趋势交易如何研究基本面详解及信息获取渠道
一、基本事实

分析基本面之前，首先要了解几个关于基本面的基本事实

1、基本面影响的是股价长期维度的高度，是股价一个长期的内在驱动，10年以上维度看，很多牛股的最大涨幅都与净利润涨幅大致相近，典型的如茅台。

2、股价中短期走势与基本面没有必然联系，背离的现象更是常见，也就是基本面再好也可能跌，基本面再差也可能涨，决定短中期走势的是资金；

3、普通人很难完全掌握公司的基本面，只能从公开渠道了解一些相对片面的信息，能把掌握的信息分析到位就可以了；

4、基本面分析，是试图针对特定股票、商品或者金融工具考虑所有可能影响供给与可能需求之间相对平衡或失衡的变量。

二、要义

趋势交易的基本面研究，我将之定义为高效抓住业绩增长的核心要义，定性为主，定量为辅的分析研究。

重定性轻定量，定性是方向性的东西，找到正确的方向，按陶博士的话说，就是“模糊的正确”，当年这五个字对我启发很大。

目标公司最好未来业绩空间大、增速高、能兑现。

趋势交易的基本面分析有别于价值投资基本面分析，不必太过纠结于财务数据，关键是高效的抓住商业逻辑的核心方向和要点。当然能覆盖的更全面当然更好。

趋势交易研判基本面，重在高效，并不打算长期持有。

在深刻理解行业商业逻辑方面，熟练的高手往往具有较强的穿透力和洞察力，能较快的提炼出行业的逻辑方向和脉络，并迅速找到产业链的受益方向。

趋势交易先从技术面选股，发掘基本面向好的迹象，典型的就是RPS值，通过找到RPS值高的公司，分析他背后因为基本面优秀而吸引中长线大资金买入的原因，优质股票的高RPS值其实是未来基本面优秀的一种反映，高RPS也有很多垃圾股，要先甄别排除。

趋势交易最重要的是选择资金的选择，基本面是探寻资金选择的内因，看不到的是先有因再有果，能探寻的是先见果再寻因。

基本面经常需要长期跟踪，适合趋势交易的很多牛股第一次发现时是不适合上车或者没有买点的，研究好了之后放入观察池，长期跟踪他的基本面情况，如果基本面继续向好，下一次出现买点是就可以从容买入。

方式主要有研报、总结性信息资讯、消息汇总等，现在搜索平台和媒体发达，加上人工智能的普及，万物皆可搜索。

三、逻辑框架

盈利增速，可持续性，确定性代表了影响股价走势最重要的三个因子。

基本面研究，业绩增长逻辑、驱动力是重点。

研究行业是否高景气，了解行业全产业链、竞争格局、公司地位、未来业绩预期、驱动产品是什么、是否有催化、哪个细分行业最受益、什么公司最受益。

公司是做什么的、产品需求增长多大、产能规划多少、有没有新产品、未来业绩增长动能是什么、它的上下游是谁、在产业链中有没有话语权、它涉及哪些概念、增长逻辑硬不硬等。

找到有优秀竞争格局的行业和公司，公司的核心竞争力、竞争优势是什么，如产品、品牌、规模、专利、先发、成本控制、渠道、技术、服务、供应链管理等。

大行业重点研究产业链结构、细分龙头，小行业则重点分析同类可比公司。

如果目标公司不是龙头，那么行业里的龙头或市值较大的公司也同样需要了解研究，以便把握大势。

对产品属性和竞争优势进行提炼，更容易抓住基本面的要义，比如顺鑫农业的牛二走的是快消品、全国化的路线，逆变器是平价时代光伏里更容易赚钱且竞争格局更好的细分，光模块是国内AI硬件里最可能吃到北美人工智能红利的细分等等。

一些国内优秀的公司，如果有国外同类型的成熟公司，可以进行对标分析，这样更容易看清这些公司未来发展方向和路径。

比如泰格医药对标PAREXEL，东方财富对标嘉信理财等。

趋势交易里，牛股最理想的基本面框架是业绩远期有想象空间，中期业绩增速快且能落地，短期有催化剂事件。

四、关键点

1、未来业绩增速

《股票魔法师》提到“股票几乎不在乎过去。它关注的是未来，也就是增长。”

股票炒的永远不是已经出来的业绩，而是未来的业绩及增速。

《笑傲股市》、《股票魔法师》等经典书籍对近几个季度的最低要求大致是1-3个季度至少要有20~25%的增长。

《笑傲股市》CANSLIM里的CA分别代表近几个季度和年度的业绩增速，要求过去是个好学生，比如连续3个周期增速大于25%，在A股里这样的公司大多都是医药消费类，他们业绩增长比较稳健。

一些周期类、科技类公司很难达到这么稳定，这个要灵活运用。只要有连续的高增长就可以了，增速越快越好，很多行业的公司50%以上的增长才是算具有爆发性。

《股票魔法师》的基本面系统则更加灵活、全面，适用范围更广。最好的模式就是33原则，即连续三个季度在净利润、销量和净利率三个维度都在加速增长。

我将这个原则扩展了一下，超过3个季度，营收、净利润、净利率总体增长趋势是加速增长的，就是算满足33原则。

罗蓓联系方式18264192900
思维、管理
《抓主要矛盾，提升执行力》
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《问题分析与解决》
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学历背景：美国宾夕法尼亚大学访问学者；
从业经历：原教育培训行业“新东方20周年功勋教师”，教授过考研考博，专四专八等课程，教授过上百万学员，累计授课15000+小时，现为知识付费行业氢原子创始人，专注定制化企业培训；
授课经历：通信、乳业、快消品、设计、高校等；
个人特色：出版书籍《化繁为简》，可中英文双语教学，拥有多门版权课程。

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