#全球顶级的14位程序员！膜拜！#
全球最厉害的14位程序员都有哪些人？
接下来让我们一起来看一下让业界膜拜的这十几位顶级编程大神。
注意，排名不分先后。
01 Jon Skeet
个人名望：程序技术问答网站Stack Overflow总排名第一的大神，每月的问答量保持在425个左右。
个人简介/主要荣誉：谷歌软件工程师，代表作有《深入理解C#(C# In Depth)》。
网络上对Jon Skeet的评价：
“他根本不需要调试器，只要他盯一下代码，错误之处自会原形毕露。”
“如果他的代码没有通过编译的时候，编译器就会道歉。”
“他根本不需要什么编程规范，他的代码就是编程规范。”
02 Gennady Korotkevich
个人声望：编程大赛神童
个人简介/主要荣誉：年仅11岁时便参加国际信息学奥林比克竞赛，创造了最年轻选手的记录。
在2007-2012年间，总共取得6枚奥赛金牌；2013年美国计算机协会编程比赛冠军队成员；2014年Facebook黑客杯冠军得主。
截止目前，稳居俄编程网站Codeforces声望第一的宝座，在TopCoder算法竞赛中暂列榜眼位置。
网络上对Gennady Korotkevich的评价：
“一个编程神童。”
“他太令人惊讶了，他相当于我在白俄罗斯建立了一支强大的编程队伍。”
“彻底的编程天才。”
03 Linus Torvalds
个人名望：Linux之父
个人简介/主要荣誉：
Linux和Git之父，一个开源的操作系统；
1998年EFF(电子前沿基金会)先锋奖得主；
2000年英国计算机学会Lovelace奖章得主；
2012年千禧技术奖得主；
2014年IEEE(电气和电子工程师协会)计算机学会先锋奖得主；
2008年入选计算机历史博物馆名人堂；
2012年入选互联网名人堂。
网络上对Linus Torvalds的评价：
“他简直优秀得无与伦比。”
04 Jeff Dean
个人名望：谷歌搜索索引技术的幕后大脑。
个人简介/主要荣誉：谷歌大规模分布式计算系统的设计师，例如：站点爬行，索引与搜索，在线广告，MapReduce，BigTable以及Spanner(分布式数据库)。
2009年进入美国国家工程院；2012年美国计算机协会SIGOPS Mark Weiser Award以及Infosys Foundation Award奖项得主。
网络上对Jeff Dean的评价：
“使数据挖掘取得了突破性发展。”
“能够在各项工作都已安排得满满的情况下，仍能构思、创作、发布出MapReduce以及BigTable这些令人赞叹不已的工具。”
05 John Carmack
个人名望：第一人称射击游戏经典师祖《Doom》(毁灭战士)之父
个人简介/主要荣誉：id Software公司联合创始人，制作了很多脍炙人口的游戏，如：《德军司令部》（Wolfenstein 3D，又名《刺杀希特勒》）、《Doom》(毁灭战士)、《Quake》(雷神之锤)。
引领了很多计算机显示领域的新技术，包括：adaptive tile refresh(切片适配更新)、binary space partitioning(二元空间分割)、surface caching(平面缓存)；2001年进入互动艺术与科学学院名人堂；2010年收获游戏开发者精选奖终身成就奖殊荣。
网络上对John Carmack的评价：
“制作了很多革命性的第一人称射击游戏，影响了一代又一代的游戏设计者。”
“他能在一周内就完成任何的基础设计工作。”
“他是会编程的莫扎特。”
06 Richard Stallman
个人名望：Emacs文本编辑器，多种语言编译器GCC的创造者。
个人简介/主要荣誉：GNU项目发起人，开发出很多核心工具，例如：Emacs，GCC,GDB和GU Make Free Software公司创始人。
1990年获得美国计算机协会Grace Murray Hopper奖项；1998年获得EFF(电子前沿基金会)先锋奖。
网络上对Richard Stallman的评价：
“曾独自一人与一众Lisp黑客好手进行比赛，那次是Symbolics对阵LMI。”
“尽管我们对事物有不同看法，但他一定是最有影响力的程序员，无论现在还是将来。”
07 Petr Mitrechev
个人名望：最有竞争力的程序员之一。
个人简介/主要荣誉：
分别在2000年与2012年收获国际奥林匹克信息竞赛金牌；
2011年与2013年赢得Facebook黑客杯赛；
在2006年赢得谷歌Code Jam程序设计大赛以及TopCoder算法公开赛；
截止目前，暂列TopCoderPetr算法竞赛首位，在Codeforces中排行第五。
网络上对Petr Mitrechev的评价：
“即使在印度，他都是程序设计竞赛者心中的偶像。”
08 Fabrice Bellard
个人名望：开发出模拟处理器的自由软件QEMU。
个人简介/主要荣誉：开发了许多著名的开源软件，例如：QEMU硬件模拟虚拟平台，FFmpeg多媒体数据处理软件，Tiny C编译器，LZEXE解压缩软件。
在2000年与2001年赢得国际C语言混乱代码设计大赛冠军；2011年赢得谷歌O’Reilly开源设计奖；前圆周率计算精度世界纪录保持者。
网络上对Fabrice Bellard的评价：
“他的作品总是令人印象深刻和光芒四射。”
“世界上最有创造力的程序员。”
“他是软件工程领域的尼古拉·特斯拉。”
09 Doug Cutting
个人名望：开发出开源全文检索引擎工具包Lucene。
个人简介/主要荣誉：除了Lucene，还开发了著名的网络爬虫工具Nutch，分布式系统基础架构Hadoop，这些大师级作品都是开源的。目前任职Apache软件基金会主席。
网络上对Doug Cutting的评价：
“他开发出卓越超群的全文检索引擎工具包(Lucene/Solr)以及为世界打开了一扇通往大数据的大门。”
“开源的Lucene以及Hadoop为全球创造了无数的财富以及就业机会。”
10 Donald Knuth
个人名望：《计算机程序设计艺术》(The Art of Computer Programming)一书的作者。
个人简介/主要荣誉：
著有数本影响深远的程序设计理论书籍；
发明了TeX数字排版系统；
在1971年成为首位获得美国计算机协会Grace Murray Hopper奖项的人士；
1974年获得美国计算机协会A.M. Turning奖项；
1979年被授予国家科技奖章；
1995年被授予电气和电子工程师协会John von Neumann奖章；
1998年入选计算机历史博物馆名人录。
网络上对Donald Knuth的评价：
“我曾经有幸使用过一款无限接近零错误的大型软件，它就是TeX。”
11 Anders Hejlsberg
个人名望：创造了Turbo Pascal。
个人简介/主要荣誉：Turbo Pascal的原作者，Turbo Pascal是最受欢迎的Pascal编译器之一，也首次为Pascal带来整合的开发环境。
主导开发了Turbal Pascal继承者Delphi。
首席C#设计师与架构师；2011年获得Dr.Dobb’s Excellence in Programming荣誉。
网络上对Anders Hejlsberg的评价：
“我崇敬的程序大师，是我通往专业软件设计师道路上的领路人。”
12 Ken Thompson
个人名望：创造了Unix
个人简介/主要荣誉：与Dennis Ritchie一起创造了Unix。
同时也是B程序语言，UTF-8编码，ed文本编辑器的创造者、设计者。Go程序语言的开发者之一。
1983年与Ritchie一起被授予美国计算机协会A.M. Turning奖项；1994年IEEE(电气和电子工程师协会)计算机学会先锋奖得主；1998年被授予国家科技奖章；1997年入选计算机历史博物馆名人录。
网络上对Ken Thompson的评价：
“世界上最杰出的程序员。”
13 Adam D'Angelo
个人名望：问答SNS网站Quora的创办人之一。
个人简介/主要荣誉：前Facebook CTO、研发副总裁，创建了news feed(信息流)的基础架构。
SNS网站Quora的创办人之一。
2001年以高中生身份参加美国计算机奥林匹克竞赛，最终取得第八名的佳绩。
2004年帮助加州理工学院摘下ACM国际大学生程序设计大赛团体银牌。2005年进入Topcoder大学校际算法竞赛决赛。
网络上对Adam D'Angelo的评价：
“一位程序设计全才。”
Mark Zuckerberg的评价：“我做的每一个好东西，他都能做出六个。”
14 Sanjay Ghemawat
个人名望：Google架构师团队中的核心人物。
个人简介/主要荣誉：帮助Google设计并推出了大型发布式计算系统，包括：MapReduce、BigTable、Spanner以及Google文件系统。
开发出Unix ical日历系统；2009年进入国家工程院；2012年美国计算机协会Infosys Foundation Award奖项得主。
全球最厉害的14位程序员都有哪些人？
接下来让我们一起来看一下让业界膜拜的这十几位顶级编程大神。
注意，排名不分先后。
01 Jon Skeet
个人名望：程序技术问答网站Stack Overflow总排名第一的大神，每月的问答量保持在425个左右。
个人简介/主要荣誉：谷歌软件工程师，代表作有《深入理解C#(C# In Depth)》。
网络上对Jon Skeet的评价：
“他根本不需要调试器，只要他盯一下代码，错误之处自会原形毕露。”
“如果他的代码没有通过编译的时候，编译器就会道歉。”
“他根本不需要什么编程规范，他的代码就是编程规范。”
02 Gennady Korotkevich
个人声望：编程大赛神童
个人简介/主要荣誉：年仅11岁时便参加国际信息学奥林比克竞赛，创造了最年轻选手的记录。
在2007-2012年间，总共取得6枚奥赛金牌；2013年美国计算机协会编程比赛冠军队成员；2014年Facebook黑客杯冠军得主。
截止目前，稳居俄编程网站Codeforces声望第一的宝座，在TopCoder算法竞赛中暂列榜眼位置。
网络上对Gennady Korotkevich的评价：
“一个编程神童。”
“他太令人惊讶了，他相当于我在白俄罗斯建立了一支强大的编程队伍。”
“彻底的编程天才。”
03 Linus Torvalds
个人名望：Linux之父
个人简介/主要荣誉：
Linux和Git之父，一个开源的操作系统；
1998年EFF(电子前沿基金会)先锋奖得主；
2000年英国计算机学会Lovelace奖章得主；
2012年千禧技术奖得主；
2014年IEEE(电气和电子工程师协会)计算机学会先锋奖得主；
2008年入选计算机历史博物馆名人堂；
2012年入选互联网名人堂。
网络上对Linus Torvalds的评价：
“他简直优秀得无与伦比。”
04 Jeff Dean
个人名望：谷歌搜索索引技术的幕后大脑。
个人简介/主要荣誉：谷歌大规模分布式计算系统的设计师，例如：站点爬行，索引与搜索，在线广告，MapReduce，BigTable以及Spanner(分布式数据库)。
2009年进入美国国家工程院；2012年美国计算机协会SIGOPS Mark Weiser Award以及Infosys Foundation Award奖项得主。
网络上对Jeff Dean的评价：
“使数据挖掘取得了突破性发展。”
“能够在各项工作都已安排得满满的情况下，仍能构思、创作、发布出MapReduce以及BigTable这些令人赞叹不已的工具。”
05 John Carmack
个人名望：第一人称射击游戏经典师祖《Doom》(毁灭战士)之父
个人简介/主要荣誉：id Software公司联合创始人，制作了很多脍炙人口的游戏，如：《德军司令部》（Wolfenstein 3D，又名《刺杀希特勒》）、《Doom》(毁灭战士)、《Quake》(雷神之锤)。
引领了很多计算机显示领域的新技术，包括：adaptive tile refresh(切片适配更新)、binary space partitioning(二元空间分割)、surface caching(平面缓存)；2001年进入互动艺术与科学学院名人堂；2010年收获游戏开发者精选奖终身成就奖殊荣。
网络上对John Carmack的评价：
“制作了很多革命性的第一人称射击游戏，影响了一代又一代的游戏设计者。”
“他能在一周内就完成任何的基础设计工作。”
“他是会编程的莫扎特。”
06 Richard Stallman
个人名望：Emacs文本编辑器，多种语言编译器GCC的创造者。
个人简介/主要荣誉：GNU项目发起人，开发出很多核心工具，例如：Emacs，GCC,GDB和GU Make Free Software公司创始人。
1990年获得美国计算机协会Grace Murray Hopper奖项；1998年获得EFF(电子前沿基金会)先锋奖。
网络上对Richard Stallman的评价：
“曾独自一人与一众Lisp黑客好手进行比赛，那次是Symbolics对阵LMI。”
“尽管我们对事物有不同看法，但他一定是最有影响力的程序员，无论现在还是将来。”
07 Petr Mitrechev
个人名望：最有竞争力的程序员之一。
个人简介/主要荣誉：
分别在2000年与2012年收获国际奥林匹克信息竞赛金牌；
2011年与2013年赢得Facebook黑客杯赛；
在2006年赢得谷歌Code Jam程序设计大赛以及TopCoder算法公开赛；
截止目前，暂列TopCoderPetr算法竞赛首位，在Codeforces中排行第五。
网络上对Petr Mitrechev的评价：
“即使在印度，他都是程序设计竞赛者心中的偶像。”
08 Fabrice Bellard
个人名望：开发出模拟处理器的自由软件QEMU。
个人简介/主要荣誉：开发了许多著名的开源软件，例如：QEMU硬件模拟虚拟平台，FFmpeg多媒体数据处理软件，Tiny C编译器，LZEXE解压缩软件。
在2000年与2001年赢得国际C语言混乱代码设计大赛冠军；2011年赢得谷歌O’Reilly开源设计奖；前圆周率计算精度世界纪录保持者。
网络上对Fabrice Bellard的评价：
“他的作品总是令人印象深刻和光芒四射。”
“世界上最有创造力的程序员。”
“他是软件工程领域的尼古拉·特斯拉。”
09 Doug Cutting
个人名望：开发出开源全文检索引擎工具包Lucene。
个人简介/主要荣誉：除了Lucene，还开发了著名的网络爬虫工具Nutch，分布式系统基础架构Hadoop，这些大师级作品都是开源的。目前任职Apache软件基金会主席。
网络上对Doug Cutting的评价：
“他开发出卓越超群的全文检索引擎工具包(Lucene/Solr)以及为世界打开了一扇通往大数据的大门。”
“开源的Lucene以及Hadoop为全球创造了无数的财富以及就业机会。”
10 Donald Knuth
个人名望：《计算机程序设计艺术》(The Art of Computer Programming)一书的作者。
个人简介/主要荣誉：
著有数本影响深远的程序设计理论书籍；
发明了TeX数字排版系统；
在1971年成为首位获得美国计算机协会Grace Murray Hopper奖项的人士；
1974年获得美国计算机协会A.M. Turning奖项；
1979年被授予国家科技奖章；
1995年被授予电气和电子工程师协会John von Neumann奖章；
1998年入选计算机历史博物馆名人录。
网络上对Donald Knuth的评价：
“我曾经有幸使用过一款无限接近零错误的大型软件，它就是TeX。”
11 Anders Hejlsberg
个人名望：创造了Turbo Pascal。
个人简介/主要荣誉：Turbo Pascal的原作者，Turbo Pascal是最受欢迎的Pascal编译器之一，也首次为Pascal带来整合的开发环境。
主导开发了Turbal Pascal继承者Delphi。
首席C#设计师与架构师；2011年获得Dr.Dobb’s Excellence in Programming荣誉。
网络上对Anders Hejlsberg的评价：
“我崇敬的程序大师，是我通往专业软件设计师道路上的领路人。”
12 Ken Thompson
个人名望：创造了Unix
个人简介/主要荣誉：与Dennis Ritchie一起创造了Unix。
同时也是B程序语言，UTF-8编码，ed文本编辑器的创造者、设计者。Go程序语言的开发者之一。
1983年与Ritchie一起被授予美国计算机协会A.M. Turning奖项；1994年IEEE(电气和电子工程师协会)计算机学会先锋奖得主；1998年被授予国家科技奖章；1997年入选计算机历史博物馆名人录。
网络上对Ken Thompson的评价：
“世界上最杰出的程序员。”
13 Adam D'Angelo
个人名望：问答SNS网站Quora的创办人之一。
个人简介/主要荣誉：前Facebook CTO、研发副总裁，创建了news feed(信息流)的基础架构。
SNS网站Quora的创办人之一。
2001年以高中生身份参加美国计算机奥林匹克竞赛，最终取得第八名的佳绩。
2004年帮助加州理工学院摘下ACM国际大学生程序设计大赛团体银牌。2005年进入Topcoder大学校际算法竞赛决赛。
网络上对Adam D'Angelo的评价：
“一位程序设计全才。”
Mark Zuckerberg的评价：“我做的每一个好东西，他都能做出六个。”
14 Sanjay Ghemawat
个人名望：Google架构师团队中的核心人物。
个人简介/主要荣誉：帮助Google设计并推出了大型发布式计算系统，包括：MapReduce、BigTable、Spanner以及Google文件系统。
开发出Unix ical日历系统；2009年进入国家工程院；2012年美国计算机协会Infosys Foundation Award奖项得主。
直播回顾|对话金牛基金经理程洲：关于行情、未来与“固收+”
跨年行情波澜起伏，市场情绪飘忽不定，在大家都对新一年和春天迷茫的时候，我们请到了金牛基金经理程洲，和他聊了聊行情、未来与最近风头正盛的“固收+”产品。从业多年、穿越牛熊，他如何看待A股市场近年的变化？不同于业内大多数行业研究出身的基金经理，“另辟蹊径”的他如何看待宏观策略研究的背景对投资的影响？在选股和风险控制上他有哪些心得？程洲的开年力作、最新发行的“固收+”产品国泰通利有哪些亮点？已经展开的2021年，他如何展望，又对投资者有哪些建议呢？小幸把这些问题一一交给了程洲，听他不疾不徐、娓娓道来。
1、对于2021年行情的投资机会展望？
从历史上来看，几乎每年都会有春季行情。即使是2018年熊市，2018年1月也是往上走的，甚至是由金融地产等大市值股票来演绎的。展望新的一年，短期来看，正在发生的春季行情值得期待。宏观经济方面，季度数据环比改善非常确定，预计趋势可以延续到明年上半年；流动性方面，货币政策以稳健为主，尽管相对2020年疫情最严重时流动性宽裕的局面边际收紧，但从绝对水平来看，货币供应和流动性还是比较充裕；基本面方面，从三季报公告来看，盈利增长情况环比改善比较确定；海外方面，随着疫苗接种的不断推进，市场对疫情的恐慌程度已经下降，虽然对经济会有一些影响，但最坏的时候已经过去。
综上所述，我们对2021年的A股市场还是比较有信心的，慢牛行情值得期待。行业方面，看好医药、十四五规划利好的行业和消费中的机会。
2、程总是投资从业二十多年的老将了，这些年来，A股市场发生了哪些变化？这些变化对基金投资操作有哪些影响？
A股一直是一个有效的市场。我在做基金经理之前是做宏观策略研究的，从策略的角度来看，A股一直是一个有效的市场。即使是在2007、2008年散户主导市场的时候，长期表现比较好的股票，公司的基本面都非常好。虽然有一些所谓“垃圾股”会有些股价的波动，但都比较短期，拉长时间看，真正的市场赢家还是那些能够把企业做好的上市公司。现在的A股也是一样，这一点一直都没有变。
说到A股的变化，我们关注到的有两点：
一是投资者结构的变化，之前市场以散户为主，现在则是机构投资者为主，而且机构投资者的种类也越来越多。除了公募基金，还有保险公司、社保、境外投资者。这就导致了一个差异，十年前市场的估值结构是，市值越小的公司估值越贵。现在则恰恰相反，越大的公司反而会享受更高的估值溢价。现在很多行业，比如安防、医药，大市值龙头公司估值其实非常贵，小公司的估值反而非常低。这种现象与机构投资者占比越来越高有关，因为机构投资者更看中公司在未来行业中的地位、竞争优势，所以比较聚焦龙头公司，这些公司就会获得更多的关注度和更高的估值溢价。
第二个变化是分化。十年前A股也有几千家公司，但当时股价基本是同涨同跌的，而现在的分化则越来越严重。比如2020年，大家都觉得市场是大牛市，主动权益基金的中位数涨了50%左右，但看个股的话，有一半是跌的。这个变化一方面也是第一个变化，也就是投资者结构的变化带来的连锁反应，另一方面则是跟我们的经济基本面密不可分。
中国经济在2013、2014年的时候，每年实际增速在8%到10%左右，当时所有的行业都是高增长行业，都是增量市场。现在中国经济的实际增速在4%到5%左右，未来可能还会进一步降低，也就是从高速增长向高质量增长，这样行业内的差异也越来越大。举个例子吧，比如工程机械行业，大家都知道是强周期行业，但随着经济的增速越来越平缓，固定资产投资越来越低之后，行业整体的增速是趋于平缓的，这时候行业内的公司就会分化，有些公司还是会保持继续比较快的增长，但有的公司则开始慢慢的没落，这跟经济从增量市场开始往存量市场的转化密不可分。
相比于十年前，现在的A股，这两点的变化，是比较明确的。
3、您如何定义价值投资？怎样的基金经理可以称得上价值投资者？
价值投资者并不是简单的买PE低的股票。价值投资有两个含义，第一个是买的公司有价值，企业在不断创造价值。如果你买一个公司，基于的是一些事件驱动的策略，而不是真正看好这家公司创造价值的能力，这种不能算是价值投资。第二个就是要有合理的价格。我们认为没有一个上市公司是无价之宝，再好的公司都应该有一个价值的上限，超出这个上限我们就不会去投了。
综上所述，我们认为价值投资，就是用好的价格，买好的公司。
4、作为一位策略分析师出身的基金经理，您的选股体系是自下而上的还是自上而下的？如何定义您的能力圈？
策略分析师出身的基金经理比较少的，大部分都是来自行业研究员。我个人的体会是，各有优劣。从劣势来说，很长一段时间我们没有对某些行业做过很深的研究，缺少一些有自己独到研究的领域。而那些行业研究员，对于某些行业相比于普通的基金经理会有一些更深的理解，这是他的优势。
优势方面，会更有大局观，或者对行业没有太多的偏见，更多会放在一个客观的或者是基于财务数据的比较来做一些分析。
落实到投资选股，还是要落实到每只股票上面。从这一点来说，策略分析师相比行业研究员是有些劣势。至少在我刚开始管基金的时候，也是恶补了一下公司的调研，比较高的强度去做公司调研，去了解一些行业的情况，包括了解一些公司的情况。还好，我当时开始管基金的时候，公司数量还比较少，也就几百家公司，跑跑还是能补回来的，当然现在的股票数量比较多，挑战就比较大了，在这样的情况下除了我们资深的研究和调研，还要依靠公司投研平台给我们的研究支持。
5、您是如何进行风险控制的？
组合主要面临两类风险，第一类就是系统性的风险，第二类是非系统性风险。
理论上系统性风险没有办法直接消化，需要通过仓位调整来避免。当我们看到大的风险，比如整体市场泡沫比较高，或者有一些外部的风险等，我们会做一些择时，降低组合整体仓位。这些是针对系统性的风险。
非系统性风险则主要依靠“分散”来规模。从理论上来说，27个股票就可以充分分散组合所谓的非系统性风险。我们管理的主动权益基金，一般来说股票数量会超过，同时我们考虑行业的分散和单只股票持股比例的分散，通过行业的分散、个股集中度的控制、包括股票数量的控制，来分散非系统性风险。
最终所有的风险的源头来自于买的股票，其实只要坚持价值投资，坚持用好的价格买到好的公司的话，可以规避大部分的风险。
6、近年来公募产品中，“固收+”概念很火，您如何看待这一类产品？
我们认为“固收+”类产品顺应了资产新规的需求，在打破刚兑的大背景下，货币基金、银行理财等相对偏无风险的产品收益率不断走低。而“固收+”类产品就是迎合稳健型投资者的需求，大部分投债券这一类的低风险资产，少量投资“+”类的风险资产，追求长期稳健收益。
“固收+”，“+”的部分一般来说是加风险资产，也就是偏权益类的资产，包括股票（二级市场）、新股、有锁定期的定向增发、大宗交易、可转债等。我本身是做权益市场投资为主，所以相信在“+”的部分，可以通过自下而上精选个股，力争给投资者赚取一个超额收益。
我们认为2021年的“固收+”产品还会有不错的发展。从底层资产——债券资产的角度来说，当前债市基本面逐步改善，利率水平继续提升的幅度不大，预计下半年会有下行的可能性。因此债券除了本身的票息收入，还会有票息下行带来的资本利得的收益，从而组合的底仓会有不错的表现。从“+”的权益类资产来说，目前A股市场没有太大的风险因素，慢牛格局有望持续，从而给组合带来一定的超额收益。
7、您最新发行的“固收+”产品国泰通利设置了9个月的持有期，是何用意？
稳健收益类的产品，其实每天交易的意义很小，因为波动很小。还是通过一定的持有期，来获得一定的收益。对于管理来说，有这样一个持有期，我们有一个比较稳定的规模的预期之后，可以去安排头寸、债券管理配置、久期的设置以及是不是放杠杆这样一些考虑。因为规模稳定，就方便做这样的事情。
市场一直在波动，也会有一些意外的因素会让很多投资者做一些比较冲动的交易。比如2020年第一个交易日A股出现大幅下跌，我们管理的基金也是面临了较大赎回，这个比例非常高。但其实我们回头看，2月3日的净值，可能是大部分基金在2020年的净值较低的点位。假设在那一天，大家都在持有期，很多人会规避掉这个时点的冲动交易，这样的话能赚更多。
所以总的来说，我觉得持有期是一个双赢的机制设置，对于管理者来说会更好安排资金的使用，对于投资者来说可以避免掉很多市场情绪影响带来的冲动性的交易。
8、国泰通利的建仓策略是什么样的？
通利的债券部分，成立之后就会有比较积极的建仓，把久期组合控制在两年左右。当然这里面也会有结构性的差异，会配一些长久期的国债和两到三年的信用债。在信用风险方面我们还是坚持比较严格的策略。
股票仓位会根据产品成立后的市场情况稳健建仓。选股方面，会遵循分散的原则，通过分散不同行业、风格的配置，控制整个组合股票部分的波动性。具体到选股，跟我们的主动管理基金应该比较接近，我们会选行业龙头的企业、自主性更好的企业，同时会以合适的价格来买入。
备注：基金经理的投资策略会依据市场环境变化动态调整，不构成投资建议或承诺。
9、2021年对投资者有没有什么基金投资建议？
两个关键词，信心和平常心。
2019年、2020年A股市场已经连续两年创造了比较高的收益，所以我们认为2021年要适当降低下收益预期，应该有一颗平常心。
当然，大家也要对A股有信心，因为目前来看没有太大的风险点，而无论是企业基本面、宏观经济的发展情况，以及监管层对资本市场的政策来看，2021年慢牛行情或会继续持续。
此外我们也说了，当前A股的分化是非常明显的，注册制大背景下股票数量越来越多，投资者自己炒股票的难度越来越大，所以我们还是建议大家把专业的事交给专业的人来做，通过买基金的方式，把自己的钱交给专业投资者打理。
2021年，希望投资者要对资本市场有信心，但也更有一颗平常心。无论是在牛市中的一荣俱荣、熊市中的泥沙俱下、还是震荡市中的多空博弈，我想我们应该始终坚信的是，无论什么时代，都应该尊重并且相信常识，重视选择公司的内生价值和增长性。
由程洲管理的国泰通利9个月持有期混合型基金
A类：010830 C类：010831
正在发行中
2021年你值得拥有一只“固收+”~
风险提示
程洲的金牛奖为他管理的国泰聚信价值于2017年荣获《中国证券报》颁发的年度混合型金牛基金奖。本基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金由国泰基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
跨年行情波澜起伏，市场情绪飘忽不定，在大家都对新一年和春天迷茫的时候，我们请到了金牛基金经理程洲，和他聊了聊行情、未来与最近风头正盛的“固收+”产品。从业多年、穿越牛熊，他如何看待A股市场近年的变化？不同于业内大多数行业研究出身的基金经理，“另辟蹊径”的他如何看待宏观策略研究的背景对投资的影响？在选股和风险控制上他有哪些心得？程洲的开年力作、最新发行的“固收+”产品国泰通利有哪些亮点？已经展开的2021年，他如何展望，又对投资者有哪些建议呢？小幸把这些问题一一交给了程洲，听他不疾不徐、娓娓道来。
1、对于2021年行情的投资机会展望？
从历史上来看，几乎每年都会有春季行情。即使是2018年熊市，2018年1月也是往上走的，甚至是由金融地产等大市值股票来演绎的。展望新的一年，短期来看，正在发生的春季行情值得期待。宏观经济方面，季度数据环比改善非常确定，预计趋势可以延续到明年上半年；流动性方面，货币政策以稳健为主，尽管相对2020年疫情最严重时流动性宽裕的局面边际收紧，但从绝对水平来看，货币供应和流动性还是比较充裕；基本面方面，从三季报公告来看，盈利增长情况环比改善比较确定；海外方面，随着疫苗接种的不断推进，市场对疫情的恐慌程度已经下降，虽然对经济会有一些影响，但最坏的时候已经过去。
综上所述，我们对2021年的A股市场还是比较有信心的，慢牛行情值得期待。行业方面，看好医药、十四五规划利好的行业和消费中的机会。
2、程总是投资从业二十多年的老将了，这些年来，A股市场发生了哪些变化？这些变化对基金投资操作有哪些影响？
A股一直是一个有效的市场。我在做基金经理之前是做宏观策略研究的，从策略的角度来看，A股一直是一个有效的市场。即使是在2007、2008年散户主导市场的时候，长期表现比较好的股票，公司的基本面都非常好。虽然有一些所谓“垃圾股”会有些股价的波动，但都比较短期，拉长时间看，真正的市场赢家还是那些能够把企业做好的上市公司。现在的A股也是一样，这一点一直都没有变。
说到A股的变化，我们关注到的有两点：
一是投资者结构的变化，之前市场以散户为主，现在则是机构投资者为主，而且机构投资者的种类也越来越多。除了公募基金，还有保险公司、社保、境外投资者。这就导致了一个差异，十年前市场的估值结构是，市值越小的公司估值越贵。现在则恰恰相反，越大的公司反而会享受更高的估值溢价。现在很多行业，比如安防、医药，大市值龙头公司估值其实非常贵，小公司的估值反而非常低。这种现象与机构投资者占比越来越高有关，因为机构投资者更看中公司在未来行业中的地位、竞争优势，所以比较聚焦龙头公司，这些公司就会获得更多的关注度和更高的估值溢价。
第二个变化是分化。十年前A股也有几千家公司，但当时股价基本是同涨同跌的，而现在的分化则越来越严重。比如2020年，大家都觉得市场是大牛市，主动权益基金的中位数涨了50%左右，但看个股的话，有一半是跌的。这个变化一方面也是第一个变化，也就是投资者结构的变化带来的连锁反应，另一方面则是跟我们的经济基本面密不可分。
中国经济在2013、2014年的时候，每年实际增速在8%到10%左右，当时所有的行业都是高增长行业，都是增量市场。现在中国经济的实际增速在4%到5%左右，未来可能还会进一步降低，也就是从高速增长向高质量增长，这样行业内的差异也越来越大。举个例子吧，比如工程机械行业，大家都知道是强周期行业，但随着经济的增速越来越平缓，固定资产投资越来越低之后，行业整体的增速是趋于平缓的，这时候行业内的公司就会分化，有些公司还是会保持继续比较快的增长，但有的公司则开始慢慢的没落，这跟经济从增量市场开始往存量市场的转化密不可分。
相比于十年前，现在的A股，这两点的变化，是比较明确的。
3、您如何定义价值投资？怎样的基金经理可以称得上价值投资者？
价值投资者并不是简单的买PE低的股票。价值投资有两个含义，第一个是买的公司有价值，企业在不断创造价值。如果你买一个公司，基于的是一些事件驱动的策略，而不是真正看好这家公司创造价值的能力，这种不能算是价值投资。第二个就是要有合理的价格。我们认为没有一个上市公司是无价之宝，再好的公司都应该有一个价值的上限，超出这个上限我们就不会去投了。
综上所述，我们认为价值投资，就是用好的价格，买好的公司。
4、作为一位策略分析师出身的基金经理，您的选股体系是自下而上的还是自上而下的？如何定义您的能力圈？
策略分析师出身的基金经理比较少的，大部分都是来自行业研究员。我个人的体会是，各有优劣。从劣势来说，很长一段时间我们没有对某些行业做过很深的研究，缺少一些有自己独到研究的领域。而那些行业研究员，对于某些行业相比于普通的基金经理会有一些更深的理解，这是他的优势。
优势方面，会更有大局观，或者对行业没有太多的偏见，更多会放在一个客观的或者是基于财务数据的比较来做一些分析。
落实到投资选股，还是要落实到每只股票上面。从这一点来说，策略分析师相比行业研究员是有些劣势。至少在我刚开始管基金的时候，也是恶补了一下公司的调研，比较高的强度去做公司调研，去了解一些行业的情况，包括了解一些公司的情况。还好，我当时开始管基金的时候，公司数量还比较少，也就几百家公司，跑跑还是能补回来的，当然现在的股票数量比较多，挑战就比较大了，在这样的情况下除了我们资深的研究和调研，还要依靠公司投研平台给我们的研究支持。
5、您是如何进行风险控制的？
组合主要面临两类风险，第一类就是系统性的风险，第二类是非系统性风险。
理论上系统性风险没有办法直接消化，需要通过仓位调整来避免。当我们看到大的风险，比如整体市场泡沫比较高，或者有一些外部的风险等，我们会做一些择时，降低组合整体仓位。这些是针对系统性的风险。
非系统性风险则主要依靠“分散”来规模。从理论上来说，27个股票就可以充分分散组合所谓的非系统性风险。我们管理的主动权益基金，一般来说股票数量会超过，同时我们考虑行业的分散和单只股票持股比例的分散，通过行业的分散、个股集中度的控制、包括股票数量的控制，来分散非系统性风险。
最终所有的风险的源头来自于买的股票，其实只要坚持价值投资，坚持用好的价格买到好的公司的话，可以规避大部分的风险。
6、近年来公募产品中，“固收+”概念很火，您如何看待这一类产品？
我们认为“固收+”类产品顺应了资产新规的需求，在打破刚兑的大背景下，货币基金、银行理财等相对偏无风险的产品收益率不断走低。而“固收+”类产品就是迎合稳健型投资者的需求，大部分投债券这一类的低风险资产，少量投资“+”类的风险资产，追求长期稳健收益。
“固收+”，“+”的部分一般来说是加风险资产，也就是偏权益类的资产，包括股票（二级市场）、新股、有锁定期的定向增发、大宗交易、可转债等。我本身是做权益市场投资为主，所以相信在“+”的部分，可以通过自下而上精选个股，力争给投资者赚取一个超额收益。
我们认为2021年的“固收+”产品还会有不错的发展。从底层资产——债券资产的角度来说，当前债市基本面逐步改善，利率水平继续提升的幅度不大，预计下半年会有下行的可能性。因此债券除了本身的票息收入，还会有票息下行带来的资本利得的收益，从而组合的底仓会有不错的表现。从“+”的权益类资产来说，目前A股市场没有太大的风险因素，慢牛格局有望持续，从而给组合带来一定的超额收益。
7、您最新发行的“固收+”产品国泰通利设置了9个月的持有期，是何用意？
稳健收益类的产品，其实每天交易的意义很小，因为波动很小。还是通过一定的持有期，来获得一定的收益。对于管理来说，有这样一个持有期，我们有一个比较稳定的规模的预期之后，可以去安排头寸、债券管理配置、久期的设置以及是不是放杠杆这样一些考虑。因为规模稳定，就方便做这样的事情。
市场一直在波动，也会有一些意外的因素会让很多投资者做一些比较冲动的交易。比如2020年第一个交易日A股出现大幅下跌，我们管理的基金也是面临了较大赎回，这个比例非常高。但其实我们回头看，2月3日的净值，可能是大部分基金在2020年的净值较低的点位。假设在那一天，大家都在持有期，很多人会规避掉这个时点的冲动交易，这样的话能赚更多。
所以总的来说，我觉得持有期是一个双赢的机制设置，对于管理者来说会更好安排资金的使用，对于投资者来说可以避免掉很多市场情绪影响带来的冲动性的交易。
8、国泰通利的建仓策略是什么样的？
通利的债券部分，成立之后就会有比较积极的建仓，把久期组合控制在两年左右。当然这里面也会有结构性的差异，会配一些长久期的国债和两到三年的信用债。在信用风险方面我们还是坚持比较严格的策略。
股票仓位会根据产品成立后的市场情况稳健建仓。选股方面，会遵循分散的原则，通过分散不同行业、风格的配置，控制整个组合股票部分的波动性。具体到选股，跟我们的主动管理基金应该比较接近，我们会选行业龙头的企业、自主性更好的企业，同时会以合适的价格来买入。
备注：基金经理的投资策略会依据市场环境变化动态调整，不构成投资建议或承诺。
9、2021年对投资者有没有什么基金投资建议？
两个关键词，信心和平常心。
2019年、2020年A股市场已经连续两年创造了比较高的收益，所以我们认为2021年要适当降低下收益预期，应该有一颗平常心。
当然，大家也要对A股有信心，因为目前来看没有太大的风险点，而无论是企业基本面、宏观经济的发展情况，以及监管层对资本市场的政策来看，2021年慢牛行情或会继续持续。
此外我们也说了，当前A股的分化是非常明显的，注册制大背景下股票数量越来越多，投资者自己炒股票的难度越来越大，所以我们还是建议大家把专业的事交给专业的人来做，通过买基金的方式，把自己的钱交给专业投资者打理。
2021年，希望投资者要对资本市场有信心，但也更有一颗平常心。无论是在牛市中的一荣俱荣、熊市中的泥沙俱下、还是震荡市中的多空博弈，我想我们应该始终坚信的是，无论什么时代，都应该尊重并且相信常识，重视选择公司的内生价值和增长性。
由程洲管理的国泰通利9个月持有期混合型基金
A类：010830 C类：010831
正在发行中
2021年你值得拥有一只“固收+”~
风险提示
程洲的金牛奖为他管理的国泰聚信价值于2017年荣获《中国证券报》颁发的年度混合型金牛基金奖。本基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金由国泰基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
杭州在下一盘大棋
01
这几天网上有中国城市研究院关于城市级别的划分，杭州和京沪深并列成为一线，而把广州列为了准一线。有细心的网友说根本就没有中国城市研究院这个机构，看内容虽然与大多数人眼中的城市排位差不多，可把广州列为准一线，把杭州列为一线，感觉刻意的成分比较大。
其实早在2018年，我就提出了京沪深杭的概念，就如我在2015年提出京沪深，而不是京沪广深的概念一样。提出京沪深杭肯定会引起争议。因为京沪广深是中国的一线深入人心，大家刚刚接受京沪深的说法，突然来了京沪深杭的说法，显得突兀了。
02
所谓一线城市的划分，在我眼中，不是GDP的规模，也不是人口规模，而是这个城市在新兴产业上是否有良好的布局，是否能提供大量的高端就业岗位。京沪广深被称为一线，恰巧这四个城市很长一段时间内GDP排名前四。
以新兴产业布局和高端收入来衡量一线城市，一线城市的入围是会经常要变化的：
1949-1979年，一线城市是京沪津。
1980-2000年，一线城市是广深。
2001-2019，一线城市的京沪广深
2020年后，一线城市会是京沪深杭。
大家看清楚，虽然过去几十年，京沪的经济规模一直排名全国前两位，一直是全国性唯二大城市，可是在1980-2000年，我认为中国的一线城市是广深，而不是京沪，就是因为在这20年，广深的产业结构明显优于京沪，而收入更是比京沪高很多。
03
如果我们看媒体的报道，大家会发现，2018年后，媒体开始齐夸杭州，G20，亚运会，阿里巴巴，蚂蚁金服，海康威视，西湖大学，流入杭州的人口火速增加，清北的硕士博士到杭州的街道办工作，大批院士、诺奖得主齐聚杭州，杭州的高光时刻到来了。
如果我们回头看，2008年的时候，媒体上经常出现的是杭州的小老板还不上贷款了，要跳楼了。那个时候，因为席卷全球的经济危机，以外贸为主的杭州经济影响很大，面临艰难的产业转型。由普遍制造业向智能制造业和互联网发展。
如果说全国性的去产能，经济转型发生在2013年，那么杭州从2008年就开始了，比全国早了整整5年，十年磨一剑，杭州在2018年转型成功了，迎来了自己的高光时刻。
04
杭州另外的高光是楼市的成交火爆，过去五年，杭州楼市上涨强劲，特别是未来科技城附近，房价上涨了2倍多，这个涨幅在全国来说都是非常高的。
杭州的楼市不仅上涨幅度不错，更重要是是成交量大，卖地数量大。2018,2019年连续两年，杭州的卖地收入力压京沪拿了全国冠军，今年杭州依然领先，会连续第三年拿到卖地收入的总冠军。杭州的地价低于京沪，总价却比京沪高很多，说明杭州的卖地面积比京沪大的多。杭州的人口规模和经济规模比京沪小很多，卖地的面积却大很多。这么大的供给量下，房价能够保持上涨，说明购买力强劲。
05
杭州楼市的特点是新房限价，价格明显低于周边二手房，大批人打新，新房市场活跃，买不到新房就去买二手房，二手房价格上涨了带动新房价格上涨，新房价格上涨，大家买涨不买跌，就会有更多的人去打新，更多的人打新，买不到新房就会去买二手房，二手房上涨进一步带动新房上涨，周而复始，循环往复。
杭州的落户门槛是大专，一个月社保就行，大量的人到杭州落户，瞬间具有了购房资格。省城浪潮下，大批浙江省内和省外的人群落户杭州，给杭州的楼市带来巨大的支撑。
一个城市要发展，要有钱，要有人，还要有高端产业。杭州放开落户，人来了带着钱买房了，卖地收入多了，财政好了，可以有更充足的资金来补贴新兴产业，补贴高端人才进而带动城市产业发展，提高产业的竞争力。现在的杭州，人来了，钱来了，产业也来了，城市当然越来越有竞争力了，如此运营城市，杭州有大智慧，杭州在下一盘大棋。
06
回顾历史，2011年后，杭州楼市连续下跌4年，不仅套牢了购房者，也套牢了开发商。2015年下半年，我开始推荐到杭州买房，主要是基于以下三个原因：
A 杭州的下跌时间够长了，价格足够低了。
B 大势上，其他城市已经开始上涨，很快就会轮到杭州了。
C 杭州各县的房价高，对省城房价具有强烈的支撑。
D 杭州的经济转型进行的不错，互联网、高端制造全面布局。
杭州房价从2016年初开始上涨，气势如虹，短短几个月时间，杭州房价翻番。
07
今年下半年以来，杭州楼市成交量和成交价齐飞，本市的大批购房者入市，信心十足，一个广为流传的说法是房价会继续上涨，亚运会前会一直上涨。因为价格上涨，也吸引了外来的购房者，715后，深圳楼市限购升级，大批深圳投资客到杭州买房投资。这些人的想法，是在杭州买入持有三年，三年后卖出，继续回深圳投资。在他们眼中，深圳的楼市在严格限购之下，未来三年会盘整，打一个时间差，买入杭州是不错的选择。
以杭州目前的成交火爆，如果持续下去，接下来很可能面对的是限购政策打补丁，会严格起来。
同时要考虑的问题是，杭州过去连续3年是卖地收入总冠军，大量的新建住宅在今年底开始入市，供给量大了，同时楼价过去5年上涨很多，未来房价怎么走，谨慎点好。
杭州上一次卖地总冠军是2008年，2009年，连续两年卖地总冠军后，2011年开始天量供给住房，带来的是连续4年多的楼价下跌。历史虽然不能简单重复，但可能会类似。
结论：对于市府来说，成交火爆，保持在高位，筹集到足够多的资金目的已经达到。
对于自住者来说，房子是用来住的，早买入早享受，城市化还没有完成，未来的房价比现在高就行。
对于投资者来说，买入要考虑到资金成本，要考虑到未来3到5年的涨幅，能不能赚钱，需要精打细算。#v光计划# #房产微盘点#
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这几天网上有中国城市研究院关于城市级别的划分，杭州和京沪深并列成为一线，而把广州列为了准一线。有细心的网友说根本就没有中国城市研究院这个机构，看内容虽然与大多数人眼中的城市排位差不多，可把广州列为准一线，把杭州列为一线，感觉刻意的成分比较大。
其实早在2018年，我就提出了京沪深杭的概念，就如我在2015年提出京沪深，而不是京沪广深的概念一样。提出京沪深杭肯定会引起争议。因为京沪广深是中国的一线深入人心，大家刚刚接受京沪深的说法，突然来了京沪深杭的说法，显得突兀了。
02
所谓一线城市的划分，在我眼中，不是GDP的规模，也不是人口规模，而是这个城市在新兴产业上是否有良好的布局，是否能提供大量的高端就业岗位。京沪广深被称为一线，恰巧这四个城市很长一段时间内GDP排名前四。
以新兴产业布局和高端收入来衡量一线城市，一线城市的入围是会经常要变化的：
1949-1979年，一线城市是京沪津。
1980-2000年，一线城市是广深。
2001-2019，一线城市的京沪广深
2020年后，一线城市会是京沪深杭。
大家看清楚，虽然过去几十年，京沪的经济规模一直排名全国前两位，一直是全国性唯二大城市，可是在1980-2000年，我认为中国的一线城市是广深，而不是京沪，就是因为在这20年，广深的产业结构明显优于京沪，而收入更是比京沪高很多。
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如果我们看媒体的报道，大家会发现，2018年后，媒体开始齐夸杭州，G20，亚运会，阿里巴巴，蚂蚁金服，海康威视，西湖大学，流入杭州的人口火速增加，清北的硕士博士到杭州的街道办工作，大批院士、诺奖得主齐聚杭州，杭州的高光时刻到来了。
如果我们回头看，2008年的时候，媒体上经常出现的是杭州的小老板还不上贷款了，要跳楼了。那个时候，因为席卷全球的经济危机，以外贸为主的杭州经济影响很大，面临艰难的产业转型。由普遍制造业向智能制造业和互联网发展。
如果说全国性的去产能，经济转型发生在2013年，那么杭州从2008年就开始了，比全国早了整整5年，十年磨一剑，杭州在2018年转型成功了，迎来了自己的高光时刻。
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杭州另外的高光是楼市的成交火爆，过去五年，杭州楼市上涨强劲，特别是未来科技城附近，房价上涨了2倍多，这个涨幅在全国来说都是非常高的。
杭州的楼市不仅上涨幅度不错，更重要是是成交量大，卖地数量大。2018,2019年连续两年，杭州的卖地收入力压京沪拿了全国冠军，今年杭州依然领先，会连续第三年拿到卖地收入的总冠军。杭州的地价低于京沪，总价却比京沪高很多，说明杭州的卖地面积比京沪大的多。杭州的人口规模和经济规模比京沪小很多，卖地的面积却大很多。这么大的供给量下，房价能够保持上涨，说明购买力强劲。
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杭州楼市的特点是新房限价，价格明显低于周边二手房，大批人打新，新房市场活跃，买不到新房就去买二手房，二手房价格上涨了带动新房价格上涨，新房价格上涨，大家买涨不买跌，就会有更多的人去打新，更多的人打新，买不到新房就会去买二手房，二手房上涨进一步带动新房上涨，周而复始，循环往复。
杭州的落户门槛是大专，一个月社保就行，大量的人到杭州落户，瞬间具有了购房资格。省城浪潮下，大批浙江省内和省外的人群落户杭州，给杭州的楼市带来巨大的支撑。
一个城市要发展，要有钱，要有人，还要有高端产业。杭州放开落户，人来了带着钱买房了，卖地收入多了，财政好了，可以有更充足的资金来补贴新兴产业，补贴高端人才进而带动城市产业发展，提高产业的竞争力。现在的杭州，人来了，钱来了，产业也来了，城市当然越来越有竞争力了，如此运营城市，杭州有大智慧，杭州在下一盘大棋。
06
回顾历史，2011年后，杭州楼市连续下跌4年，不仅套牢了购房者，也套牢了开发商。2015年下半年，我开始推荐到杭州买房，主要是基于以下三个原因：
A 杭州的下跌时间够长了，价格足够低了。
B 大势上，其他城市已经开始上涨，很快就会轮到杭州了。
C 杭州各县的房价高，对省城房价具有强烈的支撑。
D 杭州的经济转型进行的不错，互联网、高端制造全面布局。
杭州房价从2016年初开始上涨，气势如虹，短短几个月时间，杭州房价翻番。
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今年下半年以来，杭州楼市成交量和成交价齐飞，本市的大批购房者入市，信心十足，一个广为流传的说法是房价会继续上涨，亚运会前会一直上涨。因为价格上涨，也吸引了外来的购房者，715后，深圳楼市限购升级，大批深圳投资客到杭州买房投资。这些人的想法，是在杭州买入持有三年，三年后卖出，继续回深圳投资。在他们眼中，深圳的楼市在严格限购之下，未来三年会盘整，打一个时间差，买入杭州是不错的选择。
以杭州目前的成交火爆，如果持续下去，接下来很可能面对的是限购政策打补丁，会严格起来。
同时要考虑的问题是，杭州过去连续3年是卖地收入总冠军，大量的新建住宅在今年底开始入市，供给量大了，同时楼价过去5年上涨很多，未来房价怎么走，谨慎点好。
杭州上一次卖地总冠军是2008年，2009年，连续两年卖地总冠军后，2011年开始天量供给住房，带来的是连续4年多的楼价下跌。历史虽然不能简单重复，但可能会类似。
结论：对于市府来说，成交火爆，保持在高位，筹集到足够多的资金目的已经达到。
对于自住者来说，房子是用来住的，早买入早享受，城市化还没有完成，未来的房价比现在高就行。
对于投资者来说，买入要考虑到资金成本，要考虑到未来3到5年的涨幅，能不能赚钱，需要精打细算。#v光计划# #房产微盘点#
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