半年报十大“亏损王”出炉！最多亏了近百亿，机构已抓紧调仓
A股上市公司2021年半年报披露收官。
Wind数据显示，截至8月30日晚18点，A股共有4182家上市公司披露2021年半年报。其中，3164家归母净利润同比增长，占比达75.66%。
上半年，已披露半年报的上市公司营业收入均值为63.33亿元，同比增长27.14%；归母净利润均值为5.79亿元，同比增长44.03%，整体保持了较高的业绩增长。但是，也有上市公司上半年遭遇滑铁卢，业绩出现巨亏。
“亏损王”亏了近百亿
Wind数据显示，有19家上市公司上半年亏损金额超过10亿元。其中，华夏幸福以超过94亿元的亏损额，成为A股“亏损王”。同样属于地产行业、因为经营不善而巨额债务缠身的蓝光发展，以47亿元的亏损额，与华夏幸福一起成为地产行业的“难兄难弟”
中证君梳理发现，亏损居前的上市公司，不少处于热门赛道。例如，新能源汽车行业的北汽蓝谷上半年亏损18亿元，但股价累计涨幅超过55%。公司表示，上半年产业呈现快速增长态势，但行业竞争加剧，竞品迭代多，材料价格上涨，增加了公司经营的挑战。
亏损居前的上市公司中，有的完美诠释了“no zuo no die”——半年报编制过程中，发现上一年业绩出了差错。
*ST星星公告称，公司在编制2021年半年度财务报表时，发现2020年度财务报表存在会计差错，导致公司2020年度归属于上市公司股东的净资产追溯后为负值，公司股票交易被实施退市风险警示。
*ST星星披露，报告期内，归属于上市公司股东的净利润为亏损为13.39亿元；报告期末，归属于上市公司股东的净资产为-35.61亿元。
半年报披露后，公司随后收到交易所问询函。*ST星星称，完成回复问询函时间尚存在不确定性。
超预期改善助力股价上涨
Wind数据显示，上述4182家上市公司2021年第二季度营业收入均值为33.63亿元，相比2021年一季度的29.7亿元，环比增长了13.23%；相比上年同期的27.1亿元，同比增长了24.1%。
在净利润方面，2021年第二季度，上述4182家上市公司均值为3.02亿元，相比一季度的2.77亿元，环比增长了9.03%；相比去年同期的2.24亿元，同比增长了34.82%。
从上述数据可以看出，相比一季度，二季度A股上市公司整体营收、净利增幅均略有放缓。但考虑到2020年一季度上市公司受疫情影响冲击大、基数较小，而2020年二季度和2021年一季度的业绩已经出现明显回暖，因此2021年二季度的同比、环比增幅整体仍较为可观。
从销售毛利率角度看，上述4182家上市公司销售毛利率均值为30.69%，相比上年同期的30.76%基本持平。
从行业角度看，化工、有色金属、钢铁、汽车等传统周期行业业绩明显回暖。相比之下，水泥、地产等传统行业上半年受钢铁等原材料价格持续上涨影响较大，开工、销售增速出现放缓迹象。而水泥作为重要原材料，价格也受到因停工和放缓开工导致的需求减少的影响，毛利率普遍下滑明显。
光大证券认为，从二季度情况看，A股剔除基数影响之后的业绩表现仍然有超预期的改善，这也是年内A股市场上涨的坚实基础。
机构抓紧调仓
从基金等机构发布的半年报业绩看，上半年业绩高速增长的周期类上市公司，是其布局的重点。
万联证券研报显示，半年报预喜率高的有色金属、钢铁等周期板块和电气设备、汽车等制造业板块二季度获得机构增持较多。近期，部分机构资金或开启新一轮调仓，部分消费股或承压，但仍看好高景气制造业和顺周期板块。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，新能源和科技龙头业绩目前还没有完全释放，但将来确定性较高，值得长期关注。四季度是消费旺季，消费股此时正是低位，板块估值已经在合理区间，而新能源、光伏继续走强的概率依然很大。
万联证券建议，行业配置方面，可关注行业景气度上行的科技成长板块的半导体、新能源、新能源车以及有色金属、化工、钢铁等半年报超预期的顺周期板块。此外，受政策利好的碳中和、大数据和科创板主题也可能是机构三季度调仓的重点。
A股上市公司2021年半年报披露收官。
Wind数据显示，截至8月30日晚18点，A股共有4182家上市公司披露2021年半年报。其中，3164家归母净利润同比增长，占比达75.66%。
上半年，已披露半年报的上市公司营业收入均值为63.33亿元，同比增长27.14%；归母净利润均值为5.79亿元，同比增长44.03%，整体保持了较高的业绩增长。但是，也有上市公司上半年遭遇滑铁卢，业绩出现巨亏。
“亏损王”亏了近百亿
Wind数据显示，有19家上市公司上半年亏损金额超过10亿元。其中，华夏幸福以超过94亿元的亏损额，成为A股“亏损王”。同样属于地产行业、因为经营不善而巨额债务缠身的蓝光发展，以47亿元的亏损额，与华夏幸福一起成为地产行业的“难兄难弟”
中证君梳理发现，亏损居前的上市公司，不少处于热门赛道。例如，新能源汽车行业的北汽蓝谷上半年亏损18亿元，但股价累计涨幅超过55%。公司表示，上半年产业呈现快速增长态势，但行业竞争加剧，竞品迭代多，材料价格上涨，增加了公司经营的挑战。
亏损居前的上市公司中，有的完美诠释了“no zuo no die”——半年报编制过程中，发现上一年业绩出了差错。
*ST星星公告称，公司在编制2021年半年度财务报表时，发现2020年度财务报表存在会计差错，导致公司2020年度归属于上市公司股东的净资产追溯后为负值，公司股票交易被实施退市风险警示。
*ST星星披露，报告期内，归属于上市公司股东的净利润为亏损为13.39亿元；报告期末，归属于上市公司股东的净资产为-35.61亿元。
半年报披露后，公司随后收到交易所问询函。*ST星星称，完成回复问询函时间尚存在不确定性。
超预期改善助力股价上涨
Wind数据显示，上述4182家上市公司2021年第二季度营业收入均值为33.63亿元，相比2021年一季度的29.7亿元，环比增长了13.23%；相比上年同期的27.1亿元，同比增长了24.1%。
在净利润方面，2021年第二季度，上述4182家上市公司均值为3.02亿元，相比一季度的2.77亿元，环比增长了9.03%；相比去年同期的2.24亿元，同比增长了34.82%。
从上述数据可以看出，相比一季度，二季度A股上市公司整体营收、净利增幅均略有放缓。但考虑到2020年一季度上市公司受疫情影响冲击大、基数较小，而2020年二季度和2021年一季度的业绩已经出现明显回暖，因此2021年二季度的同比、环比增幅整体仍较为可观。
从销售毛利率角度看，上述4182家上市公司销售毛利率均值为30.69%，相比上年同期的30.76%基本持平。
从行业角度看，化工、有色金属、钢铁、汽车等传统周期行业业绩明显回暖。相比之下，水泥、地产等传统行业上半年受钢铁等原材料价格持续上涨影响较大，开工、销售增速出现放缓迹象。而水泥作为重要原材料，价格也受到因停工和放缓开工导致的需求减少的影响，毛利率普遍下滑明显。
光大证券认为，从二季度情况看，A股剔除基数影响之后的业绩表现仍然有超预期的改善，这也是年内A股市场上涨的坚实基础。
机构抓紧调仓
从基金等机构发布的半年报业绩看，上半年业绩高速增长的周期类上市公司，是其布局的重点。
万联证券研报显示，半年报预喜率高的有色金属、钢铁等周期板块和电气设备、汽车等制造业板块二季度获得机构增持较多。近期，部分机构资金或开启新一轮调仓，部分消费股或承压，但仍看好高景气制造业和顺周期板块。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，新能源和科技龙头业绩目前还没有完全释放，但将来确定性较高，值得长期关注。四季度是消费旺季，消费股此时正是低位，板块估值已经在合理区间，而新能源、光伏继续走强的概率依然很大。
万联证券建议，行业配置方面，可关注行业景气度上行的科技成长板块的半导体、新能源、新能源车以及有色金属、化工、钢铁等半年报超预期的顺周期板块。此外，受政策利好的碳中和、大数据和科创板主题也可能是机构三季度调仓的重点。
均胜电子21H1业绩会20210826
参会领导：CFO 李俊彧、董秘 喻凯
会议时间：2021.8.26
参会方式：电话会议
要点：
1. 21H1很多外部挑战，疫情和芯片的影响大。营收和订单上半年是不错的，营收237亿元，同比+15.2%，如果剔除功能件业务出售，同比+24%。
2. 电子业务，上半年营收60.6亿，同比+43%，毛利率+4pct，新订单+220亿元，上半年智能座舱和华为合作，进一步完善智能座舱的产品系，也获得了整车厂的订单，从传统的零部件（硬件、电子），向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商。
3. 新能源上半年10亿元营收，同环比增长；BMS拓展到48V到220V到400V到800V，到OBC和DCDC，也在往行业的纵深发展。
4. 安全业务，上半年营收173亿，同比+19%，上半年继续整合，费用发生0.64亿元
5. Q3供应链还是存在挑战，今年还在推进整合。市占率目标3-5年明显提升，基于在手订单的预测。
6. 缺芯影响：上半年的影响费用在2-3亿元的量级。主要因为停产和运费等问题。
7. 上半年汽车电子超预期，去年疫情的影响，我们也是谨慎的，上半年确认的口径，BMS和电控在10亿RMB，传统的HMI 30亿+，君联17-18亿的营收。1）订单增加，2）客户有超预期，智能座舱领域的渗透率和ASP在上升。另外收到整车的RSQ很多，新需求很多，本土造车新势力我们也收到很多RSQ，需求多元化和多样化。3）前瞻领域RSQ的研发很饱满。
介绍：
21H1很多外部挑战，疫情和芯片的影响大。营收和订单上半年是不错的，营收237亿元，同比+15.2%，如果剔除功能件业务出售，同比+24%。
电子业务，上半年营收60.6亿，同比+43%，毛利率+4pct，新订单+220亿元，上半年智能座舱和华为合作，进一步完善智能座舱的产品系，也获得了整车厂的订单，从传统的零部件（硬件、电子），向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商。随着智能汽车的普及，和上下游的合作也更加紧密。智能驾驶方面，上下游合作方企业开展合作，产品和服务逐步落地，希望今年可以看到具体订单的落地。新能源上半年10亿元营收，同环比增长；BMS拓展到48V到220V到400V到800V，到OBC和DCDC，也在往行业的纵深发展。电子业务营收毛利和订单的维度看，都是不错的。
安全业务，上半年营收173亿，同比+19%，上半年继续整合，费用发生0.64亿元，同时收到芯片和疫情的影响，特别是北美地区的产能和产量的调整，让我们作为供应商具有很大挑战，北美地区基本和去年持平，中国欧洲和亚洲比较好，上半年的增量主要在中国和亚太地区。Q3供应链还是存在挑战，今年还在推进整合。市占率目标3-5年明显提升，基于在手订单的预测。
研发投入保持的很好，经营活动现金流的改善。资产负债率同比下降，资产质量和稳定性改善。上半年基本在推进状态。展望全年，Q3-4依旧有挑战，我们坚持整合安全业务，继续发展电子业务，预计，今年可以完成整合的收尾。
提问：
1. 二季度毛利明显下滑，大概多少是因为芯片和北美影响的？下半年还会持续遇到吗？
定性：二季度疫情反复，芯片短缺，对我们安全业务直接的影响不大，用的芯片相对少一些。但是背后的逻辑在于整车厂的产能做了调整，博世和大陆也遇到了挑战，整车厂收到了影响，从而间接的影响了我们的供货和排产的原定时间。二季度比一季度有挑战。
下半年，最恶劣的情况是已经过去，特别是芯片这个事情，芯片本身不是我们的瓶颈，另外主机厂那边，我们沟通发现Q3反而没有上半年那么大的压力。我们不会影响整车产业链的短板。
定量：上半年的影响费用在2-3亿元的量级。主要因为停产和运费等问题。
2. 君联智行目前会有上市的进展吗？
目前以我们的公告为主，各项事务正在推进，和中介结构也在谈。
3. Q3的费用会有影响吗?
大客户中我们是有一定的分量的，德系和美系的大客户会帮助我们去push我们的进展，过去一直是这个样子的，这个是全球的情况。芯片现在本省的单价和情况都在我们的承受范围内。运费和加急更多的还是在成品端我们的商品要加急过去，这个是比较贵的。普通运费不是特别的高。库存方面，上半年同比的库存有所增加，整个物料的环节是有扰动的，我们增加了原材料的储备，按照正常的会计准则来准备，所以计提比较多。
4. 汽车电子业务上半年的拆分？
上半年汽车电子超预期，去年疫情的影响，我们也是谨慎的，上半年确认的口径，BMS和电控在10亿RMB，传统的HMI 30亿+，君联17-18亿的营收。1）订单增加，2）客户有超预期，智能座舱领域的渗透率和ASP在上升。另外收到整车的RSQ很多，新需求很多，本土造车新势力我们也收到很多RSQ，需求多元化和多样化。3）前瞻领域RSQ的研发很饱满。
5. 华为合作的具体进展？
获得了量产的车型，昨天和长安有一些具体的合作，国内的半导体公司和科技型企业在智能汽车领域的发展，他们也认可均胜，无论在智能座舱和是智能驾驶的工作。这个合作我们是比较严肃认真的，量产客户和车型有签订，具体订单落地逐步和大家展开和回报，同时也包括合作的模式，我们也在探讨。
公告中，我们是和华为合作的方式，双方各有擅长的领域，一起给整车厂提供解决方案。后续可能在商业模式也会要探讨，后续披露。
6. 汽车电子各块的毛利率？
上半年最大的亮点在君联这块，营收中国区放量，带来毛利提升到10%以上。HMI毛利率提升好于我们的预期，他也受到了缺芯的影响。
7. 经营性现金流很好，为什么？
同比没有太大的变化，去年因为疫情是不正常的，今年继续整合，提高了回款效率，客户端基本上完成了不错的客户质量，客户停工停产，对我们比较认同，没有因为这些事情影响我们的经营活动的现金流。
8. 订单的结构是什么样的？自主品牌的订单如何？
我们现在对中国的投入是很大的倾斜，1）中国市场变得越来越重要。2）去年下半年我们筹建了中国总部的2个研究院，我们希望走自主研发自主可控的产业链，整个全球的汽车以欧系和美系为主，所以研发基本也是跟着他们做研发，从17-18年开始，中国零部件企业的话语权变大了很多，中国整车也开始话语权强起来。所以我们加大了中国的投入，一个是面向NEV，一个面向智能技术的研究院。我们和蔚小理做DEMO、RSQ，有一些量产的订单，现在在做一些更加前瞻的项目研发。
9. 芯片短缺和一次性费用可以让供应商一次性索赔，上半年新增订单220亿元，全年有更新吗？
补偿一直在和主机厂密切沟通，会让下次发包给一些优惠，或者年降能不能减少或者取消，但是不是说我们打电话过去就叫他们给我们赔点钱的。订单情况我们维持年初的指引。
10. MEB和Tesla的订单？
订单饱满。特斯拉不方便公开评价，有保密协议。MEB的量挺大的，智能座舱HMI和车机我们做，另外，MEB有3个域，其中座舱域是我们做了不少的模块。电控方面，BMS我们是主要供应商，欧洲和国内都是。安全类产品，也离不开我们，加总金额是不小的。在不同的车系的产品组合供应不同。
11. 研究院是研究偏硬件，还是类似于博世这样的功能单元，还是做软件算法？
自动驾驶领域的布局做了几年了，现在正式开始网更加纵深的领域突破，均胜电子在国内有非常好的供应链管理能力，这是很多科技企业和整车厂非常认同的。科技企业不擅长把他们想法的产品转化为量产产品。
很多主机厂在谈论全栈解决能力，但是他们还是在和不同的供应商探讨软件或者模块化、软硬一体的支持。但是他希望是合作的形式，知道具体发生了什么事情。不同的功能模块依旧是收到全球主机厂认可的。国内有一些希望很快切入行业的主机厂，同样需要高水平的供应商，有现成的产品给他。从均胜的角度来看，我们第一有大规模的硬件管理能力，第二在算法和模块环节有积累，第三我们域控制器的想法和发力，把各个模块串联起来，提供给他们一套完整的解决方案。
12. 安全业务的3-5年的量化指引？
目标是全球第一。绝对份额此消彼长，就我们和奥托立夫。35-40%的区间我们认为。订单方面我们一直很饱满，订单变少不是因为拿不到订单，而是选择性的那，我们要符合我们毛利需求的订单才去做。整合能力方面，我们全球优化了2w多人，中国我们还在继续投入，各个工厂都在投入产能，产能和订单我们希望匹配上，逐步释放。今年一定要完成整合，最终结束。安全业务在挪动产线的时候，我们是需要主机厂的认可的，他们要重新验厂的，但是因为疫情隔离或者没法来，所以验厂节奏是拖慢的。
13. 均胜安全在和整车厂谈订单的时候，毛利率是一开始就确定的吗，还是浮动的？
对于订单毛利润率是有测算的，产品也是存在一段时间的，价格本身我们有长时间的测算，扰动我们是有经验的。如果出现调整，我们会和主机厂协商，这不是一锤子买卖，而是5-7年的订单。
14. 汽车电子，NEV方面，均胜和宝马的关系很好，BMW要推出纯电车型今明年，未来电控订单的获取情况？
三合一和四合一是因为我们在全球客户有不错的订单，比如OBC是沃尔沃、法拉利，DCDC是保时捷。宝马是我们的大客户，规划还在观望，没有明确的计划出来现在。欧洲我们也提出了DMS+OBC+DCDC的三合一产品，和他们探讨合作。
15. 公司和亿纬锂能签订了BMS的合作协议，未来在电控回合电池厂合作输出给主机厂吗？一站式的电控和电池的解决方案？
我们一直是开放的态度，我们要给客户提供最好的解决方案。和电池厂的合作也是顺其自然的，如果客户有需求，我们就可以一起合作，提供完整的pack。
16. 智能驾驶和座舱方面，均胜电子和软硬件能力都具备，但是出什么产品需要主机厂的需求？
在若干领域我们具有软硬件能力，主要财报披露的那些领域。我们看到行业的趋势，提前2-3年做DEMO和展示型的产品给主机厂看，然后发研发订单，之后发量产订单。
17. 和华为的合作，首款车型在2023年Q1量产，我们的营收会提前反应吗？
大家各自发挥各自的优势，之后逐季度汇报。
#股票##价值投资日志[超话]#
参会领导：CFO 李俊彧、董秘 喻凯
会议时间：2021.8.26
参会方式：电话会议
要点：
1. 21H1很多外部挑战，疫情和芯片的影响大。营收和订单上半年是不错的，营收237亿元，同比+15.2%，如果剔除功能件业务出售，同比+24%。
2. 电子业务，上半年营收60.6亿，同比+43%，毛利率+4pct，新订单+220亿元，上半年智能座舱和华为合作，进一步完善智能座舱的产品系，也获得了整车厂的订单，从传统的零部件（硬件、电子），向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商。
3. 新能源上半年10亿元营收，同环比增长；BMS拓展到48V到220V到400V到800V，到OBC和DCDC，也在往行业的纵深发展。
4. 安全业务，上半年营收173亿，同比+19%，上半年继续整合，费用发生0.64亿元
5. Q3供应链还是存在挑战，今年还在推进整合。市占率目标3-5年明显提升，基于在手订单的预测。
6. 缺芯影响：上半年的影响费用在2-3亿元的量级。主要因为停产和运费等问题。
7. 上半年汽车电子超预期，去年疫情的影响，我们也是谨慎的，上半年确认的口径，BMS和电控在10亿RMB，传统的HMI 30亿+，君联17-18亿的营收。1）订单增加，2）客户有超预期，智能座舱领域的渗透率和ASP在上升。另外收到整车的RSQ很多，新需求很多，本土造车新势力我们也收到很多RSQ，需求多元化和多样化。3）前瞻领域RSQ的研发很饱满。
介绍：
21H1很多外部挑战，疫情和芯片的影响大。营收和订单上半年是不错的，营收237亿元，同比+15.2%，如果剔除功能件业务出售，同比+24%。
电子业务，上半年营收60.6亿，同比+43%，毛利率+4pct，新订单+220亿元，上半年智能座舱和华为合作，进一步完善智能座舱的产品系，也获得了整车厂的订单，从传统的零部件（硬件、电子），向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商。随着智能汽车的普及，和上下游的合作也更加紧密。智能驾驶方面，上下游合作方企业开展合作，产品和服务逐步落地，希望今年可以看到具体订单的落地。新能源上半年10亿元营收，同环比增长；BMS拓展到48V到220V到400V到800V，到OBC和DCDC，也在往行业的纵深发展。电子业务营收毛利和订单的维度看，都是不错的。
安全业务，上半年营收173亿，同比+19%，上半年继续整合，费用发生0.64亿元，同时收到芯片和疫情的影响，特别是北美地区的产能和产量的调整，让我们作为供应商具有很大挑战，北美地区基本和去年持平，中国欧洲和亚洲比较好，上半年的增量主要在中国和亚太地区。Q3供应链还是存在挑战，今年还在推进整合。市占率目标3-5年明显提升，基于在手订单的预测。
研发投入保持的很好，经营活动现金流的改善。资产负债率同比下降，资产质量和稳定性改善。上半年基本在推进状态。展望全年，Q3-4依旧有挑战，我们坚持整合安全业务，继续发展电子业务，预计，今年可以完成整合的收尾。
提问：
1. 二季度毛利明显下滑，大概多少是因为芯片和北美影响的？下半年还会持续遇到吗？
定性：二季度疫情反复，芯片短缺，对我们安全业务直接的影响不大，用的芯片相对少一些。但是背后的逻辑在于整车厂的产能做了调整，博世和大陆也遇到了挑战，整车厂收到了影响，从而间接的影响了我们的供货和排产的原定时间。二季度比一季度有挑战。
下半年，最恶劣的情况是已经过去，特别是芯片这个事情，芯片本身不是我们的瓶颈，另外主机厂那边，我们沟通发现Q3反而没有上半年那么大的压力。我们不会影响整车产业链的短板。
定量：上半年的影响费用在2-3亿元的量级。主要因为停产和运费等问题。
2. 君联智行目前会有上市的进展吗？
目前以我们的公告为主，各项事务正在推进，和中介结构也在谈。
3. Q3的费用会有影响吗?
大客户中我们是有一定的分量的，德系和美系的大客户会帮助我们去push我们的进展，过去一直是这个样子的，这个是全球的情况。芯片现在本省的单价和情况都在我们的承受范围内。运费和加急更多的还是在成品端我们的商品要加急过去，这个是比较贵的。普通运费不是特别的高。库存方面，上半年同比的库存有所增加，整个物料的环节是有扰动的，我们增加了原材料的储备，按照正常的会计准则来准备，所以计提比较多。
4. 汽车电子业务上半年的拆分？
上半年汽车电子超预期，去年疫情的影响，我们也是谨慎的，上半年确认的口径，BMS和电控在10亿RMB，传统的HMI 30亿+，君联17-18亿的营收。1）订单增加，2）客户有超预期，智能座舱领域的渗透率和ASP在上升。另外收到整车的RSQ很多，新需求很多，本土造车新势力我们也收到很多RSQ，需求多元化和多样化。3）前瞻领域RSQ的研发很饱满。
5. 华为合作的具体进展？
获得了量产的车型，昨天和长安有一些具体的合作，国内的半导体公司和科技型企业在智能汽车领域的发展，他们也认可均胜，无论在智能座舱和是智能驾驶的工作。这个合作我们是比较严肃认真的，量产客户和车型有签订，具体订单落地逐步和大家展开和回报，同时也包括合作的模式，我们也在探讨。
公告中，我们是和华为合作的方式，双方各有擅长的领域，一起给整车厂提供解决方案。后续可能在商业模式也会要探讨，后续披露。
6. 汽车电子各块的毛利率？
上半年最大的亮点在君联这块，营收中国区放量，带来毛利提升到10%以上。HMI毛利率提升好于我们的预期，他也受到了缺芯的影响。
7. 经营性现金流很好，为什么？
同比没有太大的变化，去年因为疫情是不正常的，今年继续整合，提高了回款效率，客户端基本上完成了不错的客户质量，客户停工停产，对我们比较认同，没有因为这些事情影响我们的经营活动的现金流。
8. 订单的结构是什么样的？自主品牌的订单如何？
我们现在对中国的投入是很大的倾斜，1）中国市场变得越来越重要。2）去年下半年我们筹建了中国总部的2个研究院，我们希望走自主研发自主可控的产业链，整个全球的汽车以欧系和美系为主，所以研发基本也是跟着他们做研发，从17-18年开始，中国零部件企业的话语权变大了很多，中国整车也开始话语权强起来。所以我们加大了中国的投入，一个是面向NEV，一个面向智能技术的研究院。我们和蔚小理做DEMO、RSQ，有一些量产的订单，现在在做一些更加前瞻的项目研发。
9. 芯片短缺和一次性费用可以让供应商一次性索赔，上半年新增订单220亿元，全年有更新吗？
补偿一直在和主机厂密切沟通，会让下次发包给一些优惠，或者年降能不能减少或者取消，但是不是说我们打电话过去就叫他们给我们赔点钱的。订单情况我们维持年初的指引。
10. MEB和Tesla的订单？
订单饱满。特斯拉不方便公开评价，有保密协议。MEB的量挺大的，智能座舱HMI和车机我们做，另外，MEB有3个域，其中座舱域是我们做了不少的模块。电控方面，BMS我们是主要供应商，欧洲和国内都是。安全类产品，也离不开我们，加总金额是不小的。在不同的车系的产品组合供应不同。
11. 研究院是研究偏硬件，还是类似于博世这样的功能单元，还是做软件算法？
自动驾驶领域的布局做了几年了，现在正式开始网更加纵深的领域突破，均胜电子在国内有非常好的供应链管理能力，这是很多科技企业和整车厂非常认同的。科技企业不擅长把他们想法的产品转化为量产产品。
很多主机厂在谈论全栈解决能力，但是他们还是在和不同的供应商探讨软件或者模块化、软硬一体的支持。但是他希望是合作的形式，知道具体发生了什么事情。不同的功能模块依旧是收到全球主机厂认可的。国内有一些希望很快切入行业的主机厂，同样需要高水平的供应商，有现成的产品给他。从均胜的角度来看，我们第一有大规模的硬件管理能力，第二在算法和模块环节有积累，第三我们域控制器的想法和发力，把各个模块串联起来，提供给他们一套完整的解决方案。
12. 安全业务的3-5年的量化指引？
目标是全球第一。绝对份额此消彼长，就我们和奥托立夫。35-40%的区间我们认为。订单方面我们一直很饱满，订单变少不是因为拿不到订单，而是选择性的那，我们要符合我们毛利需求的订单才去做。整合能力方面，我们全球优化了2w多人，中国我们还在继续投入，各个工厂都在投入产能，产能和订单我们希望匹配上，逐步释放。今年一定要完成整合，最终结束。安全业务在挪动产线的时候，我们是需要主机厂的认可的，他们要重新验厂的，但是因为疫情隔离或者没法来，所以验厂节奏是拖慢的。
13. 均胜安全在和整车厂谈订单的时候，毛利率是一开始就确定的吗，还是浮动的？
对于订单毛利润率是有测算的，产品也是存在一段时间的，价格本身我们有长时间的测算，扰动我们是有经验的。如果出现调整，我们会和主机厂协商，这不是一锤子买卖，而是5-7年的订单。
14. 汽车电子，NEV方面，均胜和宝马的关系很好，BMW要推出纯电车型今明年，未来电控订单的获取情况？
三合一和四合一是因为我们在全球客户有不错的订单，比如OBC是沃尔沃、法拉利，DCDC是保时捷。宝马是我们的大客户，规划还在观望，没有明确的计划出来现在。欧洲我们也提出了DMS+OBC+DCDC的三合一产品，和他们探讨合作。
15. 公司和亿纬锂能签订了BMS的合作协议，未来在电控回合电池厂合作输出给主机厂吗？一站式的电控和电池的解决方案？
我们一直是开放的态度，我们要给客户提供最好的解决方案。和电池厂的合作也是顺其自然的，如果客户有需求，我们就可以一起合作，提供完整的pack。
16. 智能驾驶和座舱方面，均胜电子和软硬件能力都具备，但是出什么产品需要主机厂的需求？
在若干领域我们具有软硬件能力，主要财报披露的那些领域。我们看到行业的趋势，提前2-3年做DEMO和展示型的产品给主机厂看，然后发研发订单，之后发量产订单。
17. 和华为的合作，首款车型在2023年Q1量产，我们的营收会提前反应吗？
大家各自发挥各自的优势，之后逐季度汇报。
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惊现“系统性造假”大案！62家公司遭受“无妄之灾”，4中介被查！祸起这家明星企业，高管集体辞职、公司“失踪”…… 每日经济新闻
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52家拟IPO企业正在遭遇一场“无妄之灾”。因相关中介机构被立案调查，这些企业的上市申请也被迫按下了暂停键。
上市进程的暂停对于任何一家拟IPO企业来说都是一种极大损失。而这一切或起源于新三板一家明星企业——蓝山科技（830815）。
2020年4月，蓝山科技开始冲击新三板精选层，却在全国股转公司自律审查及证监会现场抽查过程中，被发现信息披露真实性存疑，最终被证监会立案调查。随后，蓝山科技经历了接二连三的诉讼、账户冻结、业务停摆、董监高管集体辞职……蓝山科技在申报精选层之前，一直是新三板中的绩优股，不到半年时间，完全崩塌、跌落神坛，震惊了市场。
目前，蓝山科技业务已处于停顿状态，其股票也已经于5月6日停牌，存在较大终止挂牌的风险。证监会的调查仍在进行之中，尚未有结论。

数字电视国家工程实验室，蓝山科技官网公布的办公地。
图片来源：每经记者 可杨 摄
该公司上市时聘请的4家中介机构也被牵连其中，蓝山科技的4家中介机构分别是华龙证券、中兴财光华会计师事务所（下称“中兴财光华”）、北京天元律师事务所（下称“天元律所”）以及开元资产评估有限公司（下称“开元资产评估”）。这4家机构都是资本市场上的常客，参与过很多企业的IPO项目。
据21世纪经济报道，截至目前，因蓝山科技违规事件被波及的上市、拟上市公司已经多达62家，其中34家创业板、8家科创板和10家主板拟上市公司IPO申请被中止审核，涉及企业包括明星项目比亚迪半导体股份有限公司；5家创业板和1家科创板企业的再融资申请被暂停；2家创业板和2家主板公司的重大资产重组被搁置。
外界更关注的是，整个事件中，负责督导、审计、评估等的中介机构们是否有责任？有投行人士向《每日经济新闻》记者表示，项目做成这样，要说中介机构没有责任肯定说不过去了。不过，目前监管层尚未有结论。而这些遭拖累而遭中止审核的项目，并非都需要另外聘请中介机构重新上会。
8月24日、25日，《每日经济新闻》记者分别来到蓝山科技在官网公布的办公地以及公告的公司联系地址走访，两地的物业人员均表示，蓝山科技已经搬走。但在8月25日蓝山科技发布的关于公司股票存在被终止挂牌的风险提示性公告进展的公告中，公司地址依旧未见变更。
祸起蓝山科技
被立案调查的4家中介机构中，华龙证券是蓝山科技挂牌新三板时的主办券商，且合作至今，而中兴财光华、天元律所，则分别是蓝山科技精选层挂牌时聘请的会计师事务所、律所，开元资产评估则为蓝山科技出具了《资产评估报告》。
一切的源头，是昔日新三板明星公司蓝山科技去年的突然爆雷。如今回看，蓝山科技的坠落，始于冲击新三板精选层。
北京蓝山科技股份有限公司，成立于2005年，是一家集光通信设备的研发、生产、销售、技术服务于一体的光传输接入设备及其解决方案提供商。2014年由华龙证券推荐在新三板挂牌，2017年至2019年连续三年跻身创新层，成为新三板明星公司。
随后，蓝山科技决定冲击精选层。2020年4月29日晚间，公司发布了申请向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌事项的相关公告，并向全国股转系统报送了申请材料。
但两周后，全国股转公司向蓝山科技就申请材料下发了审查问询函，连发40问，主要涉及供应商、客户集中以及控股股东股权质押问题。
蓝山科技的供应商门槛不高。2018年，成都可勤达尔科技有限公司以1449.49万元的采购金额，成为当年蓝山科技的第四大供应商，而事实上，这家公司2018年7月才刚刚成立，2018年这家公司的社保缴纳人数为0，2020年12月15日成都可勤达尔科技有限公司宣布注销。
2019年，水聿科技（北京）有限公司（以下简称水聿科技）成为其第三大供应商，采购金额为3409.99万元，此外，水聿科技还是蓝山科技的预付账款第一大客户，2019年末时的预付账款余额为4102.04万元。2019年该公司的社保实缴人数仅为2人。

图片来源：公开发行说明书（申报稿）
还有客户是“邻居“。2019年，北京天越五洲科技有限公司（以下简称天越五洲）成为蓝山科技的第四大客户，销售金额9440.37万元。天越五洲的注册地址为北京市海淀区花园路2号牡丹科技楼B座2层东侧E107，巧合的是，蓝山科技当时的办公地就位于牡丹科技楼隔壁。8月24日上午，《每日经济新闻》记者来到牡丹科技楼走访，相关工作人员表示，楼里没有天越五洲这家公司，自己在牡丹科技楼工作六年，也未曾听说过上述公司。
除了上述供应商和客户的情况，问询还要求蓝山科技说明控股股东高比例质押情况、要求结合下游市场规模以及公司核心竞争力等，说明主营业务利润、净利润下降的原因等。
这份问询函，蓝山科技至今仍未回复。2020年9月28日，蓝山科技公告称，终止在精选层挂牌审查的决定，并撤回了相关申请文件。
蓝山科技去哪了
撤回冲击精选层的申请后，蓝山科技陷入一系列巨震。而后，蓝山科技似乎就“失踪”了。
2020年10月29日晚间，蓝山科技连发五条公告，包括披露公司及北京中经赛博（蓝山科技全资子公司）银行账户被冻结，对公司经营及财务状况产生重大影响。
在公告中，蓝山科技自曝，受新冠肺炎疫情、公司生产模式变化、公司主要银行账户被冻结等因素影响，主要业务光通信产品的研发、生产和销售目前已处于停顿状态，大部分员工已离职。公司还表示，部分董监高辞职，大部分员工已离职，且有大额融资款尚未清偿，因此公司的持续经营能力存在不确定性。
与此同时，蓝山科技的董监高人员相继辞职或离职。2020年10月21日，副总经理周权辞职。截至2020年10月底，3名监事全部辞职或离职；两名董事离职或辞职，高级技术顾问、全资子公司北京中经赛博副董事长汪中辞职。2020年11月20号的问询函回复显示，蓝山科技仅剩下2名员工。
2020年11月27日，证监会宣布对北京蓝山科技股份有限公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌过程中涉嫌信息披露违法违规行为立案调查。证监会还表示，在全国股转公司自律审查及证监会现场检查过程中，发现蓝山科技信息披露真实性存疑，涉嫌违反证券法、非上市公众公司监督管理办法等相关规定。
蓝山科技成为首家因信披违规被立案调查的拟精选层公司。目前，关于蓝山科技的调查还在进行中，而蓝山科技这家公司却似乎“失踪”了。
8月24日上午，《每日经济新闻》记者以投资者身份来到蓝山科技官网显示的办公地址——北京市海淀区花园路2号数字电视国家工程实验室121号走访，物业相关负责人表示，蓝山科技在此地办公十多年，大约八个月前突然搬走，还有租金尚未缴清，目前物业方也联系不上。
25日上午，记者又来到蓝山科技公告变更的地址北京市顺义区裕安路22号3幢1层101号走访，仍未见蓝山科技在此地办公。物业工作人员表示，大约5、6月的时候，蓝山科技已经搬走。不过，在蓝山科技8月25日晚间发布的最新公告中，公司地址依旧是此地。

北京市顺义区裕安路22号，蓝山科技公告的联系地址。
图片来源：每经记者 可杨 摄
此外，记者多次拨打蓝山科技公告的联系电话，均未获接听。Wind数据显示，截至2020年6月30日，蓝山科技的股东户数为1718户，股吧中有多位股民称，试图拨打蓝山科技电话了解情况，均未获接听。
业内：中介机构难辞其咎，应严惩不贷
蓝山科技曾是一家新三板明星公司。去年4月底，在华龙证券的保荐下，这家公司欲挂牌新三板精选层，并募资2亿元，加码研发和偿还贷款等。
彼时，华龙证券撰写的蓝山科技《公开发行说明书》（申报稿）对这家公司不乏溢美之词。诸如“在行业内深耕多年，拥有一系列核心技术”、“壁垒较高”、“具有技术与研发优势”等。
然而，仅仅数月这家明星公司就“猝死”了。去年11月初，蓝山科技在回复监管问询时坦言，公司主要银行账户被冻结，主要业务处于停顿状态，大部分员工也已离职，而截止到回复日，仅剩下2名员工。
短短几个月，从保荐券商口中的“香饽饽”，到只剩下2名员工的“空壳子”。中介机构，在其中扮演了怎样的角色？
值得一提的是，去年12月，蓝山科技便被证监会立案调查。今年8月，蓝山科技4家涉事中介机构——华龙证券、中兴财光华、天元律所及开元资产评估，被证监会调查。
“之前是对公司立案，应该是在调查过程中发现中介机构，也有责任。”一位投行人士对《每日经济新闻》记者表示。
而受华龙证券、中兴财光华等中介机构遭调查拖累，62家公司的的IPO、再融资、并购重组等项目被搁置。其中34家创业板、8家科创板和10家主板拟上市公司IPO申请被中止审核，涉及企业包括明星项目比亚迪半导体股份有限公司；5家创业板和1家科创板企业的再融资申请被暂停；2家创业板和2家主板公司的重大资产重组被搁置。
“项目做成这样，要说中介机构没有责任肯定说不过去了。”一位业内人士对记者称。
不过，上述投行人士也坦言，这些遭拖累而遭中止审核的项目，并非都需要另外聘请中介机构重新上会。“以前一般会换，现在都是等一等了。如果不是签字人员被调查，只要做个复核就行，时间不长。”
目前，已经有多家受影响的公司对外表示：“正在按要求完成恢复审核所需的各项准备工作，并尽快提交恢复审核申请。”
“这次蓝山科技或涉及财务造假，保荐券商、会计事务所、律所、评估机构，全部牵涉的中介机构都遭到调查，可以说这是一种‘窝案’效应。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，对牵涉其中的中介机构，应该从重查处、严惩不贷。
实际上，近年来，A股不少上市公司爆雷事件中，都可能看到中介机构履职尽责不到位的问题。去年5月，证监会主要负责人更是明确表态，有的中介机构甚至放弃操守和底线，沦为“放风者”和造假“帮凶”。而目前，监管层也在强化对中介机构的监管，压实压严它们的责任，加大对投资者的保护力度。
8月24日，《每日经济新闻》记者致电华龙证券，相关人士表示，目前监管层正在审查蓝山科技的相关事实和材料，以敏感时期不便发声为由婉拒了采访。
记者|可杨 朱万平 https://t.cn/A6IYNaCM
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52家拟IPO企业正在遭遇一场“无妄之灾”。因相关中介机构被立案调查，这些企业的上市申请也被迫按下了暂停键。
上市进程的暂停对于任何一家拟IPO企业来说都是一种极大损失。而这一切或起源于新三板一家明星企业——蓝山科技（830815）。
2020年4月，蓝山科技开始冲击新三板精选层，却在全国股转公司自律审查及证监会现场抽查过程中，被发现信息披露真实性存疑，最终被证监会立案调查。随后，蓝山科技经历了接二连三的诉讼、账户冻结、业务停摆、董监高管集体辞职……蓝山科技在申报精选层之前，一直是新三板中的绩优股，不到半年时间，完全崩塌、跌落神坛，震惊了市场。
目前，蓝山科技业务已处于停顿状态，其股票也已经于5月6日停牌，存在较大终止挂牌的风险。证监会的调查仍在进行之中，尚未有结论。

数字电视国家工程实验室，蓝山科技官网公布的办公地。
图片来源：每经记者 可杨 摄
该公司上市时聘请的4家中介机构也被牵连其中，蓝山科技的4家中介机构分别是华龙证券、中兴财光华会计师事务所（下称“中兴财光华”）、北京天元律师事务所（下称“天元律所”）以及开元资产评估有限公司（下称“开元资产评估”）。这4家机构都是资本市场上的常客，参与过很多企业的IPO项目。
据21世纪经济报道，截至目前，因蓝山科技违规事件被波及的上市、拟上市公司已经多达62家，其中34家创业板、8家科创板和10家主板拟上市公司IPO申请被中止审核，涉及企业包括明星项目比亚迪半导体股份有限公司；5家创业板和1家科创板企业的再融资申请被暂停；2家创业板和2家主板公司的重大资产重组被搁置。
外界更关注的是，整个事件中，负责督导、审计、评估等的中介机构们是否有责任？有投行人士向《每日经济新闻》记者表示，项目做成这样，要说中介机构没有责任肯定说不过去了。不过，目前监管层尚未有结论。而这些遭拖累而遭中止审核的项目，并非都需要另外聘请中介机构重新上会。
8月24日、25日，《每日经济新闻》记者分别来到蓝山科技在官网公布的办公地以及公告的公司联系地址走访，两地的物业人员均表示，蓝山科技已经搬走。但在8月25日蓝山科技发布的关于公司股票存在被终止挂牌的风险提示性公告进展的公告中，公司地址依旧未见变更。
祸起蓝山科技
被立案调查的4家中介机构中，华龙证券是蓝山科技挂牌新三板时的主办券商，且合作至今，而中兴财光华、天元律所，则分别是蓝山科技精选层挂牌时聘请的会计师事务所、律所，开元资产评估则为蓝山科技出具了《资产评估报告》。
一切的源头，是昔日新三板明星公司蓝山科技去年的突然爆雷。如今回看，蓝山科技的坠落，始于冲击新三板精选层。
北京蓝山科技股份有限公司，成立于2005年，是一家集光通信设备的研发、生产、销售、技术服务于一体的光传输接入设备及其解决方案提供商。2014年由华龙证券推荐在新三板挂牌，2017年至2019年连续三年跻身创新层，成为新三板明星公司。
随后，蓝山科技决定冲击精选层。2020年4月29日晚间，公司发布了申请向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌事项的相关公告，并向全国股转系统报送了申请材料。
但两周后，全国股转公司向蓝山科技就申请材料下发了审查问询函，连发40问，主要涉及供应商、客户集中以及控股股东股权质押问题。
蓝山科技的供应商门槛不高。2018年，成都可勤达尔科技有限公司以1449.49万元的采购金额，成为当年蓝山科技的第四大供应商，而事实上，这家公司2018年7月才刚刚成立，2018年这家公司的社保缴纳人数为0，2020年12月15日成都可勤达尔科技有限公司宣布注销。
2019年，水聿科技（北京）有限公司（以下简称水聿科技）成为其第三大供应商，采购金额为3409.99万元，此外，水聿科技还是蓝山科技的预付账款第一大客户，2019年末时的预付账款余额为4102.04万元。2019年该公司的社保实缴人数仅为2人。

图片来源：公开发行说明书（申报稿）
还有客户是“邻居“。2019年，北京天越五洲科技有限公司（以下简称天越五洲）成为蓝山科技的第四大客户，销售金额9440.37万元。天越五洲的注册地址为北京市海淀区花园路2号牡丹科技楼B座2层东侧E107，巧合的是，蓝山科技当时的办公地就位于牡丹科技楼隔壁。8月24日上午，《每日经济新闻》记者来到牡丹科技楼走访，相关工作人员表示，楼里没有天越五洲这家公司，自己在牡丹科技楼工作六年，也未曾听说过上述公司。
除了上述供应商和客户的情况，问询还要求蓝山科技说明控股股东高比例质押情况、要求结合下游市场规模以及公司核心竞争力等，说明主营业务利润、净利润下降的原因等。
这份问询函，蓝山科技至今仍未回复。2020年9月28日，蓝山科技公告称，终止在精选层挂牌审查的决定，并撤回了相关申请文件。
蓝山科技去哪了
撤回冲击精选层的申请后，蓝山科技陷入一系列巨震。而后，蓝山科技似乎就“失踪”了。
2020年10月29日晚间，蓝山科技连发五条公告，包括披露公司及北京中经赛博（蓝山科技全资子公司）银行账户被冻结，对公司经营及财务状况产生重大影响。
在公告中，蓝山科技自曝，受新冠肺炎疫情、公司生产模式变化、公司主要银行账户被冻结等因素影响，主要业务光通信产品的研发、生产和销售目前已处于停顿状态，大部分员工已离职。公司还表示，部分董监高辞职，大部分员工已离职，且有大额融资款尚未清偿，因此公司的持续经营能力存在不确定性。
与此同时，蓝山科技的董监高人员相继辞职或离职。2020年10月21日，副总经理周权辞职。截至2020年10月底，3名监事全部辞职或离职；两名董事离职或辞职，高级技术顾问、全资子公司北京中经赛博副董事长汪中辞职。2020年11月20号的问询函回复显示，蓝山科技仅剩下2名员工。
2020年11月27日，证监会宣布对北京蓝山科技股份有限公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌过程中涉嫌信息披露违法违规行为立案调查。证监会还表示，在全国股转公司自律审查及证监会现场检查过程中，发现蓝山科技信息披露真实性存疑，涉嫌违反证券法、非上市公众公司监督管理办法等相关规定。
蓝山科技成为首家因信披违规被立案调查的拟精选层公司。目前，关于蓝山科技的调查还在进行中，而蓝山科技这家公司却似乎“失踪”了。
8月24日上午，《每日经济新闻》记者以投资者身份来到蓝山科技官网显示的办公地址——北京市海淀区花园路2号数字电视国家工程实验室121号走访，物业相关负责人表示，蓝山科技在此地办公十多年，大约八个月前突然搬走，还有租金尚未缴清，目前物业方也联系不上。
25日上午，记者又来到蓝山科技公告变更的地址北京市顺义区裕安路22号3幢1层101号走访，仍未见蓝山科技在此地办公。物业工作人员表示，大约5、6月的时候，蓝山科技已经搬走。不过，在蓝山科技8月25日晚间发布的最新公告中，公司地址依旧是此地。

北京市顺义区裕安路22号，蓝山科技公告的联系地址。
图片来源：每经记者 可杨 摄
此外，记者多次拨打蓝山科技公告的联系电话，均未获接听。Wind数据显示，截至2020年6月30日，蓝山科技的股东户数为1718户，股吧中有多位股民称，试图拨打蓝山科技电话了解情况，均未获接听。
业内：中介机构难辞其咎，应严惩不贷
蓝山科技曾是一家新三板明星公司。去年4月底，在华龙证券的保荐下，这家公司欲挂牌新三板精选层，并募资2亿元，加码研发和偿还贷款等。
彼时，华龙证券撰写的蓝山科技《公开发行说明书》（申报稿）对这家公司不乏溢美之词。诸如“在行业内深耕多年，拥有一系列核心技术”、“壁垒较高”、“具有技术与研发优势”等。
然而，仅仅数月这家明星公司就“猝死”了。去年11月初，蓝山科技在回复监管问询时坦言，公司主要银行账户被冻结，主要业务处于停顿状态，大部分员工也已离职，而截止到回复日，仅剩下2名员工。
短短几个月，从保荐券商口中的“香饽饽”，到只剩下2名员工的“空壳子”。中介机构，在其中扮演了怎样的角色？
值得一提的是，去年12月，蓝山科技便被证监会立案调查。今年8月，蓝山科技4家涉事中介机构——华龙证券、中兴财光华、天元律所及开元资产评估，被证监会调查。
“之前是对公司立案，应该是在调查过程中发现中介机构，也有责任。”一位投行人士对《每日经济新闻》记者表示。
而受华龙证券、中兴财光华等中介机构遭调查拖累，62家公司的的IPO、再融资、并购重组等项目被搁置。其中34家创业板、8家科创板和10家主板拟上市公司IPO申请被中止审核，涉及企业包括明星项目比亚迪半导体股份有限公司；5家创业板和1家科创板企业的再融资申请被暂停；2家创业板和2家主板公司的重大资产重组被搁置。
“项目做成这样，要说中介机构没有责任肯定说不过去了。”一位业内人士对记者称。
不过，上述投行人士也坦言，这些遭拖累而遭中止审核的项目，并非都需要另外聘请中介机构重新上会。“以前一般会换，现在都是等一等了。如果不是签字人员被调查，只要做个复核就行，时间不长。”
目前，已经有多家受影响的公司对外表示：“正在按要求完成恢复审核所需的各项准备工作，并尽快提交恢复审核申请。”
“这次蓝山科技或涉及财务造假，保荐券商、会计事务所、律所、评估机构，全部牵涉的中介机构都遭到调查，可以说这是一种‘窝案’效应。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，对牵涉其中的中介机构，应该从重查处、严惩不贷。
实际上，近年来，A股不少上市公司爆雷事件中，都可能看到中介机构履职尽责不到位的问题。去年5月，证监会主要负责人更是明确表态，有的中介机构甚至放弃操守和底线，沦为“放风者”和造假“帮凶”。而目前，监管层也在强化对中介机构的监管，压实压严它们的责任，加大对投资者的保护力度。
8月24日，《每日经济新闻》记者致电华龙证券，相关人士表示，目前监管层正在审查蓝山科技的相关事实和材料，以敏感时期不便发声为由婉拒了采访。
记者|可杨 朱万平 https://t.cn/A6IYNaCM
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