我们的四巨头
通过伯克希尔，我们的股东拥有数十家企业，而其中一些公司也有自己的子公司。例如，Marmon有100多个独立业务，从铁路车辆租赁到医疗设备制造等等。 （1）尽管如此，我们“四大巨头”公司的运营占了伯克希尔公司价值的很大一部分。 领头的是我们的保险业务，伯克希尔拥有其100%的股份。我们之前也描述过该业务的巨大的浮存金价值，我们用这些浮存金不断投资以支持保险的最终保障承诺，结果投资规模越滚越大。 保险业务是为伯克希尔公司量身定做的，它永远不会过时，而且业务销量通常会随着经济增长和通货膨胀而不断增长。 此外，诚信和资本将一直非常重要，我们公司能够而且一定能表现得越来越好。 当然，也有其他一些保险公司拥有优秀的商业模式和前景。然而，复制伯克希尔的运营模式几乎是不可能的。 （2）苹果——以年终市值计算的亚军——是另外一种不同的持股方式。 我们对其的所有权仅为5.55%，高于一年前的5.39%，这个增幅感觉不值一提。 但考虑到苹果2021年的收益中，每0.1%的持股都是1亿美元。我们并没有花费伯克希尔的钱来进行增持，是苹果的回购起了作用。 重要的是，要知道伯克希尔的GAAP收益报告中只计算了苹果的股息。 去年，苹果支付了我们7.85亿美元的股息。然而，我们在苹果“持股份额”的利润达到了惊人的56亿美元。 公司保留的大部分资金用于回购苹果股份，我们对此表示赞赏。苹果杰出的首席执行官蒂姆·库克将苹果产品的用户视为自己的初恋，这很合理，但蒂姆的其他支持者也从他的管理风格中受益匪浅。 （3）BNSF（伯灵顿北方圣太菲铁路）是我们的第三大持仓，它依然是美国商业的头号动脉，是美国和伯克希尔不可或缺的资产。 如果BNSF运输的产品改用卡车运输，那么美国的碳排放量将会井喷。 2021年，BNSF的利润达到了创纪录的60亿美元。 这里需要指出的是，我们谈论的是我们喜欢的老式算法：扣除利息、税收、折旧、摊销和所有形式计提后的利润。（我们的这种算法也发出了一个警告：随着股市上涨，对收益的进行欺骗性的“调整”已经变得更加频繁，也更加不切实际。恕我直言，牛市让大家越来越膨胀了……） BNSF的火车去年行驶了1.43亿英里，运送了5.35亿吨货物。 这两项成就都远远超过了其他任何一家美国铁路公司。大家可以为自己的铁路感到骄傲。 （4）我们的最后一只重仓股BHE（伯克希尔哈撒韦能源公司）在2021年赚了创纪录的40亿美元。 比2000年伯克希尔第一次购买BHE的股票时的利润（1.22亿美元增）增长了30多倍。现在，伯克希尔持有该公司91.1%的股份。 BHE的社会成就与其财务业绩一样引人注目。该公司在2000年没有风能，也没有太阳能发电。当时，它只是被认为是美国庞大的电力事业行业中一个相对较新的、较小的参与者。 随后，在大卫·索科尔和格雷格·阿贝尔的领导下，BHE成为了一家公用事业公司（请不要抱怨），以及美国风能、太阳能和输电领域的领军企业。 关于格雷格的这些成就的报告位于A-3和A-4页。你会发现那里的介绍绝对不是时下流行的“洗绿”（ 指企业伪装成环境之友,试图掩盖对社会和环境的破坏,以此保全和扩大自己的市场或影响力）故事。 自2007年开始，BHE每年都会详细介绍其在可再生能源和输电方面的计划和业绩。 想进一步了解这些信息，请访问BHE的网站brkenergy.com。在那里，你会看到该公司长期以来一直在实施应对气候变化的举措，这些举措耗尽了其所有的收入。但未来有更多的机会——BHE拥有良好的管理、经验、资本，可以满足国家对大型电力项目的需求。 现在让我们来谈谈我们没有控股的公司，这个表再次提到了苹果。 下表列出了我们持仓市值最大的15只股票，其中几只是伯克希尔的两位长期投资经理托德•库姆斯（Todd Combs）和特德•韦施勒（Ted Weschler）选择的。 到2021年底，这对明星投资经理对340亿美元的投资拥有完全的权力，其中许多投资都没有达到我们在表中使用的门槛值。 此外，托德和特德管理的相当大一部分资金存在伯克希尔旗下企业的各种养老金计划中，这些计划的资产未包含在此表中。
除了脚注位置的西方控股（Occidental holding）和各种普通股头寸外，伯克希尔哈撒韦公司还拥有卡夫亨氏（Kraft Hein）26.6% 的权益（采用“股权”方法计算，而非市场价值，价值为131亿美元）和Pilot 公司38.6%的权益。 Pilot公司是旅游中心的龙头企业，该公司去年的收入为 450 亿美元。 自从我们在 2017 年购买了Pilot的股份以来，这部分股份已进行了“股权”会计处理。 在2023年初，伯克希尔将购买Pilot的额外权益，这将使我们的所有权提高到80%，我们也会将Pilot的收益、资产和负债完全整合到我们的财务报表中
原创 陈思霖 赵浩冉 聪明投资者
通过伯克希尔，我们的股东拥有数十家企业，而其中一些公司也有自己的子公司。例如，Marmon有100多个独立业务，从铁路车辆租赁到医疗设备制造等等。 （1）尽管如此，我们“四大巨头”公司的运营占了伯克希尔公司价值的很大一部分。 领头的是我们的保险业务，伯克希尔拥有其100%的股份。我们之前也描述过该业务的巨大的浮存金价值，我们用这些浮存金不断投资以支持保险的最终保障承诺，结果投资规模越滚越大。 保险业务是为伯克希尔公司量身定做的，它永远不会过时，而且业务销量通常会随着经济增长和通货膨胀而不断增长。 此外，诚信和资本将一直非常重要，我们公司能够而且一定能表现得越来越好。 当然，也有其他一些保险公司拥有优秀的商业模式和前景。然而，复制伯克希尔的运营模式几乎是不可能的。 （2）苹果——以年终市值计算的亚军——是另外一种不同的持股方式。 我们对其的所有权仅为5.55%，高于一年前的5.39%，这个增幅感觉不值一提。 但考虑到苹果2021年的收益中，每0.1%的持股都是1亿美元。我们并没有花费伯克希尔的钱来进行增持，是苹果的回购起了作用。 重要的是，要知道伯克希尔的GAAP收益报告中只计算了苹果的股息。 去年，苹果支付了我们7.85亿美元的股息。然而，我们在苹果“持股份额”的利润达到了惊人的56亿美元。 公司保留的大部分资金用于回购苹果股份，我们对此表示赞赏。苹果杰出的首席执行官蒂姆·库克将苹果产品的用户视为自己的初恋，这很合理，但蒂姆的其他支持者也从他的管理风格中受益匪浅。 （3）BNSF（伯灵顿北方圣太菲铁路）是我们的第三大持仓，它依然是美国商业的头号动脉，是美国和伯克希尔不可或缺的资产。 如果BNSF运输的产品改用卡车运输，那么美国的碳排放量将会井喷。 2021年，BNSF的利润达到了创纪录的60亿美元。 这里需要指出的是，我们谈论的是我们喜欢的老式算法：扣除利息、税收、折旧、摊销和所有形式计提后的利润。（我们的这种算法也发出了一个警告：随着股市上涨，对收益的进行欺骗性的“调整”已经变得更加频繁，也更加不切实际。恕我直言，牛市让大家越来越膨胀了……） BNSF的火车去年行驶了1.43亿英里，运送了5.35亿吨货物。 这两项成就都远远超过了其他任何一家美国铁路公司。大家可以为自己的铁路感到骄傲。 （4）我们的最后一只重仓股BHE（伯克希尔哈撒韦能源公司）在2021年赚了创纪录的40亿美元。 比2000年伯克希尔第一次购买BHE的股票时的利润（1.22亿美元增）增长了30多倍。现在，伯克希尔持有该公司91.1%的股份。 BHE的社会成就与其财务业绩一样引人注目。该公司在2000年没有风能，也没有太阳能发电。当时，它只是被认为是美国庞大的电力事业行业中一个相对较新的、较小的参与者。 随后，在大卫·索科尔和格雷格·阿贝尔的领导下，BHE成为了一家公用事业公司（请不要抱怨），以及美国风能、太阳能和输电领域的领军企业。 关于格雷格的这些成就的报告位于A-3和A-4页。你会发现那里的介绍绝对不是时下流行的“洗绿”（ 指企业伪装成环境之友,试图掩盖对社会和环境的破坏,以此保全和扩大自己的市场或影响力）故事。 自2007年开始，BHE每年都会详细介绍其在可再生能源和输电方面的计划和业绩。 想进一步了解这些信息，请访问BHE的网站brkenergy.com。在那里，你会看到该公司长期以来一直在实施应对气候变化的举措，这些举措耗尽了其所有的收入。但未来有更多的机会——BHE拥有良好的管理、经验、资本，可以满足国家对大型电力项目的需求。 现在让我们来谈谈我们没有控股的公司，这个表再次提到了苹果。 下表列出了我们持仓市值最大的15只股票，其中几只是伯克希尔的两位长期投资经理托德•库姆斯（Todd Combs）和特德•韦施勒（Ted Weschler）选择的。 到2021年底，这对明星投资经理对340亿美元的投资拥有完全的权力，其中许多投资都没有达到我们在表中使用的门槛值。 此外，托德和特德管理的相当大一部分资金存在伯克希尔旗下企业的各种养老金计划中，这些计划的资产未包含在此表中。
除了脚注位置的西方控股（Occidental holding）和各种普通股头寸外，伯克希尔哈撒韦公司还拥有卡夫亨氏（Kraft Hein）26.6% 的权益（采用“股权”方法计算，而非市场价值，价值为131亿美元）和Pilot 公司38.6%的权益。 Pilot公司是旅游中心的龙头企业，该公司去年的收入为 450 亿美元。 自从我们在 2017 年购买了Pilot的股份以来，这部分股份已进行了“股权”会计处理。 在2023年初，伯克希尔将购买Pilot的额外权益，这将使我们的所有权提高到80%，我们也会将Pilot的收益、资产和负债完全整合到我们的财务报表中
原创 陈思霖 赵浩冉 聪明投资者
️牌牌有一个古良吉吉的包包，背了两年了皮质是真的好，古良吉吉是属于独立原创设计的牌子，五金链条的质量也非常好我背了两年都没有掉色~
他们家材质用的是牛头层革，头层皮是最好的皮层包包的设计都非常大气简约，日常背也完全合适~
看图一，原价1000多，很多人活动价格都是700+拿下的现在牌牌这里领上-530的大券，只要【569】即可到手古良吉吉 轻奢链条包。
这次史低价了有能力的姐妹可以给自己安排一个质量好一点的包[虎爪比心]
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是一个不懂艺术的穷b，还是自己不用原创人物就可以轻轻松松217根本就不算“艺术品”呢？[思考]原来不用原创就叫独立作品啊。脱离了饭圈没人会付账，不叫附属品那叫什么呢？您的高傲所有艺术家倒是都望尘莫及。
每个人都要为你“付出的心血”付钱，那专辑一张卖89也太亏了吧[悲伤]而且看起来比你付出的心血多诶，而且还保证是原创内容[衰]
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