估值很大程度上是货币现象，过去的估值是由当时的货币状况所决定的，现在的估值由现在的货币状况决定。格雷厄姆时期，很多优质公司的估值都在三五倍，但现在很多国际上成长性欠佳的消费类公司的估值长期在三四十倍，这是过多的货币资金追逐稀缺的核心资产所致。在负利率背景下，原有的估值体系从逻辑来说都被打破了，未来会如何，市场正在不断演化给出答案https://t.cn/A65ZYLCX
这热销的前三款基金，都有逻辑的问题：
第一款，中证白酒指数，我说过估值还是太高，即使再掉10%，仅能做一个波段，价值类风格不可能长期这么高的估值；
第二款，主要赛道为新能源和电力企业，一个是扩产导致新能源业绩回归，二是煤炭价格与电价双重挤压，电力企业业绩增长有限。（个人觉得基金经理的换仓是很及时的，但未来业绩还是受限的）
第三款，很早就分析过了，医疗今年有可能见底，但明显赵蓓的工银前沿医疗在各方面都优于中欧医疗健康。
第一款，中证白酒指数，我说过估值还是太高，即使再掉10%，仅能做一个波段，价值类风格不可能长期这么高的估值；
第二款，主要赛道为新能源和电力企业，一个是扩产导致新能源业绩回归，二是煤炭价格与电价双重挤压，电力企业业绩增长有限。（个人觉得基金经理的换仓是很及时的，但未来业绩还是受限的）
第三款，很早就分析过了，医疗今年有可能见底，但明显赵蓓的工银前沿医疗在各方面都优于中欧医疗健康。
威哥昨天让大家去做军工尤其是航发系，虽然昨天军工被锂电池带崩了。但威哥看来军工崩的是情绪。不是逻辑，不是基本面，不是估值。情绪要比估值、逻辑、基本面容易修复的多。军工现在就是需要几个龙头标的做出表率，来带动人气。不过需要注意的是，11月份的军工开始上涨。这波上涨是对过去业绩成长的兑现。未来的军工就会分化。不是随便买一个军工就可以。一定是军工行业里细分的龙头。$中航重机 sh600765$ ，前天涨停，昨天调整，今天反包，威哥策略再下一城！继续观察今天的反包力度，以此作为军工短线情绪指标。
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