【机构观点】当前医药行情怎么看——疫情防控变化后：医药将迎来主题与价值齐飞
背景：随着国家公布进一步优化新冠肺炎疫情防控工作的二十条措施，我们认为疫情防控进入新阶段，整体而言，后续的疫情防控将高效统筹疫情防控和经济社会发展。展望未来，目前新冠病毒仍在持续变异，全球疫情仍处于流行态势，国内新发疫情不断出现，受病毒变异和冬春季气候因素影响，疫情传播范围和规模有可能进一步扩大。
新冠主题投资机会将反复交易。随着疫情的持续演绎，我们预计新冠相关的主题性投资机会将会持续演绎，主要包括疫苗、医疗设备、新冠治疗药物、自我诊疗产品（OTC等）、连锁药店。考虑新冠主题已持续一段时间，我们建议重点关注具备中线逻辑，既有防疫属性又有疫后复苏属性的公司，重点推荐：
①连锁药店（一心堂、健之佳、大参林、老百姓、益丰药房）、
②自我诊疗产品（济川药业、以岭药业、华润三九、葵花药业、鱼跃医疗、诺唯赞）
③刚需医疗服务（国际医学、海吉亚医疗（H）、信邦制药、三星医疗）
刚性需求的恢复仍是核心价值主线。尽管疫情仍有所反复，但是医院端的严肃医疗需求预计将在可预见的未来快速恢复，我们建议全面布局医院场景下的刚性需求，尤其是有正向政策鼓励或者已经实现出清见底的产品和服务。重点推荐（分先后）：
①政策好转创新药（百济神州、益方生物、荣昌生物、贝达药业、康诺亚（H）、君实生物、信达生物（H）、科济药业（H）、药明康德、康龙化成、凯莱英、金斯瑞生物科技（H））
②业绩扎实中药股（济川药业、新天药业、华润三九、康缘药业、同仁堂、健民集团、羚锐制药、以岭药业）
③传统制药老朋友（信立泰、恒瑞医药、恩华药业、精麻龙头、海思科、京新药业）
中小市值医药股将迎来弹性机会。经历过去近一年的调整，近期医药指数迎来强势反弹，我们认为行业的底部基本已确认，随着市场情绪的逐步好转，中小市值医药公司将迎来较好的弹性机会，我们建议以目标市值空间为基础，结合催化剂和中期逻辑筛选。重点关注（分先后）：益方生物（创新药）、诚益通（康复设备）、迪瑞医疗（IVD）、新天药业（中药）、健之佳（连锁药店）、悦康药业（创新药）
背景：随着国家公布进一步优化新冠肺炎疫情防控工作的二十条措施，我们认为疫情防控进入新阶段，整体而言，后续的疫情防控将高效统筹疫情防控和经济社会发展。展望未来，目前新冠病毒仍在持续变异，全球疫情仍处于流行态势，国内新发疫情不断出现，受病毒变异和冬春季气候因素影响，疫情传播范围和规模有可能进一步扩大。
新冠主题投资机会将反复交易。随着疫情的持续演绎，我们预计新冠相关的主题性投资机会将会持续演绎，主要包括疫苗、医疗设备、新冠治疗药物、自我诊疗产品（OTC等）、连锁药店。考虑新冠主题已持续一段时间，我们建议重点关注具备中线逻辑，既有防疫属性又有疫后复苏属性的公司，重点推荐：
①连锁药店（一心堂、健之佳、大参林、老百姓、益丰药房）、
②自我诊疗产品（济川药业、以岭药业、华润三九、葵花药业、鱼跃医疗、诺唯赞）
③刚需医疗服务（国际医学、海吉亚医疗（H）、信邦制药、三星医疗）
刚性需求的恢复仍是核心价值主线。尽管疫情仍有所反复，但是医院端的严肃医疗需求预计将在可预见的未来快速恢复，我们建议全面布局医院场景下的刚性需求，尤其是有正向政策鼓励或者已经实现出清见底的产品和服务。重点推荐（分先后）：
①政策好转创新药（百济神州、益方生物、荣昌生物、贝达药业、康诺亚（H）、君实生物、信达生物（H）、科济药业（H）、药明康德、康龙化成、凯莱英、金斯瑞生物科技（H））
②业绩扎实中药股（济川药业、新天药业、华润三九、康缘药业、同仁堂、健民集团、羚锐制药、以岭药业）
③传统制药老朋友（信立泰、恒瑞医药、恩华药业、精麻龙头、海思科、京新药业）
中小市值医药股将迎来弹性机会。经历过去近一年的调整，近期医药指数迎来强势反弹，我们认为行业的底部基本已确认，随着市场情绪的逐步好转，中小市值医药公司将迎来较好的弹性机会，我们建议以目标市值空间为基础，结合催化剂和中期逻辑筛选。重点关注（分先后）：益方生物（创新药）、诚益通（康复设备）、迪瑞医疗（IVD）、新天药业（中药）、健之佳（连锁药店）、悦康药业（创新药）
#小驿疫情播报# 【成都疾控：局部点位聚集性疫情关联一些大型农贸市场、茶楼、酒吧、货运场站】11月14日晚，成都市举行疫情防控工作新闻发布会。成都市卫健委副主任黄辉、市委城乡社区发展治理委员会副主任江维、市商务局副局长李晓勇、市疾控中心应急办主任范双凤出席发布会，通报当前疫情防控工作最新情况及二十条措施落实情况，并回答记者提问。
市疾控中心应急办主任范双凤介绍，近期我市疫情持续呈现外地溢入与本地散发交织，局部点位出现聚集性疫情的特点。新冠病毒仍在持续变异，全球疫情仍处于流行态势，国内新发疫情不断出现。近期全国本土疫情形势尤为严峻，每日新增本土感染者已连续4天超过1万例，我市周边多个省市已经出现一定规模的疫情，我们将持续面临较大的“外防输入，内防反弹”防控压力。
当前，按照二十条优化措施的要求，全市流调队伍正在全力开展调查处置。我市局部点位发生的聚集性疫情主要关联农产品批发市场、茶楼、酒吧、货运场站等，多由外地病例引入，在人群聚集场所形成传播。
我们再次提醒大家，为实现疫情早发现、早处置，我市目前继续实施常态化核酸检测，市民朋友们进入酒吧、KTV、棋牌室（麻将馆）、网吧、剧本杀、健身房等密闭空间需按照要求提供24小时核酸阴性证明。进入餐厅及博物馆、游泳场馆、室内体育场馆等公共文体活动场所，需提供48小时内核酸阴性证明。进入其它公共场所、企事业单位、小区院落和乘坐公共交通工具须提供72小时核酸阴性证明。各类场所查验核酸检测证明的时效，可以在“健康成都官微”上查询。秋冬季气候寒冷，呼吸道疾病多发，也恳请大家继续做好个人防护，坚持戴口罩、勤洗手、多通风、少聚集，主动对照病例活动轨迹，配合做好核酸检测和健康监测等各项疫情防控措施。
市疾控中心应急办主任范双凤介绍，近期我市疫情持续呈现外地溢入与本地散发交织，局部点位出现聚集性疫情的特点。新冠病毒仍在持续变异，全球疫情仍处于流行态势，国内新发疫情不断出现。近期全国本土疫情形势尤为严峻，每日新增本土感染者已连续4天超过1万例，我市周边多个省市已经出现一定规模的疫情，我们将持续面临较大的“外防输入，内防反弹”防控压力。
当前，按照二十条优化措施的要求，全市流调队伍正在全力开展调查处置。我市局部点位发生的聚集性疫情主要关联农产品批发市场、茶楼、酒吧、货运场站等，多由外地病例引入，在人群聚集场所形成传播。
我们再次提醒大家，为实现疫情早发现、早处置，我市目前继续实施常态化核酸检测，市民朋友们进入酒吧、KTV、棋牌室（麻将馆）、网吧、剧本杀、健身房等密闭空间需按照要求提供24小时核酸阴性证明。进入餐厅及博物馆、游泳场馆、室内体育场馆等公共文体活动场所，需提供48小时内核酸阴性证明。进入其它公共场所、企事业单位、小区院落和乘坐公共交通工具须提供72小时核酸阴性证明。各类场所查验核酸检测证明的时效，可以在“健康成都官微”上查询。秋冬季气候寒冷，呼吸道疾病多发，也恳请大家继续做好个人防护，坚持戴口罩、勤洗手、多通风、少聚集，主动对照病例活动轨迹，配合做好核酸检测和健康监测等各项疫情防控措施。
临泽县坚持把开展“三进三问三查，保稳定促发展惠民生”活动作为贯彻落实省第十四次党代会精神的重要抓手，深入践行以人民为中心的发展思想，坚持高站位部署、高起点开局、高标准推进，县级领导干部以上率下带动各部门单位在“进”中访民情，在“问”中集民意，在“查”中解民忧，坚决守住稳定底线、筑牢安全防线，有效防范化解矛盾纠纷、排查整治各类风险隐患，用心用情用力展红心、暖民心、传爱心、增信心。
破解“难点” 提升治理能力保稳
临泽县树牢风险意识和底线思维，围绕政策落实、矛纠调解、风险化解，精细施策，精准“拆弹”，保持和谐稳定的社会环境。活动开展以来共排查问题1335个，目前已全部解决完成。
“确实对我帮助很大，我已经提交了贷款申请，资金下来后我都会用在店面经营上，真的解决了我的创业资金难题。”临泽县桃溪花店店长闫璐感慨道。今年，闫璐前期资金周转出现困难，县上有关部门了解到这一情况，主动与其对接，让其参加创业培训，并帮助其申请3年最高20万元的财政贴息贷款，以解燃眉之急。
活动开展后，临泽县出台22条稳经济“一揽子”政策措施，为729家企业发放服务业稳岗返还、安全技能提升培训等补贴612万元，发放创业担保贷款1100万元。围绕农村8类71项、社区6类61项、企业9类60项惠农利民惠企政策清单，排查解决问题141个。全力排查化解国有土地上已售城镇住宅历史遗留“登记难”问题，首次登记化解率、转移登记化解率均达100％。建成县级社会治安综合治理中心，做到矛盾纠纷“一站式”化解，心理辅导“一条龙”服务，社会治理“一张网”调度。聚焦农村土地流转、房屋拆迁、工资兑付等领域，摸排化解各类矛盾纠纷548件。全面摸排化解疫情防控措施落实、危旧空置房安全、企业生产、生态环保等重点行业领域风险隐患646个。
找准“痛点” 办好实事好事惠民生
临泽县充分发挥党组织战斗堡垒作用和党员先锋模范作用，县级领导带头，全县各级党组织和广大党员干部全覆盖深入农村、社区、企业开展工作，厚植为民情怀、彰显初心使命。
“三进三问三查活动真不错！用‘机器换人’，我们的生产用工难问题能够缓解了。”甘肃省临泽县丝路绿洲有机农业有限公司生产负责人方海兵说，由于公司育苗技术条件不成熟，特别是喷水不匀造成秧苗大小相差过大，进而影响移栽后的长势和产量等情况。县上派专家团队到现场提出解决方案，并提供了育苗环节自动化喷淋灌溉设备、自动移载机等机具配置方案和机械化技术工艺路，解决了企业生产环节的难点问题。
活动开展以来，临泽县县镇村社四级干部下沉71个行政村，4000多名机关干部进村入户听民情、集民意、解民忧、纾民困，开展访谈调研29267次。帮助解决“一老一小一困”等群体困难问题248个，落实各类补助4179万元。组织玉米制种、蔬菜、高质量住房建设等服务团队，采用送教下乡、送技上门等形式，开展现场技术指导和政策解读。社区共驻共建单位2319名党员干部深入楼院小区，与群众谈心谈话、促膝交流，解决居民生产生活困难问题251件。推行项目指挥长负责制和“五个一”工作机制，全面落实“保姆式”“店小二”全程服务，103项重点项目全部开工建设，完成投资46.6亿元。
打通“堵点” 优化营商环境促发展
今年以来，临泽县结合“三进三问三查，保稳定促发展惠民生”活动，深化拓展“最有意义的一件事”咨询问政活动，问计于民、问策于民、问需于民，倾心帮办实事，助力高质量发展。
“帮我们企业解决了好多难题！我们搞建设的劲头更足了！”今年，甘肃丹泽橡塑工业科技有限公司年处理5万吨废轮胎（橡胶）绿色再生利用项目（再生胶）行业自动化示范推广项目在建设过程中，遇到设施设备改造、融资用工难等问题，县上有关部门认真落实“一企一策”帮扶制度，持续开展涉企政策精准推送、项目推进跟踪服务工作，精心做好生产要素保障，积极化解用工难题，力促项目早开工、早建设、早投产。
今年，针对企业普遍反映的“成本难降、融资难求”等问题，临泽县以强科技支撑强县域，走进企业开展“送政策、送信息、送服务”活动，常态化深入天润汇丰等25家企业开展高新技术企业认定政策宣传辅导，及时拨付红桥庄园、倚天、绿润等12家高新技术企业奖补资金210万元，保证企业尝到科技惠企政策“甜头”。加快培育创新企业集群，培育全省重点产业链“链主”企业2家，支持培育“专精特新”中小企业3家、高新技术企业28家，兑现科技创新奖补资金415万元。成立金融支持玉米制种特色支行，为4家种子企业授信额度1亿元，助力玉米制种产业发展壮大，带动群众增收致富。
聚焦“热点” 建立长效机制谋长远
如何把活动推向深入，切实把为民服务解难题落到实处。为此，临泽县坚持“当下改”与“长久立”相结合，紧盯小切口、关注大民生，深入抓好整改落实，切实把为民服务解难题落到实处。
“我家五口人共有12亩地，在‘土地银行’成立之前，12亩地却分散在8个地方，一年辛苦下来也就收入1万多元。现在土地流转给合作社后，光流转费就2万多元，再加上3个劳力，一年务工也能挣两三万元。”昭武村七社农户杨自林今年通过加入村里成立的土地银行尝到了增收甜头。
活动开展以来，临泽县各级各部门单位坚持将活动开展与工作推动互融共促，探索方法，总结经验，创新机制，破解难题。鸭暖镇成立“土地银行”的做法成为各镇可学可鉴的做法经验，有力有效推动了活动扎实深入开展。活动领导小组充分发挥组织、协调、推进、督导作用，研究印发活动实施方案和各阶段推进措施，协调解决复杂和历史遗留问题。县级领导坚持干在前、走在前、作示范，全覆盖包抓镇村、社区、企业，带头走访解决问题。各级各部门单位坚持将活动开展与工作推动互融共促，探索方法，总结经验，创新机制，破解难题。先后建立问题“首问负责制”和“四类四级”办理机制，制定矛盾纠纷、风险隐患、个体诉求、问题办理移交、进展情况统计“五张表格”，以日常督导、半月调度、月底推进的“清单化”方式加大活动指导力度，推动各级各部门把活动部署要求落实到位。
破解“难点” 提升治理能力保稳
临泽县树牢风险意识和底线思维，围绕政策落实、矛纠调解、风险化解，精细施策，精准“拆弹”，保持和谐稳定的社会环境。活动开展以来共排查问题1335个，目前已全部解决完成。
“确实对我帮助很大，我已经提交了贷款申请，资金下来后我都会用在店面经营上，真的解决了我的创业资金难题。”临泽县桃溪花店店长闫璐感慨道。今年，闫璐前期资金周转出现困难，县上有关部门了解到这一情况，主动与其对接，让其参加创业培训，并帮助其申请3年最高20万元的财政贴息贷款，以解燃眉之急。
活动开展后，临泽县出台22条稳经济“一揽子”政策措施，为729家企业发放服务业稳岗返还、安全技能提升培训等补贴612万元，发放创业担保贷款1100万元。围绕农村8类71项、社区6类61项、企业9类60项惠农利民惠企政策清单，排查解决问题141个。全力排查化解国有土地上已售城镇住宅历史遗留“登记难”问题，首次登记化解率、转移登记化解率均达100％。建成县级社会治安综合治理中心，做到矛盾纠纷“一站式”化解，心理辅导“一条龙”服务，社会治理“一张网”调度。聚焦农村土地流转、房屋拆迁、工资兑付等领域，摸排化解各类矛盾纠纷548件。全面摸排化解疫情防控措施落实、危旧空置房安全、企业生产、生态环保等重点行业领域风险隐患646个。
找准“痛点” 办好实事好事惠民生
临泽县充分发挥党组织战斗堡垒作用和党员先锋模范作用，县级领导带头，全县各级党组织和广大党员干部全覆盖深入农村、社区、企业开展工作，厚植为民情怀、彰显初心使命。
“三进三问三查活动真不错！用‘机器换人’，我们的生产用工难问题能够缓解了。”甘肃省临泽县丝路绿洲有机农业有限公司生产负责人方海兵说，由于公司育苗技术条件不成熟，特别是喷水不匀造成秧苗大小相差过大，进而影响移栽后的长势和产量等情况。县上派专家团队到现场提出解决方案，并提供了育苗环节自动化喷淋灌溉设备、自动移载机等机具配置方案和机械化技术工艺路，解决了企业生产环节的难点问题。
活动开展以来，临泽县县镇村社四级干部下沉71个行政村，4000多名机关干部进村入户听民情、集民意、解民忧、纾民困，开展访谈调研29267次。帮助解决“一老一小一困”等群体困难问题248个，落实各类补助4179万元。组织玉米制种、蔬菜、高质量住房建设等服务团队，采用送教下乡、送技上门等形式，开展现场技术指导和政策解读。社区共驻共建单位2319名党员干部深入楼院小区，与群众谈心谈话、促膝交流，解决居民生产生活困难问题251件。推行项目指挥长负责制和“五个一”工作机制，全面落实“保姆式”“店小二”全程服务，103项重点项目全部开工建设，完成投资46.6亿元。
打通“堵点” 优化营商环境促发展
今年以来，临泽县结合“三进三问三查，保稳定促发展惠民生”活动，深化拓展“最有意义的一件事”咨询问政活动，问计于民、问策于民、问需于民，倾心帮办实事，助力高质量发展。
“帮我们企业解决了好多难题！我们搞建设的劲头更足了！”今年，甘肃丹泽橡塑工业科技有限公司年处理5万吨废轮胎（橡胶）绿色再生利用项目（再生胶）行业自动化示范推广项目在建设过程中，遇到设施设备改造、融资用工难等问题，县上有关部门认真落实“一企一策”帮扶制度，持续开展涉企政策精准推送、项目推进跟踪服务工作，精心做好生产要素保障，积极化解用工难题，力促项目早开工、早建设、早投产。
今年，针对企业普遍反映的“成本难降、融资难求”等问题，临泽县以强科技支撑强县域，走进企业开展“送政策、送信息、送服务”活动，常态化深入天润汇丰等25家企业开展高新技术企业认定政策宣传辅导，及时拨付红桥庄园、倚天、绿润等12家高新技术企业奖补资金210万元，保证企业尝到科技惠企政策“甜头”。加快培育创新企业集群，培育全省重点产业链“链主”企业2家，支持培育“专精特新”中小企业3家、高新技术企业28家，兑现科技创新奖补资金415万元。成立金融支持玉米制种特色支行，为4家种子企业授信额度1亿元，助力玉米制种产业发展壮大，带动群众增收致富。
聚焦“热点” 建立长效机制谋长远
如何把活动推向深入，切实把为民服务解难题落到实处。为此，临泽县坚持“当下改”与“长久立”相结合，紧盯小切口、关注大民生，深入抓好整改落实，切实把为民服务解难题落到实处。
“我家五口人共有12亩地，在‘土地银行’成立之前，12亩地却分散在8个地方，一年辛苦下来也就收入1万多元。现在土地流转给合作社后，光流转费就2万多元，再加上3个劳力，一年务工也能挣两三万元。”昭武村七社农户杨自林今年通过加入村里成立的土地银行尝到了增收甜头。
活动开展以来，临泽县各级各部门单位坚持将活动开展与工作推动互融共促，探索方法，总结经验，创新机制，破解难题。鸭暖镇成立“土地银行”的做法成为各镇可学可鉴的做法经验，有力有效推动了活动扎实深入开展。活动领导小组充分发挥组织、协调、推进、督导作用，研究印发活动实施方案和各阶段推进措施，协调解决复杂和历史遗留问题。县级领导坚持干在前、走在前、作示范，全覆盖包抓镇村、社区、企业，带头走访解决问题。各级各部门单位坚持将活动开展与工作推动互融共促，探索方法，总结经验，创新机制，破解难题。先后建立问题“首问负责制”和“四类四级”办理机制，制定矛盾纠纷、风险隐患、个体诉求、问题办理移交、进展情况统计“五张表格”，以日常督导、半月调度、月底推进的“清单化”方式加大活动指导力度，推动各级各部门把活动部署要求落实到位。
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