【切尔西6200万先生终于找到最佳位置，让天价锋霸汗颜将成争冠利器】
#英超#
人们很容易忘记凯-哈弗茨只有22岁：他只比奥多伊大六个月，比芒特小五个月。这名德国人正在展示说服蓝军从勒沃库森买下他的那种状态，这让卢卡库的签约看起来像是一个错误。6200万英镑的身价，以及哈弗茨从勒沃库森来到这里之前踢了四个赛季的事实，可能会扭曲人们对他的年龄的看法，但在考虑他转会切尔西以来遇到的困难以及未来的可能时，应该考虑到这一点。本轮英超他在比赛中绝杀顽强的纽卡斯尔，也许更关键的是，哈弗茨第一次看起来像是昔日那个点燃了德甲激情的年轻天才。
哈弗茨花了很长时间才找到状态的原因有很多，最重要的原因是他在2020年9月——疫情流行期间来到这里。哈弗茨很快就感染了冠状病毒，他说这种病毒“非常严重”地打击了他，兰帕德将其标记为8号位球员。然后切尔西打破了他们的转会记录，签下了卢卡库。但德国人的出色表现让收购卢卡库看起来越来越像是一个错误。这种观点主要源于切尔西似乎并不太了解哈弗茨的技术特点，他在勒沃库森是球队9号位的最佳选择。这是他发挥最好的位置。他不是一名内锋，图赫尔经常为了适应卢卡库或维尔纳而把他强行塞进阵容中，他当然也不是一名中场。
哈弗茨是伪9号的最佳人选，因为他喜欢从禁区内回撤接应，并聪明地跑到禁区内的合适位置，将快速的攻防转换与犀利的一脚触球联系起来。正是他的思维和运动速度——以及他对比赛的解读——让哈弗茨成为如此罕见的天才。这就是为什么他经常被部署在球场的更靠后的位置。普遍的假设是，更多的时间在更靠近中场的区域踢球，将使哈弗茨发挥更大的影响力。与直觉相反，他更擅长在比赛中不停跑位，在对方禁区附近狭小空间里踢球：在这里，他独特的传球和移动技巧将为其他人创造更多的空间，并让对方后卫感到困惑。令人惊讶的是，图赫尔花了这么长时间才意识到哈弗茨是他最好的前锋选择。
这位德国国脚即使在压力下也能持球——他在英超前锋中的持球能力数一数二，再加上他与其他球员互动的速度和敏锐性，使他成为图赫尔战术的理想人选。图赫尔战术的前提是在由攻转守的时候打得非常快，通过边线和防守线后直接的长传球来利用对手丢球后的防线不稳定状态。哈弗茨知道什么时候该向前，什么时候该掉头，如何用一个简单的跑动或一个快速的传球来加速移动，这让他在如此复杂的策略中比卢卡库灵活得多。“他越来越多地使用自己的身体，他喜欢在中场创造超负荷，这就是他所给予我们的。”图赫尔在与伯恩利的比赛后说。
然而，哈弗茨也是一名真正的射手，在2018-19赛季，他还是一名青少年，在34场德甲比赛中攻入17球。在接下来的赛季中，他在14场比赛中攻入两球，起步缓慢，在最后15场比赛中攻入8球。这就是哈弗茨的短板给人们造成的误解，人们很容易把他想成一个能进球的伪9号，尽管这可能是一个矛盾的说法。
也许我们最好把他看作一个现代的前锋，一个全能的球员，就像本泽马和哈里-凯恩并不被认为是“伪9号”，因为他们和中场球员的联系非常紧密。事实上，哈弗茨最近的进球都是传统前锋的进球：两个精彩的头球，一个点球，以及一个打入远门柱的进球。坦率地说，他的位置感让哈弗茨的抢点变得十分容易，而1.89米的他是一个强大的空中威胁。
然而哈弗茨更出名的是他在禁区内的快速跑动，他巧妙地利用后卫补防的时间差，因此没有被盯防。这也许可以解释为什么兰帕德在球员时代也做过类似的事情，却认为哈弗茨会在8号位踢球。“努力是巨大的。他的工作效率很高”图赫尔在欧冠16强赛首回合2-0战胜里尔后这样评价哈弗茨。“他为我们覆盖的球场的纵深和面积都非常非常好。他犀利，创造机会，从不回避防守。”显然，给图赫尔留下最深刻印象的是哈弗茨的压迫能力，正是这种勤奋的努力成为了切尔西进攻端的最后一块拼图：这说明哈弗茨是图赫尔理想的中锋。
哈弗茨在对方禁区附近的场均施压次数为8.08次，在切尔西队中排名第二，仅次于芒特，明显高于卢卡库每场比赛的5.11次。，而哈弗茨场均完成1.76次铲球和拦截，是卢卡库0.23次的七倍之多。在典型的日耳曼风格中，图赫尔的足球需要非常高强度的前压，以赢回球权，并利用这些完成进攻转换。在勒沃库森训练的哈弗茨拥有切尔西主帅想要的品质，这并不奇怪。
当图赫尔接手球队时，切尔西董事会似乎有意将他们新签下的德国球员维尔纳、哈弗茨和普利西奇与一位知道如何使用他们的经理配对。到目前为止，我们只看到图赫尔和哈弗茨之间的相互成就，以及这位年轻前锋的出色表现。但随着时间的推移，再加上作为球队9号位的稳定选择，他可以成为图赫尔下赛季挑战英超冠军所需的一切——而卢卡库不是一切。
#英超#
人们很容易忘记凯-哈弗茨只有22岁：他只比奥多伊大六个月，比芒特小五个月。这名德国人正在展示说服蓝军从勒沃库森买下他的那种状态，这让卢卡库的签约看起来像是一个错误。6200万英镑的身价，以及哈弗茨从勒沃库森来到这里之前踢了四个赛季的事实，可能会扭曲人们对他的年龄的看法，但在考虑他转会切尔西以来遇到的困难以及未来的可能时，应该考虑到这一点。本轮英超他在比赛中绝杀顽强的纽卡斯尔，也许更关键的是，哈弗茨第一次看起来像是昔日那个点燃了德甲激情的年轻天才。
哈弗茨花了很长时间才找到状态的原因有很多，最重要的原因是他在2020年9月——疫情流行期间来到这里。哈弗茨很快就感染了冠状病毒，他说这种病毒“非常严重”地打击了他，兰帕德将其标记为8号位球员。然后切尔西打破了他们的转会记录，签下了卢卡库。但德国人的出色表现让收购卢卡库看起来越来越像是一个错误。这种观点主要源于切尔西似乎并不太了解哈弗茨的技术特点，他在勒沃库森是球队9号位的最佳选择。这是他发挥最好的位置。他不是一名内锋，图赫尔经常为了适应卢卡库或维尔纳而把他强行塞进阵容中，他当然也不是一名中场。
哈弗茨是伪9号的最佳人选，因为他喜欢从禁区内回撤接应，并聪明地跑到禁区内的合适位置，将快速的攻防转换与犀利的一脚触球联系起来。正是他的思维和运动速度——以及他对比赛的解读——让哈弗茨成为如此罕见的天才。这就是为什么他经常被部署在球场的更靠后的位置。普遍的假设是，更多的时间在更靠近中场的区域踢球，将使哈弗茨发挥更大的影响力。与直觉相反，他更擅长在比赛中不停跑位，在对方禁区附近狭小空间里踢球：在这里，他独特的传球和移动技巧将为其他人创造更多的空间，并让对方后卫感到困惑。令人惊讶的是，图赫尔花了这么长时间才意识到哈弗茨是他最好的前锋选择。
这位德国国脚即使在压力下也能持球——他在英超前锋中的持球能力数一数二，再加上他与其他球员互动的速度和敏锐性，使他成为图赫尔战术的理想人选。图赫尔战术的前提是在由攻转守的时候打得非常快，通过边线和防守线后直接的长传球来利用对手丢球后的防线不稳定状态。哈弗茨知道什么时候该向前，什么时候该掉头，如何用一个简单的跑动或一个快速的传球来加速移动，这让他在如此复杂的策略中比卢卡库灵活得多。“他越来越多地使用自己的身体，他喜欢在中场创造超负荷，这就是他所给予我们的。”图赫尔在与伯恩利的比赛后说。
然而，哈弗茨也是一名真正的射手，在2018-19赛季，他还是一名青少年，在34场德甲比赛中攻入17球。在接下来的赛季中，他在14场比赛中攻入两球，起步缓慢，在最后15场比赛中攻入8球。这就是哈弗茨的短板给人们造成的误解，人们很容易把他想成一个能进球的伪9号，尽管这可能是一个矛盾的说法。
也许我们最好把他看作一个现代的前锋，一个全能的球员，就像本泽马和哈里-凯恩并不被认为是“伪9号”，因为他们和中场球员的联系非常紧密。事实上，哈弗茨最近的进球都是传统前锋的进球：两个精彩的头球，一个点球，以及一个打入远门柱的进球。坦率地说，他的位置感让哈弗茨的抢点变得十分容易，而1.89米的他是一个强大的空中威胁。
然而哈弗茨更出名的是他在禁区内的快速跑动，他巧妙地利用后卫补防的时间差，因此没有被盯防。这也许可以解释为什么兰帕德在球员时代也做过类似的事情，却认为哈弗茨会在8号位踢球。“努力是巨大的。他的工作效率很高”图赫尔在欧冠16强赛首回合2-0战胜里尔后这样评价哈弗茨。“他为我们覆盖的球场的纵深和面积都非常非常好。他犀利，创造机会，从不回避防守。”显然，给图赫尔留下最深刻印象的是哈弗茨的压迫能力，正是这种勤奋的努力成为了切尔西进攻端的最后一块拼图：这说明哈弗茨是图赫尔理想的中锋。
哈弗茨在对方禁区附近的场均施压次数为8.08次，在切尔西队中排名第二，仅次于芒特，明显高于卢卡库每场比赛的5.11次。，而哈弗茨场均完成1.76次铲球和拦截，是卢卡库0.23次的七倍之多。在典型的日耳曼风格中，图赫尔的足球需要非常高强度的前压，以赢回球权，并利用这些完成进攻转换。在勒沃库森训练的哈弗茨拥有切尔西主帅想要的品质，这并不奇怪。
当图赫尔接手球队时，切尔西董事会似乎有意将他们新签下的德国球员维尔纳、哈弗茨和普利西奇与一位知道如何使用他们的经理配对。到目前为止，我们只看到图赫尔和哈弗茨之间的相互成就，以及这位年轻前锋的出色表现。但随着时间的推移，再加上作为球队9号位的稳定选择，他可以成为图赫尔下赛季挑战英超冠军所需的一切——而卢卡库不是一切。
别把人生搞得太复杂，世上本无事，庸人自扰之。
吵架是怎么产生的?一切吵架都源于沟通。
人与人之间的沟通，就是互相把对方信息进行编码和解码的过程。
由于双方有不同的立场、环境、背景、经验、文化，在编码和解码过程中难免出现“误读”。
误读的时候就会为自己的失误去解释和圆场，于是又会产生新的编码和解码的误读，难免就会着急。
这时你的情绪就会出来火上加油，让你脸红脖子粗，于是双方干脆互相攻击和谩骂，沟通升级成了争吵。
吵架是怎么产生的?一切吵架都源于沟通。
人与人之间的沟通，就是互相把对方信息进行编码和解码的过程。
由于双方有不同的立场、环境、背景、经验、文化，在编码和解码过程中难免出现“误读”。
误读的时候就会为自己的失误去解释和圆场，于是又会产生新的编码和解码的误读，难免就会着急。
这时你的情绪就会出来火上加油，让你脸红脖子粗，于是双方干脆互相攻击和谩骂，沟通升级成了争吵。
【中概股大跌，百济神州独家回应，这些公司也火速发公告说明，机构：时间期限存变数】
昨日晚间，美国证监会SEC宣布，将5家中概股公司列入《外国公司问责法》的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。基于《外国公司问责法》，如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。今日凌晨，证监会相关部门负责人对此回应称，尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。
涉事公司火速回应
这五家公司可于3月29日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入“确定摘牌名单”。
其中，百济神州在美股、港股和A股上市，和黄医药、再鼎医药仅在美股和港股上市。港股方面，截至中午休市，港股百济神州跌8.28%，再鼎医药跌13.24%，和黄医药跌6.53%。
美股方面，百济神州跌5.87%，再鼎医药跌9.02%，和黄医药跌6.53%。
11日早间，再鼎医药公告称，SEC于2022年3月8日将再鼎医药暂时性地认定为使用目前未经PCAOB(美国公众公司会计监督委员会)审查的审计机构的公司在预期内，并且是基于HFCA法案(《外国公司问责法案》)要求进行的常规性操作。另外四家公司同样于2022年3月8日被SEC暂时性地做出该等认定。
再鼎医药预计，随着各公司提交年度报告(财政年度与本公司一致的大型加速申报公司需在2022年3月1日或之前完成备案)，未来更多的公司可能会陆续被SEC加入暂定名单。
“我们认为公司日常业务不会受影响，这项认定是基于《外国公司问责法案》(HFCA法案)要求进行的常规性操作，这已在我们的预期中。”3月11日上午，再鼎医药相关负责人对证券时报·e公司记者表示。
百济神州也于11日早上公告澄清，作为一家全球性的生物科技公司，公司一直在积极寻求解决方案，以满足《外国公司问责法案》的要求，并期待保持公司在纳斯达克市场、香港联合交易所有限公司和上海证券交易所科创板的挂牌。
公告披露，根据HFCAA规定，只有连续三年使用未经美国公众公司会计监督委员会审查的审计机构，上市公司在纳斯达克市场的挂牌才会受到影响。2022年3月8日，公司被美国证券交易监督委员会列入基于HFCAA的暂时性认定名单。此项认定可能是因为公司于2022年2月28日向SEC(美国证券交易委员会)递交了截至2021年12月31日的年度报告10-K表格。
百济神州认为这份暂时性认定名单是SEC采取的行政性措施，表明在这几家公司近期发布了2021年度财务业绩报告后，SEC开始对使用未经PCAOB(美国公众公司会计监督委员会)审查的审计机构的公司进行认定。
“正如公司此前已经披露的，自2020年12月HFCAA出台后，公司一直在采取积极行动，评估、设计和推进额外的业务流程，以期提早达到相关方的要求，目前相关工作正在积极推进中。”百济神州表示。
证券时报记者联系到百济神州内部人士。“这份暂时性的认定名单并非是一项全新出台的政策，而是SEC为执行HFCAA及相关实施细则而采取的一个正常步骤。”该内部人士对记者表示，目前，此事并不影响百济神州在纳斯达克的挂牌。
据《外国公司问责法案》（HFCAA）规定，如果一家公司自被SEC正式认定起，连续三年使用未经PCAOB审查的审计机构，公司的挂牌才会受到影响。该内部人士透露，自HFCAA出台后，百济神州一直在采取积极行动，包括评估、设计和推进额外的业务流程，并取得了良好进展。百济神州已经在与审计机构积极合作，寻求解决方案，以满足相关方的要求，从而确保公司在纳斯达克、香港联交所和上交所科创板的挂牌不受影响。
盛美上海今日早间公告，3月8日，美国SEC公布了第一批临时名单。根据美国SEC于2021年12月2日公布的指引，由于控股股东ACMR现聘用的审计事务所非美国公众公司会计监督委员会（“PCAOB”）审查的审计机构，ACMR在提交2021年年度报告后被列入临时名单。ACMR出现在临时名单上并不意味着ACMR将很快被摘牌。控股股东ACMR现正在积极寻找解决方法，进行沟通，致力于在2024年截止日期前满足美国SEC要求。
“上午我这边电话被打爆了，公司业务层面不受影响，也采取了相应措施，一切以公告为准。”3月11日上午，盛美上海证券部工作人员对记者表示。
百济神州AH股双双跳空低开
受此影响，百济神州AH股今早双双大幅跳空低开，A股百济神州开盘跌5.26%，随后小幅震荡后继续走低，截至发稿，股价报105.5元跌7.45%，H股也低开低走，最大跌逾11%。和黄医药、再鼎医药则暴跌逾16%，百胜中国跌超11%，3股价格都创出历史最低。
因这5家中概股主要为生物医药和半导体科技公司，并主要在港交所上市，这导致今早，港交所科技股集体大跌，恒生科技指数开盘暴跌4.66%，随后继续走低，截至发稿跌幅已扩大至逾8%，并创出历史最低。另外中华香港生物科技指数也大跌逾7%。
A股科技板块则表现出较强的韧性，代表性的创业板指、科创50指数双双低开后，盘中一度反复冲高。而受冲击最大的生物医药板块，低开后快速冲高，板块指数盘中一度上涨1.51%；生物疫苗、新冠药、仿制药、基因概念等板块亦都一度飘红。海翔药业、众生药业、千红制药、众生药业等逾10股涨停或涨超10%。另外，生物科技ETF、医药健康ETF、医药ETF等多只相关ETF基金纷纷逆势上扬，涨幅排在前列。
半导体板块也低开后反复震荡，截至发稿板块指数仅下跌约2%，走势明显强于港股相关指数，聚辰股份、澜起科技、华润微等逆势走强。
机构观点：退市时间可能会提前
美国证监会（SEC）将5家中概股公司列入有退市风险的清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。根据美国证监会此前披露，连续三年登上该清单的公司，将被禁止上市交易。
据了解，《外国公司问责法》是美国国会在2020年表决通过的法案，主要内容是对外国公司在美上市提出额外的信息披露要求。2021年底，SEC通过了修正案。
中金公司指出，《外国公司问责法》的核心内容旨在要求在美上市的外国公司：提交审计底稿，如果三年无法提供，或将面临退市风险；需披露其与外国政府之间的关系并证明其没有被外国政府所有或控制等。而SEC于2021年12月出台的新规则进一步明确了的具体实施细则：如何识别美国监管方（PCAOB）无法完全审核审计底稿的海外发行人，何时开始实施，和判别此类发行人后的披露要求以及退市（交易禁令）流程。仅就法案本身而言，其对美国中概股市场的影响将是巨大的，最终不符合要求的中概股公司都将面临退市风险。
中信建投指出，在美上市中概股被要求退市时间不会早于2024年初发布2023年年报时。
但值得注意的是，退市时间可能会提前。2021年6月份众议院通过了新的法案，要求把3年观察期变成2年，如果通过，则中概股面临的退市风险将提前到2023年。目前参议院已通过该法案而众议院仍没有表决议程。接下来需要关注众议院通过、拜登签字情况，才能确认是否观察期将由3年变为2年，因此新法案是否执行也是一个很大的不确定因素。
被查后三个可选方案
在美上市的中概股如果一旦被查，中信建投提出了三个可选方案：1、考虑在其他交易所（如香港、伦敦）完成双重主要上市或是二次上市，从而拥有两个交易地点，并在最终将“主要交易地移至美国以外的其他交易所”。2、私有化。3、遵守SEC的要求接受相关审计核查，继续在美国上市交易。
中信建投指出，需要注意的是，在没有经过中国会计主管部门同意的情况下，公司审计师将审计底稿交给美国监管部门极有可能违反中国法律，因此更换一家表面上接受PCAOB检查的会计师可能难以解决该问题。
更细致地来看，中概股的回归路径为回港完成双重主要上市或二次上市，或者私有化后回归A股上市。“不过只要港交所点头，这些股票可以换到香港上市只是不融资，还是会有港股通交易的。”有市场人士认为。
市场情绪脆弱
后市如何研判，一位长期跟踪中概股的华尔街对冲基金人士表示，昨晚美股中概股大跌主要源于美国证监会SEC周二基于外国公司问责法（HFCAA）列出了五家公司的名单，要求这些公司在3月29日之前对相关信息做更进一步的披露。
“俄乌战争背景下市场本就异常脆弱，此事受到市场关注后，大家以为SEC在行动，要把所有中概股都干掉。”该人士说。
有市场人士指出，被查企业一般规定时间之内比较难提供有效证据，规定时间之后会正式列入，正式列入两到三年之内会摘牌，前后一共是四年。
美国SEC昨晚在一份声明中表示，现阶段“仅是为了确定那些使用计委员会认定的公共会计师事务所审计其财务报表的发行人”。对此，交银国际董事总经理、研究部主管洪灝认为，现阶段SEC只是在确定目标和定义范围，真正可能执行时间是2024年，同时中方也在和SEC协商监管协同事宜，但中概股昨夜仍然经历了严重的抛压。京东四季度业绩亏损，股价暴跌16%。更多内容请戳?《》
除了退市风险外，预计短期内国内企业赴美上市难度将有所加大。经济日报早前刊发的《资本市场双向开放不会改变》中指出，客观来说，在美《外国公司问责法》实施细则推出后，预计短期内企业赴美上市难度将有所加大，脚步会有所放缓。但中美监管部门也正在就跨境审计监管合作积极开展多轮沟通，争取尽快解决审计监管合作中的遗留问题。同时，境内多层次资本市场体系加快完善，发行上市制度持续优化，境内企业发行上市的选择也将日益丰富。
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昨日晚间，美国证监会SEC宣布，将5家中概股公司列入《外国公司问责法》的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。基于《外国公司问责法》，如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。今日凌晨，证监会相关部门负责人对此回应称，尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。
涉事公司火速回应
这五家公司可于3月29日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入“确定摘牌名单”。
其中，百济神州在美股、港股和A股上市，和黄医药、再鼎医药仅在美股和港股上市。港股方面，截至中午休市，港股百济神州跌8.28%，再鼎医药跌13.24%，和黄医药跌6.53%。
美股方面，百济神州跌5.87%，再鼎医药跌9.02%，和黄医药跌6.53%。
11日早间，再鼎医药公告称，SEC于2022年3月8日将再鼎医药暂时性地认定为使用目前未经PCAOB(美国公众公司会计监督委员会)审查的审计机构的公司在预期内，并且是基于HFCA法案(《外国公司问责法案》)要求进行的常规性操作。另外四家公司同样于2022年3月8日被SEC暂时性地做出该等认定。
再鼎医药预计，随着各公司提交年度报告(财政年度与本公司一致的大型加速申报公司需在2022年3月1日或之前完成备案)，未来更多的公司可能会陆续被SEC加入暂定名单。
“我们认为公司日常业务不会受影响，这项认定是基于《外国公司问责法案》(HFCA法案)要求进行的常规性操作，这已在我们的预期中。”3月11日上午，再鼎医药相关负责人对证券时报·e公司记者表示。
百济神州也于11日早上公告澄清，作为一家全球性的生物科技公司，公司一直在积极寻求解决方案，以满足《外国公司问责法案》的要求，并期待保持公司在纳斯达克市场、香港联合交易所有限公司和上海证券交易所科创板的挂牌。
公告披露，根据HFCAA规定，只有连续三年使用未经美国公众公司会计监督委员会审查的审计机构，上市公司在纳斯达克市场的挂牌才会受到影响。2022年3月8日，公司被美国证券交易监督委员会列入基于HFCAA的暂时性认定名单。此项认定可能是因为公司于2022年2月28日向SEC(美国证券交易委员会)递交了截至2021年12月31日的年度报告10-K表格。
百济神州认为这份暂时性认定名单是SEC采取的行政性措施，表明在这几家公司近期发布了2021年度财务业绩报告后，SEC开始对使用未经PCAOB(美国公众公司会计监督委员会)审查的审计机构的公司进行认定。
“正如公司此前已经披露的，自2020年12月HFCAA出台后，公司一直在采取积极行动，评估、设计和推进额外的业务流程，以期提早达到相关方的要求，目前相关工作正在积极推进中。”百济神州表示。
证券时报记者联系到百济神州内部人士。“这份暂时性的认定名单并非是一项全新出台的政策，而是SEC为执行HFCAA及相关实施细则而采取的一个正常步骤。”该内部人士对记者表示，目前，此事并不影响百济神州在纳斯达克的挂牌。
据《外国公司问责法案》（HFCAA）规定，如果一家公司自被SEC正式认定起，连续三年使用未经PCAOB审查的审计机构，公司的挂牌才会受到影响。该内部人士透露，自HFCAA出台后，百济神州一直在采取积极行动，包括评估、设计和推进额外的业务流程，并取得了良好进展。百济神州已经在与审计机构积极合作，寻求解决方案，以满足相关方的要求，从而确保公司在纳斯达克、香港联交所和上交所科创板的挂牌不受影响。
盛美上海今日早间公告，3月8日，美国SEC公布了第一批临时名单。根据美国SEC于2021年12月2日公布的指引，由于控股股东ACMR现聘用的审计事务所非美国公众公司会计监督委员会（“PCAOB”）审查的审计机构，ACMR在提交2021年年度报告后被列入临时名单。ACMR出现在临时名单上并不意味着ACMR将很快被摘牌。控股股东ACMR现正在积极寻找解决方法，进行沟通，致力于在2024年截止日期前满足美国SEC要求。
“上午我这边电话被打爆了，公司业务层面不受影响，也采取了相应措施，一切以公告为准。”3月11日上午，盛美上海证券部工作人员对记者表示。
百济神州AH股双双跳空低开
受此影响，百济神州AH股今早双双大幅跳空低开，A股百济神州开盘跌5.26%，随后小幅震荡后继续走低，截至发稿，股价报105.5元跌7.45%，H股也低开低走，最大跌逾11%。和黄医药、再鼎医药则暴跌逾16%，百胜中国跌超11%，3股价格都创出历史最低。
因这5家中概股主要为生物医药和半导体科技公司，并主要在港交所上市，这导致今早，港交所科技股集体大跌，恒生科技指数开盘暴跌4.66%，随后继续走低，截至发稿跌幅已扩大至逾8%，并创出历史最低。另外中华香港生物科技指数也大跌逾7%。
A股科技板块则表现出较强的韧性，代表性的创业板指、科创50指数双双低开后，盘中一度反复冲高。而受冲击最大的生物医药板块，低开后快速冲高，板块指数盘中一度上涨1.51%；生物疫苗、新冠药、仿制药、基因概念等板块亦都一度飘红。海翔药业、众生药业、千红制药、众生药业等逾10股涨停或涨超10%。另外，生物科技ETF、医药健康ETF、医药ETF等多只相关ETF基金纷纷逆势上扬，涨幅排在前列。
半导体板块也低开后反复震荡，截至发稿板块指数仅下跌约2%，走势明显强于港股相关指数，聚辰股份、澜起科技、华润微等逆势走强。
机构观点：退市时间可能会提前
美国证监会（SEC）将5家中概股公司列入有退市风险的清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。根据美国证监会此前披露，连续三年登上该清单的公司，将被禁止上市交易。
据了解，《外国公司问责法》是美国国会在2020年表决通过的法案，主要内容是对外国公司在美上市提出额外的信息披露要求。2021年底，SEC通过了修正案。
中金公司指出，《外国公司问责法》的核心内容旨在要求在美上市的外国公司：提交审计底稿，如果三年无法提供，或将面临退市风险；需披露其与外国政府之间的关系并证明其没有被外国政府所有或控制等。而SEC于2021年12月出台的新规则进一步明确了的具体实施细则：如何识别美国监管方（PCAOB）无法完全审核审计底稿的海外发行人，何时开始实施，和判别此类发行人后的披露要求以及退市（交易禁令）流程。仅就法案本身而言，其对美国中概股市场的影响将是巨大的，最终不符合要求的中概股公司都将面临退市风险。
中信建投指出，在美上市中概股被要求退市时间不会早于2024年初发布2023年年报时。
但值得注意的是，退市时间可能会提前。2021年6月份众议院通过了新的法案，要求把3年观察期变成2年，如果通过，则中概股面临的退市风险将提前到2023年。目前参议院已通过该法案而众议院仍没有表决议程。接下来需要关注众议院通过、拜登签字情况，才能确认是否观察期将由3年变为2年，因此新法案是否执行也是一个很大的不确定因素。
被查后三个可选方案
在美上市的中概股如果一旦被查，中信建投提出了三个可选方案：1、考虑在其他交易所（如香港、伦敦）完成双重主要上市或是二次上市，从而拥有两个交易地点，并在最终将“主要交易地移至美国以外的其他交易所”。2、私有化。3、遵守SEC的要求接受相关审计核查，继续在美国上市交易。
中信建投指出，需要注意的是，在没有经过中国会计主管部门同意的情况下，公司审计师将审计底稿交给美国监管部门极有可能违反中国法律，因此更换一家表面上接受PCAOB检查的会计师可能难以解决该问题。
更细致地来看，中概股的回归路径为回港完成双重主要上市或二次上市，或者私有化后回归A股上市。“不过只要港交所点头，这些股票可以换到香港上市只是不融资，还是会有港股通交易的。”有市场人士认为。
市场情绪脆弱
后市如何研判，一位长期跟踪中概股的华尔街对冲基金人士表示，昨晚美股中概股大跌主要源于美国证监会SEC周二基于外国公司问责法（HFCAA）列出了五家公司的名单，要求这些公司在3月29日之前对相关信息做更进一步的披露。
“俄乌战争背景下市场本就异常脆弱，此事受到市场关注后，大家以为SEC在行动，要把所有中概股都干掉。”该人士说。
有市场人士指出，被查企业一般规定时间之内比较难提供有效证据，规定时间之后会正式列入，正式列入两到三年之内会摘牌，前后一共是四年。
美国SEC昨晚在一份声明中表示，现阶段“仅是为了确定那些使用计委员会认定的公共会计师事务所审计其财务报表的发行人”。对此，交银国际董事总经理、研究部主管洪灝认为，现阶段SEC只是在确定目标和定义范围，真正可能执行时间是2024年，同时中方也在和SEC协商监管协同事宜，但中概股昨夜仍然经历了严重的抛压。京东四季度业绩亏损，股价暴跌16%。更多内容请戳?《》
除了退市风险外，预计短期内国内企业赴美上市难度将有所加大。经济日报早前刊发的《资本市场双向开放不会改变》中指出，客观来说，在美《外国公司问责法》实施细则推出后，预计短期内企业赴美上市难度将有所加大，脚步会有所放缓。但中美监管部门也正在就跨境审计监管合作积极开展多轮沟通，争取尽快解决审计监管合作中的遗留问题。同时，境内多层次资本市场体系加快完善，发行上市制度持续优化，境内企业发行上市的选择也将日益丰富。
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