新鲜东海人!
东海-筑波
关东春季联赛
今年山本龙是队长[送花花]
东海大学排球部
·
【湘南校舎男子バレーボール部】
春季関東大学1部リーグ戦 第1日
筑波大戦のスターティングメンバーは
10佐藤 隆哉(サイド)
3 池田 亮輔(ミドル)
13 飯田 孝雅(オポジット)
4 樋内 竜也(サイド)
2 佐藤 駿一郎(ミドル)
1 山本 龍(セッター)
18 高木 啓士郎(リベロ)
です!
試合結果
【湘南校舎男子バレーボール部】
春季関東大学リーグ戦 第1日目 筑波大戦はフルセットまでもつれこむ熱戦の末、2-3(25-20.25-23.23-25.20-25.12-15)で惜敗しました
次戦は公式発表され次第ツイートさせていただきます!
引き続き応援よろしくお願いします♀️
試合情報
【湘南校舎男子バレーボール部】
春季関東大学1部リーグ戦の初戦が第2試合より始まります
小田原アリーナにて筑波大と対戦します!
延期が続きましたが、ついに初戦を迎えました✨
山本龍主将(体育学部4年)率いる新チーム初の公式戦です!
応援よろしくお願いします!(今道)
东海-筑波
关东春季联赛
今年山本龙是队长[送花花]
东海大学排球部
·
【湘南校舎男子バレーボール部】
春季関東大学1部リーグ戦 第1日
筑波大戦のスターティングメンバーは
10佐藤 隆哉(サイド)
3 池田 亮輔(ミドル)
13 飯田 孝雅(オポジット)
4 樋内 竜也(サイド)
2 佐藤 駿一郎(ミドル)
1 山本 龍(セッター)
18 高木 啓士郎(リベロ)
です!
試合結果
【湘南校舎男子バレーボール部】
春季関東大学リーグ戦 第1日目 筑波大戦はフルセットまでもつれこむ熱戦の末、2-3(25-20.25-23.23-25.20-25.12-15)で惜敗しました
次戦は公式発表され次第ツイートさせていただきます!
引き続き応援よろしくお願いします♀️
試合情報
【湘南校舎男子バレーボール部】
春季関東大学1部リーグ戦の初戦が第2試合より始まります
小田原アリーナにて筑波大と対戦します!
延期が続きましたが、ついに初戦を迎えました✨
山本龍主将(体育学部4年)率いる新チーム初の公式戦です!
応援よろしくお願いします!(今道)
#坚持锻炼一百天[超话]#【运动打卡】Day86
#坚持锻炼一百天#第2685天,快走5.3公里,跑步23.23公里,跑后拉伸2组,原地提拉小腿30×2×3组,单臂靠墙俯卧撑20×2×4组,单腿硬拉20×2×4组,钻石俯卧撑20×4组,单腿提踵20×2×3组,直腿提踵站立20分钟,坐姿提踵30×3组,坐姿勾脚30×3组,臀部动态拉伸20×2×3组,体重61.5kg! #今日贴纸打卡# https://t.cn/R66p35Q
#坚持锻炼一百天#第2685天,快走5.3公里,跑步23.23公里,跑后拉伸2组,原地提拉小腿30×2×3组,单臂靠墙俯卧撑20×2×4组,单腿硬拉20×2×4组,钻石俯卧撑20×4组,单腿提踵20×2×3组,直腿提踵站立20分钟,坐姿提踵30×3组,坐姿勾脚30×3组,臀部动态拉伸20×2×3组,体重61.5kg! #今日贴纸打卡# https://t.cn/R66p35Q
旭升股份(603305)
投资要点
顺应新能源产业趋势,客户及产品持续拓展。 公司致力于新能源汽车和汽车轻量化领域。 产品主要应用领域包括新能源汽车变速系统、传动系统、电池系统、悬挂系统等核心系统的精密机械加工零部件, 截至 2021年, 公司已具备压铸、锻造、挤出三大工艺,基本覆盖汽车动力系统、底盘系统、电池系统最核心的铝合金产品。 2021 年来自 T 客户的营收为 12.07 亿元,占公司营收比重为 39.93%。公司顺应新能源快速发展的产业趋势, 除 T 客户之外, 同步开拓多个客户群体,供应动力总成零部件、电池包等新能源零部件产品。
多因素驱动轻量化需求增加,单车铝合金用量持续增加。 “节能减排”政策+“里程焦虑”共同推动汽车轻量化的需求增加,铝合金因为在性价比方面的优势,成为汽车轻量化的首选材料。 2025 年单车铝合金用量有望从 2020 年的 139kg 提升到 250kg,中小件/底盘/三电系统/车身结构件完成铝合金升级后单车价值量超过 2 万元。 根据我们测算, 2025 年国内市场空间有望达到 3095 亿元, 2020-2025 年 CAGR 为 17.1%。截至 2018年 , 铝 合 金 加 工 的 压 铸 / 锻 造 / 挤 压 / 轧 制 四 大 工 艺 占 比 分 别 为77%/10%/10%/3%。其中,压铸因为生产效率高,占比最大,锻造产品制造工艺相对复杂,但具备更优良性能,主要面向高端车型。
产销配合驱动公司业绩确定性增长,客户结构多元化,在手订单充裕。
公司持续募资投入,将工艺从铸造延申至锻造和挤出领域。采取以销定产的方式, 2016 年起产能利用率持续保持在 80%以上的较高水平,机加工产能利用率接近饱和。截至 2021 年,公司已经建成投产的土地约为 399 亩, 2022-2023 年即将投产 7 号/8 号/9 号三个全新工厂,新增投产土地约 372 亩, 根据我们测算,所有土地能够支持约 80 亿元产值。
公司 2022 年 3 月公告将购买湖州 500 亩土地,产能有望进一步扩充。受益于 T 客户在新能源产业的背书,公司持续开拓新的客户群体, T 客户及其它前五大客户营收占比持续下降。根据公司公开调研记录披露,截至 2021 年底公司在手订单金额约为 50 亿元,较 2020 年全年增加约216.26%,营收增长具备较强确定性,新增产能未来能够得到合理消化。
盈利预测与投资评级: 1)现有土地储备产能持续释放; 2)订单随客户销量增长不断增加; 3)原材料价格在合理范围内波动,毛利率较2021 年逐步回升,费用率基本持平。 基于以上核心假设,我们预测公司 2022-2024 年 营 收 为 43.80/57.35/78.60 亿 元 , 同 比 分 别 为+44.9%/+30.9%/+37.1%,归母净利润为 5.96/8.12/11.13 亿元,同比分别为+44.2%/+36.3%/+37.0%,对应 EPS 分别为 1.33/1.82/2.49 元,对应PE 分别为 23.23/17.04/12.44 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示: 芯片供应短缺超出预期,铝合金价格上涨超出预期。#股票##财经#
个人观点不作为投资建议
投资要点
顺应新能源产业趋势,客户及产品持续拓展。 公司致力于新能源汽车和汽车轻量化领域。 产品主要应用领域包括新能源汽车变速系统、传动系统、电池系统、悬挂系统等核心系统的精密机械加工零部件, 截至 2021年, 公司已具备压铸、锻造、挤出三大工艺,基本覆盖汽车动力系统、底盘系统、电池系统最核心的铝合金产品。 2021 年来自 T 客户的营收为 12.07 亿元,占公司营收比重为 39.93%。公司顺应新能源快速发展的产业趋势, 除 T 客户之外, 同步开拓多个客户群体,供应动力总成零部件、电池包等新能源零部件产品。
多因素驱动轻量化需求增加,单车铝合金用量持续增加。 “节能减排”政策+“里程焦虑”共同推动汽车轻量化的需求增加,铝合金因为在性价比方面的优势,成为汽车轻量化的首选材料。 2025 年单车铝合金用量有望从 2020 年的 139kg 提升到 250kg,中小件/底盘/三电系统/车身结构件完成铝合金升级后单车价值量超过 2 万元。 根据我们测算, 2025 年国内市场空间有望达到 3095 亿元, 2020-2025 年 CAGR 为 17.1%。截至 2018年 , 铝 合 金 加 工 的 压 铸 / 锻 造 / 挤 压 / 轧 制 四 大 工 艺 占 比 分 别 为77%/10%/10%/3%。其中,压铸因为生产效率高,占比最大,锻造产品制造工艺相对复杂,但具备更优良性能,主要面向高端车型。
产销配合驱动公司业绩确定性增长,客户结构多元化,在手订单充裕。
公司持续募资投入,将工艺从铸造延申至锻造和挤出领域。采取以销定产的方式, 2016 年起产能利用率持续保持在 80%以上的较高水平,机加工产能利用率接近饱和。截至 2021 年,公司已经建成投产的土地约为 399 亩, 2022-2023 年即将投产 7 号/8 号/9 号三个全新工厂,新增投产土地约 372 亩, 根据我们测算,所有土地能够支持约 80 亿元产值。
公司 2022 年 3 月公告将购买湖州 500 亩土地,产能有望进一步扩充。受益于 T 客户在新能源产业的背书,公司持续开拓新的客户群体, T 客户及其它前五大客户营收占比持续下降。根据公司公开调研记录披露,截至 2021 年底公司在手订单金额约为 50 亿元,较 2020 年全年增加约216.26%,营收增长具备较强确定性,新增产能未来能够得到合理消化。
盈利预测与投资评级: 1)现有土地储备产能持续释放; 2)订单随客户销量增长不断增加; 3)原材料价格在合理范围内波动,毛利率较2021 年逐步回升,费用率基本持平。 基于以上核心假设,我们预测公司 2022-2024 年 营 收 为 43.80/57.35/78.60 亿 元 , 同 比 分 别 为+44.9%/+30.9%/+37.1%,归母净利润为 5.96/8.12/11.13 亿元,同比分别为+44.2%/+36.3%/+37.0%,对应 EPS 分别为 1.33/1.82/2.49 元,对应PE 分别为 23.23/17.04/12.44 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示: 芯片供应短缺超出预期,铝合金价格上涨超出预期。#股票##财经#
个人观点不作为投资建议
✋热门推荐