特斯拉4680电池量产在即!“宁王”等已有产线规划 产业链相关上市公司受益
特斯拉日前宣布,将在2022年年底前实现新型4680圆柱电池的大规模生产。有媒体从多家企业了解到,亿纬锂能、松下、LG新能源已布局4680圆柱电池并快速推进量产,同时将带动雅化集团、石大胜华、天赐材料等产业链企业所生产的相关原材料需求放量增长。中金公司预计,2023年有望成为4680圆柱电池放量元年,4680圆柱电池快速放量将带动新型材料需求高增。
4680电池是特斯拉推出的直径为46mm,高度为80mm的新一代圆柱电池,采用大电芯+全极耳+干电池技术。相比2170电池能量提升5倍、功率提升5倍、续航里程提升16%、而成本降低14%。
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据光大证券殷中枢测算,预计2025年特斯拉搭载4680电池的车型销量将超160万辆,在特斯拉总销量中渗透率近50%,装机量预计达123GWh.在特斯拉的技术引领下,预计2025年全球4680电池装机量预计将达264GWh,在全球动力电池装机量中渗透率达到22%。此前特斯拉设立2023年自产4680电池的产能目标为100-200Gwh。
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目前多家锂电企业开始布局4680产线,已入场的国内外“玩家”包括松下、LG、亿纬锂能、比克电池以及三星SDI等。据开源证券6月28日研报,国内企业中,宁德时代已规划8条产线对应12GWh的大圆柱产能,亿纬锂能大圆柱20GWh年产能已于2022年开建并实现小批量供货,包括4680和4695两大型号,预计2023年产能释放20GWh,2024年扩产至40GWh。
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国外厂商松下、LG新能源等亦逐渐扩张4680电池布局,松下计划2023年启动大规模生产,年产能10GWh,能满足15万辆汽车的电池需求;LG新能源亦计划2023年开始量产,2025年达到120GWh产能。
头豹研究院关于4680电池的报告认为,4680大圆柱电池的规模化应用发展趋势下,会对产业链带来不同程度的影响,高镍三元、高镍无钴甚至四元正极、CTC技术、硅碳负极碳纳米管、PVDF涂覆等将会受到一定程度的正向影响。
海通国际研报根据吨/GWh的材料用量,考量特斯拉体系下的4680电池拉动的金属材料需求。其中锂作为电池核心材料,硅作为负极主要材料、镍作为正极主要材料,需求增势最为显著。预计2022/2030年特斯拉4680电池对锂的需求约4.6/195.6万吨(LCE),硅碳负极材料的需求约5.6/237万吨。4680电池同样带动镍的需求增量,预计2022/2030年硫酸镍的需求约23.1/975.2万吨。
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此前特斯拉创始人兼CEO埃隆马斯克曾表示,镍供应是特斯拉扩大产能面临的最大挑战之一。昨日有媒体报道,印尼一位高级内阁部长透露,美国汽车制造商特斯拉已经签署了价值约50亿美元的合同,从印尼的镍加工公司购买电池材料。
据国信证券梳理,4680新技术主要受益企业包括容百科技、当升科技、华友钴业等生产高镍正极材料企业。芳源股份、中伟股份主营正极材料前驱体,两者均已打入特斯拉供应链;此外,天奈科技、天赐材料已纷纷布局4680电池材料。
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4680电池负极材料上,国盛证券研报分析,硅基负极理论容量高达4200mAh/g,远大于碳材料的372mAh/g,硅基负极可作为快充负极解决方案,贝特瑞、杉杉股份、国轩高科、石大胜华等企业已经有相关布局
特斯拉日前宣布,将在2022年年底前实现新型4680圆柱电池的大规模生产。有媒体从多家企业了解到,亿纬锂能、松下、LG新能源已布局4680圆柱电池并快速推进量产,同时将带动雅化集团、石大胜华、天赐材料等产业链企业所生产的相关原材料需求放量增长。中金公司预计,2023年有望成为4680圆柱电池放量元年,4680圆柱电池快速放量将带动新型材料需求高增。
4680电池是特斯拉推出的直径为46mm,高度为80mm的新一代圆柱电池,采用大电芯+全极耳+干电池技术。相比2170电池能量提升5倍、功率提升5倍、续航里程提升16%、而成本降低14%。
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据光大证券殷中枢测算,预计2025年特斯拉搭载4680电池的车型销量将超160万辆,在特斯拉总销量中渗透率近50%,装机量预计达123GWh.在特斯拉的技术引领下,预计2025年全球4680电池装机量预计将达264GWh,在全球动力电池装机量中渗透率达到22%。此前特斯拉设立2023年自产4680电池的产能目标为100-200Gwh。
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目前多家锂电企业开始布局4680产线,已入场的国内外“玩家”包括松下、LG、亿纬锂能、比克电池以及三星SDI等。据开源证券6月28日研报,国内企业中,宁德时代已规划8条产线对应12GWh的大圆柱产能,亿纬锂能大圆柱20GWh年产能已于2022年开建并实现小批量供货,包括4680和4695两大型号,预计2023年产能释放20GWh,2024年扩产至40GWh。
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国外厂商松下、LG新能源等亦逐渐扩张4680电池布局,松下计划2023年启动大规模生产,年产能10GWh,能满足15万辆汽车的电池需求;LG新能源亦计划2023年开始量产,2025年达到120GWh产能。
头豹研究院关于4680电池的报告认为,4680大圆柱电池的规模化应用发展趋势下,会对产业链带来不同程度的影响,高镍三元、高镍无钴甚至四元正极、CTC技术、硅碳负极碳纳米管、PVDF涂覆等将会受到一定程度的正向影响。
海通国际研报根据吨/GWh的材料用量,考量特斯拉体系下的4680电池拉动的金属材料需求。其中锂作为电池核心材料,硅作为负极主要材料、镍作为正极主要材料,需求增势最为显著。预计2022/2030年特斯拉4680电池对锂的需求约4.6/195.6万吨(LCE),硅碳负极材料的需求约5.6/237万吨。4680电池同样带动镍的需求增量,预计2022/2030年硫酸镍的需求约23.1/975.2万吨。
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此前特斯拉创始人兼CEO埃隆马斯克曾表示,镍供应是特斯拉扩大产能面临的最大挑战之一。昨日有媒体报道,印尼一位高级内阁部长透露,美国汽车制造商特斯拉已经签署了价值约50亿美元的合同,从印尼的镍加工公司购买电池材料。
据国信证券梳理,4680新技术主要受益企业包括容百科技、当升科技、华友钴业等生产高镍正极材料企业。芳源股份、中伟股份主营正极材料前驱体,两者均已打入特斯拉供应链;此外,天奈科技、天赐材料已纷纷布局4680电池材料。
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4680电池负极材料上,国盛证券研报分析,硅基负极理论容量高达4200mAh/g,远大于碳材料的372mAh/g,硅基负极可作为快充负极解决方案,贝特瑞、杉杉股份、国轩高科、石大胜华等企业已经有相关布局
【4680圆柱电池量产在即,产业链蓄势待发财联社】4680圆柱电池量产在即,产业链蓄势待发财联社
特斯拉日前宣布,将在2022年年底前实现新型4680圆柱电池的大规模生产。从多家企业了解到,亿纬锂能、松下、LG新能源已布局4680圆柱电池并快速推进量产,同时将带动雅化集团、石大胜华、天赐材料等产业链企业所生产的相关原材料需求放量增长。中金公司预计,2023年有望成为4680圆柱电池放量元年,4680圆柱电池快速放量将带动新型材料需求高增。(科创板日报)
更多热点资讯、洞察分析、研究报告、直播讲座……敬请关注【硬科技】 欢迎在各大平台搜索【硬科技】,认准蓝色logo的账号! 在这里看见、读懂和连接硬科技!我们聚焦光电芯片、人工智能、航空航天、新能源、智能汽车、生物医药、科创金融等行业,并依托于科技创新情报SaaS服务商智慧芽所拥有的独特科技情报数据优势,与读者一起看见技术趋势,读懂硬科技产业,连接创新未来。“硬科技”由智慧芽创新研究中心出品。
特斯拉日前宣布,将在2022年年底前实现新型4680圆柱电池的大规模生产。从多家企业了解到,亿纬锂能、松下、LG新能源已布局4680圆柱电池并快速推进量产,同时将带动雅化集团、石大胜华、天赐材料等产业链企业所生产的相关原材料需求放量增长。中金公司预计,2023年有望成为4680圆柱电池放量元年,4680圆柱电池快速放量将带动新型材料需求高增。(科创板日报)
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路维光电值得申购吗?
第一,加分项:发行价25.08元,发行市盈率70.31倍。发行价绝对价格不算离谱。
第二,加分项:近三年来业绩持续增长,中期业绩预增。公司自2017年以来每股收益分别为:0.3;0.11;-0.09;0.34;0.52。今年一季度每股收益为0.16元。2022年上半年,预计实现归母净利润约3500万元至4200万元,同比增长约102.71%至143.26%。
第三,加分项:消费电子概念,半导体概念,卡脖子概念,赛道不错。掩膜版是半导体芯片制造的关键高技术材料,其不仅是芯片制造中必不可少的核心材料之一,质量的好坏更是直接决定芯片的最终性能,因此掌握掩膜版产业链也是我国芯片半导体自主化领域的关键一环。路维光电致力于掩膜版的研发、生产和销售,产品主要用于平板显示、半导体、触控和电路板等行业,是下游微电子制造过程中转移图形的基准和蓝本。 目前,公司已实现 250nm 制程节点半导体掩膜版量产,满足先进半导体芯片封装、半导体器件、先进指纹模组封装、高精度蓝宝石衬底(PSS)等产品应用;此外,公司还掌握 180nm/150nm 节点半导体掩膜版制造核心技术并积累了一定的研究成果。
第四,加分项:客户优质。公司立足于平板显示掩膜版和半导体掩膜版两大核心产品线,逐步形成“以屏带芯”的业务发展格局。平板显示领域,客户包括京东方、华星光电、中电熊猫、天马微电子、C公司、信利等;半导体领域,客户包括国内某些领先芯片公司及其配套供应商、士兰微、晶方科技、华天科技、通富微电等。
第五,减分项:上游供应链环节缺失。半导体光掩模的上游材料是经过加工后的合成石英板,目前全球具备掩膜基板精加工的企业仅有日本HOYA和韩国LG-IT两家公司。公司缺乏掩膜和镀铬等加工能力,使其产品难以实现自主化。
第六,减分项:对大客户依赖较大。报告期,路维光电向前五大客户合计销售金额分别为0.67亿元、1.22亿元、2.65亿元和2.36亿元,占各期营业收入的比例分别为46.25%、55.89%和65.94%、66.33%,占比逐年提高。其中京东方在报告期内一直是公司的第一大客户,在2020年度和2021年1-9月占比达到33%。
第七,减分项:主要原材料采购相对集中,报告期内,公司向前五大供应商采购原材料的金额分别为5, 840. 71万元、16, 957. 16万元、15, 397. 08万元、17, 782. 66万元,占当期原材料采购总额的比例分别为82. 57%、86. 03%、83. 47%、90. 54%。
第八,减分项:毛利率下降。2018年至2021年1-9月,路维光电主营业务毛利率分别为39.65%、21.43%、23.14%、26.78%;其中,石英掩膜版毛利率分别为45.23%、19.12%、21.32%、25.54%,苏打掩膜版毛利率分别为38.44%、32.41%、34.35%、38.10%。
第九,减分项:研发投入占比下降。2018年至2021年1-9月,路维光电研发费用分别为820.55万元、1979.17万元、2835.82万元、1567.45万元,占营业收入的比例分别为5.66%、9.07%、7.06%、4.41%。
第十,减分项:产能利用率不足,产销率下降。公司主要产品为掩膜版,2018年至2021年1-9月,产能利用率分别为77.07%、64.97%、74.13%、72.21%;产销率分别为99.47%、94.53%、101.59%、98.43%。
第十一,减分项:发明专利少,实用型专利多。截至2021年9月30日,公司拥有62项已获授权的专利,其中发明专利8项,实用新型专利54项。
第十二,减分项:资产负债率高于同行。2018年至2021年1-9月,资产负债率(合并)分别为72.77%、71.32%、65.70%、60.94%。同业资产负债率(合并)均值分别为26.39%、26.31%、32.05%、35.26%。
第十三,综合评估:公司处于半导体生产关键环节,上市被炒没有太多悬念。由于上游供应链环节缺失,公司受制于人,无法实现自主性。比较大的隐忧是,产能利用率不足,说明下游需求不足;负债率较高,毛利率下滑,研发投入下降,对大客户依赖较大。鉴于公司所处行业地位,加上目前市场逢“芯”必炒的市场氛围,上市首日没有破发风险。
第十五,建议:坚决申购。#股票##财经#
第一,加分项:发行价25.08元,发行市盈率70.31倍。发行价绝对价格不算离谱。
第二,加分项:近三年来业绩持续增长,中期业绩预增。公司自2017年以来每股收益分别为:0.3;0.11;-0.09;0.34;0.52。今年一季度每股收益为0.16元。2022年上半年,预计实现归母净利润约3500万元至4200万元,同比增长约102.71%至143.26%。
第三,加分项:消费电子概念,半导体概念,卡脖子概念,赛道不错。掩膜版是半导体芯片制造的关键高技术材料,其不仅是芯片制造中必不可少的核心材料之一,质量的好坏更是直接决定芯片的最终性能,因此掌握掩膜版产业链也是我国芯片半导体自主化领域的关键一环。路维光电致力于掩膜版的研发、生产和销售,产品主要用于平板显示、半导体、触控和电路板等行业,是下游微电子制造过程中转移图形的基准和蓝本。 目前,公司已实现 250nm 制程节点半导体掩膜版量产,满足先进半导体芯片封装、半导体器件、先进指纹模组封装、高精度蓝宝石衬底(PSS)等产品应用;此外,公司还掌握 180nm/150nm 节点半导体掩膜版制造核心技术并积累了一定的研究成果。
第四,加分项:客户优质。公司立足于平板显示掩膜版和半导体掩膜版两大核心产品线,逐步形成“以屏带芯”的业务发展格局。平板显示领域,客户包括京东方、华星光电、中电熊猫、天马微电子、C公司、信利等;半导体领域,客户包括国内某些领先芯片公司及其配套供应商、士兰微、晶方科技、华天科技、通富微电等。
第五,减分项:上游供应链环节缺失。半导体光掩模的上游材料是经过加工后的合成石英板,目前全球具备掩膜基板精加工的企业仅有日本HOYA和韩国LG-IT两家公司。公司缺乏掩膜和镀铬等加工能力,使其产品难以实现自主化。
第六,减分项:对大客户依赖较大。报告期,路维光电向前五大客户合计销售金额分别为0.67亿元、1.22亿元、2.65亿元和2.36亿元,占各期营业收入的比例分别为46.25%、55.89%和65.94%、66.33%,占比逐年提高。其中京东方在报告期内一直是公司的第一大客户,在2020年度和2021年1-9月占比达到33%。
第七,减分项:主要原材料采购相对集中,报告期内,公司向前五大供应商采购原材料的金额分别为5, 840. 71万元、16, 957. 16万元、15, 397. 08万元、17, 782. 66万元,占当期原材料采购总额的比例分别为82. 57%、86. 03%、83. 47%、90. 54%。
第八,减分项:毛利率下降。2018年至2021年1-9月,路维光电主营业务毛利率分别为39.65%、21.43%、23.14%、26.78%;其中,石英掩膜版毛利率分别为45.23%、19.12%、21.32%、25.54%,苏打掩膜版毛利率分别为38.44%、32.41%、34.35%、38.10%。
第九,减分项:研发投入占比下降。2018年至2021年1-9月,路维光电研发费用分别为820.55万元、1979.17万元、2835.82万元、1567.45万元,占营业收入的比例分别为5.66%、9.07%、7.06%、4.41%。
第十,减分项:产能利用率不足,产销率下降。公司主要产品为掩膜版,2018年至2021年1-9月,产能利用率分别为77.07%、64.97%、74.13%、72.21%;产销率分别为99.47%、94.53%、101.59%、98.43%。
第十一,减分项:发明专利少,实用型专利多。截至2021年9月30日,公司拥有62项已获授权的专利,其中发明专利8项,实用新型专利54项。
第十二,减分项:资产负债率高于同行。2018年至2021年1-9月,资产负债率(合并)分别为72.77%、71.32%、65.70%、60.94%。同业资产负债率(合并)均值分别为26.39%、26.31%、32.05%、35.26%。
第十三,综合评估:公司处于半导体生产关键环节,上市被炒没有太多悬念。由于上游供应链环节缺失,公司受制于人,无法实现自主性。比较大的隐忧是,产能利用率不足,说明下游需求不足;负债率较高,毛利率下滑,研发投入下降,对大客户依赖较大。鉴于公司所处行业地位,加上目前市场逢“芯”必炒的市场氛围,上市首日没有破发风险。
第十五,建议:坚决申购。#股票##财经#
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