#三联美食# 在北京几乎所有的涮羊肉餐馆，涮品中都有牛胃或者羊胃，一般称作牛百叶或是羊散丹。遵循牛羊最好不同锅的原理，会吃的老北京人多会选择羊散丹。这点细究起来，让我非常困惑：羊胃属于下水，算是上不得台面的“穷人乐”，而涮羊肉则有着“贵族”的出身。为什么两种食材会在同一张桌子上出现？
爆肚金生隆的第四代接班人冯梦涛给了我一个合理的答案：一些涮肉馆子的老板，最早都是卖爆肚起家的，正如他的曾祖父冯天杰。冯天杰在清朝末年从山东来到北京，在紫禁城东华门外的街上卖爆肚以维持生计。
那时的爆肚还不太讲究“爆”的手法，只是把牛胃、羊胃切丝后弄熟了而已。食物针对的客户也是那些在宫门外等候主人下朝回家的家丁。而等到祖父冯金生帮忙打理生意的时候，买卖搬进了王府井的东安市场，从游商变为了正规商铺，并且有了“爆肚冯金生隆”的招牌。“东安市场是一个餐饮娱乐的综合体，都是有钱有闲的人来逛的。店里的食物自然跟着规格也要提高。”于是，不仅爆肚本身不同部位做了细化，还增添了较高端的涮羊肉。类似有这样经历的还有“南来顺饭庄”的创始人石昆生。石昆生有“爆肚石”的称号，后来扩大经营开了南来顺饭店，品类也就丰富到了“爆、烤、涮”几种，包括涮羊肉在内，做到丰俭由人。
不仅对羊肉划分细致，爆肚起家的金生隆对内脏的分割也极其精细，有“牛四，羊九”的13个门类。牛有牛百叶、牛肚仁、牛厚头和牛百叶尖；羊则有羊肚仁、羊散丹、羊肚芯、羊肚领、蘑菇头、羊肚板、羊食信、羊蘑菇和羊葫芦9种。老饕对羊肚各部分更加青睐，还因为羊肚有“一部一味一口感”的层次，比牛的要丰富得多。在金生隆，除了牛百叶和羊散丹外是可以提供给客人自己来涮锅之外，其他的部位都是在后厨“爆”好之后再端上桌。“爆肚中的‘爆’是指水爆，也就是快速经过滚水来烫熟。它对时间和火候要求得非常精密。百叶和散丹是相对不那么严格的，放在涮锅里也好捞起来，其他则必须专业人员来完成。”冯梦涛这样说。
我以前只能欣赏羊肚仁的好。那算是羊胃里极其珍贵的一部分，一只羊只能产出一小块，切成20多粒，并且需要慢慢将它剥出来。羊肚仁质地细嫩，好像一块仙贝肉一样，让人讶异粗糙的胃壁中竟然可以隐藏这样一块光滑的尤物。不过在冯梦涛这位爆肚专业人士眼中，会不会吃就要看是不是点了“羊四样”，也就是肚板、食信、蘑菇和葫芦四种“硬货”。“清人杂咏里有专门关于爆肚的诗句：‘齿钝未能都嚼烂，囫囵下咽裹生吞。’这说的是，爆肚是需要囫囵下咽的，很多部位无法真正嚼烂，下肚之后又不算难消化。就像是嚼口香糖一样，这种咀嚼的过程，以及中间释放出的味道更值得享受。”
后厨的伙计正在清理、分解一个完整的羊胃。羊有四个胃，连成一个整体。夏天能吃到青草的羊，胃是发墨绿色；冬天主要吃干草，胃则会呈现黄褐色。“羊四样”中，食信就是食道，管状的一条；蘑菇来自羊的“皱胃”，上面有黏膜的缘故，摸起来很像是滑腻的蘑菇，因此得名；葫芦外表缀满网状花纹，拎起来就好似拿了个葫芦；肚板则貌似一块用糟了的毛巾，是瘤胃中的一部分。冯梦涛继续吩咐伙计来爆一盘“羊四样”。切好的四个部分要放在盘子里，先后下锅。蘑菇爆的时间越长，奶香味就越重，要第一个下水；肚板别看长相粗砺，15秒钟足够，最后烫一下即可。伙计并不需要在心里默默数数，而是通过用笊篱上下来颠动食材，充分感受它们和网子之间的碰撞弹性，来判断成熟度。
对我来说，从肚仁一下跳跃到“羊四样”未免步子过大。好在配上微微发酸的芝麻酱，即使面颊肌肉已经嚼得酸痛，我也依然觉得有滋有味。冯梦涛说，这中间还有好几个部位可以慢慢过渡。比如先试试外脆内嫩的羊肚领，或是弹牙的蘑菇头，这样循序渐进。无论吃哪个，吃爆肚都最好现点现吃，刚爆出来的质量最佳。在涮羊肉的餐桌上，爆肚的加入，为火锅进行的节奏带来了抑扬顿挫，堪称“最佳配角”。
羊蝎子是带着点里脊肉和脊髓的完整的羊脊椎骨，因其形跟蝎子相似，故而有羊蝎子的称呼。在我印象里，羊蝎子火锅是在90年代末期仿佛一夜之间在京城流行起来的。一锅已经炖熟的羊蝎子端上桌来，大家先吃肉，再放些蔬菜和豆制品来涮。随着生活水平的提高，大块吃肉已经不能吸引人了。从骨头缝中能剔出肉和髓的羊蝎子变得更符合人们的胃口，还有一种动手的趣味。羊蝎子火锅一度与涮羊肉在京城平分秋色，今天仍然算是北京火锅的一个小小的流派。
羊蝎子火锅其实很早就出现在市场上了。羯子李的老板李明1989年在西城区二龙路一带开了第一家羊蝎子的火锅店，算是做羊蝎子生意的“鼻祖”。叫羯而不叫蝎，是因为李明觉得“蝎”字太吓人，反正来源是被阉割的公羊，便叫了“羯”。李明和我回忆，80年代家人在西四小吃店里有个摊位，就卖炖煮好的羊蝎子。以前在清真的牛肉店里也是能够买到的羊蝎子的，熟食店还会卖一种酱过的羊蝎子。估计是局限在了回民的圈子里，这种食材对广大市民还是很新鲜。开餐馆之前，李明在国家单位上班，还算见多识广。他在北京去过一个日本餐厅，每个桌子上都有一个电磁炉。于是他自制了餐厅的桌子，在桌子中间挖上洞，摆上炉子。羊蝎子火锅店就这样营业了。
现在一般的羊蝎子都是红汤的，羯子李则是独树一帜的白汤。要做到汤色奶白，并不容易。生的羊蝎子需在清水里浸泡，冬天浸泡24小时，夏天16小时，每两个小时换一次水，这样才能把脊柱里的血水全部排出。用来炖羊蝎子的锅也得是合金铝材质的，否则一般不锈钢的锅会让汤色发黑。羊蝎子一长条，分为脖头、飞机翅和羊尾尖儿。羯子李主做前两部分——靠前的脖头肉最多，属于主推的产品。飞机翅上有贴骨肉，适合就着小酒嘬骨吸髓，啃的乐趣大于最终的收获。而不管是吃哪一部分，最后喝一碗加了白胡椒粉的鲜汤，或是涮点青菜，才是最完满的结束方式。
在另外一家主打涮羊肉的满恒记，有一种红汤炖苏尼特羊羊尾尖儿的锅子既可以单点，也可以在此基础上来进行涮锅。羊尾尖儿顾名思义，属于尾巴上的活肉，非常细嫩。用筷子夹起来一吸溜，就可以整条肉都进入嘴巴。它的个头细小，要许多条才能凑成一盘，卖的价格也高，但老板满俊还是决心走高端精品路线。从点单数量来看，羊尾尖儿的受欢迎程度，已经快要超过鲜切羊肉了。在我看来，这也应该是那天火锅餐桌上，最刁钻惊艳的食材。
本文刊载于《三联生活周刊》2019年第27期，《爆肚与羊蝎子：边角料的乐趣》 文 丘濂
爆肚金生隆的第四代接班人冯梦涛给了我一个合理的答案：一些涮肉馆子的老板，最早都是卖爆肚起家的，正如他的曾祖父冯天杰。冯天杰在清朝末年从山东来到北京，在紫禁城东华门外的街上卖爆肚以维持生计。
那时的爆肚还不太讲究“爆”的手法，只是把牛胃、羊胃切丝后弄熟了而已。食物针对的客户也是那些在宫门外等候主人下朝回家的家丁。而等到祖父冯金生帮忙打理生意的时候，买卖搬进了王府井的东安市场，从游商变为了正规商铺，并且有了“爆肚冯金生隆”的招牌。“东安市场是一个餐饮娱乐的综合体，都是有钱有闲的人来逛的。店里的食物自然跟着规格也要提高。”于是，不仅爆肚本身不同部位做了细化，还增添了较高端的涮羊肉。类似有这样经历的还有“南来顺饭庄”的创始人石昆生。石昆生有“爆肚石”的称号，后来扩大经营开了南来顺饭店，品类也就丰富到了“爆、烤、涮”几种，包括涮羊肉在内，做到丰俭由人。
不仅对羊肉划分细致，爆肚起家的金生隆对内脏的分割也极其精细，有“牛四，羊九”的13个门类。牛有牛百叶、牛肚仁、牛厚头和牛百叶尖；羊则有羊肚仁、羊散丹、羊肚芯、羊肚领、蘑菇头、羊肚板、羊食信、羊蘑菇和羊葫芦9种。老饕对羊肚各部分更加青睐，还因为羊肚有“一部一味一口感”的层次，比牛的要丰富得多。在金生隆，除了牛百叶和羊散丹外是可以提供给客人自己来涮锅之外，其他的部位都是在后厨“爆”好之后再端上桌。“爆肚中的‘爆’是指水爆，也就是快速经过滚水来烫熟。它对时间和火候要求得非常精密。百叶和散丹是相对不那么严格的，放在涮锅里也好捞起来，其他则必须专业人员来完成。”冯梦涛这样说。
我以前只能欣赏羊肚仁的好。那算是羊胃里极其珍贵的一部分，一只羊只能产出一小块，切成20多粒，并且需要慢慢将它剥出来。羊肚仁质地细嫩，好像一块仙贝肉一样，让人讶异粗糙的胃壁中竟然可以隐藏这样一块光滑的尤物。不过在冯梦涛这位爆肚专业人士眼中，会不会吃就要看是不是点了“羊四样”，也就是肚板、食信、蘑菇和葫芦四种“硬货”。“清人杂咏里有专门关于爆肚的诗句：‘齿钝未能都嚼烂，囫囵下咽裹生吞。’这说的是，爆肚是需要囫囵下咽的，很多部位无法真正嚼烂，下肚之后又不算难消化。就像是嚼口香糖一样，这种咀嚼的过程，以及中间释放出的味道更值得享受。”
后厨的伙计正在清理、分解一个完整的羊胃。羊有四个胃，连成一个整体。夏天能吃到青草的羊，胃是发墨绿色；冬天主要吃干草，胃则会呈现黄褐色。“羊四样”中，食信就是食道，管状的一条；蘑菇来自羊的“皱胃”，上面有黏膜的缘故，摸起来很像是滑腻的蘑菇，因此得名；葫芦外表缀满网状花纹，拎起来就好似拿了个葫芦；肚板则貌似一块用糟了的毛巾，是瘤胃中的一部分。冯梦涛继续吩咐伙计来爆一盘“羊四样”。切好的四个部分要放在盘子里，先后下锅。蘑菇爆的时间越长，奶香味就越重，要第一个下水；肚板别看长相粗砺，15秒钟足够，最后烫一下即可。伙计并不需要在心里默默数数，而是通过用笊篱上下来颠动食材，充分感受它们和网子之间的碰撞弹性，来判断成熟度。
对我来说，从肚仁一下跳跃到“羊四样”未免步子过大。好在配上微微发酸的芝麻酱，即使面颊肌肉已经嚼得酸痛，我也依然觉得有滋有味。冯梦涛说，这中间还有好几个部位可以慢慢过渡。比如先试试外脆内嫩的羊肚领，或是弹牙的蘑菇头，这样循序渐进。无论吃哪个，吃爆肚都最好现点现吃，刚爆出来的质量最佳。在涮羊肉的餐桌上，爆肚的加入，为火锅进行的节奏带来了抑扬顿挫，堪称“最佳配角”。
羊蝎子是带着点里脊肉和脊髓的完整的羊脊椎骨，因其形跟蝎子相似，故而有羊蝎子的称呼。在我印象里，羊蝎子火锅是在90年代末期仿佛一夜之间在京城流行起来的。一锅已经炖熟的羊蝎子端上桌来，大家先吃肉，再放些蔬菜和豆制品来涮。随着生活水平的提高，大块吃肉已经不能吸引人了。从骨头缝中能剔出肉和髓的羊蝎子变得更符合人们的胃口，还有一种动手的趣味。羊蝎子火锅一度与涮羊肉在京城平分秋色，今天仍然算是北京火锅的一个小小的流派。
羊蝎子火锅其实很早就出现在市场上了。羯子李的老板李明1989年在西城区二龙路一带开了第一家羊蝎子的火锅店，算是做羊蝎子生意的“鼻祖”。叫羯而不叫蝎，是因为李明觉得“蝎”字太吓人，反正来源是被阉割的公羊，便叫了“羯”。李明和我回忆，80年代家人在西四小吃店里有个摊位，就卖炖煮好的羊蝎子。以前在清真的牛肉店里也是能够买到的羊蝎子的，熟食店还会卖一种酱过的羊蝎子。估计是局限在了回民的圈子里，这种食材对广大市民还是很新鲜。开餐馆之前，李明在国家单位上班，还算见多识广。他在北京去过一个日本餐厅，每个桌子上都有一个电磁炉。于是他自制了餐厅的桌子，在桌子中间挖上洞，摆上炉子。羊蝎子火锅店就这样营业了。
现在一般的羊蝎子都是红汤的，羯子李则是独树一帜的白汤。要做到汤色奶白，并不容易。生的羊蝎子需在清水里浸泡，冬天浸泡24小时，夏天16小时，每两个小时换一次水，这样才能把脊柱里的血水全部排出。用来炖羊蝎子的锅也得是合金铝材质的，否则一般不锈钢的锅会让汤色发黑。羊蝎子一长条，分为脖头、飞机翅和羊尾尖儿。羯子李主做前两部分——靠前的脖头肉最多，属于主推的产品。飞机翅上有贴骨肉，适合就着小酒嘬骨吸髓，啃的乐趣大于最终的收获。而不管是吃哪一部分，最后喝一碗加了白胡椒粉的鲜汤，或是涮点青菜，才是最完满的结束方式。
在另外一家主打涮羊肉的满恒记，有一种红汤炖苏尼特羊羊尾尖儿的锅子既可以单点，也可以在此基础上来进行涮锅。羊尾尖儿顾名思义，属于尾巴上的活肉，非常细嫩。用筷子夹起来一吸溜，就可以整条肉都进入嘴巴。它的个头细小，要许多条才能凑成一盘，卖的价格也高，但老板满俊还是决心走高端精品路线。从点单数量来看，羊尾尖儿的受欢迎程度，已经快要超过鲜切羊肉了。在我看来，这也应该是那天火锅餐桌上，最刁钻惊艳的食材。
本文刊载于《三联生活周刊》2019年第27期，《爆肚与羊蝎子：边角料的乐趣》 文 丘濂
【新股AiPO:汇森家居（02127)——引领家居生活风尚不忘践行ESG责任】正在招股中的汇森家居（02127）距离正式上市仅一步之遥。作为一家年收入常年超过30亿人民币（单位下同）的公司，汇森家居的上市无疑会给港股家具板块注入一股新的活力。原因很简单，当前港股家具板块上市公司虽有数十家之众，但市值超过10亿港元者寥寥，像敏华控股（01999）这样市值突破500亿的尚属独一份。
事实上，鉴于汇森家居和敏华在成长模式上有诸多相似之处，市场已经在憧憬汇森家居能否成为下一个敏华。
扎根江西，辐射全球
据智通财经APP了解，敏华控股1992年在香港成立，专注于沙发、床垫及智能家居领域，借沿海开放城市“地利”优势，凭出口起家，先后拓展至东亚、欧洲、北美市场，近年来则发力国内市场，业绩规模稳步增长，并受到投资者的青睐。
而汇森家居，扎根于江西赣州，凭借管理层团队在板式家具行业的多年经验，深入洞悉板式家具的各种市场需求。此外，公司的研发专长能够设计、开发及制造功能性及经济型的板式家具，并提供广泛的家具产品组合，以满足全球多元化市场不断变化的市场需求，与包括沃尔玛在内的多个海内外零售商取得长期稳定合作。
资料显示，汇森家居的产品主要销往海外市场，每年度出口至全球包括美国、新加坡、马来西亚、越南、加拿大约50多个国家和地区。其中，美国为公司最大的海外销售市场，2020年上半年，公司于美国的销售收入达到11.5亿元，占比70.5%。
据弗若斯特沙利文报告，以出口额计，汇森家居为2019年中国最大的板式家具出口商，在中国的板式家具出口市场占有约3.92%的市场份额。2019年，中国前五大板式家具出口商的出口总额占中国板式家具出口总额约5.73%的市场份额，汇森家居的份额为第二名的近4.5倍。
据智通财经APP了解，汇森家居业绩持续增长的一大原因是公司产能的不断升级。招股书显示，目前汇森家居在江西省赣州市有五个自有生产设施，即汇森家具工厂、汇森明达工厂、汇明木业工厂、爱格森工厂及伟业健康工厂。公司制造业务具有垂直整合、产品设计及开发能力、产品种类、多样化销售渠道、产能规模、产品质量及提供符合严格国际标准的优质产品的能力。
据了解，此次汇森家居上市将募集资金最多13.95亿元。按照公司的战略部署，募集资金的约45.4%将用于专注生产板式家具及软体家居新制造工厂；33%将用于建设艾格森工厂二期，5%将用于通过集团的生产基地购买先进及自动化机器及设备，以升级现有生产线；6.6%将用于提高产品开发能力。
由此可见，汇森家居上市仅仅是一个开始。据了解，汇森家居未来将会借助资本市场力量，大力开展自有品牌建设，同时布局线下体验店，全面提升消费者的购物体验，并以此形成商业闭环，带来更高的业绩成长预期。
值得注意的是，2017年至2019年，汇森家居营收和净利润复合年增长率分别达到14.8%和30.2%，在过往业绩高成长背景下，公司暂未有高估值与之匹配。以公司此次招股上限价1.86港元计算，其市值约55.8亿港元，以19年经调整纯利约5.81亿人民币（约6.75亿港元）计算，市盈率约8.2倍。反观敏华控股，当前静态市盈率已近35倍。
据智通财经APP观察，如果仅给汇森家居传统制造业的估值似乎很难站得住脚跟，原因是这家公司蕴含了诸多“新经济”因子。
A面引领生活风尚，B面践行社会责任标杆
资料显示，汇森家居此次IPO引入7名基石投资者，包括Capital Investment LLC、赣州华顺、赣州发展集团、Lead Capital、龙南建投、南康城发集团、Stellar Global Group。合共认购总额约为6.21亿港元，以发售中间价计，占全球发售股份总数的48.3%。
值得关注的是，汇森的基石投资者之一Capital Investment LLC，隶属于阿联酋的顶级资本阿布扎比资本集团(Abu Dhabi capital group)。据悉，阿布扎比资本集团当前的投资重点是TMT、大数据、AI智能等新兴领域，投资风格倾向于“投资未来”。
汇森家居是否是一家“面向未来”的企业，公司创始人曾明曾在接受采访时的一段话表露得非常清晰，他表示传统行业，更加需要升级转型，不仅是硬件上要做到智能化、机械化、柔性化，要能直接与消费者互动；对家居的理解上，也要从卖产品向做一种生活方式转变。
近年来由于新消费风潮崛起，板式家具这种集易组装、易拆卸、款式丰富、占用空间小以及价格实惠等诸多优点与一身的家居产品品类，愈发受到新一代消费者的青睐。近年来板式家具市场规模已反超实木家具并逐渐拉开差距。
据弗若斯特沙利文报告，中国板式家具和实木家具市场规模在2014年分别为2618亿元和1940亿元，随后板式家具市场规模以7.2%的复合年增长率增长至2019年的3710亿元，高于实木家具6.5%的复合年增长率。预计2020年至2024年板式家具市场规模将以4.8%的复合年增长率增长至3201亿元，增速仍将高于实木家具的3.3%。
于往绩记录期，汇森家居已开发约1040种不同设计的产品，有逾960种已投入商业生产，满足不同地区消费者需求。
当然，一家公司要做到引领一种生活方式绝非易事，在做出好的产品的同时，还要承担更多社会责任，因为唯有得到普罗大众的认可，公司才能走得更远，创造更多价值。
事实上，上市公司ESG（即环境（Environmental）、社会（Social）和公司治理（Governance））责任，愈发受到全球投资界的关注。资料显示，2014年以来，ESG资产管理规模以每年25%的速度增长。全球著名投资机构黑石创始人苏世民对企业ESG责任看法是“当企业ESG政策和实践得到良好执行时，可以改变我们投资组合中的公司财务表现，是其更好地实现长期可持续增长”。
作为一家新上市公司，目前汇森家居尚未披露正式的ESG报告，但据智通财经APP观察，公司具有成为又一个高度践行ESG责任标杆企业的潜质。
以家具市场为例，由于全球范围内消费者环保意识提高及生活水平改善，市场对甲醛含量较低的木制家具的需求日益增加。然而，板式家具并非纯天然无甲醛家具，这就要求生产企业不断提升工艺降低产品甲醛含量。
智通财经APP注意到，作为走在行业前列的家居企业，汇森家居考虑的并非仅仅是降低产品甲醛含量而是消除甲醛。
据公司招股书，汇森家居目前正在积极储备无甲醛释放面板工艺，公司拟开发各种无甲醛黏合剂，应用于产品制造过程，并调整爱格森工厂的若干现有机械及设备，令其生产线能够制造无甲醛释放面板。为实施有关计划，汇森家居已与外部研发机构订立框架协议，根据框架协议，双方将联合外部研究机构共同研发无甲醛黏合剂及新的制造工艺。
汇森招股书显示，上述相关研发工程预计于2021年开始，并于2021年起三年内完成。预期，将于开发无甲醛释放板方面使用约2900万元。
正是有对产品创新和高精尖工艺的不懈追求，汇森的产品方能符合严格的国际质量标准、环境保护及产品安全规定。据了解，汇森家具的质量管理体系在K/D家具生产方面已通过ISO9001:2015/GB/T19001-2016认证及汇森家具的环境管理体系在K/D家居生产及相关管理活动方面已通过ISO14001:2015/GB/T24001-2016认证。
日本著名企业家稻盛和夫曾表示，生而为人，一个重要的原则是要有利他之心，经营企业亦是如此。稻盛和夫创办的京瓷经营理念是：“在追求全体员工物质和精神两方面幸福的同时，为人类社会的进步发展做出贡献”。在稻盛和夫看来，企业的利润只是受委托临时保管，最终需要贡献社会。
走在行业前列，为解决社会难题、痛点下功夫，这是“京瓷哲学”在汇森家居身上最真实的写照。有理由相信一家既引领家居生活风尚，又高度践行社会责任的标杆企业将在港股市场大放异彩。
事实上，鉴于汇森家居和敏华在成长模式上有诸多相似之处，市场已经在憧憬汇森家居能否成为下一个敏华。
扎根江西，辐射全球
据智通财经APP了解，敏华控股1992年在香港成立，专注于沙发、床垫及智能家居领域，借沿海开放城市“地利”优势，凭出口起家，先后拓展至东亚、欧洲、北美市场，近年来则发力国内市场，业绩规模稳步增长，并受到投资者的青睐。
而汇森家居，扎根于江西赣州，凭借管理层团队在板式家具行业的多年经验，深入洞悉板式家具的各种市场需求。此外，公司的研发专长能够设计、开发及制造功能性及经济型的板式家具，并提供广泛的家具产品组合，以满足全球多元化市场不断变化的市场需求，与包括沃尔玛在内的多个海内外零售商取得长期稳定合作。
资料显示，汇森家居的产品主要销往海外市场，每年度出口至全球包括美国、新加坡、马来西亚、越南、加拿大约50多个国家和地区。其中，美国为公司最大的海外销售市场，2020年上半年，公司于美国的销售收入达到11.5亿元，占比70.5%。
据弗若斯特沙利文报告，以出口额计，汇森家居为2019年中国最大的板式家具出口商，在中国的板式家具出口市场占有约3.92%的市场份额。2019年，中国前五大板式家具出口商的出口总额占中国板式家具出口总额约5.73%的市场份额，汇森家居的份额为第二名的近4.5倍。
据智通财经APP了解，汇森家居业绩持续增长的一大原因是公司产能的不断升级。招股书显示，目前汇森家居在江西省赣州市有五个自有生产设施，即汇森家具工厂、汇森明达工厂、汇明木业工厂、爱格森工厂及伟业健康工厂。公司制造业务具有垂直整合、产品设计及开发能力、产品种类、多样化销售渠道、产能规模、产品质量及提供符合严格国际标准的优质产品的能力。
据了解，此次汇森家居上市将募集资金最多13.95亿元。按照公司的战略部署，募集资金的约45.4%将用于专注生产板式家具及软体家居新制造工厂；33%将用于建设艾格森工厂二期，5%将用于通过集团的生产基地购买先进及自动化机器及设备，以升级现有生产线；6.6%将用于提高产品开发能力。
由此可见，汇森家居上市仅仅是一个开始。据了解，汇森家居未来将会借助资本市场力量，大力开展自有品牌建设，同时布局线下体验店，全面提升消费者的购物体验，并以此形成商业闭环，带来更高的业绩成长预期。
值得注意的是，2017年至2019年，汇森家居营收和净利润复合年增长率分别达到14.8%和30.2%，在过往业绩高成长背景下，公司暂未有高估值与之匹配。以公司此次招股上限价1.86港元计算，其市值约55.8亿港元，以19年经调整纯利约5.81亿人民币（约6.75亿港元）计算，市盈率约8.2倍。反观敏华控股，当前静态市盈率已近35倍。
据智通财经APP观察，如果仅给汇森家居传统制造业的估值似乎很难站得住脚跟，原因是这家公司蕴含了诸多“新经济”因子。
A面引领生活风尚，B面践行社会责任标杆
资料显示，汇森家居此次IPO引入7名基石投资者，包括Capital Investment LLC、赣州华顺、赣州发展集团、Lead Capital、龙南建投、南康城发集团、Stellar Global Group。合共认购总额约为6.21亿港元，以发售中间价计，占全球发售股份总数的48.3%。
值得关注的是，汇森的基石投资者之一Capital Investment LLC，隶属于阿联酋的顶级资本阿布扎比资本集团(Abu Dhabi capital group)。据悉，阿布扎比资本集团当前的投资重点是TMT、大数据、AI智能等新兴领域，投资风格倾向于“投资未来”。
汇森家居是否是一家“面向未来”的企业，公司创始人曾明曾在接受采访时的一段话表露得非常清晰，他表示传统行业，更加需要升级转型，不仅是硬件上要做到智能化、机械化、柔性化，要能直接与消费者互动；对家居的理解上，也要从卖产品向做一种生活方式转变。
近年来由于新消费风潮崛起，板式家具这种集易组装、易拆卸、款式丰富、占用空间小以及价格实惠等诸多优点与一身的家居产品品类，愈发受到新一代消费者的青睐。近年来板式家具市场规模已反超实木家具并逐渐拉开差距。
据弗若斯特沙利文报告，中国板式家具和实木家具市场规模在2014年分别为2618亿元和1940亿元，随后板式家具市场规模以7.2%的复合年增长率增长至2019年的3710亿元，高于实木家具6.5%的复合年增长率。预计2020年至2024年板式家具市场规模将以4.8%的复合年增长率增长至3201亿元，增速仍将高于实木家具的3.3%。
于往绩记录期，汇森家居已开发约1040种不同设计的产品，有逾960种已投入商业生产，满足不同地区消费者需求。
当然，一家公司要做到引领一种生活方式绝非易事，在做出好的产品的同时，还要承担更多社会责任，因为唯有得到普罗大众的认可，公司才能走得更远，创造更多价值。
事实上，上市公司ESG（即环境（Environmental）、社会（Social）和公司治理（Governance））责任，愈发受到全球投资界的关注。资料显示，2014年以来，ESG资产管理规模以每年25%的速度增长。全球著名投资机构黑石创始人苏世民对企业ESG责任看法是“当企业ESG政策和实践得到良好执行时，可以改变我们投资组合中的公司财务表现，是其更好地实现长期可持续增长”。
作为一家新上市公司，目前汇森家居尚未披露正式的ESG报告，但据智通财经APP观察，公司具有成为又一个高度践行ESG责任标杆企业的潜质。
以家具市场为例，由于全球范围内消费者环保意识提高及生活水平改善，市场对甲醛含量较低的木制家具的需求日益增加。然而，板式家具并非纯天然无甲醛家具，这就要求生产企业不断提升工艺降低产品甲醛含量。
智通财经APP注意到，作为走在行业前列的家居企业，汇森家居考虑的并非仅仅是降低产品甲醛含量而是消除甲醛。
据公司招股书，汇森家居目前正在积极储备无甲醛释放面板工艺，公司拟开发各种无甲醛黏合剂，应用于产品制造过程，并调整爱格森工厂的若干现有机械及设备，令其生产线能够制造无甲醛释放面板。为实施有关计划，汇森家居已与外部研发机构订立框架协议，根据框架协议，双方将联合外部研究机构共同研发无甲醛黏合剂及新的制造工艺。
汇森招股书显示，上述相关研发工程预计于2021年开始，并于2021年起三年内完成。预期，将于开发无甲醛释放板方面使用约2900万元。
正是有对产品创新和高精尖工艺的不懈追求，汇森的产品方能符合严格的国际质量标准、环境保护及产品安全规定。据了解，汇森家具的质量管理体系在K/D家具生产方面已通过ISO9001:2015/GB/T19001-2016认证及汇森家具的环境管理体系在K/D家居生产及相关管理活动方面已通过ISO14001:2015/GB/T24001-2016认证。
日本著名企业家稻盛和夫曾表示，生而为人，一个重要的原则是要有利他之心，经营企业亦是如此。稻盛和夫创办的京瓷经营理念是：“在追求全体员工物质和精神两方面幸福的同时，为人类社会的进步发展做出贡献”。在稻盛和夫看来，企业的利润只是受委托临时保管，最终需要贡献社会。
走在行业前列，为解决社会难题、痛点下功夫，这是“京瓷哲学”在汇森家居身上最真实的写照。有理由相信一家既引领家居生活风尚，又高度践行社会责任的标杆企业将在港股市场大放异彩。
【绿地国科小镇：“三驾马车”驱动城市“全生命周期】
”全生命周期——这是当下流行在住宅市场中的一种设计逻辑。从儿童游乐设施，到中小学，以至养老院等颐养配套，小区自内而外，通过提供“人”的全生命周期的阶段性服务，来营造一种人本观念的、科学健康的居住生态。
而住宅，其实就是城市的雏形。因此在造城这件事上，“全生命周期”的逻辑同样适用。但显然，造城的“全生命周期”逻辑要比单纯的住宅更加立体，也更加严谨。
今天的绿地，正在尝试用一种全新的“全生命周期”逻辑，为青岛造一座全新概念的“城中之城”——绿地将教育、双创、医养作为“三驾马车”，以白云山脚下一座300万平的大城，为青岛带来一种全新格局的造城观。
教育先行，驱动城市生长
人才是第一资源。对于一座城市，无论是经济的发展还是产业的提升，都离不开一个根本性的要素——人才。
在城市的整个生命周期中，人才是它的本源，是一切发展的起点；而人才的储备，除了通过优渥的政策来引导人才输入，更关键的是要提升城市在人才方面的自我造血能力。
这种“造血能力”，就是教育。
着眼于此，绿地国科小镇从城市角度出发，选择了一种独特的产业赋能方式——即为片区引入一所全国TOP级的高等院校，让它为擎动区域发展带来一支具备高教育实力的强军。
合肥，就是以高端学府擎动城市实现跨越式成长的优秀案例。1970年，一所中国科学技术大学的到来，让合肥从此拥有了从高端人才、到科学技术乃至高精尖产业的全维度自我造血能力——
50年前一所顶级学府的落子，为合肥带来了一场跨越百年的城市蝶变。
站在一座城市生命周期的起点，一座著名高校，或许就能为一个区域乃至整座城市腾飞的踏板。洞察到这一点，绿地也为青岛带来了一座以全国级高端学府为引擎的综合大城：
立于白云山脚下的绿地国科小镇，是一座以政、教、企三方共同携手打造的新城；而这其中的“教”，就是著名的“国字号”高校——中国科学院大学。
中国科学院大学简称“国科大”，它的校资实力比肩清北名校，是中国科学院“率先建成国家创新人才高地”任务的重要承担者。在国科大的助力下，绿地国科小镇成功迎来了总建面达8.5万平的中国科学院大学（青岛）附属学校。
作为中国科学院大学在青岛打造的高起点战略教育机构，国科大（青岛）附属学校由国科大、城阳区政府、绿地集团联合打造。由国科大引入优质教育资源并运营，绿地业主享12年一体化菁英教育；基础教育阶段，建立国科大（青岛）附属实验学校，小学、初中九年一贯制公立；初中高中阶段，国科大附属学校规划集初中部、高中部和国际部于一体。
为了能够让国科大这个强大的“教育引擎”尽快发挥势能、驱动青岛的城市发展，绿地国科小镇发挥一家优秀的城市共建者的企业责任感，选择让教育先行——
今年9月份时，绿地国科小镇项目住宅尚未交付，国科大（青岛）附属学校却已经正式开学。
这座带有“国字号”学府基因的大城，已经以教育为先发，紧扣青岛发展脉搏，融入了这座城市的“全生命周期”的第一步。
以“双创”让城市更具活力
而国科大所带给绿地国科小镇、带给青岛的远不止“教育”这一项利好。国科大还在积极与绿地携手，在项目内打造丰富、开放、成熟的“双创”产业平台。
这便是绿地国科小镇的第二架“马车”，同时也是青岛城市全生命周期中，与人才教育无缝衔接的第二个阶段——创新创业。
所谓人才的培养，其最终目的也是希望能够为城市的科创事业，源源不断地输送新鲜血液。参考合肥，中科大为这座城市带来的科研实力和产业孵化能力，才是让合肥实现弯道超车的关键力量：
1984年，中国首个国家实验室——国家同步辐射实验室成立，不在北京上海，而在合肥；
1999年，合肥与北京、成都、西安一起被确定为国家四大科教基地；
2004年，合肥被批准为全国唯一的“国家科技创新型试点市”;
2017年，合肥市正式获批综合性国家科学中心，是继北京之后全国第二个国家科学中心。
中科院物质科学研究院，原电子工业部16所、38所、43所相继迁入，科教资源加速向合肥集聚。
中科大所带来的知识红利，正潜移默化地渗透到合肥这座城的每一条毛细血管。一方面，中科大的到来，让合肥打造出了自己的创新体系，合肥的高科技产业发展至今离不开中科大的持续赋能；另一方面，中科大的科研成果转化也在不断反哺合肥。
绿地深谙此理，在“双创”产业上不吝笔墨，在项目西南侧的科技研发区中，通过9万平的中国科学院大学城阳创新创业基地、3万平的国际学术交流中心和综合服务中心等规划，实现创新创业教育、创客空间管理、科技金融服务、科技成果转化等多种功能于一体，打造了一个集学术交流、国际培训、住宿会务、片区综合服务的开放的国际学术“会客厅”。
绿地国科小镇不仅要将一只只“金凤凰”通过优质的教育环境培育出来，同时也早早种下双创的“梧桐树”，让这些“凤凰”有充沛的空间一展宏图，青岛也将因此而崛起一个全新的全国级科研高地。
医养，最后却也最重要
而科研也好，经济也罢，城市中这些领域的发展，最终还是要落到城市中“人”的身上。城市为自身发展所作出的一切努力，最终也不过是希望能为这座城市中的“人”带来更宜居、更优越的居住条件。
这便不得不提到在城市全生命周期中居于下游、却尤为关键的一大领域——医养。
何况青岛这座城市，身为全国公认的医养蓝海，它的医养产业至今仍有巨大的潜力未被挖掘。
为此，绿地国科小镇为这座城带来了自己的第三驾“马车”——医养产业。绿地国科小镇的目标，是要打造青岛健康产业最强IP。
在政府、国科大和绿地的共同努力下，绿地国科小镇内的医养产业正在以青岛的医养新高地之势快速崛起。绿地国科小镇规划了13万平中国科学院大学青岛附属医院、占地12万平的国科健康管理学院以及6.4万平的颐养护理示范中心。
其中，中国科学院大学青岛附属医院是一所三甲综合医院，内设1000张床位，覆盖心血管、肿瘤医学、老年性疾病和妇产科等多个重点科室；国科健康管理学院将引入日本专利护理系统，专注护理专业人才培养，未来不仅可服务青岛，更将辐射全国；而颐养护理示范中心将兼具高端养老和普惠养老两大板块，带来日本先进的分级护理体系，提供专业的医养居家养老服务
尤其值得注意的是，绿地国科小镇的业主在中国科学院大学青岛附属医院可拥有绿色通道就医卡，就医更便捷。
同时，充分发挥绿地集团的大健康板块优势，项目内还配建了绿地康养居酒店、绿地国际健康管理中心、康复护理公寓、健康颐养公寓和白云山康体公园等。
“三驾马车”驱动下的新宜居生活
以“全生命周期”的角度看城市的发展，绿地以教育、双创、医养“三驾马车”，不仅让青岛这座大城更有活力，也致力于让项目内的业主能够拥有更为宜居的环境。
根据规划，项目预计将于12月开盘89-143平户型。
此次推出的89平户型，是此次推盘中最具亮点的户型之一。该户型为两室两厅一卫，2梯3户。
这个户型的最大亮点是它的可变性。客厅和南向次卧之间可打通，构成半开放功能空间，客厅面宽可达6.1M。这种全生命周期灵动户型，给业主预留了足够的变形空间，可满足单身、新婚、三口之家、二胎四个家庭阶段，同时能够实现不同家庭对儿童活动区、亲友欢聚空间等多种不同居住功能。
而且此次推出的89平户型不仅含南向三阳台设计，阳台面积13.6㎡，赠送达到6.8㎡。众所周知，赠送面积对于刚需客的价值尤为重要；而在这个“锱铢必较”的楼市行情下，如此大手笔的赠送面积，不仅当下罕见，或许在未来的整个城阳区都将成为一种“传说”。
而143平户型也值得关注，这是市面上极为少见的四叶草户型，厨房、餐厅、客厅在中轴上“一”字贯通，四个房间位于户型的四角。中厅设计，没有走廊，利用率高；LDK一体化设计，空间感十足，兼具功能性和仪式感。
一种全新思路的宜居生活，正在这座白云山下的综合大城中孕育诞生。
以“三驾马车”为主导，整合优势产业资源，绿地国科小镇以城市的全生命周期为站位，正在带来一种以全新的造城逻辑——
一宗属于白云山、属于城阳、属于整个青岛的健康宜居的大城传奇正在上演；而青岛或也将因教育、双创、医养“三驾马车”的驱动，而迎来城市蝶变的契机，从而迈入城市发展的新阶段。
营销中心地址：城阳区驯虎山路与春阳路交汇处北行500米，国科大（青岛）附属学校旁
咨询热线：0532-88896666
”全生命周期——这是当下流行在住宅市场中的一种设计逻辑。从儿童游乐设施，到中小学，以至养老院等颐养配套，小区自内而外，通过提供“人”的全生命周期的阶段性服务，来营造一种人本观念的、科学健康的居住生态。
而住宅，其实就是城市的雏形。因此在造城这件事上，“全生命周期”的逻辑同样适用。但显然，造城的“全生命周期”逻辑要比单纯的住宅更加立体，也更加严谨。
今天的绿地，正在尝试用一种全新的“全生命周期”逻辑，为青岛造一座全新概念的“城中之城”——绿地将教育、双创、医养作为“三驾马车”，以白云山脚下一座300万平的大城，为青岛带来一种全新格局的造城观。
教育先行，驱动城市生长
人才是第一资源。对于一座城市，无论是经济的发展还是产业的提升，都离不开一个根本性的要素——人才。
在城市的整个生命周期中，人才是它的本源，是一切发展的起点；而人才的储备，除了通过优渥的政策来引导人才输入，更关键的是要提升城市在人才方面的自我造血能力。
这种“造血能力”，就是教育。
着眼于此，绿地国科小镇从城市角度出发，选择了一种独特的产业赋能方式——即为片区引入一所全国TOP级的高等院校，让它为擎动区域发展带来一支具备高教育实力的强军。
合肥，就是以高端学府擎动城市实现跨越式成长的优秀案例。1970年，一所中国科学技术大学的到来，让合肥从此拥有了从高端人才、到科学技术乃至高精尖产业的全维度自我造血能力——
50年前一所顶级学府的落子，为合肥带来了一场跨越百年的城市蝶变。
站在一座城市生命周期的起点，一座著名高校，或许就能为一个区域乃至整座城市腾飞的踏板。洞察到这一点，绿地也为青岛带来了一座以全国级高端学府为引擎的综合大城：
立于白云山脚下的绿地国科小镇，是一座以政、教、企三方共同携手打造的新城；而这其中的“教”，就是著名的“国字号”高校——中国科学院大学。
中国科学院大学简称“国科大”，它的校资实力比肩清北名校，是中国科学院“率先建成国家创新人才高地”任务的重要承担者。在国科大的助力下，绿地国科小镇成功迎来了总建面达8.5万平的中国科学院大学（青岛）附属学校。
作为中国科学院大学在青岛打造的高起点战略教育机构，国科大（青岛）附属学校由国科大、城阳区政府、绿地集团联合打造。由国科大引入优质教育资源并运营，绿地业主享12年一体化菁英教育；基础教育阶段，建立国科大（青岛）附属实验学校，小学、初中九年一贯制公立；初中高中阶段，国科大附属学校规划集初中部、高中部和国际部于一体。
为了能够让国科大这个强大的“教育引擎”尽快发挥势能、驱动青岛的城市发展，绿地国科小镇发挥一家优秀的城市共建者的企业责任感，选择让教育先行——
今年9月份时，绿地国科小镇项目住宅尚未交付，国科大（青岛）附属学校却已经正式开学。
这座带有“国字号”学府基因的大城，已经以教育为先发，紧扣青岛发展脉搏，融入了这座城市的“全生命周期”的第一步。
以“双创”让城市更具活力
而国科大所带给绿地国科小镇、带给青岛的远不止“教育”这一项利好。国科大还在积极与绿地携手，在项目内打造丰富、开放、成熟的“双创”产业平台。
这便是绿地国科小镇的第二架“马车”，同时也是青岛城市全生命周期中，与人才教育无缝衔接的第二个阶段——创新创业。
所谓人才的培养，其最终目的也是希望能够为城市的科创事业，源源不断地输送新鲜血液。参考合肥，中科大为这座城市带来的科研实力和产业孵化能力，才是让合肥实现弯道超车的关键力量：
1984年，中国首个国家实验室——国家同步辐射实验室成立，不在北京上海，而在合肥；
1999年，合肥与北京、成都、西安一起被确定为国家四大科教基地；
2004年，合肥被批准为全国唯一的“国家科技创新型试点市”;
2017年，合肥市正式获批综合性国家科学中心，是继北京之后全国第二个国家科学中心。
中科院物质科学研究院，原电子工业部16所、38所、43所相继迁入，科教资源加速向合肥集聚。
中科大所带来的知识红利，正潜移默化地渗透到合肥这座城的每一条毛细血管。一方面，中科大的到来，让合肥打造出了自己的创新体系，合肥的高科技产业发展至今离不开中科大的持续赋能；另一方面，中科大的科研成果转化也在不断反哺合肥。
绿地深谙此理，在“双创”产业上不吝笔墨，在项目西南侧的科技研发区中，通过9万平的中国科学院大学城阳创新创业基地、3万平的国际学术交流中心和综合服务中心等规划，实现创新创业教育、创客空间管理、科技金融服务、科技成果转化等多种功能于一体，打造了一个集学术交流、国际培训、住宿会务、片区综合服务的开放的国际学术“会客厅”。
绿地国科小镇不仅要将一只只“金凤凰”通过优质的教育环境培育出来，同时也早早种下双创的“梧桐树”，让这些“凤凰”有充沛的空间一展宏图，青岛也将因此而崛起一个全新的全国级科研高地。
医养，最后却也最重要
而科研也好，经济也罢，城市中这些领域的发展，最终还是要落到城市中“人”的身上。城市为自身发展所作出的一切努力，最终也不过是希望能为这座城市中的“人”带来更宜居、更优越的居住条件。
这便不得不提到在城市全生命周期中居于下游、却尤为关键的一大领域——医养。
何况青岛这座城市，身为全国公认的医养蓝海，它的医养产业至今仍有巨大的潜力未被挖掘。
为此，绿地国科小镇为这座城带来了自己的第三驾“马车”——医养产业。绿地国科小镇的目标，是要打造青岛健康产业最强IP。
在政府、国科大和绿地的共同努力下，绿地国科小镇内的医养产业正在以青岛的医养新高地之势快速崛起。绿地国科小镇规划了13万平中国科学院大学青岛附属医院、占地12万平的国科健康管理学院以及6.4万平的颐养护理示范中心。
其中，中国科学院大学青岛附属医院是一所三甲综合医院，内设1000张床位，覆盖心血管、肿瘤医学、老年性疾病和妇产科等多个重点科室；国科健康管理学院将引入日本专利护理系统，专注护理专业人才培养，未来不仅可服务青岛，更将辐射全国；而颐养护理示范中心将兼具高端养老和普惠养老两大板块，带来日本先进的分级护理体系，提供专业的医养居家养老服务
尤其值得注意的是，绿地国科小镇的业主在中国科学院大学青岛附属医院可拥有绿色通道就医卡，就医更便捷。
同时，充分发挥绿地集团的大健康板块优势，项目内还配建了绿地康养居酒店、绿地国际健康管理中心、康复护理公寓、健康颐养公寓和白云山康体公园等。
“三驾马车”驱动下的新宜居生活
以“全生命周期”的角度看城市的发展，绿地以教育、双创、医养“三驾马车”，不仅让青岛这座大城更有活力，也致力于让项目内的业主能够拥有更为宜居的环境。
根据规划，项目预计将于12月开盘89-143平户型。
此次推出的89平户型，是此次推盘中最具亮点的户型之一。该户型为两室两厅一卫，2梯3户。
这个户型的最大亮点是它的可变性。客厅和南向次卧之间可打通，构成半开放功能空间，客厅面宽可达6.1M。这种全生命周期灵动户型，给业主预留了足够的变形空间，可满足单身、新婚、三口之家、二胎四个家庭阶段，同时能够实现不同家庭对儿童活动区、亲友欢聚空间等多种不同居住功能。
而且此次推出的89平户型不仅含南向三阳台设计，阳台面积13.6㎡，赠送达到6.8㎡。众所周知，赠送面积对于刚需客的价值尤为重要；而在这个“锱铢必较”的楼市行情下，如此大手笔的赠送面积，不仅当下罕见，或许在未来的整个城阳区都将成为一种“传说”。
而143平户型也值得关注，这是市面上极为少见的四叶草户型，厨房、餐厅、客厅在中轴上“一”字贯通，四个房间位于户型的四角。中厅设计，没有走廊，利用率高；LDK一体化设计，空间感十足，兼具功能性和仪式感。
一种全新思路的宜居生活，正在这座白云山下的综合大城中孕育诞生。
以“三驾马车”为主导，整合优势产业资源，绿地国科小镇以城市的全生命周期为站位，正在带来一种以全新的造城逻辑——
一宗属于白云山、属于城阳、属于整个青岛的健康宜居的大城传奇正在上演；而青岛或也将因教育、双创、医养“三驾马车”的驱动，而迎来城市蝶变的契机，从而迈入城市发展的新阶段。
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