讯飞智能办公本X2，为用户带来高端商务进阶体验
2022年双十一购物狂欢节马上开启，对于众多想要入手电纸书阅读器的用户来讲，今年的国产电纸书阅读器品牌可以说是来到了“众神打架”的时代。好在虽然品牌阵容得到了扩充，但像科大讯飞这样的领跑企业依旧拥有着非常明显的优势。而对于消费者来讲，购物的根本目的就是获得更好的使用体验——在这一方面，讯飞智能办公本X2的表现就绝不会让人失望。
以更非凡的商务外观，来为用户的职场形象带来更多的加分点缀，是讯飞智能办公本X2之所以能够迅速爆火的重要原因。在这款电纸书阅读器的机身上，拥有着质感一流的航空级材质以及铝镁合金边框，精工细作，使得讯飞智能办公本X2蕴含着一种非常低调奢华的极简商务范儿。而独有的雾面炫光背壳搭配上讯飞智能办公本X2的极简式设计语言，更是使得这款电纸书阅读器成为了众多商务精英的宠儿！
在显示效果方面，讯飞智能办公本X2可以说是拥有着当前一流的水准。它采用了10.3英寸的柔性墨水屏，这个大小非常符合用户日常使用的需求，无论是阅读还是办公，都能够为用户提供充足的方便，让用户看得更畅快，写的更自在。并且与其他电纸书产品不同的是，科大讯飞智能办公本X2中不仅拥有着一枚实力领先的T-1000显示芯片，能够呈现出更快的刷新率，并且还拥有着科大讯飞专利级技术0.1mm悬空屏技术，能够为用户提供媲美真实纸张的书写感受，落笔绵软，阻尼微涩，还原曾经书写时独有的“沙沙声”，无论是阅读笔记还是会议记录，都能够提供非常理想的书写手感。
当然，作为凭借着专业级的办公功能而被众多用户交口称赞的电纸书阅读器，讯飞智能办公本X2在办公方面的表现才是真正意义上的王牌实力。在极致纤薄的机身下，讯飞智能办公本X2拥有着备受好评的臻享声麦系统，不仅能够为用户提供专业级的录音功能，并且还能在此基础上为用户带来精准度高达98%的智能转写服务，轻轻松松实现“出口即成章”的便捷操作！并且值得用户了解的是，除了对于普通话的精准识别之外，讯飞智能办公本X2同样能够识别多达12种方言以及英语，并且还在16大行业专业词库的加持之下，能够化身成为一个“听得清、懂得多、转得准”的记录专家。
在这款讯飞智能办公本X2中，还针对高端商务用户进行了更加严格的保密设计，不仅拥有生物指纹识别功能，并且还搭载有全球领先的离线转写引擎，能够在离线的状态下依旧为用户提供同样精准的智能转写服务！
电纸书阅读器更推荐讯飞智能办公本X2，一款以非凡品质带来卓越体验的高端电纸书阅读器！
2022年双十一购物狂欢节马上开启，对于众多想要入手电纸书阅读器的用户来讲，今年的国产电纸书阅读器品牌可以说是来到了“众神打架”的时代。好在虽然品牌阵容得到了扩充，但像科大讯飞这样的领跑企业依旧拥有着非常明显的优势。而对于消费者来讲，购物的根本目的就是获得更好的使用体验——在这一方面，讯飞智能办公本X2的表现就绝不会让人失望。
以更非凡的商务外观，来为用户的职场形象带来更多的加分点缀，是讯飞智能办公本X2之所以能够迅速爆火的重要原因。在这款电纸书阅读器的机身上，拥有着质感一流的航空级材质以及铝镁合金边框，精工细作，使得讯飞智能办公本X2蕴含着一种非常低调奢华的极简商务范儿。而独有的雾面炫光背壳搭配上讯飞智能办公本X2的极简式设计语言，更是使得这款电纸书阅读器成为了众多商务精英的宠儿！
在显示效果方面，讯飞智能办公本X2可以说是拥有着当前一流的水准。它采用了10.3英寸的柔性墨水屏，这个大小非常符合用户日常使用的需求，无论是阅读还是办公，都能够为用户提供充足的方便，让用户看得更畅快，写的更自在。并且与其他电纸书产品不同的是，科大讯飞智能办公本X2中不仅拥有着一枚实力领先的T-1000显示芯片，能够呈现出更快的刷新率，并且还拥有着科大讯飞专利级技术0.1mm悬空屏技术，能够为用户提供媲美真实纸张的书写感受，落笔绵软，阻尼微涩，还原曾经书写时独有的“沙沙声”，无论是阅读笔记还是会议记录，都能够提供非常理想的书写手感。
当然，作为凭借着专业级的办公功能而被众多用户交口称赞的电纸书阅读器，讯飞智能办公本X2在办公方面的表现才是真正意义上的王牌实力。在极致纤薄的机身下，讯飞智能办公本X2拥有着备受好评的臻享声麦系统，不仅能够为用户提供专业级的录音功能，并且还能在此基础上为用户带来精准度高达98%的智能转写服务，轻轻松松实现“出口即成章”的便捷操作！并且值得用户了解的是，除了对于普通话的精准识别之外，讯飞智能办公本X2同样能够识别多达12种方言以及英语，并且还在16大行业专业词库的加持之下，能够化身成为一个“听得清、懂得多、转得准”的记录专家。
在这款讯飞智能办公本X2中，还针对高端商务用户进行了更加严格的保密设计，不仅拥有生物指纹识别功能，并且还搭载有全球领先的离线转写引擎，能够在离线的状态下依旧为用户提供同样精准的智能转写服务！
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铁三角推出 AT-SB2022 携带式黑胶唱机，售价 1880 元
据铁三角官方消息，AT-SB2022 携带式黑胶唱机全球限量发售 7000 部，国行建议零售价 1880 元。
据介绍，AT-SB2022 作为“Sound Burger”限量复刻版，采用了与四十年前同样热情跃动的迷幻红配色，并以当前技术标准为其性能全面升级以使其获得匹配现今高清音乐的播放性能。
AT-SB2022 原型来自铁三角 1982 年发布的可携带式黑胶唱机 AT-727，因其标志性的“夹取”唱片读碟方式酷似“汉堡”故被称为“Sound Burger”。而播放唱片时外露唱片设计在一众非方即圆的传统黑胶唱机中颇为叛逆，也为后续很多同类产品带来设计灵感，直至 CD 时代还能在很多设计中看到它的影子。
了解到，AT-SB2022 新增了内置锂电池、USB-C 充电功能、蓝牙 + RCA 无线 & 有线双输出模式，并在读盘组件等核心部位予以现代化升级。唱头采用铁三角原厂 AT3600L 动磁式唱头，配备铁三角直线金属唱臂使用，支持 33-1/3RPM & 45RPM 两种转速规格唱片。续航方面，AT-SB2022 理想情况下最长单机续航可达 12 小时。
据铁三角官方消息，AT-SB2022 携带式黑胶唱机全球限量发售 7000 部，国行建议零售价 1880 元。
据介绍，AT-SB2022 作为“Sound Burger”限量复刻版，采用了与四十年前同样热情跃动的迷幻红配色，并以当前技术标准为其性能全面升级以使其获得匹配现今高清音乐的播放性能。
AT-SB2022 原型来自铁三角 1982 年发布的可携带式黑胶唱机 AT-727，因其标志性的“夹取”唱片读碟方式酷似“汉堡”故被称为“Sound Burger”。而播放唱片时外露唱片设计在一众非方即圆的传统黑胶唱机中颇为叛逆，也为后续很多同类产品带来设计灵感，直至 CD 时代还能在很多设计中看到它的影子。
了解到，AT-SB2022 新增了内置锂电池、USB-C 充电功能、蓝牙 + RCA 无线 & 有线双输出模式，并在读盘组件等核心部位予以现代化升级。唱头采用铁三角原厂 AT3600L 动磁式唱头，配备铁三角直线金属唱臂使用，支持 33-1/3RPM & 45RPM 两种转速规格唱片。续航方面，AT-SB2022 理想情况下最长单机续航可达 12 小时。
聪投精译 | 达利欧最新撰文：若加息至4.5%，美国股市将下跌20%！通胀率或远高于市场和美联储的预期……
文章来源于资识 ，作者浩冉 志上
上周二，美国劳工部公布了最新一期的通胀数据。8月份美国通胀仍在蹿升，当月消费者价格指数（CPI）同比上涨8.3%，高于市场预期的8.1%。
这份CPI数据随即在金融市场掀起波澜，在经历“黑色星期二”之后，美国股市在周四又持续下跌，同时投资者在大量抛售美国国债，使得对政策敏感的两年期国债收益率升至2007年以来新高。
这都无疑进一步加重了美联储9月激进加息的预期（本周美联储9月份联邦公开市场委员会货币政策会议将决定加息幅度）。
目前，CME（芝加哥商品交易所）“美联储观察”工具数据显示，9月加息75个基点的概率接近80%，加息100个基点的概率为20%。
9月13日，桥水基金创始人瑞·达利欧在自己的领英平台中分享了一篇名为《从通胀开始（It starts with inflation）》的文章。
达利欧认为，若利率升至4.5%，股票价格则将下跌20%。
利率可能会升至4.5%-6%区间高端，这将导致私营部门信贷增长放缓，进而影响到私营部门的支出，以及整体经济。
所以在达利欧看来，美国经济放缓是不可避免的。
达利欧从通胀出发，着重解释了通胀、利率、市场和经济增长是如何相互关联的，以及这对未来意味着什么。
以下为达利欧在领英发布的文章内容，聪明投资者精译此篇短文，分享给大家。
在这篇文章中，a）我将非常简要解释我认为的决定通胀、利率、市场价格和经济增长率的“经济机器”是如何工作的，b）与你一起将当前的情况应用到该“机器”中，以预测未来。
01、工作原理
从长远来看，生活水平的提高是因为人们想出了让每天的工作价值更大的方法。我们称之为生产力。
之所以围绕这一发展趋势会有上下起伏，是因为存在推动利率、其他市场、经济增长和通胀的货币周期和信贷周期。
在所有条件都相同的情况下，当货币和信贷增长强劲时，需求和经济增长也会变得强劲，同时失业率会下降，而所有这些都会导致更高的通胀。
当相反的情况是真的时，那么相反的情况就会发生。
大多数人都同意——最重要的是，决定储备货币国家可用货币和信贷数量的央行行长认为——只要不产生不良通胀，经济增长率最高、失业率最低的国家就是好的。
什么样的通胀率是不希望出现的？
答案是会对生产力产生不良影响的；大多数人以及央行都认为这个水平大约是在2%左右。
因此，大多数人和大多数央行都希望，一方面能保持强劲增长和低失业率，另一方面把通胀率控制在一个理想水平。
由于强劲增长和低失业率会加速通胀，所以央行在权衡通胀与增长时，会倾向于解决影响更大的那个问题，同时改变货币政策将另一个问题的代价最小化。
换句话说，当通胀率很高（超过2%）时，他们将收紧货币政策，通过削弱经济使其下降。利率越高，他们就越收紧。
通胀率远远高于人民和央行的期望（例如，今天的CPI报告显示核心CPI每月变化0.6%，相当于7.4%的年化率）和低失业率（3.7%），显然通胀是首要问题，因此央行应该收紧货币政策。
这是之后一切变化的起点。
告诉我，如果没有央行推动利率、货币和信贷增长率，未来的通胀率将会是多少，我几乎可以告诉你答案。
整个过程从通胀开始，然后是利率，然后是其他市场，然后是经济。
首先是通胀。
由于任何东西的价格等于所花费的货币和信贷金额除以出售的数量，因此价格的变化，即通胀等于花费在商品和服务上的货币金额和信贷金额的变化，除以出售的商品和服务数量的变化。
这主要取决于货币和信贷的数量以及央行提供的利率水平，但也会受到可用商品和服务供给的影响，例如供给中断。
然后是利率。
央行决定了可用于消费的货币和信贷数量。他们通过设定利率，印刷货币来买卖债务资产，比如量化宽松和量化紧缩。相较于通胀率，实际利率具有很大的影响。
然后是其他市场。
利率相较于通胀的上升，会导致股票、类股票市场以及大多数生息资产价格的下跌，因为
a）其对收入的负面影响，b）资产价格需要下跌以提供竞争性回报，即“现值效应”，以及c）可用于购买这些投资资产的货币和信贷较少。
此外，因为投资者知道这些事情的发生会减缓收益的增长，这也会反映在投资资产的价格上，从而影响经济。
然后是经济。
当央行创造出相较于通胀率的低利率时，以及当他们可以提供大量信贷时，他们鼓励
a）借款和支出，以及b）投资者出售债务资产（如债券）和购买可对冲通胀的资产，这加速了经济增长并提高了通胀（特别是当商品和服务的数量几乎没有能力增加时）。
反之亦然，也就是说，当他们的利率相较于通胀较高，以及货币和信贷供应紧张时，他们会产生相反的效果。
这些问题的解决将在最可容忍的水平附近，所有因素都考虑在内，即如果有一件事情是不可容忍的，例如通胀率过高、经济增长太弱等，央行专家将针对这一点进行改变，政策将会改变，其他方面也都会改变，以实现这一点。
所以，弄清楚未来会发生什么，整个过程是一个迭代过程，就像求解方程组，使得最重要的事情得以优化。
02、代入目前的情形来看
现在，来看下前文所述对于通胀、利率、市场和经济意味着什么。
通过修正我们对决定因素的估计，我们可以得到最终的估计结果。
如上文所述，从通胀率开始，你的估计代表着你对未来的预期。
目前，市场预测美国未来10年的通胀率为2.6%。我预测通胀率的长期水平将维持在4.5%-5%之间，除非出现冲击（例如，欧洲和亚洲的经济战争恶化，或更多的干旱和洪水），如果受到经济冲击，这个数字会显著升高。
在短期内，我预计随着过去一些事件（例如能源）负面影响的消退，通胀将略有下降，然后在中期内将回升至4.5%至5%。
我不会展开来讲我是如何作出这个估计的（我对此非常不确定），因为那会花费太长时间。
你的猜测是什么？
接下来，我们需要估计的是利率在何等程度上与通胀相关。
目前，市场预计接下来10年的折现率为1%，与长期的实际收益率相比，再考虑到近期适度的高收益率，这是一个相当低的真实收益率。
你的猜测是什么？
根据未偿还债务资产和负债的数量、债务人的偿债成本以及债权人的实际回报的意义，我的猜测是实际利率会在0%到1%之间。
因为这个水平对于债务人来说，是一个可以忍受的高位；对于债权人来说，也是一个可以忍受的低位。
将通胀估计值和实际利率估计值放在一起，你将得到债券的预期收益率。如果你想估计短期利率，那么要首先确定收益率曲线的样子。
你的猜测是什么？
我的观点是，除非经济遭受了不可接受的负面影响，否则收益率曲线将相对平坦。
根据我对通胀和实际收益率的猜测，我认为长期和短期利率都在4.5%到6%之间。然而，我猜测美联储不会轻易地越过这个区间（尽管4.5%可能太容易了），因为我认为6%对债务人、市场和经济来说是不愿接受的坏消息。
虽然利率和信贷可获量会受到上述因素的影响，但同时也会存在由借贷量引起的利率的供求效应。
例如，美国政府将不得不出售大量债务来弥补赤字（今年GDP的4-5%），而美联储也将大量出售（并放开）（约4 %的GDP）。
所以问题是，匹配这么大的供应量（占GDP的8-9%）的需求将来自哪里，或者利率必须提高多少才能减少私营部门的信贷需求以平衡供需。
你怎么看？
我认为似乎利率将不得不大幅上升（接近4.5%至6%范围的高端），并且私人信贷的大幅下降将削减支出。这会使得私营部门信贷增长放缓，从而导致私营部门支出下降，进而导致经济下滑。
现在，我们可以估计利率上升对市场价格和经济增长意味着什么。
利率上升将对资产价格有两种负面影响：
1）现金流的折现价值；和2）由于经济疲软导致的资产收入下降。二者都必须要考虑到。
你对这些的估计是什么？
根据现值折现效应，我估计如果利率从现在的水平上升到4.5%左右将对股票价格产生约20%的负面影响（平均而言，因为资产的久期越长影响越大，久期越小影响越小），而收入下降将会对股价产生约10%的负面影响。
现在，我们可以估计市场下跌对经济意味着什么，即“财富效应”。
当亏钱时，人们会变得谨慎，放贷人在给他们贷款时也会更加谨慎，所以他们的支出会减少。
我的猜测是，会出现一次明显的经济收缩，但需要一段时间才能发生，因为现金水平和财富水平现在相对较高，它们可以用以支撑支出，直到弹尽粮绝。
我们现在看到了这种情况的发生。例如，尽管我们看到利率和依赖债务的板块（如住房）显著减弱，但我们仍然能看到一个相对强劲的消费支出和就业情况。
结果是，在我看来，通胀率将远高于人们和美联储的预期（而同比通胀率将下降），利率将上升，市场的其他板块将走弱，经济将弱于预期，这还没有考虑到内部和外部冲突的恶化趋势及其影响。
文章来源于资识 ，作者浩冉 志上
上周二，美国劳工部公布了最新一期的通胀数据。8月份美国通胀仍在蹿升，当月消费者价格指数（CPI）同比上涨8.3%，高于市场预期的8.1%。
这份CPI数据随即在金融市场掀起波澜，在经历“黑色星期二”之后，美国股市在周四又持续下跌，同时投资者在大量抛售美国国债，使得对政策敏感的两年期国债收益率升至2007年以来新高。
这都无疑进一步加重了美联储9月激进加息的预期（本周美联储9月份联邦公开市场委员会货币政策会议将决定加息幅度）。
目前，CME（芝加哥商品交易所）“美联储观察”工具数据显示，9月加息75个基点的概率接近80%，加息100个基点的概率为20%。
9月13日，桥水基金创始人瑞·达利欧在自己的领英平台中分享了一篇名为《从通胀开始（It starts with inflation）》的文章。
达利欧认为，若利率升至4.5%，股票价格则将下跌20%。
利率可能会升至4.5%-6%区间高端，这将导致私营部门信贷增长放缓，进而影响到私营部门的支出，以及整体经济。
所以在达利欧看来，美国经济放缓是不可避免的。
达利欧从通胀出发，着重解释了通胀、利率、市场和经济增长是如何相互关联的，以及这对未来意味着什么。
以下为达利欧在领英发布的文章内容，聪明投资者精译此篇短文，分享给大家。
在这篇文章中，a）我将非常简要解释我认为的决定通胀、利率、市场价格和经济增长率的“经济机器”是如何工作的，b）与你一起将当前的情况应用到该“机器”中，以预测未来。
01、工作原理
从长远来看，生活水平的提高是因为人们想出了让每天的工作价值更大的方法。我们称之为生产力。
之所以围绕这一发展趋势会有上下起伏，是因为存在推动利率、其他市场、经济增长和通胀的货币周期和信贷周期。
在所有条件都相同的情况下，当货币和信贷增长强劲时，需求和经济增长也会变得强劲，同时失业率会下降，而所有这些都会导致更高的通胀。
当相反的情况是真的时，那么相反的情况就会发生。
大多数人都同意——最重要的是，决定储备货币国家可用货币和信贷数量的央行行长认为——只要不产生不良通胀，经济增长率最高、失业率最低的国家就是好的。
什么样的通胀率是不希望出现的？
答案是会对生产力产生不良影响的；大多数人以及央行都认为这个水平大约是在2%左右。
因此，大多数人和大多数央行都希望，一方面能保持强劲增长和低失业率，另一方面把通胀率控制在一个理想水平。
由于强劲增长和低失业率会加速通胀，所以央行在权衡通胀与增长时，会倾向于解决影响更大的那个问题，同时改变货币政策将另一个问题的代价最小化。
换句话说，当通胀率很高（超过2%）时，他们将收紧货币政策，通过削弱经济使其下降。利率越高，他们就越收紧。
通胀率远远高于人民和央行的期望（例如，今天的CPI报告显示核心CPI每月变化0.6%，相当于7.4%的年化率）和低失业率（3.7%），显然通胀是首要问题，因此央行应该收紧货币政策。
这是之后一切变化的起点。
告诉我，如果没有央行推动利率、货币和信贷增长率，未来的通胀率将会是多少，我几乎可以告诉你答案。
整个过程从通胀开始，然后是利率，然后是其他市场，然后是经济。
首先是通胀。
由于任何东西的价格等于所花费的货币和信贷金额除以出售的数量，因此价格的变化，即通胀等于花费在商品和服务上的货币金额和信贷金额的变化，除以出售的商品和服务数量的变化。
这主要取决于货币和信贷的数量以及央行提供的利率水平，但也会受到可用商品和服务供给的影响，例如供给中断。
然后是利率。
央行决定了可用于消费的货币和信贷数量。他们通过设定利率，印刷货币来买卖债务资产，比如量化宽松和量化紧缩。相较于通胀率，实际利率具有很大的影响。
然后是其他市场。
利率相较于通胀的上升，会导致股票、类股票市场以及大多数生息资产价格的下跌，因为
a）其对收入的负面影响，b）资产价格需要下跌以提供竞争性回报，即“现值效应”，以及c）可用于购买这些投资资产的货币和信贷较少。
此外，因为投资者知道这些事情的发生会减缓收益的增长，这也会反映在投资资产的价格上，从而影响经济。
然后是经济。
当央行创造出相较于通胀率的低利率时，以及当他们可以提供大量信贷时，他们鼓励
a）借款和支出，以及b）投资者出售债务资产（如债券）和购买可对冲通胀的资产，这加速了经济增长并提高了通胀（特别是当商品和服务的数量几乎没有能力增加时）。
反之亦然，也就是说，当他们的利率相较于通胀较高，以及货币和信贷供应紧张时，他们会产生相反的效果。
这些问题的解决将在最可容忍的水平附近，所有因素都考虑在内，即如果有一件事情是不可容忍的，例如通胀率过高、经济增长太弱等，央行专家将针对这一点进行改变，政策将会改变，其他方面也都会改变，以实现这一点。
所以，弄清楚未来会发生什么，整个过程是一个迭代过程，就像求解方程组，使得最重要的事情得以优化。
02、代入目前的情形来看
现在，来看下前文所述对于通胀、利率、市场和经济意味着什么。
通过修正我们对决定因素的估计，我们可以得到最终的估计结果。
如上文所述，从通胀率开始，你的估计代表着你对未来的预期。
目前，市场预测美国未来10年的通胀率为2.6%。我预测通胀率的长期水平将维持在4.5%-5%之间，除非出现冲击（例如，欧洲和亚洲的经济战争恶化，或更多的干旱和洪水），如果受到经济冲击，这个数字会显著升高。
在短期内，我预计随着过去一些事件（例如能源）负面影响的消退，通胀将略有下降，然后在中期内将回升至4.5%至5%。
我不会展开来讲我是如何作出这个估计的（我对此非常不确定），因为那会花费太长时间。
你的猜测是什么？
接下来，我们需要估计的是利率在何等程度上与通胀相关。
目前，市场预计接下来10年的折现率为1%，与长期的实际收益率相比，再考虑到近期适度的高收益率，这是一个相当低的真实收益率。
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根据未偿还债务资产和负债的数量、债务人的偿债成本以及债权人的实际回报的意义，我的猜测是实际利率会在0%到1%之间。
因为这个水平对于债务人来说，是一个可以忍受的高位；对于债权人来说，也是一个可以忍受的低位。
将通胀估计值和实际利率估计值放在一起，你将得到债券的预期收益率。如果你想估计短期利率，那么要首先确定收益率曲线的样子。
你的猜测是什么？
我的观点是，除非经济遭受了不可接受的负面影响，否则收益率曲线将相对平坦。
根据我对通胀和实际收益率的猜测，我认为长期和短期利率都在4.5%到6%之间。然而，我猜测美联储不会轻易地越过这个区间（尽管4.5%可能太容易了），因为我认为6%对债务人、市场和经济来说是不愿接受的坏消息。
虽然利率和信贷可获量会受到上述因素的影响，但同时也会存在由借贷量引起的利率的供求效应。
例如，美国政府将不得不出售大量债务来弥补赤字（今年GDP的4-5%），而美联储也将大量出售（并放开）（约4 %的GDP）。
所以问题是，匹配这么大的供应量（占GDP的8-9%）的需求将来自哪里，或者利率必须提高多少才能减少私营部门的信贷需求以平衡供需。
你怎么看？
我认为似乎利率将不得不大幅上升（接近4.5%至6%范围的高端），并且私人信贷的大幅下降将削减支出。这会使得私营部门信贷增长放缓，从而导致私营部门支出下降，进而导致经济下滑。
现在，我们可以估计利率上升对市场价格和经济增长意味着什么。
利率上升将对资产价格有两种负面影响：
1）现金流的折现价值；和2）由于经济疲软导致的资产收入下降。二者都必须要考虑到。
你对这些的估计是什么？
根据现值折现效应，我估计如果利率从现在的水平上升到4.5%左右将对股票价格产生约20%的负面影响（平均而言，因为资产的久期越长影响越大，久期越小影响越小），而收入下降将会对股价产生约10%的负面影响。
现在，我们可以估计市场下跌对经济意味着什么，即“财富效应”。
当亏钱时，人们会变得谨慎，放贷人在给他们贷款时也会更加谨慎，所以他们的支出会减少。
我的猜测是，会出现一次明显的经济收缩，但需要一段时间才能发生，因为现金水平和财富水平现在相对较高，它们可以用以支撑支出，直到弹尽粮绝。
我们现在看到了这种情况的发生。例如，尽管我们看到利率和依赖债务的板块（如住房）显著减弱，但我们仍然能看到一个相对强劲的消费支出和就业情况。
结果是，在我看来，通胀率将远高于人们和美联储的预期（而同比通胀率将下降），利率将上升，市场的其他板块将走弱，经济将弱于预期，这还没有考虑到内部和外部冲突的恶化趋势及其影响。
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