今年高校毕业生增加167万人 首次迈入千万人时代
4月16日丨“史上最多毕业生1076万”的话题近日冲上微博热搜。根据教育部此前的发布，2022届高校毕业生规模预计1076万人，同比增加167万人。事实上，过去每一年，毕业生的总量都在创新高，今年首次迈入了千万人时代。
除了1076万名毕业生外，近年来越来越多海外留学生归国，今年海归就业的学生超过100万，让本已拥挤的就业市场竞争更加激烈。正因为今年千万级的庞大基数，也造成了考公、考研路的“拥堵”。2022年全国考研报名人数457万，相比2021年，增加了80万人。有统计显示，“最热之一”的深圳大学，报考人数达到了近三万人。
而未来数年，高校毕业生仍将以每年超过110万人的规模持续增长。所以说，如果今年找不到工作，或延缓求职，明年会更难。#投资##价值投资日志[超话]#
4月16日丨“史上最多毕业生1076万”的话题近日冲上微博热搜。根据教育部此前的发布，2022届高校毕业生规模预计1076万人，同比增加167万人。事实上，过去每一年，毕业生的总量都在创新高，今年首次迈入了千万人时代。
除了1076万名毕业生外，近年来越来越多海外留学生归国，今年海归就业的学生超过100万，让本已拥挤的就业市场竞争更加激烈。正因为今年千万级的庞大基数，也造成了考公、考研路的“拥堵”。2022年全国考研报名人数457万，相比2021年，增加了80万人。有统计显示，“最热之一”的深圳大学，报考人数达到了近三万人。
而未来数年，高校毕业生仍将以每年超过110万人的规模持续增长。所以说，如果今年找不到工作，或延缓求职，明年会更难。#投资##价值投资日志[超话]#
【用感情 事业 政策 环境留人 内蒙古留创园累计吸引高层次人才435名】今年以来，内蒙古留学人员创业园健全机制、创新思路、突出重点、优化服务，积极吸引培育各类人才创新创业，促进区域科技高水平自强自立，为筑好人才干事创业“凤凰巢”夯实基础。
一季度，引进海外硕士3名，目前已累计吸引以海归创业为主的各类高层次人才435名，其中，海归博士145名、海归硕士166名、其他高层次人才124名；拥有“万人计划”等国家级人才8名；内蒙古“草原英才”工程人才32名，创业团队12个；留学人员领办、创办企业累计408家。业务涉及新一代信息技术、新能源与节能环保、新材料、生物医药等多个高科技领域，现已形成“创业苗圃+孵化器+加速器+产业基地”四位一体的分阶段、分领域、网络化集群发展模式。
内蒙古留创园注重用感情、事业、政策、环境留人，全力为在孵企业提供创业辅导、信息交流、引才育才、投融资、市场开拓、公共咨询及公共配套等一站式孵化服务。通过领军企业引才、联盟单位引才、市场机制引才和平台引才等多渠道创新引进聚集人才机制，有力推动产学研协同发展和项目产业化发展，以企业市场化运作模式，实现研究院技术成果转化与重点企业项目技术升级承接的无缝对接。（记者：贾婷婷）
一季度，引进海外硕士3名，目前已累计吸引以海归创业为主的各类高层次人才435名，其中，海归博士145名、海归硕士166名、其他高层次人才124名；拥有“万人计划”等国家级人才8名；内蒙古“草原英才”工程人才32名，创业团队12个；留学人员领办、创办企业累计408家。业务涉及新一代信息技术、新能源与节能环保、新材料、生物医药等多个高科技领域，现已形成“创业苗圃+孵化器+加速器+产业基地”四位一体的分阶段、分领域、网络化集群发展模式。
内蒙古留创园注重用感情、事业、政策、环境留人，全力为在孵企业提供创业辅导、信息交流、引才育才、投融资、市场开拓、公共咨询及公共配套等一站式孵化服务。通过领军企业引才、联盟单位引才、市场机制引才和平台引才等多渠道创新引进聚集人才机制，有力推动产学研协同发展和项目产业化发展，以企业市场化运作模式，实现研究院技术成果转化与重点企业项目技术升级承接的无缝对接。（记者：贾婷婷）
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《总量|经济压力加大，市场怎么看？天风总量联席解读（2022-04-06）》
宏观：美债和美股出现分歧，是什么信号、权益：疫情和联储虽负面但已定价，市场情绪继续修复，2季度定价重心回归基本面，股票市场是根据一致预期之外的超预期因素边际定价的，虽然联储鹰派态度加码、疫情快速发展等现实因素阻碍了市场情绪的快速修复，但仍然是前期宏观主线的线性延伸，已经被市场计价，边际影响不大。3月以来，压制市场情绪的新主线是俄乌战争引发的油价飙升和外资流出。3月最后1周，油价在冲高之后再次回落，同时北向也从3月第2周以来的净流出转为大幅净流入（229.02亿），新主线的负面影响边际缓和，情绪逐渐企稳修复。需要注意的是，当前对俄罗斯的经济制裁尚未实质涉及油气资源，这条线的影响从起初的“几乎不可能”逐渐变成了“等待靴子落地”，高波动、定价体系分裂、布油价格中枢上升将是未来的油价特征，汇率：避险情绪再次降温，美元指数高位震荡，海外：美债2*10一周内两次倒挂，衰退预期提前，美股赔率回到低位，二次回踩风险增加，与联储紧缩预期加码相矛盾的是，美债市场的衰退预期交易愈加强烈，2Y和10Y美债利率一周内倒挂两次。3Y-5Y倒挂也反映衰退预期正在提前，“倒V”形的期限结构也将逐渐向完全倒挂的结构转化，衰退也许比市场预期来的更早。
策略：Q1市场风格复盘及展望。在稳增长的攻坚战中，降准、降息、重要会议都是「信号弹」，每打一发「信号弹」，市场情绪只能修复2、3天。打赢稳增长的攻坚战，必须依赖于信用（社融）扩张的「大部队」。2月中旬发布的1月社融超预期，一度让市场认为「大部队」来了（宁组合反弹13%）。但随后2月社融低于预期叠加3月疫情反复，让大家对社融的「大部队」丧失了信心，市场再次下跌。在困境反转的方向中，去年Q4我们主要推荐了【猪肉】、【必选食品】、【汽车链条】、【旅游出行】，今年Q1来看，猪肉和旅游出行表现相对不错。后续汽车链条（EV、智能车、汽车零部件）、必选食品还可以重点关注。另外，2月开始，我们也把【医药】、【地产龙头】放入了困境反转的主要推荐中。
固收：我们距离防疫政策调整还有多远？市场关注降息，从逻辑上讲，15号降息的可能性比较高。目前疫情对一季度数据影响较大，虽然GDP转弱程度还是要看工业生产的影响程度，但综合研判，一季度经济预计贴近甚至低于潜在增速下轨的概率比较高，从这一角度看货币政策降息的可能性上升。回到债券市场，先看降息，再看政策的着力点和组合。对于二季度市场，要准确客观判断政策重心落在哪儿以及数据如何走。宽货币和宽信用以什么组合往前推进。我们仍持有为政府更加有为的观点。眼下，我们可以做宽货币降息交易，往后还是需要合理评估政策组合变化。二季度有机会，但注意震荡市格局，折腾免不了。看点位的话关键在于降息次数和幅度，如果是一次5BP，10年期国债中枢在2.8左右，区间2.65-2.95。另外信用债，如果未来能看到城投融资的积极变化，对城投债可以更正面积极。
金工：信号兑现，开启反弹。择时体系信号显示，均线距离为-8.95%，均线距离的绝对值突破3%的阈值，市场继续处于下行趋势，市场进入下行趋势格局，在我们的体系下，核心驱动变量为赚钱效应的度量。当前赚钱效应为-3.82%，长期下行趋势格局仍未变化。短期而言，成交量在上周一二连续两天低于9000亿，并回补缺口，随后开启反弹，目前成交仍未明显放大，显示反弹有望持续；此外，短期进入风险事件真空期，市场风险偏好有望抬升，因此未来一段时间有望进入下行趋势过程中的反弹窗口期，但若出现成交显著放大，仍需及时兑现。长周期的行业配置上，根据分析师盈利预测展望2022年行业景气度的情况，利润增速靠前的行业为新能源动力系统以及旅游和农业和稀有金属；中周期天风量化two-beta中期行业选择型信号数据显示，4月模型结论显示利率处于我们定义的下行阶段，经济处于我们定义的下行阶段，行业配置建议关注消费和科技；因此，综合时间窗口，重点配置新能源动力系统，农业和旅游以及稀有金属，以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位维持40%。
银行：对银行可以更加乐观。3月30日，邮储银行披露2021年年报：归母净利润同比+18.65%（前三季度+22.07%）；营业收入同比+11.38%（前三季度+10.22%）。全年年化加权ROE 11.86%，同比+2bp，业绩高成长性突出的大型银行，净息差保持韧性，资负结构持续优化，加速财务管理升级，赋能中收突飞猛进，资产质量优势地位稳固，抵御风险能力强劲，转型成效可期，维持“买入”评级。公司坚守大型零售银行的战略定位，紧抓居民财富管理增长的战略机遇期，拥有6.37亿个人客户、近4万个网点，在财富管理方面具备独特的资源禀赋，尤其受益共同富裕政策红利。我们预计公司2022-2023年业绩增速平稳过渡，分别由11.5%/12.3%调整为13.3%/14.8%，给予其2022年0.9倍PB目标估值，对应目标价6.79元/股，维持“买入”评级。
风险提示：经济环境恶化、货币政策传导不畅、政策调整超预期
完整观点及风险提示请见链接https://t.cn/A66QmHin
《总量|经济压力加大，市场怎么看？天风总量联席解读（2022-04-06）》
宏观：美债和美股出现分歧，是什么信号、权益：疫情和联储虽负面但已定价，市场情绪继续修复，2季度定价重心回归基本面，股票市场是根据一致预期之外的超预期因素边际定价的，虽然联储鹰派态度加码、疫情快速发展等现实因素阻碍了市场情绪的快速修复，但仍然是前期宏观主线的线性延伸，已经被市场计价，边际影响不大。3月以来，压制市场情绪的新主线是俄乌战争引发的油价飙升和外资流出。3月最后1周，油价在冲高之后再次回落，同时北向也从3月第2周以来的净流出转为大幅净流入（229.02亿），新主线的负面影响边际缓和，情绪逐渐企稳修复。需要注意的是，当前对俄罗斯的经济制裁尚未实质涉及油气资源，这条线的影响从起初的“几乎不可能”逐渐变成了“等待靴子落地”，高波动、定价体系分裂、布油价格中枢上升将是未来的油价特征，汇率：避险情绪再次降温，美元指数高位震荡，海外：美债2*10一周内两次倒挂，衰退预期提前，美股赔率回到低位，二次回踩风险增加，与联储紧缩预期加码相矛盾的是，美债市场的衰退预期交易愈加强烈，2Y和10Y美债利率一周内倒挂两次。3Y-5Y倒挂也反映衰退预期正在提前，“倒V”形的期限结构也将逐渐向完全倒挂的结构转化，衰退也许比市场预期来的更早。
策略：Q1市场风格复盘及展望。在稳增长的攻坚战中，降准、降息、重要会议都是「信号弹」，每打一发「信号弹」，市场情绪只能修复2、3天。打赢稳增长的攻坚战，必须依赖于信用（社融）扩张的「大部队」。2月中旬发布的1月社融超预期，一度让市场认为「大部队」来了（宁组合反弹13%）。但随后2月社融低于预期叠加3月疫情反复，让大家对社融的「大部队」丧失了信心，市场再次下跌。在困境反转的方向中，去年Q4我们主要推荐了【猪肉】、【必选食品】、【汽车链条】、【旅游出行】，今年Q1来看，猪肉和旅游出行表现相对不错。后续汽车链条（EV、智能车、汽车零部件）、必选食品还可以重点关注。另外，2月开始，我们也把【医药】、【地产龙头】放入了困境反转的主要推荐中。
固收：我们距离防疫政策调整还有多远？市场关注降息，从逻辑上讲，15号降息的可能性比较高。目前疫情对一季度数据影响较大，虽然GDP转弱程度还是要看工业生产的影响程度，但综合研判，一季度经济预计贴近甚至低于潜在增速下轨的概率比较高，从这一角度看货币政策降息的可能性上升。回到债券市场，先看降息，再看政策的着力点和组合。对于二季度市场，要准确客观判断政策重心落在哪儿以及数据如何走。宽货币和宽信用以什么组合往前推进。我们仍持有为政府更加有为的观点。眼下，我们可以做宽货币降息交易，往后还是需要合理评估政策组合变化。二季度有机会，但注意震荡市格局，折腾免不了。看点位的话关键在于降息次数和幅度，如果是一次5BP，10年期国债中枢在2.8左右，区间2.65-2.95。另外信用债，如果未来能看到城投融资的积极变化，对城投债可以更正面积极。
金工：信号兑现，开启反弹。择时体系信号显示，均线距离为-8.95%，均线距离的绝对值突破3%的阈值，市场继续处于下行趋势，市场进入下行趋势格局，在我们的体系下，核心驱动变量为赚钱效应的度量。当前赚钱效应为-3.82%，长期下行趋势格局仍未变化。短期而言，成交量在上周一二连续两天低于9000亿，并回补缺口，随后开启反弹，目前成交仍未明显放大，显示反弹有望持续；此外，短期进入风险事件真空期，市场风险偏好有望抬升，因此未来一段时间有望进入下行趋势过程中的反弹窗口期，但若出现成交显著放大，仍需及时兑现。长周期的行业配置上，根据分析师盈利预测展望2022年行业景气度的情况，利润增速靠前的行业为新能源动力系统以及旅游和农业和稀有金属；中周期天风量化two-beta中期行业选择型信号数据显示，4月模型结论显示利率处于我们定义的下行阶段，经济处于我们定义的下行阶段，行业配置建议关注消费和科技；因此，综合时间窗口，重点配置新能源动力系统，农业和旅游以及稀有金属，以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位维持40%。
银行：对银行可以更加乐观。3月30日，邮储银行披露2021年年报：归母净利润同比+18.65%（前三季度+22.07%）；营业收入同比+11.38%（前三季度+10.22%）。全年年化加权ROE 11.86%，同比+2bp，业绩高成长性突出的大型银行，净息差保持韧性，资负结构持续优化，加速财务管理升级，赋能中收突飞猛进，资产质量优势地位稳固，抵御风险能力强劲，转型成效可期，维持“买入”评级。公司坚守大型零售银行的战略定位，紧抓居民财富管理增长的战略机遇期，拥有6.37亿个人客户、近4万个网点，在财富管理方面具备独特的资源禀赋，尤其受益共同富裕政策红利。我们预计公司2022-2023年业绩增速平稳过渡，分别由11.5%/12.3%调整为13.3%/14.8%，给予其2022年0.9倍PB目标估值，对应目标价6.79元/股，维持“买入”评级。
风险提示：经济环境恶化、货币政策传导不畅、政策调整超预期
完整观点及风险提示请见链接https://t.cn/A66QmHin
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