美聯儲的四月利率會議決策紀錄首次公開提及縮表
造成市場不小的恐慌
向大家提示經濟悲觀
並且會有通膨的壓力出現
高盛估計下半年將開始縮減購債
亦即美國將停止向世界放錢
美債收益率達1.69%
更使全球金融市場有一定程度危機
O/N RRP(隔夜負買回，相當於逆QE)的規模已經創2017年以來高峰
較去年三月還高
從十年美債殖利率與十年期抗通脹債券的關係來看
通脹已於上個月達到新高
證實通脹已經結束
商品市場普遍崩跌
似乎更可以突顯通脹已經結束
白銀第三次挑戰突破
若仍然突破失敗
商品市場或許將有更嚴重的危機
美國向全世界發錢的紅利正在被中國吃掉
中國不但沒有吃好吃滿
甚至利用這次機會減肥
趁大家都在胡吃海喝時
把自家的垃圾食物往外倒
禁止境內比特幣交易就是一個顯著的例子
彭博社調查
發現各個基金經理人也開始退場
日本對華出口比重超越對美國的出口比重
同時日本對華進口比重亦創歷史新高
兩國明顯愈發互相依賴
所有的資料都顯示美國正受到中國極大的挑戰
因此FED最重要的任務就是維持美元的國際霸權地位
藉由美元的霸權地位維持全國的霸主地位
除了來自中國的挑戰
美國內部的壓力也很大
美國企業稅前純益創下新高
揭示國際間的比較利益被跨國企業截流
底層百姓除了收獲商品利益
並沒有使自身更好過
因此貧富與階級差異越拉越大
這也是為何美國開始有些傾左的原因
節錄自楊世光在金錢爆5/20
造成市場不小的恐慌
向大家提示經濟悲觀
並且會有通膨的壓力出現
高盛估計下半年將開始縮減購債
亦即美國將停止向世界放錢
美債收益率達1.69%
更使全球金融市場有一定程度危機
O/N RRP(隔夜負買回，相當於逆QE)的規模已經創2017年以來高峰
較去年三月還高
從十年美債殖利率與十年期抗通脹債券的關係來看
通脹已於上個月達到新高
證實通脹已經結束
商品市場普遍崩跌
似乎更可以突顯通脹已經結束
白銀第三次挑戰突破
若仍然突破失敗
商品市場或許將有更嚴重的危機
美國向全世界發錢的紅利正在被中國吃掉
中國不但沒有吃好吃滿
甚至利用這次機會減肥
趁大家都在胡吃海喝時
把自家的垃圾食物往外倒
禁止境內比特幣交易就是一個顯著的例子
彭博社調查
發現各個基金經理人也開始退場
日本對華出口比重超越對美國的出口比重
同時日本對華進口比重亦創歷史新高
兩國明顯愈發互相依賴
所有的資料都顯示美國正受到中國極大的挑戰
因此FED最重要的任務就是維持美元的國際霸權地位
藉由美元的霸權地位維持全國的霸主地位
除了來自中國的挑戰
美國內部的壓力也很大
美國企業稅前純益創下新高
揭示國際間的比較利益被跨國企業截流
底層百姓除了收獲商品利益
並沒有使自身更好過
因此貧富與階級差異越拉越大
這也是為何美國開始有些傾左的原因
節錄自楊世光在金錢爆5/20
連日捱沽的科技股作出反撲，恒生指數大幅高開299點，至28,796點，已重上10天線(28,644)及20天線(28,663)，之後最多揚升482點，高見28,979點，惟仍未能突破29,000關口，最終收市升403點，報28,900點。科技指數強勢，收造8,225點，抽升186點。主板成交1,381億港元。
恒指短線維持上落市格局，於保歷加通道27,916點和29,412點之間窄幅徘徊。上望目標為30,000點大關。畢竟現時大市成交較少，意味投資氣氛審慎，投資者繼續觀望疫情發展、疫苗接種、內地流動性等多項因素。
美股三大指數個別發展。摩通、高盛、富國銀行等業績理想，刺激標普500指數一度創新高，但重磅科技股下跌，令標指和納指低收。道瓊斯工業平均指數收報33,730點，升53點。標普500指數收報4,124點，跌16點。納斯達克綜合指數收報13,857點，跌138點。 https://t.cn/R2WijRK
恒指短線維持上落市格局，於保歷加通道27,916點和29,412點之間窄幅徘徊。上望目標為30,000點大關。畢竟現時大市成交較少，意味投資氣氛審慎，投資者繼續觀望疫情發展、疫苗接種、內地流動性等多項因素。
美股三大指數個別發展。摩通、高盛、富國銀行等業績理想，刺激標普500指數一度創新高，但重磅科技股下跌，令標指和納指低收。道瓊斯工業平均指數收報33,730點，升53點。標普500指數收報4,124點，跌16點。納斯達克綜合指數收報13,857點，跌138點。 https://t.cn/R2WijRK
首家港美两地上市快递巨头，中通快递为何要二次上市？
9月29日，中通快递正式登陆港交所，中通快递开盘涨近12%。中通快递成为第一个同时在美国、香港两地上市的快递企业，为港股物流板块市值最大的企业。
根据公告，中通快递本次计划发售新发行4500万股A类普通股，最终发售价为每股218港元。假设超额配股权未获行使，估计全球发售募集资金净额约为96.74亿港元。其中约50%用于基础设施和产能开发（购置土地、车辆、分拣设备等）；约25%用于赋能网络合作伙伴及增强网络稳定性；约15%用于投资物流生态系统（包括仓储、货运代理、零担货运、冷链物流等）；约10%用于一般公司用途。高盛﹙亚洲﹚有限责任公司是中通快递此次全球发行的独家保荐人、独家全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。
在上市仪式上，中通快递在疫情期间冒疫奔忙的快递小哥、加盟中通多年的合作伙伴、帮助农民脱贫致富的电商客户以及各岗位一线员工代表共同敲响了上市铜锣，见证了这个历史时刻。
在多位业内人士看来，这一次的资本加码，有望助力中通快递进一步夯实行业优势地位，在今后的市场竞争中掌握主动权。
阿里为第二大股东
中通快递招股书披露，2020年第一季度，中通快递的收入、营业成本及净收入分别为39.16亿、30.97亿、3.71亿，同比分别下降14.4%、6.6%及45.6%。自今年3月份，中通快递逐渐恢复了运营。2020年第二季度，中通快递营收、营业成本及净收入分别为64.02亿、46.33亿、14.53亿，同比分别增长18%、26.8%及6.5%。
招股书显示，中通快递董事长赖梅松持有公司27.3%的股份，为第一大股东，拥有78.4%的投票权；第二大股东阿里巴巴持有8.7%的股权，拥有2.65%的投票权。数据显示，中通的总包裹量中有90%以上来自电子商务平台阿里巴巴与中通快递的合作。
阿里在快递行业的布局已久，近期持续加码的步伐还在加速。不久前，阿里以32.95亿元获得申通快递10.35%的股份，加上2019年3月斥资46.6亿元获取的申通14.65%股权。阿里巴巴累计持有申通快递25%的股份。
就在9月1日，阿里刚刚以每股17.406元的价格，收购了圆通12%的股份。这也是阿里第二次投资圆通，阿里系将持有圆通的股份比例提升至22.5%。
此外，今年4月，阿里巴巴入股韵达股份，持股比例为2%，成为其第八大股东。阿里正式集齐“四通一达”。
招股书显示，从包裹量来看，2019年中通快递市场占有率为19.1%，2020年上半年市场占有率为20.6%，均位居中国快递行业榜首。
北京青年报记者了解到，目前，中通快递是中国快递行业中唯一市场份额超过20%的公司，而公司的目标是在2022年市场份额达到25%。
市场占有率第一
中通快递于2002年在上海成立，是一家以快递为核心业务，集跨境、快运、商业、云仓、航空、金融、智能、传媒等生态版块于一体的综合物流服务企业。目前中通快递的网络覆盖了中国99.2%以上的城市和县区，包含约30000个揽件/派件网点、以及超过50000个末端驿站，已在中国建立了最广泛和最可靠的配送网络之一。
2016年10月27日中通快递成功登陆纽交所，成为首家在美国上市的中国快递企业，创当年美国证券市场最大规模IPO。
截至2020年6月30日，全网服务网点近30,000个，转运中心90个，直接网络合作伙伴逾5,000家，干线运输车辆逾9900辆（其中逾7,100辆为高运力牵引车），干线运输线路超过3,400条，网络通达98%以上的区县。
据悉，自2016年至今，中通市场占有率一直稳居国内快递业第一，盈利能力位居通达系之首。2017年至2019年，中通快递的业务量年均复合增长率达到39.2%，营业收入年均复合增长率达31.2%，净利润年均复合增长率达41.4%，均为行业最高。
2019年，中通快递年业务量突破100亿件，成为中国乃至全球首家创造此记录的快递企业。疫情期间，中通进一步巩固和扩大了其市场领先优势。
今年上半年，中通所占市场份额由19.1%再度提升至20.6%，持续领跑；市值也从121亿美元增长到现在的239亿美元。公开数据显示，中通快递的总包裹量从2017年的62亿件增长至2019年的121亿件，总收入从2017年的130.90亿增长至2019年的221.10亿元，净利润从2017年的32亿元增长至2019年的57亿元。
目前，中通快递的单票净利润为通达系中最高。截至今年上半年，中通快递毛利率为25.1%，较去年同期下降约5个百分点，主要由于包裹量增长29.8％及单位成本生产率提高14.5％部分抵销以及由于竞争和COVID-19爆发令整体每包单价下降20.5％的综合影响。
营收方面，中通快递2017年、2018年、2019年营收分别为130.6亿、176亿元、221亿元；中通快递2020年上半年营收为103亿元（约14.6亿美元），较上年同期的营收99.97亿元增长约3%。
中通快递2017年、2018年、2019年净利润分别为31.59亿元、43.88亿元、56.7亿元；中通快递2020年上半年净利润为18.25亿元（约2.58亿美元），较上年同期的20.47亿元下降10.85%。
中通二次上市为哪般？
9月17日，已在美国上市的中通快递(ZTO)正式开启了回港股市场二次上市的招股程序。而其在2016年已经在纽交所上市，截至当地时间9月25日收盘，中通报30.50美元/股。分析称，中通二次上市，除了拿钱为扩张、抢占更多市场份额做准备外，还想提高自身“风险均摊能力”，或也能借助沪深港通吸引内地投资者，有利于对冲美股风险。
但是在市场占有率高的同时，中通也卷入了以价换量的怪圈。在最新公布的业绩指引中，中通业务增量在33.7%至40.3%之间，却将净利润目标下调为48.0亿元至52.0亿元。而在第一季度财报中还预计今年全年实现净利为53.9亿元至58.3亿元。
分析认为，对于淘宝系电商的过度依赖，使得中通难以有自己的“护城河”。阿里巴巴虽是中通的股东，但同时它也入股了其他快递公司，阿里是申通快递和百世快递的最大股东。
截至目前，国内快递行业第一梯队中，除了三通一达外，还有顺丰、EMS等，随着资本的涌入，快递行业之间的竞争也更加激烈。根据国家邮政局发布数据显示，2011年中国快递业务量为36.7亿件，2014年中国快递业务量首次突破百亿大关，达到139.6亿件，2019年快递累计完成635.2亿件。
值得注意的是，去年顺丰针对电商推出了“特惠专配”经济件，其定价一度接近通达系给予电商客户的水平。加之疫情期间顺丰表现强势，顺利拿下部分原有通达系电商份额。这使得快递行业价格战再起。
海通证券预计，今年随着快递行业集中度指数持续提升，行业龙头份额逐渐增长，二、三线快递公司份额逐渐丢失，通达系公司之间正面的份额战争不可避免。
蜂赢国际综合自新京报、中国证券报·中证网、北京青年报、融资中国、澎湃新闻等
9月29日，中通快递正式登陆港交所，中通快递开盘涨近12%。中通快递成为第一个同时在美国、香港两地上市的快递企业，为港股物流板块市值最大的企业。
根据公告，中通快递本次计划发售新发行4500万股A类普通股，最终发售价为每股218港元。假设超额配股权未获行使，估计全球发售募集资金净额约为96.74亿港元。其中约50%用于基础设施和产能开发（购置土地、车辆、分拣设备等）；约25%用于赋能网络合作伙伴及增强网络稳定性；约15%用于投资物流生态系统（包括仓储、货运代理、零担货运、冷链物流等）；约10%用于一般公司用途。高盛﹙亚洲﹚有限责任公司是中通快递此次全球发行的独家保荐人、独家全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。
在上市仪式上，中通快递在疫情期间冒疫奔忙的快递小哥、加盟中通多年的合作伙伴、帮助农民脱贫致富的电商客户以及各岗位一线员工代表共同敲响了上市铜锣，见证了这个历史时刻。
在多位业内人士看来，这一次的资本加码，有望助力中通快递进一步夯实行业优势地位，在今后的市场竞争中掌握主动权。
阿里为第二大股东
中通快递招股书披露，2020年第一季度，中通快递的收入、营业成本及净收入分别为39.16亿、30.97亿、3.71亿，同比分别下降14.4%、6.6%及45.6%。自今年3月份，中通快递逐渐恢复了运营。2020年第二季度，中通快递营收、营业成本及净收入分别为64.02亿、46.33亿、14.53亿，同比分别增长18%、26.8%及6.5%。
招股书显示，中通快递董事长赖梅松持有公司27.3%的股份，为第一大股东，拥有78.4%的投票权；第二大股东阿里巴巴持有8.7%的股权，拥有2.65%的投票权。数据显示，中通的总包裹量中有90%以上来自电子商务平台阿里巴巴与中通快递的合作。
阿里在快递行业的布局已久，近期持续加码的步伐还在加速。不久前，阿里以32.95亿元获得申通快递10.35%的股份，加上2019年3月斥资46.6亿元获取的申通14.65%股权。阿里巴巴累计持有申通快递25%的股份。
就在9月1日，阿里刚刚以每股17.406元的价格，收购了圆通12%的股份。这也是阿里第二次投资圆通，阿里系将持有圆通的股份比例提升至22.5%。
此外，今年4月，阿里巴巴入股韵达股份，持股比例为2%，成为其第八大股东。阿里正式集齐“四通一达”。
招股书显示，从包裹量来看，2019年中通快递市场占有率为19.1%，2020年上半年市场占有率为20.6%，均位居中国快递行业榜首。
北京青年报记者了解到，目前，中通快递是中国快递行业中唯一市场份额超过20%的公司，而公司的目标是在2022年市场份额达到25%。
市场占有率第一
中通快递于2002年在上海成立，是一家以快递为核心业务，集跨境、快运、商业、云仓、航空、金融、智能、传媒等生态版块于一体的综合物流服务企业。目前中通快递的网络覆盖了中国99.2%以上的城市和县区，包含约30000个揽件/派件网点、以及超过50000个末端驿站，已在中国建立了最广泛和最可靠的配送网络之一。
2016年10月27日中通快递成功登陆纽交所，成为首家在美国上市的中国快递企业，创当年美国证券市场最大规模IPO。
截至2020年6月30日，全网服务网点近30,000个，转运中心90个，直接网络合作伙伴逾5,000家，干线运输车辆逾9900辆（其中逾7,100辆为高运力牵引车），干线运输线路超过3,400条，网络通达98%以上的区县。
据悉，自2016年至今，中通市场占有率一直稳居国内快递业第一，盈利能力位居通达系之首。2017年至2019年，中通快递的业务量年均复合增长率达到39.2%，营业收入年均复合增长率达31.2%，净利润年均复合增长率达41.4%，均为行业最高。
2019年，中通快递年业务量突破100亿件，成为中国乃至全球首家创造此记录的快递企业。疫情期间，中通进一步巩固和扩大了其市场领先优势。
今年上半年，中通所占市场份额由19.1%再度提升至20.6%，持续领跑；市值也从121亿美元增长到现在的239亿美元。公开数据显示，中通快递的总包裹量从2017年的62亿件增长至2019年的121亿件，总收入从2017年的130.90亿增长至2019年的221.10亿元，净利润从2017年的32亿元增长至2019年的57亿元。
目前，中通快递的单票净利润为通达系中最高。截至今年上半年，中通快递毛利率为25.1%，较去年同期下降约5个百分点，主要由于包裹量增长29.8％及单位成本生产率提高14.5％部分抵销以及由于竞争和COVID-19爆发令整体每包单价下降20.5％的综合影响。
营收方面，中通快递2017年、2018年、2019年营收分别为130.6亿、176亿元、221亿元；中通快递2020年上半年营收为103亿元（约14.6亿美元），较上年同期的营收99.97亿元增长约3%。
中通快递2017年、2018年、2019年净利润分别为31.59亿元、43.88亿元、56.7亿元；中通快递2020年上半年净利润为18.25亿元（约2.58亿美元），较上年同期的20.47亿元下降10.85%。
中通二次上市为哪般？
9月17日，已在美国上市的中通快递(ZTO)正式开启了回港股市场二次上市的招股程序。而其在2016年已经在纽交所上市，截至当地时间9月25日收盘，中通报30.50美元/股。分析称，中通二次上市，除了拿钱为扩张、抢占更多市场份额做准备外，还想提高自身“风险均摊能力”，或也能借助沪深港通吸引内地投资者，有利于对冲美股风险。
但是在市场占有率高的同时，中通也卷入了以价换量的怪圈。在最新公布的业绩指引中，中通业务增量在33.7%至40.3%之间，却将净利润目标下调为48.0亿元至52.0亿元。而在第一季度财报中还预计今年全年实现净利为53.9亿元至58.3亿元。
分析认为，对于淘宝系电商的过度依赖，使得中通难以有自己的“护城河”。阿里巴巴虽是中通的股东，但同时它也入股了其他快递公司，阿里是申通快递和百世快递的最大股东。
截至目前，国内快递行业第一梯队中，除了三通一达外，还有顺丰、EMS等，随着资本的涌入，快递行业之间的竞争也更加激烈。根据国家邮政局发布数据显示，2011年中国快递业务量为36.7亿件，2014年中国快递业务量首次突破百亿大关，达到139.6亿件，2019年快递累计完成635.2亿件。
值得注意的是，去年顺丰针对电商推出了“特惠专配”经济件，其定价一度接近通达系给予电商客户的水平。加之疫情期间顺丰表现强势，顺利拿下部分原有通达系电商份额。这使得快递行业价格战再起。
海通证券预计，今年随着快递行业集中度指数持续提升，行业龙头份额逐渐增长，二、三线快递公司份额逐渐丢失，通达系公司之间正面的份额战争不可避免。
蜂赢国际综合自新京报、中国证券报·中证网、北京青年报、融资中国、澎湃新闻等
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