精研科技会议交流纪要20220401
董秘&财务总监 年报业绩会
年报和业绩快报有 1000 万误差
业绩快报 1.92 亿净利润,年报 1.83 亿,主要是因为财务和税务处理对一笔收入有争议, 安特信对赌协议的补偿款,安特信收购金额 1.8 亿,只支付了 9000 万,我们认为是投资款 项,正报审核时税务认为需要缴税,谨慎性处理是做成了收入,有递延所得税,从利润里 扣减 1000 万。目前还在争取是否后面这笔不是收入,2022 年有可能冲回为利润。
2022 年
全年看目标不变,30 亿收入,3 亿利润。一季度有些疫情影响,尤其是今年三月份是出货 主力月份,三月有些量产项目开始爬坡拉货。因为疫情 A 客户部分出货延迟到二季度,但 不影响总量。常州疫情严重 3 月中开始物流停了,3 月最后几天才恢复,抢救了些发货, 剩余有些会转移到二季度收入确认。
三月是发货主力,一些推迟到 4 月所有就是 2 季度确认收入。一季度有些是尾单,延续多 久不确定。消费电子这几年品牌发布时间越来越不集中,所以产品发布时间变,收入不能 像投资者认为那种四个季度平分预期,一般都是逐季上量。
上半年
收入端:同比比较大的好转,收入有增长,只是和大家预期不太一样(疫情影响物流), 二季度肯定还是会有明显增长。 利润端:比较大改善,去年二季度有亏损,今年有很大改善,有重要客户几个新项目上 量。
利润不是和收入同比增长,而是有个盈亏平衡点。假设盈亏点 1000 万,利润率 10%如果, 收入 900 万亏损,如果收入 1100 万,赚 10 万;如果收入 2000 万,赚 300 万。 上半年收入比下半年少,利润分配不平均情况更明显。
收入增长逻辑:
1)mim:A 客户增速稳健,主要来自安卓机,高端机、穿戴、折叠屏。23 年预计是 A 客户 MIM 大年。 2)传统和散热事业部:传动俄乌承接折叠屏组装,智能家居,笔电耳机转轴等组装。散热 承接一些散热模组。 3)瑞点:汽车业务板块。还有疫情后我们接到了很多新冠检测抗原检测盒的订单,我们有 四家列入名录的,可以提供抗原检测的机构都是我们的客户,会带来比较多的收入增长。 瑞点和精研会有协同,做汽车传动件,智能家居传动件,耳机组件等。还有安特信产品一 些以前是外购,现在可以在自己家里做。
利润端改善逻辑:
去年传动、散热、安特信都是亏损,今年扭亏,带来利润几千万改善。
Q:折叠屏转走方面的进展?包括组装?
A:今年三星和华为仍然做 MIM 零部件。
1)我们是三星最大主力的 mim 件供应商。

2)华为方面,折叠屏设计比较复杂,铰链价值量比一般高一点,我们是华为 MIM 件最主 力供应商。
3)其他品牌在争取做转轴组装,现在小米已经确定,3 月已经开模,4 月测试 5 月正式量 产爬坡。我们和安费诺都供应小米,我们精研会是一供。
4)OPPO 转轴模组精研已经确定参与,今年 8-9 月正式产品打样和出货,量产估计 22Q4。
5)荣耀:MIM 零部件切入没有问题,转轴模组组装在争取,型号还没确定。 6)vivo:现在这款是安费诺成熟方案,年前开始和我们接触,自研方案的转轴模组我们也 会争取。
7)其他:包括 TCL 等在接触,还有新能源汽车品牌,所有车厂都希望有自己的手机,他们 也在想办法推出自己的折叠屏手机。
Q:安特信今年一季度的情况?全年扭亏的话四个季度利润端趋势?
A:安特信上半年研发,下半年量产,所以全年收入下高上低。一季度收入不多,还是会有 一定拖累,但不想像去年那么明显。Q2 进一步改善,希望 Q2 末扭亏,三季度盈利。一旦 扭亏,整个循环比较良性。
改善逻辑: 1)优化项目结构,之前报价偏低,对毛利率控制不够精准,我们会优化产线,降低成本, 也会争取更好的价格。 2)成本管控,之前有些浪费的费用砍掉,之前有些激进的扩张,租赁场地招募等,今年会 改善。
3)市场端和采购端全面接管,争取更有利润的产品,成本端节省。 每两天讨论安特信,目前看趋势不错。
Q:可穿戴,智能手表的最新进展?客户外观件合作情况?
A:整体智能手表行业表现比较一般,因为功能不是特别多。智能手表市场分化严重,高端 线除了安卓之外卖不动,低端我们之前一直没有切入。 1)高端我们一直在给各个品牌做外观件,现在也在做一部分组装,这部分还是有增长的, 但是不是爆发式增长。
2)收购瑞点后,我们也接到了做低端的塑胶可穿戴件。
某些大客户的外观件上,我们在一些其他品牌都做了外观件,A 客户外观件从去年才开始 把料号给 mim 做(外观件价值量较大),是一个比较大的突破,客户需求非常大,产能 看,如果把主流机型用 mim 还是很难,刚开始是用钛合金做外观件,但是有问题。cnc 和 mim 的设计方案不一样,所以一直在改方案,错过了量产时间,跑了一个小批,没有大规 模量产。从去年看,钛粉供应量不够,要今年或者明年才会解决。苹果还是比较谨慎,所 以从开始尝试到大规模运用还是有些时间,今年不一定大规模量产,至少明年。
Q:产能情况?
A:这两年扩张比较慢,主要是消化产能,目前 23 条连续烧结设备,今年三季度 100%满负 荷用,后面看情况,不会扩张很激进。
未来增长:传动和散热,自动化,测试产线等。 未来扩张不会这么重,主要是厂房和空间的扩张。
Q:汽车电子的规划?


A:原来瑞点主营汽车里的活动内饰件,比如空调出风口、门把手组件、储物箱组件等。客 户给功能,瑞点做设计测试交货。传动事业部也是做活动件设计组装测试。活动件在车里 有三四十个。我们在争取。
Q:VRAR 布局?
A:整体两个北美大客户,做里面的 mim 的零部件,我们在这部分有 20 个左右料号。今年 收入规模不大,但是客户很有成长性,我们在争取做一些其他塑胶或者传动组件。
Q:研发费用支出为什么没有大规模增长?
A:客户付了开发费之后,会冲减研发费用。模具这块直接进入收入成本。
Q:安特信报表亏损 5000 多万,合并报表多少?
A:5000 多万减去一季度亏的 1000 多,剩 4600 多万。
Q:mim 不扩产咋增长?
A:增长和扩产不是一一对应,产能按体积计算,最近两年主力产品比较小,利用效率比较 高。产线还是会扩,但是不会步子那么快。 最近也会做组装,价值量提升但是产能占用不太大。 传动散热从前年开始不怎么赚钱,尤其传动不赚钱的原因是,两年折叠屏没有怎么量产, 传动都是在做组装。mim 件价值量几十元-百元,组装价值量在大几百以上。 瑞点:当时收购的是同一控制人体外的公司,收购时候估值和业绩对赌都非常保守,今年 远不止完成这些业绩对赌的情况。瑞点并进来之后会对我们自身有协同效应。
举例 tws 耳机:以前做 mim 就 2 块钱,之前塑胶件发给别的公司做,现在瑞点做;精研原 来的消费电子大客户,我们今年也有一些重量级品牌做塑胶的 TWS 耳机(不是苹果,国内 头部 oppo,安可等客户)零部件的案子,价值量比 mim 大,所以有协同效应。 举例智能家居:我们之前做 mim,现在加上瑞点塑胶,就可以做比较大的组件。另外汽车 方面也有协同。
Q:新冠检测盒价值量?
A:量不大,但是量大。一季度业绩会包括进去但是不会单独拆分披露。未来也会有医疗服 务方面的。
Q:新能源 tier1 认证?
A:今年开始拿了好几个认证。以前拿的是金属结构件,汽车里有不少 mim,包括门锁、转 向等很多都有。瑞点也有一些客户,切汽车内饰活动组件,加起来我们在客户覆盖还是很 不错的。汽车用 mim 工艺是小件,汽车 mim 件一般重量上限是 100g,我们之前做过最大的 是 1000g。我们最早成立的时候,汽车是主要客户。
Q:mim 件供应占比最大的产品的终端品类?
A:最主要是 iPhone,另外 tws,pad,mac,手表,连接等也有。mim 一直没有外观件,还 是内部的结构件。最近几年还是料耗的增加,更多还是来自于渗透。


今年看,还是会有进一步渗透,如果只做内部结构件增长不会很明显,我们希望能做到外 观件,希望明年有进展(价值量很大)。从去年开始第一次给我们做外观件,目前还在积 极推动。今年看,在 mim 增长来自于安卓。
Q:小米折叠屏铰链组装,我们是独供吗?
A:不会是独供,因为折叠屏在所有品牌都是很关键的,都是两家,一供是我们。
Q:今年折叠屏组装产能的上限?
A:目前产能很足够,每家给 100 万台都能做。
Q:mim 和组装毛利率?
A:要看量,固定成本+可变成本,如果安卓案子量特别小毛利率很低,如果突破预期,正 常来说,产品复杂程度和毛利率正相关。
Q:转轴组装的核心技术难点?
A:1)设计比较困难,折痕决定因素 60%在屏幕,40%在转轴设计,目前转轴设计都是摸索 了很多年,大家现在才慢慢成熟。之前第一代做转轴的都是台企做笔记本转轴,笔记本转 轴是单轴,手机转轴很复杂,就导致客户不停迭代。安费诺先发优势有,但是后发也要和 大家迭代。
2)精度非常难控制,一般手机 10 毫米,中间机构件精度要求超级高,转轴里零部件数量 最大比例就是 mim,需要 100-200 个 MIM 件,对精度一致性要求非常高,我们在 mim 精度 一致性控制最好。 3)良率低,做得薄和抗跌落耐磨要求有矛盾,我们在材料研发上有优势,过去很多年帮华 为研发了非常多材料研发。
4)性能要求高,材料要求高。
Q:组装的经验?组装收入占比?
A:之前有经验,高管很多也有组装经验,从一些伟创力等大厂来。过去并不多,10%左 右,22 年会上量。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/Ai8k3l6C

【73岁老人说:人不成器,往往是因为“沉不住气”,有道理!】

古人说:欲速则不达。

如果一个人的求胜心太强,或者是对于某个人事过于在意,那么,他所表现出来的状态,就会是急躁,也就是沉不住气。

曾看过一个问答类的综艺节目,参与对决的双方,在听到主持人的提问时候,谁先按了抢答键,谁就有率先回答问题的机会。

总决赛时,有一位学识渊博的人,被众人看作是冠军的不二人选,而他的对手,虽然也是一路过关斩将,但却总显得有点磕磕绊绊,经常要通过求助于场外的嘉宾,才能获得正确的答案。

从实力上来说,那个学识渊博的人,一定是强过他的对手的,然而,当总决赛开始之后,这个学识渊博的人可能是因为太过紧张,或者是太想获得胜利,表现得很急躁。

有两次,在主持人还没将问题念完的时候,他就按了抢答键,而他所回答的问题,根本就不是主持人要问的,答非所问的结果,自然是会被扣分,所以,最后那个学识渊博的人输给了他的对手。

其实,这个学识渊博的人,之所以会输,就是因为他沉不住气,在还没有听完问题的时候,就冒昧地抢答,不输就怪了,与其说他是输给了自己的对手,不如说他是输给了自己的心态。

前两天,遇见了邻居家一位颇有学识的老人,老人虽然已经73岁了,但是,他的目光之中,却还闪烁着睿智。

我和老人聊起了关于“心态”的问题,老人说,人不成器,往往是因为“沉不住气”,我觉得老人的观点很有道理,于是便和他聊了起来。

一,沉不住气的人,大多脾气暴躁,难成大器。

老人说,沉不住气的人,总是没有一颗平和的心态,他们脾气大多暴躁,因此,难成大器。

人都是情绪化的动物,而情绪化在为人处世之中,往往会使我们做出错误的决定,因此,人如果想要成功,就一定要克制自己的情绪,不让自己被情绪左右。

而沉不住气的人,常常不能控制住自己的情绪,他们大多脾气暴躁,总是会做出错误的决策。

比如说,有些人在与人谈话聊天之时,往往会因为一言不合,而与人产生争执,或者是因为某个人的一句话不符合自己的意见,就对他人横眉冷对,打断别人的说话。

其实,当我们在与别人沟通的时候,没有必要急于一时的意气之争,何妨等对方说完了他全部的观点,再发表自己的意见呢?

沉不住气的人,总是脾气暴躁,没有耐心地听完对方话语里的全部意思,就贸然翻脸,这样的人,难成大器。

二,沉不住气的人,做事总是草率,不堪大任。

老人说,沉不住气的人,大多不够成熟,他们做事总是很草率,不堪大任。

关于沉不住气,层听说过这样一则笑话:某人一直想成为天才第一,一天他在偶然之间得到了一部武林秘籍,他迫不及待地打开来看,却见第一页上赫然写着:欲练此功,必先自宫。

这个人虽然有点犹豫,但是想着练就此秘籍后,便能成为天下第一,于是,便不顾一切地选择了挥刀自宫。

结果,当他翻开书的第二页时,上面却写着,如果自宫,必不成功,看到这里,这个人彻底绝望了。

这虽然是一个笑话,但是却告诉了我们一个道理,沉不住气的人,不堪大任,因为他们往往会因为求胜心太强,而做事草率,在看不清事情的全貌之前,就贸然做事,结果也往往会是赔了夫人又折兵。

一个人如果想要成器,就必须要培养自己沉稳的性格,俗话说,脸上无毛,办事不牢,一个沉稳的人,往往是纵观全局,后发先至,谋定而后动的。

而一个沉不住气的人,却总是做事草率,这样的人,终究不堪大任,成不了大事。

听了老人的话,觉得很有道理。

修心是一种修行,而沉不住气,则是这场修行中的大忌。

有很多平时非常努力的人,就是因为在关键时刻沉不住气,所以才使得自己的努力功败垂成;也有很多人,因为沉不住气,而使得曾经至交的好友,反目成仇,这其实原本都是不必要的。

73岁老人说,沉不住气的人,大多脾气暴躁,沉不住气的人,大都做事草率,这样的人,是不够成熟,很难成器的。

人生是一场修行,最重要的是修心,一个人只有沉得住气,才能处变不惊,举重若轻,按部就班地走向成功。

一,沉不住气的人,大多脾气暴躁,难成大器。
二,沉不住气的人,做事总是草率,不堪大任。

(来自:陆心说)
(配图/编辑:御封天医)

3月14日,李亚鹏更新社交动态,官宣与女友海哈金喜结婚的喜讯,还顺道分享了两人升级为父母的佳音,和直截了当的明星官宣方式不同,李亚鹏此次才情大发,以颇为文艺的方式向外界公布好消息。
正如李亚鹏所表述的那样,他与彝族姑娘海哈金喜一个来自西域戈壁,一个来自蜀地青山,两人结缘相识相知相爱,最终选择携手人生路,如今海哈金喜更是顺利诞下两人爱情的结晶,心境高远的李亚鹏还表示与妻子以新的生命之名,祈愿国泰民安,世界和平。
为了正式分享喜讯,李亚鹏还特意制作了一个简单用心的小视频,用不同的视角记录了自己爱人的不同侧面,可以看出,海哈金喜与李亚鹏一样富有爱心,热衷于公益世界,两人一直致力于嫣然天使基金会的发展与推广,在李亚鹏眼中,妻子也是一个颇具社会责任感的高尚人士。
视频中,李亚鹏还晒出了两人的同框写真,海哈金喜身穿民族服饰别具韵味,西装革履的李亚鹏看上去神采奕奕,喜气洋洋,不得不说,两人的确是男才女貌,十足登对。
除此之外,李亚鹏还晒出了刚出生的宝宝肉乎乎的小手,大手牵小手,传递出别样的亲情与感动。
早在今年1月份,就有媒体拍到李亚鹏与海哈金喜拍摄婚纱照的场景,当天李亚鹏一身西装,打扮得体,还和身边的友人炫耀自己无名指上的戒指,看上去心情颇为愉悦。
而海哈金喜身披白纱,看上去温婉动人,从时间上推算,当时的她依旧处于孕晚期,从镜头中看,在拍摄过程中,海哈金喜还时不时有扶腰的动作,看上去格外留意腹中的宝宝,两个人拍摄了整整一天才大功告成。
前几日,媒体还拍到李亚鹏陪同妻子海哈金喜一同去医院产检的场景,当时即将临产的海哈金喜腹部隆起相当明显,为此行动稍显迟缓,而一旁的李亚鹏不忘细心呵护孕中的妻子。
从拍摄镜头中可以看出,虽然当天的海哈金喜完全素颜出镜,但五官依旧精致立体,皮肤也是清透白皙,或许是因为孕晚期不适症状增加,整个人看上去的确有些憔悴与疲惫。
随后两人还一同去一家面馆吃面,这个细节也足以看出海哈金喜的温柔与体贴,在饮食方面相当照顾老公的口味,两人此次用餐也是相当简单,一人一碗面,还有一碟清爽小菜,海哈金喜看上去食欲属实不错,大口吃面毫不顾及自己的形象。
用餐完毕之后,两人还相当甜蜜的挽手回家,看上去的确是幸福又温馨,几天之后,海哈金喜就顺利生产,两人世界升级为三口之家。
早在2020年11月,媒体就拍到李亚鹏与海哈金喜亲密同框的画面,随后海哈金喜的身份也被正式曝光,据了解,海哈金喜出生于1990年,比李亚鹏年小19岁,身材姣好的她曾是超模出身,而后也曾出道演艺圈,参演过几部影视作品。
此前,李亚鹏还被拍到来到女方家乡面见对方父母的场景,两人还曾多次亲密同框外出用餐,感情看上去很亲密。
如今进入不惑之年的李亚鹏再度升级为父亲,相信本人内心势必是说不出的兴奋与激动,人到中年收获真爱,也希望李亚鹏能好好珍惜这段来之不易的情缘,两人能够彼此扶持,互敬互爱,在人生道路上携手共行。


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