聪聪的碎碎叨叨:)
5月的倒数第二周，真不错，这学期已经过了一大半了，今天有个舍友夸我是个合格的考研人，害！其实下午挺心猿意马的，可是还是坚持下来坐在那里做了复盘总结和规划，真不错！其实我一直觉得到现在为止，这个过程都是一场博弈，自己和自己的博弈过程，在这个过程中，不断地犯错和纠正，更多的时候，我似乎又回到了高考前的那种感觉，很喜欢也很……其实没有尽全部的努力最起码，我总觉得自己做的不够，不够多，不够好，不够认真，其实也是吧！所以这次是真的在和自己做博弈。今天哥哥有和我说随便考一个就行，说其实工作了，出来还是学的新的，害，思考了一番，还是固执的想垫一下脚去gou'yi够自己可以够的高度，同时觉得自己专业能力不强，自己对自己要求不严格，对事情的结果总是不追求什么，可是通过不断地复盘和总结，虽然需要去享受过程，但也要去重视结果，总是不去追求结果也是不好的，需要对自己付出的时间和精力负责，要做就尽量往好的做。
5月的倒数第二周，真不错，这学期已经过了一大半了，今天有个舍友夸我是个合格的考研人，害！其实下午挺心猿意马的，可是还是坚持下来坐在那里做了复盘总结和规划，真不错！其实我一直觉得到现在为止，这个过程都是一场博弈，自己和自己的博弈过程，在这个过程中，不断地犯错和纠正，更多的时候，我似乎又回到了高考前的那种感觉，很喜欢也很……其实没有尽全部的努力最起码，我总觉得自己做的不够，不够多，不够好，不够认真，其实也是吧！所以这次是真的在和自己做博弈。今天哥哥有和我说随便考一个就行，说其实工作了，出来还是学的新的，害，思考了一番，还是固执的想垫一下脚去gou'yi够自己可以够的高度，同时觉得自己专业能力不强，自己对自己要求不严格，对事情的结果总是不追求什么，可是通过不断地复盘和总结，虽然需要去享受过程，但也要去重视结果，总是不去追求结果也是不好的，需要对自己付出的时间和精力负责，要做就尽量往好的做。
芒格衣钵传承人李录旗下的喜马拉雅资本，日前在美披露了第一季度持仓；
与一众私募机构不同的是，喜马拉雅资本的13F报告非常简短，连“前十大重仓”都凑不够，因为它总共只持有了6家（美股）公司。
而在他2019年一季度报告中，只持有美光科技一只股票，并且从那之后，美光一直是他的第一大重仓股。
废话不多说，先看数据——
从统计可以看出，李录的基金持仓规模19.78亿美元，约合人民币127亿元。
在喜马拉雅持有的6家公司中，除了半导体公司美光科技和巴菲特的挚爱美国银行之外，其余都是大家耳熟能详的科技巨头。
李录在公开场合从来不谈个股，也避谈他对一家公司未来发展的具体判断依据和内在逻辑，
他只是不断强调：希望通过长期研究能在90%的置信水平上判断一家公司未来10年的发展情况。
为了达到这个目标，他对于一家公司的研究往往会持续数年，直到对一家公司的了解甚至超过了这家公司的管理层时。
这无疑是对“慢工出细活”的绝好阐释。
一季度减持40%一年涨幅一倍的Facebook
持有不动的股票涨多跌少
巴菲特和芒格所推崇的“以合理价格买入好公司并长期持有”如今似乎已经成为了机构投资者的共识；
但是真正践行这一点的少之又少，在国内公募基金业，一年内低于200%的换手率就可以归类到低换手率这一范畴了。
而李录这只基金规模近20亿美元，只包含6只美股股票，一季度仅对FACEBOOK进行了减仓操作，其他持仓均不变，换手率显而易见的低。
1、相对2020年四季报，喜马拉雅资本一季度仅对Facebook进行了40%的减持，就再没有其他操作。
喜马拉雅资本往届13F报告显示，李录在2020年二季度开始首次重仓Facebook；
当时Facebook股价正经历大跌，到2020年三季报，Facebook已经被加到第二大重仓（虽然当时喜马拉雅的美股持仓也只有4只股票），
随后在第四季度开始减仓，今年一季度更是大幅减仓40%。
从股价表现来看，Facebook从去年3月低点（130美元附近）至今年一季度末的294美元，一年时间涨幅126%。
2、在李录持仓不动的股票中，前三大持仓美光科技、美国银行和谷歌母公司今年一季度分别涨17.33%、27.65%和18.08%；
苹果小跌7.94%，拼多多跌幅达到24.65%；
不过苹果和拼多多的市值占比仅为4.69%和2.46%（以上涨跌数据均由13F报告中数据计算得到）。
3、至于之前广受关注的李录43亿元买入邮储银行，因为SEC只要求提供美股持仓情况，所以在港股上市的邮储银行不在持仓清单中。
邮储银行股价从2020年10月3块出头的低位，一度飙升今年一季度6块多，也已经翻倍。
（关于李录为什么斥巨资买入邮储银行，点此查看“聪投早知道……”）
名副其实、有历史数据佐证的长期持有
由早期的热门中概股转向美国科技巨头和银行股
据介绍，喜马拉雅资本自1997年成立以来，年化回报在20%以上，聪明投资者统计了从2016年四季度以来，喜马拉雅资本至今在SEC披露的全部14份持仓报告，
可以看到，4年多时间，被李录重仓过的美股一共只有10只，换手率极低，这些股票在其持有期间的涨幅则非常可观。
喜马拉雅资本2016Q4至2020Q4的13F报告（系全部已披露数据）；资料来源：SEC
图例：绿色填充表示较上一报告期新进或增持；蓝色表示较上一期不变；橘色表示减持
* 2018Q4至2019Q3喜马拉雅资本并未披露13F报告
从全部已披露的数据中可以看到，喜马拉雅资本的持仓成分股可以划分为两个阶段，
第一阶段是2016年末到2018年的热门中概股时期；
第二阶段则是2019年四季度，以单只美光科技持仓的13F报告开始的“重仓美国核心科技”时期。
喜马拉雅资本2016年四季度披露的首份13F报告显示，
李录仅持有2只美股股票——百度和新浪；
它们都是中国互联网的第一批老兵，也是中国互联网企业中第一批在美股上市的中概股。
从2016年四季度开始的5个季度中，李录仅在2017年二季度减持了百度并新进了新浪微博，此外就别无其他操作。
1、准确判断新浪和新浪微博的兴衰周期，高点卖出
在此期间，新浪一年多的涨幅达71.53%；新浪微博3个季度的涨幅更是高达79.60%。随后在2018年二季报中就不见了新浪和新浪微博的踪迹。
这两只股票恰好在此时开始大跌，之后股价一蹶不振，至今不及2018年初高点的一半，显示出李录对新浪系公司的生命周期的精准把握。
新浪（上图）和新浪微博（下图）6年来股价走势；资料来源：雅虎财经
2、2018年投资阿里巴巴小亏，后转向电商黑马拼多多
2018年一季报显示，李录新进了阿里巴巴，持股5.3万股；
这一持仓在随后的2个季度中没有变动，但是持仓市值却下跌了10.24%，
直到2018年末，阿里的股价也没能上去，所以李录2018年对阿里的投资在当年小亏了100万美元左右。
虽然不知道此后中断的几个季度中李录对阿里进行了怎样的操作，但是从2020年一季度短暂买入之后，二季度开始阿里巴巴就从报告中消失，取而代之的中国电商公司是2020年四季报中新进的拼多多。
有意思的是，李录的良师益友查理·芒格则依然选择持有阿里巴巴，在芒格旗下Daily Journal披露的2021年一季报中显示，阿里巴巴已被买成了第三大重仓股。
阿里在今年初的反垄断风波以来，股价表现萎靡，芒格和李录作为无话不谈的投资伙伴，两人分别买入了阿里和拼多多，李录是否也会重新买入阿里，我们将持续关注。
3、第一大重仓美光科技是什么来头？
上文提到，喜马拉雅资本2019年一季度恢复13F报告的披露之后，当季的季报中就只有美光科技一只股票，不过当时规模不大，持仓市值在4.2亿美元。
自那以后，一直到今年一季报，美光科技一直都是李录的第一大重仓股，这家公司究竟是什么来头？
美光科技是全球领先的半导体储存及影像产品制造商，其主要产品包括DRAM（动态随机存储器，俗称内存）、NAND闪存、NOR闪存、SSD固态硬盘和CMOS影像传感器。
美光的主要竞争优势来自它的存储，包括内存和闪存两部分，
据资本集团最新的关于半导体的报告中提到，内存颗粒制造经过多年的资本博弈和行业兼并，现在行业格局已经稳定；
从过去的15家到现在只有3家全球性巨头，其中之一就是美光，另外两家都来自韩国，分别是三星和海力士。
闪存领域也类似，已经形成了三星、西部数据和美光等巨头主导的市场。
随着数字化浪潮袭来，未来对数据的缓存和存储需求都会大大上升，而美光在这两个细分赛道都处于领先地位，这也许是李录看好美光的原因之一。
从股价表现来看，自李录2019年四季度买入以来，美光的股价已经从50美元以下涨到最高95美元上下，截至5月21日的81.13美元，涨幅超过60%。
美光近4年股价表现；资料来源：雅虎财经
中途虽然美光股价也有过一段波动，但李录还是在去年3季度坚定选择了加仓，此后股价企稳回升，一个季度的涨幅就将近60%；
这正印证了李录常说的：充分了解一家公司之后，即便遇到大跌，也可以从容加仓。
除了上述提到的科技股，李录在去年一季度重仓买入的美国银行，作为巴菲特的心头好之一，美国银行近一年的涨幅也高达82.24%；
李录对美国银行的持仓也没有任何变动，去年以来一直都是第二大重仓。
总的来看，从喜马拉雅一季度13F报告中可以看出，李录重仓的领域主要在美国半导体巨头，而且是行业格局已经稳定的存储芯片领域，
而非仍在惨烈厮杀的先进制程芯片代工和设计，体现出他对确定性的看重。
其次就是传统的银行业巨头美国银行，剩下的则是美国科技巨头，谷歌、Facebook、苹果，以及一点点中概股。
虽然李录在公开场合表述价值投资者未来在中国将大有可为，但是随着中概股在美国的不确定性增高，他的美股持仓中，中概股的影子也在逐渐减少。
原创 Atorasu 聪明投资者
与一众私募机构不同的是，喜马拉雅资本的13F报告非常简短，连“前十大重仓”都凑不够，因为它总共只持有了6家（美股）公司。
而在他2019年一季度报告中，只持有美光科技一只股票，并且从那之后，美光一直是他的第一大重仓股。
废话不多说，先看数据——
从统计可以看出，李录的基金持仓规模19.78亿美元，约合人民币127亿元。
在喜马拉雅持有的6家公司中，除了半导体公司美光科技和巴菲特的挚爱美国银行之外，其余都是大家耳熟能详的科技巨头。
李录在公开场合从来不谈个股，也避谈他对一家公司未来发展的具体判断依据和内在逻辑，
他只是不断强调：希望通过长期研究能在90%的置信水平上判断一家公司未来10年的发展情况。
为了达到这个目标，他对于一家公司的研究往往会持续数年，直到对一家公司的了解甚至超过了这家公司的管理层时。
这无疑是对“慢工出细活”的绝好阐释。
一季度减持40%一年涨幅一倍的Facebook
持有不动的股票涨多跌少
巴菲特和芒格所推崇的“以合理价格买入好公司并长期持有”如今似乎已经成为了机构投资者的共识；
但是真正践行这一点的少之又少，在国内公募基金业，一年内低于200%的换手率就可以归类到低换手率这一范畴了。
而李录这只基金规模近20亿美元，只包含6只美股股票，一季度仅对FACEBOOK进行了减仓操作，其他持仓均不变，换手率显而易见的低。
1、相对2020年四季报，喜马拉雅资本一季度仅对Facebook进行了40%的减持，就再没有其他操作。
喜马拉雅资本往届13F报告显示，李录在2020年二季度开始首次重仓Facebook；
当时Facebook股价正经历大跌，到2020年三季报，Facebook已经被加到第二大重仓（虽然当时喜马拉雅的美股持仓也只有4只股票），
随后在第四季度开始减仓，今年一季度更是大幅减仓40%。
从股价表现来看，Facebook从去年3月低点（130美元附近）至今年一季度末的294美元，一年时间涨幅126%。
2、在李录持仓不动的股票中，前三大持仓美光科技、美国银行和谷歌母公司今年一季度分别涨17.33%、27.65%和18.08%；
苹果小跌7.94%，拼多多跌幅达到24.65%；
不过苹果和拼多多的市值占比仅为4.69%和2.46%（以上涨跌数据均由13F报告中数据计算得到）。
3、至于之前广受关注的李录43亿元买入邮储银行，因为SEC只要求提供美股持仓情况，所以在港股上市的邮储银行不在持仓清单中。
邮储银行股价从2020年10月3块出头的低位，一度飙升今年一季度6块多，也已经翻倍。
（关于李录为什么斥巨资买入邮储银行，点此查看“聪投早知道……”）
名副其实、有历史数据佐证的长期持有
由早期的热门中概股转向美国科技巨头和银行股
据介绍，喜马拉雅资本自1997年成立以来，年化回报在20%以上，聪明投资者统计了从2016年四季度以来，喜马拉雅资本至今在SEC披露的全部14份持仓报告，
可以看到，4年多时间，被李录重仓过的美股一共只有10只，换手率极低，这些股票在其持有期间的涨幅则非常可观。
喜马拉雅资本2016Q4至2020Q4的13F报告（系全部已披露数据）；资料来源：SEC
图例：绿色填充表示较上一报告期新进或增持；蓝色表示较上一期不变；橘色表示减持
* 2018Q4至2019Q3喜马拉雅资本并未披露13F报告
从全部已披露的数据中可以看到，喜马拉雅资本的持仓成分股可以划分为两个阶段，
第一阶段是2016年末到2018年的热门中概股时期；
第二阶段则是2019年四季度，以单只美光科技持仓的13F报告开始的“重仓美国核心科技”时期。
喜马拉雅资本2016年四季度披露的首份13F报告显示，
李录仅持有2只美股股票——百度和新浪；
它们都是中国互联网的第一批老兵，也是中国互联网企业中第一批在美股上市的中概股。
从2016年四季度开始的5个季度中，李录仅在2017年二季度减持了百度并新进了新浪微博，此外就别无其他操作。
1、准确判断新浪和新浪微博的兴衰周期，高点卖出
在此期间，新浪一年多的涨幅达71.53%；新浪微博3个季度的涨幅更是高达79.60%。随后在2018年二季报中就不见了新浪和新浪微博的踪迹。
这两只股票恰好在此时开始大跌，之后股价一蹶不振，至今不及2018年初高点的一半，显示出李录对新浪系公司的生命周期的精准把握。
新浪（上图）和新浪微博（下图）6年来股价走势；资料来源：雅虎财经
2、2018年投资阿里巴巴小亏，后转向电商黑马拼多多
2018年一季报显示，李录新进了阿里巴巴，持股5.3万股；
这一持仓在随后的2个季度中没有变动，但是持仓市值却下跌了10.24%，
直到2018年末，阿里的股价也没能上去，所以李录2018年对阿里的投资在当年小亏了100万美元左右。
虽然不知道此后中断的几个季度中李录对阿里进行了怎样的操作，但是从2020年一季度短暂买入之后，二季度开始阿里巴巴就从报告中消失，取而代之的中国电商公司是2020年四季报中新进的拼多多。
有意思的是，李录的良师益友查理·芒格则依然选择持有阿里巴巴，在芒格旗下Daily Journal披露的2021年一季报中显示，阿里巴巴已被买成了第三大重仓股。
阿里在今年初的反垄断风波以来，股价表现萎靡，芒格和李录作为无话不谈的投资伙伴，两人分别买入了阿里和拼多多，李录是否也会重新买入阿里，我们将持续关注。
3、第一大重仓美光科技是什么来头？
上文提到，喜马拉雅资本2019年一季度恢复13F报告的披露之后，当季的季报中就只有美光科技一只股票，不过当时规模不大，持仓市值在4.2亿美元。
自那以后，一直到今年一季报，美光科技一直都是李录的第一大重仓股，这家公司究竟是什么来头？
美光科技是全球领先的半导体储存及影像产品制造商，其主要产品包括DRAM（动态随机存储器，俗称内存）、NAND闪存、NOR闪存、SSD固态硬盘和CMOS影像传感器。
美光的主要竞争优势来自它的存储，包括内存和闪存两部分，
据资本集团最新的关于半导体的报告中提到，内存颗粒制造经过多年的资本博弈和行业兼并，现在行业格局已经稳定；
从过去的15家到现在只有3家全球性巨头，其中之一就是美光，另外两家都来自韩国，分别是三星和海力士。
闪存领域也类似，已经形成了三星、西部数据和美光等巨头主导的市场。
随着数字化浪潮袭来，未来对数据的缓存和存储需求都会大大上升，而美光在这两个细分赛道都处于领先地位，这也许是李录看好美光的原因之一。
从股价表现来看，自李录2019年四季度买入以来，美光的股价已经从50美元以下涨到最高95美元上下，截至5月21日的81.13美元，涨幅超过60%。
美光近4年股价表现；资料来源：雅虎财经
中途虽然美光股价也有过一段波动，但李录还是在去年3季度坚定选择了加仓，此后股价企稳回升，一个季度的涨幅就将近60%；
这正印证了李录常说的：充分了解一家公司之后，即便遇到大跌，也可以从容加仓。
除了上述提到的科技股，李录在去年一季度重仓买入的美国银行，作为巴菲特的心头好之一，美国银行近一年的涨幅也高达82.24%；
李录对美国银行的持仓也没有任何变动，去年以来一直都是第二大重仓。
总的来看，从喜马拉雅一季度13F报告中可以看出，李录重仓的领域主要在美国半导体巨头，而且是行业格局已经稳定的存储芯片领域，
而非仍在惨烈厮杀的先进制程芯片代工和设计，体现出他对确定性的看重。
其次就是传统的银行业巨头美国银行，剩下的则是美国科技巨头，谷歌、Facebook、苹果，以及一点点中概股。
虽然李录在公开场合表述价值投资者未来在中国将大有可为，但是随着中概股在美国的不确定性增高，他的美股持仓中，中概股的影子也在逐渐减少。
原创 Atorasu 聪明投资者
【芒格传承人李录到底如何操作？】芒格衣钵传承人李录旗下的喜马拉雅资本，日前在美披露了第一季度持仓； 与一众私募机构不同的是，喜马拉雅资本的13F报告非常简短，连“前十大重仓”都凑不够，因为它总共只持有了6家（美股）公司。 而在他2019年一季度报告中，只持有美光科技一只股票，并且从那之后，美光一直是他的第一大重仓股。 废话不多说，先看数据—— 喜马拉雅资本一季度13F报告持仓资料来源：SEC 从统计可以看出，李录的基金持仓规模19.78亿美元，约合人民币127亿元。 在喜马拉雅持有的6家公司中，除了半导体公司美光科技和巴菲特的挚爱美国银行之外，其余都是大家耳熟能详的科技巨头。 李录在公开场合从来不谈个股，也避谈他对一家公司未来发展的具体判断依据和内在逻辑， 他只是不断强调：希望通过长期研究能在90%的置信水平上判断一家公司未来10年的发展情况。 为了达到这个目标，他对于一家公司的研究往往会持续数年，直到对一家公司的了解甚至超过了这家公司的管理层时。 这无疑是对“慢工出细活”的绝好阐释。一季度减持40%一年涨幅一倍的Facebook持有不动的股票涨多跌少巴菲特和芒格所推崇的“以合理价格买入好公司并长期持有”如今似乎已经成为了机构投资者的共识； 但是真正践行这一点的少之又少，在国内公募基金业，一年内低于200%的换手率就可以归类到低换手率这一范畴了。 而李录这只基金规模近20亿美元，只包含6只美股股票，一季度仅对FACEBOOK进行了减仓操作，其他持仓均不变，换手率显而易见的低。 1、相对2020年四季报，喜马拉雅资本一季度仅对Facebook进行了40%的减持，就再没有其他操作。Facebook2年来股价走势；资料来源：雅虎财经 喜马拉雅资本往届13F报告显示，李录在2020年二季度开始首次重仓Facebook； 当时Facebook股价正经历大跌，到2020年三季报，Facebook已经被加到第二大重仓（虽然当时喜马拉雅的美股持仓也只有4只股票）， 随后在第四季度开始减仓，今年一季度更是大幅减仓40%。 从股价表现来看，Facebook从去年3月低点（130美元附近）至今年一季度末的294美元，一年时间涨幅126%。 2、在李录持仓不动的股票中，前三大持仓美光科技、美国银行和谷歌母公司今年一季度分别涨17.33%、27.65%和18.08%； 苹果小跌7.94%，拼多多跌幅达到24.65%； 不过苹果和拼多多的市值占比仅为4.69%和2.46%（以上涨跌数据均由13F报告中数据计算得到）。 3、至于之前广受关注的李录43亿元买入邮储银行，因为SEC只要求提供美股持仓情况，所以在港股上市的邮储银行不在持仓清单中。 邮储银行股价从2020年10月3块出头的低位，一度飙升今年一季度6块多，也已经翻倍。 （关于李录为什么斥巨资买入邮储银行，点此查看“聪投早知道……”）名副其实、有历史数据佐证的长期持有由早期的热门中概股转向美国科技巨头和银行股据介绍，喜马拉雅资本自1997年成立以来，年化回报在20%以上，聪明投资者统计了从2016年四季度以来，喜马拉雅资本至今在SEC披露的全部14份持仓报告， 可以看到，4年多时间，被李录重仓过的美股一共只有10只，换手率极低，这些股票在其持有期间的涨幅则非常可观。（点击查看大图）喜马拉雅资本2016Q4至2020Q4的13F报告（系全部已披露数据）；资料来源：SEC图例：绿色填充表示较上一报告期新进或增持；蓝色表示较上一期不变；橘色表示减持* 2018Q4至2019Q3喜马拉雅资本并未披露13F报告 从全部已披露的数据中可以看到，喜马拉雅资本的持仓成分股可以划分为两个阶段， 第一阶段是2016年末到2018年的热门中概股时期； 第二阶段则是2019年四季度，以单只美光科技持仓的13F报告开始的“重仓美国核心科技”时期。 喜马拉雅资本2016年四季度披露的首份13F报告显示， 李录仅持有2只美股股票——百度和新浪； 它们都是中国互联网的第一批老兵，也是中国互联网企业中第一批在美股上市的中概股。 从2016年四季度开始的5个季度中，李录仅在2017年二季度减持了百度并新进了新浪微博，此外就别无其他操作。 1、准确判断新浪和新浪微博的兴衰周期，高点卖出 在此期间，新浪一年多的涨幅达71.53%；新浪微博3个季度的涨幅更是高达79.60%。随后在2018年二季报中就不见了新浪和新浪微博的踪迹。 这两只股票恰好在此时开始大跌，之后股价一蹶不振，至今不及2018年初高点的一半，显示出李录对新浪系公司的生命周期的精准把握。新浪（上图）和新浪微博（下图）6年来股价走势；资料来源：雅虎财经 2、2018年投资阿里巴巴小亏，后转向电商黑马拼多多 2018年一季报显示，李录新进了阿里巴巴，持股5.3万股； 这一持仓在随后的2个季度中没有变动，但是持仓市值却下跌了10.24%， 直到2018年末，阿里的股价也没能上去，所以李录2018年对阿里的投资在当年小亏了100万美元左右。 虽然不知道此后中断的几个季度中李录对阿里进行了怎样的操作，但是从2020年一季度短暂买入之后，二季度开始阿里巴巴就从报告中消失，取而代之的中国电商公司是2020年四季报中新进的拼多多。 有意思的是，李录的良师益友查理·芒格则依然选择持有阿里巴巴，在芒格旗下Daily Journal披露的2021年一季报中显示，阿里巴巴已被买成了第三大重仓股。 阿里在今年初的反垄断风波以来，股价表现萎靡，芒格和李录作为无话不谈的投资伙伴，两人分别买入了阿里和拼多多，李录是否也会重新买入阿里，我们将持续关注。 3、第一大重仓美光科技是什么来头？ 上文提到，喜马拉雅资本2019年一季度恢复13F报告的披露之后，当季的季报中就只有美光科技一只股票，不过当时规模不大，持仓市值在4.2亿美元。 自那以后，一直到今年一季报，美光科技一直都是李录的第一大重仓股，这家公司究竟是什么来头？ 美光科技是全球领先的半导体储存及影像产品制造商，其主要产品包括DRAM（动态随机存储器，俗称内存）、NAND闪存、NOR闪存、SSD固态硬盘和CMOS影像传感器。 美光的主要竞争优势来自它的存储，包括内存和闪存两部分， 据资本集团最新的关于半导体的报告中提到，内存颗粒制造经过多年的资本博弈和行业兼并，现在行业格局已经稳定； 从过去的15家到现在只有3家全球性巨头，其中之一就是美光，另外两家都来自韩国，分别是三星和海力士。 闪存领域也类似，已经形成了三星、西部数据和美光等巨头主导的市场。 随着数字化浪潮袭来，未来对数据的缓存和存储需求都会大大上升，而美光在这两个细分赛道都处于领先地位，这也许是李录看好美光的原因之一。 从股价表现来看，自李录2019年四季度买入以来，美光的股价已经从50美元以下涨到最高95美元上下，截至5月21日的81.13美元，涨幅超过60%。 美光近4年股价表现；资料来源：雅虎财经 中途虽然美光股价也有过一段波动，但李录还是在去年3季度坚定选择了加仓，此后股价企稳回升，一个季度的涨幅就将近60%； 这正印证了李录常说的：充分了解一家公司之后，即便遇到大跌，也可以从容加仓。 补完和小结除了上述提到的科技股，李录在去年一季度重仓买入的美国银行，作为巴菲特的心头好之一，美国银行近一年的涨幅也高达82.24%； 李录对美国银行的持仓也没有任何变动，去年以来一直都是第二大重仓。 总的来看，从喜马拉雅一季度13F报告中可以看出，李录重仓的领域主要在美国半导体巨头，而且是行业格局已经稳定的存储芯片领域， 而非仍在惨烈厮杀的先进制程芯片代工和设计，体现出他对确定性的看重。 其次就是传统的银行业巨头美国银行，剩下的则是美国科技巨头，谷歌、Facebook、苹果，以及一点点中概股。 虽然李录在公开场合表述价值投资者未来在中国将大有可为，但是随着中概股在美国的不确定性增高，他的美股持仓中，中概股的影子也在逐渐减少。
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