【e公司调查】4千到8万,动力电池回收生意太抢手!原料涨价引爆动力电池回收产业,新一轮洗牌后谁将胜出?
近一年来,新能源汽车产销量持续创下新高,原材料供需矛盾日益突出,涨价压力下,“变废为宝”的动力电池回收行业价值链获得重估,景气度开始攀升,引来产业资本竞相入局。

在原材料看涨行情下,废旧电池回收价格也水涨船高,目前三元材料回收折扣系数已经从去年年中的7折左右跳涨至140%,磷酸铁锂正极废粉更是在一个月内实现翻涨。动力电池回收企业的利润空间虽然得以提升,但过高的价格将带来库存和现金流等一系列风险。

行业长期发展不能仅凭原材料涨价一时助阵。大潮褪去后,新一轮行业洗牌必然来袭,拥有渠道和技术优势的回收企业将在竞争中胜出。对于整个行业而言,回收链条上的权责关系有待理顺,以解决无序竞争及其带来的环境污染等问题,以此来迎接更大规模的退役潮到来。

回收价格水涨船高

“价格涨得太快了!现在整个回收市场的价格体系是错乱的。”湖南顺华锂业有限公司副总经理赵卫夺告诉证券时报·e公司记者,“去年1月份,磷酸铁锂正极废粉才4000元/吨,今年1月份涨到4万元/吨,更夸张的是,2月份直接翻番,现在的价格已达8万元/吨左右。”

回收端价格上升源自于以镍、钴、锂为代表的动力电池原材料价格的飙涨。近一年来,电池级碳酸锂从5万元/吨一路狂奔,目前报价突破50万元/吨,达去年同期的10倍;国内电解钴、电解镍当前报价达57万元/吨、22万元/吨,同比涨幅分别约60%、80%。“原材料资源紧缺,叠加双碳目标,明显感觉到产业链对锂电池回收端的关注度提升了。” 赵卫夺表示。

目前市面上主流的废旧电池分为三元锂电池和磷酸铁锂电池两种,三元锂电池一般用于再生利用,将废旧电池中有价值的金属材料提取出来,产成品包括硫酸镍、硫酸钴、碳酸锂等,磷酸铁锂电池主要用于储能电站、低速电动车、电动工具等梯次利用场景,而随着碳酸锂价格的上涨,越来越多的企业将回收来的磷酸铁锂电池直接用于再生提锂。

据介绍,三元电池的回收定价以上海有色网的钴、镍价格为参照,并在此基础上乘以一定的系数,锂元素在回收过程中虽不参与计价,但会在很大程度上影响系数;磷酸铁锂电池因为主要提炼锂元素,其回收价格则按锂点计价,以金属锂的价格为参照,目前的采购系数大概为6-7折。“去年8月份的时候,三元锂电池回收整体的折扣系数还在65%~75%,去年年底达到100%以上,出现倒挂,现在平均水平已经攀升到120%-130%了,如果是三元正极片,因为碳酸锂的含量更高,采购系数甚至可以达到140%。”天奇股份相关负责人告诉证券时报·e公司记者,采购系数的变化实际上体现了整个市场的供需关系,以及除了钴、镍之外其他金属市场价格的变化情况。

回收企业70%成本来自于原材料,目前采购系数严重倒挂显然会增加运营成本。但即便是这样,依然难以阻挡行业“抢电池”的热情。“按照现在的市场需求和产能释放情况,我们预计今年碳酸锂价格应该不会大幅下降,还会维持在高位。”华东地区一位锂电产业链投资人士表示,电池回收企业依然有利可图。

天奇股份相关负责人告诉记者,目前回收端因为原材料采购成本上涨,毛利率可能会有所下滑,但碳酸锂等产成品价格也在同步上涨,整体的盈利空间有所提升。

“在碳酸锂价格上行的过程当中,回收企业普遍都有钱赚,无非就是赚多赚少。”赵卫夺坦言,但因为市场景气度较高,目前抢货的氛围比较浓烈,电池回收价格被哄抬,专业回收企业因为固定成本较高,反而会有“劣币驱逐良币”的情况发生。

心态浮躁埋下风险慌

动力电池回收行业的高景气度从一组数据可见一斑。企查查数据显示,我国目前现存动力电池回收企业3.85万家,其中2020年新增动力电池回收相关企业3321家,同比增长142.94%;2021年新增2.44万家,同比增长635.17%。

据赵卫夺介绍,2021年新增的2万多家回收企业中,有大批量的中间贸易商,他们并不做加工冶炼,只在电池的流通过程中赚取差价。

天奇股份也曾在接待投资者调研中表示,根据公司采购情况初步统计,约70%的原料来自社会贸易商,30%来自电池厂。

赵卫夺指出,价格看涨的情况下,有的中间贸易商会囤积大量的电池或者废料,甚至在一定区域内形成价格垄断优势,还有的电池厂或者材料厂存在捂货不出的情况,这都在一定程度上营造了回收市场的恐慌情绪,拉升电池回收的市场价格和预期。

据前述投资人士观察,现在电池回收行业整体心态比较浮躁。“有些企业在去年低位的时候买进原材料,短期内价格猛涨,轻轻松松就能赚一大笔差价,比辛辛苦苦赚加工费强多了,无形中消磨了从事冶炼加工实业的斗志;还有之前主营做梯次利用或者再生利用的企业,看到废旧电池价格高涨,甚至会单独成立贸易公司,直接低进高出赚贸易的差价。”

“目前动力电池回收行业水够大够深,入局者大多都有钱赚,但一旦材料和电池价格降下来,一定会有一批不够扎实,企图赚快钱的企业被清洗出去。” 高点(深圳)科技有限公司副总经理李梁坦言,回收企业维持稳定的生产经营需要固定资产和团队,这些都属于固定开支,另外还需要保持连续生产的最低库存。镍、钴、锂都属于小金属,市场行情波动比较大,价格一旦开始掉头向下,回收企业手中的库存会急速下跌,但产线又不能不开工,生产越多可能意味着亏得越多,而倘若不生产,库存贬值的风险会更高。

“一般来说,回收企业在回收电池或废料时,都要求现款现货,而在出售产成品时,面对大型材料厂或电池厂,因话语权不够强通常会有一定的账期,对于规模不是很大的回收企业来说,回收电池的价格上涨意味着更大的资金占用。”赵卫夺告诉证券时报·e公司记者,而从废料或退役电池采购,到生成硫酸镍、硫酸钴、碳酸锂等产成品的出货周期是一到两周,一旦碳酸锂价格出现下滑,这将给回收企业带来巨大的现金流风险。

“当前原材料价格处于高位,正规回收企业最安全的做法就是快进快出,以销定产,以在手订单为导向采购上游原材料,这样虽然未必能赚到库存差价,但可以把风险降到最低。”前述投资人士表示。

技术为主

电池回收领域引来各路玩家,几乎贯通了新能源汽车的产业链条,涉及整车厂、电池厂、材料厂和第三方回收企业等不同背景。其中整车厂和电池厂掌握资源,是材料厂和回收企业争相绑定的对象。

材料厂最有动力做回收业务,因为提取的金属可以直接作为原材料,进而带来成本优势。一个可供对比的案例是,主营回收业务的格林美将硫酸镍、硫酸钴等资源用于生产正极材料,2021年中报显示,其三元前驱体和四氧化三钴毛利率分别达到25.63%和20.66%,而同期正极厂商中伟股份两种产品毛利率分别为12.45%和12.01%。

在原材料涨价的背景下,保供的紧迫性更加促使材料厂下场回收。其中一种方式是自建回收产线,例如三元材料厂华友钴业旗下有循环科技和再生资源两家回收企业,目前具备年处理废旧电池料6.5万吨产能;另一种是以投资或战略合作等方式绑定第三方回收企业的资源,例如容百科技近期与格林美达成协议,将投资格林美旗下电池回收公司动力再生,并在未来5年内向后者采购前驱体不低于30万吨。

电池厂涉足的方式与材料厂类似,头部企业都在斥重金培育自己的回收板块。宁德时代控股子公司广东邦普负责电池循环业务,位于宜昌的邦普一体化新能源产业项目去年底开工建设,总投资达320亿元。国轩高科也将120亿元的项目落地合肥,包括动力锂电池上游原材料及电池回收等项目生产基地。此外,孚能科技、蜂巢能源等电池厂则通过与投资合作等方式切入回收产业链。

第三方回收企业背景多元,除了上述专门从事资源循环利用的格林美,还有主营PCB等化学品的光华科技、汽车智能装备提供商天奇股份、环保企业高能环境和旺能环境等。

不同行业的公司与回收链条的联系紧密程度有所差异。证券时报·e公司记者注意到,光华科技本身有一块三元正极材料业务,且近期在与奥动新能源、松下、力神电池等公司建立合作;天奇股份依托主业与车企联系密切,长期覆盖汽车拆解、再制造等后市场业务;环保企业多以收购方式切入电池回收,且相对入局较晚。

“第三方回收企业虽然具备专业能力,但是缺少回收渠道,需要和电池厂、整车厂谈合作,还需要为回收出来的资源或梯次利用的电池寻找出路,要做的工作很多。”真锂研究创始人墨柯对证券时报·e公司记者表示,供应渠道和下游销路要靠着一边,回收业务的发展前景才会更好。

值得一提的是,当前电池厂产生的废料、边角料等回收资源更受市场欢迎,因为这些材料品质和一致性相对较高,为回收企业省去了拆解成本,能产生更高的收益率。

在技术方面,多位业内人士认为关键在于降低成本和提高回收率。一位锂电行业分析师告诉证券时报·e公司记者,目前镍、钴的回收率比较高,难点在锂的提取。

据赵卫夺介绍,目前主流的湿法冶炼工艺,三元材料中提锂顺序一般在钴、镍之后,锂的回收率平均为70~75%,工艺好一些的能超80%,但纯度只有80~85%,若产出电池级碳酸锂,还需要经过一道加工工序;而如果采用湿法优先提锂工艺,三元材料中锂的回收率能达到95%,磷酸铁锂材料锂的回收率也能达到92%,且纯度更高,产出的碳酸锂和磷酸铁可直接返回至电池生产系统。”在原材料成本接近的情况下,回收率越高、产成品附加值越高,就意味着更大的利润空间。”

如何应对市场不同需求进行柔性化生产也是回收企业重要的技术能力。天奇股份相关负责人举例称,如在电池行业景气度高时可生产应用于电池材料的硫酸钴,在电池行业景气度下降时可以转产应用于磁性材料行业、陶瓷色釉料行业、橡胶或合金粘结剂行业等不同行业的产品。此外,电池回收的原料端都是多种类电池混合的非标品,如何生产出与新料产品品质一致的标准品,这也是回收行业重要的技术壁垒。

“工厂能力和渠道建设是相辅相成的,两者互相结合才能实现整体企业经营的价值最大化。现阶段来讲,我们觉得工厂能力是基础,在回收渠道的市场竞争中,只有工艺水平足够成熟,才有确保在渠道方面赢得足够的合作伙伴。”天奇股份相关负责人表示。

“从投资的角度看,正极材料厂商不会受到太多关注,因为回收业务只是作为它们原材料来源的一个补充。第三方回收企业中,一些公司原本主业利润比较低,回收作为一个单独的板块,能够贡献较大的业绩弹性,就会被资金热炒。但总体来说,现在回收行业都是当作半个周期股在炒,对金属价格走势的依赖比较强。”上述锂电行业分析师表示。

详情可见:https://t.cn/A666bHC8

本人潘巧英,浙江省湖州人士。此文章配以湖州市工商局调取的材料用来解读湖州丝厂、湖州丝绸实业公司、湖州大利新丝绸有限公司、湖州市丝绸总公司、湖州市丝绸(控股)集团有限公司以及湖州大东吴丝绸有限公司之间千丝万缕的联系,国有经济是如何一步步变成私股经济。这些公司和湖州市以及浙江省相关职能部门间的内幕,从而也可以印证为什么国企转制时会有那么多的职工被除名工龄作废,并且不通知本人,到了退休时要以退休年份的价格补缴工龄。
下面将一一阐述:
1.湖州丝厂,性质为国有经济,法定代表人郑健雄,于1999年3月8日因为企业结构调整注销,企业人员、设备、物资以及债权债务由湖州市丝绸总公司承担,抄报市府办、经委。从这一刻起,湖州丝厂这个主体也就不存在了。但是,湖州丝厂在1999年4月15日与湖州丝绸实业公司共同出资50万元成立湖州大利新丝绸有限公司,湖州丝厂出资35万元,占70%份额,湖州丝绸实业公司出资15万占30%,当天湖州丝厂还作为出票人向湖州大利新丝绸有限公司临时账户缴存了35万元。此外还申请了湖州会计师事务所注册验资,投资明细表货币单位:元,湖州丝厂出资350元,湖州丝绸实业公司出资150元,合计500元,由中国注册会计师许孝禄审验盖章,就这样的低级错误我想一个注册会计师是绝对不可能犯的,原因只能是许孝禄在他人授意指使的情况下做出这样一份明细表,用土话来说就是打混账。原本在1999年3月9日起就不复存在的主体湖州丝厂居然还能投资,还能向银行出票,是银行审核不严格?湖州市府办、经委以及工商局也都是睁眼瞎吗?显然这就是一个局,参与的人员及部门还非常多。

2.湖州大利新丝绸有限公司,性质为私营有限责任公司,法定代表人孙锦华,公司设立登记申请书法定代表人、董事长却是施金华,于1999年5月5日成立。1999年3月22日在公司还没成立的情况下,就确立了董事长、经理、董事、监事等人员名单。1999年5月17日,由已经不存在的湖州丝厂以及湖州丝绸实业公司发起股东会申请湖州大利新丝绸有限公司开业暂不刊登公告?此外,通过湖州市工商局申请了企业名称预先核准通知书,其中规定注册资本少于60万元的不得以此名称注册,上述2家公司出资50万元,不还是照样注册成立了大利新?这样牛头不对马嘴的工商材料又是怎么通过审验的?原因我想只有他们自己心里最清楚。法人投资情况为湖州丝绸实业公司、浙江湖州丝绸集团丝达服装厂。那么占了70%份额的湖州丝厂又去了哪里?湖州丝厂坐落在湖州田盛街21号,湖州大利新丝绸有限公司地址原封不动坐落湖州田盛街21号,法人投资情况中湖州丝厂不见踪影。我想真相已经够明显了,通过所谓的企业结构调整将湖州丝厂注销其实就是改名为湖州大利新丝绸有限公司。2家公司共同出资成立大利新不过就是个幌子,从而也就印证了上述湖州丝厂工商材料、验资报告以及银行进账单为什么都是一团乱麻一般,但是照样审验通过了。湖州大利新丝绸有限公司自此接盘了湖州丝厂的所有国有资产,变成了私股经济。其实,早在解放前就叫湖州大利新丝绸有限公司,当时的老工人现在都健在,湖州丝厂是后来改的名字,为了达到侵占国有资产的目的,酝酿一出又一出的戏码,又改回湖州大利新丝绸有限公司的名字,何来的重新注册一个大利新公司?

3.湖州市丝绸总公司,国有企业性质,也就是上述接盘了湖州丝厂债权债务的单位,有着2份截然不同的工商登记材料:一份法定代表人杨京州,成立日期1994年3月15日,经营范围蚕茧、桑蚕丝,纺织品、纺织原料。另一份法定代表人孙觉民,成立日期1998年1月28日,经营范围毛纱、服装、农业机械、五金交电、煤炭、工艺品、纺织及机械技术的咨询等等。这两份工商材料是两家公司吗?是的话,相同的公司名称又是如何注册通过的?

4.湖州市丝绸(控股)集团有限公司:政府授权的国有资产经营有限责任公司,成立于1999年4月8日,有着2个法定代表人分别是孙觉民和曾国兴。该公司于1999年3月17日出了一份文件,内容恰恰是批复同意湖州丝厂、湖州丝绸实业公司共同设立湖州大利新丝绸有限公司,抄报市经委。工商局、国税局。此外还作为湖州丝厂的主管部门于1999年3月9日同意注销湖州丝厂,债权债务由湖州丝绸总公司承担。自己都还没成立的情况下是如何做到上述有关事项的。光想着如何通过国企转制的空子一步步侵占国有资产,造假也请动动脑子?

5.湖州大东吴丝绸有限公司:成立于2003年1月21日。湖州大利新丝绸有限公司于2003年4月因为未年检被吊销其实也就是一个幌子,自此湖州大东吴丝绸有限公司就接盘了湖州大利新丝绸有限公司的资产,湖州田盛街21号的地块就建造了现在的紫云花园,以前湖州丝厂以及大利新的一些厂长、科长等等都跑去湖州大东吴丝绸有限公司,董事长、董事、监事等等职位轮流坐,人事调动频繁,可想而知从中各自都分到了一杯羹。

6.湖州大利新丝绸有限公司,于2003年11月19日因为没有在2003年4月30日前参加2002年度的年检而被吊销营业执照,报浙江省工商局。湖州市丝绸(控股)集团有限公司,于2004年9月13日因为没有在2004年4月30日前参加2003年度年检而被吊销营业执照,报浙江省工商局。这两家有着密切联系的公司因为同样的理由被吊销,绝非偶然吧。此外,工商年检情况显示湖州市丝绸(控股)集团有限公司2002年的年检就未参加,还要拖到其因为没有参加2003年度的年检才被吊销吗?上述几家公司最终演变成了现如今的湖州大东吴丝绸有限公司。正是因为有湖州市府办、经委、工商局、国税局以及浙江省工商局的参与,如此荒唐的工商转制材料都能通过审验,而作为交换条件无非是在国企转制中分一杯羹,其他还能有什么正当理由如此庇护?这还不够,还要将大批的职工除名,工龄作废处理,并且不通知本人,到了退休时要以退休年份的价格补缴工龄。一家公司一天当中就有数十名职工被除名,难道真有那么多职工违反厂规厂纪而且还巧合到同一天被除名?还是那句话,造假也不动动脑子。表象确实是企业对职工做出了除名处理,但是在1992年9月才启动职工缴纳养老保险,分为企业缴纳部分以及个人部分,而在这之前的工龄称为视作工龄,企业并没有负担什么实际成本,启动全员养老保险制度后企业每月每个职工缴费也不过几元钱。视作工龄计算到职工退休前的总工龄年限中,势必影响到退休金的多少,退休金又是每月由政府的社保机构支付,所以将职工除名工龄作废的动机以及受益者全都指向市政府及社保机构。达到退休年龄办理退休手续发现自己被除名,放弃补缴作废工龄的养老金就会低并且影响今后养老金的增长幅度,因为每年是按上年基数的百分比增长的,如果愿意补缴,所补缴的金额也够发放3-5年养老金了,无论如何政府社保机构只赚不赔。企业盖上公章与政府一同参与将大批职工除名,其中的交换条件也就是政府相关职能部门对上述我所说的一团乱麻的工商材料以及转制过程视而不见甚至是有意包庇。这就是企业与政府职能部门之间的内幕交易,而大批被除名作废了工龄的工人达到退休年龄时,每个人要补缴几万甚至十几万元,刚好填充1999年以后国企改制贪官连同奸商侵吞国企的窟窿还有富余。就拿湖州市当时国企改制来说,黄萌以及斯鑫良等一批贪官落马,事情就到此结束了吗?

7.本人离开湖州丝厂前还是湖州市劳模的候选人,单位领导也已经去社保局说明我不可能被单位除名,但2013年去办理养老手续时依然要我补缴十几万元。唯一的解释,侵吞国企的窟窿直到2013年仍未填补完,当时查出了一批的贪官,但是仍有更高级别的贪官已经安全着陆,会有拉清单的一天,并且已经不远了。

郑健雄:湖州丝厂法定代表人。
陈大洪:湖州丝厂注销交执照人;湖州大利新丝绸有限公司董事;湖州大利新丝绸有限公司登记注册手续全权代理人
杨京州:湖州丝绸总公司法定代表人;湖州大利新丝绸有限公司监事
曾国兴:湖州市丝绸(控股)集团有限公司法定代表人
孙觉民:湖州丝绸总公司法定代表人;湖州市丝绸(控股)集团有限公司法定代表人
陈亚明:湖州丝绸总公司法定代表人
施金华:湖州大利新丝绸有限公司法定代表人兼董事长、经理
何水林:湖州丝绸实业公司法定代表人
王磊:湖州大利新丝绸有限公司董事
李百鸣:湖州大利新丝绸有限公司监事
孙建华:湖州大利新丝绸有限公司监事
孙锦华:湖州大利新丝绸有限公司法定代表人、董事长
顾根荣:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长
马成龙:湖州丝厂车间主任、湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长、董事兼总经理、经理
吴仲清:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长、董事
孙田兴:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长、董事
沈英:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长、董事
黄新民:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长
戴花英:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长、监事
顾根林;湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长
黄连如:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长、监事
丁晓贤:湖州大东吴丝绸有限公司董事、监事
吴仪英:湖州大东吴丝绸有限公司董事

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下面将一一阐述:
1.湖州丝厂,性质为国有经济,法定代表人郑健雄,于1999年3月8日因为企业结构调整注销,企业人员、设备、物资以及债权债务由湖州市丝绸总公司承担,抄报市府办、经委。从这一刻起,湖州丝厂这个主体也就不存在了。但是,湖州丝厂在1999年4月15日与湖州丝绸实业公司共同出资50万元成立湖州大利新丝绸有限公司,湖州丝厂出资35万元,占70%份额,湖州丝绸实业公司出资15万占30%,当天湖州丝厂还作为出票人向湖州大利新丝绸有限公司临时账户缴存了35万元。此外还申请了湖州会计师事务所注册验资,投资明细表货币单位:元,湖州丝厂出资350元,湖州丝绸实业公司出资150元,合计500元,由中国注册会计师许孝禄审验盖章,就这样的低级错误我想一个注册会计师是绝对不可能犯的,原因只能是许孝禄在他人授意指使的情况下做出这样一份明细表,用土话来说就是打混账。原本在1999年3月9日起就不复存在的主体湖州丝厂居然还能投资,还能向银行出票,是银行审核不严格?湖州市府办、经委以及工商局也都是睁眼瞎吗?显然这就是一个局,参与的人员及部门还非常多。

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7.本人离开湖州丝厂前还是湖州市劳模的候选人,单位领导也已经去社保局说明我不可能被单位除名,但2013年去办理养老手续时依然要我补缴十几万元。唯一的解释,侵吞国企的窟窿直到2013年仍未填补完,当时查出了一批的贪官,但是仍有更高级别的贪官已经安全着陆,会有拉清单的一天,并且已经不远了。

郑健雄:湖州丝厂法定代表人。
陈大洪:湖州丝厂注销交执照人;湖州大利新丝绸有限公司董事;湖州大利新丝绸有限公司登记注册手续全权代理人
杨京州:湖州丝绸总公司法定代表人;湖州大利新丝绸有限公司监事
曾国兴:湖州市丝绸(控股)集团有限公司法定代表人
孙觉民:湖州丝绸总公司法定代表人;湖州市丝绸(控股)集团有限公司法定代表人
陈亚明:湖州丝绸总公司法定代表人
施金华:湖州大利新丝绸有限公司法定代表人兼董事长、经理
何水林:湖州丝绸实业公司法定代表人
王磊:湖州大利新丝绸有限公司董事
李百鸣:湖州大利新丝绸有限公司监事
孙建华:湖州大利新丝绸有限公司监事
孙锦华:湖州大利新丝绸有限公司法定代表人、董事长
顾根荣:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长
马成龙:湖州丝厂车间主任、湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长、董事兼总经理、经理
吴仲清:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长、董事
孙田兴:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长、董事
沈英:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长、董事
黄新民:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长
戴花英:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长、监事
顾根林;湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长
黄连如:湖州大东吴丝绸有限公司法定代表人、董事长、监事
丁晓贤:湖州大东吴丝绸有限公司董事、监事
吴仪英:湖州大东吴丝绸有限公司董事


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