灸通“眉心”，百病不侵！
通常我们头晕、疲惫、头痛的时候，往往会不由自主地按揉前额，或者用拳头轻轻敲打，这样会感觉舒服很多。
您可别小看这个动作，这无意间的一敲一打，正好刺激了我们身上心脑问题的核心：眉心。
眉心反映五脏兴衰
是人体血压血脂控制点
眉心就是中医经络穴位印堂穴的驻地，养生者将印堂穴称为“上丹田”，中医认为，刺激这个部位，勤加耕耘，就能够获取长生延年的“内丹”。传统医学认为，通过印堂看健康确实有一定道理。
印堂反映五脏兴衰
古代看相之人认为，印堂发黑就一定是有厄运。从中医的角度讲，印堂发黑的人健康上确实有危机，中医讲究“望、闻、问、切”四诊，第一诊“望”就是通过仔细观察患者面部、口舌等处，发现疾病征兆。
一般来说，健康的印堂要具备3个要素：红润、明亮、圆润。红润是要求白里泛红而鲜活，不能是没有生气的死红色，明亮则指印堂部位的皮肤具有健康光泽，而非枯槁无光，圆润，要求印堂部位皮肤饱满而非皱缩。异常情况有过红、凹陷、发青、发黄等。
印堂发青，一般为气滞血淤。
这种青色不像挨打了以后的那种淤青，而是一种淡淡的青，而且没什么光泽。有些经常生气的人，总会觉得嗓子眼堵得慌，印堂就可能会出现这种颜色。临床上有很多这样的女病人，来的时候不太愿意说话，往那一坐，第一个动作就是长吁一口气，可见她之前胸有多闷、肋有多胀、心情有多郁闷。这种气郁的病人很容易出现印堂发暗的情况，需要刮肝经或吃疏肝理气的药。
印堂凹陷，易紧张，易患焦虑症
预示着先天性心脏功能较差、心脏供血不足、易紧张、易患焦虑症。
现代医学解释，当这些症状较轻时，可通过按摩或艾灸印堂、内关等穴位来改善，但如果情况严重，应及时送医院。
而从中国相术学来说，印堂也称为命宫，印堂饱满是吉利之相，而印堂凹陷，则是不吉利之相，必定贫寒，而且克妻。而一般来说，印堂是一个人聚集福气的地方，印堂饱满，则福气旺盛，印堂凹陷，则福气不旺，甚至是福气缺失。
《黄帝内经·灵枢·五色篇》所述：
印堂发黑，说明人体心脏功能不佳、脑部供血不足、心脑缺血缺氧，甚至有心肌坏死的情况；
印堂过红，代表血脂异常、血压高、脾气大、易中风；
印堂发黄，说明人体气血不足、脾胃虚弱等。
您看，这血脂、血压、脑供血等问题都被这印堂穴所控制，只要把这里打通了很多问题就能迎刃而解。
打通眉心，百病不侵~
在中医看来，印堂出现问题属于虚弱的病症。其实，遇到这种情况时，只要按摩一下眉心，疲劳症状就可以得到很好的缓解。
印堂穴很好找，位于脸部正面，左右眉间正中央就是印堂穴。
●刺激印堂还有醒脑通窍明目的功效。每天用拇指和食指捏起两眉间的皮肤稍向上拉100次，就能感觉到一种胀胀的感觉向两侧发散，那是阳气在冲击，之后您就能感觉到脑子特别清醒，眼睛也特别明亮。
●经常按摩这个印堂穴位，还可以使头脑反应敏锐，增强记忆力、改善视力减退。
●此穴对慢性鼻炎引起的鼻塞和与伴随而来的头昏、头痛、嗅觉功能减退等，也具有明显的调理和改善作用。
●打通印堂，脑供血问题就会有改善，对头痛、头晕等高血压引起的症状有很好的效果。
●按摩印堂，还有助眠作用，效果很显著！
按摩法
1、右手的中指伸直，其他手指弯曲；将中指的指腹放眉中心处，用指腹揉按穴位，用力适度；每天早晚各揉按一次，每次大约2至3分钟；
2、如图直接用拇指按摩
3、也可采用右手拇指、食指捏起两眉间的皮肤稍向上拉的方法，每日早晚各提拉50至100次。
4、按摩印堂还能助眠，请看配图。
艾灸法
手持艾条温和灸印堂10分钟左右，温度要适宜，不能太烫，可以一边艾灸一边用手点按此穴。
灸印堂能帮助你发现
身体的其它病症
灸通印堂，百病不侵，不仅如此，灸印堂还能帮助你发现身体的其它病症，那么你可以辅助其它的一些灸法，对调理全身具有意想不到的功效。
1、头昏、腹胀的辅助灸法
如果你是气郁体质，那么在灸的时候就会觉得整个眉心一下子发紧、发僵。这时，你一定要坚持由上到下来回灸。往上可以灸到头顶的上星，往下可以灸到鼻尖的素髎;同时向两侧灸太阳穴，各灸15分钟。
2、两眼干涩、看东西眼花、眩晕、耳鸣的辅助灸法
如果你在灸的过程中，感到眼睛干涩，说明你肝血不足。可辅助灸血海、三阴交15分钟。
3、手脚冰冷、麻木的辅助灸法
如果你在灸的过程中，感到一股暖流向上涌，一直流到头顶部，提 示中焦气血不足，可辅助灸足三里15分钟。
4、过敏性鼻炎的辅助灸法
如果你在灸的过程中，感到一股暖流向鼻子里渗透，说明你有过敏性鼻炎。这时，你可以加强灸素髎，以及手臂上的曲池、养老，各灸15分钟。
素髎专治鼻塞、鼻出血、流清涕等;曲池可以宣通上焦，疏通头面部瘀结气血;而灸养老穴呢，可以养心血、补肾。灸以上穴位对缓解各种鼻炎症状，效果非常好。
女性艾灸印堂,
美容效果秒杀名贵化妆品!
通过很多实例证明，灸印堂穴，其实正是险中见奇。不但能灸出好身体，灸后还能让面部容光焕发。
为什么会有这样的效果？
据《黄帝内经》记载：“女子五七，阳明脉衰于上，面始焦。”说明人到中年的时候，本身气血虚弱，渐渐就开始出现人老珠黄了。因此，灸印堂对中年女士的面部美容效果非常好。
如果你的体质偏阳虚，灸后可以快速地疏通气血，让面部恢复光泽；如果你是过了青春期，以阳虚体质为主，那用这套方法的效果更加神奇，有延缓衰老、驻颜回春的作用。#陈易玄##中医养生#
通常我们头晕、疲惫、头痛的时候，往往会不由自主地按揉前额，或者用拳头轻轻敲打，这样会感觉舒服很多。
您可别小看这个动作，这无意间的一敲一打，正好刺激了我们身上心脑问题的核心：眉心。
眉心反映五脏兴衰
是人体血压血脂控制点
眉心就是中医经络穴位印堂穴的驻地，养生者将印堂穴称为“上丹田”，中医认为，刺激这个部位，勤加耕耘，就能够获取长生延年的“内丹”。传统医学认为，通过印堂看健康确实有一定道理。
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古代看相之人认为，印堂发黑就一定是有厄运。从中医的角度讲，印堂发黑的人健康上确实有危机，中医讲究“望、闻、问、切”四诊，第一诊“望”就是通过仔细观察患者面部、口舌等处，发现疾病征兆。
一般来说，健康的印堂要具备3个要素：红润、明亮、圆润。红润是要求白里泛红而鲜活，不能是没有生气的死红色，明亮则指印堂部位的皮肤具有健康光泽，而非枯槁无光，圆润，要求印堂部位皮肤饱满而非皱缩。异常情况有过红、凹陷、发青、发黄等。
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●经常按摩这个印堂穴位，还可以使头脑反应敏锐，增强记忆力、改善视力减退。
●此穴对慢性鼻炎引起的鼻塞和与伴随而来的头昏、头痛、嗅觉功能减退等，也具有明显的调理和改善作用。
●打通印堂，脑供血问题就会有改善，对头痛、头晕等高血压引起的症状有很好的效果。
●按摩印堂，还有助眠作用，效果很显著！
按摩法
1、右手的中指伸直，其他手指弯曲；将中指的指腹放眉中心处，用指腹揉按穴位，用力适度；每天早晚各揉按一次，每次大约2至3分钟；
2、如图直接用拇指按摩
3、也可采用右手拇指、食指捏起两眉间的皮肤稍向上拉的方法，每日早晚各提拉50至100次。
4、按摩印堂还能助眠，请看配图。
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手持艾条温和灸印堂10分钟左右，温度要适宜，不能太烫，可以一边艾灸一边用手点按此穴。
灸印堂能帮助你发现
身体的其它病症
灸通印堂，百病不侵，不仅如此，灸印堂还能帮助你发现身体的其它病症，那么你可以辅助其它的一些灸法，对调理全身具有意想不到的功效。
1、头昏、腹胀的辅助灸法
如果你是气郁体质，那么在灸的时候就会觉得整个眉心一下子发紧、发僵。这时，你一定要坚持由上到下来回灸。往上可以灸到头顶的上星，往下可以灸到鼻尖的素髎;同时向两侧灸太阳穴，各灸15分钟。
2、两眼干涩、看东西眼花、眩晕、耳鸣的辅助灸法
如果你在灸的过程中，感到眼睛干涩，说明你肝血不足。可辅助灸血海、三阴交15分钟。
3、手脚冰冷、麻木的辅助灸法
如果你在灸的过程中，感到一股暖流向上涌，一直流到头顶部，提 示中焦气血不足，可辅助灸足三里15分钟。
4、过敏性鼻炎的辅助灸法
如果你在灸的过程中，感到一股暖流向鼻子里渗透，说明你有过敏性鼻炎。这时，你可以加强灸素髎，以及手臂上的曲池、养老，各灸15分钟。
素髎专治鼻塞、鼻出血、流清涕等;曲池可以宣通上焦，疏通头面部瘀结气血;而灸养老穴呢，可以养心血、补肾。灸以上穴位对缓解各种鼻炎症状，效果非常好。
女性艾灸印堂,
美容效果秒杀名贵化妆品!
通过很多实例证明，灸印堂穴，其实正是险中见奇。不但能灸出好身体，灸后还能让面部容光焕发。
为什么会有这样的效果？
据《黄帝内经》记载：“女子五七，阳明脉衰于上，面始焦。”说明人到中年的时候，本身气血虚弱，渐渐就开始出现人老珠黄了。因此，灸印堂对中年女士的面部美容效果非常好。
如果你的体质偏阳虚，灸后可以快速地疏通气血，让面部恢复光泽；如果你是过了青春期，以阳虚体质为主，那用这套方法的效果更加神奇，有延缓衰老、驻颜回春的作用。#陈易玄##中医养生#
【瑞银看“两会”：GDP目标5.5%比较激进 预计房地产政策持续放松但非刺激】
就2022年“两会”政府工作报告和宏观经济走势，瑞银首席中国经济学家汪涛博士在日前瑞银“两会”专题媒体电话会上表示，今年GDP目标设定在5.5%是比较激进的，高于过去两年的平均水平；基建投资会成为今年重要发力点和稳增长的重要措施；同时，宏观杠杆率会略有增加，预计房地产信贷等政策会持续放松。
从板块来看，政策层面将会利好新能源板块、基建板块，房地产配置偏中性，而银行板块、互联网行业可能会受到负面的影响。
政策层面有望进一步宽松
当前新冠疫情仍然在持续，线下服务业的消费受抑制，同时，房地产承受下行压力较大；加上乌克兰危机会让地缘政治的风险推高能源价格，可能影响全球全球经济增长，间接影响中国的出口。瑞银方面指出，在此背景下，中国设定GDP 5.5%的增长目标，意味着政策层面还会进一步宽松，制定稳增长措施。
据预测，2022年中国财政赤字比去年扩大，财政扩张比去年扩大3个百分点。虽然今年财政赤字率名义上降低至2.8%，但从现收现付角度来看，财政赤字会比去年增加GDP的0.9个百分点。另外，今年政府基金中，将转入去年约有1万多亿元的未使用卖地收入，还有专项债剩余额度，以及中央国有资本经营预算划入1.65万亿元，其中9000亿元纳入到一般预算，7500亿元纳入基金预算。
本次政府工作报告里还提到了2.5万亿元退税减税，将利好中小企业以及财政的扩张，用于增加对地方政府转移支付，增加民生方面的投入以及增加公共设施投资。进一步来看，政府提出要适度超前开展基础设施的投资，考虑中央预算内的安排资金提高以及专项债额度，预计今年基建将投资规模会达到4.8万亿元，同比去年翻倍，全年可能实现5%—6%的增速，项目批准预计也会适度加快。
另外，瑞银预计，整体货币信贷政策会偏松，今年央行会降准或者利用其他的货币工具来保持流动性的充裕，同时保持市场的利率在低位运行。今年国内宏观杠杆率可能会增加2-3个点，基建与房地产将从中受益。
房地产配置偏中性
“去年信贷的压缩对房地产是比较明显的，今年的趋势也是会增加房地产开发商合理贷款的需求供给，并满足（合理的）住房的按揭贷款，预计今年对房地产相关的信贷增长会明显的好于去年。”汪涛表示。
最近房地产政策已经出现较多的放松迹象，包括对开发商贷款有松动，部分城市按揭利率的下调，首付比例下调等。瑞银预计今年房地产政策有持续放松倾向，但并不会转向刺激政策；预计年内不会推出房地产税试点。
针对房企美元债兑付违约风险，汪涛表示，未来几个月，一些负债率比较高、现金流有困难的企业，可能会出现违约的现象；整体的行业基本没有太大的问题，但肯定会出现一些行业的调整和整合。
从资产配置角度，房地产板块的配置属于中性，而不是超配。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，政策在放宽，房地产行业边际改善，所以不是低配；但是，相比2012年、2015年，房地产行业的长期的投资逻辑已经不如以前。
“政府还是继续强调房地产是用来住的，而不是用来炒的，希望行业能够稳定的、健康的发展。边际上没有新的政策出台，但我们的宏观组认为房地产的宽松政策还会陆续放出。”王宗豪称。
全球货币政策收紧 大宗商品价格将下行
在“双碳”方面，鉴于去年下半年能源紧张、拉闸限电等些现象对经济产生的冲击，以及近地缘政治推升了油气价格，今年政策留有很多的弹性，没有明确能耗强度的目标，相比，近十年来有出台过类似硬性指标。另外，新增的可再生能源和原料不纳入能源消费总量的控制，这意味着长期推进双碳目标，但是短期不能太激进。因此，瑞银预计今年不会出现大规模的缺电或者能源短缺制约经济增长的现象。
“从长期来看，我们实现双碳目标的承诺是非常坚定的，所以可以预计到新能源的投资会持续的强劲增长，”汪涛指出，政府对新能源类基建投资，包括电网改造等方面投资力度比以往更大。
另一方面，大宗商品价格将处于下降趋势。王宗豪表示，今年去掉了碳排放目标具体目标，预计国家将维持上游原材料处于比较充沛的供给水平；另外，大宗商品主要是受益于各个国家货币政策放宽的影响，所以价格提升得比较快，但今年各个国家若收紧货币政策，对大宗商品影响将是负面的。当然现在有一些不可控的影响，导致价格还是继续往上升。
二季度防疫政策或部分放松
在消费领域，瑞银预计今年增速会略快于GDP的增长，有望达到5.7%，但是整体恢复可能并不及预期。今年一季度，受春节、冬奥会等因素，各地防疫政策都偏紧，瑞银预计，今年二季度会逐步放松部分内部管控，旅游业、餐营业等将有所受益，但会以补充性消费为主。
另外，两会报告中罕见提出希望银行、互联网平台公司给予中小型企业更多的降利息、降费用等。
王宗豪表示，去年围绕反垄断、信息安全等主题，政府出台了多项针对互联网行业的政策，导致板块估值有很大的下滑，本次主题是出于支持中小型企业。此前，在扶持餐饮行业方面也要求互联网平台下降资费。这是一个新的变化，虽然估值上板块已经反映了监管层面信息，但互联网行业依旧承压。
相比，本次中国电信运营商板块并未提及任何降费要求。瑞银预计，政府希望电信运营商能推动在5G上面的资本开支的投资。
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就2022年“两会”政府工作报告和宏观经济走势，瑞银首席中国经济学家汪涛博士在日前瑞银“两会”专题媒体电话会上表示，今年GDP目标设定在5.5%是比较激进的，高于过去两年的平均水平；基建投资会成为今年重要发力点和稳增长的重要措施；同时，宏观杠杆率会略有增加，预计房地产信贷等政策会持续放松。
从板块来看，政策层面将会利好新能源板块、基建板块，房地产配置偏中性，而银行板块、互联网行业可能会受到负面的影响。
政策层面有望进一步宽松
当前新冠疫情仍然在持续，线下服务业的消费受抑制，同时，房地产承受下行压力较大；加上乌克兰危机会让地缘政治的风险推高能源价格，可能影响全球全球经济增长，间接影响中国的出口。瑞银方面指出，在此背景下，中国设定GDP 5.5%的增长目标，意味着政策层面还会进一步宽松，制定稳增长措施。
据预测，2022年中国财政赤字比去年扩大，财政扩张比去年扩大3个百分点。虽然今年财政赤字率名义上降低至2.8%，但从现收现付角度来看，财政赤字会比去年增加GDP的0.9个百分点。另外，今年政府基金中，将转入去年约有1万多亿元的未使用卖地收入，还有专项债剩余额度，以及中央国有资本经营预算划入1.65万亿元，其中9000亿元纳入到一般预算，7500亿元纳入基金预算。
本次政府工作报告里还提到了2.5万亿元退税减税，将利好中小企业以及财政的扩张，用于增加对地方政府转移支付，增加民生方面的投入以及增加公共设施投资。进一步来看，政府提出要适度超前开展基础设施的投资，考虑中央预算内的安排资金提高以及专项债额度，预计今年基建将投资规模会达到4.8万亿元，同比去年翻倍，全年可能实现5%—6%的增速，项目批准预计也会适度加快。
另外，瑞银预计，整体货币信贷政策会偏松，今年央行会降准或者利用其他的货币工具来保持流动性的充裕，同时保持市场的利率在低位运行。今年国内宏观杠杆率可能会增加2-3个点，基建与房地产将从中受益。
房地产配置偏中性
“去年信贷的压缩对房地产是比较明显的，今年的趋势也是会增加房地产开发商合理贷款的需求供给，并满足（合理的）住房的按揭贷款，预计今年对房地产相关的信贷增长会明显的好于去年。”汪涛表示。
最近房地产政策已经出现较多的放松迹象，包括对开发商贷款有松动，部分城市按揭利率的下调，首付比例下调等。瑞银预计今年房地产政策有持续放松倾向，但并不会转向刺激政策；预计年内不会推出房地产税试点。
针对房企美元债兑付违约风险，汪涛表示，未来几个月，一些负债率比较高、现金流有困难的企业，可能会出现违约的现象；整体的行业基本没有太大的问题，但肯定会出现一些行业的调整和整合。
从资产配置角度，房地产板块的配置属于中性，而不是超配。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，政策在放宽，房地产行业边际改善，所以不是低配；但是，相比2012年、2015年，房地产行业的长期的投资逻辑已经不如以前。
“政府还是继续强调房地产是用来住的，而不是用来炒的，希望行业能够稳定的、健康的发展。边际上没有新的政策出台，但我们的宏观组认为房地产的宽松政策还会陆续放出。”王宗豪称。
全球货币政策收紧 大宗商品价格将下行
在“双碳”方面，鉴于去年下半年能源紧张、拉闸限电等些现象对经济产生的冲击，以及近地缘政治推升了油气价格，今年政策留有很多的弹性，没有明确能耗强度的目标，相比，近十年来有出台过类似硬性指标。另外，新增的可再生能源和原料不纳入能源消费总量的控制，这意味着长期推进双碳目标，但是短期不能太激进。因此，瑞银预计今年不会出现大规模的缺电或者能源短缺制约经济增长的现象。
“从长期来看，我们实现双碳目标的承诺是非常坚定的，所以可以预计到新能源的投资会持续的强劲增长，”汪涛指出，政府对新能源类基建投资，包括电网改造等方面投资力度比以往更大。
另一方面，大宗商品价格将处于下降趋势。王宗豪表示，今年去掉了碳排放目标具体目标，预计国家将维持上游原材料处于比较充沛的供给水平；另外，大宗商品主要是受益于各个国家货币政策放宽的影响，所以价格提升得比较快，但今年各个国家若收紧货币政策，对大宗商品影响将是负面的。当然现在有一些不可控的影响，导致价格还是继续往上升。
二季度防疫政策或部分放松
在消费领域，瑞银预计今年增速会略快于GDP的增长，有望达到5.7%，但是整体恢复可能并不及预期。今年一季度，受春节、冬奥会等因素，各地防疫政策都偏紧，瑞银预计，今年二季度会逐步放松部分内部管控，旅游业、餐营业等将有所受益，但会以补充性消费为主。
另外，两会报告中罕见提出希望银行、互联网平台公司给予中小型企业更多的降利息、降费用等。
王宗豪表示，去年围绕反垄断、信息安全等主题，政府出台了多项针对互联网行业的政策，导致板块估值有很大的下滑，本次主题是出于支持中小型企业。此前，在扶持餐饮行业方面也要求互联网平台下降资费。这是一个新的变化，虽然估值上板块已经反映了监管层面信息，但互联网行业依旧承压。
相比，本次中国电信运营商板块并未提及任何降费要求。瑞银预计，政府希望电信运营商能推动在5G上面的资本开支的投资。
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【瑞银看“两会”：GDP目标5.5%比较激进 预计房地产政策持续放松但非刺激】
就2022年“两会”政府工作报告和宏观经济走势，瑞银首席中国经济学家汪涛博士在日前瑞银“两会”专题媒体电话会上表示，今年GDP目标设定在5.5%是比较激进的，高于过去两年的平均水平；基建投资会成为今年重要发力点和稳增长的重要措施；同时，宏观杠杆率会略有增加，预计房地产信贷等政策会持续放松。
从板块来看，政策层面将会利好新能源板块、基建板块，房地产配置偏中性，而银行板块、互联网行业可能会受到负面的影响。
政策层面有望进一步宽松
当前新冠疫情仍然在持续，线下服务业的消费受抑制，同时，房地产承受下行压力较大；加上乌克兰危机会让地缘政治的风险推高能源价格，可能影响全球全球经济增长，间接影响中国的出口。瑞银方面指出，在此背景下，中国设定GDP 5.5%的增长目标，意味着政策层面还会进一步宽松，制定稳增长措施。
据预测，2022年中国财政赤字比去年扩大，财政扩张比去年扩大3个百分点。虽然今年财政赤字率名义上降低至2.8%，但从现收现付角度来看，财政赤字会比去年增加GDP的0.9个百分点。另外，今年政府基金中，将转入去年约有1万多亿元的未使用卖地收入，还有专项债剩余额度，以及中央国有资本经营预算划入1.65万亿元，其中9000亿元纳入到一般预算，7500亿元纳入基金预算。
本次政府工作报告里还提到了2.5万亿元退税减税，将利好中小企业以及财政的扩张，用于增加对地方政府转移支付，增加民生方面的投入以及增加公共设施投资。进一步来看，政府提出要适度超前开展基础设施的投资，考虑中央预算内的安排资金提高以及专项债额度，预计今年基建将投资规模会达到4.8万亿元，同比去年翻倍，全年可能实现5%—6%的增速，项目批准预计也会适度加快。
另外，瑞银预计，整体货币信贷政策会偏松，今年央行会降准或者利用其他的货币工具来保持流动性的充裕，同时保持市场的利率在低位运行。今年国内宏观杠杆率可能会增加2-3个点，基建与房地产将从中受益。
房地产配置偏中性
“去年信贷的压缩对房地产是比较明显的，今年的趋势也是会增加房地产开发商合理贷款的需求供给，并满足（合理的）住房的按揭贷款，预计今年对房地产相关的信贷增长会明显的好于去年。”汪涛表示。
最近房地产政策已经出现较多的放松迹象，包括对开发商贷款有松动，部分城市按揭利率的下调，首付比例下调等。瑞银预计今年房地产政策有持续放松倾向，但并不会转向刺激政策；预计年内不会推出房地产税试点。
针对房企美元债兑付违约风险，汪涛表示，未来几个月，一些负债率比较高、现金流有困难的企业，可能会出现违约的现象；整体的行业基本没有太大的问题，但肯定会出现一些行业的调整和整合。
从资产配置角度，房地产板块的配置属于中性，而不是超配。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，政策在放宽，房地产行业边际改善，所以不是低配；但是，相比2012年、2015年，房地产行业的长期的投资逻辑已经不如以前。
“政府还是继续强调房地产是用来住的，而不是用来炒的，希望行业能够稳定的、健康的发展。边际上没有新的政策出台，但我们的宏观组认为房地产的宽松政策还会陆续放出。”王宗豪称。
全球货币政策收紧 大宗商品价格将下行
在“双碳”方面，鉴于去年下半年能源紧张、拉闸限电等些现象对经济产生的冲击，以及近地缘政治推升了油气价格，今年政策留有很多的弹性，没有明确能耗强度的目标，相比，近十年来有出台过类似硬性指标。另外，新增的可再生能源和原料不纳入能源消费总量的控制，这意味着长期推进双碳目标，但是短期不能太激进。因此，瑞银预计今年不会出现大规模的缺电或者能源短缺制约经济增长的现象。
“从长期来看，我们实现双碳目标的承诺是非常坚定的，所以可以预计到新能源的投资会持续的强劲增长，”汪涛指出，政府对新能源类基建投资，包括电网改造等方面投资力度比以往更大。
另一方面，大宗商品价格将处于下降趋势。王宗豪表示，今年去掉了碳排放目标具体目标，预计国家将维持上游原材料处于比较充沛的供给水平；另外，大宗商品主要是受益于各个国家货币政策放宽的影响，所以价格提升得比较快，但今年各个国家若收紧货币政策，对大宗商品影响将是负面的。当然现在有一些不可控的影响，导致价格还是继续往上升。
二季度防疫政策或部分放松
在消费领域，瑞银预计今年增速会略快于GDP的增长，有望达到5.7%，但是整体恢复可能并不及预期。今年一季度，受春节、冬奥会等因素，各地防疫政策都偏紧，瑞银预计，今年二季度会逐步放松部分内部管控，旅游业、餐营业等将有所受益，但会以补充性消费为主。
另外，两会报告中罕见提出希望银行、互联网平台公司给予中小型企业更多的降利息、降费用等。
王宗豪表示，去年围绕反垄断、信息安全等主题，政府出台了多项针对互联网行业的政策，导致板块估值有很大的下滑，本次主题是出于支持中小型企业。此前，在扶持餐饮行业方面也要求互联网平台下降资费。这是一个新的变化，虽然估值上板块已经反映了监管层面信息，但互联网行业依旧承压。
相比，本次中国电信运营商板块并未提及任何降费要求。瑞银预计，政府希望电信运营商能推动在5G上面的资本开支的投资。
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就2022年“两会”政府工作报告和宏观经济走势，瑞银首席中国经济学家汪涛博士在日前瑞银“两会”专题媒体电话会上表示，今年GDP目标设定在5.5%是比较激进的，高于过去两年的平均水平；基建投资会成为今年重要发力点和稳增长的重要措施；同时，宏观杠杆率会略有增加，预计房地产信贷等政策会持续放松。
从板块来看，政策层面将会利好新能源板块、基建板块，房地产配置偏中性，而银行板块、互联网行业可能会受到负面的影响。
政策层面有望进一步宽松
当前新冠疫情仍然在持续，线下服务业的消费受抑制，同时，房地产承受下行压力较大；加上乌克兰危机会让地缘政治的风险推高能源价格，可能影响全球全球经济增长，间接影响中国的出口。瑞银方面指出，在此背景下，中国设定GDP 5.5%的增长目标，意味着政策层面还会进一步宽松，制定稳增长措施。
据预测，2022年中国财政赤字比去年扩大，财政扩张比去年扩大3个百分点。虽然今年财政赤字率名义上降低至2.8%，但从现收现付角度来看，财政赤字会比去年增加GDP的0.9个百分点。另外，今年政府基金中，将转入去年约有1万多亿元的未使用卖地收入，还有专项债剩余额度，以及中央国有资本经营预算划入1.65万亿元，其中9000亿元纳入到一般预算，7500亿元纳入基金预算。
本次政府工作报告里还提到了2.5万亿元退税减税，将利好中小企业以及财政的扩张，用于增加对地方政府转移支付，增加民生方面的投入以及增加公共设施投资。进一步来看，政府提出要适度超前开展基础设施的投资，考虑中央预算内的安排资金提高以及专项债额度，预计今年基建将投资规模会达到4.8万亿元，同比去年翻倍，全年可能实现5%—6%的增速，项目批准预计也会适度加快。
另外，瑞银预计，整体货币信贷政策会偏松，今年央行会降准或者利用其他的货币工具来保持流动性的充裕，同时保持市场的利率在低位运行。今年国内宏观杠杆率可能会增加2-3个点，基建与房地产将从中受益。
房地产配置偏中性
“去年信贷的压缩对房地产是比较明显的，今年的趋势也是会增加房地产开发商合理贷款的需求供给，并满足（合理的）住房的按揭贷款，预计今年对房地产相关的信贷增长会明显的好于去年。”汪涛表示。
最近房地产政策已经出现较多的放松迹象，包括对开发商贷款有松动，部分城市按揭利率的下调，首付比例下调等。瑞银预计今年房地产政策有持续放松倾向，但并不会转向刺激政策；预计年内不会推出房地产税试点。
针对房企美元债兑付违约风险，汪涛表示，未来几个月，一些负债率比较高、现金流有困难的企业，可能会出现违约的现象；整体的行业基本没有太大的问题，但肯定会出现一些行业的调整和整合。
从资产配置角度，房地产板块的配置属于中性，而不是超配。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，政策在放宽，房地产行业边际改善，所以不是低配；但是，相比2012年、2015年，房地产行业的长期的投资逻辑已经不如以前。
“政府还是继续强调房地产是用来住的，而不是用来炒的，希望行业能够稳定的、健康的发展。边际上没有新的政策出台，但我们的宏观组认为房地产的宽松政策还会陆续放出。”王宗豪称。
全球货币政策收紧 大宗商品价格将下行
在“双碳”方面，鉴于去年下半年能源紧张、拉闸限电等些现象对经济产生的冲击，以及近地缘政治推升了油气价格，今年政策留有很多的弹性，没有明确能耗强度的目标，相比，近十年来有出台过类似硬性指标。另外，新增的可再生能源和原料不纳入能源消费总量的控制，这意味着长期推进双碳目标，但是短期不能太激进。因此，瑞银预计今年不会出现大规模的缺电或者能源短缺制约经济增长的现象。
“从长期来看，我们实现双碳目标的承诺是非常坚定的，所以可以预计到新能源的投资会持续的强劲增长，”汪涛指出，政府对新能源类基建投资，包括电网改造等方面投资力度比以往更大。
另一方面，大宗商品价格将处于下降趋势。王宗豪表示，今年去掉了碳排放目标具体目标，预计国家将维持上游原材料处于比较充沛的供给水平；另外，大宗商品主要是受益于各个国家货币政策放宽的影响，所以价格提升得比较快，但今年各个国家若收紧货币政策，对大宗商品影响将是负面的。当然现在有一些不可控的影响，导致价格还是继续往上升。
二季度防疫政策或部分放松
在消费领域，瑞银预计今年增速会略快于GDP的增长，有望达到5.7%，但是整体恢复可能并不及预期。今年一季度，受春节、冬奥会等因素，各地防疫政策都偏紧，瑞银预计，今年二季度会逐步放松部分内部管控，旅游业、餐营业等将有所受益，但会以补充性消费为主。
另外，两会报告中罕见提出希望银行、互联网平台公司给予中小型企业更多的降利息、降费用等。
王宗豪表示，去年围绕反垄断、信息安全等主题，政府出台了多项针对互联网行业的政策，导致板块估值有很大的下滑，本次主题是出于支持中小型企业。此前，在扶持餐饮行业方面也要求互联网平台下降资费。这是一个新的变化，虽然估值上板块已经反映了监管层面信息，但互联网行业依旧承压。
相比，本次中国电信运营商板块并未提及任何降费要求。瑞银预计，政府希望电信运营商能推动在5G上面的资本开支的投资。
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