#今日看盘[超话]#尾盘播报：存量资金大概率将转向防御性品种
大盘震荡仍然是主基调，机会主要在近年的赛道股的波段级炒作以及题材股icon的短线炒作中，重点关注交易性机会，特别是政策导向有利的行业中强势个股的交易性机会。现在的市场不缺乏热点，结构性行情依然突出，产生了一定的赚钱效应，市场成交量也稳步放大。热点对沪指的影响，对深圳市场的影响最主要的是创业板综指，在日线上是一种波澜不惊的连续创出阶段新高的小阳线，这个走势一方面依赖于重要成分股icon，另外一方面就是创业板个股的炒作处于上升周期，所以反映到指数上面可以看出是这种像牛市一样的小阳推进，这是投机炒作个股的较好的气氛，所以这个阶段忽略指数、投机个股可能是很多投机气氛比较重的个体的主动选择。从市场行情来看，结构性行情依然主导当前市场，当然，对于中长线投资者，此前多次提及，目前仍是阶段性价值配置的好时机，可在指数阶段性调整过程中，逢低进行积极的吸纳。央行的经济重建期宽信用基调不会轻易变更。央行宣布创设两个直达实体经济的货币政策工具icon，一个是普惠小微企业贷款延期支持工具，另一个是普惠小微企业信用贷款支持计划，表明央行的重心由宽货币切换至宽信用。虽然有经济复苏预期，依旧无法改变上市公司遭受的盈利困局。但需求端的极限低迷依旧无法短期内抹平，并打乱了企业原有的盈利周期。A股上市公司盈利增速变动的最主要宏观因素还是经济在的复苏，预计企业盈利将会呈现逐季好转的趋势，而盈利的恢复速度将成为最核心的行业比较逻辑。随着近期全球相关指数成分股的调整，意味着更多的资金将主动配置那些具有产业成长前景、当前经济引擎的朝阳产业的龙头股。巧合的是，此类个股也是当前A股市场涨升的龙头股，也是创业板指的核心权重股。当前新半军、汽车等热门赛道龙头拥挤度均已明显回落、压力显著消化。中报业绩兑现，新半军龙头是业绩确定性强、且高景气延续的方向。根据中报业绩预告，新半军景气优势明显。近期持续高温叠加江河来水偏枯，以水电为主的川渝电网率先受到冲击，且限电范围呈扩大之势。从高频数据来看，限电限产对于区域性工业生产形成了明显拖累，股市则重启了滞胀交易，能源电力等上游逆势大涨，消费科技等下游则明显承压。类资产荒的大环境下，A股下行风险有限，7月以来呈现货币松信用弱的格局，本周MLF利率调降进一步释放宽货币稳增长信号，A股贴现率下行仍是主导。经济恢复的斜率再次放缓，稳增长预期小幅升温，政策预期再次上修，针对性加力空间仍存，市场已经开启切换，赛道内从高估值切向低估值，行业间从热门切向冷门，建议继续坚持均衡配置，重心转向偏冷门行业。首先，夏季工业用电紧张以及全国范围内散点疫情可能进一步影响经济恢复斜率，房地产市场修复依旧迟缓，纾困力度加码预期开始升温。其次，近期政策上密集督导前期稳增长举措落实，并针对性加大财政货币力度，地产领域纾困政策正加力，稳信用、保交付、促需求同步发力。最后，从市场层面来看，赛道板块热度已经达到顶峰，缺乏增量资金承接的情况下难以维系，近期密集出现冷门行业个股中报超预期，对行业的偏见导致定价错误普遍存在，此轮高切低料是赛道内高估值切低估值，行业间热门高波动切冷门低波动。市场风格延续成长占优，与历史上小盘占优时期的7个要素相比，本轮行情持续性将观察地产基建信用预期走向、企业创新与融资环境、股市增量资金来源，8月尽管市场整体震荡，但风格在新半军内部轮动扩散、仍是具有韧性和赚钱效应的方向。不同于今年初赛道股抱团的瓦解，当下时点赛道板块内部高估值和低估值、大市值和小市值的分化与行业间热门高波动和冷门低波动的分化并存，且均已达到临界点。因此这一轮高切低不会简单表现为高位股向低位股切换，低位股补涨的特征。三季度国内经济复苏的斜率料将继续放缓，内外部扰动因素不断增加，增量资金不足，我们预计场内存量资金大概率将转向性价比和防御性。这一轮切换主要体现为，赛道板块内部转向估值和增长确定性匹配度更好的个股，从纯粹炒预期的个股转向成长白马；行业间从热门赛道行业转向医药、基础化工、消费当中相对冷门但已出现边际改善迹象的细分行业及个股。考虑到资产定价icon的分化，风暴中心的上证50反而有望阶段性跑赢中证1000。海外的衰退交易正在告一段落，通胀粘性正在被重新定价，而国内的限电冲击也将催化本就亟待被重估的传统能源的产能价值。周期的重定价之路已正式开启。所以调整，将进一步强化A股市场新兴产业股的强劲走势，A股市场的结构牛特征会进一步明显。投资者重点关注半导体、新能源、面板景气等方向的机会。
大盘震荡仍然是主基调，机会主要在近年的赛道股的波段级炒作以及题材股icon的短线炒作中，重点关注交易性机会，特别是政策导向有利的行业中强势个股的交易性机会。现在的市场不缺乏热点，结构性行情依然突出，产生了一定的赚钱效应，市场成交量也稳步放大。热点对沪指的影响，对深圳市场的影响最主要的是创业板综指，在日线上是一种波澜不惊的连续创出阶段新高的小阳线，这个走势一方面依赖于重要成分股icon，另外一方面就是创业板个股的炒作处于上升周期，所以反映到指数上面可以看出是这种像牛市一样的小阳推进，这是投机炒作个股的较好的气氛，所以这个阶段忽略指数、投机个股可能是很多投机气氛比较重的个体的主动选择。从市场行情来看，结构性行情依然主导当前市场，当然，对于中长线投资者，此前多次提及，目前仍是阶段性价值配置的好时机，可在指数阶段性调整过程中，逢低进行积极的吸纳。央行的经济重建期宽信用基调不会轻易变更。央行宣布创设两个直达实体经济的货币政策工具icon，一个是普惠小微企业贷款延期支持工具，另一个是普惠小微企业信用贷款支持计划，表明央行的重心由宽货币切换至宽信用。虽然有经济复苏预期，依旧无法改变上市公司遭受的盈利困局。但需求端的极限低迷依旧无法短期内抹平，并打乱了企业原有的盈利周期。A股上市公司盈利增速变动的最主要宏观因素还是经济在的复苏，预计企业盈利将会呈现逐季好转的趋势，而盈利的恢复速度将成为最核心的行业比较逻辑。随着近期全球相关指数成分股的调整，意味着更多的资金将主动配置那些具有产业成长前景、当前经济引擎的朝阳产业的龙头股。巧合的是，此类个股也是当前A股市场涨升的龙头股，也是创业板指的核心权重股。当前新半军、汽车等热门赛道龙头拥挤度均已明显回落、压力显著消化。中报业绩兑现，新半军龙头是业绩确定性强、且高景气延续的方向。根据中报业绩预告，新半军景气优势明显。近期持续高温叠加江河来水偏枯，以水电为主的川渝电网率先受到冲击，且限电范围呈扩大之势。从高频数据来看，限电限产对于区域性工业生产形成了明显拖累，股市则重启了滞胀交易，能源电力等上游逆势大涨，消费科技等下游则明显承压。类资产荒的大环境下，A股下行风险有限，7月以来呈现货币松信用弱的格局，本周MLF利率调降进一步释放宽货币稳增长信号，A股贴现率下行仍是主导。经济恢复的斜率再次放缓，稳增长预期小幅升温，政策预期再次上修，针对性加力空间仍存，市场已经开启切换，赛道内从高估值切向低估值，行业间从热门切向冷门，建议继续坚持均衡配置，重心转向偏冷门行业。首先，夏季工业用电紧张以及全国范围内散点疫情可能进一步影响经济恢复斜率，房地产市场修复依旧迟缓，纾困力度加码预期开始升温。其次，近期政策上密集督导前期稳增长举措落实，并针对性加大财政货币力度，地产领域纾困政策正加力，稳信用、保交付、促需求同步发力。最后，从市场层面来看，赛道板块热度已经达到顶峰，缺乏增量资金承接的情况下难以维系，近期密集出现冷门行业个股中报超预期，对行业的偏见导致定价错误普遍存在，此轮高切低料是赛道内高估值切低估值，行业间热门高波动切冷门低波动。市场风格延续成长占优，与历史上小盘占优时期的7个要素相比，本轮行情持续性将观察地产基建信用预期走向、企业创新与融资环境、股市增量资金来源，8月尽管市场整体震荡，但风格在新半军内部轮动扩散、仍是具有韧性和赚钱效应的方向。不同于今年初赛道股抱团的瓦解，当下时点赛道板块内部高估值和低估值、大市值和小市值的分化与行业间热门高波动和冷门低波动的分化并存，且均已达到临界点。因此这一轮高切低不会简单表现为高位股向低位股切换，低位股补涨的特征。三季度国内经济复苏的斜率料将继续放缓，内外部扰动因素不断增加，增量资金不足，我们预计场内存量资金大概率将转向性价比和防御性。这一轮切换主要体现为，赛道板块内部转向估值和增长确定性匹配度更好的个股，从纯粹炒预期的个股转向成长白马；行业间从热门赛道行业转向医药、基础化工、消费当中相对冷门但已出现边际改善迹象的细分行业及个股。考虑到资产定价icon的分化，风暴中心的上证50反而有望阶段性跑赢中证1000。海外的衰退交易正在告一段落，通胀粘性正在被重新定价，而国内的限电冲击也将催化本就亟待被重估的传统能源的产能价值。周期的重定价之路已正式开启。所以调整，将进一步强化A股市场新兴产业股的强劲走势，A股市场的结构牛特征会进一步明显。投资者重点关注半导体、新能源、面板景气等方向的机会。
最靓的一抹黄[good]
#海南抗击疫情# 海南疫情隔三差五，这次更是排上了全国第一。数月来#海口市金贸街道商会# 颜利会长、何正秘书长、王队长、蔡书记、华副会长等等一群领导们身先士卒，深深的感召了所有会员，大家积极奔赴各自点位协助防御人员做些力所能及之事，更有诸多企业捐钱捐物，今天200箱慰问水果送达一线防疫战士们。这样的商会值得敬重，更值得追随[good]（来源:#海口蓝色视觉绘画艺术中心# 邹波总经理）
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当互联网把货币发展带入一个去中心化的初步阶段，变成法外之地的ICO，却逐渐因为缺乏边界和约束，异化成为没有货币价值基础的“空中楼阁”。通过货币发行的去中心化来防御通货膨胀，是包括哈耶克在内的奥地利学派对于货币流通模式的一种美好学术想象。但对于当下来说，即使是互联网带来了比哈耶克时代只能参考的黄金贵金属货币更多的想象空间，但目前的乱象依然证明，在接下来的很长一段时间，这只会是乌托邦式的存在。
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