《力争原汁原味的巴菲特语录第十节》(1995年至1996年)连更中....

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1995年:

对于1995年伯克希尔净值增长45%的业绩并没有什么值得好高兴的,因为在去年那样火爆的股票行情中,任何一个笨蛋都可以很轻易地在市场上有所斩获,我们当然也不例外。有句话说得好:只要一波大浪打来就可以撑起所有的船只。

查理和我一直致力于建立起一个拥有绝佳竞争优势,且由杰出经理人 领 导的企业所组成的集团。我们采取经由协议买下整家企业或是通过股市买进部分股权这种双管齐下的做法,这使得我们比起其他坚持单一做法的资金分配者来说,拥有绝佳的优势。

在并购中,我们一直谨记跛脚马的故事。有个人有一匹跛脚马,他牵着马找兽医看,说到:“你可以帮帮我吗?我实在是搞不懂这匹马为什么表现时好时坏?”。兽医的回答正中要害:“没问题,趁它表现正常的时候,赶快把它卖掉”。在并购的世界中,这样的跛脚马往往被装饰成千里马去出售。

为什么经理人一心想要扩张经营版图?管理大师彼得曾说过:让我告诉你一个秘密,促成交易比辛勤工作好,促成交易刺激有趣,而工作却尽是一些肮脏 污 秽繁琐的事。经营任何事业都无可避免地要做一大堆繁杂的工作,而促成交易相对就性感浪漫得多。而这就是为什么通常交易的发生都没什么道理可循。

买下一家没有优秀管理的零售企业,就好像是买下一座没有电梯的埃菲尔铁塔。

重点不在于你得到的是什么,重点在于你如何运用所得到的。

零售业的经营相当不易,在我个人的投资生涯中,我看过许多零售企业曾经拥有极高的成长率与股东权益报酬率,但是突然间表现就急速下滑,很多最后以倒闭关门收场。部分的原因是,零售企业必须时时保持聪明警惕,因为你的竞争对手随时准备复制你的做法,然后超越你;同时,消费者绝不会吝于给予行业新进入者尝试的机会。在零售业,一旦业绩下滑,注定就会失败。

对于零售业而言,要是用人不当的话,就等于买了一张准备倒闭关门的门票。

任何一家公司的获利能力决定于(1)资产报酬率(2)负债的成本(3)财务杠杆的运用。

在伯克希尔,我们相信查理的格言:只管告诉我坏消息,因为好消息自会不胫而走。而这也是我们希望旗下产业经理人向我们报告时所采取的的态度,也因此身为伯克希尔负责人的我有义务向各位股东如实报告。

1996年:

就长期而言,伯克希尔股东的整体得利一定会与企业经营的获利一致。当公司股价的表现暂时优于或劣于企业经营时,少部分股东-不管是买进的人或是卖出的人,将会因为做出这样的举动而从交易对手身上占到一些便宜,通常来说,都是老经验的一方在这场游戏中占上风。

虽然,我们主要的目标是希望让伯克希尔的股东经由持有公司股份所获得的利益最大化,但与此同时,我们也期望能让一些股东从其它股东身上所占到的便宜能够最小化。对于上市公司来说,惟有让公司的股价与内在价值一致,公司股东的公平性才得以维持。当然,很明显这样理想的情况很难一直维持。不过,身为公司高层可以通过其政策与沟通的方式来尽力维持这样的公平性。

我们偏爱雇用高龄经理人,是因为我们认为,实在是很难教新狗老把戏!在伯克希尔,许多经理人虽然已经年过70岁,但是他们还像年轻时一样活跃,频频击出全垒打。

如果你是那种碰到股市下跌,就会恐慌性抛售股票的人,我建议你最好不要投资股票。听到坏消息就把手中好公司的股票卖掉,通常不会是明智的决定。

虽然保险业者无法准确地评估风 险到底有多大,不过我们却还是可以合理地接下保单,就像是你并不一定要真的知道一个人的实际年龄,才能判断他是否可以在选举时投票;或是一定要知道一个人有多少斤,才认为他该不该减肥。

我们的投资组合今年还是没有多大变动,我们睡觉时赚的钱比我们醒着时多得多。按兵不动对我们来说是明智的,就像是我们不可能因为听说美 联 储可能要调整贴现率或是华 尔街大幅改变他们对股市前景的看法,就决定把旗下高盈利的金母鸡卖来卖去一样,我们也不会把拥有的好公司股票任意出脱。
投资上市公司股票的秘诀,与百分百控股一家子公司的方法没有什么两样,都是希望能够以合理的价格买进拥有绝佳竞争优势且由德才兼备的经理人管理的企业。也因此,大家真正应该关心的是这些特质是否有任何的改变。

我们偏爱变化不大的公司与产业,原因很简单,我们希望买到的公司能够拥有竞争优势达十年或二十年以上。变迁快速的产业环境或许可能让人一夜暴富,但却无法提供我们想要的确定性。

我必须强调的是,作为公 民的一份子,查理和我相当欢迎变化。因为新的观念、新的产品或创新的方法可以提升我们的生活水准,这点很明显对社会、对我们有好处。不过,身为投资人,对于热门行业的态度就好像在太空探险一样,对于这种勇敢的行为,我们给予喝彩,但是若要我们自己上场,那就再说吧。

像可口可乐和吉列这类公司可以归类为“永恒持股”。当然,对于一些具有爆发性高科技或创新产业来说,这些“永恒持股”公司的成长性略显不足。但一鸟在手胜过二鸟在林。

光是取得市场领导地位并不足以保证成功,看看过去几年通用汽车、IBM和西尔斯这些公司,都曾是领 导一方的产业霸主,在所属行业都有无可取代的优势地位,大者恒存的自然定律似乎牢不可破,但实际结局却不尽然。

在股市过热之时进场买股票的投资者必须要做好心理准备,那就是对于付出高价买进优秀公司而言,必须要有更长的时间才有办法让它们的价值得以体现。

投资人真正需要具备的是,给予所选择企业正确评价的能力。请特别注意“所选择”这个词,你不必像很多专家一样同时研究那么多家公司,相反地,你要做的只是选择少数几家在你能力范围之内的公司就好。能力范围的大小并不重要,重要的是你要很清楚自己的能力范围。

投资要成功,你不需要研究什么Beta值、效率市场、现代投资组合理论、选择权定价等。就我个人认为,投资只需要修好两门功课:一门课是如何评估企业;一门课是正确面对市场波动。

身为投资者,其实只要以合理的价格买进一些很容易了解且其盈余在未来五年到十年内会大幅成长的企业股票,在找到这样的投资组合后,你就会发现其市值也会跟着盈余的持续累积而稳定增长。当然一段时间下来,你会发现只有少数几家公司符合这样的标准,所以当你真的找到这样的公司,那就一定要买进足够份量的股权。在这期间,你必须尽量避免自己受到外界诱惑而偏离这个原则,如果你不打算持有一支股票十年,那就连十分钟也不要持有。

原创 :苗乡侗寨多姿多彩

备注:

重读《巴菲特致股东的信》,摘抄巴菲特论述市场、企业、投资的观点,将我认为的重点、要点按年份辑录成《巴菲特语录》。
此为读书笔记,不是读书心得,故不做评述、不记感悟,只求原汁原味呈现巴菲特的投资思想及其变迁。@话题

#广职 历史瞬间#

一座岛、两个人、三十二年坚守:守岛夫妻的家国情怀
来源:中国妇女报

开山岛
王仕花又上岛了,上岛对别人而言,恐怕是一件再苦不过的差事,对王仕花而言,这却是她毕生的信仰和执念,因为“开山岛就是我和老王的家,守岛就是守国门、守家园,我要守护到底”。

2018年7月,王仕花的丈夫王继才在开山岛执勤时突发疾病,终因抢救无效,不幸去世,这位在江苏连云港灌云县开山岛守岛32年的民兵兑现了他当初对党和国家的铮铮誓言:守护开山岛,直到生命尽头。王继才的“头七”刚过,32年始终与丈夫一起守岛的妻子王仕花便再一次郑重地向组织递交申请:“开山岛是我们的家,我要守护到底。”

是怎样的经历,又是怎样的磨炼,让王继才、王仕花夫妇能以海岛为家,与艰苦为伴,无怨无悔,默默坚守,把青春年华全部献给了祖国的海防事业?

两个人的坚守,捍卫祖国神圣尊严

开山岛位于我国黄海前哨,距离最近的陆地燕尾港12海里,面积只有0.013平方公里,战略位置十分重要。岛上寸草难生,海风呼啸,人迹罕至,条件极其艰苦。

1986年,江苏省军区成立开山岛民兵哨所,当地人武部找到了民兵王继才,想让他担起守岛重任。面对组织嘱托,王继才毫不犹豫地接受了守岛任务,瞒着家人登上开山岛。48天后,妻子王仕花来到岛上,看到“野人”般的丈夫,眼泪夺眶而出,拉着王继才要回去,王继才却平静而坚定地说:“你回去吧,我决定留下!你不守我不守,谁来守?”20多天后,王仕花毅然辞去了村小学教师的工作,将两岁大的女儿托付给了婆婆,上岛与丈夫并肩值守。

“我们夫妻每天做的第一件事就是升国旗。守岛32年,我们自己掏钱更换的国旗就有近200面。”王仕花说。有一次,海上刮起12级台风,王继才为了把山顶的国旗降下来,一脚踩空,摔断了两根肋骨。王继才经常讲,“人与外界隔离了,心要时刻与祖国连在一起。”32年来,他们听坏的收音机就有20多台。每次听到海防形势有微妙变化,他们都会提高警惕,自觉加强巡逻。

两个人的奉献,不惧诱惑肩扛使命

“我们刚上岛那会儿,岛上没水没电,没一点生气。”王仕花转身指着石缝里长高的苦楝树摆手道:“这树还是我和老王好不容易才种活的。”

在如此恶劣的环境下生活,要经受怎样的磨炼和考验?王仕花伸出变形的手指说:“我和老王都有风湿性关节炎和严重的湿疹,主要是岛上夏天湿热,冬天阴冷,长期在这样的环境里治不好,医生说只有离岛才能根治。”但为了守岛,他们夫妻俩放弃了治疗。有时台风来袭,小岛与世隔绝,断粮断水的日子经常遇到,有时柴火没了,他们只能吃生牡蛎。

身处如此恶劣的环境,也从没能磨灭夫妻俩坚守孤岛的决心。每天升旗、巡岛、观天象、护航标、写日志……32年来,夫妻俩从没中断过。

守岛不仅要面临单调枯燥的工作,有时还要与违法犯罪分子作斗争,甚至用生命守护海岛安全。王继才一家过得很清贫,面对巨额的诱惑,他们始终没有放弃自己的原则。开山岛独特的位置,成了犯罪分子眼中走私、偷渡的“天堂”。王仕花清楚地记得:“有一次,一个长相斯文的开发商带着几个人上岛后,直接找到我们夫妻俩,利索地把一沓厚厚的百元大钞放在我们面前,软磨硬泡,说要经营小岛,还不让我们跟上级部队领导汇报这事,我们一听就不对劲,一口回绝了。”后来,这个开发商见事情难成,竟然用王仕花的孩子做要挟,又用麻绳把王仕花夫妇捆绑起来,火烧营房,面对这样的生死考验,王仕花深深明白了,“谁说和平年代不需要守这孤岛呢,没人守着,就有坏人盯上。”

两个人的信仰,矢志报国终身不悔

32年来,王继才夫妻始终忠于职守、履职尽责,在平凡的岗位上奉献着自己对党和国家的挚爱和忠诚。

作为父母眼中家里的“顶梁柱”,大女儿王苏10岁起便担负起给上岛的父母送补给和在家中照顾弟妹生活起居的重担,“从上岛开始,爸妈在家的时间屈指可数,就算春节,他们也不离岛,更多的时候,两个人在岛上守着收音机和看不清画面的电视机,听着‘春晚’迎新年,守着国旗过春节。”王苏说。

其实,就连老父亲病重住院直至离世、女儿出嫁这样的大事,王继才夫妇都无法下岛一趟,他们隔着海,寄托思念,照样升旗巡逻。20世纪90年代,下海经商、异地打工淘金的人日益增多,家中的亲戚纷纷劝说王继才夫妇下岛,到外面的天地开阔视野,挣钱养家,但夫妇俩始终不为所动。

一朝上岛,一生报国。王继才夫妇用32年如一日的执着坚守,让守岛报国的坚定信仰始终在心中闪闪发光,让鲜艳夺目的五星红旗始终在岛上高高飘扬。(中国妇女报全媒体记者 茹希佳 视频讲述人:连云港师范高等专科学校学生 尹羿娴)

开山岛上的苦楝树

连云港师范高等专科学校学生 尹羿娴

“石多水土少,台风四季扰,飞鸟不做窝,渔民不上岛。”这就是我脚下的当地渔民口中的开山岛。开山岛的面积只有0.013平方公里,全岛都是黑褐色的岩石,陡峭险峻。1986年,王继才与王仕花一同值守开山岛,一守就是整整32年。“00后”的我很难想象这需要怎样的毅力。

开山岛自然条件恶劣,没有淡水,没有泥土。他们登岛时,岛上一棵树也没有,他们从陆地上一点一点运来泥土,在石头缝里种树。三年,种下的白杨、槐树无一存活,一斤多苦楝树种撒下去,终于长出一棵小苗。如今,30多棵苦楝树、松树在岛上顽强生长。王仕花正如岛上的苦楝树,在风浪中深深地扎根在岛上。

王仕花夫妇的事迹,让我感受到了共产党员的坚守与奉献。每个人都应该有自己坚守的“开山岛”。岛上的苦楝树在经年的海风中坚韧成长,我们“00后”也要像这些苦楝树一样,用青春与热情在生活中扎根,用汗水与坚持在奋斗中抽枝长叶,不负时代对我们的期望。

给女生的25个恋爱小忠告:

关于付出

1、一定是谁对你好,你才对谁好,爱一个人不要着急着付出,先看看那个人值不值得。

2、留三分真心给自己,为了一段不知道有没有未来的感情,而全部放弃自我,真的很傻。

3、感情里没有谁的付出是理所应当的,而那些把一个人的付出视为理所应当的人,一定是脑子坏掉了,遇到了,请及时止损。

4、不要一直很主动,爱情了,时而被动,时而主动,会更和谐美好。

5、记住,嘴巴上的付出,不算付出,付出一定是看得见的东西,或行动,或物质。

关于安全

1、一定要认认真真的去了解对方,必要的话可以做个小调查,这不是不信任,这是安全保障,毕竟现在渣男太多,你不能确定新闻里被伤害的女生下一个会是谁,垃圾男人,是需要排查的。

2、晚上9:00之后,无论男友再忙,也请务必送你回家,不送你的男人,第二天也就别继续了。

3、不做安全措施让你吃避孕药的男人,都是渣男,避孕药对身体伤害很大,请记住!

4、如非值得托付终身,请别轻易交出自己的身体,女人一定要有自己的底线。

5、别去暧昧,暧昧是最不安全的距离。

关于吵架

1、想要不吵架的前提,是控制情绪,好好沟通。

2、你也别把吵架太当回事,以为吵一架感情就玩完,不,不是这样的,小吵是怡情的,但大吵就不一定了。

3、吵架后的态度,也最能看出真心,如果他一直吵赢你,那你也可以选择彻底翻脸了。

4、如果不想分手,吵架吵得再生气委屈,也别去说狠话,因为等平静下来后,想想会特别伤人,伤过人,心里就容易产生裂痕。

5、记住,能惹你生气吵架的人,一定是跟你有牵绊的人,吵完后,别人来和好的时候,你也就别一直端着,不给人台阶下。

关于金钱

1、女孩子们太容易陷入“我不物质”的自我感动里,为了爱情,可以什么都不要,什么都不挑,但其实这是错误的,结婚一定要看家境,找伴侣没有金钱的支撑,很容易走不下去。

2、能力允许的情况下,在男友送了礼物给你的时候,你也要回馈一个价值差不多的心意。

3、一定保持经济独立,别靠男人养,你向男人要钱花的姿态很卑微,女人要活得高贵,有钱,才是最大的底气。

4、婚前财产,如有必要,去公正一下最好。

5、别不好意思谈钱,女人活得现实一点,没有错,那些不跟你谈钱的男人,也请一定要远离。

关于选择

1、不要选你爱的或爱你的,一定要等那个相互契合的人出现才行,爱情是一丁点都不能凑活的神圣物品。

2、如果可以,请选择在25岁以后结婚,那个时候你的阅历和知识也比刚20岁出头好太多,那么选上的人,也一定不会很差。

3、和三观一致的男人在一起,你们才能互相聊的来。

4、别远嫁,远嫁的女人十有九伤。

5、无论多爱对方,最重要的选择,永远都是坚持做自己。


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