#新股申购指南##凯旺科技 sz301182[股票]##新中港 sh605162[股票]#
一、打新分析
1.凯旺科技，301182，创业板，我会放弃。公司发行价27.2元，发行市盈率79.93倍，比行业均值高62%。
公司是一家专注于电子精密线缆连接组件的研发、生产和销售的高新技术企业，目前产品主要应用于安防设备和通讯设备等领域。
公司业绩不稳定，2018年和2020年，扣非利润分别下降24%和26%，但2021年前三季度，营业收入和扣非利润同比增长66%和98%。
公司解释称，估值高主要有三点原因：
一是构建了产品防水体系，拥有海康威视、大华股份、中兴通讯、 宇视科技、韩华泰科等优质的客户群体。
二是前景广，有望随着下游客户逐步拓展到智能家居、汽车电子、工业机器人等领域。
三是今年的业绩增速显著高于竞争对手。
但是公司2021年前三季度的营业收入和扣非利润与2020年相仿，预计全年扣非利润同比增速为54%-69%，增速显著低于发行估值，性价比不高。
2.甬金转债，股东获配83.2%，平均每户中0.015签，平均67户才能中一签，14日晚可查，预祝大家好运！
3.新中港拟发行3.69亿元的可转债，配售10张需要1086股，12月10日获董事会预案通过，预计2022年8月前后打新。
4.春秋电子拟发行5.7亿元的可转债，配售10张需要771股，12月10日获董事会预案通过，预计2022年8月前后打新。
5.天赐材料拟发行25.61亿元的可转债，配售10张需要374股，12月10日获董事会预案通过，预计2022年8月前后打新。
6.天顺风能拟发行29.9亿元的可转债，配售10张需要604股，12月10日获董事会预案通过，预计2022年8月前后打新。
7.丝路视觉拟发行2.4亿元的可转债，配售10张需要497股，12月10日获证监会核准通过，预计2022年4月前后打新。
二、特色老债
1.低价转债【稳-安全好】：搜特转债、洪涛转债、广汽转债、吉视转债、亚泰转债。
2.折价转债【狠-波动大】：长城转债、中矿转债。
老可转债卖出技巧详见《分批卖出技巧》。
以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。
三、指数估值
一、打新分析
1.凯旺科技，301182，创业板，我会放弃。公司发行价27.2元，发行市盈率79.93倍，比行业均值高62%。
公司是一家专注于电子精密线缆连接组件的研发、生产和销售的高新技术企业，目前产品主要应用于安防设备和通讯设备等领域。
公司业绩不稳定，2018年和2020年，扣非利润分别下降24%和26%，但2021年前三季度，营业收入和扣非利润同比增长66%和98%。
公司解释称，估值高主要有三点原因：
一是构建了产品防水体系，拥有海康威视、大华股份、中兴通讯、 宇视科技、韩华泰科等优质的客户群体。
二是前景广，有望随着下游客户逐步拓展到智能家居、汽车电子、工业机器人等领域。
三是今年的业绩增速显著高于竞争对手。
但是公司2021年前三季度的营业收入和扣非利润与2020年相仿，预计全年扣非利润同比增速为54%-69%，增速显著低于发行估值，性价比不高。
2.甬金转债，股东获配83.2%，平均每户中0.015签，平均67户才能中一签，14日晚可查，预祝大家好运！
3.新中港拟发行3.69亿元的可转债，配售10张需要1086股，12月10日获董事会预案通过，预计2022年8月前后打新。
4.春秋电子拟发行5.7亿元的可转债，配售10张需要771股，12月10日获董事会预案通过，预计2022年8月前后打新。
5.天赐材料拟发行25.61亿元的可转债，配售10张需要374股，12月10日获董事会预案通过，预计2022年8月前后打新。
6.天顺风能拟发行29.9亿元的可转债，配售10张需要604股，12月10日获董事会预案通过，预计2022年8月前后打新。
7.丝路视觉拟发行2.4亿元的可转债，配售10张需要497股，12月10日获证监会核准通过，预计2022年4月前后打新。
二、特色老债
1.低价转债【稳-安全好】：搜特转债、洪涛转债、广汽转债、吉视转债、亚泰转债。
2.折价转债【狠-波动大】：长城转债、中矿转债。
老可转债卖出技巧详见《分批卖出技巧》。
以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。
三、指数估值
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#独角兽##经济# 【从独角兽公司分布，看中国三大城市群的发展势能】截至2021年11月9日，全球已经有887家估值超过10亿美元的独角兽公司，其中来自中国的独角兽公司为168家，占全球独角兽公司总数的18.9%。
在168家中国独角兽公司中，有67家公司来自长三角，占比接近40%，京津冀城市群有63个，粤港澳大湾区有31个。
独角兽这个名词，来自于风险创投专家艾琳·李，后风行于创业界。一个地区的独角兽公司发展，受多种因素影响，但不失为衡量区域新经济活力和创业环境的一项指标，管中窥豹，或可一见中国各城市群的潜力和产业特质所在。
京津冀独角兽累计总估值高
尽管长三角独角兽公司的数量最多，但从估值来看，京津冀地区独角兽公司的累计总估值最高，区域内63家独角兽的总估值超过2900亿美元，长三角和粤港澳大湾区的独角兽公司总估值则分别是1390.5亿美元和1272.9亿美元。
不过，总部位于北京的字节跳动贡献了京津冀地区独角兽公司近一半的估值。
鉴于独角兽公司估值的差距十分巨大，用估值的中位数来对城市群内的独角兽进行观察，或许更具代表性。
从中位数来看，粤港澳大湾区的独角兽公司在估值上较有竞争力，估值中位数达到25亿美元，其次是长三角（16.4亿美元）。京津冀独角兽的估值中位数为15.2亿美元。
从分布区间来看，长三角和京津冀的独角兽公司估值在20亿美元以下的比例分别为70%和65%，估值在20亿至50亿美元的独角兽占比均为21%。而粤港澳大湾区20亿至50亿美元的独角兽占比达到32%，相比长三角和京津冀高出11个百分点，同时粤港澳拥有更高比例的估值100亿美元以上的独角兽公司。
粤港澳大湾区高估值的独角兽比例，甚至胜过了硅谷。
而长三角和京津冀地区虽然拥有超过硅谷的独角兽公司总数，但其中估值在20亿美元以下的独角兽公司占比较高，高估值独角兽公司数量有待进一步提升。
长三角爱自动驾驶京津冀爱人工智能大湾区爱硬件
从行业分布来看，电子商务和DTC（直销）是出产中国独角兽公司的热门领域。
在长三角、京津冀和粤港澳大湾区三个城市群，都有接近20%的独角兽公司来自电子商务和DTC（直销）领域。长三角和京津冀各自有12家独角兽公司来自这一领域，粤港澳大湾区则有6家。
除了电子商务和DTC（直销），长三角、京津冀和粤港澳大湾区也各有特色。
长三角独角兽公司在汽车交通行业分布较多，包括自动驾驶领域的纵目科技、造车新势力的威马汽车、互联网出行领域的哈罗出行等等，占比高达22%。
京津冀的独角兽公司则在移动和电信、人工智能行业表现突出，各占据总数14%的比例，与电子商务和DTC（直销）领域共同构成京津冀出产独角兽最热门的前三大行业。
而在粤港澳大湾区，硬件领域在一众独角兽公司中“称霸”，占比高达23%。细分领域涵盖无人机、电脑硬件、机器人硬件制造人等等。此外，人工智能领域在粤港澳大湾区的独角兽公司里占比也颇高，达到16%。
硅谷独角兽分布的前五大行业依次是互联网软件与服务、人工智能、数据管理和分析、金融科技、汽车交通和网络安全。从覆盖行业来看，长三角的独角兽公司目前覆盖了14个行业，与硅谷持平。京津冀和粤港澳大湾区分别覆盖12个和11个行业。但中国的独角兽公司在数据管理和分析、网络安全领域的占比较低，均在2%以下。
高估值公司与硅谷仍有一定差距
除了在行业分布上的差异，我们还发现，硅谷有更多行业和领域出现高估值的独角兽公司，其中超过6个行业的公司估值中位数超过全球水平。硅谷最耀眼的领域当属汽车交通行业，公司估值中位数高达86亿美元，消费零售、硬件、网络安全等行业的公司也估值不菲。
在高估值公司的数量和比例上，中国几个城市群距离硅谷仍有一定差距。其中，长三角4个行业的公司估值中位数超过全球水平，分别是健康人工智能、汽车交通和金融科技领域，超过京津冀和粤港澳大湾区。
长三角独角兽公司最抢眼的是健康行业，公司估值中位数达到50亿美元，其中包括提供医疗服务平台的微医、专注医学影像设备研发的联影医疗等。除此以外，长三角的人工智能独角兽虽然占比不高，但是在估值上比较突出，估值中位数达到20亿美元，超出京津冀和粤港澳大湾区。
京津冀独角兽在消费零售、电子商务和DTC（直销）领域的估值成绩较亮眼，尤其是消费零售行业的公司估值中位数达到36.4亿美元，拥有元气森林等发展势头迅猛的独角兽。
粤港澳大湾区则在其他、硬件和电子商务和DTC（直销）领域诞生更多高估值独角兽。其中，其他领域估值最高的公司是年轻人非常熟悉的喜茶。电子商务领域估值最高的独角兽公司是来自深圳的跨境电商公司SHEIN，目前估值达到150亿美元。
粤港澳大湾区的硬件独角兽也比较突出，中位数达到44.5亿美元。其中包括大疆等估值超150亿美元的明星公司。
核心城市占据龙头地位
深入到城市群和区域内部，各个城市的独角兽公司表现如何？
我们可以发现，核心城市的龙头地位尤其显著。
京津冀63个独角兽公司中，98%都来自北京。
上海作为长三角的核心城市，独角兽公司占据长三角总量的66%。其次是杭州，拥有长三角21%的独角兽。
在江苏，除了南京，有常州、苏州、无锡等多个城市都贡献了1家及以上的独角兽公司。
粤港澳大湾区，深圳的独角兽公司占比达到区域总量的58%。香港和广州分别占据23%和13%。
京沪作为龙头城市，其独角兽公司不仅数量多，行业覆盖面也非常广。北京和上海的独角兽公司，覆盖行业分别达到12个和11个。除此以外，杭州的独角兽覆盖行业也达到9个，超过深圳和香港，城市的新经济潜力和创业活力不容小觑。
从不同城市群的独角兽公司分布，我们能看出不同区域的发展特点。
北京作为全球范围内独角兽之城的佼佼者，实力毋庸置疑。长三角一共有8座城市拥有独角兽公司，离不开长三角一体化带来的加速协同发展。深圳、香港、广州等城市形成了多核心的发展引擎，尽管目前诞生的独角兽公司数量不及京津冀和长三角，但行业结构的多样性和高估值公司比例可圈可点。
在168家中国独角兽公司中，有67家公司来自长三角，占比接近40%，京津冀城市群有63个，粤港澳大湾区有31个。
独角兽这个名词，来自于风险创投专家艾琳·李，后风行于创业界。一个地区的独角兽公司发展，受多种因素影响，但不失为衡量区域新经济活力和创业环境的一项指标，管中窥豹，或可一见中国各城市群的潜力和产业特质所在。
京津冀独角兽累计总估值高
尽管长三角独角兽公司的数量最多，但从估值来看，京津冀地区独角兽公司的累计总估值最高，区域内63家独角兽的总估值超过2900亿美元，长三角和粤港澳大湾区的独角兽公司总估值则分别是1390.5亿美元和1272.9亿美元。
不过，总部位于北京的字节跳动贡献了京津冀地区独角兽公司近一半的估值。
鉴于独角兽公司估值的差距十分巨大，用估值的中位数来对城市群内的独角兽进行观察，或许更具代表性。
从中位数来看，粤港澳大湾区的独角兽公司在估值上较有竞争力，估值中位数达到25亿美元，其次是长三角（16.4亿美元）。京津冀独角兽的估值中位数为15.2亿美元。
从分布区间来看，长三角和京津冀的独角兽公司估值在20亿美元以下的比例分别为70%和65%，估值在20亿至50亿美元的独角兽占比均为21%。而粤港澳大湾区20亿至50亿美元的独角兽占比达到32%，相比长三角和京津冀高出11个百分点，同时粤港澳拥有更高比例的估值100亿美元以上的独角兽公司。
粤港澳大湾区高估值的独角兽比例，甚至胜过了硅谷。
而长三角和京津冀地区虽然拥有超过硅谷的独角兽公司总数，但其中估值在20亿美元以下的独角兽公司占比较高，高估值独角兽公司数量有待进一步提升。
长三角爱自动驾驶京津冀爱人工智能大湾区爱硬件
从行业分布来看，电子商务和DTC（直销）是出产中国独角兽公司的热门领域。
在长三角、京津冀和粤港澳大湾区三个城市群，都有接近20%的独角兽公司来自电子商务和DTC（直销）领域。长三角和京津冀各自有12家独角兽公司来自这一领域，粤港澳大湾区则有6家。
除了电子商务和DTC（直销），长三角、京津冀和粤港澳大湾区也各有特色。
长三角独角兽公司在汽车交通行业分布较多，包括自动驾驶领域的纵目科技、造车新势力的威马汽车、互联网出行领域的哈罗出行等等，占比高达22%。
京津冀的独角兽公司则在移动和电信、人工智能行业表现突出，各占据总数14%的比例，与电子商务和DTC（直销）领域共同构成京津冀出产独角兽最热门的前三大行业。
而在粤港澳大湾区，硬件领域在一众独角兽公司中“称霸”，占比高达23%。细分领域涵盖无人机、电脑硬件、机器人硬件制造人等等。此外，人工智能领域在粤港澳大湾区的独角兽公司里占比也颇高，达到16%。
硅谷独角兽分布的前五大行业依次是互联网软件与服务、人工智能、数据管理和分析、金融科技、汽车交通和网络安全。从覆盖行业来看，长三角的独角兽公司目前覆盖了14个行业，与硅谷持平。京津冀和粤港澳大湾区分别覆盖12个和11个行业。但中国的独角兽公司在数据管理和分析、网络安全领域的占比较低，均在2%以下。
高估值公司与硅谷仍有一定差距
除了在行业分布上的差异，我们还发现，硅谷有更多行业和领域出现高估值的独角兽公司，其中超过6个行业的公司估值中位数超过全球水平。硅谷最耀眼的领域当属汽车交通行业，公司估值中位数高达86亿美元，消费零售、硬件、网络安全等行业的公司也估值不菲。
在高估值公司的数量和比例上，中国几个城市群距离硅谷仍有一定差距。其中，长三角4个行业的公司估值中位数超过全球水平，分别是健康人工智能、汽车交通和金融科技领域，超过京津冀和粤港澳大湾区。
长三角独角兽公司最抢眼的是健康行业，公司估值中位数达到50亿美元，其中包括提供医疗服务平台的微医、专注医学影像设备研发的联影医疗等。除此以外，长三角的人工智能独角兽虽然占比不高，但是在估值上比较突出，估值中位数达到20亿美元，超出京津冀和粤港澳大湾区。
京津冀独角兽在消费零售、电子商务和DTC（直销）领域的估值成绩较亮眼，尤其是消费零售行业的公司估值中位数达到36.4亿美元，拥有元气森林等发展势头迅猛的独角兽。
粤港澳大湾区则在其他、硬件和电子商务和DTC（直销）领域诞生更多高估值独角兽。其中，其他领域估值最高的公司是年轻人非常熟悉的喜茶。电子商务领域估值最高的独角兽公司是来自深圳的跨境电商公司SHEIN，目前估值达到150亿美元。
粤港澳大湾区的硬件独角兽也比较突出，中位数达到44.5亿美元。其中包括大疆等估值超150亿美元的明星公司。
核心城市占据龙头地位
深入到城市群和区域内部，各个城市的独角兽公司表现如何？
我们可以发现，核心城市的龙头地位尤其显著。
京津冀63个独角兽公司中，98%都来自北京。
上海作为长三角的核心城市，独角兽公司占据长三角总量的66%。其次是杭州，拥有长三角21%的独角兽。
在江苏，除了南京，有常州、苏州、无锡等多个城市都贡献了1家及以上的独角兽公司。
粤港澳大湾区，深圳的独角兽公司占比达到区域总量的58%。香港和广州分别占据23%和13%。
京沪作为龙头城市，其独角兽公司不仅数量多，行业覆盖面也非常广。北京和上海的独角兽公司，覆盖行业分别达到12个和11个。除此以外，杭州的独角兽覆盖行业也达到9个，超过深圳和香港，城市的新经济潜力和创业活力不容小觑。
从不同城市群的独角兽公司分布，我们能看出不同区域的发展特点。
北京作为全球范围内独角兽之城的佼佼者，实力毋庸置疑。长三角一共有8座城市拥有独角兽公司，离不开长三角一体化带来的加速协同发展。深圳、香港、广州等城市形成了多核心的发展引擎，尽管目前诞生的独角兽公司数量不及京津冀和长三角，但行业结构的多样性和高估值公司比例可圈可点。
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