【笔记20220301— 冬奥限产没咋地,基建托底真给力(-2月PMI超预期+资金面宽松=中上)】
资金面平衡转松,长债利率明显上行。
央行:公开市场开展500亿元7天期逆回购操作,中标利率2.10%,今日1000亿元逆回购到期。
刚刚跨月,早盘融出略显犹豫,不久,大行盘完头寸,供给增加,价格也逐渐回落,午后继续宽松,尾盘甚至减点至1.45%。
虽然资金面在跨月后松了,但市场对于央妈持续进一步宽松的态度却在悄然发生着变化。毕竟如果央妈想让资金松的话,即使是跨年,也会百般呵护,生怕你有不好的体验。而在刚刚过去2月,这样一个既非跨季,也非季度缴税的小月份,本应躺平度过,但却竟然有了一丝紧的感觉。当然,在稳增长的大政策方针下,中短期内也不会出现真正紧缩的政策。但却有可能不会再进一步边际放松了。此前,市场对于3月降准/降息的预期,也有可能会落空。对于央妈来说,货币政策可能也要进入一个观察期,或许维持当下的资金面水平,为宽信用、稳增长提供宽松但不泛滥的必要流动性即可。
在早盘公布PMI数据之前,路透调查显示:因为生产淡季叠加冬奥会限产,市场预期中国2月官方制造业PMI将降至49.9。然而,9点半公布的官方制造业PMI竟然好于预期,且较上个月还要更好一点。这让债市感觉到了积极财政政策的威力,真不像去年年初那样,积极半天,玩了个消极,让我A债众多债狗踏空无数。
虽然地产确实在去年被加码执行的三道红线和资金监管伤的不轻,一时半会还缓不过来,但是政府主导的基建,那可是说干就干的。今天交通运输部再次强调:适度超前开展基础设施建设和投资。
环保被地方层层加码,防疫被地方层层加码,稳增长为什么就不会被层层加码呢?!
今天央视财经报道:春节后一般是水泥行业的传统淡季,因为建筑工地还没开工,下游需求不多,因此价格会处在较低水平。但是今年与往常不同,春节后华东地区的熟料价格却是持续上涨。一家水泥企业负责人介绍,今年春节以来,熟料市场价格已经有过三轮上涨,每吨大概涨80元。
由此可见,稳增长正在形成实物工作量,真的不是喊喊口号就完事大吉的。
上周国际评级机构惠誉报告指出:到第二季度,中国地产开发商融资状况最糟糕的阶段或将结束。所以,地产也有可能在二三季度慢慢缓过来。虽然不至于再现2016年的盛况,但边际回升托底的作用应该会出现。不要怀疑当前地方政府的执行力,以及对地产天然的亲和力。
今天郑州出台新政:引导在郑金融机构加大个人住房按揭贷款投放,下调住房贷款利率。对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭,银行业金融机构执行首套房贷款政策。这完全就是2015年放松地产时政策的重演,只不过当时是央行统一出台的类似政策,而当前是“因城施策”。
同样也是今天,证券时报称:在信贷宽松及地方支持性政策影响下,春节过后,多地二手房市场成交活跃度快速提升。业内人士预计,后期信贷支持力度保持,地方“稳楼市”政策跟进,潜在供需均增长叠加市场预期改善下,市场很可能在3~4月份出现一次“小阳春”。
那真是:
冬奥限产没咋地,基建托底真给力。
怀疑央妈松货币,确认财爸在用力。
地产缓刑未归西,二三季度恐发力。

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【今日盘面】
210017 2.7850/2.8175/2.7800/2.8175 +3.00
210215 3.0850/3.1120/3.0800/3.1075 +2.00

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【重点关注】
一、宏观
中国2月官方制造业PMI 50.2,预期49.9,前值50.1。
中国2月官方非制造业PMI 51.6,预期50.7,前值51.1。
中国2月官方综合PMI 51.2,前值51.0。
中国2月财新制造业PMI 50.4,预期49.1,前值49.1。
水泥熟料价格三连涨,华东地区水泥熟料每吨涨80元。

二、政策
中国央行:引导信贷结构稳步优化,促进降低企业综合融资成本。
交通运输部:适度超前开展基础设施建设和投资。
发改委:上周猪粮比价进入过度下跌一级预警区间,将立即启动中央冻猪肉储备收储工作。
郑州:引导在郑金融机构加大个人住房按揭贷款投放,下调住房贷款利率。对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭,银行业金融机构执行首套房贷款政策。

三、市场
俄乌危机提振了对避险公债的需求。对俄罗斯制裁措施可能影响市场流动性的担忧,提振了对美债的需求,10年期公债收益率跌15个基点,至1.835%,为2月4日以来最低。
意大利10年期国债收益率继续下跌,日内下跌18个基点。
布伦特原油日内大涨4%,现报101.93美元/桶;WTI原油现涨3.24%,报98.95美元/桶。​​​​
国内商品期货收盘,油脂油料领涨,棕榈油涨超7%,郑煤涨超6%,豆油、铁矿石等涨超5%,热卷、豆二等涨超4%,菜粕、螺纹等涨超3%。
两位消息人士对路透表示,周一午后中资大行在6.31元附近买入美元,避免人民币升值过快;最终人民币兑美元即期小幅收升至6.3111元,创近四年新高。 ​​​​
碧桂园首次在银行间债市注册50亿中期票据。美的置业3月1日完成2022年度第一期15亿元中期票据发行,发行利率为4.5%。

四、观点
高盛上调美国通胀预期,预计今明两年加息11次!
西部证券:预计在稳增长政策持续作用下 经济有望步入渐进修复态势。
台积电资深副总经理:半导体缺货或延续两到三年。
中国银河:猪周期依旧处于二次探底过程中 静待反转。
在信贷宽松及地方支持性政策影响下,春节过后,多地二手房市场成交活跃度快速提升。(证券时报)

五、其它
克里姆林宫:乌克兰申请加入欧盟不是一个战略安全问题,因为欧盟不是一个军事集团。

3月十二生肖运势

生肖马

整体:前5日行“三合贵人”、“官印相生”之大吉运,贵人运强劲,诸事顺遂如意。5日惊蛰节气后,将步入“卯午相破”、“七杀坐枭”运,压力大,心情不佳,想法多却很难实现,总体来说不太乐观。

财运:月初好的人缘会给你带来很好的金钱运,建议多与亲朋好友联系。5日惊蛰节气后,虽有投入金钱的魄力,但行动起来非常困难,并且收益差,资金可能会打水漂。财运遭遇一定的考验,需谨慎一些。

爱情:本月感情方面很稳定,有伴侣者两人在一起非常甜蜜。5日惊蛰节气后,有“天喜”桃花入命,单身者桃花质量高,容易遇到有缘人。已婚者彼此一心一意,一个温柔的微笑或拥抱都能让感情升温。

事业:月初贵人多,才能得到发挥,只要把握机会就会有所收获。5日惊蛰节气后,工作压力增大,会有强有力的竞争者出现,不会轻易得到成功,需有心理准备。徒劳无功,任务无法顺利进行,不要被困难吓倒,给自己信心坚持下去。

健康:容易生病,也容易出现意外受伤的情况,建议做些中低强度的运动来增强体质。

生肖羊

整体:前5日行“禄马同乡”之大吉运,能得到上级的提拔,众人的爱戴。5日惊蛰节气后,将步入“三合贵人”之吉运,观察力增强,人缘好,能得贵人助力,特别的幸运。

财运:财路十分畅通,投资理财会有不错的增益。思维细腻,财运旺盛,所有赚钱的点子都变得可行,收益如芝麻开花节节高,只升不降,存款越来越多,成为朋友们心中的有钱人。

爱情:月初有“天喜”桃花入命,感情运很不错。5日惊蛰节气后,爱神依然眷顾,单身者身边桃花较多,将有机会喜遇良人。热恋中人感情稳定,出双入对,一刻也不想分离。

事业:事业运佳,反应灵敏,创意新颖,有望在职场上脱颖而出。得到贵人的指点,任何小麻烦出现都能得到妥善解决。工作中懂得与其他成员分享胜利果实,人际关系更和谐,什么好事都能赶上。

健康:身体强壮,心态平稳,有利于工作学业或是出门游玩,做自己想做的事快乐无比!

生肖猴

整体:前5日行“寅申相冲”运,有是非之争,不可多管闲事,小心惹祸上身。5日惊蛰节气后,将步入“食神生财”之大吉运,正财运最为旺盛,事业强,财源好。

财运:月初求财莫要心急,小心被人利用。5日惊蛰节气后,不利形势得以消除,得吉星的关照财运更佳,能存下不少钱。赚钱的想法很多,头脑灵光,适合智取。若能把握时机,将会迎来不小的财富。

爱情:月初单身者情债多,使双方受到伤害,感情方面遇分手。5日惊蛰节气后,男性女人缘好,桃花旺旺,未婚者魅力无限,心仪的异性主动靠近。已婚者心灵相通,家庭和睦,与爱人相处甜蜜温馨。

事业:月初注意力难以集中,错误较多,谨慎应对才好。5日惊蛰节气后,会有贵人进门,得到施展才华的机会。工作上薪金待遇好,没有什么波折,一路畅通,心想事成。做事效率高,多才多艺,耳边掌声不断。

健康:乐观向上,心情舒畅,不过容易贪玩,要把健康放在第一位不可沉迷。

生肖鸡

整体:前5日行“食神生财”之大吉运,收入颇丰,事业也非常成功。5日惊蛰节气后,将步入“卯酉相冲”运,意外之事多,求谋受阻,难以如愿。

财运:月初很快就能发大财,正财收入理想。5日惊蛰节气后,进入财运低迷期,唯有咬紧牙关坚持下去。有破财、失财的可能,万事小心。工作上不要开小差,省的被扣奖金。做生意的也要注意一些合同方面的细节问题,以免出现经济纠纷。

爱情:月初男性桃花运很旺,有利于获得姻缘快速脱单。5日惊蛰节气后,单身者难有恋爱机会,也没有精力谈感情。已婚者需和其他异性保持距离,不要做一些让人容易产生误会的行为,给自己惹麻烦。

事业:月初有才能,会表现,能得到众人的称赞。5日惊蛰节气后,事业运不好,有吃力不讨好的现象出现。就算工作中拼尽全力,却因他人的言语而不被领导重视,职场阻碍不断,危机重重。建议精进业务,少说多做,只有这样才不会让工作效率下降。

健康:情绪起伏不定,心情沮丧以致身体不适,发现问题要及时看医生,以免造成严重后果。

生肖狗

整体:前5日行“三合贵人”之吉运,人缘非常好,还有很多好的机遇来临。5日惊蛰节气后,将步入“六合贵人”、“禄马同乡”之大吉运,事业通达能有收获,有贵人相助。

财运:本月贵人带来财源,互惠互利合作顺畅,会有大收获哦。正财来临,收入稳定,保持工作进展顺利,财运可持续提高。手中钱多,购物毫无压力,可选择一件喜欢的礼物送给辛苦的自己。

爱情:月初恋爱者感情升华,适合谈婚论嫁,赶快求婚吧。5日惊蛰节气后,有“咸池”桃花入命,单身者爱情运很美好,有着极好的异性缘,与身边异性朋友相处和睦,志趣相投,有望从友情升华到爱情。

事业:事业发展十分顺利,精神奕奕,能将全部精力用到工作当中。贵人运强劲,得到了锻炼的机会,有利于将来升职加薪。好好努力会得到上司或客户的信赖、欣赏与提拔,未来前景一片繁荣。

健康:身体比较强壮,疾病不赶来扰,只是容易疲惫,要多休息,保证充足的睡眠。

生肖猪

整体:前5日行“六合贵人”、“比肩坐食”之大吉运,得到兄弟朋友的支持,做事容易成功。5日惊蛰节气后,将步入“三合贵人”之吉运,不管做什么都顺顺利利,非常幸运。

财运:财运非常好,赚钱容易,找好时机有望发达起来。上班族有涨工资的机会,赚得多,守得住,适合存钱理财。经商者生意兴隆,让同行十分羡慕。求财时机很好,宜加大投资力度,赚翻天!

爱情:本月桃花正艳,单身者女性温柔美丽,男性颇具绅士风度,很得异性喜欢,会开启一段恋情。有伴侣者彼此形影不离,恩爱有加,一整月都沉浸在美好的恋情中,过着阳光灿烂的幸福日子。

事业:事业呈现上升趋势,十分顺畅,有展示自己的平台,前途充满希望。工作上得贵人指点,能更快的掌握技能,诸事顺心,积极进取的一个月。有耕耘有收获,朝着自己的目标奋进。

健康:心情好身体好,早睡早起饮食规律,可参加业余活动,陶冶性情,收获更多快乐。#十二生肖#

3月十二生肖运势

生肖马

整体:前5日行“三合贵人”、“官印相生”之大吉运,贵人运强劲,诸事顺遂如意。5日惊蛰节气后,将步入“卯午相破”、“七杀坐枭”运,压力大,心情不佳,想法多却很难实现,总体来说不太乐观。

财运:月初好的人缘会给你带来很好的金钱运,建议多与亲朋好友联系。5日惊蛰节气后,虽有投入金钱的魄力,但行动起来非常困难,并且收益差,资金可能会打水漂。财运遭遇一定的考验,需谨慎一些。

爱情:本月感情方面很稳定,有伴侣者两人在一起非常甜蜜。5日惊蛰节气后,有“天喜”桃花入命,单身者桃花质量高,容易遇到有缘人。已婚者彼此一心一意,一个温柔的微笑或拥抱都能让感情升温。

事业:月初贵人多,才能得到发挥,只要把握机会就会有所收获。5日惊蛰节气后,工作压力增大,会有强有力的竞争者出现,不会轻易得到成功,需有心理准备。徒劳无功,任务无法顺利进行,不要被困难吓倒,给自己信心坚持下去。

健康:容易生病,也容易出现意外受伤的情况,建议做些中低强度的运动来增强体质。

生肖羊

整体:前5日行“禄马同乡”之大吉运,能得到上级的提拔,众人的爱戴。5日惊蛰节气后,将步入“三合贵人”之吉运,观察力增强,人缘好,能得贵人助力,特别的幸运。

财运:财路十分畅通,投资理财会有不错的增益。思维细腻,财运旺盛,所有赚钱的点子都变得可行,收益如芝麻开花节节高,只升不降,存款越来越多,成为朋友们心中的有钱人。

爱情:月初有“天喜”桃花入命,感情运很不错。5日惊蛰节气后,爱神依然眷顾,单身者身边桃花较多,将有机会喜遇良人。热恋中人感情稳定,出双入对,一刻也不想分离。

事业:事业运佳,反应灵敏,创意新颖,有望在职场上脱颖而出。得到贵人的指点,任何小麻烦出现都能得到妥善解决。工作中懂得与其他成员分享胜利果实,人际关系更和谐,什么好事都能赶上。

健康:身体强壮,心态平稳,有利于工作学业或是出门游玩,做自己想做的事快乐无比!

生肖猴

整体:前5日行“寅申相冲”运,有是非之争,不可多管闲事,小心惹祸上身。5日惊蛰节气后,将步入“食神生财”之大吉运,正财运最为旺盛,事业强,财源好。

财运:月初求财莫要心急,小心被人利用。5日惊蛰节气后,不利形势得以消除,得吉星的关照财运更佳,能存下不少钱。赚钱的想法很多,头脑灵光,适合智取。若能把握时机,将会迎来不小的财富。

爱情:月初单身者情债多,使双方受到伤害,感情方面遇分手。5日惊蛰节气后,男性女人缘好,桃花旺旺,未婚者魅力无限,心仪的异性主动靠近。已婚者心灵相通,家庭和睦,与爱人相处甜蜜温馨。

事业:月初注意力难以集中,错误较多,谨慎应对才好。5日惊蛰节气后,会有贵人进门,得到施展才华的机会。工作上薪金待遇好,没有什么波折,一路畅通,心想事成。做事效率高,多才多艺,耳边掌声不断。

健康:乐观向上,心情舒畅,不过容易贪玩,要把健康放在第一位不可沉迷。

生肖鸡

整体:前5日行“食神生财”之大吉运,收入颇丰,事业也非常成功。5日惊蛰节气后,将步入“卯酉相冲”运,意外之事多,求谋受阻,难以如愿。

财运:月初很快就能发大财,正财收入理想。5日惊蛰节气后,进入财运低迷期,唯有咬紧牙关坚持下去。有破财、失财的可能,万事小心。工作上不要开小差,省的被扣奖金。做生意的也要注意一些合同方面的细节问题,以免出现经济纠纷。

爱情:月初男性桃花运很旺,有利于获得姻缘快速脱单。5日惊蛰节气后,单身者难有恋爱机会,也没有精力谈感情。已婚者需和其他异性保持距离,不要做一些让人容易产生误会的行为,给自己惹麻烦。

事业:月初有才能,会表现,能得到众人的称赞。5日惊蛰节气后,事业运不好,有吃力不讨好的现象出现。就算工作中拼尽全力,却因他人的言语而不被领导重视,职场阻碍不断,危机重重。建议精进业务,少说多做,只有这样才不会让工作效率下降。

健康:情绪起伏不定,心情沮丧以致身体不适,发现问题要及时看医生,以免造成严重后果。

生肖狗

整体:前5日行“三合贵人”之吉运,人缘非常好,还有很多好的机遇来临。5日惊蛰节气后,将步入“六合贵人”、“禄马同乡”之大吉运,事业通达能有收获,有贵人相助。

财运:本月贵人带来财源,互惠互利合作顺畅,会有大收获哦。正财来临,收入稳定,保持工作进展顺利,财运可持续提高。手中钱多,购物毫无压力,可选择一件喜欢的礼物送给辛苦的自己。

爱情:月初恋爱者感情升华,适合谈婚论嫁,赶快求婚吧。5日惊蛰节气后,有“咸池”桃花入命,单身者爱情运很美好,有着极好的异性缘,与身边异性朋友相处和睦,志趣相投,有望从友情升华到爱情。

事业:事业发展十分顺利,精神奕奕,能将全部精力用到工作当中。贵人运强劲,得到了锻炼的机会,有利于将来升职加薪。好好努力会得到上司或客户的信赖、欣赏与提拔,未来前景一片繁荣。

健康:身体比较强壮,疾病不赶来扰,只是容易疲惫,要多休息,保证充足的睡眠。

生肖猪

整体:前5日行“六合贵人”、“比肩坐食”之大吉运,得到兄弟朋友的支持,做事容易成功。5日惊蛰节气后,将步入“三合贵人”之吉运,不管做什么都顺顺利利,非常幸运。

财运:财运非常好,赚钱容易,找好时机有望发达起来。上班族有涨工资的机会,赚得多,守得住,适合存钱理财。经商者生意兴隆,让同行十分羡慕。求财时机很好,宜加大投资力度,赚翻天!

爱情:本月桃花正艳,单身者女性温柔美丽,男性颇具绅士风度,很得异性喜欢,会开启一段恋情。有伴侣者彼此形影不离,恩爱有加,一整月都沉浸在美好的恋情中,过着阳光灿烂的幸福日子。

事业:事业呈现上升趋势,十分顺畅,有展示自己的平台,前途充满希望。工作上得贵人指点,能更快的掌握技能,诸事顺心,积极进取的一个月。有耕耘有收获,朝着自己的目标奋进。

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