#法考主观题攻略#【山东女子存银行100万，5年后取钱时只剩1块钱，反被银行送入大牢】
2014年，山东枣庄市法院收到了一个特别的诉讼案件，一位女士在银行取钱时赫然发现，5年前存入银行的100万元不翼而飞，取而代之的余额则变成了1元。
当这个女士询问银行负责人：“我的钱去哪了？”结果得到的回应却是：“电脑上显示的余额，就是你的钱。”
存在银行的100万元变成了1块钱，这位女士选择用法律的武器捍卫自己的权利，可万万没想到的事情发生了。
法院不仅没有向银行追回消失的一百万，反而把取钱的人给送入大牢，这究竟是怎么一回事呢？
2009年7月22日，山东枣庄的孙玉梅女士和丈夫商量，准备将两人辛辛苦苦奋斗大半辈子的100万积蓄存到银行，以备不时之需。
孙玉梅挑选了半天，当然是以定期利率最高的银行作为存款目标，在孙玉梅的挑选下，最终选择了枣庄当地的恒泰农村合作银行。
7月至9月，孙玉梅分两次在恒泰农村合作银行存入了100万元，每次存入50万元。为了收益最大化，孙玉梅将两笔50万都选择了死期存款，时间为5年。
当这笔钱存入银行后，孙玉梅心中也安心了几分，毕竟100万放在家中除了遭贼惦记之外，还会发霉。存进银行后不仅可以求一个安心，还能收获一笔不菲的利息。
2014年孙玉梅存钱的枣庄恒泰农村合作银行重组建设，并且更名为枣庄农村商业银行股份有限公司。
当恒泰农村合作银行重组合并后，孙玉梅的手机也收到了来自银行的短信，并且短信内容提示：原山东枣庄恒泰农村银行的所有债券、债务，又新组建的枣庄农村商业银行股份有限公司承接。
看到这条短信后，孙玉梅并未当回事，银行只是改了名字，钱肯定不会出问题。
可让孙玉梅万万没想到的事情发生了，等到5年死期存款的时间到后，孙玉梅满心欢喜的前往枣庄恒泰农村合作银行取钱，可存折中显示的数字却让孙玉梅差点惊掉了下巴。
只见柜台旁的电脑上，清晰地显示存款余额只剩下1元。刚开始孙玉梅还以为银行的电脑出现了问题，当她反复与柜员确定后，才发现自己的百万存款真的只剩下了1元。
100万变成了1块钱，任谁遇到这样的落差感都会崩溃。孙玉梅当时就在枣庄农商银行闹了起来，并且引起了绝大多数路人的注意。
孙玉梅在和银行交涉过程中，银行的主管经理把她单独带进了接待室，并且和孙玉梅进行了协商交涉。
可孙玉梅得到的答案只有一个，存折上并未显示孙玉梅动过存款，但银行主管也拒不承认孙玉梅在此处存过100万巨款。
100万的消失，肯定是银行失责造成的，而孙玉梅也不想再和银行工作人员交涉太多，直接一纸诉状将山东枣庄农商银行给告到了法院。
枣庄法院收到了孙玉梅的诉状后，便开始着手审理此案，可最戏剧化的一幕发生了。
孙玉梅本来应该通过法律的手段维护自身利益，可到法庭上时，枣庄农商银行却反咬了孙玉梅一口，并且坚称：“孙玉梅所持的存折是伪造的。”
除此之外，枣庄农商银行还对孙玉梅发出了“灵魂”质问： “你5年都没有查验过银行里的钱，显然你存入100万是在说谎。”
不得不说银行给出的质问很离谱，100万块钱被存入银行死期，一般人如果没有意外发生，当然会等到存款日期结束后才会取钱，否则中途取钱的话就会变成活期，利息也会少了很多。
不过法院对孙玉梅的存折进行真伪判定后，却发现存折上果然出现了问题，存折上显示的打印字体为两种打印机打印，而一般的存折字体都是由一种打印机打印而成。
既然存折上有明显的两种打印字体，那自然有伪造存折的嫌疑。难不成孙玉梅真的伪造了存折，而她存入银行的100万块钱是假的吗？
如果真的是孙玉梅对存折进行伪造，那么很显然她已经违法了。
2017年1月6日，枣庄薛城公安分局对孙玉梅“伪造、变更金融票证”一案进行了立案调查，并于2018年3月21日对其进行了刑事拘留。
孙玉梅本来只是到银行取回属于自己的存款，闹到最后自己却锒铛入狱，这简直就是天大的讽刺。
当孙玉梅被送入到冰冷的看守所后，除了喊冤之外，还能做些什么呢？
就在孙玉梅被刑事拘留28天后，她却因悲伤过度患上重疾，被取保候审。
毕竟身正不怕影子斜，孙玉梅从来没有伪造过存折信息，并且存折就是从原恒泰农村合作银行取得的，经过公安机关不懈的求证后，最终得出了一个结论，存折确定是伪造的，而不是由孙玉梅伪造制作的。
警察在调查过程时，从孙玉梅给出的存款日期开始追溯，确定了孙玉梅在原恒泰农村合作银行中存入了100万元，不过她手中的存折确实是被人动过手脚。
而这位给孙玉梅存折动手脚的人，却是银行的一位前员工田艳。
孙玉梅在存款的当天，银行前员工田艳以自己的名义开了两本1块钱的存折，并且伪造了孙玉梅的存款记录在1块钱的存折上，而后交给了孙玉梅女士。
孙玉梅正规的存折，早就落入到了田艳的手中，并且里面的100万元被田艳分批次取得一干二净。
枣庄的警方根据孙玉梅伪造存折案深入调查，结果却发现了隐藏在其中的“监守自盗”惊天大案。
田艳曾在2008年至2009年期间任职银行工作人员，在短短一年之内，田艳利用自己的特权先后冒领了9位储户600余万元，孙玉梅就是其中之一。
时间回到2009年7月22日，孙玉梅在原恒泰农村合作银行存入50万元整，而给她办理业务的就是田艳。7月24日，就在孙玉梅把钱存入银行的第二天，田艳便在柜台上私自签署孙玉梅的名字，取出了30万。
而后孙玉梅又在9月5日存入50万，被田艳如法炮制，以个人的名义伪造孙玉梅签字，而后将孙玉梅存入的50万元一次性取出。
也就是说，孙玉梅手中的存折，至始至终都是田艳伪造的，因为田艳在其他银行办理的1元存折，她又在恒泰农村合作银行伪造存款记录，所以才会在孙玉梅的存折上发现两种明显不同打印机打印的字体。
2020年4月9日，当一切都真相大白后，警方立刻撤销了对孙玉梅的立案调查，并在掌握充足证据后对银行前职员田艳进行了批捕。
田艳因涉嫌伪造金融票证罪，被薛城区人民法院判处10年6个月有期徒刑。天网恢恢疏而不漏，田艳在案发后试图潜逃，可终究没能逃出警方的追捕。
田艳落网后，等待她的将会是法律的严惩，可等待孙玉梅的却是漫长的要钱之旅。
时隔6年之久，虽然利用职务之便谋取暴利的田艳被绳之以法，但孙玉梅女士却为此喊冤入狱，并且她的百万存款仍旧杳无音讯。
为此，孙玉梅再一次将枣庄农村商业银行股份有限公司告上了法庭，这一次没有了“伪造存折”作为借口的枣庄农村商业银行，被法院判处偿还孙玉梅100万存款，并支付其相对应利息。
拿到法院判决书的孙玉梅，终于落下了泪水，长达6年的寻钱路，孙玉梅在此期间受尽的委屈，又有几人可知呢？
原本以为法院的判决已经出来，孙玉梅就能拿到十多年前的存款，可万万没想到，枣庄农村商业银行却拒不执行法院的判决，反而一再拖延。
2021年7月，孙玉梅曾多次找到枣庄农村商业银行的负责人协商百万存款和利息的事宜，结果银行负责人却一口咬定：“你存在银行的钱之所以会消失，完全是由田艳个人行为造成的，跟银行没有关系，理应由田艳个人赔偿。”
可法院的判决中却清晰地表述：银行没有做到应尽的审核义务来保证储户的财产安全，应当承担相应的法律责任。
银行负责人的说辞，只是为了不还钱而编造的借口，法院已经出具了执行判决却依旧不执行，这一次彻底让孙玉梅产生了怒气。
无奈之下，孙玉梅第三次将枣庄农村商业银行告上了法院，而这一次法院直接下达终审判决：限枣庄农村商业银行股份有限公司于十日内归还孙玉梅的100万存款，并支付相应利息，否则法院将会对该银行强制执行。
法院的强制执行判决一经传达，山东省农村信用社社联工作组立刻入住枣庄农商银行，并对该事件的相关工作人员进行调查，查看该银行是否存在以权谋私的行为，一经发现从重处理。
时隔7年之久，孙玉梅存入银行的100万存款以及相对应的利息，终于被取得，而她漫长的取钱路也引起了社会的深思。
银行作为老百姓信任的财产保管机构，必须要做到强有力的监管，否则孙玉梅女士的事件将会再次上演。
只有银行内部监管得当，才会对得起百姓们的信任，才会对百姓的财产安全带来保障！
2014年，山东枣庄市法院收到了一个特别的诉讼案件，一位女士在银行取钱时赫然发现，5年前存入银行的100万元不翼而飞，取而代之的余额则变成了1元。
当这个女士询问银行负责人：“我的钱去哪了？”结果得到的回应却是：“电脑上显示的余额，就是你的钱。”
存在银行的100万元变成了1块钱，这位女士选择用法律的武器捍卫自己的权利，可万万没想到的事情发生了。
法院不仅没有向银行追回消失的一百万，反而把取钱的人给送入大牢，这究竟是怎么一回事呢？
2009年7月22日，山东枣庄的孙玉梅女士和丈夫商量，准备将两人辛辛苦苦奋斗大半辈子的100万积蓄存到银行，以备不时之需。
孙玉梅挑选了半天，当然是以定期利率最高的银行作为存款目标，在孙玉梅的挑选下，最终选择了枣庄当地的恒泰农村合作银行。
7月至9月，孙玉梅分两次在恒泰农村合作银行存入了100万元，每次存入50万元。为了收益最大化，孙玉梅将两笔50万都选择了死期存款，时间为5年。
当这笔钱存入银行后，孙玉梅心中也安心了几分，毕竟100万放在家中除了遭贼惦记之外，还会发霉。存进银行后不仅可以求一个安心，还能收获一笔不菲的利息。
2014年孙玉梅存钱的枣庄恒泰农村合作银行重组建设，并且更名为枣庄农村商业银行股份有限公司。
当恒泰农村合作银行重组合并后，孙玉梅的手机也收到了来自银行的短信，并且短信内容提示：原山东枣庄恒泰农村银行的所有债券、债务，又新组建的枣庄农村商业银行股份有限公司承接。
看到这条短信后，孙玉梅并未当回事，银行只是改了名字，钱肯定不会出问题。
可让孙玉梅万万没想到的事情发生了，等到5年死期存款的时间到后，孙玉梅满心欢喜的前往枣庄恒泰农村合作银行取钱，可存折中显示的数字却让孙玉梅差点惊掉了下巴。
只见柜台旁的电脑上，清晰地显示存款余额只剩下1元。刚开始孙玉梅还以为银行的电脑出现了问题，当她反复与柜员确定后，才发现自己的百万存款真的只剩下了1元。
100万变成了1块钱，任谁遇到这样的落差感都会崩溃。孙玉梅当时就在枣庄农商银行闹了起来，并且引起了绝大多数路人的注意。
孙玉梅在和银行交涉过程中，银行的主管经理把她单独带进了接待室，并且和孙玉梅进行了协商交涉。
可孙玉梅得到的答案只有一个，存折上并未显示孙玉梅动过存款，但银行主管也拒不承认孙玉梅在此处存过100万巨款。
100万的消失，肯定是银行失责造成的，而孙玉梅也不想再和银行工作人员交涉太多，直接一纸诉状将山东枣庄农商银行给告到了法院。
枣庄法院收到了孙玉梅的诉状后，便开始着手审理此案，可最戏剧化的一幕发生了。
孙玉梅本来应该通过法律的手段维护自身利益，可到法庭上时，枣庄农商银行却反咬了孙玉梅一口，并且坚称：“孙玉梅所持的存折是伪造的。”
除此之外，枣庄农商银行还对孙玉梅发出了“灵魂”质问： “你5年都没有查验过银行里的钱，显然你存入100万是在说谎。”
不得不说银行给出的质问很离谱，100万块钱被存入银行死期，一般人如果没有意外发生，当然会等到存款日期结束后才会取钱，否则中途取钱的话就会变成活期，利息也会少了很多。
不过法院对孙玉梅的存折进行真伪判定后，却发现存折上果然出现了问题，存折上显示的打印字体为两种打印机打印，而一般的存折字体都是由一种打印机打印而成。
既然存折上有明显的两种打印字体，那自然有伪造存折的嫌疑。难不成孙玉梅真的伪造了存折，而她存入银行的100万块钱是假的吗？
如果真的是孙玉梅对存折进行伪造，那么很显然她已经违法了。
2017年1月6日，枣庄薛城公安分局对孙玉梅“伪造、变更金融票证”一案进行了立案调查，并于2018年3月21日对其进行了刑事拘留。
孙玉梅本来只是到银行取回属于自己的存款，闹到最后自己却锒铛入狱，这简直就是天大的讽刺。
当孙玉梅被送入到冰冷的看守所后，除了喊冤之外，还能做些什么呢？
就在孙玉梅被刑事拘留28天后，她却因悲伤过度患上重疾，被取保候审。
毕竟身正不怕影子斜，孙玉梅从来没有伪造过存折信息，并且存折就是从原恒泰农村合作银行取得的，经过公安机关不懈的求证后，最终得出了一个结论，存折确定是伪造的，而不是由孙玉梅伪造制作的。
警察在调查过程时，从孙玉梅给出的存款日期开始追溯，确定了孙玉梅在原恒泰农村合作银行中存入了100万元，不过她手中的存折确实是被人动过手脚。
而这位给孙玉梅存折动手脚的人，却是银行的一位前员工田艳。
孙玉梅在存款的当天，银行前员工田艳以自己的名义开了两本1块钱的存折，并且伪造了孙玉梅的存款记录在1块钱的存折上，而后交给了孙玉梅女士。
孙玉梅正规的存折，早就落入到了田艳的手中，并且里面的100万元被田艳分批次取得一干二净。
枣庄的警方根据孙玉梅伪造存折案深入调查，结果却发现了隐藏在其中的“监守自盗”惊天大案。
田艳曾在2008年至2009年期间任职银行工作人员，在短短一年之内，田艳利用自己的特权先后冒领了9位储户600余万元，孙玉梅就是其中之一。
时间回到2009年7月22日，孙玉梅在原恒泰农村合作银行存入50万元整，而给她办理业务的就是田艳。7月24日，就在孙玉梅把钱存入银行的第二天，田艳便在柜台上私自签署孙玉梅的名字，取出了30万。
而后孙玉梅又在9月5日存入50万，被田艳如法炮制，以个人的名义伪造孙玉梅签字，而后将孙玉梅存入的50万元一次性取出。
也就是说，孙玉梅手中的存折，至始至终都是田艳伪造的，因为田艳在其他银行办理的1元存折，她又在恒泰农村合作银行伪造存款记录，所以才会在孙玉梅的存折上发现两种明显不同打印机打印的字体。
2020年4月9日，当一切都真相大白后，警方立刻撤销了对孙玉梅的立案调查，并在掌握充足证据后对银行前职员田艳进行了批捕。
田艳因涉嫌伪造金融票证罪，被薛城区人民法院判处10年6个月有期徒刑。天网恢恢疏而不漏，田艳在案发后试图潜逃，可终究没能逃出警方的追捕。
田艳落网后，等待她的将会是法律的严惩，可等待孙玉梅的却是漫长的要钱之旅。
时隔6年之久，虽然利用职务之便谋取暴利的田艳被绳之以法，但孙玉梅女士却为此喊冤入狱，并且她的百万存款仍旧杳无音讯。
为此，孙玉梅再一次将枣庄农村商业银行股份有限公司告上了法庭，这一次没有了“伪造存折”作为借口的枣庄农村商业银行，被法院判处偿还孙玉梅100万存款，并支付其相对应利息。
拿到法院判决书的孙玉梅，终于落下了泪水，长达6年的寻钱路，孙玉梅在此期间受尽的委屈，又有几人可知呢？
原本以为法院的判决已经出来，孙玉梅就能拿到十多年前的存款，可万万没想到，枣庄农村商业银行却拒不执行法院的判决，反而一再拖延。
2021年7月，孙玉梅曾多次找到枣庄农村商业银行的负责人协商百万存款和利息的事宜，结果银行负责人却一口咬定：“你存在银行的钱之所以会消失，完全是由田艳个人行为造成的，跟银行没有关系，理应由田艳个人赔偿。”
可法院的判决中却清晰地表述：银行没有做到应尽的审核义务来保证储户的财产安全，应当承担相应的法律责任。
银行负责人的说辞，只是为了不还钱而编造的借口，法院已经出具了执行判决却依旧不执行，这一次彻底让孙玉梅产生了怒气。
无奈之下，孙玉梅第三次将枣庄农村商业银行告上了法院，而这一次法院直接下达终审判决：限枣庄农村商业银行股份有限公司于十日内归还孙玉梅的100万存款，并支付相应利息，否则法院将会对该银行强制执行。
法院的强制执行判决一经传达，山东省农村信用社社联工作组立刻入住枣庄农商银行，并对该事件的相关工作人员进行调查，查看该银行是否存在以权谋私的行为，一经发现从重处理。
时隔7年之久，孙玉梅存入银行的100万存款以及相对应的利息，终于被取得，而她漫长的取钱路也引起了社会的深思。
银行作为老百姓信任的财产保管机构，必须要做到强有力的监管，否则孙玉梅女士的事件将会再次上演。
只有银行内部监管得当，才会对得起百姓们的信任，才会对百姓的财产安全带来保障！
时间缔造奇迹：交易的三十六“记”（二）。即使明白了一切真理，也不过是刚刚开始，因为后面的路还很漫长，做才是最关键的，尤其是做到，坚持一生去做，而不是做了一时就放弃了，明白是最基本的，能做到明白这一关的人不多，而明白后能一时做到的人或许连10%都不到。即使做一生交易，自己也就不过是金融历史上的一个匆匆过客，如果能在自己百年之后，能给后人哪怕留下一句话，一个字，那么也就一生无悔了。
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作者：期货_操作手；
原微信公众号被屏蔽
有兴趣的话，可以加我的微信或QQ，账号都是：462865719；这个应该不会失联。
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第二"记"：时间缔造奇迹
交易最大的意义就在于存在的有价值，而实际行动才是最重要的，执行力更是交易成败的分水龄，也是决定平庸和伟大的评判标准！每个人其实都有能力做到，但关键在于性格决定99%的人无法坚持做到。所以成功的人自然就是极少数。所以即使明白了一切真理，也不过是刚刚开始，因为后面的路还很漫长，做才是最关键的，尤其是做到，坚持一生去做，而不是做了一时就放弃了，明白是最基本的，能做到明白这一关的人不多，而明白后能一时做到的人或许连10%都不到，而能够一生坚持去做的人，也许连千分之一也不到。
不论世事如何变迁，交易的原则将是始终不变的，做交易，光具备勇气是远远不够的。交易 从中来都没有高手，只有赢家和输家，没有人能随随便便获得成功，正所谓台上一分钟，台下十年功，等到对市场交足了学费，加之个人性格的精进，或许有成功的可能！而即使是学到了，明白了，也只是最基本的，即使学会了，明白了，一切也只是刚刚开始，要走的路还非常漫长，这就是交易的残酷，也是现实。认识自我，改造自我也是最基本的一步，但同时也是最难迈出的一步。
关于日线级别的交易成本问题，一般情况下，年交易平均成本大约占总资金的2.5%，而这2.5%的交易成本，通过总资金的60%-80%的资金，定存于银行所得一年期的利息就能打平。所以相对来说，交易几乎是零佣金交易，实则不需要交易手续费成本。假定是20万资金，20%仓位即40000元资金操作，那么来回的手续费就是200元！一年平均交易20-30次，取中间值25次，那么25次累计的手续费就是5000元！相对于总资金20万约占2.5%！
因为基本只用20万总资金的20%操作，所以其余60%-80%的资金几乎在一年里是很少动用的，可以采取出金120000元，分两张60000元定期存折存一年期，加上后续赢利将每次出金定存，所以一年下来，单单利息收入就可以达到至少2.5%！与手续费打平！而帐户里留下20%舱位资金40000元的两倍资金80000元，就是为了应对万一第一个40000元亏掉，那么帐户里余下的40000元可以接替上。
我的单子也不算长线，因为每单持有时间是平均20多个交易日，同时20%的仓位也不算很轻，虽然存在一定概率上的连续10次止损！但在实际情况下，每三年能出现一次连续7次的止损都很难见到，而且每次止损2%之内。如果是多品种交易的话，那么出现连续20次止损是可能性很大，如果细心的话，你会发现很多人为了实现利益最大化，常常满仓重仓操作，虽然其单个品种仓位只占20%，但多个品种加起来几乎就是满仓！或许在某段时间效率的确高的惊人，但遇到极端情况，20次的连续止损的确会出现，远远高于单个品种出现连续20次止损的情况，此时早已经死亡。我的资金管理能抵抗30次连续亏损的打击，如果连我都爆仓了，估计这个市场中几乎已经没有人能活下来了。
即使做一生交易，自己也就不过是金融历史上的一个匆匆过客，如果能在自己百年之后，能给后人哪怕留下一句话，一个字，那么也就一生无悔了。我也永远只把自己当初学者，因为天外有天，人外有人，学无止境，而最适合自己的方法才是最好的。
多少资金做并不是关键，如果是2万做到千万或者是20万做到千万，意义是截然不同的，不过2万资金和2亿资金是同样做的，只是操作的方式上有一些区别而已，因为那时也许要分资金分品种做，甚至为了保持稳定的年复收益，甚至可以国内国外品种一同做，但有一个原则不可摈弃，那就是总仓位永远不超过50%，通常仓位就在30%之内，很多人也许会认为这样不是浪费了其余60%的资金效率，但其实很少有人能看到表面高效率背后却隐藏了巨大的危机，一旦极端的情况出现，不论是2万资金还是2亿或者更多，那么重亏或爆仓将成为必然。
其实时间才是缔造奇迹的王者，时间的力量最终将汇聚成水滴石穿复利的海洋，显现复利可怕的力量，哪怕每年只有25%的复合增长，即使2万资金，30年后，也将奇迹般得变成千万。
当然，实际中，你也不会只拿着两万去滚，当你实现稳定盈利之后，来寻找你的资金络绎不绝，因为市场上有太多的闲散资金，无地可去，余额宝一年的收益率也就在3%左右，但吸纳了5000亿的资金，而且还在连绵不断，因为闲钱太多。如果你能稳定盈利，想给你资金的人太多，想给你发产品的机构也排队。那时候，你管理的资金，哪怕一年能稳定在20%，那也是非常好的基金，你每年的分红足以让你过上富翁的日子，你自然会富裕，记住，你的暴富不在于小资金的翻滚，而在于管理资金规模的扩大，这也都是时间的价值。
每个人都会面临一个重要的抉择，那就是重仓满仓短期大赢后再输，还是轻仓保持小输大赢而稳赢。如果这个抉择无法做正确，那么也许真的一生会后悔，正确的路将越走越光明，而错误的路只能越走越遥远。
真正的交易应该力求简单，甚至简单到不需要大脑思考的地步，而且99%的时间根本不需要盯盘。除了交易力求简单以外，人的健康也是一种无形的资本，所以交易之外，健康是非常重要的，一切平常心，只要按照原则交易，不应该引起心理上的任何波动。交易时力求简单，轻松；交易外保持健康，快乐！
全文点击：https://t.cn/A6ZUlHdX
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有兴趣的话，可以加我的微信或QQ，账号都是：462865719；这个应该不会失联。
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第二"记"：时间缔造奇迹
交易最大的意义就在于存在的有价值，而实际行动才是最重要的，执行力更是交易成败的分水龄，也是决定平庸和伟大的评判标准！每个人其实都有能力做到，但关键在于性格决定99%的人无法坚持做到。所以成功的人自然就是极少数。所以即使明白了一切真理，也不过是刚刚开始，因为后面的路还很漫长，做才是最关键的，尤其是做到，坚持一生去做，而不是做了一时就放弃了，明白是最基本的，能做到明白这一关的人不多，而明白后能一时做到的人或许连10%都不到，而能够一生坚持去做的人，也许连千分之一也不到。
不论世事如何变迁，交易的原则将是始终不变的，做交易，光具备勇气是远远不够的。交易 从中来都没有高手，只有赢家和输家，没有人能随随便便获得成功，正所谓台上一分钟，台下十年功，等到对市场交足了学费，加之个人性格的精进，或许有成功的可能！而即使是学到了，明白了，也只是最基本的，即使学会了，明白了，一切也只是刚刚开始，要走的路还非常漫长，这就是交易的残酷，也是现实。认识自我，改造自我也是最基本的一步，但同时也是最难迈出的一步。
关于日线级别的交易成本问题，一般情况下，年交易平均成本大约占总资金的2.5%，而这2.5%的交易成本，通过总资金的60%-80%的资金，定存于银行所得一年期的利息就能打平。所以相对来说，交易几乎是零佣金交易，实则不需要交易手续费成本。假定是20万资金，20%仓位即40000元资金操作，那么来回的手续费就是200元！一年平均交易20-30次，取中间值25次，那么25次累计的手续费就是5000元！相对于总资金20万约占2.5%！
因为基本只用20万总资金的20%操作，所以其余60%-80%的资金几乎在一年里是很少动用的，可以采取出金120000元，分两张60000元定期存折存一年期，加上后续赢利将每次出金定存，所以一年下来，单单利息收入就可以达到至少2.5%！与手续费打平！而帐户里留下20%舱位资金40000元的两倍资金80000元，就是为了应对万一第一个40000元亏掉，那么帐户里余下的40000元可以接替上。
我的单子也不算长线，因为每单持有时间是平均20多个交易日，同时20%的仓位也不算很轻，虽然存在一定概率上的连续10次止损！但在实际情况下，每三年能出现一次连续7次的止损都很难见到，而且每次止损2%之内。如果是多品种交易的话，那么出现连续20次止损是可能性很大，如果细心的话，你会发现很多人为了实现利益最大化，常常满仓重仓操作，虽然其单个品种仓位只占20%，但多个品种加起来几乎就是满仓！或许在某段时间效率的确高的惊人，但遇到极端情况，20次的连续止损的确会出现，远远高于单个品种出现连续20次止损的情况，此时早已经死亡。我的资金管理能抵抗30次连续亏损的打击，如果连我都爆仓了，估计这个市场中几乎已经没有人能活下来了。
即使做一生交易，自己也就不过是金融历史上的一个匆匆过客，如果能在自己百年之后，能给后人哪怕留下一句话，一个字，那么也就一生无悔了。我也永远只把自己当初学者，因为天外有天，人外有人，学无止境，而最适合自己的方法才是最好的。
多少资金做并不是关键，如果是2万做到千万或者是20万做到千万，意义是截然不同的，不过2万资金和2亿资金是同样做的，只是操作的方式上有一些区别而已，因为那时也许要分资金分品种做，甚至为了保持稳定的年复收益，甚至可以国内国外品种一同做，但有一个原则不可摈弃，那就是总仓位永远不超过50%，通常仓位就在30%之内，很多人也许会认为这样不是浪费了其余60%的资金效率，但其实很少有人能看到表面高效率背后却隐藏了巨大的危机，一旦极端的情况出现，不论是2万资金还是2亿或者更多，那么重亏或爆仓将成为必然。
其实时间才是缔造奇迹的王者，时间的力量最终将汇聚成水滴石穿复利的海洋，显现复利可怕的力量，哪怕每年只有25%的复合增长，即使2万资金，30年后，也将奇迹般得变成千万。
当然，实际中，你也不会只拿着两万去滚，当你实现稳定盈利之后，来寻找你的资金络绎不绝，因为市场上有太多的闲散资金，无地可去，余额宝一年的收益率也就在3%左右，但吸纳了5000亿的资金，而且还在连绵不断，因为闲钱太多。如果你能稳定盈利，想给你资金的人太多，想给你发产品的机构也排队。那时候，你管理的资金，哪怕一年能稳定在20%，那也是非常好的基金，你每年的分红足以让你过上富翁的日子，你自然会富裕，记住，你的暴富不在于小资金的翻滚，而在于管理资金规模的扩大，这也都是时间的价值。
每个人都会面临一个重要的抉择，那就是重仓满仓短期大赢后再输，还是轻仓保持小输大赢而稳赢。如果这个抉择无法做正确，那么也许真的一生会后悔，正确的路将越走越光明，而错误的路只能越走越遥远。
真正的交易应该力求简单，甚至简单到不需要大脑思考的地步，而且99%的时间根本不需要盯盘。除了交易力求简单以外，人的健康也是一种无形的资本，所以交易之外，健康是非常重要的，一切平常心，只要按照原则交易，不应该引起心理上的任何波动。交易时力求简单，轻松；交易外保持健康，快乐！
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洋河2020年年报浅析
洋河是全国大型白酒生产企业，是白酒行业唯一拥有洋河、双沟两大中国名酒，两个中华老字号，六枚中国驰名商标的企业。公司主导产品梦之蓝、天之蓝、海之蓝、苏酒、珍宝坊、洋河大曲、双沟大曲等系列白酒。根据已披露的白酒行业定期报告，公司的营业收入和利润规模继续保持行业前三位。公司位于中国白酒之都---宿迁市，坐拥“三河两湖湿地”，悠久的历史与得天独厚的生态环境，为酿酒提供了良好的水源、土壤、空气，尤其是酿酒微生菌群等条件，是酿酒的风水宝地。2021年公司经营目标是实现营业收入同比增长10%以上。
现将洋河2020年年报简要分析如下：
一、 扣非净利润下降明显
2020年营收为211.01亿，下浮-8.76%；净利润74.82亿，增幅1.34%；扣非净利润56.52亿，下浮-13.79%。2020年的净利润中扣非净利润占比太高，实际主营业务利润占净利润比为56.52/74.82*100=75.54%。洋河将大部分留存利润进行投资理财，经查，2020年证券投资合计金额为172亿，其中持有中银证券约7894万股，中银证券本期损益13.48亿，期末市值为17.48亿；信托产品51.27亿；其他证券103.25亿。资产负债表中，货币资金仅有72.43亿，交易性金融资产143.02亿，其他非流动金融资产63.67亿。公司赚的钱除了分红以外，大部分钱拿去投资，洋河公司在几家酒企中投资理财应该算最好的一家。2020年74.82亿的净利润中，非经常性损益为（税后）18.3亿，其中投资收益为12.07亿，2019年投资收益为8.51亿，该项收益主要是信托产品收益及理财收益，该项收益每年有持续性可能。另一项公允价值变动损益为12.68亿，该项收益为中银证券账面浮盈，没有持续性。所以在计算洋河真实的利润及估值时，保守的策略就是将该公允价值变动损益进行扣除。2020-2018年扣非净利润分别为：56.52亿、65.56亿、73.69亿，扣非净利润近几年持续下降。老窖2020年扣非净利润为59.91亿，已高于洋河。
二、表象感觉企业现金流非常匮乏，实则非常充裕
2020-2018年经营现金流净额分别为：39.79亿/1.13=35.21亿；67.98亿/1.13=60.16亿；90.57亿/1.13=80.15亿。三年净利润分别为：74.82亿、73.83亿、81.15亿。近三年经营现金流净额持续低于净利润。为了防止因调节利润影响短期现金流净额，将三年平均经营现金流净额与利润比较。三年平均经营现金流净额为（35.21+60.16+80.15）/3=58.51亿；三年平均净利润为（74.82+73.83+81.15）/3=76.6亿。近三年平均经营现金流净额占利润比为58.51/76.6*100=76.38%。如果仅仅通过经营现金流金额与净利润比较，可能会影响自己的判断。再看看“销售商品、提供劳务收到的现金”项目，2020年-2018年分别为215.27亿、281.58亿、281.05亿，近三年营收分别为：211.01亿、231.26亿、241.6亿，与营收完全匹配。也就是实际销售出去的酒，基本上都拿到了钱。再查下应收账款情况，经查，2020-2018年的应收账款分别为：6.17亿、6.75亿、2.48亿，分别占营收比为：2.92%、2.92%、1.02%，占比非常少。那么，再与其他几家高端酒企进行对比，2020年汾酒应收款项占营收比为27.09%；老窖应收款项占营收比为19.28%；五粮液应收款项占营收比为35.99%，茅台应收款项占营收比为1.56%。洋河的应收账款占营收比几乎接近茅台，通过应收款项占营收比例可看出产品的竞争力，以及真实产品销售情况。既然洋河的应收账款这么少，销售商品、提供劳务收到的现金又与营收非常匹配，那么为何经营现金流净额比净利润少得很多？其实分析财报不能千篇一律、照搬教条地去分析，对于不同的企业要区别对待。由于洋河的净利润中投资收益占比相当高，应该将经营现金流净额与扣非净利润比较更加合理。2020-2018年扣非净利润分别为56.52亿、65.56亿、73.69亿，三年平均扣非净利润为65.26亿。这样与近三年的平均经营现金流净额58.51亿基本匹配。极少的应收账款，真实的现金流，利润含金量非常高，利润真实可靠。
三、持续、稳定、较大比例的分红
公司每年的分红占利润比达到60%，企业投资理财水平较高的情况下，还能将大部分利润全部分配给股东，这样的良心企业确实值得称赞。这也许与股权结构有关，大部分高管及利益共同体都持股，这也是核心竞争力的部分。不过，尽管分红比例很高，但是近几年的分红金额因利润的减少而逐年下降。对于长期投资标的，稳定的利润及分红增长，才是稳定盈利最大的保障。企业近几年利润不同程度的下浮与企业进行营销改革有关，因营销策略没及时跟上消费升级趋势，造成经销商库存长期积压，这几年主要加大去库存。
2014年5月，公司回购358万股，回购金额为1.58亿，回购的股份依法注销。2019-2020年回购966万股，支付金额为10亿，主要用于股权激励。该公司2009年上市，除上市募集27亿资金外，再也没有向市场募集资金，派现资金277亿，分红融资比为10.25倍。同时从市场回购11.58亿资金。通过该公司回购股份注销，没有再融资来看，该公司赚到了实实在在的钱，是一个诚信的企业。
四、营收下浮主要来自省内
近几年，省内营收下浮较大，下浮比例为（95.6-116.11）/116.11*100=-17.66%。省外营收下浮比例为（107.74-115.75）/115.75*100=-6.92%。省内营收下浮较大与今世缘营收增长及其他酒企打入江苏市场有关。
五、普通酒营收下浮明显
依据《深圳证券交易所行业信息披露指引第14号---上市公司从事食品及酒制造相关业务》的披露之要求，公司按照出厂价分为中高档酒和普通酒。其中：中高档酒出厂价≥100/500ml的产品，主要代表为梦之蓝、苏酒、天之蓝、珍宝坊、海之蓝等。普通产品出厂价＜100元/500ml的产品，主要为洋河大曲、双沟大曲等。以前公司都按白酒与红酒进行区分。2020年中高档酒营收为176.48亿，下浮-7.15%；普通酒营收26.87亿，下浮-14.86%。通过营收可看出，中高档酒下降较少，普通酒下降较多，说明在洋河上也体现消费升级趋势。
六、每年不停上浮出厂价
洋河的主要营收仍是白酒，红酒营收可忽略，而且红酒每年营收呈下降趋势。因该公司年报只分别披露中高档酒与普通酒的营收，未分别披露销售量，所以只能计算所有白酒的出厂价。洋河酒度数为42°，浓香型酒基酒度数为68°，所以一斤基酒能勾兑出0.68/0.42=1.62倍42°商品酒。无水酒精标准比重为0.7893g/cm3，每500ml 42°商品酒的质量为500*（0.7893*0.42+1*0.58）=455.75g。2020年白酒出厂价为：2020年白酒营收201.52亿/白酒销售量155757/1000/2/500*455.75*1.13=66.63元/瓶；2019年白酒出厂价为：2019年白酒营收219.67亿/白酒销售量186023/1000/2/500*455.75*1.13=60.81元/瓶；2018年白酒出厂价为：2018年白酒营收229.13亿/白酒销售量214051/1000/2/500*455.75*1.13=55.12元。通过以上计算的出厂价可看出，虽然营收每年降低，但出厂价每年约增长10%。但因原材料及人工成本的上升，毛利率并未随着出厂价上升而上升。
七、较大的预收账款是未来营收的保障
公司2020-2018年预收账款分别为95.99亿、67.53亿、44.68亿，每年快速增长。我们将洋河与老窖相比较，两家企业2020年营收分别为：洋河营收211.01亿、老窖营收166.53亿，两家营收相当。但是两家预收账款相差较大，洋河预收账款为95.99亿，占营收45.49%；老窖预收账款为18.97亿，占营收11.39%。白酒企业大部分都是以预收款的形式进行经营，预收账款占比高，说明经销商进货意愿强，产品销售预期强，来年利润有保障。另一方面，有可能企业隐藏部分利润未释放。2020年洋河的预收账款确实很高，茅台近千亿的营收，2020年预收账款才149.32亿。看来，公司定于2021年营收目标为10%以上增长的确定性很大。
八、实际生产量远低于设计产能
公司设计产能为222545吨，2020年实际产能为122366吨。通过五粮液、洋河、老窖及汾酒设计产能与实际生产量情况来看，实际生产量都远远低于设计产能，说明并不是公司不想生产更多的酒，而是市场无法接受更多的白酒。根据几家公司产销量可看出，未来几年少喝酒、喝好酒、喝健康酒的消费惯性还会延续。除了茅台的实际产能超过设计产能以外，其他酒企的实际产能都低于设计产能。通过此数据比较，可看出产品的竞争力。茅台是以产定销，而其他酒企以销定产。所以也只有茅台的业绩能预估，其他酒企会随市场变化而变化，这就是茅台与其他酒企最大的区别。
引用洋河2020年年报行业形势分析：根据国家统计局的数据，2020年规模以上白酒企业数量减少到1040家，相较于2016年减少了538家。随着消费者品牌意识的逐渐提高，白酒市场份额向头部品牌、头部企业集中的趋势愈发明显，行业分化持续加强。具备资本优势、管理优势、品牌优势、人才优势、渠道优势的名优白酒企业，将会在未来的白酒市场竞争中胜出。洋河在2009年上市以后，借用资本市场的融资及宣传优势，在00年代初突飞猛进的基础上，企业经营更加良性发展。近几年，因营销策略未及时跟上消费升级趋势，销售有所停滞。还好，企业管理层及时发现企业发展的瓶颈，及时调整策略。通过两年的经营策略的调整，现在已有好的改观。
记得00年代初，江苏市场基本上都喝海之蓝，觉得那时的海之蓝非常好喝，条件好的，会喝上天之蓝。后来因海之蓝与天之蓝还分商超供应酒、经销商供应酒以及酒店供应酒，每个渠道供应的酒质量都不一样，商超供应的酒最好喝。同时，大量的假酒出现，市场乱象丛生，洋河系列酒就逐渐淡出了我们的视野。近几年随着消费升级，梦系列重新进入我们的视野，请客吃饭只会有梦系列，海之蓝、天之蓝基本上没在出现过。现在洋河公司也注重高端品牌的开发，梦之蓝水晶版惊艳上市、M6+完成全国化推广等。几家高端白酒企业中，洋河的管理层最值得信赖，相信洋河在管理层齐心协力的作用下突破重围。通过财报分析来看，上市12年来，除了上市融资外，再也没有向市场融资，而且大量分红，同时回购股票。现金流充裕、大量的预收账款及应付账款，极少的应收账款，说明企业产品的竞争力非常强。洋河酒也是八大名酒之一，企业产品有一定的时间积淀，符合消费升级趋势。洋河最大的瓶颈就是高端酒的品牌力尚不够，酒的口感、质量与高端尚有一定的距离。
本人在2019年底投资过洋河，2020年初，因茅台股价大跌，聚焦之茅台。既然公司利润真实且能持续，那么剩下的就是给企业估值。对洋河保守估值应该将非经常性损益变动进行扣除。2020年扣非净利润为56.52亿，2021年一季度扣非净利润为38.11亿。因白酒行业的特性，一季度的利润基本上占全年的利润一半（茅台除外），洋河每年一季度的利润占全年利润为40%左右。按一季度利润推算2021年全年利润约为95.28亿，再进行打折，预估扣非净利润为90亿。因洋河品牌力比起高端酒尚有点距离，只能给于25倍估值。合理市值为90亿*25=2250亿，股本为15.1亿，2021年合理股价为149元。本人考虑在该价格附近适当买入作为深市打新之用。
目前为止，茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒共五家高端白酒企业年报全部分析完毕，后面不再分析其他白酒企业年报。以上只是个人粗浅的认知，请勿据此进行投资，切切！
洋河是全国大型白酒生产企业，是白酒行业唯一拥有洋河、双沟两大中国名酒，两个中华老字号，六枚中国驰名商标的企业。公司主导产品梦之蓝、天之蓝、海之蓝、苏酒、珍宝坊、洋河大曲、双沟大曲等系列白酒。根据已披露的白酒行业定期报告，公司的营业收入和利润规模继续保持行业前三位。公司位于中国白酒之都---宿迁市，坐拥“三河两湖湿地”，悠久的历史与得天独厚的生态环境，为酿酒提供了良好的水源、土壤、空气，尤其是酿酒微生菌群等条件，是酿酒的风水宝地。2021年公司经营目标是实现营业收入同比增长10%以上。
现将洋河2020年年报简要分析如下：
一、 扣非净利润下降明显
2020年营收为211.01亿，下浮-8.76%；净利润74.82亿，增幅1.34%；扣非净利润56.52亿，下浮-13.79%。2020年的净利润中扣非净利润占比太高，实际主营业务利润占净利润比为56.52/74.82*100=75.54%。洋河将大部分留存利润进行投资理财，经查，2020年证券投资合计金额为172亿，其中持有中银证券约7894万股，中银证券本期损益13.48亿，期末市值为17.48亿；信托产品51.27亿；其他证券103.25亿。资产负债表中，货币资金仅有72.43亿，交易性金融资产143.02亿，其他非流动金融资产63.67亿。公司赚的钱除了分红以外，大部分钱拿去投资，洋河公司在几家酒企中投资理财应该算最好的一家。2020年74.82亿的净利润中，非经常性损益为（税后）18.3亿，其中投资收益为12.07亿，2019年投资收益为8.51亿，该项收益主要是信托产品收益及理财收益，该项收益每年有持续性可能。另一项公允价值变动损益为12.68亿，该项收益为中银证券账面浮盈，没有持续性。所以在计算洋河真实的利润及估值时，保守的策略就是将该公允价值变动损益进行扣除。2020-2018年扣非净利润分别为：56.52亿、65.56亿、73.69亿，扣非净利润近几年持续下降。老窖2020年扣非净利润为59.91亿，已高于洋河。
二、表象感觉企业现金流非常匮乏，实则非常充裕
2020-2018年经营现金流净额分别为：39.79亿/1.13=35.21亿；67.98亿/1.13=60.16亿；90.57亿/1.13=80.15亿。三年净利润分别为：74.82亿、73.83亿、81.15亿。近三年经营现金流净额持续低于净利润。为了防止因调节利润影响短期现金流净额，将三年平均经营现金流净额与利润比较。三年平均经营现金流净额为（35.21+60.16+80.15）/3=58.51亿；三年平均净利润为（74.82+73.83+81.15）/3=76.6亿。近三年平均经营现金流净额占利润比为58.51/76.6*100=76.38%。如果仅仅通过经营现金流金额与净利润比较，可能会影响自己的判断。再看看“销售商品、提供劳务收到的现金”项目，2020年-2018年分别为215.27亿、281.58亿、281.05亿，近三年营收分别为：211.01亿、231.26亿、241.6亿，与营收完全匹配。也就是实际销售出去的酒，基本上都拿到了钱。再查下应收账款情况，经查，2020-2018年的应收账款分别为：6.17亿、6.75亿、2.48亿，分别占营收比为：2.92%、2.92%、1.02%，占比非常少。那么，再与其他几家高端酒企进行对比，2020年汾酒应收款项占营收比为27.09%；老窖应收款项占营收比为19.28%；五粮液应收款项占营收比为35.99%，茅台应收款项占营收比为1.56%。洋河的应收账款占营收比几乎接近茅台，通过应收款项占营收比例可看出产品的竞争力，以及真实产品销售情况。既然洋河的应收账款这么少，销售商品、提供劳务收到的现金又与营收非常匹配，那么为何经营现金流净额比净利润少得很多？其实分析财报不能千篇一律、照搬教条地去分析，对于不同的企业要区别对待。由于洋河的净利润中投资收益占比相当高，应该将经营现金流净额与扣非净利润比较更加合理。2020-2018年扣非净利润分别为56.52亿、65.56亿、73.69亿，三年平均扣非净利润为65.26亿。这样与近三年的平均经营现金流净额58.51亿基本匹配。极少的应收账款，真实的现金流，利润含金量非常高，利润真实可靠。
三、持续、稳定、较大比例的分红
公司每年的分红占利润比达到60%，企业投资理财水平较高的情况下，还能将大部分利润全部分配给股东，这样的良心企业确实值得称赞。这也许与股权结构有关，大部分高管及利益共同体都持股，这也是核心竞争力的部分。不过，尽管分红比例很高，但是近几年的分红金额因利润的减少而逐年下降。对于长期投资标的，稳定的利润及分红增长，才是稳定盈利最大的保障。企业近几年利润不同程度的下浮与企业进行营销改革有关，因营销策略没及时跟上消费升级趋势，造成经销商库存长期积压，这几年主要加大去库存。
2014年5月，公司回购358万股，回购金额为1.58亿，回购的股份依法注销。2019-2020年回购966万股，支付金额为10亿，主要用于股权激励。该公司2009年上市，除上市募集27亿资金外，再也没有向市场募集资金，派现资金277亿，分红融资比为10.25倍。同时从市场回购11.58亿资金。通过该公司回购股份注销，没有再融资来看，该公司赚到了实实在在的钱，是一个诚信的企业。
四、营收下浮主要来自省内
近几年，省内营收下浮较大，下浮比例为（95.6-116.11）/116.11*100=-17.66%。省外营收下浮比例为（107.74-115.75）/115.75*100=-6.92%。省内营收下浮较大与今世缘营收增长及其他酒企打入江苏市场有关。
五、普通酒营收下浮明显
依据《深圳证券交易所行业信息披露指引第14号---上市公司从事食品及酒制造相关业务》的披露之要求，公司按照出厂价分为中高档酒和普通酒。其中：中高档酒出厂价≥100/500ml的产品，主要代表为梦之蓝、苏酒、天之蓝、珍宝坊、海之蓝等。普通产品出厂价＜100元/500ml的产品，主要为洋河大曲、双沟大曲等。以前公司都按白酒与红酒进行区分。2020年中高档酒营收为176.48亿，下浮-7.15%；普通酒营收26.87亿，下浮-14.86%。通过营收可看出，中高档酒下降较少，普通酒下降较多，说明在洋河上也体现消费升级趋势。
六、每年不停上浮出厂价
洋河的主要营收仍是白酒，红酒营收可忽略，而且红酒每年营收呈下降趋势。因该公司年报只分别披露中高档酒与普通酒的营收，未分别披露销售量，所以只能计算所有白酒的出厂价。洋河酒度数为42°，浓香型酒基酒度数为68°，所以一斤基酒能勾兑出0.68/0.42=1.62倍42°商品酒。无水酒精标准比重为0.7893g/cm3，每500ml 42°商品酒的质量为500*（0.7893*0.42+1*0.58）=455.75g。2020年白酒出厂价为：2020年白酒营收201.52亿/白酒销售量155757/1000/2/500*455.75*1.13=66.63元/瓶；2019年白酒出厂价为：2019年白酒营收219.67亿/白酒销售量186023/1000/2/500*455.75*1.13=60.81元/瓶；2018年白酒出厂价为：2018年白酒营收229.13亿/白酒销售量214051/1000/2/500*455.75*1.13=55.12元。通过以上计算的出厂价可看出，虽然营收每年降低，但出厂价每年约增长10%。但因原材料及人工成本的上升，毛利率并未随着出厂价上升而上升。
七、较大的预收账款是未来营收的保障
公司2020-2018年预收账款分别为95.99亿、67.53亿、44.68亿，每年快速增长。我们将洋河与老窖相比较，两家企业2020年营收分别为：洋河营收211.01亿、老窖营收166.53亿，两家营收相当。但是两家预收账款相差较大，洋河预收账款为95.99亿，占营收45.49%；老窖预收账款为18.97亿，占营收11.39%。白酒企业大部分都是以预收款的形式进行经营，预收账款占比高，说明经销商进货意愿强，产品销售预期强，来年利润有保障。另一方面，有可能企业隐藏部分利润未释放。2020年洋河的预收账款确实很高，茅台近千亿的营收，2020年预收账款才149.32亿。看来，公司定于2021年营收目标为10%以上增长的确定性很大。
八、实际生产量远低于设计产能
公司设计产能为222545吨，2020年实际产能为122366吨。通过五粮液、洋河、老窖及汾酒设计产能与实际生产量情况来看，实际生产量都远远低于设计产能，说明并不是公司不想生产更多的酒，而是市场无法接受更多的白酒。根据几家公司产销量可看出，未来几年少喝酒、喝好酒、喝健康酒的消费惯性还会延续。除了茅台的实际产能超过设计产能以外，其他酒企的实际产能都低于设计产能。通过此数据比较，可看出产品的竞争力。茅台是以产定销，而其他酒企以销定产。所以也只有茅台的业绩能预估，其他酒企会随市场变化而变化，这就是茅台与其他酒企最大的区别。
引用洋河2020年年报行业形势分析：根据国家统计局的数据，2020年规模以上白酒企业数量减少到1040家，相较于2016年减少了538家。随着消费者品牌意识的逐渐提高，白酒市场份额向头部品牌、头部企业集中的趋势愈发明显，行业分化持续加强。具备资本优势、管理优势、品牌优势、人才优势、渠道优势的名优白酒企业，将会在未来的白酒市场竞争中胜出。洋河在2009年上市以后，借用资本市场的融资及宣传优势，在00年代初突飞猛进的基础上，企业经营更加良性发展。近几年，因营销策略未及时跟上消费升级趋势，销售有所停滞。还好，企业管理层及时发现企业发展的瓶颈，及时调整策略。通过两年的经营策略的调整，现在已有好的改观。
记得00年代初，江苏市场基本上都喝海之蓝，觉得那时的海之蓝非常好喝，条件好的，会喝上天之蓝。后来因海之蓝与天之蓝还分商超供应酒、经销商供应酒以及酒店供应酒，每个渠道供应的酒质量都不一样，商超供应的酒最好喝。同时，大量的假酒出现，市场乱象丛生，洋河系列酒就逐渐淡出了我们的视野。近几年随着消费升级，梦系列重新进入我们的视野，请客吃饭只会有梦系列，海之蓝、天之蓝基本上没在出现过。现在洋河公司也注重高端品牌的开发，梦之蓝水晶版惊艳上市、M6+完成全国化推广等。几家高端白酒企业中，洋河的管理层最值得信赖，相信洋河在管理层齐心协力的作用下突破重围。通过财报分析来看，上市12年来，除了上市融资外，再也没有向市场融资，而且大量分红，同时回购股票。现金流充裕、大量的预收账款及应付账款，极少的应收账款，说明企业产品的竞争力非常强。洋河酒也是八大名酒之一，企业产品有一定的时间积淀，符合消费升级趋势。洋河最大的瓶颈就是高端酒的品牌力尚不够，酒的口感、质量与高端尚有一定的距离。
本人在2019年底投资过洋河，2020年初，因茅台股价大跌，聚焦之茅台。既然公司利润真实且能持续，那么剩下的就是给企业估值。对洋河保守估值应该将非经常性损益变动进行扣除。2020年扣非净利润为56.52亿，2021年一季度扣非净利润为38.11亿。因白酒行业的特性，一季度的利润基本上占全年的利润一半（茅台除外），洋河每年一季度的利润占全年利润为40%左右。按一季度利润推算2021年全年利润约为95.28亿，再进行打折，预估扣非净利润为90亿。因洋河品牌力比起高端酒尚有点距离，只能给于25倍估值。合理市值为90亿*25=2250亿，股本为15.1亿，2021年合理股价为149元。本人考虑在该价格附近适当买入作为深市打新之用。
目前为止，茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒共五家高端白酒企业年报全部分析完毕，后面不再分析其他白酒企业年报。以上只是个人粗浅的认知，请勿据此进行投资，切切！
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