#随机游程的感悟#(20240228)#期货期权的实践汇总#萎靡不振的国内期货交易大数据，更证明了当前的国内资金流动性困境。2月26日，#中期协#公布了2024年1月的数据显示，全国150家期货公司营业收入22.46亿元，环比下降53.74%，同比下降23.23%；手续费收入18.31亿元，环比下降25.80%，同比增加35.18%；营业利润1.08亿元，环比下降93.04%，同比下降89.42%；净利润0.54亿元，环比减少95.15%，同比下降93.02%。期货市场客户权益更是反映了全行业资金规模水平，2020年以后曾高歌猛进但最近半年则呈现快速回落趋势。…★现实是很骨感的，为此我在上个月发了文章《用积极态度应对当前国内资金流动性困境》，就是想实事求是面对当下国家的资金问题。具体来看，去年7月底，全国期货公司客户权益一度创出1.63万亿元的历史最高水平，但此后“社会流动性资金出现了困境”造成整个#期货交易#客户资产三个月连续下跌，到了去年10月底曾最低跌至1.41万亿元，如今再度创出新低。主要原因是今年1月初，国内五家期货交易所陆续发布了关于相关手续费减免的通知，加速了场外机构下决心撤离#期货市场#，这对#期货公司#利润有20%到30%的影响。另外国内的利率不断下调，还有期货公司自有资金投资#期货#收益在1月有较大波动也导致行业利润出现下滑。#期货[超话]##商品期货##期货期权的实践汇总##期货期权的实践汇总[超话]##时空信箱##随机游程的感悟[超话]##随机游程[超话]#

有点像逼空行情了，场外资金何时跑步进场？

今日北向资金再度大幅度扫货，截止目前已经净买入超100亿，AI方向走势强劲，科创50指数已经上涨超3%，这意味着A股最大估值方向开始发力，这是牛市信号之一。

今日市场量能依然没有强势放量，这是好事情，依据鹰眼逻辑的观点：本轮底部反攻行情，只要没有大幅放量，就没有太大风险，耐心等待向上即可。

明日就是ETF期权交割日，这一次临近期权交割，昨日空头砸了一下，今日超级主力就强势反扑，预计北向资金当中的超级主力今日开始动作了，这就是为A股保驾护航，上周五开始，指数从上证50开始切换到中证500和双创方向，已经宣告中小盘将继续走强，这能极大提振市场的人气。

那么问题来了，场外资金何时会跑步进场呢？

鹰眼逻辑分析，大概率在券商发飙，引导市场放量之际，而此时往往是第一波反弹行情遭遇阻力的阶段，这也是我们节前在2635点给出的预判，接下来就交给市场吧。

今天这个信号绝了，踏空者接下来会不会哭？

A股每次临近ETF期权交割，都会发生砸权重工具股的行为，昨日茅台、平安宁王和四大行集体砸盘，引导市场跳水，又一次上演了交割窗口期做空套路。

由于四大行和中字头央企同步砸盘，很多人认为做空方向会不会有国家队超级主力，因此昨日主力逻辑收评，认真分析了一系列蛛丝马迹，其中“证金持股指数”，昨日午盘跳水后出现了放量快速反弹迹象，因此可以排除国家队是砸盘主力，这就说明：有股金融衍生品利益机构希望把水搅浑，让市场认为国家队也参与衍生品砸盘了，这样对后市就没有信心了。

不过，今日市场的表现快速给国家队证明了：
1、四大行全线上涨：今日北向大量持股的超级权重“茅台、宁王、平安、招行、中信”，继续遭遇资金压制，但四大行，中海油已经全线翻红护盘了；
2、昨日跳水后放量反弹的证金持股指数今日翻红上涨了；

通过以上两个信号，我们进一步明确了三点：
1、行情不一样了：这一次临近ETF期权交割，指数没有像以往一样大幅度跳水杀跌，因为有超级主力护盘；
2、国家队做多效应未变：国家队通过超级主力护盘，引导场外资金进场做多A股的逻辑并未改变，今日与期权交割不相关的中小盘热点继续全线走强，市场热度也越来越高；
3、中证500开始补涨：上周上证50全线拉升，但中证500横盘震荡，今日开始发力上行，意味着A股整体轮动向上节奏没有改变；

综上来看，A股第一波反攻行情并未结束，遭遇ETF期权交割波动率明显比以往更小了，因此交割结束后，市场将进一步向上进攻，并且大概率会启动滞涨的新能源、券商、核心资产、中字头蓝筹等方向来展开，一旦这几个板块发力，到时候踏空者要么哭，要么在3100放量大阳线阶段进场慌忙接盘，立帖为证，预计3月初就能看到。