有人会觉得，我看到这 位上师，我不太喜欢他，他讲话的方式我也不太喜欢，所以他不是一个好上师。如果是以这种方式，觉得这位上师不合自己心意，和自己的性格不合，就把这位上师 视为不具德的上师，或是有过失的上师，这会不会太过草率了呢？平常我们去区分善恶，总是以自己的角度，以自己认为正确的方式去作判断选择，而非以一个真实的理由，或者中立的角度去观察。
所谓的皈依处，那些具足断证功德的上师们，为什么有的我们可以生起信心，有的我们却无法生起信心呢？这并不是因为他们功德的大小，才让我们的信心也有大小 之分，主要是因为，我们在宿世的因缘中对皈依处，我们与此上师是否有结法缘，是否有结善缘。因此，今生才会对这些即使是断证功德同等的上师，出现信心大或 小的区别。
即便自己对一位具德的上师无法生起信心，也不要将此上师视为是一位不具德的上师，或不是真实的皈依处。不能因为自己没有生起信心的这个原因，而将上师评判为具德或不具德。既然我们皈依了佛，也就要皈依十方三世一切诸佛，而并非去分别说，这是我们的佛陀，这是我所皈依的佛陀……，只是皈依少数的佛，而不去皈依其他佛。如此，自己也就不具足皈依佛的学处，皈依的学处也就出现问题了。
对于具德的上师，即使我们无法对他生起信心，也不应对他生起邪见，更不能去相信他人的传闻而去毁谤他，反而要去颂扬他，让自己对他生起恭敬心。我们应该这 样去想：这样一位具德的上师，这么殊胜的皈依处，我竟然不能对他生起信心！这都是因为我的罪障，也是我受烦恼所蒙蔽，要去忏悔自己的罪障。应以这种方式去 修持，去念诵忏悔文或忏悔的咒语。
—大宝法王噶玛巴
《百段引导文》
所谓的皈依处，那些具足断证功德的上师们，为什么有的我们可以生起信心，有的我们却无法生起信心呢？这并不是因为他们功德的大小，才让我们的信心也有大小 之分，主要是因为，我们在宿世的因缘中对皈依处，我们与此上师是否有结法缘，是否有结善缘。因此，今生才会对这些即使是断证功德同等的上师，出现信心大或 小的区别。
即便自己对一位具德的上师无法生起信心，也不要将此上师视为是一位不具德的上师，或不是真实的皈依处。不能因为自己没有生起信心的这个原因，而将上师评判为具德或不具德。既然我们皈依了佛，也就要皈依十方三世一切诸佛，而并非去分别说，这是我们的佛陀，这是我所皈依的佛陀……，只是皈依少数的佛，而不去皈依其他佛。如此，自己也就不具足皈依佛的学处，皈依的学处也就出现问题了。
对于具德的上师，即使我们无法对他生起信心，也不应对他生起邪见，更不能去相信他人的传闻而去毁谤他，反而要去颂扬他，让自己对他生起恭敬心。我们应该这 样去想：这样一位具德的上师，这么殊胜的皈依处，我竟然不能对他生起信心！这都是因为我的罪障，也是我受烦恼所蒙蔽，要去忏悔自己的罪障。应以这种方式去 修持，去念诵忏悔文或忏悔的咒语。
—大宝法王噶玛巴
《百段引导文》
吵了好几天了，实在看不下去了。明明IP作者和编剧都是受害者，为什么这俩撕起来了？？？责任最大的是制片方和平台啊！
谁出钱谁就是大爷
谁出钱谁说了算
谁掌握话语权，谁就要承担责任
编剧有什么资格来担这个责任？
官宣阵容的时候，有编剧的名字吗？
百科的演职人员名单里，有编剧的名字吗？
定档海报上有编剧的名字吗？
除了金字塔顶尖儿的几个编剧之外，大多数的编剧也就是个卑微的代笔，有什么资格背这么多惊天大锅？？？
编剧不配。
谁名字大谁背锅，谁名字在前面谁背锅。
下面简单复盘一下 IP改编的过程，粗略感受一下能出多少幺蛾子。
第一、囤ip。
某些制作方在囤IP的时候，根本不知道这个IP写的是什么，他们也不在乎书粉视若珍宝的IP写的是什么。
囤就完了，你不买就被别人抢走了，万一这个IP能火呢？
你以为他们是觉得这个IP好看才买的吗？
不好意思，完全不是。
那为什么要买这个IP？
因为流量好，数据好。资方觉得能挣到钱。
那为什么非要买一个IP呢？干脆原创不行吗？
因为IP就是一个幌子，不管拍成什么样，书粉多少还是会看一眼的，不管多少人能来看，忽悠一批算一批。
原创作品缺少了这个最初的号召力。
而且大多数原创作品一开始并不是完整的，可能只有人物小传，只有故事大纲。资方就不想花钱买，觉得心里没底儿，不知道这个东西最终会呈现成什么样子。
第二、很多IP囤了好几年，却迟迟没有拍。在版权马上要到期的时候，资方就急眼了。再不拍，当初买IP的版权费就白扔了。然后就急呼呼找人，赶紧拍出来。
这种情况自然没有那么多的时间去好好打磨剧本，赶鸭子上架，差不多就行了。
而且此时 IP内容可能已经不适合当下的环境了。比如一记天雷下来，宫斗就不能拍了。层层加码之下，宅斗也不行，职场斗也不行，怎么斗都不行，只能改成岁月静好。
胳膊拧不过大腿，那没办法，只能改。
第三、项目开始运作。
要知道每一个项目里，参与意见的人都非常的多，每个人的喜好不可能一样的。
某男性制片人想看女生之间怎么撕，怎么抢男人。
某女性策划想看姐弟恋怎么甜，怎么卿卿我我。
某导演想看人物的成长，人性的缺点。
但是，一个项目只能有一条主线 。这个主线到底是什么？他们内部可能都无法达到统一。
有时候开会，基本情况介绍完之后，资方先吵起来了[微笑][微笑][微笑]
我们就只能默默讨论，这些人到底谁说的能算，到底按谁说的推进…
他们要是能吵出一个结果来还好，万一很不幸的没吵出来，这次的会就白开了[哈欠][哈欠][哈欠]
编剧就夹在这几方里面，反复被揉搓，还得给资方劝架[感冒][感冒][感冒]
就这样来来回回折腾好多遍，好容易整出来一个大家勉强都同意的方案，然后拿到平台那儿的时候，平台又有不同的倾向！
最可气的是，新的修改意见拿过来，跟上一个修改意见完全是相反的！！！
Be like：一开始说好了，我们要打造一个可爱温柔的白色博美犬，大家都很喜欢，开开心心做了起来。
结果某制片/某导演/某策划偶然看见人家领着一条黑色哈士奇！喜欢得不行了，激情发疯：我们也要逗逼二哈！
可是这时候白色博美犬的头都已经出来了，你现在跟我说要黑色逗逼二哈？？？
编剧能怎么办？？？
只能耐着性子好好解释，我们之前不是这么聊的。
但是金主爸爸们多忙啊！！！他们日理万机！他们昼伏夜出！他们已经不记得上次聊的是什么了！！！
就算你把录音和会议记录甩到他脸上，金主爸爸也假装什么都没发生过一样，就问你改还是不改？
改就是吃屎
不改，那你连屎都吃不到[拜拜][拜拜][拜拜]
吃屎有什么好处呢？
不管多烂，至少有一个作品，还能保住个署名 。
运气好的话，能拿到大部分的项目款。
（全款就别想了，不要抱有不切实际的幻想。
（而且就算拿到全款，自己回头算算付出的时间跟精力，感觉仿佛在倒贴
好的，现在编剧痛定思痛，决定吃屎了。
然而创作的周期很长，期间但凡有个剧火了，编剧就要被揪出来鞭打。
Be like：某平台/某制片/某导演/某策划深思熟虑之后，觉得现在狗市不行啊，狗不好卖，人家都开始卖土拨鼠了，我们也改成土拨鼠吧！
编剧os：你看我长得像不像土拨鼠！！！我们全组都是土拨鼠[怒骂][怒骂][怒骂]
当然还有另外一种情况，编剧吃屎吃撑了，半道解约走人。
然后制片方就拿着现有的人物小传/大纲/剧本，再去找下一波能吃屎的编剧[来]
（同时抱怨上一波编剧拿了钱，却不爱吃屎[鄙视]
就这么循环往复，直到把屎喂给观众吃为止[给你小心心]
不得不说，这都已经是好的状况了，至少动笔之前还是有定金的。（虽然浪费了很多时间，什么都没做出来，还受了好多天的气
还有很多无私又好客的资方，连定金都不给，明晃晃地让你比稿，一分钱不出就让编剧出修改思路，出大纲，出人物小传呢！
所以你问为什么编剧写出来的是屎呢？
因为编剧吃下去的也是屎啊[太开心][太开心][太开心]
你问为啥现在没有好编剧呢？
因为不吃屎的编剧都饿死了呀[鼓掌][鼓掌][鼓掌]
既然卖屎就能挣钱，那他为什么要去研究巧克力呢[NO]
谁出钱谁就是大爷
谁出钱谁说了算
谁掌握话语权，谁就要承担责任
编剧有什么资格来担这个责任？
官宣阵容的时候，有编剧的名字吗？
百科的演职人员名单里，有编剧的名字吗？
定档海报上有编剧的名字吗？
除了金字塔顶尖儿的几个编剧之外，大多数的编剧也就是个卑微的代笔，有什么资格背这么多惊天大锅？？？
编剧不配。
谁名字大谁背锅，谁名字在前面谁背锅。
下面简单复盘一下 IP改编的过程，粗略感受一下能出多少幺蛾子。
第一、囤ip。
某些制作方在囤IP的时候，根本不知道这个IP写的是什么，他们也不在乎书粉视若珍宝的IP写的是什么。
囤就完了，你不买就被别人抢走了，万一这个IP能火呢？
你以为他们是觉得这个IP好看才买的吗？
不好意思，完全不是。
那为什么要买这个IP？
因为流量好，数据好。资方觉得能挣到钱。
那为什么非要买一个IP呢？干脆原创不行吗？
因为IP就是一个幌子，不管拍成什么样，书粉多少还是会看一眼的，不管多少人能来看，忽悠一批算一批。
原创作品缺少了这个最初的号召力。
而且大多数原创作品一开始并不是完整的，可能只有人物小传，只有故事大纲。资方就不想花钱买，觉得心里没底儿，不知道这个东西最终会呈现成什么样子。
第二、很多IP囤了好几年，却迟迟没有拍。在版权马上要到期的时候，资方就急眼了。再不拍，当初买IP的版权费就白扔了。然后就急呼呼找人，赶紧拍出来。
这种情况自然没有那么多的时间去好好打磨剧本，赶鸭子上架，差不多就行了。
而且此时 IP内容可能已经不适合当下的环境了。比如一记天雷下来，宫斗就不能拍了。层层加码之下，宅斗也不行，职场斗也不行，怎么斗都不行，只能改成岁月静好。
胳膊拧不过大腿，那没办法，只能改。
第三、项目开始运作。
要知道每一个项目里，参与意见的人都非常的多，每个人的喜好不可能一样的。
某男性制片人想看女生之间怎么撕，怎么抢男人。
某女性策划想看姐弟恋怎么甜，怎么卿卿我我。
某导演想看人物的成长，人性的缺点。
但是，一个项目只能有一条主线 。这个主线到底是什么？他们内部可能都无法达到统一。
有时候开会，基本情况介绍完之后，资方先吵起来了[微笑][微笑][微笑]
我们就只能默默讨论，这些人到底谁说的能算，到底按谁说的推进…
他们要是能吵出一个结果来还好，万一很不幸的没吵出来，这次的会就白开了[哈欠][哈欠][哈欠]
编剧就夹在这几方里面，反复被揉搓，还得给资方劝架[感冒][感冒][感冒]
就这样来来回回折腾好多遍，好容易整出来一个大家勉强都同意的方案，然后拿到平台那儿的时候，平台又有不同的倾向！
最可气的是，新的修改意见拿过来，跟上一个修改意见完全是相反的！！！
Be like：一开始说好了，我们要打造一个可爱温柔的白色博美犬，大家都很喜欢，开开心心做了起来。
结果某制片/某导演/某策划偶然看见人家领着一条黑色哈士奇！喜欢得不行了，激情发疯：我们也要逗逼二哈！
可是这时候白色博美犬的头都已经出来了，你现在跟我说要黑色逗逼二哈？？？
编剧能怎么办？？？
只能耐着性子好好解释，我们之前不是这么聊的。
但是金主爸爸们多忙啊！！！他们日理万机！他们昼伏夜出！他们已经不记得上次聊的是什么了！！！
就算你把录音和会议记录甩到他脸上，金主爸爸也假装什么都没发生过一样，就问你改还是不改？
改就是吃屎
不改，那你连屎都吃不到[拜拜][拜拜][拜拜]
吃屎有什么好处呢？
不管多烂，至少有一个作品，还能保住个署名 。
运气好的话，能拿到大部分的项目款。
（全款就别想了，不要抱有不切实际的幻想。
（而且就算拿到全款，自己回头算算付出的时间跟精力，感觉仿佛在倒贴
好的，现在编剧痛定思痛，决定吃屎了。
然而创作的周期很长，期间但凡有个剧火了，编剧就要被揪出来鞭打。
Be like：某平台/某制片/某导演/某策划深思熟虑之后，觉得现在狗市不行啊，狗不好卖，人家都开始卖土拨鼠了，我们也改成土拨鼠吧！
编剧os：你看我长得像不像土拨鼠！！！我们全组都是土拨鼠[怒骂][怒骂][怒骂]
当然还有另外一种情况，编剧吃屎吃撑了，半道解约走人。
然后制片方就拿着现有的人物小传/大纲/剧本，再去找下一波能吃屎的编剧[来]
（同时抱怨上一波编剧拿了钱，却不爱吃屎[鄙视]
就这么循环往复，直到把屎喂给观众吃为止[给你小心心]
不得不说，这都已经是好的状况了，至少动笔之前还是有定金的。（虽然浪费了很多时间，什么都没做出来，还受了好多天的气
还有很多无私又好客的资方，连定金都不给，明晃晃地让你比稿，一分钱不出就让编剧出修改思路，出大纲，出人物小传呢！
所以你问为什么编剧写出来的是屎呢？
因为编剧吃下去的也是屎啊[太开心][太开心][太开心]
你问为啥现在没有好编剧呢？
因为不吃屎的编剧都饿死了呀[鼓掌][鼓掌][鼓掌]
既然卖屎就能挣钱，那他为什么要去研究巧克力呢[NO]
【影响巴菲特一生的价值投资原则】
大学时，巴菲特遇到塑造他职业生涯的第一人，他的导师本杰明·格雷厄姆。格雷尔姆创造了“价值投资”这一术语，影响了巴菲特一生。
格雷厄姆说过：“在华尔街获得成功有两个要求：首先，你必须正确思考；其次，你必须独立思考。”坚持寻找更好的投资方法，确保资金安全和追求投资回报，就需要不停思考。
为了避免投资者陷入投资误区，格雷厄姆在他的著作及演说中不断地向投资者提出投资法则：
一、投资法则
1.做真正的投资者
格雷厄姆认为，虽然投机行为在证券市场上有它一定的定位，但由于投机者仅仅为了寻求利润而不注重对股票内在价值的分析，往往容易受到“市场先生”的左右，陷入盲目投资的误区，股市一旦发生大的波动常常使他们陷于血人无归的境地。
而谨慎的投资者只在充分研究的基础上才作出投资决策，所冒风险要少得多，而且可以获得稳定的收益。
“市场先生”是格雷厄姆用一种简单明了的方式，一个“拟人化”的比喻来总结非理性的市场行为，帮助许多投资者把对于股票市场的认知，从严格的计算范式转变为以心理学为主的角色。
个性极端的市场先生，市场好的时候过度乐观，不景气时则一蹶不振。既然市场先生总是动不动就失去控制，因此根本不值得投入任何时间去预测它的行为。
格雷厄姆最重要的投资理念之一就是：把投资市场当做为你服务而非指导你的工具。
2.规避风险
一般人认为在股市中利润与风险始终是成正比的，而在格雷厄姆看来，这是一种误解。
格雷厄姆认为，通过最大限度的降低风险而获得利润，甚至是无风险而获利，这在实质上是高利润；在低风险的策略下获取高利润也并非没有可能；高风险与高利润并没有直接的联系，往往是投资者冒了很大的风险，而收获的却只是风险本身，即惨遭亏损，甚至血本无归。
投资者不能靠莽撞投资，而应学会理智投资，时刻注意对投资风险的规避。格雷厄姆说，一切都会过去。与这同样永恒正确的投资诫条是：保持安全边际。
“安全边际”这个看似简明扼要的名词，有着深刻的内涵，已经成为价值投资者的神圣座右铭。
根据格雷厄姆的定义，安全边际是“股票的市场价格及其本身呈现或评估出来的价值之间的差值”，即安全边际=内在价值-市场价格，安全边际越大，投资风险越小，投资收益越高。
运用安全边际时，格雷厄姆认为估值要保守，安全边际要足够大，且要适度分散投资。
3．以怀疑的态度去了解企业
一家公司的股价在其未来业绩的带动下不断向上攀升，投资者切忌盲目追涨，而应以怀疑的态度去了解这家公司的真实状况。
因为即使是采取最严格的会计准则，近期内的盈余也可能是会计师所伪造的。而且公司采用不同的会计政策对公司核算出来的业绩也会造成很大差异。
投资者应注意仔细分析这些新产生的业绩增长是否是真正意义上的增长，还是由于所采用的会计政策带来的，特别是对会计报告的附住内容更要多加留意。
任何不正确的预期都会歪曲企业的面貌，投资者必须尽可能准确地作出评估，并且密切注意其后续发展。
4．想想品质方面的问题
如果一家公司营运不错，负债率低，资本收益率高，而且股利已连续发放了一些年，那么，这家公司应该是投资者理想的投资对象。只要投资者以合理的价格购买该类公司股票，投资者就不会犯错。
格雷厄姆同时提请投资者，不要因所持有的股票暂时表现不佳就急于抛弃它，而应对其保持足够的耐心，最终将会获得丰厚的回报。
5．规划良好的投资组合
格雷厄姆认为，投资者应合理规划手中的投资组合，一般手中应保持25％的债券或与债券等值的投资和25％的股票投资，另外50％的资金可视股票和债券的价格变化而灵活分配其比重。
当股票的赢利率高于债券时，投资者可多购买一些股票；当股票的赢利率低于债券时，投资者则应多购买债券。
当然，格雷厄姆也特别提醒投资者，使用上述规则只有在股市牛市时才有效。
一旦股市陷入熊市时，投资者必须当机立断卖掉手中所持有的大部分股票和债券，而仅保持25％的股票或债券。这25％的股票和债券是为了以后股市发生转向时所预留的准备。
6.关注公司股利政策
投资者在关注公司业绩的同时，还必须关注该公司的股利政策。一家公司的股利政策既体现了它的风险，又是支撑股票价格的一个重要因素。
如果一家公司坚持了长期的股利支付政策，这表示该公司具有良好的"体质"及有限的风险。而且相比较来说，实行高股利政策的公司通常会以较高的价格出售，而实行低股利政策的公司通常只会以较低的价格出售。
投资者应将公司的股利政策作为衡量投资的一个重要标准。
一个伟大的投资者之所以伟大，并不在于他能永远保持常胜不衰的记录，而是在于他能从失败中吸取教训，不再去犯同样的过错。格雷厄姆正是这样一个伟大的投资者。
二、选股投资法
对格雷厄姆来说，投资分析过程中最有意义的“线索”，就是上市公司的公开财务统计数字，选股需要有技巧地平衡过去的事实以及未来的可能性。
其量化选股指标可以按照投资者类型分为防御型投资者选股指标和进取型投资者选股指标。
1.防御型投资者选股指标包括：
营收规模：年度营收至少得达到5.5亿美元；
财务状况：资产负债表上的流动资产至少应该是流动负债的两倍以上；
盈利稳定性：公司在过去10年中每一年都必须有盈余；
股利支付记录：公司在过去20年必须有稳定且未间断的股利支付记录；
收益增长率：在过去10年中，每股收益应该至少增加1/3；
合理的估价与净资产比率：考虑买入的股票其市场价格不应该超过其每股账面净值的50%以上；
合理的市盈率：市盈率不应该超过15倍。
2.进取型防御型投资者选股指标包括：
财务状况：资产负债表上的流动资产至少是流动负债的1.5倍以上；
盈利稳定性：公司在过去5年中的每一年必须都有盈利；
股利支付记录：公司目前必须有股利支付行为，但不用考虑该公司过去的股利支付记录；
收益增长率：最近一期的年度盈余数字必须大于7年以前的盈余数字；
股价：考虑买入的股票，其市场价格必须少于该公司每股账面净值的120%。
格雷厄姆的选股机制，是帮助投资者筛选出有足够安全性的高品质有价证券，以便让聪明的投资者进一步考虑这些投资机会，看里面有哪些潜力股值得投资。
考虑药店设计该公司所在行业，行业内的竞争态势，以及如芒格所述，该公司的经济“护城河”有多宽（一个可持续行业内的竞争态势，可以帮助该公司保有长期议价能力及获利能力）。
格雷厄姆在《聪明的投资者》一书的最后一章写道：
“投资的最高境界，就是把它视为事业去经营”，当几乎所有市场参与者都是根据短线的股价涨跌预测做出投资决策时，要以一个潜在买方的心态，去检视股票背后的公司的经营情况。
格雷厄姆投资与其他投资方法的大部分“差异”，都来自投资决策是否从企业经营者的角度做出。
大学时，巴菲特遇到塑造他职业生涯的第一人，他的导师本杰明·格雷厄姆。格雷尔姆创造了“价值投资”这一术语，影响了巴菲特一生。
格雷厄姆说过：“在华尔街获得成功有两个要求：首先，你必须正确思考；其次，你必须独立思考。”坚持寻找更好的投资方法，确保资金安全和追求投资回报，就需要不停思考。
为了避免投资者陷入投资误区，格雷厄姆在他的著作及演说中不断地向投资者提出投资法则：
一、投资法则
1.做真正的投资者
格雷厄姆认为，虽然投机行为在证券市场上有它一定的定位，但由于投机者仅仅为了寻求利润而不注重对股票内在价值的分析，往往容易受到“市场先生”的左右，陷入盲目投资的误区，股市一旦发生大的波动常常使他们陷于血人无归的境地。
而谨慎的投资者只在充分研究的基础上才作出投资决策，所冒风险要少得多，而且可以获得稳定的收益。
“市场先生”是格雷厄姆用一种简单明了的方式，一个“拟人化”的比喻来总结非理性的市场行为，帮助许多投资者把对于股票市场的认知，从严格的计算范式转变为以心理学为主的角色。
个性极端的市场先生，市场好的时候过度乐观，不景气时则一蹶不振。既然市场先生总是动不动就失去控制，因此根本不值得投入任何时间去预测它的行为。
格雷厄姆最重要的投资理念之一就是：把投资市场当做为你服务而非指导你的工具。
2.规避风险
一般人认为在股市中利润与风险始终是成正比的，而在格雷厄姆看来，这是一种误解。
格雷厄姆认为，通过最大限度的降低风险而获得利润，甚至是无风险而获利，这在实质上是高利润；在低风险的策略下获取高利润也并非没有可能；高风险与高利润并没有直接的联系，往往是投资者冒了很大的风险，而收获的却只是风险本身，即惨遭亏损，甚至血本无归。
投资者不能靠莽撞投资，而应学会理智投资，时刻注意对投资风险的规避。格雷厄姆说，一切都会过去。与这同样永恒正确的投资诫条是：保持安全边际。
“安全边际”这个看似简明扼要的名词，有着深刻的内涵，已经成为价值投资者的神圣座右铭。
根据格雷厄姆的定义，安全边际是“股票的市场价格及其本身呈现或评估出来的价值之间的差值”，即安全边际=内在价值-市场价格，安全边际越大，投资风险越小，投资收益越高。
运用安全边际时，格雷厄姆认为估值要保守，安全边际要足够大，且要适度分散投资。
3．以怀疑的态度去了解企业
一家公司的股价在其未来业绩的带动下不断向上攀升，投资者切忌盲目追涨，而应以怀疑的态度去了解这家公司的真实状况。
因为即使是采取最严格的会计准则，近期内的盈余也可能是会计师所伪造的。而且公司采用不同的会计政策对公司核算出来的业绩也会造成很大差异。
投资者应注意仔细分析这些新产生的业绩增长是否是真正意义上的增长，还是由于所采用的会计政策带来的，特别是对会计报告的附住内容更要多加留意。
任何不正确的预期都会歪曲企业的面貌，投资者必须尽可能准确地作出评估，并且密切注意其后续发展。
4．想想品质方面的问题
如果一家公司营运不错，负债率低，资本收益率高，而且股利已连续发放了一些年，那么，这家公司应该是投资者理想的投资对象。只要投资者以合理的价格购买该类公司股票，投资者就不会犯错。
格雷厄姆同时提请投资者，不要因所持有的股票暂时表现不佳就急于抛弃它，而应对其保持足够的耐心，最终将会获得丰厚的回报。
5．规划良好的投资组合
格雷厄姆认为，投资者应合理规划手中的投资组合，一般手中应保持25％的债券或与债券等值的投资和25％的股票投资，另外50％的资金可视股票和债券的价格变化而灵活分配其比重。
当股票的赢利率高于债券时，投资者可多购买一些股票；当股票的赢利率低于债券时，投资者则应多购买债券。
当然，格雷厄姆也特别提醒投资者，使用上述规则只有在股市牛市时才有效。
一旦股市陷入熊市时，投资者必须当机立断卖掉手中所持有的大部分股票和债券，而仅保持25％的股票或债券。这25％的股票和债券是为了以后股市发生转向时所预留的准备。
6.关注公司股利政策
投资者在关注公司业绩的同时，还必须关注该公司的股利政策。一家公司的股利政策既体现了它的风险，又是支撑股票价格的一个重要因素。
如果一家公司坚持了长期的股利支付政策，这表示该公司具有良好的"体质"及有限的风险。而且相比较来说，实行高股利政策的公司通常会以较高的价格出售，而实行低股利政策的公司通常只会以较低的价格出售。
投资者应将公司的股利政策作为衡量投资的一个重要标准。
一个伟大的投资者之所以伟大，并不在于他能永远保持常胜不衰的记录，而是在于他能从失败中吸取教训，不再去犯同样的过错。格雷厄姆正是这样一个伟大的投资者。
二、选股投资法
对格雷厄姆来说，投资分析过程中最有意义的“线索”，就是上市公司的公开财务统计数字，选股需要有技巧地平衡过去的事实以及未来的可能性。
其量化选股指标可以按照投资者类型分为防御型投资者选股指标和进取型投资者选股指标。
1.防御型投资者选股指标包括：
营收规模：年度营收至少得达到5.5亿美元；
财务状况：资产负债表上的流动资产至少应该是流动负债的两倍以上；
盈利稳定性：公司在过去10年中每一年都必须有盈余；
股利支付记录：公司在过去20年必须有稳定且未间断的股利支付记录；
收益增长率：在过去10年中，每股收益应该至少增加1/3；
合理的估价与净资产比率：考虑买入的股票其市场价格不应该超过其每股账面净值的50%以上；
合理的市盈率：市盈率不应该超过15倍。
2.进取型防御型投资者选股指标包括：
财务状况：资产负债表上的流动资产至少是流动负债的1.5倍以上；
盈利稳定性：公司在过去5年中的每一年必须都有盈利；
股利支付记录：公司目前必须有股利支付行为，但不用考虑该公司过去的股利支付记录；
收益增长率：最近一期的年度盈余数字必须大于7年以前的盈余数字；
股价：考虑买入的股票，其市场价格必须少于该公司每股账面净值的120%。
格雷厄姆的选股机制，是帮助投资者筛选出有足够安全性的高品质有价证券，以便让聪明的投资者进一步考虑这些投资机会，看里面有哪些潜力股值得投资。
考虑药店设计该公司所在行业，行业内的竞争态势，以及如芒格所述，该公司的经济“护城河”有多宽（一个可持续行业内的竞争态势，可以帮助该公司保有长期议价能力及获利能力）。
格雷厄姆在《聪明的投资者》一书的最后一章写道：
“投资的最高境界，就是把它视为事业去经营”，当几乎所有市场参与者都是根据短线的股价涨跌预测做出投资决策时，要以一个潜在买方的心态，去检视股票背后的公司的经营情况。
格雷厄姆投资与其他投资方法的大部分“差异”，都来自投资决策是否从企业经营者的角度做出。
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