核心投资体系:好生意、好公司、好价格
在投资中最重要的究竟是什么?作为价值投资者,我们常说,“好生意、好公司、好价格”。好生意指的就是赛道,但是否看懂了好生意就会赚钱,或者说好生意不需要好价格买入,在好生意与好价格之间,你选择什么?格雷厄姆是倡导好价格第一,无论多优质的企业都要打折才能买入,这也让他错失很多机会;巴菲特在老师的基础上推陈出新,给出了“以一般的价格买入优质的企业”,但其实也是要有性价比的,在巴菲特一生中非常罕见追涨、追逐热点的案例,更多都是在别人恐慌中贪婪的屡屡得手,好价格在价值投资中占据的比重似乎非常大。
纵观整个投资界,那些伟大的投资者,不论是价值投资、成长投资还是趋势投资,他们成功的都是相似的,这些伟人们无不例外都拥有:宏观行业的分析能力(好生意),微观企业的剖析能力(好企业),对自我人性的控制能力、对市场情绪的理解能力、对资金偏好的分析能力(好价格)。
所以,成功的投资并不复杂,来来去去不过三个字:好生意、好公司、好价格。
其中,好价格是一般投资者和伟大投资者最大区别的。
投资的本质是寻找好生意、好公司、好价格,所以想要做一笔成功的投资,“三好”准则缺一不可,只要满足“三好”条件,一个公司不论它在什么市场、什么板块、什么时间、甚至不是上市公司都没有关系。
对此投资者一定不能抱有偏见,我们要寻找投资的本质,不能迷失在市场中,要明白虽然市场的钟摆一直在摆动,但不论钟摆如何摆动,都不会影响那些真正的“三好”公司,对于优秀的投资者来说,只有宏观行业的好坏、微观公司好坏、估值高低之分。
很多人根本没有正确的投资体系,没有明白投资的本质,却还在为了蓝筹股和创业板孰优孰劣争论不休,说到底一笔好的投资是根本不分派别的。
在中国这个市场做投资,更需要坚定的意志来坚持“三好”投资体系,因为现在的大部分观点认为:不管用什么方法,只要赚钱就是对的,这是典型的唯赚钱论,唯业绩论,抱着这样的价值观,不难理解为什么市场那么疯狂,散户大部分都在伪投资,而基金唯净值论,所以抱团、追高、赌博。但显然这是极大的错误思维,长期看市场必然回归,因错误的方式赚钱还不如因正确的方式亏钱,投资从来不是平路短跑,而是垂直攀岩的马拉松比赛。
而在过去一年,随着外资、公募的份额不断加大,市场部分优质赛道龙头企业的估值被不断抬高,此时好价格是无从谈起的,同时它们也带动着大量没那么优质的赛道中的其他企业。如今,很多个人投资者也常把医药消费、芯片半导体、新能源汽车等挂在嘴边,似乎只要沾边赚钱是轻而易举,但此时才是最危险的时刻。
当市场把很多黄金赛道上的企业贴上钻石的价格,之后很多外行跟风进入把黄沙也炒到了黄金价格后,此时所谓的“黄金赛道”上人满为患,甚至开始出现踩踏,下跌成为必然,而究其原因,恐怕就是太看重赛道而忽视估值的结果。
“好生意、好公司、好价格”,这九个字是价值投资的真谛,但这九个字从来是合三为一的孪生兄弟,缺一不可,当你片面地只看到了其中一个以为就拥有了机会时,此时风险会在不远处等待你。
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在投资中最重要的究竟是什么?作为价值投资者,我们常说,“好生意、好公司、好价格”。好生意指的就是赛道,但是否看懂了好生意就会赚钱,或者说好生意不需要好价格买入,在好生意与好价格之间,你选择什么?格雷厄姆是倡导好价格第一,无论多优质的企业都要打折才能买入,这也让他错失很多机会;巴菲特在老师的基础上推陈出新,给出了“以一般的价格买入优质的企业”,但其实也是要有性价比的,在巴菲特一生中非常罕见追涨、追逐热点的案例,更多都是在别人恐慌中贪婪的屡屡得手,好价格在价值投资中占据的比重似乎非常大。
纵观整个投资界,那些伟大的投资者,不论是价值投资、成长投资还是趋势投资,他们成功的都是相似的,这些伟人们无不例外都拥有:宏观行业的分析能力(好生意),微观企业的剖析能力(好企业),对自我人性的控制能力、对市场情绪的理解能力、对资金偏好的分析能力(好价格)。
所以,成功的投资并不复杂,来来去去不过三个字:好生意、好公司、好价格。
其中,好价格是一般投资者和伟大投资者最大区别的。
投资的本质是寻找好生意、好公司、好价格,所以想要做一笔成功的投资,“三好”准则缺一不可,只要满足“三好”条件,一个公司不论它在什么市场、什么板块、什么时间、甚至不是上市公司都没有关系。
对此投资者一定不能抱有偏见,我们要寻找投资的本质,不能迷失在市场中,要明白虽然市场的钟摆一直在摆动,但不论钟摆如何摆动,都不会影响那些真正的“三好”公司,对于优秀的投资者来说,只有宏观行业的好坏、微观公司好坏、估值高低之分。
很多人根本没有正确的投资体系,没有明白投资的本质,却还在为了蓝筹股和创业板孰优孰劣争论不休,说到底一笔好的投资是根本不分派别的。
在中国这个市场做投资,更需要坚定的意志来坚持“三好”投资体系,因为现在的大部分观点认为:不管用什么方法,只要赚钱就是对的,这是典型的唯赚钱论,唯业绩论,抱着这样的价值观,不难理解为什么市场那么疯狂,散户大部分都在伪投资,而基金唯净值论,所以抱团、追高、赌博。但显然这是极大的错误思维,长期看市场必然回归,因错误的方式赚钱还不如因正确的方式亏钱,投资从来不是平路短跑,而是垂直攀岩的马拉松比赛。
而在过去一年,随着外资、公募的份额不断加大,市场部分优质赛道龙头企业的估值被不断抬高,此时好价格是无从谈起的,同时它们也带动着大量没那么优质的赛道中的其他企业。如今,很多个人投资者也常把医药消费、芯片半导体、新能源汽车等挂在嘴边,似乎只要沾边赚钱是轻而易举,但此时才是最危险的时刻。
当市场把很多黄金赛道上的企业贴上钻石的价格,之后很多外行跟风进入把黄沙也炒到了黄金价格后,此时所谓的“黄金赛道”上人满为患,甚至开始出现踩踏,下跌成为必然,而究其原因,恐怕就是太看重赛道而忽视估值的结果。
“好生意、好公司、好价格”,这九个字是价值投资的真谛,但这九个字从来是合三为一的孪生兄弟,缺一不可,当你片面地只看到了其中一个以为就拥有了机会时,此时风险会在不远处等待你。
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现实生活中的苦辣酸甜,都是必须要经历的,唯有学会珍惜和把握,过好生命中每一个平淡的日子,才是聪明的智者。心只有一颗,不要装的太多;人只有一生,不要追逐的太紧;心灵的愉悦,来自精神的富有;简单的快乐,来自心态的知足。来到这个世界,生活虽不像想象的那样完美,但千万不要把随行的欢笑淡漠。因为生活需要的不只是奔波,当用快乐的心态去感受朝起暮落,即使心力憔悴,也会被大自然带来的美好把所有的疲惫化解。别让复杂的思想破坏日子该有的本色,如此,就能活出真实的自我!
心,只有一颗,
不要装的太多。
人,只有一生,
不要追逐的太累。
心灵的愉悦,来自精神的富有,简单的快乐,来自心态的知足。时间,会沉淀最真的情感,风雨,会考验最暖的陪伴。走远的,只是过眼云留下的,才是值得珍惜的情缘。来得热烈,未必守得长久,爱得平淡,用心呵护一份情,用爱守望这一程,不留遗憾给生命。遇见,只是一个开始;守望,才能相伴一生。
活着最好。周六快乐,对自己好点,对身边人好点,我们都要好好的 https://t.cn/RM5Lqb6
不要装的太多。
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不要追逐的太累。
心灵的愉悦,来自精神的富有,简单的快乐,来自心态的知足。时间,会沉淀最真的情感,风雨,会考验最暖的陪伴。走远的,只是过眼云留下的,才是值得珍惜的情缘。来得热烈,未必守得长久,爱得平淡,用心呵护一份情,用爱守望这一程,不留遗憾给生命。遇见,只是一个开始;守望,才能相伴一生。
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