品和告示：纯公益，零添加儿童美食，各位居民朋友可免费食用。
“饺子真热乎啊，吃到了家的味道，还能再战几个来回!”一位志愿者说。二百多份热腾腾的饺子送到了附近街道防疫一线工作人员的手中，给志愿者、社区工作者、医护人员带来温暖。
王萍说：“本轮疫情一开始，我作为皇姑区的人大代表，想做些力所能及的事情，也是大家最需要的——给志愿者、抗疫工作人员提供热乎乎的美食。我们幼儿园的厨房每天都进行高温消毒，所有食材和家里一模一样，面粉等材料达到欧盟国际标准。所以大家放心地吃。”
这次由省精神文明办发动、辽沈晚报协办的百万志愿者圆百万“微心愿”活动，王萍也非常自豪地加入。“能够通过这个活动，成为一名光荣的抗疫志愿者，尽我的微薄能力，帮助被封闭在家的居民实现一些生活需求方面的微心愿，我非常乐意。”
“我们下属公司有进出口贸易业务这个便利条件，仓库里有几吨面粉、豆油、盐、牙膏和酱油等生活必需品，公司下属的棠宝七星幼儿园就给大量志愿者、工作人员无偿提供幼儿园的无添加剂美食，包括现做的饺子、包子、面包、豆沙包，都是在幼儿园食堂里制作的。这些热气腾腾的面食，不仅无偿提供给抗疫工作人员，还坚持给周边有需求的邻居免费提供，每天做完的美食放在门前自行取用。”
说到这王萍也是颇有感触，“超市是无人值守的，店长每天晚上九点关门，早上八点开门，每天社区、志愿者都会根据附近居民的需求来取，每天都上百件，目前奶粉已经没了，面粉还能补货，可以说大家的取用确实是按照需求来，而不是看到免费就使劲拿，巧克力大礼盒之类的非必需品，十多天也没人动过。”
这种邻里之间“守望相助”的信赖，让王萍和志愿者、抗疫工作人员都心中感念，王萍说，她最感动的瞬间是店长发过来的超市监控截图，一位“大白”在帮居民取到货品后，冲着监控做出敬礼的手势。
“就冲这个敬礼，我们的所有辛苦付出都没白做。”王萍说，目前面粉、酸黄瓜、酱油、盐在仓库还有存货，还能够持续提供，她希望沈阳早日春暖花开，迎来抗疫的胜利。
辽沈晚报 首席记者刘臣君
电视剧#人世间# 确实是好剧呀~这一家人几十年经历了多少事情，从知青开始到城市化推进，可以说前路充满荆棘，但是每一次他们都能守望相助，当官的一生清清白白，当群众的竭尽所能帮助朋友，无愧于心。最幸运的是秉昆和娟儿选择了彼此，千金难换一生的真情[给你小心心]没有抱怨，没有苦情，没有卖惨，人世间真的值得了。性格决定命运，心态决定结局[心]
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