这个操作本来就不规范，融资融券的资金和股份本来就应该单独存放，避免这种情况出现。现在出这个情况，我可以理解为券商主动降杠杆！从原来的1:2的杠杆，降低到1:1了。
简单解释一下这个操作：老张有100万元现金，融券卖空了100万元A股票，那此时他的帐户负债是100万元，可用资金变成200万元，总资产显示是100万元，净资产是100万元，可取资金为0！
此时他转入现金100万元后（不转入资金无法进行下面的融资操作，因为担保比例锁定了），再融资100万买入A股票然后还券，此时他的负债是融资的100万元，可用资金是300万元，总资产是变成400万元，净资产是200万元，可取资金100万。老张就先取出100个。然后老张因为看好A股票，继续把剩下的200万现金买成A股票，那那他现在就有是300万的A股票，其中200万是券商的钱，100万是自己的钱，如果a股票涨10%，他赚30万，跌10%那就亏30万。如果是10%跌停板，那他吃4个爆仓，如果是20cm的那他吃2个就得爆仓了！30cm的一个就差不多了！
那如果老张不进行上面的融券操作，直接融资买入，那他100万现金就融资只能最多买100万A股票，加上他自己的100万，总市值就是200万，那A股票涨10%他赚20万，跌10%就亏20万。如果是10%跌停板，那他吃6个爆仓，如果是20cm的那他吃3个爆仓了！30cm的也可以撑2个！
而且另外老张融券卖空获得的资金可以去买非融资融券的股票，假设B股票不能融资买入，那他开始只能买100万，但是经过融券那么一操作，他可以买200万了。（交易手续费利息啥的咱就忽略啦）
券商主动降低客户的杠杆，是嗅到了什么味道吗？
还是说春江水暖鸭先知！
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