大佬去哪之《妙可蓝多600882》
【调研】
5月以来,机构调研马不停蹄,食品饮料产业链成为机构投资者关注的热门赛道。数据显示,截至9月5日,妙可蓝多(600882)公司共获得50家(次)机构调研总量,其中包括18家证券公司机构,9家基金公司,2家私募机构。
【研报】
该股最近 90 天内共有 24 家机构给出评级,买入评级 21 家,增持评级 3家;
最高目标价位:57.18 平均目标价位:44.83
券商研报数据如下:
【纪要】
妙可蓝多(600882)22H1业绩会纪要20220818
【交流要点】
12.上半年妙可蓝多遇到的困难:1)上半年疫情反复不确定,4月上半月物流全断,影响非常大。2)原材料大幅上涨,有的上涨幅度达到100%,平均在30~40%。3)行业竞争激烈。4)上海疫情解封之后,六七月份市场恢复慢,商超客流量小,动销很慢。
13.指引:1)收入:60亿肯定完成。2)成本:下半年原材料价格压力仍较大。2)费用率:下半年费率比下降,投入的量还会持续增加,判断下半年竞争会加剧。
14.市占率:今年上半年整体市占率达到36.4%(线上比例小),奶酪棒市占率超过40%,未来目标做到50%。
15.常温奶酪棒节奏:考虑到气温和食品安全因素,9、10月之后常温会发力。
16.奶酪片:1)增速:今年3月投放孙俪的奶酪片广告,4-6月增长150%。2)产线:引进5条产线。3)海外:美国最大的奶酪单品就是奶酪片。
17.22H1成本:1)运输费用:影响0.2pct,目前运费已恢复正常。2)应对措施:①原辅材料提前备货准备,②锁定未来原辅材料价格,③更多供应商选择,④餐饮产品中对于原辅材料价格上升影响大的部分7-8月做出调价处理。
18.“1+N+X”产品策略:1)“1”:奶酪棒大单品继续做大;2)“N”:马苏里拉和奶酪片。
19.新国标:新国标的颁布对妙可蓝多利好,可以用国际的资源和中国标准接轨赋能中国市场。
20.整体策略:低温做精,常温做广,下半年常温的节奏会有所加快。
21.远期目标:1)净利率:10%-15%。2)奶酪棒:100亿。
22.南北区差异:南区常温占比更高。
以下是交流的详细内容
*******************************************************************
董事长:
过去一年市场发生了很多变化,但我们的业绩是非常不错的。首先妙可蓝多在新一届董事会的治理下发生了非常多的积极变化,不断向成为行业中更有领导力的企业进发,目前来看我们的业绩和资产规模正在步入中型企业。过去一年妙可蓝多发生了:
1)首先跟妙可蓝多整个管理团队在公司的发展和核心问题上达成统一,这也是为什么过去蒙牛能不遗余力地支持妙可的发展。因为妙可今年上了sap,我们派了一位在蒙牛sap建设当中最专业的领导者来作为CFO,在这个方面给了妙可很大帮助。我们想全面为妙可赋能,让它能够步入一个快速稳定的增长。
2)从董事会层面继续对妙可品牌进行大力投资,投资一些新的业务布局。比方说我们在冬奥会上跟谷爱凌夺金协同上以后,我们跟妙可有很好的协同,未来在这上面会加大力度,给妙可蓝多赋能。
3)其实我们有一个核心的问题,卖奶酪的产业链布局目前在中国奶业里有一点脱离,即我们在整个供应链端的掌控力不够,所以接下来要支持妙可兰多对奶酪产业链的布局,来增强核心竞争力,希望在未来5年能做出百亿的品类集群,成为行业第一。我们的先发优势和市场领导地位让我们具备了这样的基础。
作为大股东我们希望把妙可作为我们奶酪业务的唯一运营平台,把这个平台彻底做好。我相信中国南方市场目前只是开了一个头,未来的前景非常可期。为了能够给供应链端更多的支持,妙可现在在餐饮上也开始发力,
妙可CEO:
各位分析师下午好。大家对奶酪可能都很熟悉了,除了百吉福和我们两家之外,几乎这种奶酪的企业都在烧钱、没有溢价。妙可蓝多从16年开始做奶酪就没亏过钱,因为我是白手起家,艰苦创业和奋斗是我们企业的精神。
去年年底的品类领导者战略是花了千万元请国际前三的战略咨询机构做的:
这个数据是百度数据。去年年底制定战略时,当时的咨询公司以他们多年的快消品行业经验说,咱们的市占率在未来3~5年能达到35%就很优秀了。但是在6月20日我们的市占率就已经达到了36.4%,奶酪棒超过了40%。
奶酪放这块,百吉福和伊利交到一起了,曾经我们和百吉福交到一起,现在我们上来了,有可能接下来第二名就不是百吉福。现代渠道里我们都四十几了,可能大家说这么高,为什么你们才是三十六点几?这是因为我们在线上的比例小,并且还有一些渠道没有达到这么高,所以被平均值拉下来了。
上半年妙可蓝多发生的四件事:1)上半年疫情反复不确定,我们几乎被封了三个月,1500多人出产来保持生产继续照常进行。在4月份上半月我们整个物流全断了,发不出去货,影响非常大。2)原材料大幅上涨,有的上涨幅度达到100%,平均在30~40%,这是从未遇到过的。我们的原材料大部分都是进口,所以上涨影响非常大。3)行业竞争激烈,上半年里越来越严重。4)上海疫情解封之后,没有预想中的六七月份市场的快速恢复,疲软非常明显。因为商场人太少了,动销很慢。
疫情期间我们拼命想怎样把物流问题解决。疫情刚开始时,大家首先解决的是米面油菜的问题,没想着吃奶酪,但是一个月之后大家觉得要改善一下、吃点奶酪,这个时候我们感觉机会到了,所以在上海推出了社团销售。所以在这样的情况下,整个奶酪增长放缓了,但我们的市场份额依然是快速增大,上半年数据基本实现了董事会的收入和利润指标。今天股票给的回答好像不大满意,但是大家真的很努力了。
那么下半年怎么打?有产品引领、品牌价位、渠道精耕、管理升级的十六字方针,这也是我们去年定的未来3~5年战略当中的一个方针。上半年尽管有各种因素影响,但是在奶酪食品行业中,我们肯定是工作做的最多、进步最快的。
上半年虽然有疫情,但我们在品牌投入上一点没手软,是为了在竞争对手没准备好时凸显我们的隐形优势。我们去年就开始零售的奶酪片也叫芝士片,推了一年多,增长非常慢。但今年3月份我们把孙俪拍的奶酪片广告上了,效果显著,让每人来一片妙可奶酪片,3月之后即使在疫情情况下我们产品增长9.5%,充分看到了品牌瘾。但我们的品牌瘾还远远不够,3个月的广告去推广去年一样的产品,那时候我们尖端还没上市,3个月产品增长了150%,所以在如何品牌占位这块,公司的广告是否投多以及是否需要减少广告增加利润,天天看我们的广告会觉得多,但其实在一个14亿人口的国家一个品牌要达到家喻户晓我们累积三年半广告投放金额是很少的,至于往后我们都希望把品牌做成护城河,但我们这三年半的品牌积累到把品牌做成护城河才刚刚迈出一小步,像可口可乐、康师傅这类的企业品牌知名度高不需要投那么多广告,都有几十亿、几百亿的广告,快消就是这样的逻辑,不投广告就会被客户逐渐忘记,尤其是我们现在第一品牌还未站很稳的情况下,更应该加大品牌薪资占位。
至于渠道精耕,我们定的目标是今年下半年到明年年底要将渠道精耕细作,未来竞争很重要的一点是谁在渠道上占优势谁就会会成为王者,公司也请了外面的渠道顾问、专业渠道架构公司。渠道竞争丧在过去五年跑马圈地拥有了领先优势,但在近两年渠道竞争不能做好也不行,渠道竞争不是一蹴而就的,它需要一年乃至三年五年一点点累积,我们现在非常重视渠道竞争,我们公司年底在渠道竞争上有各种需要达到的指标和要求。
在管理升级上,从去年跟我们的合作上有一点很重要:几十年的管理经验能复刻到妙可蓝多来,特别在食品安全上,企业什么危机都不怕,最怕食品安全。我们去年跟蒙牛第一时间就像蒙牛提出派品控人员,派来的品控很优秀,来了之后就将我们的品控拉齐,而且我们的品控和市场管理是打通的,蒙牛在管理上赋能,我们跟蒙牛建立的体系接上就可以,今天是SAP,当年SP建设都是排成一手做的,要不我们要从头开始做,大家都说SAP一定会踩坑,在管理升级上蒙牛赋能,我们也意识到企业不是靠我们带着几个人冲锋陷阵,而是要整个团队的提升才可以实现未来,达到一百亿乃至更高的目标。下半年我们按照16字方针在努力。
妙可蓝多过去半年走过的路,在与蒙牛合作之前我与我的先生、董事长做了三件事:1)我们用8000万收了天津妙可蓝多。2)收购了蒙牛达能上海工厂作为我们在上海的第一个工厂,快速把上海奶酪零售产品上市。3)跟蒙牛合作。跟蒙牛从去年七月到现在一年走过来,有蒙牛的转基因科技,但按照公告到明年七月蒙牛的奶酪和黄油就不做了,约定要拿到妙可蓝多由我们一起操作,这两件事都在推进。
未来在整个战略布局上公司无论国内还是国外妙可蓝多在供应链要有打包成本隐性优势,这才是真正的护城河,现在平台、供应链想要竞争,供应链模式不可能一朝一夕打造出来。未来妙可蓝多成为中国领先、世界一流的企业,品牌做护城河是一年一年累积的,需要持续投入让它成为护城河,当下做了就会发力的是供应链模式、成本模式,把供应链的全球资源做妙可蓝多中国两个市场打造的自己的优势,是任何一家竞争对手都无法比较的,因为公司目前无论是从原材料进口规模上还是目前的市占率上都有优势。公司定的35%的目标已经实现,但不会自满,公司8月份会重新战略布盘,调整市占率目标到40%以上,如果公司在1-2年或3-5年内可以挑战50%的市占率那什么都可以畅想。公司用半年实现原本3-5年的35%市占率目标,公司还有很多潜力没有发挥,还有很多需要成长空间,包括市场已经被分割,如果我们执意做到50%的话公司的目标数据应当是60%,因为公司的产品往市场投入,新产品成长性是复制收入的,在“1+N+X”产品策略中的“1”把一个奶酪棒大单品浸润到底,“N”已经看到的两个是马苏里拉和奶酪片。(本来未打算投入马苏里拉广告,但市场增长很快所以新增投入马苏里拉广告,刚投入市场反馈很好,按照过往经验三个月以后将有很好的增长。)
今年上半年公司业绩成长很大,下半年会有压力打得很辛苦,但我有信心带着团队打下去。
【Q&A】
Q:上半年即使在疫情影响下,整体收入表现仍旧不错,但疫情使得收入略微下沉,面对全年60个亿的目标下半年将会有怎样的挑战?有什么样的措施去应对这样的目标?
A:我们上半年接近26个亿占43%,下半年57%,跟往年上半年多下半年多相似,在4、5月受疫情影响,6月销量逐渐放开,的确上半年受到影响。60亿是我们必须实现的目标,整个团队坚定不移,在利润上有压力,压力来源于原材料大幅上涨。如果上半年已经制定完下半年阶梯性涨价策略,如果市场都没涨价只有妙可蓝多一家涨价的话,我宁可多投入市场费用而非快速涨价把市场份额让给竞争对手,所以唯一不确定的公司涨价竞争对手是否会跟着涨价,这样看大家的原料库存,如果都不多我们该怎么涨价怎么涨价,但我们更怕在餐饮这块如恒天然餐饮比较大,他们硬压价,我们餐饮就会影响利润,这是竞争环境决定了利润情况,但是我们会密切关注市场。上半年我们已经涨过一次了,一是作为行业老大都压物价,其他企业没办法生存,我们也应该放出来;二是我们有新品推出,我们公司有一个原则:在定价上一个企业有品牌有议价,对毛利是有要求的。(节选)

【牛键提示】
源自《四方牛键---高端全自动程序化股票决策系统》

日本昭和电机株式会社(SHOWA DENKI CO LTD)大型涡轮风机型号:T2V18K-R1S2AM

苏州上野公司主营日本机械,联 系人-张-涛- 手- 机1-8-8-9698-4864。

苏州上野公司张涛批发销售日本SHOWA昭和大型涡轮风机型号:T2V18K-R1S2AM(皮带驱动鼓风机T2V18系列)。日本昭和电机株式会社(SHOWA DENKI CO LTD),成立于1950年,电动送风机的专业生产商,拥有世界领先的气流技术,产品广泛地使用于通风机械,热风机,工业炉,印刷机,机床,包装机,制冷机及燃烧器等工业行业。

涡轮风机与普通风机的区别是什么?涡轮风机优势风量小压力大(出风口输出较快风速),效率不一定高, 普通风机优势噪音小,使用场合广泛, 工作原理涡轮风机是离心式,简单讲就是取风面和出风面是90度, 普通轴流风机是轴流式,取风面和出风面是180度。

涡轮风机的功能和用途:涡轮鼓风机的压缩空气将彻底解决工业生产上的多种需求。例如:水产养殖增氧、粉体输送设施(水泥原料,化学原料等粉体输送)、除湿,烘干,燃气脱硫、堆肥发酵(农业及蓄牧业粪尿处理厂的空气供氧)、喷砂、焚化炉、污水处理曝气、镀金槽、逆清洗等。

苏州上野机电设备有限公司是一家日本进口机械机电产品供应商。主要经营日本SHOWA昭和大型风机等,我们还与其他厂商建立了良好的代理协作关系,为顾客提供种类繁多价格可靠的众多产品。近期我司集中时间精力,重点服务在华日企,央企国企和A股上市股份公司等做装配的生产型企业,从价格和货期等方面支持客户朋友们,争取一起做大做强业务。

苏州上野公司张涛批发销售的型号:
日本SHOWA昭和大型涡轮风机型号:T2V18K-R1S2AM(皮带驱动鼓风机T2V18系列)
出风口方向:上部水平R1。带电机,电压380V 功率15KW,极数4P,转速2120rpm
要求风量:230m³/min。压力:2.00kpa。使用温度:20聂氏度

苏州上野公司张涛批发销售的型号:
T2V20K-L1S1AM 45KW 2.75kpa 450m3/min 380V/50HZ(变频对应绝缘强化型)
T2V20K-L1S1AM 45KW 4.7kpa 350m3/min 380V/50HZ(变频对应绝缘强化型)
T2V20K-R2S1AM 37KW 300M3/MIN 4.5KPA 380V/50HZ(电机是变频对应绝缘强化型)
T2V20K-R2S1AM 45KW 350M3/MIN 4.7KPA 380V/50HZ(电机是变频对应绝缘强化型)
T2V20K-R2SA用皮带轮
T2V22K-L1S1AM 400M3/MIM 4.5KPA 45KW 4P 380V/50HZ
T2V22K-L1S1AM 525M3/MIM 2.75KPA 45KW 4P 380V/50HZ
T2V32K-R2S2AM 45KW 4P 380V 60HZ

苏州上野公司张涛批发销售日本SHOWA-DENKI昭和涡轮风机型号B3V06-R2S2A
型号中的3表示小风量高压型。它的特色是节能,无噪音的鼓风机,采用特别的方式(昭和电机的原创技术),
主用用于各种工厂设备的吹气和排气。这台大型风机重达大约300公斤,长度达到2米,运输包装需要格外注意。

苏州上野公司张涛批发销售的型号:
日本SHOWA-DENKI昭和涡轮风机型号B3V06-R2S2A
B2D05-RUPM-AK 5.5KW 2P 30m3/min 4.71Kpa 50HZ
B2V06-R2S2AM特 右回转 上部垂直出 11KW
380V 50HZ 4P 45m3/min 6KPA ABC密封 接触气体部材质SUS304
B3V05-R1S2AM 7.5KW 4P 20M3/MIN 8.8KPA 380V/50HZ
B3V05-R1S2AM 7.5KW*4P 380V*3PHASE
B3V05-R1S2AM 7.5KW/4P/380V/50HZ
B3V05-R1S2A所配电机 7.5KW 4P 380V/50HZ
B3V05-R1S2A所配电机 7.5KW/4P/380V/50HZ
B3V05-R2S2AM
B3V06-R1S2A
B3V06-R2S2A
B3V06-R2S2A 7.5KW
B3V06-R2S2AM(带GB电机) 7.5KW 26m3/min 9kpa 380V/50HZ
B3V6-R2S2A

苏州上野公司张涛批发销售的型号:
SHOWA昭和螺旋浆式鼓风机
日本昭和风机SHOWA-DENKI型号:KT-00参数380V/50HZ 电机功率75KW 风量:800m³/min
KT-30、KT-35、KT-40、KT-45、KT-50、KT-55、KT-60、KT-70、KT-80、KT-90、KT-00

苏州上野公司张涛批发销售的型号:
日本昭和电机株式会社SHOWA风机型号KSB-H75-M241
可以用于生产汽车零部件的生产设备。

日本SHOWA昭和电机株式会社耐高温风机型号KSB-H37HT-R341
用于抽热风 电子陶瓷行业专用

苏州上野公司张涛批发销售的型号:
日本SHOWA昭和耐高温的风机型号KSB-H22HT-L341
双电压通用220V/60HZ 200V/50HZ 耐高温250度
苏州上野公司张涛批发销售的型号:
日本昭和风机型号KSB-H22-L341
日本昭和风机型号KSB-H22-L341C
日本昭和风机型号KSB-H22-L343
日本昭和风机型号KSB-H22-L313
日本昭和风机型号KSB-H22-R341
日本昭和风机型号KSB-H22-R341C
日本昭和风机型号KSB-H22-R343
日本昭和风机型号KSB-H22-R313
日本昭和风机型号KSB-H22-A8X-L341C 耐高温350度
日本昭和风机型号KSB-H22-A9X-L341C 耐高温400度

KSB-1500BG-L143
KSB-1500B-R353 旧型号,现行品:KSB-H15B-R353
KSB-1500B-R353旧型号,更新品:KSB-H15B-R353
KSB-1500HT
KSB-1500HT-L211,现行型号KSB-H15HT-L211
KSB-1500HT-R111旧型号,新型号:KSB-H15HT-R111
KSB-1500HT-R241 1.5KW 380V 50HZ
KSB-1500HT-R241现型号:KSB-H15HT-R241
KSB-1500HT-R341
KSB-1500-L313
KSB-1500-R211
KSB-1500-R212
KSB-1500-R312
KSB-1500-R313.
KSB-1500-R313现型号:KSB-H15-R311
苏州上野公司张涛批发销售的型号:
KSB-1500-R341,带GB2电机型号:KSB-1500-BOO-M341
KSB-2200 2.2KW 2P 3PH 50HZ
KSB-2200 下部水平出风 380V 50HZ
KSB-2200BHT-L113
KSB-2200BHT-R313 现型号:KSB-H22BHT-R313
KSB-2200B-R141
KSB-2200B-R313 需改GB型号:KSB-H22B-BOO-M311
KSB-2200-L211
KSB-2200-L341DENKI
KSB-2200-L341OENKI
KSB-2200-R111
苏州上野公司张涛批发销售的型号:
KSB-2200-R241
KSB-2200-R241 GB3型号:KSB-H22-B00-M241
KSB-2200-R243
KSB-2200-R312 现型号:KSB-H22-R312
KSB-2200-R313
KSB-2200-R313 现行品GB2:KSB-H22-BOO-H311
KSB-2200-R343现型号:KSB-H22-R341C
KSB-3700 3.7KW 2P 380V/50HZ
KSB-3700 380V 50HZ
KSB-3700 400V/50HZ
KSB-3700B-A1X-R253 3.7KW 400V 50/60HZ
KSB-3700B-M313 3.7KW 200V/50/60HZ
KSB-3700B-R143
KSB-3700B-R313
KSB-3700B-R341
苏州上野公司张涛批发销售的型号:
KSB-3700HT-R211 3.7KW 50HZ 200V
KSB-3700HT-R243现型号:KSB-H37HT-R241
KSB-3700HT-R311
KSB-3700HT-R312
KSB-3700HT-R312 3.7KW 2P 200V/60HZ
KSB-3700HT-R343旧产品,现行品:KSB-H37HT-R341
KSB-3700-R141旧产品,现行品:KSB-H37-R141
KSB-3700-R241
KSB-3700-R243
KSB-3700-R243现型号:KSB-H37-R241
KSB-3700-R312
KSB-3700-R312 3.7KW 2P 200V/60HZ
KSB-3700-R312旧型号,现新品:KSB-H37-R312
KSB-3700-R341
苏州上野公司张涛批发销售的型号:
KSB-3700-R341现型号:KSB-H37-BOO-M341
KSB-3700-R343现型号:KSB-H37-R341
KSB-3700-R351 GB3型号:KSB-H37-BOO-M351
KSB-400HT
KSB-400HT-R243现型号:KSB-H04HT-R241
KSB-400HT-R311 3相 200V 50Z
KSB-400-R311 200V/50HZ
KSB-400-R312 200V/60HZ
KSB-400-R313
KSB-5500 5.5KW 风量:4740㎡/n 风压:5200pa
KSB-5500HT
KSB-5500-R243
KSB-5500-R341
KSB-5500-R441
KSB-7500HT-H041
KSB-7500HT-M041 7.5KW 380V 50HZ 2P
KSB-7500-R311
KSB-7500-R312
苏州上野公司张涛批发销售的型号:
KSB-750HT-R341
KSB-750HT-R342旧型号,现型号:KSB-H07HT-BOO-M341
KSB-750-L312
KSB-750-R12 3相 200V 60HZ
KSB-750-R-312
KSB-750-R312 现型号:KSB-H07-R312
KSB-750-R341
KSB-H04-R341
KSB-H07-B00-M312
KSB-H07B-R313
KSB-H07HT-R341
KSB-H07-R312
KSB-H15HT-R341
KSB-H22B-R343
KSB-H22-R311
KSB-H22-R312
KSB-H37BHT-L213
KSB-H37-BOO-M312
KSB-H37HT-BOO-M112
KSB-H37-R151 400V/50HZ
KSB-H37-R243用部品,部品号:3
KSB-H37-R311
KSB-H37-R351
KSB-H37-R441

新能源汽车自燃、发生火灾等,部分原因是汽车动力蓄电池方面存在的质量隐患导致,在新能源汽车快速发展的过程中,安全隐患排除是重中之重。经过近几年的发展,由特斯拉引领的圆柱形动力蓄电池也慢慢扩展出方形和软包装电池,容量增大,但是用X射线检测其质量的方法大同小异。应用微焦点X射线机对锂电池进行无损检测,可以观察到其内部结构而不损坏其形状不影响其性能,助力生产企业在生产工艺上对其进行优化,提高其质量和安全性。

针对动力锂电池的检测中,X射线检测主要检测其内部缺陷,如内部杂质、正负极扭曲变形、正负极短路、正负极断裂等。打个比方,当卷绕型锂电池生产过程中,为了防止正极扩散的锂离子在负极对应的地方接受嵌入晶格,负极必须全部包裹正极,同时,为了避免短路,隔膜必须包裹负极。所以卷绕电芯的长度方向必须保证负极有余量,隔膜包裹负极,极片的相对位置非常重要,用微焦点X射线机进行检测是目前比较有效的方法,可以保证其工艺精度减小安全隐患。如果忽视了生产过程中的不良情况,汽车在行走颠簸及长时间的充放电使用和激烈的碰撞,部分存在的不良情况很容易导致电池短路,甚至可能导致新能源汽车起火和爆炸,所以检测事宜不容小视。

道青科技是一家专业生产制造X射线数字成像检测设备的企业,目前产品涵盖汽车、电子半导体、3C制造业、压力容器、锂电池等方面的无损检测,作为国内X射线DR设备发展较早的企业之一,其成熟的研发团队在定制各种非标X射线检测设备方面经验丰富。


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