我真的好爱我妈妈哦
妈妈每次都让我开心的时候更开心
让我不开心的时候特别安心
昨晚用不用的睡衣给狐狸做了个和我同款
但是特简陋特丑的衣服
她一觉醒来就开始夸我能干
还说只要是我做的东西 不用多说 那一定很好看
平时做个蛋炒饭 洗个碗她会说我特别棒
没及时回我消息 回我的时候都会先说宝贝对不起
之前去湖南快本见崽那次 犹豫不决 但她告诉我想去就去 注意安全注意休息就行
我的脾气特别不好 有时候会对妈妈发脾气
我妈妈也只是受着 我误会她的时候她也只是跟我解释
从来不会骂我凶我 但我有时候说话就会把她气哭
呜呜呜呜 对不起 我好爱我的妈妈啊
我也爱爸爸 但我爸爸只是偶尔夸我
平时基本上跟我都是哥们相处
也超级超级爱奶奶
弟弟也爱。

网友:
投资就是买公司未来现金流,是否还要考虑时间成本?

段永平:
股票或公司是有时间价值的,这就是“折现”的魅力。 比如我觉得苹果早晚是 1000 块的股票,但可能需要 3 年,如果今天有人愿意 800 块买,我可能就愿意卖了。
但如果当年我觉得,网易在 10 年以内是个 50 块以上甚至 100 块的股票,如果有 人出 10 块钱买,即便当时市值是 5 块,我也是不肯卖的。
未来现金流的“折现”,你把“折现”两字忽略掉那意思就完全不一样了。
比如, 我告诉你苹果有一天会到每股 10 万块,但要一万年,你买不?
再次强调:未来现金流折现指的是一种思维方式,想用公式的请到学校去用哈。 (2014-08-21)

芒格:
比起机构投资者,房产投资信托(REIT)更适合个人投资者。
巴菲 特还留着一些烟头性格(意指其早期偏重格雷厄姆式的投资价值低估企业的风 格),这让他愿意在人们不喜欢房产投资信托并且市价跌出八折以内的时候,用 自己的私房钱买点儿 REIT。
这种行为能让他回忆起当年捡烟头的快乐,所以他 自己有点儿闲钱鼓捣这事儿也挺好的。
段永平:
其实房地产生意是最容易解释未来现金流折现的概念的,只要把租金 想成未来现金流就明白了。
如果你真的明白什么叫“现金流'的话,你是会明白投资家和画家的区 别的。
(2012-06-26)

如果一个人要买一家公司却又不知道一家公司的未来现金流(折现) 至少会是多少,那这个人买的是什么呢(假如是家非上市公司会更容易明白)。 这里不考虑其他因素并购,比如技术并购等。 "至少"很重要,表示这是个思 维方式。用公式的都是蒙人的,没有例外。

附录:

案例分析(达美航空)

段永平:
难得因为投资睡不好觉,拿着航空公司确实不踏实,总有想不透的东 西。好吧,尊重老巴得想法,我也找机会撤了。(2020-05-06)

网友:
长期看比苹果贵多了。
段永平:
是的,看来是自己内心的投机小心思躁动了一下。想着航空公司不会破 产,两年回到正常运营以及正常股价,那就比苹果快了。可是仔细一想,就算是 恢复正常运营了,代价也可能非常大,股价未必会回去哈。(2020-05-06)

网友:
感觉老巴的疫qing高参是盖茨,盖茨的观点比较悲观,认为病du会长期存在。 钟院士的观点似乎没那么悲观,国内目前的情况似乎也在趋于正常状态的过 程中。投资果然是一个活到老学到老的行当。
段永平:
我对找到办法对付疫qing是乐观的,但无法知道什么时候以及最后会用什 么方式来结束或共存。持有航空公司难受的地方是,不知道时间到底站在哪一边。 持有苹果的感觉完全不一样,股价怎么掉都不会介意。还好我的大部位是苹果而 不是航空公司。好吧,小赌怡情,愿赌服输!(2020-05-06)

段永平:
我就是看完这段后也决定跟卖了。我同意老巴的观点,这个生意变了。 不过,老巴动作快,我这次慢半拍,现在才卖了一半,估计还要一个多月才能卖 完。(2020-05-30)

引用:
巴菲特割肉四大美国航空股,真的卖错了么? ( 2020 年股东大会, 巴菲特解释了卖出航空股原因)

巴菲特:
我们卖出了,不是因为我们觉得股市要跌,不是因为有人调低了目标价, 不是因为有人调低了年度利润预测,都不是。
是我认错了,我的评估出现了错误。 这个错误是可以理解的。

当初,我们买的时候,是分析了各种概率,经过综合考 虑,做出的决定。我们买入航空业的几家公司,按照当时的计算,我们买的很值。
四大航空公司,我们都买了 10% 左右。我们投了 70、80 亿美元,分别买入四 大航空公司各 10% 左右的股份。不都是四月份买的,以前就开始买了。
我们算过了,投入这 70、80 亿美元,每年可以获得 10 亿美元左右的利润。 不是拿到 10 亿美元的股息,但是属于我们的那份利润应该有 10 亿美元左右, 而且我们觉得这个利润还能往上走。肯定是有周期的。
我们是当成把整个公司都 买下来,虽然我们是在纽约股票交易所买的股票,而且四大航空公司都只能买 10% 左右的股份。在我们脑海里,完全是当成公司买的。后来事情的发展证明, 我对航空业的判断错了。是我的错,与四大航空公司的 CEO 毫无关系,他们都 很优秀。

巴菲特:
航空公司的 CEO 不是好当的。我们买的四大航空公司管理的都非常好, 很多方面都很出色。航空公司做的是非常、非常难的生意。每天和几百万人打交 道,哪怕 100 个人里有 1 个不满意,也够受的了。我可不想当航空公司的 CEO, 特别是现在这个时期,飞机已经不让坐了,航空公司的 CEO 很发愁。别人早就 告诉我,不能坐飞机了。我很期待什么时候能恢复正常。我很想快点再飞,虽然 我不飞民航。
我认为,航空公司的生意变了,已经发生了巨大的变化。我可能说错了,我也希 望我说错了。只说最主要的一点,四大航空公司每家都要去借 100 亿或 120 亿 美元的钱。借这么一大笔钱,只能用将来的利润还,要从将来的利润中拿出 100 亿美元或 120 亿美元。有的航空公司走投无路,可能还要发行股票,发行购股 权。

因为这一切,未来的利润要被消耗光了。我不知道需要多长时间,人们才能 像去年一样正常飞行,也许两年,也许三年,我不知道。现在,在我眼里,航空 公司的生意没之前那么清晰了。我不知道这个生意未来会怎样。

这绝对不是航空 公司自己的错。是小概率事件发生了。

此次疫qing,旅游、酒店、邮轮、主题公园 都受到了冲击,但航空业遭受的冲击尤其严重。

巴菲特:
航空业还有个问题:即使客流量恢复七八成,飞机一架不会少。飞机太 多了。几个月前,疫 qing没爆发,航空公司还在订购新飞机。然而,航空公司面对 的世界变了。我祝航空公司好运。航空公司的生意受到了影响,我们控股的生意 也会受到特别大的冲击。

网友 Q:记住了清盘完成后价格是 28 美元。时间成本才是最珍贵的成本。
段永平:
是的,我们在达美上大概也赚了大几千万,比老巴的运气好。但我觉得 老巴是对的,该出手时就要坚决出售。(2020-08-18)

博主感悟:巴菲特,段永平,都会犯错,但这仅仅还是停留在凭借股价来论断对错的基础上,我发这个贴的时候达美航空股价40,段永平28卖出后,曾经到了52元。我认为他们还是做了对的事,不懂不做,生意模式发生了变化且看不懂了,不做。

记忆中的学校大食堂



我的初中是在镇上中学读的,在那里我度过了快乐的,天真无邪的三年初中时光,那里有我许多美好回忆,让我至今仍记忆犹新,至今回忆起来仍觉熟悉,温暖,亲切和感动。我的三年初中时光里有很多人,很多事情, 很多东西,很多老商品和老物品带给我许多欢乐和美好时光,留给我许多美好回忆,我常常怀念起它们。那时农村物质相对比较匮乏,经济还不发达,还处于相对比较贫穷的状态,远远不能满足人们的物质精神生活需求,但是人们的心气是好的,精神状态也是积极向上乐观的,人们是非常善良朴实的,在那个相对比较艰难的岁月里仍有很多东西带给我许多美好回忆。今天我就要来讲讲记忆中的学校大食堂。

我读初中时那时教师平时都是在学校大食堂里吃饭,而学生也是吃饭时到大食堂的蒸坑房里抬盒饭回去吃。中午下课吃中午饭和晚上下课吃晚饭时每个班级值日的两名学生到学校大食堂的蒸坑房里找到自己班级寝室的铁饭篮,铁饭篮里装有本班寝室所有学生的饭盒,铁饭盒上标有每个班级寝室的记号,值日学生看到本班寝室记号后把本班寝室铁饭篮子抬回本班寝室,抬到寝室后每名学生找到标有自己名字的铁饭盒,打开铁饭盒上的盖子就可以开吃了。每个铁饭盒上都标有名字,是用记号笔写上的,每名学生仔细寻找都找得到,只要一看见自己名字就是自己的饭盒了。打开铁饭盒,米饭的热气铺面而来,热气腾腾的,学生们从自己的橱柜里取出菜来,有咸菜,有花生米,有炸鱼,有炸藕和豆腐丸子,苕丸子等等, 咸菜包括咸青菜,咸豆角,咸萝卜等等,学生们就着这些菜在自己班寝室里吃饭,吃得不亦乐乎。有时候咸菜放久了,上面长了白毛,成了咸菜疙瘩,学生们也毫不嫌弃,用开水泡一下咸菜,继续用咸菜下饭吃。

而教师们吃饭都是拿着餐票和餐具去学校大食堂打饭吃的。餐票有五元的,二元的,一元的,五角的,二角的,价值不等,餐具一般为一个铁饭盆,一个装汤的饭碗和一双筷子。中午吃饭时间到时,教师们拿着餐票和餐具走到学校大食堂,在教师食堂的餐窗外排好长队,等到轮到每名教师打饭时,他们递上餐票,点两样他们喜欢的菜,教师食堂大厨师拿走餐票,在他们铁饭盆里打上饭,在饭上勺上几勺他们点好的菜,然后在盛汤的饭碗盛满汤,教师打到饭后,就找一个自己喜欢的餐桌座位上坐下,安心吃饭了。那时教师食堂里经常吃的菜有冬瓜,南瓜,豆角,莴苣,青菜,葫芦,菠菜,苦瓜,西红柿炒鸡蛋 ,茄子,丝瓜,黄瓜,峨眉豆,苕根,白菜,萝卜,芹菜等等,经常喝的汤有西红柿鸡蛋汤,菠菜汤,海带汤,冬瓜汤,猪肺汤,葫芦汤,南瓜汤,猪血汤等等,根据一年四季时候不同而定,当季有哪些时令蔬菜可以吃就吃哪些蔬菜,汤也是根据实际情况而定。那时食堂的大铁锅里煮熟饭后还有一层厚锅巴,打饭时大厨师可以按教师要求打点锅巴给教师,饭打完后大厨师在锅巴上加热水,煮成锅巴粥,等教师吃完米饭后,还可以到餐窗里打到一铁盆锅巴粥,吃完一铁盆米饭后吃锅巴粥又补充水分又能享用好吃的锅巴粥又能填饱肚子。教师们喜欢到大食堂打饭时带上自家腌制的咸菜和炸制的花生米,黄豆等菜,用这些菜配米饭和锅巴粥吃,舒坦极了。

那时我还记得我读初中时值日时到学校大食堂蒸坑房里抬过装铁饭盒的铁饭篮,一路抬到自己班寝室,自己找到自己的铁饭盒,打开饭盒,就着从自己家里带来的咸菜,炸鱼,花生米等菜吃米饭,我在镇上中学里整整吃了两年铁饭盒里的盒饭,它们陪伴我度过了初中两年时光。还记得有几次在教师食堂里吃过饭,当时拿着餐票到餐窗外点了南瓜和豆角两样菜,用铁饭盆打了份饭,菜盛在饭上,然后打了一份汤,是西红柿鸡蛋汤,就拿着铁饭盆和汤碗,筷子,到一处偏僻,不引人注意的餐桌某一角落坐下吃饭,吃完饭后还美美地喝了一盆锅巴粥,舒服极了,吃饱了我还打了个饱嗝,真是一次难忘的经历。

记忆中的学校大食堂是我初中时光里的美好回忆,它陪伴我度过了难忘的三年初中时光,度过了那段相对比较艰难的岁月,我永远也不会忘记它们。


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