昨天晚上被堪称为券茅的东方财富披露了最新的回购进展，宣布这轮回购已经结束了，使用资金达到了9.99亿元！

最关键的信息是，东方财富原来的这10亿元回购是用来员工持股计划或股权激励计划的，现在改为了用于注销并减少注册资本，这个事项只待公司股东大会审议通过即可生效。

这10亿元回购，本身已经是大手笔了，比起其他上市公司的几千万到2亿元或者3亿元的回购，可以说回购的力度要大出很多，本身回购的意义在于激发市场投资的热情，给投资者信心，公司的股价前景很好。

但是你会发现，尽管如此大力度的回购，这波东方财富从低位起来股价也就是反弹了10%，说明了市场信心严重不足，即便是通过回购的方式，也没有激发起投资者的认可。

这种情况下东方财富改变用途，就是从员工持股计划变为注销，可以减少注册资本，总股本减少了，那么每股的权益增加了，对股价来说当然有刺激作用了，关键就看今天市场到底买不买账了。

东方财富改变回购用途的这种做法，本质上是实心实意的恢复投资者信心，让大家对公司逐步的认可，这是一种具有长远目标的做法，为什么这么说呢？

道理很简单，对券商来说增发或者融资补充资金的手法很普遍，如果股价持续低迷，上市公司不站在投资者的角度考虑问题，一心只想从市场中拿钱，而不去想着如何回报，早晚股价会不断重心下移，随着股价的逐步低落，这个时候融资的基础又在哪里呢？

从这个角度来说，你要想未来还增发或者融资的话，先把股价弄起来再说，这里我大胆的猜测，随着监管的不断严格化，未来上市公司的融资一定会与股价的表现挂钩，如果股价持续低迷的公司自然会对融资带来不利，从这个角度来说，东方财富眼下所做的事情就是切实的保护投资者利益，只有对股东友好，才会获得市场认同，那么你未来的缺钱的时候，市场才不会用脚投票。

最近几年券商板块的整体表现不是很尽人意，一方面是行情的原因，市场大趋势整体不是特别的乐观，另一方面跟券商重融资轻回报有关，在我的印象中，券商好像增发融资的比较多，而分红的几乎很少见，这就是说只会从投资者身上拿钱，却很少给市场回馈，所以从历次券商的表现看，几乎都是周期性行情，上涨一波完成之后，就再度下跌，股价从哪里起来的又回到哪里，可以说是市场的一个潜在的投机工具，没有价值投资可言。

我想这样的游戏在未来会逐步的让投资者失去兴趣，哪些公司未来重视股东回报，可能才会得到投资者的认同，这种情况会倒逼上市公司重视股东回报价值，东方财富这次10亿元回购，并且改变用途算是开了个好头。

券茅拟注销回购股份 股价要大涨？

2月26日晚间，券茅东方财富发布公告，公司完成股份回购方案并将之前回购股份拟用于员工持股计划或股权激励计划变更为本次实际回购的股份用于注销并减少注册资本。此份公告向市场传达出三个重要信息：

1、公司不仅完成2023年回购计划，而且是按照回购计划资金上限足额完成。一方面说明公司资金雄厚，另一方面说明公司的诚意和对自家公司的信心。

2、东方财富是所有实施股份回购并进行注销的上市券商中，回购总额最高的券商。担得起券茅的称呼。

3、通过注销回购的股份并减少注册资本，可以提高每股收益，从而提升股票的内在价值，会吸引那些注重基本面和价值投资的投资者长期持有。

总之，东方财富的这份公告是送给持有者的一份大礼包，明天或有望大涨带领创业板继续上行。

《杨德龙：深度解读2024年巴菲特致股东的信》2月24日，股神巴菲特公司伯克希尔-哈撒韦公布了2023年的财报，并附上了《巴菲特致股东的信》。https://t.cn/A6Yl8yGG

【芒格对于巴菲特的影响主要是改变了巴菲特之前的投资理念，巴菲特跟随他的老师格雷厄姆做价值投资。在早期喜欢买一些便宜的普通的公司，即买一些价格严重低于价值的公司。但是查理说如果你只买这些平庸的公司，你很难获得长期的伟大的成就，你要以合理的价格收购优秀的企业，换句话说就是抛弃你从格雷厄姆那里学到的一切。后来巴菲特听了芒格的话，从此以后就开创了投资上的奇迹。长期以来巴菲特持有的股票基本上都是伟大的公司，然后与伟大的公司一起成长。这比便宜的价格买入平庸的公司要高明得多。所以后来巴菲特形象地说，自从遇到了芒格，我才真正地从猿变成了人。】