【美股市场的 PIPE 是什么？】
来源：小水鱼2023
转自：华尔街俱乐部
PIPE（Private Investment in Public Equity）一词源于海外成熟发达的资本市场，是指专注于上市公司的私募股权投资，即以二级市场集中竞价交易方式以外的、具有一定非公开性质的方式对上市公司进行投资。也被很多国内机构称为一级半市场投资。
PIPE都是长周期持股，在持股期间，上市公司除了盈利波动，还可能发生并购重组等行为，因此PIPE投资的收益来源既有盈利波动，也有资本运作的估值波动。
其可以是普通股，也可以是可转换工具（例如可转债），通常以每股当前市场价值的折扣价定价。
在对上市公司进行投资后，通常在30-60天内，上市公司必须向美国SEC提交一份注册声明，登记在PIPE中出售的股票。上市公司通常需要在90- 150天内宣布注册声明生效。未能在上述规定的期限内提交注册声明或宣布注册声明有效，可能会导致公司遭受重大处罚。常用到的注册表格如S-1、S-3........涉及到的法规如Rule 415、Rule 144.........
在典型的 PIPE 中，公司依靠豁免 SEC 注册要求向投资者发行普通股或可转换为普通股的证券。然后，公司向美国SEC注册转售私募中发行的普通股，或在私募配售中发行的可转换证券转换后发行的普通股。
此类投资者以机构居多。
PIPE现在常常出现在SPAC的并购中，为公司提供资金。
来源：小水鱼2023
转自：华尔街俱乐部
PIPE（Private Investment in Public Equity）一词源于海外成熟发达的资本市场，是指专注于上市公司的私募股权投资，即以二级市场集中竞价交易方式以外的、具有一定非公开性质的方式对上市公司进行投资。也被很多国内机构称为一级半市场投资。
PIPE都是长周期持股，在持股期间，上市公司除了盈利波动，还可能发生并购重组等行为，因此PIPE投资的收益来源既有盈利波动，也有资本运作的估值波动。
其可以是普通股，也可以是可转换工具（例如可转债），通常以每股当前市场价值的折扣价定价。
在对上市公司进行投资后，通常在30-60天内，上市公司必须向美国SEC提交一份注册声明，登记在PIPE中出售的股票。上市公司通常需要在90- 150天内宣布注册声明生效。未能在上述规定的期限内提交注册声明或宣布注册声明有效，可能会导致公司遭受重大处罚。常用到的注册表格如S-1、S-3........涉及到的法规如Rule 415、Rule 144.........
在典型的 PIPE 中，公司依靠豁免 SEC 注册要求向投资者发行普通股或可转换为普通股的证券。然后，公司向美国SEC注册转售私募中发行的普通股，或在私募配售中发行的可转换证券转换后发行的普通股。
此类投资者以机构居多。
PIPE现在常常出现在SPAC的并购中，为公司提供资金。
A股：中信回应大跌，被做空？北交所迎大消息，晚间四大消息汇总
朋友们，今天市场迎来普跌，人工智能概念股集体回调，题材股熄火，权重股尾盘也在券商板块的拖累下走低，市场最终迎来集体下跌。需要注意的是，今天中信证券下跌4.88%，成交额达到35.34亿，创下了今年以来新高，算是属于放量下跌。中信的大跌也导致券商板块下跌，最终大盘指数也跟着跳水。
关于中信今天的下跌，盘后公司有了新回应，而今晚北交所，公募基金也都有消息传出，给大家做一个综合的汇总点评：
1、关于今天的放量下跌，中信证券给出了回应，公司股价被市场做空？对于中信证券，我想大家并不陌生，除了是券商一哥之外，周末关于中信证券被深交所启动现场督导的消息也是被推上风口。
前面刚刚“硬刚”交易所，周末刚被启动现场督导，今天股价就开始大跌，连带券商板块和指数也跟着一起调整，这些事情放到一起有没有什么关系？这就靠大家的想象了，不过很难让人没有多余的想法。
关于今天下跌的原因，有人致电了股东热线，中信证券回应：“股票价格波动受多方面因素影响”，关于深交所的现场督导，公司会高度重视，积极配合。
股票价格的确是多因素影响的，这是否是在说：
一是受到深交所现场督导消息情绪影响？二是针对于保荐IPO大规模破发的利空消息影响？三是公司股价下跌，是市场对于公司做空砸盘导致？
总的来说，这回应更给人一种是我是受害者，我也没办法的情况，不过中信手持大量的空单，投资者可是高度关注的，到底是市场因素还是自导自演，这就靠想像了。
2、网传公募基金被要求不得参与游资炒作标的被回应为不实消息，难道公募也要去接游资的盘了吗？
人红是非多，公募基金业绩大跌之后，关于公募基金的小作文也是比较多，关于近期的网传，我觉得也是和市场情绪较弱有一定的关系，市场信心不足的时候就经常会出现一些小作文，扰乱市场的情绪，因为这个时候市场稍微有些利空就会引起较多的跟风抛售，给市场造成较大的压力。
首先，公募基金本身就是很少参与游资炒作的标的的；其次，这类消息也确实难以让大家信服，游资小盘股的资金结构或者交易量很容易会被察觉，所以公募基金如果要真的去参与，痕迹也会很明显。
最后，最关键的一点则是，如果真有机构去参与的话，难道是搞内幕交易去接盘？这背后的结果可能会较为严重了，大多数机构可能都不敢轻易尝试。不过，现在小作文那么多？不应该好好管控一下吗？
3、山姆打算对五家中企发起调查，对于市场有没有什么影响？这条消息其实是盘后开始发酵的，但是消息不是今天最新的消息，所以大家不要太担心。
从具体的内容来看，主要是针对于一些光纤连接器，电缆等方面，对应A股市场来说，上周五铜缆高速连接器概念大涨，今天则是出现大跌，多少跟这个消息有一定的关系。
上周五出现的消息，有很多概念上周五和今天都是出现了反应下跌，所以利空消息基本上也被消化了，对于后市的影响其实不大。
即便今天盘后再有人解释为利空，大家也需要仔细辨别，避免情绪反应过大，得不偿失。
4、北交所迎来一条重要消息，炒作增量资金来了？
今天盘后一条关于北交所的消息披露，券商的另类子公司以及私募子公司可以对自身北交所IPO保荐项目进行投资。什么意思呢？
举个例子， 假设某券商保荐了一家公司在北交所上市，那么这家券商的母公司或者说券商的一二级子公司（包括投资子公司或者私募子公司等）都可以对这家券商保荐的北交所IPO项目进行投资。
这就可能会出现一个问题，文中明显提到了切实做到信息隔离和风险防范的情况下投资，那么如果做不到呢？是不是就会涉及到内幕交易和信息泄露的情况了？
毕竟投资的这些公司可是和保荐机构关联都是比较密切的，虽然这可能对于北交所来讲是增加炒作资金和流动性的一种方式，但是如果信息隔离做不好的话，那就是另外一种炒作优势了。
整体来说，这条消息对于北交所来讲是好事，毕竟流动性提高了，但对于散户朋友来讲，如果信息优势和资金体量跟不上的话，那也没必要去跟那么关联公司去博弈。
5、最后，对于明天来说，很多人已经信心动摇了，看空情绪也比较大，今天中信大跌被市场热议，明天某队必须要站出来了，而对于中信来说，最好的回应和证明就是带头把市场拉上去，这样至少可以摆脱一些负面情绪。
新朋友认可的话点点关注，老朋友多多点赞讨论分享，关注我，时间会给你最真实的答案
朋友们，今天市场迎来普跌，人工智能概念股集体回调，题材股熄火，权重股尾盘也在券商板块的拖累下走低，市场最终迎来集体下跌。需要注意的是，今天中信证券下跌4.88%，成交额达到35.34亿，创下了今年以来新高，算是属于放量下跌。中信的大跌也导致券商板块下跌，最终大盘指数也跟着跳水。
关于中信今天的下跌，盘后公司有了新回应，而今晚北交所，公募基金也都有消息传出，给大家做一个综合的汇总点评：
1、关于今天的放量下跌，中信证券给出了回应，公司股价被市场做空？对于中信证券，我想大家并不陌生，除了是券商一哥之外，周末关于中信证券被深交所启动现场督导的消息也是被推上风口。
前面刚刚“硬刚”交易所，周末刚被启动现场督导，今天股价就开始大跌，连带券商板块和指数也跟着一起调整，这些事情放到一起有没有什么关系？这就靠大家的想象了，不过很难让人没有多余的想法。
关于今天下跌的原因，有人致电了股东热线，中信证券回应：“股票价格波动受多方面因素影响”，关于深交所的现场督导，公司会高度重视，积极配合。
股票价格的确是多因素影响的，这是否是在说：
一是受到深交所现场督导消息情绪影响？二是针对于保荐IPO大规模破发的利空消息影响？三是公司股价下跌，是市场对于公司做空砸盘导致？
总的来说，这回应更给人一种是我是受害者，我也没办法的情况，不过中信手持大量的空单，投资者可是高度关注的，到底是市场因素还是自导自演，这就靠想像了。
2、网传公募基金被要求不得参与游资炒作标的被回应为不实消息，难道公募也要去接游资的盘了吗？
人红是非多，公募基金业绩大跌之后，关于公募基金的小作文也是比较多，关于近期的网传，我觉得也是和市场情绪较弱有一定的关系，市场信心不足的时候就经常会出现一些小作文，扰乱市场的情绪，因为这个时候市场稍微有些利空就会引起较多的跟风抛售，给市场造成较大的压力。
首先，公募基金本身就是很少参与游资炒作的标的的；其次，这类消息也确实难以让大家信服，游资小盘股的资金结构或者交易量很容易会被察觉，所以公募基金如果要真的去参与，痕迹也会很明显。
最后，最关键的一点则是，如果真有机构去参与的话，难道是搞内幕交易去接盘？这背后的结果可能会较为严重了，大多数机构可能都不敢轻易尝试。不过，现在小作文那么多？不应该好好管控一下吗？
3、山姆打算对五家中企发起调查，对于市场有没有什么影响？这条消息其实是盘后开始发酵的，但是消息不是今天最新的消息，所以大家不要太担心。
从具体的内容来看，主要是针对于一些光纤连接器，电缆等方面，对应A股市场来说，上周五铜缆高速连接器概念大涨，今天则是出现大跌，多少跟这个消息有一定的关系。
上周五出现的消息，有很多概念上周五和今天都是出现了反应下跌，所以利空消息基本上也被消化了，对于后市的影响其实不大。
即便今天盘后再有人解释为利空，大家也需要仔细辨别，避免情绪反应过大，得不偿失。
4、北交所迎来一条重要消息，炒作增量资金来了？
今天盘后一条关于北交所的消息披露，券商的另类子公司以及私募子公司可以对自身北交所IPO保荐项目进行投资。什么意思呢？
举个例子， 假设某券商保荐了一家公司在北交所上市，那么这家券商的母公司或者说券商的一二级子公司（包括投资子公司或者私募子公司等）都可以对这家券商保荐的北交所IPO项目进行投资。
这就可能会出现一个问题，文中明显提到了切实做到信息隔离和风险防范的情况下投资，那么如果做不到呢？是不是就会涉及到内幕交易和信息泄露的情况了？
毕竟投资的这些公司可是和保荐机构关联都是比较密切的，虽然这可能对于北交所来讲是增加炒作资金和流动性的一种方式，但是如果信息隔离做不好的话，那就是另外一种炒作优势了。
整体来说，这条消息对于北交所来讲是好事，毕竟流动性提高了，但对于散户朋友来讲，如果信息优势和资金体量跟不上的话，那也没必要去跟那么关联公司去博弈。
5、最后，对于明天来说，很多人已经信心动摇了，看空情绪也比较大，今天中信大跌被市场热议，明天某队必须要站出来了，而对于中信来说，最好的回应和证明就是带头把市场拉上去，这样至少可以摆脱一些负面情绪。
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朋友们，今天市场迎来普跌，人工智能概念股集体回调，题材股熄火，权重股尾盘也在券商板块的拖累下走低，市场最终迎来集体下跌。需要注意的是，今天中信证券下跌4.88%，成交额达到35.34亿，创下了今年以来新高，算是属于放量下跌。中信的大跌也导致券商板块下跌，最终大盘指数也跟着跳水。
关于中信今天的下跌，盘后公司有了新回应，而今晚北交所，公募基金也都有消息传出，给大家做一个综合的汇总点评：
1、关于今天的放量下跌，中信证券给出了回应，公司股价被市场做空？对于中信证券，我想大家并不陌生，除了是券商一哥之外，周末关于中信证券被深交所启动现场督导的消息也是被推上风口。
前面刚刚“硬刚”交易所，周末刚被启动现场督导，今天股价就开始大跌，连带券商板块和指数也跟着一起调整，这些事情放到一起有没有什么关系？这就靠大家的想象了，不过很难让人没有多余的想法。
关于今天下跌的原因，有人致电了股东热线，中信证券回应：“股票价格波动受多方面因素影响”，关于深交所的现场督导，公司会高度重视，积极配合。
股票价格的确是多因素影响的，这是否是在说：
一是受到深交所现场督导消息情绪影响？二是针对于保荐IPO大规模破发的利空消息影响？三是公司股价下跌，是市场对于公司做空砸盘导致？
总的来说，这回应更给人一种是我是受害者，我也没办法的情况，不过中信手持大量的空单，投资者可是高度关注的，到底是市场因素还是自导自演，这就靠想像了。
2、网传公募基金被要求不得参与游资炒作标的被回应为不实消息，难道公募也要去接游资的盘了吗？
人红是非多，公募基金业绩大跌之后，关于公募基金的小作文也是比较多，关于近期的网传，我觉得也是和市场情绪较弱有一定的关系，市场信心不足的时候就经常会出现一些小作文，扰乱市场的情绪，因为这个时候市场稍微有些利空就会引起较多的跟风抛售，给市场造成较大的压力。
首先，公募基金本身就是很少参与游资炒作的标的的；其次，这类消息也确实难以让大家信服，游资小盘股的资金结构或者交易量很容易会被察觉，所以公募基金如果要真的去参与，痕迹也会很明显。
最后，最关键的一点则是，如果真有机构去参与的话，难道是搞内幕交易去接盘？这背后的结果可能会较为严重了，大多数机构可能都不敢轻易尝试。不过，现在小作文那么多？不应该好好管控一下吗？
3、山姆打算对五家中企发起调查，对于市场有没有什么影响？这条消息其实是盘后开始发酵的，但是消息不是今天最新的消息，所以大家不要太担心。
从具体的内容来看，主要是针对于一些光纤连接器，电缆等方面，对应A股市场来说，上周五铜缆高速连接器概念大涨，今天则是出现大跌，多少跟这个消息有一定的关系。
上周五出现的消息，有很多概念上周五和今天都是出现了反应下跌，所以利空消息基本上也被消化了，对于后市的影响其实不大。
即便今天盘后再有人解释为利空，大家也需要仔细辨别，避免情绪反应过大，得不偿失。
4、北交所迎来一条重要消息，炒作增量资金来了？
今天盘后一条关于北交所的消息披露，券商的另类子公司以及私募子公司可以对自身北交所IPO保荐项目进行投资。什么意思呢？
举个例子， 假设某券商保荐了一家公司在北交所上市，那么这家券商的母公司或者说券商的一二级子公司（包括投资子公司或者私募子公司等）都可以对这家券商保荐的北交所IPO项目进行投资。
这就可能会出现一个问题，文中明显提到了切实做到信息隔离和风险防范的情况下投资，那么如果做不到呢？是不是就会涉及到内幕交易和信息泄露的情况了？
毕竟投资的这些公司可是和保荐机构关联都是比较密切的，虽然这可能对于北交所来讲是增加炒作资金和流动性的一种方式，但是如果信息隔离做不好的话，那就是另外一种炒作优势了。
整体来说，这条消息对于北交所来讲是好事，毕竟流动性提高了，但对于散户朋友来讲，如果信息优势和资金体量跟不上的话，那也没必要去跟那么关联公司去博弈。
5、最后，对于明天来说，很多人已经信心动摇了，看空情绪也比较大，今天中信大跌被市场热议，明天某队必须要站出来了，而对于中信来说，最好的回应和证明就是带头把市场拉上去，这样至少可以摆脱一些负面情绪。
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关于中信今天的下跌，盘后公司有了新回应，而今晚北交所，公募基金也都有消息传出，给大家做一个综合的汇总点评：
1、关于今天的放量下跌，中信证券给出了回应，公司股价被市场做空？对于中信证券，我想大家并不陌生，除了是券商一哥之外，周末关于中信证券被深交所启动现场督导的消息也是被推上风口。
前面刚刚“硬刚”交易所，周末刚被启动现场督导，今天股价就开始大跌，连带券商板块和指数也跟着一起调整，这些事情放到一起有没有什么关系？这就靠大家的想象了，不过很难让人没有多余的想法。
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总的来说，这回应更给人一种是我是受害者，我也没办法的情况，不过中信手持大量的空单，投资者可是高度关注的，到底是市场因素还是自导自演，这就靠想像了。
2、网传公募基金被要求不得参与游资炒作标的被回应为不实消息，难道公募也要去接游资的盘了吗？
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首先，公募基金本身就是很少参与游资炒作的标的的；其次，这类消息也确实难以让大家信服，游资小盘股的资金结构或者交易量很容易会被察觉，所以公募基金如果要真的去参与，痕迹也会很明显。
最后，最关键的一点则是，如果真有机构去参与的话，难道是搞内幕交易去接盘？这背后的结果可能会较为严重了，大多数机构可能都不敢轻易尝试。不过，现在小作文那么多？不应该好好管控一下吗？
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上周五出现的消息，有很多概念上周五和今天都是出现了反应下跌，所以利空消息基本上也被消化了，对于后市的影响其实不大。
即便今天盘后再有人解释为利空，大家也需要仔细辨别，避免情绪反应过大，得不偿失。
4、北交所迎来一条重要消息，炒作增量资金来了？
今天盘后一条关于北交所的消息披露，券商的另类子公司以及私募子公司可以对自身北交所IPO保荐项目进行投资。什么意思呢？
举个例子， 假设某券商保荐了一家公司在北交所上市，那么这家券商的母公司或者说券商的一二级子公司（包括投资子公司或者私募子公司等）都可以对这家券商保荐的北交所IPO项目进行投资。
这就可能会出现一个问题，文中明显提到了切实做到信息隔离和风险防范的情况下投资，那么如果做不到呢？是不是就会涉及到内幕交易和信息泄露的情况了？
毕竟投资的这些公司可是和保荐机构关联都是比较密切的，虽然这可能对于北交所来讲是增加炒作资金和流动性的一种方式，但是如果信息隔离做不好的话，那就是另外一种炒作优势了。
整体来说，这条消息对于北交所来讲是好事，毕竟流动性提高了，但对于散户朋友来讲，如果信息优势和资金体量跟不上的话，那也没必要去跟那么关联公司去博弈。
5、最后，对于明天来说，很多人已经信心动摇了，看空情绪也比较大，今天中信大跌被市场热议，明天某队必须要站出来了，而对于中信来说，最好的回应和证明就是带头把市场拉上去，这样至少可以摆脱一些负面情绪。
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