【你有马斯克星链，我有VAST卫通】近日侵乌俄军在多地展示自己的R-448 Auriga 卫星通信终端。这种便携式双通道卫星通信站 R-448 旨在利用 VSAT 技术通过俄国产Express、Yamal 型等空间通信卫星，以及俄军的“Blagovest”宽带停训卫星，进行通讯。后者位于地球静止轨道的 C 波段。#乌克兰局势# #关注俄乌局势最新进展# #微博新知博主#
拓邦股份交流纪要0322
从三个层面来看整个公司的情况:1.赛道维度，控制器的智能化赛道是长 期可持续发展的赛道，空间是足够广阔;新能源赛道尤其储能赛道是大的发展 趋势，从大的赛道来讲没有问题。
2..从公司的竞争力和份额趋势，拓邦成为行业的龙头，尤其去年三、四季 度行业需求下行但拓邦一直保持较高的收入增长。一方面反应公司是比较优秀 的龙头企业，另外公司在原材料价格上涨各方面都有压力的时候，份额进一步 强化提升。从长期维度来看，公司格局在这一轮过程中会变得更好，有利于公 司长期发展。
3.从投资判断来说，年报业绩压力在四季度比较大，疫情、原材料价格上 涨对于全行业包括中国各行业都受到了大的影响。从中长期维度来说，在艰难 阶段公司加速份额提升，加速国产替代有利于公司长期的发展竞争力。
从3-5年的维度来说公司长期确定性会增加，立足长远，前期调整比较充 分，从公司今年定的股权激励目标来看，收入是继续保持高增长。从中长期维 度来说，投资者长期伴随公司成长获得更好的投资回报。
交流:年报总结起来就是三件事，一是年报，二是回购，三是分拆。
年报:公司收入是77.67，同比+40%，在近5年公司实现了复合30%的增 速。归母净利润是5.65，同比+6.16%;扣非净利润4.32，同比+13.28%。公司的 五大板块都实现了比较好的增长，头部客户数量突破100家，数量同比增加了20 多家，占收入比重超过了80%。
1.工具板块:21年超越基础家电板块，成为公司的第一大业务板块，实现 了接近30亿的收入，同比+43.36%。工具板块下游市场比较集中，拓邦已经积 累了比较明显的客户优势和产品优势，下游工具板块CR10为80-90%，我们已经 进入了多个头部客户，除了份额第一的TTI之外(占比提到了70%)，其它份额 来源于其它头部客户。
产品维度实现多品类的横向拓展，除了电动工具以外，园林工具、工具 灯、地板护理以及经典产品都实现了快速的增长。这个板块未来成长的驱动力 就是应用场景以及产品拓展会打开增量市场。对于存量市场我们会通过技术升 级，从用油改为用电，从有绳改为无绳。长期增长态势还是比较看好的。
2.家电板块:21年我们实现的收入是30亿，同比+37%。下游的大家电、小 家电、创新家电、客户等等品类比较多。成长依赖于两个方面，一是存量市 场，过去两年我们客户开拓比较顺利，体量和数量都在增加;二是增量市场， 通过技术创新，推出创新产品，包括净化产品、厨房产品，服务机器人还有很 多创新智能设备增长比较迅猛，这两个因素打开了家电板块的成长空间。
3.新能源板块:我们的电子技术是在10年就开始培育的，前期拓邦公司新 能源锂电池主要是面向新能源汽车市场，但在16年的时候把市场转向了加氢储 能，业绩快速成长。这个板块包括储能和绿色出行，2021年绿色新能源收入 12.4亿，同比+10%，它已经成为公司第三成长曲线。我们对电池技术、解决方 案以及客户的理解，能迅速打开市场。
储能占新能源70%，收入是接近9亿，同比+40%，我们在这个板块里面有
几个方向，包括户用储能、便携式储能、通讯备件和工商业储能。户用储能、 便携式储能在21年实现了倍增，22年还是有望延续高增长态势。户用储能主要 是面向海外的家电储能，房车、电器电元等细分领域提供锂电池等级产品;便 携式储能主要是面向国内头部客户来提供逆变器产品。通信备件21年受上游材 料上涨以及产能限制，21年是下降的;工商业储能目前占比不高，但是未来我 们认为未来有望贡献公司新的增长点。
新型动力储能在21年是3亿收入，同比+42%，占新能源板块的30%。主要 是提供了充电桩的控制器以及逆变桩的直流核电机，这个板块我们暂时没有提 供电池。
新型动力板块21年收入是1亿，同比+57%。新型动力主要是面向换电站、 移动机器人提供BMS以及电等级产品。
4.工业板块:这个板块收入在3亿左右，下游应用领域主要是下游3C设备、 机器人、医疗设备提供控制器、驱动器和电机。随着国产化进程的加速和国产 智能化的需求，未来有可能会迎来新一轮的增长周期，这是属于工业行业的属 性。
5.智能解决方案:公司从最早期控制器单板，到电机、电池形成部件，包 括集成面板，CFT显示的部件、组件，未来希望通过自定义的核心技术能够为 用户在创新领域提供综合的解决方案。目前收入体量不大，增长+60%，未来随 着物联网的增速，在这个板块也会做出我们的贡献，也希望在这个领域里面有 所突破。
21年毛利率是21.28%，同比-3 pp。主要是受材料涨价的因素。未来随着原 材料价格的逐步回落，希望盈利能力逐步恢复到正常的水平。
国际化进展在加速。2021年越南也是属于疫情的重灾区，但我们6个多月就 投产了。同时新建了德国和北美海外运营中心，增加了罗马尼亚和墨西哥的制 造中心。越南、罗马尼亚和墨西哥在2022年有望逐步贡献产能。
最后有两个比较重要的影响利润因素。一是坏账，公司在移动电源非主流 产品以及ARD运营商这两个产品有两个客户，客户运营出现了问题，我们对两 个客户进行了充分的计提，大概的影响有接近七千万。二是在四季度新增了一 个基地，增加了费用，同时子公司上市进行股改之后，对于2021年的影响大概 有一千万的利润影响。
Q1:毛利率的影响高于预期，为什么会比想的要大，下游客户传导比四季 度慢?往后看2022年毛利率能恢复到什么水平?如果分季度来看，爬坡趋势有 没有大概的展望?
A:2021年毛利率影响是3 pp，一是四季度、三季度原材料涨价比原来预期 更严峻一些;二是会计科目调整，比如说给客户现金折扣原来是计在财务费用 的，根据新的会计准则调到了总业务成本里面;三是今年销售运费是计入到总 成本。扣除这些因素基本上和原来差不多，
展望2022年，从一季度开始是缓步回升的过程，全年能够达到什么比例公 司内部有目标，但没办法公开。
Q2:现在一季度传导的怎么样?二季度、三季度全年能够传导到什么程 度?
A:现在没有办法去预判全年传导多少。公司对于新产品一定是传导的， 对于已经下了订单的老产品怎么传导，不同客户接受程度有差异。总体来说自 主可控产品，国内ODM产品实现了国产替代转价能够强一些。海外客户定价机 制比较严，价格需要马上涨价没有那么快速。
拓邦一定是具备转移能力，但是能量化到多少还是比较复杂的。目前四季 度有很多材料在下游材料是传递了涨价，但不是所有产品都能够传递涨价。毛 利从年初开始有望缓慢的回升，因为Q1有材料建造成本，而且现在因为疫情的 影响，原材料也会出现波动。量化的指标现在没有办法回复。
Q3:很多原材料今年价格会逐步回落，主要是哪几种材料?占比是多少? 比如说多少是芯片，芯片主要是哪一种芯片?
A:我们是做PCI的，上游原材料品类特别多，每一个品类占收入比重都不 是特别高。金额比较高的就是芯片和工业半导体，这块大概是在8-10%，贵重 元器件不涨价占比非常低，也就是电阻、电容。对于公司品类来讲，一个板上 有几百种原材料，应该来说每一种占比都不会特别高。
Q4:芯片价格现在有回落吗?
A:国产的比较稳定一些，但海外ST、DR这些芯片不仅没有回落，供货依 然没有紧张，价格也比较高。我们好一些，因为我们国产替代快一些，国际上 的DR、ST这些芯片依然比较紧张，价格回落了一些。
Q5:今年毛利率怎么实现反复提升?是通过咱们反复传导?
A:传递这个事情是动态的，做企业肯定要赚钱，上游材料涨价了肯定向 下游传递，但是传递的比例是多少不确定的。不是说企业的溢价权不够，而是 企业业务形态比较复杂，一个客户几千种产品，不可能有点材料涨价就马上到 系统里面调价，所以没有办法对比。
Q6:现在公司提出2030年目标，关于中长期目标中，未来构成的分布和主 要的成长逻辑，以及从公司市场份额或者是市场竞争端的角度来说未来会是怎 么样的状态?
A:五年计划里面以四电一网为核心，未来会有第6、第7个行业，比如说 工具板块希望达到30%的市占率，家电板块希望达到8-10%的市占率，这个目标 没有变化。对于2030年目标，未来在智能化、低碳化、区域化和短量化趋势下 找到属于拓邦的市场机会，不同的区域里面，不同的客户里面提供不同的产 品。希望在2030年来看，我们的这种机会有控制器、电机和整机的机会。
目前还是会围绕四电一网。我们会围绕发电端、储电端、用电端做自己的 贡献，从企业来看会围绕降本增效，产品升级、技术迭代方面找到属于我们的 机会。
对于2030年收入结构来看，希望解决方案有比较大的比重。未来业务布局 希望把家电和工具做稳，把锂电池和新能源工业做强做大来完成我们未来的十 年目标。
从业绩目标来看，希望解决方案的占比达到一定的比例，除了市场能力之
外还有资源整合能力和核心承担能力，我们会围绕这三个核心承担能力，为业 务布局以及定下来的业绩目标。
Q7:关于子公司分拆?业务情况?
A:具体预案没有披露。公司希望通过分拆可以激发内部员工的活力，把 产业做大，只要能够把产业做大，能够和员工共享，这是我们共同的目标。
这个公司是2016年收购了元控子公司，主要给下游自动化设备，比如工厂 的接电机，焊接等等3C设备做驱动控制器。元控是在这几个驱动方面做的非常 好。行业目前有的汇川和雷赛公司以及河旺电器，国内上市公司不多。以前这 些公司都是给德国、日本、台湾做。优势一是成本优势，二是工厂智能化生机 的趋势。以前设备都是进口的，控制器、驱动很多日本、台湾公司在做，但是 这些公司不太可能配合公司做智能化升级，拓邦在未来趋势越来越明显。
国产化替代对于企业是利好的，因为速度、设备周期短，人口红利消失之 后越来越难做了，现在工厂只要是能用设备的地方就能够用设备。这个板块对 于下游客户应用周期特别长，因为驱动器比重比较低，所以下游客户不会说因 为那个成本低就换掉你，客户黏性是非常强的。
元控在过去收购5年之内，从原来以部件为主，主动研发了四氟驱动控制 器，这几年已经完全得到了产品品质验证和客户认证，未来就是一个大体量市 场推广过程。
Q8:回溯2020年家电少了2.94亿，工具多了1.8亿，这是什么原因?
A:家电是把逆变器调到了新能源，20年新能源汽车和逆变器放在了家电 板块，今年因为体量在增加所以调出来了，主要是这两个，其它的没有调整。
Q9:公司新能源业务销售渠道问题，比如说直销、经销比例是什么样的? 主要通过哪些方式卖新能源产品?
A:新能源板块也是提供定制化的解决方案，家电储能主要是给下游大的 整机厂商，基本上没有分销的说法，都是直接给到下游客户。
通讯备件基本上就是运营商;逆变器就是头部便携电源;家电储能主要是 海外的整机客户，有部分是工程商，有部分是做整机的;电源也是做房车的整 机公司。一般总结为两类，第一个是主机厂，第二个就是工程运营商。其中 70%给到主机厂，基站这边是给到铁塔，是中国移动招标的，也是直销的。
Q10:我们的工具里面也有配套卖一些锂电，这部分可以跟大家解读一下 吗?
A:工具板块提供的场景有控制板、控制器，锂电机、电池包、整机这四 类产品，根据客户不同需求，可以提供单品也可以提供组合，这也是我们在这 个板块里面跟同行相比非常有特色的产品组合，2021年数据还没有出来，整机 电池包、电机增长不错，电机增长基数20年大概是1亿多，电池包增长也差不 多，2021年整机增速慢一点，其它增速还可以。
Q11:回购和分红大家关注度比较高，包括我们从回购规模和占持比比较 小一些?
A:公司在这个点调的有点多，对于公司来讲调回购是因为我们基于公司
未来长期发展的信心，金额来看马上有分红预案在5月份实施。拓邦在这么艰难 的情况下愿意拿出一部分现金进行回购，更多是体现未来的信心。根据公司的 运营状况优先保障业务的发展，加上分红差不多是1亿，这是目前能够拿出来。
展望未来，我们认为科技行业的重大机遇还是围绕智能技术的应用产生， 智能控制器的需求会持续快速增长，估值所处的行业增量机会也在增多，我们 作为智能控制器龙头企业会持续以技术创新为核心能力，现在也是具备了全球 化的运营能力。会持续为下游客户提升智能化的水平，大家看到我们产品价值 量也在不断提升。#投资##价值投资日志[超话]#
从三个层面来看整个公司的情况:1.赛道维度，控制器的智能化赛道是长 期可持续发展的赛道，空间是足够广阔;新能源赛道尤其储能赛道是大的发展 趋势，从大的赛道来讲没有问题。
2..从公司的竞争力和份额趋势，拓邦成为行业的龙头，尤其去年三、四季 度行业需求下行但拓邦一直保持较高的收入增长。一方面反应公司是比较优秀 的龙头企业，另外公司在原材料价格上涨各方面都有压力的时候，份额进一步 强化提升。从长期维度来看，公司格局在这一轮过程中会变得更好，有利于公 司长期发展。
3.从投资判断来说，年报业绩压力在四季度比较大，疫情、原材料价格上 涨对于全行业包括中国各行业都受到了大的影响。从中长期维度来说，在艰难 阶段公司加速份额提升，加速国产替代有利于公司长期的发展竞争力。
从3-5年的维度来说公司长期确定性会增加，立足长远，前期调整比较充 分，从公司今年定的股权激励目标来看，收入是继续保持高增长。从中长期维 度来说，投资者长期伴随公司成长获得更好的投资回报。
交流:年报总结起来就是三件事，一是年报，二是回购，三是分拆。
年报:公司收入是77.67，同比+40%，在近5年公司实现了复合30%的增 速。归母净利润是5.65，同比+6.16%;扣非净利润4.32，同比+13.28%。公司的 五大板块都实现了比较好的增长，头部客户数量突破100家，数量同比增加了20 多家，占收入比重超过了80%。
1.工具板块:21年超越基础家电板块，成为公司的第一大业务板块，实现 了接近30亿的收入，同比+43.36%。工具板块下游市场比较集中，拓邦已经积 累了比较明显的客户优势和产品优势，下游工具板块CR10为80-90%，我们已经 进入了多个头部客户，除了份额第一的TTI之外(占比提到了70%)，其它份额 来源于其它头部客户。
产品维度实现多品类的横向拓展，除了电动工具以外，园林工具、工具 灯、地板护理以及经典产品都实现了快速的增长。这个板块未来成长的驱动力 就是应用场景以及产品拓展会打开增量市场。对于存量市场我们会通过技术升 级，从用油改为用电，从有绳改为无绳。长期增长态势还是比较看好的。
2.家电板块:21年我们实现的收入是30亿，同比+37%。下游的大家电、小 家电、创新家电、客户等等品类比较多。成长依赖于两个方面，一是存量市 场，过去两年我们客户开拓比较顺利，体量和数量都在增加;二是增量市场， 通过技术创新，推出创新产品，包括净化产品、厨房产品，服务机器人还有很 多创新智能设备增长比较迅猛，这两个因素打开了家电板块的成长空间。
3.新能源板块:我们的电子技术是在10年就开始培育的，前期拓邦公司新 能源锂电池主要是面向新能源汽车市场，但在16年的时候把市场转向了加氢储 能，业绩快速成长。这个板块包括储能和绿色出行，2021年绿色新能源收入 12.4亿，同比+10%，它已经成为公司第三成长曲线。我们对电池技术、解决方 案以及客户的理解，能迅速打开市场。
储能占新能源70%，收入是接近9亿，同比+40%，我们在这个板块里面有
几个方向，包括户用储能、便携式储能、通讯备件和工商业储能。户用储能、 便携式储能在21年实现了倍增，22年还是有望延续高增长态势。户用储能主要 是面向海外的家电储能，房车、电器电元等细分领域提供锂电池等级产品;便 携式储能主要是面向国内头部客户来提供逆变器产品。通信备件21年受上游材 料上涨以及产能限制，21年是下降的;工商业储能目前占比不高，但是未来我 们认为未来有望贡献公司新的增长点。
新型动力储能在21年是3亿收入，同比+42%，占新能源板块的30%。主要 是提供了充电桩的控制器以及逆变桩的直流核电机，这个板块我们暂时没有提 供电池。
新型动力板块21年收入是1亿，同比+57%。新型动力主要是面向换电站、 移动机器人提供BMS以及电等级产品。
4.工业板块:这个板块收入在3亿左右，下游应用领域主要是下游3C设备、 机器人、医疗设备提供控制器、驱动器和电机。随着国产化进程的加速和国产 智能化的需求，未来有可能会迎来新一轮的增长周期，这是属于工业行业的属 性。
5.智能解决方案:公司从最早期控制器单板，到电机、电池形成部件，包 括集成面板，CFT显示的部件、组件，未来希望通过自定义的核心技术能够为 用户在创新领域提供综合的解决方案。目前收入体量不大，增长+60%，未来随 着物联网的增速，在这个板块也会做出我们的贡献，也希望在这个领域里面有 所突破。
21年毛利率是21.28%，同比-3 pp。主要是受材料涨价的因素。未来随着原 材料价格的逐步回落，希望盈利能力逐步恢复到正常的水平。
国际化进展在加速。2021年越南也是属于疫情的重灾区，但我们6个多月就 投产了。同时新建了德国和北美海外运营中心，增加了罗马尼亚和墨西哥的制 造中心。越南、罗马尼亚和墨西哥在2022年有望逐步贡献产能。
最后有两个比较重要的影响利润因素。一是坏账，公司在移动电源非主流 产品以及ARD运营商这两个产品有两个客户，客户运营出现了问题，我们对两 个客户进行了充分的计提，大概的影响有接近七千万。二是在四季度新增了一 个基地，增加了费用，同时子公司上市进行股改之后，对于2021年的影响大概 有一千万的利润影响。
Q1:毛利率的影响高于预期，为什么会比想的要大，下游客户传导比四季 度慢?往后看2022年毛利率能恢复到什么水平?如果分季度来看，爬坡趋势有 没有大概的展望?
A:2021年毛利率影响是3 pp，一是四季度、三季度原材料涨价比原来预期 更严峻一些;二是会计科目调整，比如说给客户现金折扣原来是计在财务费用 的，根据新的会计准则调到了总业务成本里面;三是今年销售运费是计入到总 成本。扣除这些因素基本上和原来差不多，
展望2022年，从一季度开始是缓步回升的过程，全年能够达到什么比例公 司内部有目标，但没办法公开。
Q2:现在一季度传导的怎么样?二季度、三季度全年能够传导到什么程 度?
A:现在没有办法去预判全年传导多少。公司对于新产品一定是传导的， 对于已经下了订单的老产品怎么传导，不同客户接受程度有差异。总体来说自 主可控产品，国内ODM产品实现了国产替代转价能够强一些。海外客户定价机 制比较严，价格需要马上涨价没有那么快速。
拓邦一定是具备转移能力，但是能量化到多少还是比较复杂的。目前四季 度有很多材料在下游材料是传递了涨价，但不是所有产品都能够传递涨价。毛 利从年初开始有望缓慢的回升，因为Q1有材料建造成本，而且现在因为疫情的 影响，原材料也会出现波动。量化的指标现在没有办法回复。
Q3:很多原材料今年价格会逐步回落，主要是哪几种材料?占比是多少? 比如说多少是芯片，芯片主要是哪一种芯片?
A:我们是做PCI的，上游原材料品类特别多，每一个品类占收入比重都不 是特别高。金额比较高的就是芯片和工业半导体，这块大概是在8-10%，贵重 元器件不涨价占比非常低，也就是电阻、电容。对于公司品类来讲，一个板上 有几百种原材料，应该来说每一种占比都不会特别高。
Q4:芯片价格现在有回落吗?
A:国产的比较稳定一些，但海外ST、DR这些芯片不仅没有回落，供货依 然没有紧张，价格也比较高。我们好一些，因为我们国产替代快一些，国际上 的DR、ST这些芯片依然比较紧张，价格回落了一些。
Q5:今年毛利率怎么实现反复提升?是通过咱们反复传导?
A:传递这个事情是动态的，做企业肯定要赚钱，上游材料涨价了肯定向 下游传递，但是传递的比例是多少不确定的。不是说企业的溢价权不够，而是 企业业务形态比较复杂，一个客户几千种产品，不可能有点材料涨价就马上到 系统里面调价，所以没有办法对比。
Q6:现在公司提出2030年目标，关于中长期目标中，未来构成的分布和主 要的成长逻辑，以及从公司市场份额或者是市场竞争端的角度来说未来会是怎 么样的状态?
A:五年计划里面以四电一网为核心，未来会有第6、第7个行业，比如说 工具板块希望达到30%的市占率，家电板块希望达到8-10%的市占率，这个目标 没有变化。对于2030年目标，未来在智能化、低碳化、区域化和短量化趋势下 找到属于拓邦的市场机会，不同的区域里面，不同的客户里面提供不同的产 品。希望在2030年来看，我们的这种机会有控制器、电机和整机的机会。
目前还是会围绕四电一网。我们会围绕发电端、储电端、用电端做自己的 贡献，从企业来看会围绕降本增效，产品升级、技术迭代方面找到属于我们的 机会。
对于2030年收入结构来看，希望解决方案有比较大的比重。未来业务布局 希望把家电和工具做稳，把锂电池和新能源工业做强做大来完成我们未来的十 年目标。
从业绩目标来看，希望解决方案的占比达到一定的比例，除了市场能力之
外还有资源整合能力和核心承担能力，我们会围绕这三个核心承担能力，为业 务布局以及定下来的业绩目标。
Q7:关于子公司分拆?业务情况?
A:具体预案没有披露。公司希望通过分拆可以激发内部员工的活力，把 产业做大，只要能够把产业做大，能够和员工共享，这是我们共同的目标。
这个公司是2016年收购了元控子公司，主要给下游自动化设备，比如工厂 的接电机，焊接等等3C设备做驱动控制器。元控是在这几个驱动方面做的非常 好。行业目前有的汇川和雷赛公司以及河旺电器，国内上市公司不多。以前这 些公司都是给德国、日本、台湾做。优势一是成本优势，二是工厂智能化生机 的趋势。以前设备都是进口的，控制器、驱动很多日本、台湾公司在做，但是 这些公司不太可能配合公司做智能化升级，拓邦在未来趋势越来越明显。
国产化替代对于企业是利好的，因为速度、设备周期短，人口红利消失之 后越来越难做了，现在工厂只要是能用设备的地方就能够用设备。这个板块对 于下游客户应用周期特别长，因为驱动器比重比较低，所以下游客户不会说因 为那个成本低就换掉你，客户黏性是非常强的。
元控在过去收购5年之内，从原来以部件为主，主动研发了四氟驱动控制 器，这几年已经完全得到了产品品质验证和客户认证，未来就是一个大体量市 场推广过程。
Q8:回溯2020年家电少了2.94亿，工具多了1.8亿，这是什么原因?
A:家电是把逆变器调到了新能源，20年新能源汽车和逆变器放在了家电 板块，今年因为体量在增加所以调出来了，主要是这两个，其它的没有调整。
Q9:公司新能源业务销售渠道问题，比如说直销、经销比例是什么样的? 主要通过哪些方式卖新能源产品?
A:新能源板块也是提供定制化的解决方案，家电储能主要是给下游大的 整机厂商，基本上没有分销的说法，都是直接给到下游客户。
通讯备件基本上就是运营商;逆变器就是头部便携电源;家电储能主要是 海外的整机客户，有部分是工程商，有部分是做整机的;电源也是做房车的整 机公司。一般总结为两类，第一个是主机厂，第二个就是工程运营商。其中 70%给到主机厂，基站这边是给到铁塔，是中国移动招标的，也是直销的。
Q10:我们的工具里面也有配套卖一些锂电，这部分可以跟大家解读一下 吗?
A:工具板块提供的场景有控制板、控制器，锂电机、电池包、整机这四 类产品，根据客户不同需求，可以提供单品也可以提供组合，这也是我们在这 个板块里面跟同行相比非常有特色的产品组合，2021年数据还没有出来，整机 电池包、电机增长不错，电机增长基数20年大概是1亿多，电池包增长也差不 多，2021年整机增速慢一点，其它增速还可以。
Q11:回购和分红大家关注度比较高，包括我们从回购规模和占持比比较 小一些?
A:公司在这个点调的有点多，对于公司来讲调回购是因为我们基于公司
未来长期发展的信心，金额来看马上有分红预案在5月份实施。拓邦在这么艰难 的情况下愿意拿出一部分现金进行回购，更多是体现未来的信心。根据公司的 运营状况优先保障业务的发展，加上分红差不多是1亿，这是目前能够拿出来。
展望未来，我们认为科技行业的重大机遇还是围绕智能技术的应用产生， 智能控制器的需求会持续快速增长，估值所处的行业增量机会也在增多，我们 作为智能控制器龙头企业会持续以技术创新为核心能力，现在也是具备了全球 化的运营能力。会持续为下游客户提升智能化的水平，大家看到我们产品价值 量也在不断提升。#投资##价值投资日志[超话]#
1.28上市公司公告集锦
复牌
000528 柳工：现金选择权申报期已结束 明起复牌
定增重组
300593 新雷能：拟定增募资不超15.81亿元
603879 永悦科技：拟收购标的资产 交易金额1980万元
000410 ST沈机：拟向控股股东定增募资不超15亿元
投资签约
000035 中国天楹：控股子公司签署3500万欧元法国巴黎垃圾焚烧发电厂设备承包合同
000498 山东路桥：第四季度实现中标额1010.40亿元 同比增长44.04%
000875 吉电股份：成立海南吉能新能源
002091 江苏国泰：拟投建年产30万吨锂离子电池电解液项目
002135 东南网架：中标重庆江北国际机场T3B航站楼及第四跑道建设工程T3B航站楼金属屋面工程 金额约2.5亿元
002432 九安医疗：美国ACC向公司美国子公司追加采购1亿人份iHealth试剂盒产品 合同金额增加31.6亿元
300457 赢合科技：LG能源为公司的重要海外客户 多年来一直维持着紧密的合作关系
300882 万胜智能：预中标“南方电网公司2021年计量产品第二批框架招标项目” 金额约4423万元
300930 屹通新材：拟7.68亿元投建年产2万件清洁能源装备关键零部件项目
301123 奕东电子：公司的三大类产品都有应用于新能源汽车上 和小米现在主要是在FPC上有深度的合作
600549 厦门钨业：拟8.42亿元投建600亿米光伏用钨丝产线项目
600620 天宸股份：子公司与华东医院签署建立康复专科联盟合作协议书
601238 广汽集团：尚未签署广汽菲克股权调整的正式协议
000591 太阳能：拟投建中节能崇阳沙坪98兆瓦农光互补光伏发电项目
002300 太阳电缆：拟设立合资公司 加快海底电缆建设
000758 中色股份：第四季度新签工程承包项目合同额约58.71亿元
300729 乐歌股份：拟投资建造1艘1800TEU集装箱船舶
600805 阿尔特：悦达投资：及其一致行动人拟减持不超2.8%股份
增持
002048 宁波华翔：首次回购49.66万股
002444 巨星科技：副总裁周思远增持11.92万股股份
600941 中国移动：实控人近期增持约15.09亿元公司股份
601728 中国电信：控股股东拟增持不少于5亿元
减持
002172 澳洋健康：实控人的一致行动人拟减持不超1.9962%股份
002605 姚记科技：实际控制人及一致行动人承诺未来六个月内不减持公司股票
300668 杰恩设计：股东冉晓凤、袁晓云拟减持不超3.64%股份
300751 迈为股份：股东上海浩视拟减持不超0.15%股份
300825 阿尔特：股东拟减持不超2.8%股份
业绩
000878 云南铜业：2021年净利润同比预增58%-78%
000932 华菱钢铁：2021年净利润同比预增49%-55%
002103 广博股份：预计2021年度盈利1,350万元-2,000万元 同比实现扭亏
002129 中环股份：2021年净利润同比预增248.95%-285.68%
002156 通富微电：2021年净利润同比预增174.80%-195.48%
002287 奇正藏药：2021年净利润同比预增89.00%—104.00%
002410 广联达：2021年净利润同比预增96.74% - 111.87%
002442 龙星化工：2021年净利润同比预增93.66%-125.94%
002571 德力股份：2021年净利润同比预增55.51%-133.27%
002910 庄园牧场：2021年净利润同比预增359.18%—454.84%
002955 鸿合科技：2021年净利润同比预增95.93%-108.17%
002986 宇新股份：2021年净利润同比预增274.31%-365.6%
003026 中晶科技：2021年净利润同比预增44.13%-55.66%
300101 振芯科技：2021年净利润同比预增73.67% – 103.45%
300346 南大光电：2021年净利润同比预增50.55% - 63.19%
300500 启迪设计：2021年净利润同比预增208.98% -316.45 %
300726 宏达电子：2021年净利润同比预增65.36%–77.77%
300750 宁德时代：2021年净利润同比预增150.75% - 195.52%
300781 因赛集团：2021年净利润同比预增232%–295%
600028 中国石化：2021年净利同比预增103%到122%
600113 浙江东日：预计2021年度净利润同比增长1922.86%到2125.27%
600272 开开实业：2021年净利润同比增58.81% 拟10派0.27元
600295 鄂尔多斯：2021年净利同比预增279%到314%
600327 大东方：预计2021年度净利润同比增长96.78%到112.65%
600348 华阳股份：2021年净利同比预增119.6%到162.13%
600366 宁波韵升：预计2021年度净利润同比增长153.16%到203.79%
600498 烽火通信：预计2021年度净利润同比增长114.72%到 222.08%
600581 八一钢铁：2021年净利同比预增199.75%至281.5%
600694 大商股份：预计2021年度净利润同比增长40%到55%
600825 新华传媒：预计2021年度净利润同比增长3,000万元到3,500万元
601088 中国神华：2021年净利同比预增28%
601600 中国铝业：2021年净利同比预增561%至615%
601990 南京证券：2021年净利润9.93亿元 同比增22.65%
603501 韦尔股份：2021年净利同比预增65.13%到79.91%
603993 洛阳钼业：2021年净利同比预增102%到120%
688385 复旦微电：2021年净利同比预增261.26%至313.94%
688499 利元亨：2021年净利同比预增48.51%到64.84%
000100 TCL科技：2021年净利同比预增128%-135%
000422 湖北宜化：2021年净利同比预增1195%-1368%
002739 万达电影：预计2021年盈利9000万元-1.3亿元 同比扭亏
300077 国民技术：2021年净利同比预增1413%-1858%
001203 大中矿业：2021年净利同比预增161%-202%
000807 云铝股份：预计2021年净利同比增长263%-277%
601187 厦门银行：业绩快报：2021年净利同比增长19%
002528 英飞拓：预计2021年度亏损9亿元-13.5亿元 同比下降1128.57%-1642.86%
300419 浩丰科技：预计2021年度亏损2,800万元–3,900万元
600093 *ST易见：2021年度预亏17.85亿元-26.04亿元
000766 通化金马：2021年净利润预盈3200万元–4150万元 扭亏为盈
000936 华西股份：2021年净利润预盈3亿元—3.8亿元 扭亏为盈
002554 惠博普：2021年净利润预盈7000万元–9300万元 扭亏为盈
600221 *ST海航：2021年预盈45亿元至62亿元 同比扭亏
600518 *ST康美：2021年预盈56.25亿元到84.38亿元 同比扭亏
600768 宁波富邦：2021年预盈270万元-400万元 同比扭亏
603169 兰石重装：2021年预盈1.21亿元至1.45亿元 同比扭亏
000514 渝开发：预计2021年度盈利1.46亿元-1.9亿元 同比增长9%-42%
000637 茂化实华：预计2021年度盈利6500万元-8000万元 同比增长346.72%-449.8%
300494 盛天网络：预计2021年度盈利1.25亿元-1.55亿元 同比增长106.71%-156.32%
300568 星源材质：预计2021年度盈利2.8亿元-2.9亿元 同比增长131.10%-139.35%
其他
000636 风华高科：非公开发行股票申请获得中国证监会核准批复
000883 湖北能源：公司罗田平坦原抽水蓄能电站项目已获得湖北省发展和改革委员会核准批复
001288 运机集团：司目前一切经营正常 在手订单充足 较往年相比创历史新高
002466 天齐锂业：首次公开发行H股获证监会受理
002587 奥拓电子：公司下沉细分市场在XR影视拍摄、大交通、金融及通信、教育及政企等领域订单需求持续增加实现总收入同比增长
002792 通宇通讯：公司被选为华为冬奥会项目组天线设备供应商
002808 恒久科技：目前奥加华主要开拓美国和印度等国际市场 印度的订单已逐步开始交货
002860 星帅尔：目前公司在光伏组件、光伏发电站等方面有所布局 暂未规划光伏制氢
002908 德生科技：公司参与北京民生一卡通技术规范的起草 目前北京已有规划在社保卡上加载数字货币功能
300223 北京君正：公司的AI技术已应用于公司智能视频芯片、微处理器芯片等业务中
300396 迪瑞医疗：公司产品获得CE认证
300473 德尔股份：公司研发的氢泄漏检测传感器已进入小批量试产阶段
300694 蠡湖股份：控股股东拟转让29%股份 公司控制权拟变更
300702 天宇股份：公司原料药利伐沙班获得CEP证书
300741 华宝股份：公司董事遭立案调查
300760 迈瑞医疗：幽门螺杆菌检测作为公司发光检测项目的胃功能四项之一 目前正在开发中 可筛查萎缩性胃炎和胃癌等常见胃病
300862 蓝盾光电：公司提供了部分环境监测设备参与冬奥会期间空气质量监测保障工作
600055 万东医疗：磁共振成像系统尚未形成收入
600309 万华化学：宁波工厂MDI装置复产
600753 东方银星：子公司民事诉讼案件可能导致计提大额资产减值损失
601179 中国西电：拟筹划控股子公司分拆上市
603026 石大胜华：44万吨/年新能源材料项目一期投料成功
603229 奥翔药业：公司目前尚无新冠药物相关产品
603908 牧高笛：全资子公司获得高新技术企业证书
688192 迪哲医药：DZD9008获美国FDA突破性疗法认定
002644 佛慈制药：控股股东筹划重大事项或致公司实控人变更
601963 重庆银行：重庆银保监局批准发行二级资本债券
300079 数码视讯：拟以300万美元参与认购NFX的基金份额
300869 康泰医学：取得新冠病毒抗原检测试剂盒（专业用）在欧盟主管当局登记注册凭证
复牌
000528 柳工：现金选择权申报期已结束 明起复牌
定增重组
300593 新雷能：拟定增募资不超15.81亿元
603879 永悦科技：拟收购标的资产 交易金额1980万元
000410 ST沈机：拟向控股股东定增募资不超15亿元
投资签约
000035 中国天楹：控股子公司签署3500万欧元法国巴黎垃圾焚烧发电厂设备承包合同
000498 山东路桥：第四季度实现中标额1010.40亿元 同比增长44.04%
000875 吉电股份：成立海南吉能新能源
002091 江苏国泰：拟投建年产30万吨锂离子电池电解液项目
002135 东南网架：中标重庆江北国际机场T3B航站楼及第四跑道建设工程T3B航站楼金属屋面工程 金额约2.5亿元
002432 九安医疗：美国ACC向公司美国子公司追加采购1亿人份iHealth试剂盒产品 合同金额增加31.6亿元
300457 赢合科技：LG能源为公司的重要海外客户 多年来一直维持着紧密的合作关系
300882 万胜智能：预中标“南方电网公司2021年计量产品第二批框架招标项目” 金额约4423万元
300930 屹通新材：拟7.68亿元投建年产2万件清洁能源装备关键零部件项目
301123 奕东电子：公司的三大类产品都有应用于新能源汽车上 和小米现在主要是在FPC上有深度的合作
600549 厦门钨业：拟8.42亿元投建600亿米光伏用钨丝产线项目
600620 天宸股份：子公司与华东医院签署建立康复专科联盟合作协议书
601238 广汽集团：尚未签署广汽菲克股权调整的正式协议
000591 太阳能：拟投建中节能崇阳沙坪98兆瓦农光互补光伏发电项目
002300 太阳电缆：拟设立合资公司 加快海底电缆建设
000758 中色股份：第四季度新签工程承包项目合同额约58.71亿元
300729 乐歌股份：拟投资建造1艘1800TEU集装箱船舶
600805 阿尔特：悦达投资：及其一致行动人拟减持不超2.8%股份
增持
002048 宁波华翔：首次回购49.66万股
002444 巨星科技：副总裁周思远增持11.92万股股份
600941 中国移动：实控人近期增持约15.09亿元公司股份
601728 中国电信：控股股东拟增持不少于5亿元
减持
002172 澳洋健康：实控人的一致行动人拟减持不超1.9962%股份
002605 姚记科技：实际控制人及一致行动人承诺未来六个月内不减持公司股票
300668 杰恩设计：股东冉晓凤、袁晓云拟减持不超3.64%股份
300751 迈为股份：股东上海浩视拟减持不超0.15%股份
300825 阿尔特：股东拟减持不超2.8%股份
业绩
000878 云南铜业：2021年净利润同比预增58%-78%
000932 华菱钢铁：2021年净利润同比预增49%-55%
002103 广博股份：预计2021年度盈利1,350万元-2,000万元 同比实现扭亏
002129 中环股份：2021年净利润同比预增248.95%-285.68%
002156 通富微电：2021年净利润同比预增174.80%-195.48%
002287 奇正藏药：2021年净利润同比预增89.00%—104.00%
002410 广联达：2021年净利润同比预增96.74% - 111.87%
002442 龙星化工：2021年净利润同比预增93.66%-125.94%
002571 德力股份：2021年净利润同比预增55.51%-133.27%
002910 庄园牧场：2021年净利润同比预增359.18%—454.84%
002955 鸿合科技：2021年净利润同比预增95.93%-108.17%
002986 宇新股份：2021年净利润同比预增274.31%-365.6%
003026 中晶科技：2021年净利润同比预增44.13%-55.66%
300101 振芯科技：2021年净利润同比预增73.67% – 103.45%
300346 南大光电：2021年净利润同比预增50.55% - 63.19%
300500 启迪设计：2021年净利润同比预增208.98% -316.45 %
300726 宏达电子：2021年净利润同比预增65.36%–77.77%
300750 宁德时代：2021年净利润同比预增150.75% - 195.52%
300781 因赛集团：2021年净利润同比预增232%–295%
600028 中国石化：2021年净利同比预增103%到122%
600113 浙江东日：预计2021年度净利润同比增长1922.86%到2125.27%
600272 开开实业：2021年净利润同比增58.81% 拟10派0.27元
600295 鄂尔多斯：2021年净利同比预增279%到314%
600327 大东方：预计2021年度净利润同比增长96.78%到112.65%
600348 华阳股份：2021年净利同比预增119.6%到162.13%
600366 宁波韵升：预计2021年度净利润同比增长153.16%到203.79%
600498 烽火通信：预计2021年度净利润同比增长114.72%到 222.08%
600581 八一钢铁：2021年净利同比预增199.75%至281.5%
600694 大商股份：预计2021年度净利润同比增长40%到55%
600825 新华传媒：预计2021年度净利润同比增长3,000万元到3,500万元
601088 中国神华：2021年净利同比预增28%
601600 中国铝业：2021年净利同比预增561%至615%
601990 南京证券：2021年净利润9.93亿元 同比增22.65%
603501 韦尔股份：2021年净利同比预增65.13%到79.91%
603993 洛阳钼业：2021年净利同比预增102%到120%
688385 复旦微电：2021年净利同比预增261.26%至313.94%
688499 利元亨：2021年净利同比预增48.51%到64.84%
000100 TCL科技：2021年净利同比预增128%-135%
000422 湖北宜化：2021年净利同比预增1195%-1368%
002739 万达电影：预计2021年盈利9000万元-1.3亿元 同比扭亏
300077 国民技术：2021年净利同比预增1413%-1858%
001203 大中矿业：2021年净利同比预增161%-202%
000807 云铝股份：预计2021年净利同比增长263%-277%
601187 厦门银行：业绩快报：2021年净利同比增长19%
002528 英飞拓：预计2021年度亏损9亿元-13.5亿元 同比下降1128.57%-1642.86%
300419 浩丰科技：预计2021年度亏损2,800万元–3,900万元
600093 *ST易见：2021年度预亏17.85亿元-26.04亿元
000766 通化金马：2021年净利润预盈3200万元–4150万元 扭亏为盈
000936 华西股份：2021年净利润预盈3亿元—3.8亿元 扭亏为盈
002554 惠博普：2021年净利润预盈7000万元–9300万元 扭亏为盈
600221 *ST海航：2021年预盈45亿元至62亿元 同比扭亏
600518 *ST康美：2021年预盈56.25亿元到84.38亿元 同比扭亏
600768 宁波富邦：2021年预盈270万元-400万元 同比扭亏
603169 兰石重装：2021年预盈1.21亿元至1.45亿元 同比扭亏
000514 渝开发：预计2021年度盈利1.46亿元-1.9亿元 同比增长9%-42%
000637 茂化实华：预计2021年度盈利6500万元-8000万元 同比增长346.72%-449.8%
300494 盛天网络：预计2021年度盈利1.25亿元-1.55亿元 同比增长106.71%-156.32%
300568 星源材质：预计2021年度盈利2.8亿元-2.9亿元 同比增长131.10%-139.35%
其他
000636 风华高科：非公开发行股票申请获得中国证监会核准批复
000883 湖北能源：公司罗田平坦原抽水蓄能电站项目已获得湖北省发展和改革委员会核准批复
001288 运机集团：司目前一切经营正常 在手订单充足 较往年相比创历史新高
002466 天齐锂业：首次公开发行H股获证监会受理
002587 奥拓电子：公司下沉细分市场在XR影视拍摄、大交通、金融及通信、教育及政企等领域订单需求持续增加实现总收入同比增长
002792 通宇通讯：公司被选为华为冬奥会项目组天线设备供应商
002808 恒久科技：目前奥加华主要开拓美国和印度等国际市场 印度的订单已逐步开始交货
002860 星帅尔：目前公司在光伏组件、光伏发电站等方面有所布局 暂未规划光伏制氢
002908 德生科技：公司参与北京民生一卡通技术规范的起草 目前北京已有规划在社保卡上加载数字货币功能
300223 北京君正：公司的AI技术已应用于公司智能视频芯片、微处理器芯片等业务中
300396 迪瑞医疗：公司产品获得CE认证
300473 德尔股份：公司研发的氢泄漏检测传感器已进入小批量试产阶段
300694 蠡湖股份：控股股东拟转让29%股份 公司控制权拟变更
300702 天宇股份：公司原料药利伐沙班获得CEP证书
300741 华宝股份：公司董事遭立案调查
300760 迈瑞医疗：幽门螺杆菌检测作为公司发光检测项目的胃功能四项之一 目前正在开发中 可筛查萎缩性胃炎和胃癌等常见胃病
300862 蓝盾光电：公司提供了部分环境监测设备参与冬奥会期间空气质量监测保障工作
600055 万东医疗：磁共振成像系统尚未形成收入
600309 万华化学：宁波工厂MDI装置复产
600753 东方银星：子公司民事诉讼案件可能导致计提大额资产减值损失
601179 中国西电：拟筹划控股子公司分拆上市
603026 石大胜华：44万吨/年新能源材料项目一期投料成功
603229 奥翔药业：公司目前尚无新冠药物相关产品
603908 牧高笛：全资子公司获得高新技术企业证书
688192 迪哲医药：DZD9008获美国FDA突破性疗法认定
002644 佛慈制药：控股股东筹划重大事项或致公司实控人变更
601963 重庆银行：重庆银保监局批准发行二级资本债券
300079 数码视讯：拟以300万美元参与认购NFX的基金份额
300869 康泰医学：取得新冠病毒抗原检测试剂盒（专业用）在欧盟主管当局登记注册凭证
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