强势出击︱袁伟豪签唱片公司做创作歌手

艺人袁伟豪(Ben)向来都谂头多多,暂时未有剧在身的他原来密谋大计,更已暗地里签约唱片公司,下月会正式入录音室录歌,他更会亲自为新歌作曲、作词,实行做唱作歌手,以实力取胜,目标是希望今年推出一张EP碟。

Ben接受东网访问时谓:「音乐其实一路都做紧,今个月会录住2首歌先,下半年会期待再有首新歌,希望到时出到EP,幕后方面都筹备紧拍摄工作。」他坦言3首歌的作曲、监制及编曲工作都由他亲手包辧,当中有一首更由自己作词,MV都是由自己执导。

问他是否现时不拍剧全力做歌时,他谓:「有好慨剧本都会拍,依家正好有时间做歌,会一次过推出,(会否作埋畀公司其他歌手?)其实我都有啲歌系可以畀其他歌手唱,唔需要自己唱都得,创作开自己都有个心想做多啲音乐出嚟娱乐大家。」
(东网)

#袁伟豪#

ZHUAN::::::::::::

今天来聊一个跟每个人都息息相关的行业——血液制品。

血液制品是指各种人血浆蛋白制品,其上游源头取自人体血液。血液中,血浆占一半。血浆中,水占92%-93%,剩下7%-8%是蛋白质。而血液制品,就是从这部分蛋白质中,分离提纯制成的。

血液制品三家争霸!浆量之王强者恒强?

血液制品具备医疗产品和药品的双重属性,在某些情况下,具有不可替代的作用。不过,鉴于血液制品只能取自血浆,所以得血浆者得天下。

目前,国内千吨级采浆量的上市公司只有三家,天坛生物(600161)、上海莱士(002252)和华兰生物(002007)。三家公司占全国采浆量40%-50%(还有一个泰邦生物,目前已从纳斯达克交易所退市,本文不做比较)。

在血液制品这个赛道,毫无疑问是三家称霸。那么在三家之间,又能否一较高下?

一、资源在线,研发在线

如前所述,血液制品这个行业,具备很强的资源属性。在这个维度比较来看,天坛生物优势明显。

1天坛生物背靠大树,资源禀赋占优

血浆资源量,首先取决于单采血浆站数量。

先来介绍下什么叫单采血浆?这个概念跟我们平常献血不同。献血通常说的是献全血,包括红细胞、白细胞、血小板等。而单采血浆,是采血后,将血浆分离,其他成分留回人体。

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单采血浆站必须采用专用机械,不允许手工采集。而且新建浆站门槛较高,需经过政府规划审批,且同一地区只能设置一家浆站。

这就意味着,单采血浆站,不是有钱就能建的。

截止2021年底,天坛生物、上海莱士、华兰生物分别有采浆站82家(其中在营58 家)、41家、25家。天坛生物以一敌二。

再往前翻几年,会更明显的发现,上海莱士和天坛生物,浆站数量连续多年几乎没变。而天坛生物,浆站从2015年的17家,增加到了如今的82家。

血液制品三家争霸!浆量之王强者恒强?

来源:国元证券

在采浆站数量上,天坛生物不仅总量取胜,而且还不断有增长空间。

至于原因,看一看实控人背景(↓)的差距,或许就能找到了。

血液制品三家争霸!浆量之王强者恒强?

来源:iFinD

2重研发,血液制品品种数量领先

另一个能够决定资源总量的因素,就是能够从血浆中,提取到多少血液制品。

血液中,有150多种蛋白及因子。目前,国外大型企业能够分离出20多种产品。我国的血浆提纯水平和综合利用水平相对较低,一般企业只能分离3-4种。

不过第一梯队企业,已经能分离出10种以上。截止2021年底,华兰生物、上海莱士都能够分离提取出11个品种,而天坛生物,已有14个品种。

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来源:天坛生物2021年年报

如果说,增设浆站的便利,是因为天坛生物背靠大树。那么技术领先,则完全是用真金白眼砸出来的。

2021年度,华兰生物和上海莱士,研发投入总额分别为2.56亿、1.29亿,营收占比5.78%、3.01%。而天坛生物研发投入总额高达3.22亿,营收占比7.83%。

综上来看,天坛生物不仅占据资源优势,而且血浆的分离技术水平,也相对领先。

二、盈利不在线,业绩不在线

只是,拿着好牌,也不代表一定能打好。

1血浆单位成本高,吨浆收入低

先来看一组数据:

2021年度,华兰生物25家采浆站,采浆量1000+吨,平均40+吨/家;

2021年度,上海莱士41家采浆站,采浆量1280吨,平均31.22吨/家;

2021年度,天坛生物在营58家采浆站,采浆量1809吨,平均31.19吨/家。

可见,天坛生物虽然浆站数量取胜,但是单个浆站的采浆量,并不占优,甚至要比华兰生物明显落后。

而单个采浆站产能利用率高低,将直接决定摊薄后的成本高低。由此推测,天坛生物的血浆单位成本,大概率要高于华兰生物。

另外,再来看第二组数据:

2021年度,华兰生物采浆量1000+吨,血制品营收25.98亿,平均每吨创造营收约260万元;

2021年度,上海莱士采浆量1280吨,自产血制品营收约为33.31亿,平均每吨创造营收约260万元;

2021年度,天坛生物采浆量1809吨,血制品营收40.98亿,平均每吨创造营收约226万元。

这就说明,天坛生物虽然技术水平并不落后,可分离出的血液制品品种数量领先,但是平均每吨血浆创造的营收却不高。

换言之,如果要实现相同的营收规模,天山生物要比另外俩企业,耗用更多的血浆原料。

2人工效率、生产效率低

而无论是采集血浆的单位成本高,还是耗用量大,都将导致天坛生物生产血液制品时,原料成本居高不下。

但是,横向对比这仨公司的营业成本构成,会发现一个相当诡异的现象。

血液制品三家争霸!浆量之王强者恒强?

来源:2021年年报数据

华兰生物和上海莱士生产血液制品,材料成本占比高达80%-90%。而天坛生物生产血液制品,材料成本占比只有65%。

如前所说,天坛生物的材料成本应该是更高的,但如今占比却更低。这就说明,天坛生物的人工成本和制造费用,耗费量更大。

这也就意味着,天坛生物的人工效率和生产效率,也明显较低。或许这就是国企躲不开的弊病。欲戴王冠,必承其重。

综上导致,天坛生物与华兰生物、上海莱士毛利率差距明显。2021年度,华兰生物、上海莱士血制品毛利率分别高达55.26%、51.85%,而天坛生物只有47.45%。

额外补充一下,乍一看,天坛生物好像也没比上海莱士低太多。但是翻开财报会发现,上海莱士进口血液制品成本占35%,远远拉低了上海莱士自产血液制品的盈利能力。然而即便如此,天坛生物毛利率仍然不及上海莱士。

血液制品三家争霸!浆量之王强者恒强?

来源:上海莱士2021年年报,进口白蛋白毛利率明显低于自产

天坛生物的盈利能力,可见一斑。

3研发费用资本化比重高

除毛利率外,这仨企业净利率差异也相当明显。

华兰生物和上海莱士净利率都在30%以上(华兰生物更胜一筹),天坛生物只有25%左右。而这个差距,代表的还未必是可比的实力。

前面提到,天坛生物重视研发,2021年度总投入3.22亿。但是真正计入研发费用的只有1.33亿,资本化比例高达58.64%。

血液制品三家争霸!浆量之王强者恒强?

来源:iFinD-天坛生物

而华兰生物,研发费用资本化比例只有1.15%。上海莱士更是全部费用化的。如果都调成相同的记账方式,单这一项,天坛生物就少记了近2亿的费用。而天坛生物2021年度,全年净利润也不过就10.69亿。

三、血制品赛道,蚍蜉难撼树

总结一下。天坛生物背靠大树,血浆资源丰富,而且还有继续增长的空间。另外重视研发,分离技术也有继续提升的可能。

只是,采浆成本不低,吨浆收入不高。人工效率、生产效率都相对落后。在资源实力绝对领先的前提下,还得靠财技美化财报。

相比之下,华兰生物虽然浆站最少,采浆量最小(三者之间),但是单个浆站采浆量最高,综合利用率最高,盈利能力也最高。

只可惜,华兰生物以及上海莱士都面临相同的问题。浆站数量多年不变,采浆总量也难增长。上海莱士将毛利率较低的进口制品作为增量来源,华兰生物将疫苗制品当成第二增长曲线。

在主赛道上,蚍蜉终难撼树。

注:本文不构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。

相关证券:
天坛生物(600161)
上海莱士(002252)
华兰生物(002007)收起

回放 掘金vs76人19分逆转!约基奇22+13,掘金爆冷掀翻76人!哈登准3双,大帝34+9

北京时间3月15日,东、西部赛区的两大豪强76人队与掘金队狭路相逢。本场比赛,两大MVP热门人选尼古拉约基奇、乔尔恩比德直接交锋,让本场比赛更加看点十足。两支球队,在此役上演了精彩的对决。

76人VS掘金
掘金爆冷险胜76人
上半场,恩比德在进攻端爆发,塞布尔送出4次抢断,76人队在首节一度将分差扩大至17分。约基奇携手巴顿追分,次节76人队多点开花,一度握有19分的领先优势。掘金队在次节末段连续反击得手,在一波进攻狂潮之后,将分差迫近至个位数。半场打完,掘金队落后5分。

下半场,约基奇与恩比德对轰,巴顿、蒙特莫里斯在中远距离发难,帮助掘金队反超了比分。不过,哈登在第3节单节独得12分,帮助76人队继续保持微弱领先。进入末节之前,掘金队落后7分。第4节,考辛斯、小里弗斯、海兰德率队狂下3分雨,丹佛轰出了22比9的攻势,反超对手6分。哈登、恩比德率队打出了6比0的攻势,得以紧咬比分。关键时刻,杰迈克尔格林连得4分,海兰德轰进超远三分球,约基奇篮下打进,帮助掘金队占据比赛主动权。76人队决胜时刻连续远投不进,约基奇抢下篮板球帮助丹佛锁定胜局。最终,76人队以110比114惜败于对手,惨遭19分逆转。

掘金逆转76人,上演19分逆转
掘金爆冷掀翻76人
此战之前,掘金队排名西部第6。而76人队则高居东部第2。丹佛落后费城3个胜场差,在贾马尔穆雷、小迈克波特两大核心因伤缺战的情况下,掘金队的实力更是被严重削弱了。能够战胜夺冠大热门76人队,掘金队众将上演了以弱胜强、以下克上的爆冷好戏。

19分逆转!约基奇22+13,掘金爆冷掀翻76人!哈登准3双,大帝34+9!

全场比赛回顾
首节开打,恩比德与约基奇斗法,恩比德在中远距离连得5分,约基奇冲击篮下独得4分还以颜色。巴顿、莫里斯相继跳投命中,哈里斯独得5分给予回应。塞布尔扣进2球,戈登也有2次扣篮得手。塞布尔远投打进,哈登、恩比德相继中投得分,马克西联手恩比德各有三分球命中,塞布尔、哈登相继冲击篮下命中,76人队将分差扩大至17分。

约基奇单打恩比德
莫里斯、约基奇携手冲击篮下,带队回敬了8比0的攻势。尼昂、哈里斯与恩比德携手在禁区拿分,76人队连得6分还以颜色。首节打完,76人队以37比22领先。

次节较量,恩比德与考辛斯对轰,海兰德与恩比德各自通过冲击力取分,巴顿在中远距离得到5分。米尔顿回敬远投,哈登与海兰德各自罚进2球,小乔丹扣篮得手。约基奇、小乔丹各自罚进1球,马克西携手尼昂在中远距离得分,76人队取得19分领先优势。约基奇、巴顿各有三分球命中,杰夫格林暴扣,马克西连投带罚得到4分还以颜色。

哈登单打杰夫格林
约基奇、哈里斯、巴顿、海兰德相继冲击篮下取分,帮助掘金队将分差缩小至个位数。哈登连续投篮不进,杰夫格林送出暴扣。半场打完,掘金队以53比58落后。

易地再战,约基奇面对恩比德的防守,跳投得分。蒙特莫里斯抢断恩跌,戈登跳投不进。莫里斯抛投打板命中,掘金队将分差缩小至1分。哈里斯命中远投,为费城止血。巴顿2罚全中,恩比德被包夹,随后投篮不进。约基奇单打恩比德上篮得分,杰夫格林反击扣篮得手,掘金队反超2分,道格里弗斯请求暂停。恩比德上篮得分,戈登回敬三分球。哈登命中2+1,恩比德4罚全中,随后单打约基奇干拔命中,76人队打出了9比0的攻势,反超对手6分。

恩比德低位持球进攻
迈克马龙请求暂停,巴顿轰进压哨三分球,马克西回敬暴扣。蒙特莫里斯连续上篮打进2球,哈登助攻恩比德连续打进中远距离,哈登2罚全中,76人队连得7分。杰迈克尔格林上篮打进,约基奇暴扣,掘金队连追4分。哈登命中后撤步三分球,随后2罚全中,小里弗斯罚进1球,考辛斯制造了哈登的进攻犯规。福布斯轰进了远投,哈登2罚全中。第三节打完,掘金队以81比88落后。

末节决战,小里弗斯轰进了三分球,马克西2罚1中,杰迈克尔格林强势补扣,考辛斯命中远投,掘金队将比分追平。马克西轰进三分球,考辛斯远投打进,福布斯上篮命中,尼昂与海兰德对射三分球。哈登与考辛斯发生争执,两人各自吃到技术犯规。恩比德上篮打进,海兰德连中2记超远3分球,掘金队轰出了22比9的进攻狂潮,反超对手6分,道格里弗斯请求暂停。

约基奇冲击篮下
哈登抛投打进,恩比德高难度打板命中,马克西跳投得分,76人打出了6比0的攻势追平比分。杰迈克尔格林连续中投得到4分,随后制造了恩比德的进攻犯规。约基奇远投不进,恩比德冲击内线被杰迈克尔格林凶狠犯规,后者被吹罚一级恶意犯规。恩比德2罚1中,哈登抛投打进,约基奇单打恩比德制造了后者本场的第5次犯规。莫里斯上篮被恩比德封盖,哈登冲击篮下被杰迈克尔格林犯规,前者2罚全中,76人队反超1分。

海兰德再中超远三分球,约基奇强攻篮下命中,掘金队连得5分。马克西、尼昂相继远投不进,掘金队出现失误,76人队请求暂停。比赛进入白热化阶段,马克西上篮得分,巴顿2罚1中,距离终场还剩14秒,掘金队领先3分。尼昂连续投篮不进,约基奇抢下篮板球随后被犯规。约基奇2罚1中,比赛时间走完。掘金队以114比110险胜76人队,完成了19分逆转。

约基奇单打恩比德
约基奇爆发
掘金队球星尼古拉约基奇出战34分钟,16投8中,三分球3投1中,罚球7中5,得到了22分13板8助攻2抢断2盖帽的全能数据。砍下了大号两双数据的约基奇,实现了全面爆发。约基奇在进攻端火力全开的同时,还是此战的篮板王。约基奇送出了全队最多的助攻,帮助丹佛实现了5人得分上双(3人20+),这是掘金队能够完成19分逆转的关键。

约基奇爆发
同时,约基奇的抢断与盖帽次数也领跑全队。约基奇,实现了进攻端、防守端和串联球队等多方面的暴走。约基奇是掘金队能够实现19分逆转,并爆冷取胜的最大功臣。

哈登准三双
76人队球星詹姆斯哈登出战39分钟,11投6中,三分球4投1中,罚球12中11,得到了24分9板11助攻1盖帽的准三双数据。哈登上半场7投2中,只有6分5板5助攻进账。不过,哈登在第三节连续冲击内线取分,单节独得12分3板5助攻,帮助费城紧咬比分。哈登在末节还有独得6分的精彩表现,一度帮助76人队保留着比赛悬念。然而,队友尼昂决胜时刻连续进攻不中,让哈登的全场努力功亏一篑。

詹姆斯哈登
恩比德饮恨
76人队内线大将乔尔恩比德出战36分钟,20投11中,三分球3投3中,罚球10中9,得到了34分9板4助攻2抢断1盖帽的全面数据。恩比德以55%的命中率砍下了全场的最高分,并且还有着100%的三分球命中率、90%的罚球命中率。恩比德,在进攻端实现了大爆发。恩比德的精彩发挥,是76人队一度取得19分领先优势的关键。

恩比德跳投
不过,恩比德出现了5次失误和5次犯规,这也导致了决胜时刻恩比德在场上表现得较为犹豫。恩比德打出了全能表现,却未能带队赢球,只能饮恨接受逆转和爆冷。

两队数据

掘金队:约基奇22分13篮板8助攻2断2帽,巴顿20分3篮板,蒙特-莫里斯11分3篮板6助攻,海兰德21分4篮板2助攻,戈登7分3篮板2助攻,杰夫-格林6分4篮板,杰迈克尔格林10分8篮板,小里弗斯4分2助攻2断,考辛斯8分3篮板4助攻,福布斯5分。

76人队:哈登24分9篮板11助攻1盖帽,托拜厄斯哈里斯10分7篮板,恩比德34分9篮板4助攻2帽1断,马克西19分3篮板3助攻,塞布尔9分5篮板3助攻6断2帽,尼昂8分4篮板,丹尼-格林4篮板2助攻,小乔丹3分6篮板,米尔顿3分。


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