市场逻辑解读及热点板块龙头核心个股解读周五很关键 机会在这里！(转发分享整理)
市场概揽
周四指数午后小幅震荡，下跌个股家数增多，沪深两市全天成交额近万亿元。磷化工板块全天强势，清水源、湖北宜化、四川美丰、川发龙蟒等涨停；银行板块走强，常熟银行封板；部分医美概念股继续活跃，金发拉比、国际医学涨停；券商、稀土等板块冲高回落。昨日批量跌停的煤炭股反弹，但半导体、通信设备、工业母机等板块低迷。盘面上，磷化工、煤炭开采、环氧丙烷、北交所概念等板块涨幅前列，工业母机、HIT电池、半导体、电力等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.22%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.17%。北向资金全天大幅净买入101.54亿元，创逾三个月新高，近三日累计净买入超180亿元。

逻辑寻龙
周四大盘虽然继续震荡调整，但市场情绪已开始逐步回暖，也陆陆续续出现了高位接力股，凤凰光学9个一字版之后昨天不仅抗住了抛压，周四还能走出实体版，并且昨天的4只3连板，周四也全部成功晋级，就说明了资金的态度，周四高位股基本分化过一遍，那么周五就是关键的一天，理论上来说是个变盘节点，大家结合盘面做好跟随即可；

周期/化工：化工周四市场最强方向，消息面：10月12日，据中国汽车动力电池产业创新联盟，2021年9月，我国动力电池产量共计23.2GWh,同比增长168.9%，环比增长18.9%。其中磷酸铁锂电池产量13.5GWh，占总产量58.3%，同比增长252.0%，环比增长21.9%。在磷酸铁锂的推动下，磷化工产业有望景气拉长、估值提升。一方面，磷酸铁锂具有高成长性，将拉长磷化工的产业景气。传统磷化工属于周期性行业，景气度存在一定周期性。而磷酸铁锂在新能源汽车、储能需求的增长推动下将保持高成长性，从而拉长磷化工产业的景气时间。

化工这条线周期性比较强，主要还是以业绩为主，特别是经历过涨价潮的这批细分品种，到了年底，三季报、年报披露的时候就会爆发，这类有业绩支撑的资金关注度比较高，特别是机构，基本龙虎榜单上都能看到机构扎堆这些优质个股。

最近两日周期中表现最好的是磷化工、氟化工，中军湖北宜化已经走成了这一轮反弹最核心的标的，湖北宜华三季报业绩公布后大涨了接近40%左右，有业绩支撑走的更远，清水源2连板，上一波磷化工爆发，清水源走出5板的空间，妖性十足，公司有6条三氯化磷生产线，产能差不多有16万吨，另外还收购了新三板中旭建设，转债更夸张，大涨26%，成交80多亿，成交量是正股的十倍！pvdf龙头联创股份两天30cm+、等等，前期很多分支都轮了一遍，周四氯化亚砜龙头凯盛新材前期炒作氯化亚砜时它还没上市，周四一度接近涨停最终18cm+新高收盘

新能源+：最近的市场虽然在量化资金下一天一个题材轮动加快，但是其实一直围绕新能源展开，锂矿，光伏，风电，核电、储能等等，

储能周四比较强势，高标伊戈尔和亿利洁能双双进阶4板，也就说明前排超预期，对应的是后排补涨，伊戈尔昨天的公告就是明牌，这里预期更高，先锋龙，直接加速板了，益田路锁仓，周五板块分化就注意换手了，人气出来就可以关注有没有首阴反包机会！

沙漠太阳能的亿利洁能叠加化工，被资金开盘抢板涨停，对市场而言是比较积极的信号，周四4板直接带动了整个西北地域，以及沙漠相关的其他个古走强，盛泓股份、富临精工等个股都是大幅冲高，但是权重股拉升，小票就各种跳水，这波储能感觉盛泓股份非常强，盛弘昨天冲高回落，周四直接修复，也意味着后面有效承接后有爆发节点。逻辑也比较正，上一波被卡位，一直都是跟风，这次看能否超预期表现。

若储能持续走强，可关注上一波龙头上能电气，百川股份上一波人气股的低吸机会，其实逻辑也是挺硬的，检验筹码的稳定性和资金偏好的博弈性。

大科技/H为+：H为概念最近动作不断，HW从接下来的时间节点来看，HW几个大会比较紧密，对市场还是会有影响的，最近不少股都有异动，如：前期的HW欧拉龙头创意信息止跌企稳后连阳向上，周四盘中一度冲高差不多10cm，周五华为开发者大会就开始了，资金提前抢筹，华为的时间线要到11月中旬，每个节点都是有发酵的预期，再加上最近市场强势方向从联创股份→清水源→创意信息。。。关注创意信息新高机会，继续关注低吸机会。

创意信息：华为欧拉+5G+操作系统+大数据+智慧医保，华为概念人气标，全资子公司托林思是华为openEuler社区的理事单位,在操作系统层面与该社区共建基础软件生态，创意信息持股58.7%的万里开源+100%持股北京拓林思软件有限公司（Turbolinux，以下简称拓林思公司），是世界领先的企业级Linux和开源软件解决方案供应商；
子公司获得电信设备进网试用批文和无线电发射设备型号核准证。公司子公司创智联恒近日获得我国工业和信息化部颁发的《无线电发射设备型号核准证》、《电信设备进网试用批文》。设备名称为5G基站和5G 移动通信基站。

大金融：低位蓝筹的银行、保险轮动表现，包括证券板块盘中也有一度直线脉冲的异动。昨天平安银行、杭州银行公布三季报业绩，单季度利润增速都超过30%，在银行板块里这种增速已经算很可观了。周四银行板块也是支撑上证指数收红的绝对主力。午后常熟银行还封上了涨停板。

双十一：随着一年一度双11的逐渐临近，盘面上前几天就有了反应，板块相关个古也是一直提醒关注的漱玉平民、凯淳股份、壹网壹创、天泽信息、三只松鼠、宏川智慧、百洋医药等等

漱玉平民、凯淳股份都是走的箱体震荡结构，下午漱玉平民一度被资金抢筹冲高，还带动了医美，朗姿股份3连版后震荡整理，昨天尾盘凯淳股份从水下抢到红盘，周四盘中一度冲高15cm+，随着时间的临近双11氛围越发浓厚，薇娅、李佳琪两人一场带货200多亿的消息刷屏，预计双十一相关的消息周末可能会发酵，大家结合盘面搭好大资金引导的顺风车即可；

涨停个股
11B：凤凰光学

4B：文山电力（并购重组）、福达合金、伊戈尔（储能）、亿利洁能

3B：软控股份

3B：北京城乡、建业股份、软控股份、金发拉比

周四热点：
大科技/华为：创意信息、利和兴、软控股份、杰赛科技、德赛电池

周期/化工：清水源、湖北宜化、红宝丽、建业股份 、诺普信、 安源煤业 、山西焦化 、冀中能源、川发龙蟒、红宝丽、四川美丰

光伏/储能：新元科技、亿利洁能、首航高科、台海核电、伊戈尔、良信股份

绿电：文山电力、上海能源、福达合金 、亿利洁能 、盛弘股份

次新：力量钻石、利和兴、凯盛新材、凯淳股份、漱玉平民、匠心家居

大消费+：麒盛科技、三元股份、帝欧家居、今世缘、金发拉比、国际医学

大金融：创业黑马、民生控股、京投发展、常熟银行

双11：圆通速递、凯淳股份

机会梳理
软控G份：业绩预增+橡胶+轮胎+智能制造，公司主要从事轮胎橡胶装备与系统的研发与制造。其主要产品是轮胎橡胶行业的应用软件开发、系统集成、工业机器人以及数字化装备制造.公司能够提供轮胎橡胶生产各个工序的主要智能化设备,公司的密炼机上辅机系统和小料配料称量系统的技术达到国际先进水平,在国内的市场占有率超过80%,并且已经开始出口;公司的成型系统也将进入大规模生产和销售阶段。+国内轮胎橡胶装备与系统龙头，为轮胎企业提供软硬结合、管控一体的智能化整体解决方案，推动工业智能化发展，并广泛涉足物联网、RFID、自动化物流、环保、橡胶新材料等领域；前三季度净利润同比翻近3倍

利和兴：专精特新+荣耀设备供应商+高端装备+华为汽车+元器件+柔性屏+机器视觉+5G+OLED膜+华为检测设置制造商+小米入股第五大股东+oled膜+绑定华为深度布局新一代信息技术，深度布局新一代信息和通信技术（5G），绑定华为积极拓展移动智能终端、通讯基站、可穿戴产品、智能汽车等多个领域。涉及OLED柔性屏覆膜设备的机器视觉技术应用。
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#A股[超话]# 上午看来，白马股迎来暴力反弹，随着3大赛道股大幅调整，跷跷板越发鲜明。

这里反弹是不是能看待成反转，机构分歧比较大，我认为白马股跌成现在这样子，买入底仓是没问题的。3大赛道调整幅度最多去30%差不多了，核心龙头还是去新高。

最近微博社区严查，观点太鲜明有挑唆之嫌，低调点了。

【健合国际半年报背后的增长焦虑】
许多快消品的大佬发家是从营养品开始的，比如宗庆后的娃哈哈儿童营养液、钟睒睒的养生堂龟鳖丸，他们都从做营养品赚到事业发展的第一桶金，此后则是转向其他赛道。
但合生元创始人罗飞不同，则是在营养品赛道越走越远，由合生元益生菌开始进入婴幼儿营养品市场，之后业务扩充到成人营养品，最近又开始布局宠物营养品赛道。
关于营养品，市场总有一些争议，这也是宗庆后以及钟睒睒转型做其他赛道的因素之一。而罗飞却始终坚持，那么营养品赛道市场如何？近期健合（H&H）国际控股有限公司（此前公司名为“合生元”，下称“健合国际”）发布了最新的财报，通过财报数字，一探究竟。
近日，健合国际公布了上半年业绩。数据显示，健合国际上半年营业收入54.24亿，同比增长5%，净利润5.01亿，同比下跌30.2%。
从业务上看，主要是其婴幼儿及调理产品业绩下滑导致，该部分收入为32.99亿，同比下降6.5%，其中益生菌补充品下降幅度最大，由8.56亿下降至4.64亿，同比下降45.8%。
营收微增，净利润却大幅下挫，增收不增利的现象也引起了资本市场的反馈，8月24日业绩公布后，健合国际股票开始往下走，股价从8月24日的最高价24.85元，跌至截止发稿时的收盘价21.95元，最高跌幅达12%。
事实上，今年来，健合国际的股价持续处于跌跌不休的状态，2021年1月底，股价处于37元的高位，如今股价在21元附近徘徊，跌幅高达40.5%
健合国际发布半年报后，大和、花旗、汇丰、美银证券等多家投行随之下调其目标价。
其中花旗发布研究报告称，维持键合国际“买入”评级，目标价由40港元降至33.8港元，下调公司股份盈测15%-20%。
同时花旗也表示，上半年BNC(婴幼儿营养及护理)业务表现较管理层预期疲弱，主因出生率下降及价格竞争激烈，管理层因此对婴幼儿配方奶粉销售前景转为保守，并指引下调BNC今年的EBITDA利润率目标。此外，由于额外的财务成本，收购Zesty Paws业务预计会稀释盈利。
此外，8月27日，国际评级机构穆迪将键合国际的展望从“稳定”调整为“负面”。
公开资料显示，健合集团旗下有三大业务板块，分别为婴幼儿营养及护理用品、成人营养及护理用品、宠物营养及护理用品，拥有Biostime(合生元)、Swisse(斯维诗)、Dodie(杜迪)等品牌。
上半年，健合国际业务毛利为34.2亿，基本与去年同期持平，毛利率由2020年上半年的66.4%下降至63.1%。
具体来看，健合国际三大业务板块毛利率均出现不同程度下滑：
婴幼儿营养及护理用品毛利率由2020年上半年的66.1下降至2021年上半年的64.5%；；承认营养及护理用品毛利率由67%下滑至63.2%；宠物营养及护理用品毛利率下滑程度最大，由41.7%下降至30.5%。
除此之外，从营业利润看，2018年-2020年，健合国际营业利润分别为20亿、19.7亿、18.82亿。
营业利润连续三年逐年下滑，业务毛利率呈现下降趋势，一定程度上反映公司盈利能力下降。对于今年上半年毛利率下降的原因，健合国际在财报中表示：主要由于婴幼儿营养及护理产品组组合变动及成年人营养及护理用品存货拨备增加所致。
健合国际（原合生元），1999年成立于广州，2003年开始在中国做益生菌细分品类起家，随后在2008年抓住三聚氰胺事件机遇，推出了超高端的婴幼儿配方奶粉，进入婴幼儿奶粉市场，由此形成婴幼儿营养品业务，2010年在港交所上市。
2015年年末，健合国际以13.9亿澳元收购澳洲保健品牌Swisse的83%的股权，2016年以3.11亿澳元收购剩余17%股权，由此完成了从婴幼儿营养品业务拓展到成人营养品业务。
得益于多元化布局，健合国际营收逐渐递增，2018-2020年，其营收分别为101.33亿元、109.25亿元和111.9亿元，同比增幅分别为25.2%、7.8%和2.5%。
2020年11月，健合国际宣布以1.61亿美元收购美国宠物营养品公司Solid Gold，也由此扩充了宠物营养品业务板块，8月23日，健合宣布拟6.1亿美元收购高端宠物补充品牌Zesty Paws 100%权益。不到1年时间，连续收购2家宠物营养品公司，加速布局新业务，不过这也被外界认为这是健合国际业绩放缓后，而亟需寻找新的业务增长点。
事实上，随着中国人口出生率下降以及国产奶粉品牌如伊利、蒙牛、飞鹤等崛起，市场竞争日趋白热化，健合国际两大主要业务婴幼儿和成人营养品业务面临不小的压力。有数据显示，2005-2014年奶粉市场快速扩张，2015年以来，奶粉消费量增长放缓，终端零售规模约为1500亿元，折算至出厂口径约为1000亿元。预计2023年，零售端市场规模达到1600亿元，市场空间增量有限。
在营养品市场方面，2016年，西王食品收购了全球最大运动保健品企业之一Kerr；2018年，汤臣倍健收购了澳洲益生菌补充剂龙头标的LSG；2020年，达能耗资近8亿元加码中国营养品业务。
一方面是市场增量空间有限压缩了公司增长预期，另一方面则是竞争对手崛起加剧竞争。从这个角度看，健合国际需要拓展新业务，而其看中的宠物营养品赛道是个好业务吗？
近年来，”宠物经济”不断增长，2010~2019年，我国宠物市场消费规模从140亿元增至2204亿元，预计2020年有望达到2310亿元，10年里的年均复合增长率可达32%，对比北美、欧洲宠物市场成熟国家两位数的渗透率，我国宠物市场的渗透率仅为6%。
虽然我国宠物市场仍然巨大的潜力，但健合国际将宠物营养作为新的业务板块也充满着挑战。首先是来自竞争对手，华安证券研究所发布的《2020宠物行业蓝皮书》显示，目前中国宠物食品市场中，美国品牌玛氏占据龙头地位，占比11.4%，其次是比瑞吉，占比3.9%，华兴、荣喜、苏宪等多个国产品牌占比在2.2%-2.5%之间，也有雀巢、三只松鼠等品牌跨界布局。
其次，相关监管仍属于空白，比如消费者最关心的宠物医疗和食品安全的问题，若需要维权，涉及到问题的鉴定，但目前没有可以依据的法律。监管空白是发展宠物营养品的风险之一。
目前，从财报数据看，健合国际宠物营养品以及护理产品营收为2.18亿，占总营收的4%。占比仍比较小。宠物营养品是否是个好赛道，能否成为健合国际新的增长点？我们将保持关注。