基金数据

▲新基发行渐“冷”,三月较一月发行份额缩水超4成

一季度公募新基发行出现明显遇冷。春节前,新基金发行火爆,百亿级爆款、“日光基”不断,春季后公募发行冷却。以基金成立日作为统计标准,数据显示,截至3月31日,3月新发基金总数为184只,发行份额为2819.95亿份;而1月新发基金数为122只,发行份额为4901.40亿份。虽然3月新发基金数量有所上升,但发行份额环比大幅缩水43%。

此外,据统计,3月共有34只新发基金延长募集期限,而去年同期仅10只新品延募。

基金要闻

▲徐晓宇:抱团取暖的白马股明显分化 调整后还将有反弹

近两周上证指数震荡反弹后遇阻回落,从全部A股涨跌比率来看,上涨家数略多于下跌家数,日成交额基本上稳定在7000亿元左右,属于比较典型的存量资金轮流制造反弹的格局。近期的反弹行情应属于前期上证指数在3731点见顶快速回落之后的修复,目前多数行业板块概念基本上轮流反弹了一遍,市场有可能已经开始新一轮的调整,如果没有超预期的利淡因素,预期调整之后还应该有反弹。

从基本面看,美联储官员多次表示保持宽松的环境,国内方面也显示并未抽紧,但是4、5月份往往是企业比较集中的缴税时间窗口,这期间资金面的压力相对会大一些,A股市场调整的可能性比较大,但只要不出现超预期的利淡因素,调整、反弹、再调整、再反弹的可能性更大,直接出现连续较大幅度调整的可能性比较小。

从技术面看,去年下半年上证指数震荡盘整了近半年的3174点至3464点箱体的上沿没有能够站稳,上证指数重新回到箱体区域震荡盘整的可能性很大,如果把3731点开始的快速回落看作是调整的a浪,那么近期的反弹可能就是b浪,本周3496点之后可能已经开始运行c浪。从时间周期上看,abc可能仅仅是调整的A浪,之后会有B浪反弹出现。

从市场层面看,今年基金增量的黄金时间窗口并不如意,实际增量远不如去年,而各种大股东公告减持的规模远超去年,此消彼长,期待复制去年走势是不客观的,当然,盲目的悲观也是不可取的,直接复制三年前走势的可能性不大。

▲银华基金王华团队最新观点:外资提升核心资产估值底线 二三百亿子行业龙头值得挖掘

银华基金王华团队最新观点:节前的快速上涨和节后的快速下跌,其实更多的是交易层面带来的影响。核心资产的估值水平,可能是过去5、6年核心资产的高位再加20%的水平,这是外资给A股带来的重大变化。

很多核心资产这几年发展后,对未来现金流的增长特别明确,估值拔到了用PEG很难衡量的水平,用现金流折现可能是更好的方法。

目前的基金经理大部分还是更关注行业景气度和公司利润增长,在过去一段时间内,市场充分教育了基金经理,对估值略微要容忍度大一些。如果过去对估值容忍度比较低,很多时候也就早早下车了。如果还有一波大跌,你就买得更坚决一些,要么就是把资产投资的时间拉后一些,越往后一点,形势可能会更好一些。

我们对核心资产长期看好,只是说过去两年估值上升的幅度比较显著,需要有一个调整的过程。但对护城河比较深、格局比较好的核心资产还是长期看好的,我们觉得这些核心资产从长期来看,在全球范围内都能算核心资产,值得长期持有。

外资的进入有两方面的“贡献”,一是将我们的定价模式,从PEG推进到了DCF,因为他们的资金更便宜、更长期,所以能够忍受更高的市盈率,这是很重要的方面。如果不是这样的定价模式,我们去年的市场不可能有这么大的涨幅。二是强化了大家对消费板块价值的认同,不管是食品饮料还是医药,泛消费板块,在外资看来,中国是世界上最大的消费市场。

水星价值投资观察

▲后疫情的华兰生物:撕掉流感疫苗龙头的标签,寻找新出路刻不容缓

3月30日,华兰生物发布了2020年年报。报告期内,公司实现营业收入50.2亿元,同比增长35.8%;实现净利润16.1亿元,同比增长25.7%。

单从这两项增长上看,似乎是不错的业绩。只要细看具体业务表现,就能发现更多端倪:

华兰生物是血制品和疫苗的“双龙头”,又是流感疫苗的主要生产商。过去一年,华兰生物的血液制品实现营收25.9亿元,同比下降了1.99%;流感疫苗的热销,则令其疫苗销售额增长了132%,收入上几乎和血制品分庭抗衡。

不过,这么好的销售业绩,销售人员却没分得多少好处。财报显示,华兰生物有211名销售人员,人均年薪15万元左右——一年前,这个数字还是30万元以上。

工资减半,公司的“推广咨询费”却在大幅增加,接近10亿元,几乎是2017到2019年三年的总和。

新冠成就了流感疫苗,却不一定能持续喂养华兰生物,一旦新冠疫情成为过去式,流感疫苗的热度还能否持续?这是华兰生物面临的极大不确定性,所以寻找新出路刻不容缓。

▲价值洞见:三一重工,公司数字化转型,加大研发创新投入

三一重工发布2020年报,2020年实现总营收1000.54亿元,同比增长31.25%;归母净利润154.3亿元,同比增长36.25%;扣非后净利润139.47亿元,同比增长33.96%。

行业持续景气,2021年有望稳定增长。2021年3月制造业PMI指数为51.9%。制造业PMI值连续第13个月处于枯荣线上,国内制造业持续呈现复苏态势。据基建通大数据,目前全国各省公布的2021年基建、房地产项目投资总额约为3.2万亿元,将拉动工程器械需求。工程机械行业总体集中度加速提高,混凝土机械、挖掘机械集中度呈现向国产品牌、大企业集中趋势。公司主营产品有望凸显竞争优势,扩大市场份额。另外,2020年公司国外营收与2019年持平约141亿元,占总营收的14.1%。由于受疫情影响2020年上半年萎靡,但下半年东南亚、美国、欧洲、非洲等区域销售收入逆势增长。如果美国基建计划后续推进符合预期,预计子公司三一美国有望提高公司海外营业收入。同时,挖掘机更新换代需求有望支撑公司保持稳定增长。

保险动态

▲针对“候鸟老人”,国家出台意见支持海南养老金融发展

为进一步支持海南打造具有中国特色的自由贸易港市场准入体系和市场环境,近日,国家发展改革委、商务部印发了《关于支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见》(下称《意见》)。

《意见》包含五大领域22条具体措施,其中,在优化金融领域市场准入和发展环境领域,《意见》第8条指出,要支持证券、保险、基金等行业在海南发展,依法支持证券、基金等金融机构落户海南;鼓励发展医疗健康、长期护理等商业保险,支持多种形式养老金融发展。

另外,鼓励商业保险机构探索研究移植诊疗和康复相关保险业务,鼓励保险机构开发财产保险产品,为乡村旅游产业提供风险保障;引导银行按照风险可控、商业可持续原则加大对乡村旅游产业支持力度,优化业务流程,提高服务效率。

▲激荡2021:定调在即,惠民保大变局

国家医疗保障局召开2021年医保支付方式改革试点推进会,部署疾病诊断相关分组(DRG)付费、区域点数法总额预算和按病种分值(DIP)付费两个试点年度重点工作。

国家医保局副局长李滔强调,医保支付方式改革是推进医保高质量发展的重要内容,DRG和DIP试点工作是今年支付方式改革的重中之重,会议明确了工作目标,提出了时间和进度要求。

30个DRG试点城市和71个DIP试点城市今年内分批进入实际付费,确保2021年底前全部试点城市实现实际付费,试点工作如期完成、取得实效。

从发展到规范,尤其是DRG与DIP的大力推进,商业保险的普惠性创新的基础已经具备。如果说,之前的“惠民保”仅是小试牛刀;那么医保支付改革加速的背景下,普惠型商业医疗保险真正的创新窗口再扩充。

“深房理”被举报违规炒房,违规买房小心让你钱房两失

4月8日,深圳七部门对“深房理”涉嫌违法炒房举报展开调查。

据媒体报道,网友举报“深房理”会员炒房材料多达102份,且材料已经直接提交给银保监工作人员。

深房理会员也向媒体透露,深房理打着“买房致富”口号,实际上是“以贷养贷” 模式,每个环节的中间商赚得盆满钵满,而风险由你独自承担,让你掏了更多的钱交到他手上,深理房的运营模式和杀猪盘无异。所谓的“炒房实现财务自由”,实际上最终会使得炒房者人财两空、负债累累、档案存污。

据媒体报道的举报内容来看,深房理涉及内容可能不止是违法违规问题,还可能涉及刑事犯罪。

1.弄虚作假、隐瞒真实情况或者提供虚假证明材料等方式骗取购房资格的行为,严重违反了限购政策,所采用的手段也违法;

2.经营贷流入房地产领域,属于法律明文禁止的违法行为;

3.如果存在发布不实信息的行为,那么属于虚假宣传,违反广告法等法律规定;

4.如果”深房理”以合资入股、众筹等名义,向不特定对象募集资金用于购房并承诺返还收益行为属实,那么涉刑事犯罪。

对于购房者来说,往后一定要注意几点:

1.不要轻信违规的操作,假的东西真不了。若是骗取来的购房资格,那么最后不仅买不了房,信用也将会受到影响,甚至钱房两空;

2.经营贷是禁止流入房市的,任何贷款都需有起特定的用途,超出用途范围的,不仅违反贷款合同约定还违反了相应政策;

3.房子是用来住的,而不是用来炒的,买房只赚不赔的时代已经过去了。购房者在购房之前一定要先核实下自己的购房资格,根据自身的经济能力来选择购房。切不可贪图所谓的“大利”,而让自己深陷法律纠纷之中。#微博法律大讲堂##金诉说法##v光计划#

【40万元聘金失而复得他们如期订婚了[鼓掌]】
古话说,不怕贼偷,就怕贼惦记。厦门人巫先生酒后车内摆拍“现金照”,让代驾司机得知车内存放有40万元“聘金”,酒醒后才发现车窗被砸,现金被盗。所幸,福建省晋江市公安局民警4小时破案并追回全部赃款,订婚礼(3月31日)在一场虚惊后如期举行。

3月14日15时许,在晋江某宾馆休息正准备驱车离开的巫先生报警称:前一天晚上,其停放在宾馆附近的路虎越野车后挡风玻璃被砸,放在车后排40万现金悉数被盗。

“‘这是要急着订婚用的!40万元能不能追回?能追多少是多少!’报警人电话里很是着急。”接警员小陈回忆该起警情。

接警后,晋江市公安局高度重视,将该案列为局长督办案件,便衣大队领导火速带队到车辆停放现场,经向受害人了解案发经过得知:巫先生的40万元,系友人订婚的“聘金”,其只是代为保管。13日晚上,从厦门返回泉州的巫先生与朋友相聚于泉州市区某酒吧,觥筹交错后,便请了代驾司机将其送回所住的宾馆。

“那天下午我正在拍婚纱照,这40万元是给老婆(按照闽南风俗给女方)的聘金,想着这几天就要用,就让朋友代为保管。已经敲定好时间,知道40万丢了,拍婚纱照时,我整个人都心不在焉的,也不敢跟老婆说,压力很大。”准新郎官林先生谈起得知丢钱时的失魂落魄。

另一边,宾馆所在辖区的派出所民警通过调取现场周围视频监控录像发现,3月14日凌晨4时30分,一名头戴银色安全帽,身着黑色上衣的嫌疑男子进入了受害人车辆实施盗窃,十五分钟后,匆匆离开。

报案后,巫先生始终希望能追回一些钱。“案子没有破,钱没有追回来一颗心就一直悬着。当初想着放在车上没有问题的,就没有带回宾馆妥善保管,如果钱没有追回来,我也打算把钱赔偿给朋友。”说到因喝酒而丢钱的事情,巫先生更是满满的歉意和悔恨。

民警经过,锁定了代驾司机许某(男,43岁,泉州人)有重大作案嫌疑,通过视频研判,https://t.cn/A6cGKQ5I ,到案后许某对所犯事实供认不讳。警方根据许某交代的情况,派出警力前往现金藏匿点,最终追回全部赃款40万元整。

据悉,嫌疑人许某做代驾司机已有两年,之前并盗窃前科,属于初犯。

“在开车的时候,看到他(巫先生)正在摆拍那些现金,当时并没有要偷的想法,但是回到公司等派单期间,就开始胡思乱想了,就骑着电瓶车回到停车点查看,发现(现金)还在,就砸后窗爬进去把现金偷了出来。其实钱拿回来,我就后悔了,但是又不知道怎么还回去,之前开车见过更多的现金,也没有产生歪念头,现在一时贪念失去自由,真是后悔。以后要踏踏实实做人、认认真真工作。”许某向民警供述作案经过时说。

目前,犯罪嫌疑人许某已被警方依法刑拘,案件正在进一步办理中。

受人之托,忠人之事。该案中,巫先生酒后“吐真言”且财富外露,因喝酒误事,让麻烦找上了门。为此警方提示:请广大市民朋友(群众)不要在车内存放贵重物品,特别是大量现金,避免给不法分子有可趁之机。如遇婚嫁等事宜,需要使用大量现金,为保险起见,建议可以将现金或者贵重物品存放在银行或者保险柜内。(叶珊伟)


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