#今日长三角# A股3000点保卫战又重启,这次有何不同?

4月25日,上证综指收盘大跌5.13%,时隔22个月再度跌破3000点大关,报2928.51点,带来一场覆盖96%以上个股的普跌。

  A股因何大跌?多家机构认为,是多因素共振下,外部风险与内部利好未能有效对冲的结果。A股会修复,但是需要一些时间。

  海外市场暗流涌动——美联储知名鹰派官员布拉德(James Bullard)拒绝排除5月初加息75个基点(BP)的可能性。根据CME的FedWatch工具,交易员现在计入未来两次会议至少有一次加息75BP的几率超95%;一季度美股财报于本周进入高潮,美国市值最大的公司有5/7将要发布财报,以科技巨头为主,也自然成为焦点,机构预计整体盈利增长率将是过去五个季度最低的一次。美股上周五暴跌,道指跌幅达1000点。

  同时,25日离岸人民币对美元突破6.6关口,年初以来贬值幅度超2400点。截至16:30,美元/在岸人民币报6.5544,较前收盘价跌669点,创去年4月2日以来新低;截至18:49,美元/离岸人民币报6.6041。而后,央行宣布降低外汇存款准备金率,离岸人民币短线反弹300个点报6.5738附近。

  沪指跌破3000,热门股大跌

  受到市场情绪走弱的影响,25日,上证综指跌破3000点。复盘2015年以来人民币几次贬值期间的市场表现,市场整体以下跌为主,风格上价值、金融相对占优,成长受影响较大。

  4月以来各大指数继续以震荡下跌。上周上证指数、沪深300分别下跌3.87%、4.19%,创业板下跌6.66%。行业层面,纺服受益于人民币汇率贬值,上涨4.93%,电力及公用事业、食品、家电及交运跌幅相对较小;房地产、钢铁、有色、煤炭、医药及建材跌幅居前。

  25日,热门股大幅下挫,包括互联网、基本金属、教育、化工原料、休闲用品、航天军工等行业板块跌超8%,而光刻胶、钠离子电池、工业金属、半导体设备、铝产业、在线教育在内的热门概念板块跌幅超过9%。甚至,一度成为A股逆势上涨概念板块的新冠抗原检测、大基建、仿制药等板块,当日跌幅也在3.5%以上。外资青睐的空头,诸如招商银行、新华保险、五粮液、宁德时代、隆基股份等个股,均跌超5%。

  当前处于一季报的密集发布期,部分制造业成长龙头出现业绩增速放缓,或不达预期的情况,这可能导致股价下跌,压制A股整体表现。例如,医药龙头股恒瑞医药,开盘即暴跌,盘中火速跌停,报收于29.7元/股,股价创出三年以来新低。再如隆基股份,经历多日下跌后,25日跌幅达8.69%,报56.61元/股,单日市值蒸发291.76亿元。

  据记者梳理,25日全市4799家上市公司共计蒸发市值高达4.58万亿元。而年初至今,上述255家上市公司的平均跌幅高达19%。

  多家机构对记者表示,A股的大跌是外部风险与内部利好未能有效对冲的结果。“正是因为弱反弹预期被打破,市场才往极端的方向迈进。” 华鑫证券首席策略分析师严凯文表示。

  财通证券首席策略分析师李美岑也提出了“错位”一说。 “当下,外部经济在高位,中国经济在低位,经济基本面错位最大的阶段。外部在收、我们在放,汇率预期压力大,股市存量博弈,流动性较悲观的阶段。”内外的双向错位,加上疫情反复、一季报“雷声”不断、供应链恢复、消费回暖未见起色,因此上证综指再次接近前期低点,投资者悲观情绪较为浓厚。

  汇率如何影响A股

  2010年以来人民币有8次较为明显的贬值小周期,在这8次短周期中A股4次上涨、4次下跌。具体到2015年的“811汇改”之后,人民币汇率一共经历了四次比较明显的贬值,前两次是美联储收紧带来中美利差收窄,宏观经济动能上“美强中弱”,对应到股市表现上,无论是大盘还是行业均多数收跌。

  人民币贬值与A股下跌正相关的概率为50%,股市与汇率并不成直接因果关系,但汇率通常是基本盘的反映,同时在A股海外投资者参与度的提升,外资流动对A股的影响不断增强。因此严凯文认为,2018年以来人民币汇率快速贬值阶段,对A股的影响是显性的,同时在A股弱势阶段,此类影响更是会被放大。

  “市场期待更大力度的稳增长政策措施来稳定经济和市场预期,进而提振投资者情绪。 当前市场不确定性较为突出,多看少做还是普通投资者比较适合的投资策略,方向确定后的机会更容易把握。” 华辉创富投资总经理袁华明称。

  李美岑表示,本周是关键的一周,投资者关注的不确定性正在变得清晰。一方面,随着国内疫情好转、供应链恢复,国内经济将向上运行,企业盈利有望逐步企稳回升。另一方面,在增量资金较少的情况下,市场在整个上半年呈现存量博弈的态势,若美联储后续未作出更“鹰”表态,随着中国经济的比较优势凸显,海外资金或再度回流新兴市场特别是中长期配置价值显著的中国市场。

  就汇率的后续走势,最关键的出口数据仍未有太多变化,资本流出亦无继续大幅加速的迹象,情绪面转弱是主因。“目前,离岸对冲基金开始做多美元对人民币,尽管不确定性众多,甚至一些机构无所适从,但短期做多美元似乎更为主流。”某外资行策略师对第一财经表示。

  另一位外资交易员则告诉记者:“暂时先让子弹飞一会儿。” 事实上,从去年10月到上周初,人民币一直维持在6.3的区间,波动异常之低,离岸空头更是无迹可寻,因为当时中国出口持续强劲,境内美元存款高达1.1万亿美元,这也令企业没有买入美元的意愿,而且此前人民币收益率仍高于美元,做空人民币需要付出息差。但是,目前情况有所逆转,即使前景高度不确定,离岸机构也开始试水做空。

  中美利差近两周持续倒挂。截至25日收盘,中国十年期国债活跃券220003(22附息国债03)收益率报2.8325%。美国十年期国债收益率周一报2.828%,从上周一度触及3%的高位回落,但后续仍有望上行。

  不过,25日19:20左右,央行公告下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点,即由现行的9%下调至8%。这意味着市场美元流动性会增加,释放了央行维稳人民币的信号。

  “这更多是象征性作用,幅度只有1%,但也显示了央行乐见人民币双向波动,只是并不希望看到汇率过快地大幅贬值。” 上述交易员告诉记者,此次最高释放美元流动性100亿美元,与日均390亿美元的在岸市场美元/人民币交易量相比,仍然相对较小。

  事实上,在此次“降准”前,去年央行就两度“加准”,每次幅度为2%,外汇存款准备金率从去年6月前的5%升至了9%。当时央行意在放缓人民币的升值速度,2021年由于出口强劲、外资加速流入,从而导致人民币一度升至6.3附近。

  警惕美联储5月加息75BP

  未来两周,海外央行和美股财报都是市场关注的重点,亦将对人民币和中国股市产生影响。

  美股上周五大幅收跌。道指创今年迄今的最大单日跌幅,收跌981.36点,跌幅为2.82%。

  美联储越发鹰派的表态是主因。美联储主席鲍威尔上周表示,“5月会议有加息50BP的可能性”,而布拉德拒绝排除下个月加息75BP的可能性。

  “一个事实越来越清晰,即美联储正在接受需要极其积极地加息以控制通胀的观点。美联储自1994年以来从未一次性加息75BP,但加息75BP的暗示现在几乎我们所有人看来似乎没那么离奇。事实上,根据CME的FedWatch工具,交易员现在计入美联储接下来两次会议至少有一次加息75个基点的几率超过95%。”嘉盛集团全球研究主管韦勒(Matt Weller)告诉记者。

  “有鉴于此,今年余下时间所有市场的波动性可能都会居高不下。”他称。本周五将要发布核心PCE报告,这是美联储最青睐的通胀指标,该指标已连涨5个月。从早期估计值来看,本次核心PCE可能保持在5.4%不变。如果读数意外高于预期,可能打开最快于下周四加息75BP的大门,这或高度利多美元并利空美股。截至北京时间25日17:50,美元指数报101.573。

予见的雪花酥/脆饼

|番茄&玉米双拼雪花酥
|咖喱孜然&黄瓜双拼雪花酥
|法芙娜可可生椰咖啡榛子黑巧雪花酥
|咸奶茶红茶山核桃雪花酥
|咖啡黑巧杏仁魔芋脆饼

雪花酥的调味还是和以前一样的优秀!
但是口感改变了很多!没有以前那么酥了也没有那么硬了。
整体都偏软,可能放冷藏冷冻之后口感又会不一样一些。
这四个口味我都蛮喜欢的!最喜欢咸奶茶红茶!!真的巨巨巨好吃!法芙娜雪花酥有点太苦啦!
魔芋制品不可以多吃,适量就好~

【留学文书思想的降维打击分级】

这个应该是复盘反思我自己本身的一路成长,并且结合市面上各形各色留学文书思想总结的一个阶段性的文书思想进击轨迹。这简直类似一个马斯洛金字塔,可以作为研究文书撰写的一个参考。

文书塑料级别:
机械的行为执行者,学生提供什么素材就只能展现到什么层级的思想。这些大多数以大中介为主,文书老师大部分没有思想价值和专业知识的提供,只是将学生的视野转述成英文。BTW, 是不是某种程度这也是诚实的展现一个学生真正的学术能力和思想?这源于90年代大家信息不对称,能出国的人都寥寥无几,没有任何资讯。所以留学中介更多的就像一个第三方信息转卖站。就跟你买一个车票,你的人脉和信息买不到,所以你找一个第三方给你买。他们理所当然的觉得,我给你车票就够了,并不需要给你提供车票目的地的景色,叮嘱你注意安全,你应该怎么到达目的地这些洞见。这是理念的不同。为什么留学几大金刚被骂的最惨,因为他们出道最早,他们定下了江湖规矩,但是江湖在变换,他们的规矩很难随着时代改变。可是他们有他们的受众群体,即,那帮也不随着时代改变的父母,抑或没有独立判断只能靠父母决断的孩子。

文书青铜级别:
青铜级别的文书思想会好很多。是开眼看世界的那批人,大部分有留学经验,具备跨文化交流的意识,知晓了中文和英语的区别。例如,英文的直线型写作风格和中文的曲径通幽的区别;例如,写文书要对照官网的要求再下笔。例如,写文书要有个人独特性。这类级别的人喜欢拿大中介的文书作为对比,凸显自己的地道和脱俗。这也是他们赢得广大学生共情的一个出发点,同时他们的实力也确实是优于塑料级别的大中介。

那为什么这类思想只能算作是青铜级别呢?答案是:他们的眼界只能看到文书这种文字材料,而忽略很多底层建筑的客观事实。他们的典型表现是过于放大文书的作用,过于关注冰山表面的遣词造句,但是没有特定环境特定分析。具体来说,文书的审美没有按照不同国家地区(如美国和其他地区),没有按照学历(如本科和研究生阶段),没有按照不同的学科(如商科理工科和人文社科)去区分定义,而是一味空泛的玩弄语言游戏,去用一种看似情感很浓,但是空无一物的内容去达到某种情感上的传染,但是除了情感,剩下的一切都很模糊。这种只能是青铜级别的文书思想。他们看着唬人,但是细细品味,有的只是圣诞树上华丽的礼物。

文书王者级别:
王者级别和青铜级别的最大区分在于思想输出。思想输出是什么呢?是一篇文书究竟是否能够展现自己对于这个领域的独特视角。有自己的视角是最难的事情。将学生大部分平凡的经历能够以‘小口挖深井’的方式切入到一种见微知著的水平是最难的。所有的现象都是平凡的,但是思想都是伟大的。这个思想的东西怎么去挖掘是最难的。

仅次于思想的东西是逻辑。即,怎么把一个学生的背景合理化。大部分学生,请允许我这么说,在他们申请留学这个阶段其实是非常迷茫的阶段,这就导致了他们会追求学校的牌子而妥协专业,以至于他们的很多经历其实和申请的专业没有什么关系。那么,怎么通过不造假的方式,将他们的背景和某个专业进行联系是一件非常考验逻辑思维和知识面的事情。而考验逻辑思维和知识面的另外一个层级就是肯不肯花时间去做一些research 拓展自己的知识面去了解申请专业的行业趋势,同时肯不肯费脑筋去构建一个合理的叙事。这个说白了,能力是一回事,良心又是一回事。而良心这个东西,可遇不可求。逻辑的另外一个代名词是理性。江湖郎中一般都是告诉病人,你找我,药到病除。而医院专家会给你分析风险性和原理。所以靠谱的文书老师绝不会跟你夸大文书的作用。

很多学生喜欢看案例,但是案例只是最为显像的一种量化结果。结果的东西包含太多学生本身自己的优秀,或者天时,地利,人和,并不能成为你判断一个文书老师好坏的标准。最大的标准是,这个老师是否有自己的思想输出。这是写文字的人最大区别。

而看到这里,你是不是以一种消费者的上帝视角开始审核你身边的各路文书老师。那么其实本文章最重要的一句话如下:

请将目光放到自己身上,你是塑料,青铜还是王者。搞清楚这个,再奔赴你值得追求的理想。

#留学文书##英国留学##美国留学#


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