6万股民懵了！“保时泰”突然巨亏超百亿，超市值2倍
万万没想到，今年都快要过半了，还能曝出2019年的业绩雷！百亿巨亏，有了新的甩锅对象，2020年全面爆发起来的新冠疫情。
一家被人调侃为“保时泰”的车企众泰汽车，不仅到现在还没发布2019年年报，还又炸雷了。突然修正业绩预告，预计全年亏损约108亿元-115亿元，原本预计亏损约60-90亿元。
而昨日（6月18日），众泰汽车股价微涨0.53%，收报1.88元，市值为38.1亿元。亏损金额比目前公司市值2倍还多。借壳上市才3年，众泰汽车已经“病入膏肓”，就看后续还能否绝处逢生。
就在几天前，媒体报道众泰汽车湖南基地发布放假通知，称由于汽车行业下行压力及疫情严重影响，该基地全体在职员工放假时间从2020年7月1日至2021年6月30日；众泰汽车还鼓励员工主动离职。
截至今年一季度末，众泰汽车的股东户数为6.64万户。
#众泰汽车修正业绩巨亏超百亿#
突然间巨亏超百亿，新冠疫情影响主要在2010年，不过还是给推到2019年的巨亏上去。
6月18日晚间，众泰汽车发布业绩预告修正公告，预计2019年度净利润为亏损约60亿元-90亿元；修正后，预计全年亏损约108亿元-115亿元，上年同期盈利近8亿元。此前今年1月21日众泰发布了2019年业绩预告，到4月25日比较详尽的2019年主要经营业绩中，2019年的净利润是巨亏93亿元。
虽然此前两次大概披露的亏损，投资者或许心中有个底，但没想到还能再扩大多亏10多亿到20多亿。值得注意的是，本应该4月底之前披露年报的，众泰汽车目前是拖到6月23日发布，就在年报正式发布前，还来了这么一出业绩修正巨亏。
对于2019年的业绩下修，众泰汽车解释是新冠疫情影响和信用恶化。
1、受新冠疫情等因素影响，公司现金流受到进一步影响，受资金所限，公司管理层根据实际情况调整了原先制定的复产计划，调整了部分复产车型并调减了复产产量，由此计算出的生产线的可收回金额低于其账面价值，造成部分资产减值的迹象，根据会计准则，对差额部分补提了资产减值损失约13.3亿元。
2、由于市场环境原因部分客户报告期出现信用恶化，诸如被列入失信名单，未按时履行法律义务而被法院强制执行等造成还款能力变差等情况，公司根据谨慎性原则，对该部分信用较差的应收客户未来回款能力进行了重新估计，并相应补提了坏账准备，导致信用减值增加了约3.27亿。
受上述主要因素的综合影响，与前次业绩预测相比，利润大幅减少，因此本次业绩预告修正数据与前次业绩预测数据存在较大差异。
今年一季度继续亏逾4亿元
虽然2019年年报尚未正式发布，但公司2020年一季报还是在4月底披露了，仍然是亏损。今年一季度，营业收入仅为2.1亿元，暴降94.71%；净利润亏损4.17亿元，而去年同期为盈利1.05亿元。
今年前5个月汽车销量暴降逾90%
受疫情影响，今年以来汽车销量下滑明显。不过5月份，国内汽车销售数据有所回升，但对于众泰们来说，或许日子依然是非常的难熬。
中国汽车工业协会数据显示，5月我国汽车产销量分别达到218.7万辆和219.4万辆，环比分别增长4％和5.9％，同比增长18.2％和14.5％。但1－5月，汽车产销778.7万辆和795.7万辆，同比下降24.1％和22.6％。
今年前5个月，力帆汽车、众泰汽车等车企销量跌幅却超过了90％，远远差于行业平均22％的跌幅。众泰汽车已经多月未公布产销数据，根据媒体报道未经官方确认的数据显示，众泰汽车今年前5个月销量为3573辆，同比下滑96％。
被戏称“保时泰”：山寨保时捷、奥迪、卡宴等
开上保时泰，全村你最帅。10万块买众泰，就能开上“保时捷”款的车，简称保时泰。靠做汽车零配件起家的众泰，靠着不断山寨名车起步，最终却也是面临“凉凉”。
2003年众泰汽车成立，股东中有多年主营汽车零配件的家族成员，零部件厂商凑齐，然后再跟人买来整车生产线，众泰就开始造车了。
2014年，被认为是众泰汽车闪亮登场的年份，中国自主品牌汽车市场销量十二连降，众泰汽车全年销售却突破16.6万辆，较2013年逆势增长23.8%。
山寨之路走向高潮。众泰的王牌产品-T600，模仿大众途锐，2015年销量达到11.05万台，2016年末，众泰SR9“闪闪发光”，外观与保时捷Macan高度相似；据说刚上市三天，订单就突破2万，一车难求，要加价才能提车！2016年，众泰汽车累计销量达到33.31万辆，同比增长50%。
在销量高歌猛进的高光时刻。2017年，众泰汽车借壳金马股份上市了。然而，好日子也快到头，2017年销量32万略有下滑，2018年、2019年汽车销量接连下降到23.4万、15.3万，降幅明显，直至今年的惨淡境地。
缺乏研发和实力，靠“抄袭”终究不是长久之计。
湖南基地：放假一年鼓励员工离职
近期媒体报道，众泰汽车湖南基地发布了一则《关于公司员工顺延放假通知》，称由于汽车行业下行压力及疫情严重影响，该基地全体在职员工放假时间从2020年7月1日至2021年6月30日。
上述通知还表示，鼓励员工主动离职，并给予一定的鼓励资金补贴。并且还重点说明，放假期满后所有在职员工全体迁往湘潭通瑞公司工作，如不能按公司要求前往工作的员工按旷工处理，累计旷工满三天的，按自动离职处理，聘用合同自动解除。
“从2019年10月到今年2月份，基本工资都没领到，再不走饭都吃不起了。”一位众泰前员工告诉盖世汽车，大多数人都是在苦苦坚持着，但也撑不了多久了。一位众泰的老员工告诉盖世汽车：“众泰很缺钱。”
借壳上市：股价高位暴跌90%
在2016年一路高歌的顺境下，2017年众泰汽车作价116亿元借壳金马股份上市了，然而如今的最新市值才38亿元。
在当年借壳利好下，2016年12月众泰汽车（当时金马股份）股价高位为18.18元（前复权），而最新收盘价仅为1.88元，高位至今股价跌去89.66%。
来源：中国基金报
万万没想到，今年都快要过半了，还能曝出2019年的业绩雷！百亿巨亏，有了新的甩锅对象，2020年全面爆发起来的新冠疫情。
一家被人调侃为“保时泰”的车企众泰汽车，不仅到现在还没发布2019年年报，还又炸雷了。突然修正业绩预告，预计全年亏损约108亿元-115亿元，原本预计亏损约60-90亿元。
而昨日（6月18日），众泰汽车股价微涨0.53%，收报1.88元，市值为38.1亿元。亏损金额比目前公司市值2倍还多。借壳上市才3年，众泰汽车已经“病入膏肓”，就看后续还能否绝处逢生。
就在几天前，媒体报道众泰汽车湖南基地发布放假通知，称由于汽车行业下行压力及疫情严重影响，该基地全体在职员工放假时间从2020年7月1日至2021年6月30日；众泰汽车还鼓励员工主动离职。
截至今年一季度末，众泰汽车的股东户数为6.64万户。
#众泰汽车修正业绩巨亏超百亿#
突然间巨亏超百亿，新冠疫情影响主要在2010年，不过还是给推到2019年的巨亏上去。
6月18日晚间，众泰汽车发布业绩预告修正公告，预计2019年度净利润为亏损约60亿元-90亿元；修正后，预计全年亏损约108亿元-115亿元，上年同期盈利近8亿元。此前今年1月21日众泰发布了2019年业绩预告，到4月25日比较详尽的2019年主要经营业绩中，2019年的净利润是巨亏93亿元。
虽然此前两次大概披露的亏损，投资者或许心中有个底，但没想到还能再扩大多亏10多亿到20多亿。值得注意的是，本应该4月底之前披露年报的，众泰汽车目前是拖到6月23日发布，就在年报正式发布前，还来了这么一出业绩修正巨亏。
对于2019年的业绩下修，众泰汽车解释是新冠疫情影响和信用恶化。
1、受新冠疫情等因素影响，公司现金流受到进一步影响，受资金所限，公司管理层根据实际情况调整了原先制定的复产计划，调整了部分复产车型并调减了复产产量，由此计算出的生产线的可收回金额低于其账面价值，造成部分资产减值的迹象，根据会计准则，对差额部分补提了资产减值损失约13.3亿元。
2、由于市场环境原因部分客户报告期出现信用恶化，诸如被列入失信名单，未按时履行法律义务而被法院强制执行等造成还款能力变差等情况，公司根据谨慎性原则，对该部分信用较差的应收客户未来回款能力进行了重新估计，并相应补提了坏账准备，导致信用减值增加了约3.27亿。
受上述主要因素的综合影响，与前次业绩预测相比，利润大幅减少，因此本次业绩预告修正数据与前次业绩预测数据存在较大差异。
今年一季度继续亏逾4亿元
虽然2019年年报尚未正式发布，但公司2020年一季报还是在4月底披露了，仍然是亏损。今年一季度，营业收入仅为2.1亿元，暴降94.71%；净利润亏损4.17亿元，而去年同期为盈利1.05亿元。
今年前5个月汽车销量暴降逾90%
受疫情影响，今年以来汽车销量下滑明显。不过5月份，国内汽车销售数据有所回升，但对于众泰们来说，或许日子依然是非常的难熬。
中国汽车工业协会数据显示，5月我国汽车产销量分别达到218.7万辆和219.4万辆，环比分别增长4％和5.9％，同比增长18.2％和14.5％。但1－5月，汽车产销778.7万辆和795.7万辆，同比下降24.1％和22.6％。
今年前5个月，力帆汽车、众泰汽车等车企销量跌幅却超过了90％，远远差于行业平均22％的跌幅。众泰汽车已经多月未公布产销数据，根据媒体报道未经官方确认的数据显示，众泰汽车今年前5个月销量为3573辆，同比下滑96％。
被戏称“保时泰”：山寨保时捷、奥迪、卡宴等
开上保时泰，全村你最帅。10万块买众泰，就能开上“保时捷”款的车，简称保时泰。靠做汽车零配件起家的众泰，靠着不断山寨名车起步，最终却也是面临“凉凉”。
2003年众泰汽车成立，股东中有多年主营汽车零配件的家族成员，零部件厂商凑齐，然后再跟人买来整车生产线，众泰就开始造车了。
2014年，被认为是众泰汽车闪亮登场的年份，中国自主品牌汽车市场销量十二连降，众泰汽车全年销售却突破16.6万辆，较2013年逆势增长23.8%。
山寨之路走向高潮。众泰的王牌产品-T600，模仿大众途锐，2015年销量达到11.05万台，2016年末，众泰SR9“闪闪发光”，外观与保时捷Macan高度相似；据说刚上市三天，订单就突破2万，一车难求，要加价才能提车！2016年，众泰汽车累计销量达到33.31万辆，同比增长50%。
在销量高歌猛进的高光时刻。2017年，众泰汽车借壳金马股份上市了。然而，好日子也快到头，2017年销量32万略有下滑，2018年、2019年汽车销量接连下降到23.4万、15.3万，降幅明显，直至今年的惨淡境地。
缺乏研发和实力，靠“抄袭”终究不是长久之计。
湖南基地：放假一年鼓励员工离职
近期媒体报道，众泰汽车湖南基地发布了一则《关于公司员工顺延放假通知》，称由于汽车行业下行压力及疫情严重影响，该基地全体在职员工放假时间从2020年7月1日至2021年6月30日。
上述通知还表示，鼓励员工主动离职，并给予一定的鼓励资金补贴。并且还重点说明，放假期满后所有在职员工全体迁往湘潭通瑞公司工作，如不能按公司要求前往工作的员工按旷工处理，累计旷工满三天的，按自动离职处理，聘用合同自动解除。
“从2019年10月到今年2月份，基本工资都没领到，再不走饭都吃不起了。”一位众泰前员工告诉盖世汽车，大多数人都是在苦苦坚持着，但也撑不了多久了。一位众泰的老员工告诉盖世汽车：“众泰很缺钱。”
借壳上市：股价高位暴跌90%
在2016年一路高歌的顺境下，2017年众泰汽车作价116亿元借壳金马股份上市了，然而如今的最新市值才38亿元。
在当年借壳利好下，2016年12月众泰汽车（当时金马股份）股价高位为18.18元（前复权），而最新收盘价仅为1.88元，高位至今股价跌去89.66%。
来源：中国基金报
新能源汽车补贴红利不再 动力电池加速洗牌
来源：中国经营报更新时间：2019-09-23 08:43:52 [我要投稿]
新能源汽车补贴红利不再 动力电池加速洗牌
随着补贴过渡期的结束，我国新能源汽车销售量首次出现负增长。
根据中汽协方面的数据，今年7月，新能源汽车产销分别完成8.4万辆和8.0万辆，同比分别下降6.9%和4.7%。自2017年1月以来，首次下降。而新能源汽车产销下滑直接影响到电池装机量。今年8月，我国动力电池装机量共计3.5GWh，同比下降17.1%，环比下降26.4%。经过多年飞速发展的动力电池行业，近年随着补贴的一步步退坡，不断洗牌，集中度持续提升。
北方工业大学汽车产业创新中心主任纪雪洪向《中国经营报》表示：“这是市场一种正常的、良性的调整，这个过程中将会‘强者恒强，弱者恒弱’。补贴退坡带来的成本压力正在传导，有些企业受到的（仅仅是）价格的冲击；但对有些企业来讲就是‘天塌了’的感觉。整个行业未来一段时间内，都将处于阵痛期，面临比较严峻的形势。行业的发展需要经过一个‘纯市场化的历练’，才能真正成长起来。”
补贴政策影响
此前，受国家新能源汽车补贴政策的推动，动力电池产业快速崛起。
“前些年，因电动（汽）车的发展形势非常好，所以动力电池增长得非常快。许多年份增速超过100%，远高于传统汽车（方面）的增速。”纪雪洪向《中国经营报》讲道。
“过去在政策鼓励，尤其是高补贴的助力推动之下，动力电池行业蓬勃发展、遍地开花。从上游锂矿开采、锂盐的提取，到电池级锂的加工生产；再到电池的各个模组，包括电极、电极材料和隔膜。整个发展速度都很快，应该说产业链是很完整的。”深圳前海孚威基金董事长刘国宏表示。
产业爆发也孕育出了宁德时代（300750.SZ）和比亚迪（002594.SZ）这样的明星企业。据高工产业研究院数据显示，2019上半年宁德时代和比亚迪的装机量稳居行业前两位，分别为13.64GWh和7.36GWh，占总电量约45.45%和24.28%。远远甩开3~5位的国轩高科（1.76GWh）、力神（0.81GWh）和亿纬锂能（0.56GWh），成为国内动力电池行业“双寡头”。
另外，今年以来，动力电池产业链中，已有多家公司登陆科创板。如容百科技（688005.SH）、杭可科技（688006.SH）、嘉元科技（688388.SH）、瀚川智能（688022.SH）等。
不过，随着补贴退坡，新能源汽车产销增速放缓，传导至上游后，二三梯队的动力电池企业生存状况持续恶化，接连有装机量曾位于前十的企业“掉队”。
在2017年，深圳市沃特玛电池有限公司（以下简称“沃特玛”）还凭借2.41GWh的装机量名列国内动力电池企业的第三名，与宁德时代、比亚迪平起平坐。但好景不长，仅仅一年后就“闪崩”，陷入资金链断裂等困境。
业内分析，除经营不善外，沃特玛的困局同其电池产品的技术路线也有关系。在新能源汽车动力电池的实际应用中，按照正极材料的类型，可以分为三元材料电池、磷酸铁锂、锰酸锂和钛酸锂等；按封装方式和形状，可以分为方形电池、圆柱电池和软包电池等。按正极材料来分，三元电池与磷酸铁锂电池是两大主流技术路线。
沃特玛主打磷酸铁锂电池，且产品型号较少。磷酸铁锂稳定好、寿命长、有成本优势，但缺点是能量密度一般。对于为何没有选择三元技术路线，沃特玛相关负责人曾解释，因三元电池所需的钴元素是极其稀缺的，到市场完全爆发时，对钴的需求将难以满足，所以未选择三元路线。
比亚迪方面人士表示，磷酸铁锂电池的特点是稳定性高、安全性好，缺点是比现在主流的三元电池能量密度差一些。
技术路线上同样剑走偏锋的，还有曾排名第五，因众多企业家入股而名声大噪的银隆新能源股份有限公司（以下简称“银隆”）。银隆主打钛酸锂电池，其质量、安全性能、使用寿命均比较出色，但最大的短板同样是能量密度低。这就使钛酸锂电池大多只应用于公交车或短途客车市场。在这部分市场开拓放缓的同时，去年银隆也陷入了员工离职、厂区停摆的困境之中。
据了解，前些年，在乘用车补贴与能量密度挂钩的影响下，国内动力电池厂商大多转攻三元电池。宁德时代因此一飞冲天，孚能科技也以三元软包而著称，而国轩高科则是少数维持乘用车搭载磷酸铁锂电池企业。
今年补贴大幅退坡，也使磷酸铁锂电池开始复苏。财富证券研报显示，2019年新能源汽车补贴政策发布，乘用车领域取消地方补贴，总体的退坡幅度约为60%~67%。考虑到磷酸铁锂的安全性以及长循环性带来的经济性，补贴退坡下磷酸铁锂需求边际回暖。
据国金证券7月测算，以400km和250km续航车型为例，磷酸铁锂扣除补贴影响后综合成本比三元分别低5600元和3500元。
业内人士也表示：“补贴退坡将刺激磷酸铁锂电池市场复苏。今年6月，退坡过渡期结束，三元锂电池生产商成本压力骤升。而磷酸铁锂成本、安全性和续航里程优于三元锂电池，未来磷酸铁锂电池有望获得更多市场份额。”
集中度进一步提升
除技术路线外，处在“后补贴时代”的动力电池企业，生存环境也发生了变化。财富证券研报表示，2019年度新能源汽车补贴退坡落地后，“行业毛利承压”。
对于“后补贴时代”，纪雪洪表示：“这是市场一种正常的、良性的调整。这个过程中将会‘强者恒强，弱者恒弱’。”
“这两年，整个行业处在一个大整合的时期，市场整合和产业升级的过程正在进行中。这方面政策也起到了非常好的引导作用。过去整车补贴和锂电池组件的补贴都有；后来市场化之后，补贴更倾向于高端了，对电池的使用寿命、整车的续航能力等都有了要求。这对整个产业的升级是个很大的带动。”刘国宏表示。
据了解，或许是受补贴退坡政策的影响，目前国内动力电池企业的业绩并不乐观。
作为国内三元软包动力电池的龙头，孚能科技的三元软包电池出货量和装机量，近两年排名均为国内第一。然而，孚能科技近年财务指标并不好看。其自2016、2017连续两年实现盈利后，从2018年起陷入实际亏损。2018年扣非亏损近2亿元，2019上半年扣非亏损2000余万元。
同病相怜的还有国轩高科。2019上半年，该公司实现营收36.07亿元，同比上升38.36%。而毛利率为29.51%，远低于2015~2016年间47%左右的水平，较去年同期也下降了4.2%。且经营性净现金流为-2.62 亿元，较上年同期锐减87.96%。
华泰证券研报指出，国轩高科2019上半年，应收账款从年初的50.01亿元增加至年中的66.58亿元。年中存货为24.07亿元，其中产成品16.19亿元，意味至少1.5GWh动力电池库存。
即便宁德时代、比亚迪这样的头部企业，毛利水平也出现下降趋势。如宁德时代，自2016至2018年，毛利率就开始以43.7%、36.29%、32.79%的态势持续下滑。到今年上半年，降到29.79%。
与此相随的是，动力电池行业装车企业数量的减少和集中度的提升。
据中汽协统计数据显示，今年8月，我国新能源汽车市场共计44家动力电池企业实现装车配套，较7月份减少3家。自2017年以来，动力电池企业实现装车配套家数，由2017年2月的28家，增加至当年12月的81家，之后减少至今年前八个月40~50家的水平。
数据显示，今年1~8月，我国动力电池企业排名前3家、前5家、前10家企业分别占总产量的70.2%、79.1%和90.1%；前两位的宁德时代和比亚迪占总产量比重过半。今年8月，我国动力电池企业产量排名前3家、前5家、前10家企业分别占总产量77.9%、85.5%和96.4%。企业产量集中度水平延续近年趋势，进一步提升。
对此，纪雪洪表示：“补贴退坡带来的成本压力在传导过程中，有些企业技术能力比较强，和客户的关系比较牢固，受到的（仅仅是）价格的冲击；但对有些企业来讲就是‘天塌了’的感觉。整个行业未来一段时间内，都将处于阵痛期，面临比较严峻的形势。（动力电池）行业的发展需要经过一个‘纯市场化的历练’，才能真正成长起来。”（作者：茹阳阳，吴可仲）
来源：中国经营报更新时间：2019-09-23 08:43:52 [我要投稿]
新能源汽车补贴红利不再 动力电池加速洗牌
随着补贴过渡期的结束，我国新能源汽车销售量首次出现负增长。
根据中汽协方面的数据，今年7月，新能源汽车产销分别完成8.4万辆和8.0万辆，同比分别下降6.9%和4.7%。自2017年1月以来，首次下降。而新能源汽车产销下滑直接影响到电池装机量。今年8月，我国动力电池装机量共计3.5GWh，同比下降17.1%，环比下降26.4%。经过多年飞速发展的动力电池行业，近年随着补贴的一步步退坡，不断洗牌，集中度持续提升。
北方工业大学汽车产业创新中心主任纪雪洪向《中国经营报》表示：“这是市场一种正常的、良性的调整，这个过程中将会‘强者恒强，弱者恒弱’。补贴退坡带来的成本压力正在传导，有些企业受到的（仅仅是）价格的冲击；但对有些企业来讲就是‘天塌了’的感觉。整个行业未来一段时间内，都将处于阵痛期，面临比较严峻的形势。行业的发展需要经过一个‘纯市场化的历练’，才能真正成长起来。”
补贴政策影响
此前，受国家新能源汽车补贴政策的推动，动力电池产业快速崛起。
“前些年，因电动（汽）车的发展形势非常好，所以动力电池增长得非常快。许多年份增速超过100%，远高于传统汽车（方面）的增速。”纪雪洪向《中国经营报》讲道。
“过去在政策鼓励，尤其是高补贴的助力推动之下，动力电池行业蓬勃发展、遍地开花。从上游锂矿开采、锂盐的提取，到电池级锂的加工生产；再到电池的各个模组，包括电极、电极材料和隔膜。整个发展速度都很快，应该说产业链是很完整的。”深圳前海孚威基金董事长刘国宏表示。
产业爆发也孕育出了宁德时代（300750.SZ）和比亚迪（002594.SZ）这样的明星企业。据高工产业研究院数据显示，2019上半年宁德时代和比亚迪的装机量稳居行业前两位，分别为13.64GWh和7.36GWh，占总电量约45.45%和24.28%。远远甩开3~5位的国轩高科（1.76GWh）、力神（0.81GWh）和亿纬锂能（0.56GWh），成为国内动力电池行业“双寡头”。
另外，今年以来，动力电池产业链中，已有多家公司登陆科创板。如容百科技（688005.SH）、杭可科技（688006.SH）、嘉元科技（688388.SH）、瀚川智能（688022.SH）等。
不过，随着补贴退坡，新能源汽车产销增速放缓，传导至上游后，二三梯队的动力电池企业生存状况持续恶化，接连有装机量曾位于前十的企业“掉队”。
在2017年，深圳市沃特玛电池有限公司（以下简称“沃特玛”）还凭借2.41GWh的装机量名列国内动力电池企业的第三名，与宁德时代、比亚迪平起平坐。但好景不长，仅仅一年后就“闪崩”，陷入资金链断裂等困境。
业内分析，除经营不善外，沃特玛的困局同其电池产品的技术路线也有关系。在新能源汽车动力电池的实际应用中，按照正极材料的类型，可以分为三元材料电池、磷酸铁锂、锰酸锂和钛酸锂等；按封装方式和形状，可以分为方形电池、圆柱电池和软包电池等。按正极材料来分，三元电池与磷酸铁锂电池是两大主流技术路线。
沃特玛主打磷酸铁锂电池，且产品型号较少。磷酸铁锂稳定好、寿命长、有成本优势，但缺点是能量密度一般。对于为何没有选择三元技术路线，沃特玛相关负责人曾解释，因三元电池所需的钴元素是极其稀缺的，到市场完全爆发时，对钴的需求将难以满足，所以未选择三元路线。
比亚迪方面人士表示，磷酸铁锂电池的特点是稳定性高、安全性好，缺点是比现在主流的三元电池能量密度差一些。
技术路线上同样剑走偏锋的，还有曾排名第五，因众多企业家入股而名声大噪的银隆新能源股份有限公司（以下简称“银隆”）。银隆主打钛酸锂电池，其质量、安全性能、使用寿命均比较出色，但最大的短板同样是能量密度低。这就使钛酸锂电池大多只应用于公交车或短途客车市场。在这部分市场开拓放缓的同时，去年银隆也陷入了员工离职、厂区停摆的困境之中。
据了解，前些年，在乘用车补贴与能量密度挂钩的影响下，国内动力电池厂商大多转攻三元电池。宁德时代因此一飞冲天，孚能科技也以三元软包而著称，而国轩高科则是少数维持乘用车搭载磷酸铁锂电池企业。
今年补贴大幅退坡，也使磷酸铁锂电池开始复苏。财富证券研报显示，2019年新能源汽车补贴政策发布，乘用车领域取消地方补贴，总体的退坡幅度约为60%~67%。考虑到磷酸铁锂的安全性以及长循环性带来的经济性，补贴退坡下磷酸铁锂需求边际回暖。
据国金证券7月测算，以400km和250km续航车型为例，磷酸铁锂扣除补贴影响后综合成本比三元分别低5600元和3500元。
业内人士也表示：“补贴退坡将刺激磷酸铁锂电池市场复苏。今年6月，退坡过渡期结束，三元锂电池生产商成本压力骤升。而磷酸铁锂成本、安全性和续航里程优于三元锂电池，未来磷酸铁锂电池有望获得更多市场份额。”
集中度进一步提升
除技术路线外，处在“后补贴时代”的动力电池企业，生存环境也发生了变化。财富证券研报表示，2019年度新能源汽车补贴退坡落地后，“行业毛利承压”。
对于“后补贴时代”，纪雪洪表示：“这是市场一种正常的、良性的调整。这个过程中将会‘强者恒强，弱者恒弱’。”
“这两年，整个行业处在一个大整合的时期，市场整合和产业升级的过程正在进行中。这方面政策也起到了非常好的引导作用。过去整车补贴和锂电池组件的补贴都有；后来市场化之后，补贴更倾向于高端了，对电池的使用寿命、整车的续航能力等都有了要求。这对整个产业的升级是个很大的带动。”刘国宏表示。
据了解，或许是受补贴退坡政策的影响，目前国内动力电池企业的业绩并不乐观。
作为国内三元软包动力电池的龙头，孚能科技的三元软包电池出货量和装机量，近两年排名均为国内第一。然而，孚能科技近年财务指标并不好看。其自2016、2017连续两年实现盈利后，从2018年起陷入实际亏损。2018年扣非亏损近2亿元，2019上半年扣非亏损2000余万元。
同病相怜的还有国轩高科。2019上半年，该公司实现营收36.07亿元，同比上升38.36%。而毛利率为29.51%，远低于2015~2016年间47%左右的水平，较去年同期也下降了4.2%。且经营性净现金流为-2.62 亿元，较上年同期锐减87.96%。
华泰证券研报指出，国轩高科2019上半年，应收账款从年初的50.01亿元增加至年中的66.58亿元。年中存货为24.07亿元，其中产成品16.19亿元，意味至少1.5GWh动力电池库存。
即便宁德时代、比亚迪这样的头部企业，毛利水平也出现下降趋势。如宁德时代，自2016至2018年，毛利率就开始以43.7%、36.29%、32.79%的态势持续下滑。到今年上半年，降到29.79%。
与此相随的是，动力电池行业装车企业数量的减少和集中度的提升。
据中汽协统计数据显示，今年8月，我国新能源汽车市场共计44家动力电池企业实现装车配套，较7月份减少3家。自2017年以来，动力电池企业实现装车配套家数，由2017年2月的28家，增加至当年12月的81家，之后减少至今年前八个月40~50家的水平。
数据显示，今年1~8月，我国动力电池企业排名前3家、前5家、前10家企业分别占总产量的70.2%、79.1%和90.1%；前两位的宁德时代和比亚迪占总产量比重过半。今年8月，我国动力电池企业产量排名前3家、前5家、前10家企业分别占总产量77.9%、85.5%和96.4%。企业产量集中度水平延续近年趋势，进一步提升。
对此，纪雪洪表示：“补贴退坡带来的成本压力在传导过程中，有些企业技术能力比较强，和客户的关系比较牢固，受到的（仅仅是）价格的冲击；但对有些企业来讲就是‘天塌了’的感觉。整个行业未来一段时间内，都将处于阵痛期，面临比较严峻的形势。（动力电池）行业的发展需要经过一个‘纯市场化的历练’，才能真正成长起来。”（作者：茹阳阳，吴可仲）
#团家初心永不变[超话]##TFBOYS[超话]#
TFBOYS五周年读信环节TFBOYS：
大家好我们是TFBOYS
王俊凯：好久没有用这样的方式跟大家说话了转眼间 今年已经是我们和你们认识的第五个年头了这也是我们为你们写下的第五封信1826个日夜陪伴我们一路走来的你们是不是也成长了？无论现在的你们是不是在现场我们都想问一句你们过的好吗？
王源：这五年我们不断地收到你们的来信信中的关心和鼓励给了我们动力让我们有信心站上更大的舞台展示自己你们所有复出的努力我们都记在心里我们也会感叹自己是多么幸运的人能够有你们一直陪伴着长大因为有你们我们成了最幸福的人
易烊千玺：我想说因为有了你们所以我们过的很好这五年的时光我们努力的成长希望能独自担当这五年我们站在舞台上用力合唱希望能成为你们的骄傲这五年我们尝试新鲜的东西希望不辜负你们的期待我们一直在努力努力成为更好的我们
王俊凯：第一年的我们还稚嫩刚走上那个由镁光灯照亮的舞台连笑里都带着天真的傻气第二年的我们多了几分少年意气麦克风做我们的武器一心只想往前闯
王源：第三年的我们似乎长大了唱着糖果甜味的情歌心里却还是似懂非懂第四年我们长出了新的枝丫开了一树繁花
易烊千玺：那么第五年呢第五年的我们戴上了荆棘的花冠站在十年之约的山腰上眺望第五年的我们是骄傲的为我们自己骄傲也为你们感到骄傲
王俊凯：还记得我们去年许下的诺言吗？
王源：如果不记得了也没关系请允许我们在此刻用骄傲的口气重复一遍我们要成为你们的底气
易烊千玺：想让你们提到我们时眼里闪着光想让你们能骄傲地说出我们的名字 想要你们也成为这世上最幸福的人
王俊凯：我们做到了曾经的小小少年现在已经长高 有能力保护你们 是时候让我们成为你们的骑士了
王源：也许你们会说亲爱的小孩请慢点长大年少还有许多时光青春还有许多美好
易烊千玺：可我们的心里有一个声音激励着我们走的更快一些跑的快一些飞的快一些快一些的成长为你们遮风挡雨
王俊凯：而我们还欠你们一句感谢感谢你们给予的太多多到铺就了通往成功的捷径足以移山填海感谢你们所求的太少少到不过是点头微笑不如沧海一粟
王源：但我们更欠你们一句抱歉抱歉我们相遇的太早早到我们还没有足够的力气去保护你们抱歉我们长大的太晚晚到你们为我们付出了太多
易烊千玺：抱歉我们偶尔的不勇敢抱歉我们依然在成长抱歉我们的小缺陷抱歉我们的不完美感谢你们的包容 你们的等待
王俊凯：我是王俊凯
王源：我是王源
易烊千玺：我是易烊千玺
TFBOYS：我们是TFBOYS我们是你们的后盾拥有你们爱的力量
王俊凯：舞台下的你们
王源：屏幕前的你们
易烊千玺：支持我们的你们
王俊凯：感谢你们五年来的陪伴
易烊千玺：希望我们的出现也能让你们成为更好的自己
王源：十年很短一转眼就溜走了二分之一
易烊千玺：十年很长还有一千八百二十五个日夜
王俊凯：十年的约定才刚刚过半我们的故事也还未说完
王源：期待你们的回信
易烊千玺：见字如面 十年之约 不见不散
TFBOYS五周年读信环节TFBOYS：
大家好我们是TFBOYS
王俊凯：好久没有用这样的方式跟大家说话了转眼间 今年已经是我们和你们认识的第五个年头了这也是我们为你们写下的第五封信1826个日夜陪伴我们一路走来的你们是不是也成长了？无论现在的你们是不是在现场我们都想问一句你们过的好吗？
王源：这五年我们不断地收到你们的来信信中的关心和鼓励给了我们动力让我们有信心站上更大的舞台展示自己你们所有复出的努力我们都记在心里我们也会感叹自己是多么幸运的人能够有你们一直陪伴着长大因为有你们我们成了最幸福的人
易烊千玺：我想说因为有了你们所以我们过的很好这五年的时光我们努力的成长希望能独自担当这五年我们站在舞台上用力合唱希望能成为你们的骄傲这五年我们尝试新鲜的东西希望不辜负你们的期待我们一直在努力努力成为更好的我们
王俊凯：第一年的我们还稚嫩刚走上那个由镁光灯照亮的舞台连笑里都带着天真的傻气第二年的我们多了几分少年意气麦克风做我们的武器一心只想往前闯
王源：第三年的我们似乎长大了唱着糖果甜味的情歌心里却还是似懂非懂第四年我们长出了新的枝丫开了一树繁花
易烊千玺：那么第五年呢第五年的我们戴上了荆棘的花冠站在十年之约的山腰上眺望第五年的我们是骄傲的为我们自己骄傲也为你们感到骄傲
王俊凯：还记得我们去年许下的诺言吗？
王源：如果不记得了也没关系请允许我们在此刻用骄傲的口气重复一遍我们要成为你们的底气
易烊千玺：想让你们提到我们时眼里闪着光想让你们能骄傲地说出我们的名字 想要你们也成为这世上最幸福的人
王俊凯：我们做到了曾经的小小少年现在已经长高 有能力保护你们 是时候让我们成为你们的骑士了
王源：也许你们会说亲爱的小孩请慢点长大年少还有许多时光青春还有许多美好
易烊千玺：可我们的心里有一个声音激励着我们走的更快一些跑的快一些飞的快一些快一些的成长为你们遮风挡雨
王俊凯：而我们还欠你们一句感谢感谢你们给予的太多多到铺就了通往成功的捷径足以移山填海感谢你们所求的太少少到不过是点头微笑不如沧海一粟
王源：但我们更欠你们一句抱歉抱歉我们相遇的太早早到我们还没有足够的力气去保护你们抱歉我们长大的太晚晚到你们为我们付出了太多
易烊千玺：抱歉我们偶尔的不勇敢抱歉我们依然在成长抱歉我们的小缺陷抱歉我们的不完美感谢你们的包容 你们的等待
王俊凯：我是王俊凯
王源：我是王源
易烊千玺：我是易烊千玺
TFBOYS：我们是TFBOYS我们是你们的后盾拥有你们爱的力量
王俊凯：舞台下的你们
王源：屏幕前的你们
易烊千玺：支持我们的你们
王俊凯：感谢你们五年来的陪伴
易烊千玺：希望我们的出现也能让你们成为更好的自己
王源：十年很短一转眼就溜走了二分之一
易烊千玺：十年很长还有一千八百二十五个日夜
王俊凯：十年的约定才刚刚过半我们的故事也还未说完
王源：期待你们的回信
易烊千玺：见字如面 十年之约 不见不散
✋热门推荐