造纸行业交流纪要

核心观点
浆价:受供给扰动(停产、物流、新产能扩建不及预期等),价格处于历史高位,但短期降不下来;
纸价:纸价和浆价(现货)出现倒挂,考虑纸企有库存浆,预计成本压力在Q3反映;

专家介绍:
主要原料:造纸原料主要有两部分,一是再生纸浆(废纸为原料),二是原生纸浆(木浆为主,还有一些非木浆)。木浆部分,商品浆大约有7000万吨,一体化浆厂的木浆1.4亿吨;废纸浆部分约2亿吨。商品浆涨价明显,从去年四季度到现在,单吨价格来看,针叶浆从700美金涨到1000+美金,阔叶浆从500多美金涨到800+美金。
浆价上涨原因:针叶浆方面是供应不足,加上供应链扰动;阔叶浆主要是一季度生产少(SUZANO一季度是集中检修,10几个纸浆厂,其中6-7个厂检修,其一季度供应量同比下降10%,环比下降13%,一季度末库存下降),加上罢工(UPM)和物流的扰动。
纸价:中国市场比较依赖商品浆(针叶浆对外依存度大约是90%-100%,阔叶浆大约是60%左右),纸价目前没有太大起色(下游需求不佳)。世界范围来看,欧洲和北美的纸价比较高。

Q&A:
Q:针叶浆价格持续性和后续上涨空间?
A:针叶浆单吨7000元属于历史高位,预计短期很难看到回调,原因:1)供给方面,传统的针叶商品浆供应量缩减、情况严峻,受环保问题、设备老化、俄乌冲突、罢工等因素的影响,针叶纸浆供给非常紧张,传统供应国(加拿大、美国、芬兰、智利、俄罗斯、瑞典等)中,其中加拿大的供应量明显下降(物流、自然灾害、纸浆厂关停、木材采伐等种种问题),比去年同期大概下降了约20%,即每月减少了3-5万吨;俄罗斯对中国出口的木浆4月减半、5月为0(原来一个月出口8万吨左右);芬兰UPM复工后需要时间恢复;此外,针叶的新建浆厂少,唯一一个规模较大的在建新工厂预计2023年在芬兰投产(总量100万吨左右,其中针叶浆70万吨左右)。2)需求方面,全球需求略有增长,年化增长0.5%-1.5%,主要驱动来自包装纸和生活用纸。

Q:未来1-2个月纸浆价格是否会继续上涨?
A:价格再往上的压力也很大,四月份的需求很弱,造纸厂停产的不少,实际需求较低。纸浆盘面反映现货和预期,尽管有一些会有投机的心态,但价格很难有明显的上涨。

Q:预计纸浆二季度相较同期减少量有多少?后续纸浆供给补足的契机?
A:针叶浆主要在二季度集中检修,而阔叶浆的检修主要在一季度。今年一季度木浆的减量特别大(罢工、加拿大北木浆厂有一条线未运行),二季度针叶浆产量可能会偏低,阔叶浆的产量可能会改善,但仍不足以提供足够的供应量;俄罗斯的浆厂恢复供应可能需要一段时间(可能需要1-2个月)。
展望未来几年,针叶浆的供给量会减少,所以除非需求大幅下降,否则价格大幅回调会很难;阔叶浆量会增加(新产能较多)。

Q:国内浆和纸的价格出现倒挂,未来纸价的走势怎么展望?
A:从成本角度来看,实际上现在主流造纸厂的成本阔叶浆在600美元左右,针叶浆在800美元左右,可能到9-10月份主流造纸厂的成本才会达到1000美元+的针叶浆和800美元+的阔叶浆这个水平,这个成本跟目前会差1000多元,也就是纸需要提价1000多元才能cover这个成本提升;小的造纸厂没有签订长协的能力,只能买现货的话,当前纸品就是亏损的。

分纸种的边际弹性来看,文化纸的边际弹性较小,需求相对稳定;生活用纸现在产能和需求增量都最大,原纸价格现在是7100左右,如果能涨到8000元(需求能否改善是关键),那么现在的浆价就可以站得住;白卡纸,出口情况较好,边际弹性相对较大。

Q:全球商品针叶浆和阔叶浆主要出口地和数量分布情况?
A:针叶浆主要出口地:加拿大800-900万吨;美国主要出口绒毛浆,造纸浆的出口量较少(100多万吨);欧洲主要是芬兰(400-500万吨)和瑞典(接近400万吨),德国有一些;俄罗斯170-180万吨左右;智利和俄罗斯差不多;另外,新西兰、阿根廷、巴西、法国、奥地利、捷克也都有一点,但不多。
阔叶浆主要出口地:主要是巴西,1400-1500万吨,其他还有印尼、智利(3-4个大浆厂)、乌拉圭(2个大浆厂),西班牙、葡萄牙、加拿大、美国、日本等。

Q:针叶浆、阔叶浆相关木片在全球的产地和进出口的情况?
A:木片是一个比较特殊的商品,主要来自木材,在运输上较麻烦,专业运输要有木片码头和专用船,在资源不确定的情况下企业很难去投资做这些专用基础设施,因此以前木片贸易比较固定,主要是日本和欧洲利用其在海外投资的一些林地进行相关业务。

针叶木片:针叶浆的木片贸易在全球都比较少,原因在于针叶木片的主要来源地在锯木厂附近。针叶树被砍伐之后木材一半用于高价值经济原料(建材、家具等),剩下除了树皮之外的部分做成木片。现在世界上针叶木材产量较大的国家是美国、加拿大、欧洲、智利等。从建材的角度来说,针叶木材的用料是最大最集中的。近年针叶的锯木厂在大量关闭(主要是在加拿大,原因是可砍伐林地数量下降导致林业成本增加),加拿大和美国的木材贸易纠纷持续了很长时间,北美的需求偏向于使用美国自产的木头。加拿大最主要的林木产地是BC省(占加拿大的60%-70%),现在的木片价格还是比较高。欧洲由于松甲虫病,大量树木被砍伐,尤其是德国和捷克,导致木片相对比较便宜。目前砍伐高峰已经过去,预测2025年德国和捷克的砍伐量会下降60%-70%,这是木片原料在欧洲面临的一大问题。
从木片贸易角度,瑞典、德国都大量进口俄罗斯的木片和木材,现在这一块已经受到影响,也会对欧洲木材和木片的来源带来问题(不仅是木片可以造纸浆,圆木也可以)。木片还有一个很大的问题在于能源价格高企,很多木片被拿去做木颗粒(类似柴火,热值能达到4千大卡),国家给予补贴后价格可能比制浆要高,纸浆厂还需要去抢占木片资源,因此最近六个月木片的价格一致在涨。

阔叶木片:情况完全不同,主因桉木浆的兴起,主流浆厂都在做桉木浆,桉木整个树砍下来用于做纸浆,没有阔叶木片的概念。
国内有六七家纸浆厂依赖于进口阔叶木片(因为国内的林地不成片、砍伐成本高、种植年限短,没有规模供应能力)。进口的阔叶木片主要是日本的海外林(主要在澳大利亚)、巴西的阔叶木片(现在拿去自己制作纸浆,出口木片减少),澳大利亚农民砍伐了大量桉树,由于其木片质量较好,且很多企业有做溶解浆的需求,导致澳大利亚木片的供应也比较紧缺。
最近几年国内阔叶木片很多是从越南来的,以桉木片为主,但越南地方小,后续能供多少也是问题。今年一季度木片进口在增加,主因太阳广西新增浆厂,后续国内还有很多纸厂(太阳、联盛、玖龙等)会投产浆纸一体化,阔叶木片的供应可能会是问题。

Q:此前针叶浆和阔叶浆供应出现问题的地方和目前变化情况?
A:针叶浆层面:
加拿大:主要是水灾导致基础设施(道路等)被破坏,还有一个大浆厂的一半产能停了三个月,目前虽然情况在恢复但也很难达到原来的水平,因为设备老化在不断发生,还会有很多新的问题,还受环保政策的影响(保护老树林),很多林木场地不能砍伐。加拿大从去年的18w-20w吨/月的供应量缩减到今年的13w-15w吨/月,很难回到原来的水平。
UPM:之前UPM罢工每个月减少5万吨针叶浆和5万吨阔叶浆以及 20万吨纸(实际产量可能减少10多万吨)。现在复产后UPM面临两大问题,一是能源价格比之前高出很多,二是从俄罗斯进口的原料现在面临不足的情况,很难在短时间内恢复到原来的产量水平。
俄罗斯:原来的很多零件、服务都是从欧洲来的,现在要脱离这一体系保障运行没有那么快。

阔叶浆层面:
该落地的产能还未落地,Arauco的新产能预期能在Q3落地已经很好了,但现在新合同安排的船期很久,短期内供应恢复面临困难。还有一个问题是,现在溶解浆的价格比较好,Bracell在巴西有280万吨的阔叶浆有一条生产线转了溶解浆。

Q:针叶浆和阔叶浆的价差属于历史上的水平,阔叶对针叶的替代是否导致阔叶供应紧张?
A:SUZANO把替代需求作为一个主要增量,预计需求从200万吨增加到300万吨,但这种替代是一直在发生的,其边际是在递减的,从刚需的角度来看很难再大量减少针叶浆的使用量,从造纸技术上来说,多用化机浆会导致针叶浆的可替代比率变低,因为针叶浆相对来说可以更好地保证纸的强度。

Q:CEPI发布的通知有强制性的作用吗?
A:没有,它类似于咨询机构,企业停产是自主决定的,但目前有些企业确实已经停了。

Q:欧洲纸厂有没有动力去恢复产能?
A:欧洲主要的问题是能源价格高,长期下去欧洲纸企可能会无法生存,因为造纸产能在全球来看还是富余的,其他国家的企业会来占领市场。

1、人生在世,无法预知未来。

2、菩萨不与法缚,不求法缚。

3、心静,才能听见自己的内心。

4、人生不懂反省,等于停止进步。

5、对人恭敬,就是在庄严你自己。

6、念离真,皆为妄想。佛经名言。

7、放开执念,随缘是最好的生活。

8、今日的执著,会造成明日的后悔。

9、佛本是心自作,哪得向文字中求。

10、尽其心知其性,知其性则知其天。

11、心态好的人,处处圆融,处处圆满。

12、悟心容易息心难,息得心缘到处闲。

13、愚人除事不除心,智者除心不除事。

14、智者任物不任己,愚人任己不任物。

15、本净明心非别处,惟在众生妄心中。

16、烦恼放下成菩提,心情转念即晴天。

17、若欲求佛但求心,只这心心心是佛。

18、一切无心无住着,世出世法莫不皆尔。

19、人之所以痛苦,在于追求错误的东西。

20、人生的真理,只是藏在平淡无味之中。

21、你希望掌握永恒,那你必须控制现在。

22、物随心转,境由心造,烦恼皆由心生。

23、不见一物名为见道,不行一物名为行道。

24、求趣无上菩提者,要净自心,福田方净。

25、不懂得自爱的人,是没有能力去爱别人的。

26、凡夫取境,道人取心,心境双忘乃是真法。

27、佛说,苦非苦,乐非乐,只是一时执念而已。

28、天上天下,唯我独尊,自观自在,守本真心。

29、念动急觉,觉之即无,久久收摄,自然心正。

30、不自重者取辱,不自足者博学,不自满者受益。

31、若不修内行,唯只外求,希望获福,无有是处。

32、默默的关怀与祝福别人,那是一种无形的布施。

33、一切法相,皆是假名,本来即非,盖生即无生也。

34、不以得为喜,不以失为忧,顺其自然,随遇而安。

35、你可以拥有爱,但不要执著,因为分离是必然的。

36、生命中那些得不到的、握不住的,都要学会放下。

37、白白的过一天,无所事事,就像犯了窃盗罪一样。

38、佛祖奚以异于人,而所以异于人者,能自护心念耳。

39、用伤害别人的手段来掩饰自己缺点的人,是可耻的。

40、若能自识本心,念念磨练;莫住者,即自见佛性也。

41、恰恰用心时,恰恰无心用,无心恰恰用,常用恰恰无。

42、永远不要浪费你的一分一秒,去想任何你不喜欢的人。

43、疾苦在身,宜善摄心,不为外境所摇,中心亦不起念。

44、菩提本无树,明镜亦非台,本来无一物,何处惹尘埃。

45、赤肉团上,人人古佛家风。毗卢顶门,处处祖师巴鼻。

46、当你对自己诚实的时候,世界上没有人能够欺骗得了你。

47、向外驰求,不知摄心返照回光,如是学佛,殊难得其实益。

48、根身器界一切镜相,皆是空花水月,迷著计较,徒增烦恼。

49、人生在世如身处荆棘之中,心不动,人不妄动,不动则不伤。

50、但能无心,便是究竟。若不直下无心,累劫修行,终不成道。

51、凡所有相皆是虚妄。虚妄者,言其是假非真,非谓绝对没有。

52、一切如来本起因底,皆依圆照清净觉相,永断无明,方成佛道。

53、不见他非我是,自然上敬下恭,佛法时时现前,烦恼尘尘解脱。

54、依无住本,立一切法无住之本本乎无住,若能彻住则万法一如。

55、修行要使妄相由多而少,由强而弱。定功由暂而久,由脆而坚。

56、来是偶然的,走是必然的。所以你必须,随缘不变,不变随缘。

57、笑看花开,是一种宁静的喜悦;静赏花落,是一份随缘的自在。

58、诸行是常,无有是处;汝但一切处无心,即无诸行,亦无无行。

59、道人非同善人,如鹤立鸡群,劲挺自持,不顺人情,超群脱俗。

60、所谓无上正等正觉者非他,即是真如本性,亦名自性清静心是也。

61、参须实参,见需实见,用须实用,证须实证,若纤毫不实即落虚也。

62、能常省察,则一句亦有余,不能省察,纵将一大藏经用完也无用处。

63、发菩提心者,非为己利,原为尽十方遍法界,一切极苦有情之所依怙。

64、不与万法为侣是什么人,回光自照看,待汝一口吸尽西江水,即向汝道。

65、做工夫不但不起凡情,亦不起圣解,所谓行起解绝,不令知解才绕心中。

66、学道犹如守禁城,昼防六贼夜惺惺,将军主帅能行令,不动干戈致太平。

67、你不要一直不满人家,你应该一直检讨自己才对。不满人家,是苦了你自己。

68、同样的瓶子,你为什么要装毒药呢?同样的心里,你为什么要充满着烦恼呢?

69、说话不要有攻击性,不要有杀伤力,不夸已能,不扬人恶,自然能化敌为友。

70、良心是每一个人最公正的审判官,你骗得了别人,却永远骗不了你自己的良心。

71、佛法无多子,长远心难得,学道如初心,作佛也有余,始终总不变,真是大丈夫。

72、如果你不给自己烦恼,别人也永远不可能给你烦恼。因为你自己的内心,你放不下。

73、当你快乐时,你要想这快乐不是永恒的。当你痛苦时,你要想这痛苦也不是永恒的。

74、狂妄的人有救,自卑的人没有救,认识自己,降伏自己,改变自己,才能改变别人。

75、要了解一个人,只需要看他的出发点与目的地是否相同,就可以知道他是否真心的。

76、不洗澡的人,硬擦香水是不会香的。名声与尊贵,是来自于真才实学的。有德自然香。

77、不离当处常湛然,亲切无过此语,觅则知君不可见,但于当处湛然,二边坐断使平稳。

78、不要刻意去猜测他人的想法,如果你没有智慧与经验的正确判断,通常都会有错误的。

79、你永远要宽恕众生,不论他有多坏,甚至他伤害过你,你一定要放下,才能得到真正的快乐。

80、根本不必回头去看咒骂你的人是谁?如果有一条疯狗咬你一口,难道你也要趴下去反咬他一口吗?

81、你有你的生命观,我有我的生命观,我不干涉你。只要我能,我就感化你。如果不能,那我就认命。

#夏日澜语# 2022.5.6 星期五 晴

宅家日记21

慵懒的一周

4月下旬,南昌疫情防控工作取得了突破性进展,在人们始料未及中顺利摘星,不复是中高风险区。而我也从南昌县那个小小的房子里回到了阔别已久的家。

这独处的40日,每日做饭,运动,看书,做家务,完成教学任务,偶然去超市添购所需生活用品,按部就班重复做着同样的事,日子平淡却也充实。未曾有一丝孤寂与空虚。原本我也是个喜慕热闹、讨厌孤独的人,独自一人时也会茫然无所适从。不知是真的长大了,找到了自我;还是每日安排得当,没有给寂寞腾出时间;亦或是有精神食粮相伴,忘却了孤独。或许三者都有吧,而今躺在家中松软的大床上,听着家人时不时传来的谈话与嬉笑,回望过去的这段独处的时光,平静如砥,内心竟是前所未有的安宁。我想,这段看似平淡却也泛着光的独处时光,将成为我生命中一笔宝贵的精神财富。

家是温暖的港湾,亦是懒惰滋生的温床。回家第二日,我心心念念许久的小龙虾,弟弟立马就安排上了。足足买了六斤,为了照顾我不太能吃辣的胃,特意煮上两大锅,一锅香辣一锅蒜蓉,那一晚,我的胃是128G的,大快朵颐之后,身心俱得到了满足。

接下来的几日,妈妈会在清晨,我还未醒来就把衣服洗好,爸爸每日做可口的饭菜,午睡醒来,床头柜还有妈妈切好的水果或做好的甜品。我几乎过上了衣来伸手,饭来张口的慵懒生活。生活也愈发懒散了起来,拖延,无计划,每日虽也在运动,看书,但心里总归有些不自在。我早就不是那个未成年的小女孩了,无法心安理得的享受父母的劳动。

我不觉成了温水里的青蛙,自以为舒适安然,殊不知危险已经慢慢向我逼近。这样的境况不是我想要的,我也不能任由自己的身体随着思想一起堕落下去。

凡事预则立,不预则废。我又拿起了惯用的小便签,每晚写好第二日要做的事,第二日晚上复盘,做完一件☑打钩,接着又写翌日要做的事。这个方法屡试不爽,每当颓然无措时我都会这样做。另外,我也会在父母忙碌时一起参与做家务。

今日中午,吃罢午饭,我便开始整理自己的房间,抹地,收拾护肤品。不消半小时,地板干净清晰可见人,护肤品也归置整齐,床头柜的书, 我的房间便焕然一新,让人看着赏心悦目。午间小憩时,随意翻两页睡,安然进入梦想,别提有多惬意。

其实,思想自律远比身体自律更重要。不管身处何时何地,都可以快速找到良好状态,做自己想做的事。而不是任由自己颓唐下去还自以为在享受美好时光。


最后,希望所有的人都能做自己的太阳呀,与山川湖海为伴,善良勇敢,奔赴自己的热爱。#冒个泡#


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