北京资深鉴定老师：言可信，行必果。
中国收藏人必须体面跨越的30道门槛之二【续作者早已公开发表的前15条】 16、会有无数次试图改行易辙的念头，但确发现是没有回头路的，原由，已经花“巨资”收购的藏品太多大杂，在自己的内心世界，会是偶尔冒出以下念头，受上帝的偏爱，用手头真的曾经有过很多的碎银，结果又很快地接济了那些可怜巴巴的“穷人”，即以卖假货、仿品为生计的小商小贩。 17、曾有无数次可以变现的机会，却因手头并不缺钱，还因那些贪婪的家伙，对自己的“挚爱”出价太低，老子不想“侍候”这些铲地皮的人！“皇帝的女儿”压根就不愁嫁。这类心态一直有！ 18、曾想交一些确实有银子，又喜欢收藏的人大伽级人物，却发现这类人寥若晨星，身边确有富得流油的家伙，但他们的品位太低，除了有钱，从一出生他们就没有文化细胞，更没有艺术品鉴能力，对古玩、古懂，压根儿就视为另类。因此，想让这类人“大出血”，比TMD登天还难。 19、而那些有艺术天分，有文化天赋，又喜欢收藏的人，多是些资金上的小白，财富上的菜鸟，他们还需在时代的摧残下，慢慢成长，渐渐成熟，然后才配有帝王曾经拥有过的珍品。他们距离真正意义上的财富尚很遥远！ 20、那些天天绞尽脑汁、捕捉痛点的商人、坏人。会设计出一个个看似关心，听似关怀的套路，以收购为名，以大拍为噱头，在各个渠道散布此类信息，初看是套，再看还是套，最后多数收藏人，还是进了他们环环相扣的骗人之套。能穿着裤衩儿走出骗局的人，绝对是豪杰也！多数是雪上加霜！血本无归，投诉无门，不了了之！ 21、在刚刚入行之前，天天喜欢看各种媒体上的假大师、假专家、假鉴赏老者的口若悬河的视频，早已经被这些极具“渊博学识、深厚底蕴”的老师们的才华所征服。故而，似乎突然醒悟，进入这一行，是可以一夜暴富、一举成名。到后来，慢慢地进入“禁地”从此难又以自拔。 22、从进入这一行开始，便开始节衣缩食，过起了僧人般的窘迫生活，会将生活开销压缩再压缩，会将资本投入再投入。也会常常暗暗地鼓励自己，任何一个当之无愧的成功人士，特别是那些确实白手起家的人，都有过一段人生狱炼般的生活。苦尽甘来，从古皆是！于自律中成长，在自虐中成熟！ 23、眼看着这些年收藏的东西越来越多，但能高价出手，或是确实已经高价出手的藏品，大多几乎为零。是大环境？还是大气候？嘻嘻！只有鬼才知道，唯一知道的是：这条收藏之路走得真TMD艰辛无比。只能打掉牙，往肚子里咽！ 24、原先开始十分关心的国内五大拍卖公司每年两季的大拍，到后来想法想法找世界两大拍卖行的一切线索，试图以四两拨千金的方式，完成人生的蜕变。希望有一日凤凰涅槃。但是再后来，残酷的现实在一次又一次的扇脸。以上所有梦想，都是一场无法醒来的黄粱美梦矣。 25、数年下来，收获了、收藏了、也让人变得更心平气和！更加老练！更是老辣，对人，对事，可谓是一针见血！但多数情形下，只是看破不点破而已。时代在变，社会在变，但人性的贪婪、无知、自负、清高仍在社会的各个阶层以不同的方式演绎着。无人例外！ 26、数年下来，钱虽然扔出去不少，却发现，小日子过得更滋润，人活得更明白，心情更舒畅，人生更丰满。只是手头的银子，变成了固定资产，变成了难以随时变现的财富。人，有时也要听从命运的安排，既然上帝指使自己担负起救世、救贫、救穷的重任，那就坦荡地、自豪地完成这责任重大的历史“使命”也。嘻嘻！ 27、虽然，在收藏的路上一走就是数年、数十年，却是人生无悔。试想：如不干此行！不爱此行，难道以自己多年的高风亮节，拿自己辛苦赚来的真金白银，撒到花街柳巷？撒到澳门赌场？扔给那些天生就不仁不义的白脸狼，嘻嘻，也好！老子没钱，钱都投资了，只是没扔到基金，亦没扔到股市，更没扔到期货。嘻嘻！看老子一屋子藏品中，总能拿出几件几十件世间精品、极品、珍品。甚至可以狂妄地认为，老子的藏品就天下唯一，怎么了，就这样得瑟，谁能证明不是天下唯一？小样？嘻嘻！ 28、一切皆天意，一切皆轮回，一切皆赤裸来，赤裸走也，人生不过是一场挂满各种噱头的博弈而已，人生一切皆为利而来，为名而来，为欲望而来，为使命而来，为占有而来，为贪婪而来，为一时的兴起而来，在这条漫长的时空隧道，没有一人会是永远的对，也没有一人是永远的王！ 29、人生最大的成就，是可以自己自由支配的财富、时间、精力、感情。人生最大的成功，就是以阅历、经验、眼光、天赋、独特换回了大量自己梦寐以求的东西，哪怕在外行看来，就是一堆垃圾、就是一坨臭气薰天的“狗屎” 其实，这真没什么！人生需要酒、友、妞，但更需要可以支撑起高贵灵魂的财富！那就是在上帝的引领下，个人随时可以向世界展示的极品、精品、尚品！ 30、我们无须臣服地换回他人的赞美，我们更无须跪舔式的取悦任何人。在时空的隧道，王者也会脱去“袈裟”圣者也会失去光环，智者亦会淡去色彩，唯有那些理性的、睿智的、高贵的，早已超越以上以虚名垒砌成的大师、用忽悠赚取的美誉，以平台盗取的高位，以投机拥有的财富，以诈骗持有的奢侈，我们！永远比以上这类“尊”者更尊，比以上这些“贵”者更贵。缘由：我们用自己的血汗钱，以自己的勤劳，用自己的坚韧，用自己的方式，以自己定位，早已拥有了世间百分之九十八以上的人，永远无法企及的高度，即：生命的品质，生活的品质，精神的品质，灵魂的品质！【感恩相遇！感谢阅读】
中国收藏人必须体面跨越的30道门槛之二【续作者早已公开发表的前15条】 16、会有无数次试图改行易辙的念头，但确发现是没有回头路的，原由，已经花“巨资”收购的藏品太多大杂，在自己的内心世界，会是偶尔冒出以下念头，受上帝的偏爱，用手头真的曾经有过很多的碎银，结果又很快地接济了那些可怜巴巴的“穷人”，即以卖假货、仿品为生计的小商小贩。 17、曾有无数次可以变现的机会，却因手头并不缺钱，还因那些贪婪的家伙，对自己的“挚爱”出价太低，老子不想“侍候”这些铲地皮的人！“皇帝的女儿”压根就不愁嫁。这类心态一直有！ 18、曾想交一些确实有银子，又喜欢收藏的人大伽级人物，却发现这类人寥若晨星，身边确有富得流油的家伙，但他们的品位太低，除了有钱，从一出生他们就没有文化细胞，更没有艺术品鉴能力，对古玩、古懂，压根儿就视为另类。因此，想让这类人“大出血”，比TMD登天还难。 19、而那些有艺术天分，有文化天赋，又喜欢收藏的人，多是些资金上的小白，财富上的菜鸟，他们还需在时代的摧残下，慢慢成长，渐渐成熟，然后才配有帝王曾经拥有过的珍品。他们距离真正意义上的财富尚很遥远！ 20、那些天天绞尽脑汁、捕捉痛点的商人、坏人。会设计出一个个看似关心，听似关怀的套路，以收购为名，以大拍为噱头，在各个渠道散布此类信息，初看是套，再看还是套，最后多数收藏人，还是进了他们环环相扣的骗人之套。能穿着裤衩儿走出骗局的人，绝对是豪杰也！多数是雪上加霜！血本无归，投诉无门，不了了之！ 21、在刚刚入行之前，天天喜欢看各种媒体上的假大师、假专家、假鉴赏老者的口若悬河的视频，早已经被这些极具“渊博学识、深厚底蕴”的老师们的才华所征服。故而，似乎突然醒悟，进入这一行，是可以一夜暴富、一举成名。到后来，慢慢地进入“禁地”从此难又以自拔。 22、从进入这一行开始，便开始节衣缩食，过起了僧人般的窘迫生活，会将生活开销压缩再压缩，会将资本投入再投入。也会常常暗暗地鼓励自己，任何一个当之无愧的成功人士，特别是那些确实白手起家的人，都有过一段人生狱炼般的生活。苦尽甘来，从古皆是！于自律中成长，在自虐中成熟！ 23、眼看着这些年收藏的东西越来越多，但能高价出手，或是确实已经高价出手的藏品，大多几乎为零。是大环境？还是大气候？嘻嘻！只有鬼才知道，唯一知道的是：这条收藏之路走得真TMD艰辛无比。只能打掉牙，往肚子里咽！ 24、原先开始十分关心的国内五大拍卖公司每年两季的大拍，到后来想法想法找世界两大拍卖行的一切线索，试图以四两拨千金的方式，完成人生的蜕变。希望有一日凤凰涅槃。但是再后来，残酷的现实在一次又一次的扇脸。以上所有梦想，都是一场无法醒来的黄粱美梦矣。 25、数年下来，收获了、收藏了、也让人变得更心平气和！更加老练！更是老辣，对人，对事，可谓是一针见血！但多数情形下，只是看破不点破而已。时代在变，社会在变，但人性的贪婪、无知、自负、清高仍在社会的各个阶层以不同的方式演绎着。无人例外！ 26、数年下来，钱虽然扔出去不少，却发现，小日子过得更滋润，人活得更明白，心情更舒畅，人生更丰满。只是手头的银子，变成了固定资产，变成了难以随时变现的财富。人，有时也要听从命运的安排，既然上帝指使自己担负起救世、救贫、救穷的重任，那就坦荡地、自豪地完成这责任重大的历史“使命”也。嘻嘻！ 27、虽然，在收藏的路上一走就是数年、数十年，却是人生无悔。试想：如不干此行！不爱此行，难道以自己多年的高风亮节，拿自己辛苦赚来的真金白银，撒到花街柳巷？撒到澳门赌场？扔给那些天生就不仁不义的白脸狼，嘻嘻，也好！老子没钱，钱都投资了，只是没扔到基金，亦没扔到股市，更没扔到期货。嘻嘻！看老子一屋子藏品中，总能拿出几件几十件世间精品、极品、珍品。甚至可以狂妄地认为，老子的藏品就天下唯一，怎么了，就这样得瑟，谁能证明不是天下唯一？小样？嘻嘻！ 28、一切皆天意，一切皆轮回，一切皆赤裸来，赤裸走也，人生不过是一场挂满各种噱头的博弈而已，人生一切皆为利而来，为名而来，为欲望而来，为使命而来，为占有而来，为贪婪而来，为一时的兴起而来，在这条漫长的时空隧道，没有一人会是永远的对，也没有一人是永远的王！ 29、人生最大的成就，是可以自己自由支配的财富、时间、精力、感情。人生最大的成功，就是以阅历、经验、眼光、天赋、独特换回了大量自己梦寐以求的东西，哪怕在外行看来，就是一堆垃圾、就是一坨臭气薰天的“狗屎” 其实，这真没什么！人生需要酒、友、妞，但更需要可以支撑起高贵灵魂的财富！那就是在上帝的引领下，个人随时可以向世界展示的极品、精品、尚品！ 30、我们无须臣服地换回他人的赞美，我们更无须跪舔式的取悦任何人。在时空的隧道，王者也会脱去“袈裟”圣者也会失去光环，智者亦会淡去色彩，唯有那些理性的、睿智的、高贵的，早已超越以上以虚名垒砌成的大师、用忽悠赚取的美誉，以平台盗取的高位，以投机拥有的财富，以诈骗持有的奢侈，我们！永远比以上这类“尊”者更尊，比以上这些“贵”者更贵。缘由：我们用自己的血汗钱，以自己的勤劳，用自己的坚韧，用自己的方式，以自己定位，早已拥有了世间百分之九十八以上的人，永远无法企及的高度，即：生命的品质，生活的品质，精神的品质，灵魂的品质！【感恩相遇！感谢阅读】
资深老股民：终于有人把主升浪特征讲明白了，散户学会就是赚到
大部分股民喜欢在热点出来后追逐市场热点，或者听风就是雨，看到媒体报道，财经大咖发言就形成自己的建仓条件；
追涨杀跌，没有资金的观点，没有自己的方法建仓。羊群随波逐流，狼群方向明确，说的就是这样的道理；
如果你的思维跟大部分人一样，那你如何能够赚钱呢？随波逐流，没有自己的观点是散户思维的特征之一。
很多股民进来炒股都是抱着伟大的梦想进来股市要赚大钱，眼里只有赚钱、赚钱、导致厌恶面对亏损；
为了赚钱总喜欢追涨杀跌，心态不稳定，碰运气买卖股票，到处去寻找股市大神帮助自己炒股等等；结果钱没赚到本金折腾得亏了一大半了。
股票投资就是买入和卖出的一个过程，俗话说会买的是徒弟，会卖的才是师傅，炒股就要把握好股票的买卖点都能赚到钱；
很多股票因为对股票的买卖点把握不好，经常被套在山顶上。
要不就是一买就涨，一买就跌，最终因为错过牛股后悔不已，所以把握股票的买卖点还是非常重要的。
主升浪的特征
1、个股前期已经有了一定的涨幅，但向上的步伐比较谨慎，走势比较温和;
2、股价所处的位置并不低，有的是一段时期以来的最高位置，有的甚至还是在历史新高的基础上发力走高的;
3、在进入主升浪之前股价往往有横盘整理的时期，有的是小幅波动，有的则呈向上三角形走势，但无论哪种方式都经历了一定的盘整过程。
主升浪的选股原则
第一、只选择升势确立的股票
不炒处在下降途中的股票，即使这只股票有反弹机会，也最好不要参与。尽量寻找升势确立的股票，发现其中走势最强、升势最长的股票，这样安全性会高很多。
第二、蓄势充分快速放量突破品种
这是最基本的炒股思路，也是最实用的操作手法。蓄势突破之后的个股其上涨大多会有一定的空间的。
蓄势越久，突破后的爆发力越强，所以每日盘后要重点关注单日放量突破的股票。
“主升浪的 四个阶段 ”
主升浪一般可分为洗盘→振荡→拉升→出货四个阶段，我们仓位对应的变化是，轻仓→加仓→重仓→出货。
主升浪，指经过主力资金大举建仓，随后大举洗盘(不经历这两阶段不算)，之后展开的大幅拉升的行情，主要出于主力获利拉升区域；
主升浪行情是个股最大的利润阶段，也是在短期内获得巨额的利润，抓住了主升浪行情，我们就获得了大部分利润。
如何做到不参与下跌，不参与盘整，专抓主升浪，一买进就享受飙升的快乐，是所有进入股市的人梦寐以求的操盘境界。
那么如何判断主升浪呢？首先来认识下完整的上升浪。主要分为第一浪建仓浪，第二浪洗盘浪，第三浪主升浪。
对于一个经验丰富的操作者来说，从K线形态中读出走势节奏、多空强弱、甚至主升浪前的征兆。
实战图解主升浪
1、飞机滑跑起飞，股价连续8个交易日以上缓慢上行，大部分以上交易日收小阳，中间收阴的交易日不超过四分之一。
2、助跑起跳，由于时间较仓促，主力先小幅拉高吸货，之后进行简短的打压洗盘，随后开始主升浪。
3、踩弹簧，为主力连续打压吸筹，最后一跌快速洗盘，其后迅速拉高，脱离主力成本区，形成主升浪。
主升浪开启前的特征
第一大特征：日K线出现小阴小阳线盘整，直到标志性放量阳线出现，趋势开始变化。
一般情况下，若股价在相对低位，主力会以小阴小阳的方式缓慢推高，且涨幅有意无意控制在7%以内；
因为此时主力不希望有人跟风，更不希望超过涨幅超过7%而上榜，等到股价出现一定涨幅、主力希望市场跟风时，便会出现大阳线，以便快速的脱离自己的建仓成本区。
比如上图是近期招商银行主升浪启动前走势，启动前K线小阴小阳排列，走势上处于一个震荡盘整阶段；
而进入主升浪之后，股价进入急速拉升阶段，不断拉出大阳线，而且轻易不会跌破20日均线，就算盘中短暂跌破，也会被主力快速拉起。
第二大特征：出现向上跳空缺口不回补，这里的不回补一般是指3个交易日内。
一般来说，股价跳空高开，是一种强烈的做多信号，若是高开之后股价能继续上行，甚至封涨停板，更是主升浪展开的信号。
如上图该股我们看到在6月5日出现了一个3分钱的向上跳空缺口。
大家不要小看这区区3分钱的缺口，这是该股主升浪启动时底部出现向上跳空缺口；
没有回补，并且股价不断抬升，说明主力抢筹，之后股价便展开了最具爆发性的三浪上升。
怎么判断主升浪什么时候结束?
1、参考10日均线
我们知道，在主升浪初期，个股振幅会大一些，为了避免再初期被震下车，可参考10日均线。
一般而言，主升浪初期不会跌破10日线，初期之后，就进入 加速上涨期，此阶段涨速最快；
一般是连续阳线甚至接连拉板，其间虽偶有阴线，但都不会跌破5日均线，此时将参考均线调整为5日均线。
连续拉阳线后，累计涨幅已经相当可观，这时股价上涨速度会趋缓，而卖点会慢慢临近。这时，按照个人喜好，可以按照两种方式确认卖点。
不难发现，主升浪初期股价都运行在10天线上方，加速上涨阶段，股价也都贴着5天线攀升，这两个阶段就该果断锁仓，让利润多飞一会儿。
连续跳空大阳后，上涨速度明显慢下来了，说明顶部已经快到了。
在这个阶段，K线往往都有长上影线，此时可以执行左侧卖出：3个交易日不创新高，果断卖出!虽然不能卖在最高点，但事后看，也是不错的卖点。
至于右侧卖点，相对而言就迟钝一些，只要顶部不出大阴线，就继续持有。等出大阴线后，耐心等待一波反弹，如果反弹还不能突破前高，此时再卖
如何才能更好地把握号主升浪行情?
1、前期已有小幅上涨，但上涨幅度较为温和平缓;
2、股价很少处于低位，常为近期最高点，有的甚至在历史新高点上发力上攻;
3、进入主升浪行情的个股前期通常有进行横盘整理;
4、成交量方面，除了初期有放巨量外，后期成交量通常是萎缩的，要启动之前的成交量都较小。
大部分股民喜欢在热点出来后追逐市场热点，或者听风就是雨，看到媒体报道，财经大咖发言就形成自己的建仓条件；
追涨杀跌，没有资金的观点，没有自己的方法建仓。羊群随波逐流，狼群方向明确，说的就是这样的道理；
如果你的思维跟大部分人一样，那你如何能够赚钱呢？随波逐流，没有自己的观点是散户思维的特征之一。
很多股民进来炒股都是抱着伟大的梦想进来股市要赚大钱，眼里只有赚钱、赚钱、导致厌恶面对亏损；
为了赚钱总喜欢追涨杀跌，心态不稳定，碰运气买卖股票，到处去寻找股市大神帮助自己炒股等等；结果钱没赚到本金折腾得亏了一大半了。
股票投资就是买入和卖出的一个过程，俗话说会买的是徒弟，会卖的才是师傅，炒股就要把握好股票的买卖点都能赚到钱；
很多股票因为对股票的买卖点把握不好，经常被套在山顶上。
要不就是一买就涨，一买就跌，最终因为错过牛股后悔不已，所以把握股票的买卖点还是非常重要的。
主升浪的特征
1、个股前期已经有了一定的涨幅，但向上的步伐比较谨慎，走势比较温和;
2、股价所处的位置并不低，有的是一段时期以来的最高位置，有的甚至还是在历史新高的基础上发力走高的;
3、在进入主升浪之前股价往往有横盘整理的时期，有的是小幅波动，有的则呈向上三角形走势，但无论哪种方式都经历了一定的盘整过程。
主升浪的选股原则
第一、只选择升势确立的股票
不炒处在下降途中的股票，即使这只股票有反弹机会，也最好不要参与。尽量寻找升势确立的股票，发现其中走势最强、升势最长的股票，这样安全性会高很多。
第二、蓄势充分快速放量突破品种
这是最基本的炒股思路，也是最实用的操作手法。蓄势突破之后的个股其上涨大多会有一定的空间的。
蓄势越久，突破后的爆发力越强，所以每日盘后要重点关注单日放量突破的股票。
“主升浪的 四个阶段 ”
主升浪一般可分为洗盘→振荡→拉升→出货四个阶段，我们仓位对应的变化是，轻仓→加仓→重仓→出货。
主升浪，指经过主力资金大举建仓，随后大举洗盘(不经历这两阶段不算)，之后展开的大幅拉升的行情，主要出于主力获利拉升区域；
主升浪行情是个股最大的利润阶段，也是在短期内获得巨额的利润，抓住了主升浪行情，我们就获得了大部分利润。
如何做到不参与下跌，不参与盘整，专抓主升浪，一买进就享受飙升的快乐，是所有进入股市的人梦寐以求的操盘境界。
那么如何判断主升浪呢？首先来认识下完整的上升浪。主要分为第一浪建仓浪，第二浪洗盘浪，第三浪主升浪。
对于一个经验丰富的操作者来说，从K线形态中读出走势节奏、多空强弱、甚至主升浪前的征兆。
实战图解主升浪
1、飞机滑跑起飞，股价连续8个交易日以上缓慢上行，大部分以上交易日收小阳，中间收阴的交易日不超过四分之一。
2、助跑起跳，由于时间较仓促，主力先小幅拉高吸货，之后进行简短的打压洗盘，随后开始主升浪。
3、踩弹簧，为主力连续打压吸筹，最后一跌快速洗盘，其后迅速拉高，脱离主力成本区，形成主升浪。
主升浪开启前的特征
第一大特征：日K线出现小阴小阳线盘整，直到标志性放量阳线出现，趋势开始变化。
一般情况下，若股价在相对低位，主力会以小阴小阳的方式缓慢推高，且涨幅有意无意控制在7%以内；
因为此时主力不希望有人跟风，更不希望超过涨幅超过7%而上榜，等到股价出现一定涨幅、主力希望市场跟风时，便会出现大阳线，以便快速的脱离自己的建仓成本区。
比如上图是近期招商银行主升浪启动前走势，启动前K线小阴小阳排列，走势上处于一个震荡盘整阶段；
而进入主升浪之后，股价进入急速拉升阶段，不断拉出大阳线，而且轻易不会跌破20日均线，就算盘中短暂跌破，也会被主力快速拉起。
第二大特征：出现向上跳空缺口不回补，这里的不回补一般是指3个交易日内。
一般来说，股价跳空高开，是一种强烈的做多信号，若是高开之后股价能继续上行，甚至封涨停板，更是主升浪展开的信号。
如上图该股我们看到在6月5日出现了一个3分钱的向上跳空缺口。
大家不要小看这区区3分钱的缺口，这是该股主升浪启动时底部出现向上跳空缺口；
没有回补，并且股价不断抬升，说明主力抢筹，之后股价便展开了最具爆发性的三浪上升。
怎么判断主升浪什么时候结束?
1、参考10日均线
我们知道，在主升浪初期，个股振幅会大一些，为了避免再初期被震下车，可参考10日均线。
一般而言，主升浪初期不会跌破10日线，初期之后，就进入 加速上涨期，此阶段涨速最快；
一般是连续阳线甚至接连拉板，其间虽偶有阴线，但都不会跌破5日均线，此时将参考均线调整为5日均线。
连续拉阳线后，累计涨幅已经相当可观，这时股价上涨速度会趋缓，而卖点会慢慢临近。这时，按照个人喜好，可以按照两种方式确认卖点。
不难发现，主升浪初期股价都运行在10天线上方，加速上涨阶段，股价也都贴着5天线攀升，这两个阶段就该果断锁仓，让利润多飞一会儿。
连续跳空大阳后，上涨速度明显慢下来了，说明顶部已经快到了。
在这个阶段，K线往往都有长上影线，此时可以执行左侧卖出：3个交易日不创新高，果断卖出!虽然不能卖在最高点，但事后看，也是不错的卖点。
至于右侧卖点，相对而言就迟钝一些，只要顶部不出大阴线，就继续持有。等出大阴线后，耐心等待一波反弹，如果反弹还不能突破前高，此时再卖
如何才能更好地把握号主升浪行情?
1、前期已有小幅上涨，但上涨幅度较为温和平缓;
2、股价很少处于低位，常为近期最高点，有的甚至在历史新高点上发力上攻;
3、进入主升浪行情的个股前期通常有进行横盘整理;
4、成交量方面，除了初期有放巨量外，后期成交量通常是萎缩的，要启动之前的成交量都较小。
大超预期！央行突然降息10个基点，A股全线走高，什么信号？
2022年01月17日
全面降准仅1个多月，降息又来了，而且一次下调10个基点，足见逆周期政策发力稳增长的紧迫性。
1月17日，人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当天开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。
受政策利率降息利好影响，股债市场均有强烈反应。经历了上周的持续低迷后，本周一早上，A股全线高开，其中，创业板指数(3170.408, 51.00, 1.63%)开盘不久就涨超1%。国债期货全线高开，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.19%。
在政策利率降息的强势带动下，可以肯定的是，1月20日（本周四）新一轮的贷款市场报价利率（LPR）最新报价中，也会带动近两年未动的5年期LPR下调。5年期LPR下调对降低全社会融资成本的覆盖面更大。
多因素支持降息
年初以来，在“稳增长”预期升温的背景下，市场对于央行会否降息的讨论也愈发热烈。
从市场层面看，年初以来，DR007利率持续低位运行，1月13日，DR007加权平均利率录得2.19%，持续明显低于7天逆回购利率。浙商证券(12.540, 0.09, 0.72%)首席经济学家李超表示，央行对政策利率的调整往往是先动量、后动价，因此若随着央行主动供给货币的增多，DR007表现出持续明显低于7天逆回购利率，则央行存在降息的空间进行“随行就市”。1月以来DR007持续低位运行，或体现央行主动流动性调控意图。
日前公布的信贷社融及CPI、PPI等经济数据也加大了市场对于降息窗口将逐步打开的预期。如是金融研究院院长管清友表示，去年12月份PPI-CPI剪刀差缩小至8.8个百分点，下游企业利润空间不断释放，但中小微企业生存困境仍在。大宗商品保价稳供措施要持续发力，但更主要的是需要财政和货币政策同步启动，加大宽松力度，助力企业纾困。
近期，美联储加快紧缩的预期飙升。美国去年12月失业率降至3.9%，低于自然失业率，12月CPI同比涨幅达7%，通胀压力进一步加大，受此影响，美联储加息或提速。“2022年上半年是中国应该抓住的宽松时间，美联储还未加息，中国仍有降息降准空间。”管清友表示。
浙商证券首席经济学家李超表示，一季度央行降息具有其必要性，其核心在于降成本，在企业贷款融资成本环比走高，PPI仍处高位的情况下，当前降成本诉求仍高，降低政策利率进一步引导LPR下行存在一定必要性。
招商证券(16.960, 0.00, 0.00%)研报则认为，“稳增长”与“宽信用”不足以构成此次降息的充分条件，强化市场预期，进而实现稳就业目标或是此次降息的主要考虑。当前小微企业生产经营形势已经跌至疫情后的最差境况，急需宏观政策的支持。财政与结构性政策工具虽然可缓解中小企业的成本压力，但提振预期还需要降息的推动。毕竟，困难时期“信心比黄金更重要”。
“当前经济下行压力暴露出的’预期弱’问题，在三大挑战中最为棘手。鉴于降息具有强烈的信号指示意义，央行选择年前调降MLF利率，可能多从提振企业预期、稳定就业来考虑。如是，近期央行可能还会推出降准、调降7天逆回购利率等多项政策措施，集中火力扭转市场预期。”招商证券研报称。
5年期LPR有望下调，降成本惠及更多主体
实际上，自去年12月召开中央经济工作会议之后，面对经济“三重压力”，市场降息预期再起。不过，此次降息幅度之大是超出市场降息争议范围。此前有分析预期本周央行会降息，但预测的降息幅度都是5个基点，此次1年期MLF、7天期逆周期利率一下子下调10个基点，足见逆周期政策的力度。
在政策利率降息的强势带动下，可以肯定的是，1月20日（本周四）新一轮的贷款市场报价利率（LPR）最新报价中，也会带动近两年未动的5年期LPR下调。
当前5年期LPR为4.65%，上一次下调还是2020年4月20日从4.75%下调至4.65%，彼时的背景是疫情爆发初期，货币政策为应对危机大力进行逆周期调节。1年期LPR此次亦有可能继续下调，2021年12月20日，1年期LPR在前期全面降准释放长期低成本资金的带动下下调5个基点至3.80%。
相比于1年期LPR调整主要影响流动性贷款（主要是企业短期流动性贷款和个人短期消费贷款），5年期LPR下调对降低全社会融资成本的覆盖面更大。随着此前LPR改革的推进，目前银行存量贷款和新发放贷款中，个人按揭贷款、企业中长期贷款等绝大多数都是使用5年期LPR作为贷款利率的定价基准。
按照央行规定，借款人和贷款银行可协商选择利率重定价（通常周期最短为1年），每次利率重定价时，定价基准调整为最近一个月相应期限的LPR，如果1月20日报价的5年期LPR下调，无疑会对背负着按揭房贷的个人和家庭，以及有中长期贷款的众多企业来说是大利好，会直接降低利息支出。
巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对证券时报记者表示，稳增长需要货币政策的支持，在去年四季度降准以及调降LPR之后，开年又下调MLF和逆回购利率10个基点，整体的速度还是比较快的，也略超市场预期。下调MLF和逆回购利率，对于维护银行体系流动性合理充裕起到较大的作用，也能引导实际贷款利率下行，从而降低企业融资成本，稳定市场信心。
降息如何影响股债汇市
相比于降准，降息释放的货币政策宽松信号更强烈，因为其直接影响融资主体的支出成本。从金融市场的表现也可以看出降息和降准的宽松信号差异，1月20日，10点22分左右，深圳成指、创业板指数涨幅均近1%，上证指数涨超1%，沪深港通北上资金净流入近19亿元人民币。软件、电脑硬件、通信设备等板块涨幅居前。
从历史情况看，降息对股债等金融市场会带来一定的利好提振。巨丰金融研究院院长朱振鑫对券商中国记者表示，此次降息对核心逻辑还是经济下行压力加大，货币政策基调已经从2021年的中性转向2022年的边际宽松，预计后续央行还会有降准降息的动作，类似于2019年。
嘉盛集团资深分析师 MATT SIMPSON表示，对于一季度后的A股并不悲观，市场存在先破后立的可能性。由于美股的估值整体偏高，尤其是2023年若进一步缩表，美股或受到更大冲击，加息对股市的影响远不及缩表。我们对美股长期的平均年回报也并不特别乐观，可能只有低个位数。相比之下，预计中国A股还是有6-8%的年均回报。
不过，亦有分析人士认为，降息对于股市的提振作业也不能过于高估。受当前房地产市场预期低迷影响，单纯降息对股市的提振作用有限。
“降息对金融市场影响分化，对债市是利好，债牛还没结束。对股市影响偏中性，流动性宽松是利好，但背后的经济下行趋势是利空，接下来大概率还是结构分化的行情。”朱振鑫称。
从汇市角度看，由于市场对于今年美联储加息时间点预期进一步提前（有预期年中加息，也有预期3月份就可能会加息），中美货币政策分化造成的中美利差进一步收窄势必会对人民币汇率形成一定压力。今年人民币兑美元汇率双向波动会加大，会有小幅贬值趋势。
瑞银亚洲经济研究主管董事总经理、首席中国经济学家汪涛认为，随着中美增长差距和利差可能缩小，预计2022年人民币兑美元将小幅走弱；但经常项目顺差可能依然可观且净资本流入仍将持续，这应能限制人民币汇率的贬值幅度，基准预测是2022年人民币兑美元小幅贬值2%至6.5。
2022年01月17日
全面降准仅1个多月，降息又来了，而且一次下调10个基点，足见逆周期政策发力稳增长的紧迫性。
1月17日，人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当天开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。
受政策利率降息利好影响，股债市场均有强烈反应。经历了上周的持续低迷后，本周一早上，A股全线高开，其中，创业板指数(3170.408, 51.00, 1.63%)开盘不久就涨超1%。国债期货全线高开，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.19%。
在政策利率降息的强势带动下，可以肯定的是，1月20日（本周四）新一轮的贷款市场报价利率（LPR）最新报价中，也会带动近两年未动的5年期LPR下调。5年期LPR下调对降低全社会融资成本的覆盖面更大。
多因素支持降息
年初以来，在“稳增长”预期升温的背景下，市场对于央行会否降息的讨论也愈发热烈。
从市场层面看，年初以来，DR007利率持续低位运行，1月13日，DR007加权平均利率录得2.19%，持续明显低于7天逆回购利率。浙商证券(12.540, 0.09, 0.72%)首席经济学家李超表示，央行对政策利率的调整往往是先动量、后动价，因此若随着央行主动供给货币的增多，DR007表现出持续明显低于7天逆回购利率，则央行存在降息的空间进行“随行就市”。1月以来DR007持续低位运行，或体现央行主动流动性调控意图。
日前公布的信贷社融及CPI、PPI等经济数据也加大了市场对于降息窗口将逐步打开的预期。如是金融研究院院长管清友表示，去年12月份PPI-CPI剪刀差缩小至8.8个百分点，下游企业利润空间不断释放，但中小微企业生存困境仍在。大宗商品保价稳供措施要持续发力，但更主要的是需要财政和货币政策同步启动，加大宽松力度，助力企业纾困。
近期，美联储加快紧缩的预期飙升。美国去年12月失业率降至3.9%，低于自然失业率，12月CPI同比涨幅达7%，通胀压力进一步加大，受此影响，美联储加息或提速。“2022年上半年是中国应该抓住的宽松时间，美联储还未加息，中国仍有降息降准空间。”管清友表示。
浙商证券首席经济学家李超表示，一季度央行降息具有其必要性，其核心在于降成本，在企业贷款融资成本环比走高，PPI仍处高位的情况下，当前降成本诉求仍高，降低政策利率进一步引导LPR下行存在一定必要性。
招商证券(16.960, 0.00, 0.00%)研报则认为，“稳增长”与“宽信用”不足以构成此次降息的充分条件，强化市场预期，进而实现稳就业目标或是此次降息的主要考虑。当前小微企业生产经营形势已经跌至疫情后的最差境况，急需宏观政策的支持。财政与结构性政策工具虽然可缓解中小企业的成本压力，但提振预期还需要降息的推动。毕竟，困难时期“信心比黄金更重要”。
“当前经济下行压力暴露出的’预期弱’问题，在三大挑战中最为棘手。鉴于降息具有强烈的信号指示意义，央行选择年前调降MLF利率，可能多从提振企业预期、稳定就业来考虑。如是，近期央行可能还会推出降准、调降7天逆回购利率等多项政策措施，集中火力扭转市场预期。”招商证券研报称。
5年期LPR有望下调，降成本惠及更多主体
实际上，自去年12月召开中央经济工作会议之后，面对经济“三重压力”，市场降息预期再起。不过，此次降息幅度之大是超出市场降息争议范围。此前有分析预期本周央行会降息，但预测的降息幅度都是5个基点，此次1年期MLF、7天期逆周期利率一下子下调10个基点，足见逆周期政策的力度。
在政策利率降息的强势带动下，可以肯定的是，1月20日（本周四）新一轮的贷款市场报价利率（LPR）最新报价中，也会带动近两年未动的5年期LPR下调。
当前5年期LPR为4.65%，上一次下调还是2020年4月20日从4.75%下调至4.65%，彼时的背景是疫情爆发初期，货币政策为应对危机大力进行逆周期调节。1年期LPR此次亦有可能继续下调，2021年12月20日，1年期LPR在前期全面降准释放长期低成本资金的带动下下调5个基点至3.80%。
相比于1年期LPR调整主要影响流动性贷款（主要是企业短期流动性贷款和个人短期消费贷款），5年期LPR下调对降低全社会融资成本的覆盖面更大。随着此前LPR改革的推进，目前银行存量贷款和新发放贷款中，个人按揭贷款、企业中长期贷款等绝大多数都是使用5年期LPR作为贷款利率的定价基准。
按照央行规定，借款人和贷款银行可协商选择利率重定价（通常周期最短为1年），每次利率重定价时，定价基准调整为最近一个月相应期限的LPR，如果1月20日报价的5年期LPR下调，无疑会对背负着按揭房贷的个人和家庭，以及有中长期贷款的众多企业来说是大利好，会直接降低利息支出。
巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对证券时报记者表示，稳增长需要货币政策的支持，在去年四季度降准以及调降LPR之后，开年又下调MLF和逆回购利率10个基点，整体的速度还是比较快的，也略超市场预期。下调MLF和逆回购利率，对于维护银行体系流动性合理充裕起到较大的作用，也能引导实际贷款利率下行，从而降低企业融资成本，稳定市场信心。
降息如何影响股债汇市
相比于降准，降息释放的货币政策宽松信号更强烈，因为其直接影响融资主体的支出成本。从金融市场的表现也可以看出降息和降准的宽松信号差异，1月20日，10点22分左右，深圳成指、创业板指数涨幅均近1%，上证指数涨超1%，沪深港通北上资金净流入近19亿元人民币。软件、电脑硬件、通信设备等板块涨幅居前。
从历史情况看，降息对股债等金融市场会带来一定的利好提振。巨丰金融研究院院长朱振鑫对券商中国记者表示，此次降息对核心逻辑还是经济下行压力加大，货币政策基调已经从2021年的中性转向2022年的边际宽松，预计后续央行还会有降准降息的动作，类似于2019年。
嘉盛集团资深分析师 MATT SIMPSON表示，对于一季度后的A股并不悲观，市场存在先破后立的可能性。由于美股的估值整体偏高，尤其是2023年若进一步缩表，美股或受到更大冲击，加息对股市的影响远不及缩表。我们对美股长期的平均年回报也并不特别乐观，可能只有低个位数。相比之下，预计中国A股还是有6-8%的年均回报。
不过，亦有分析人士认为，降息对于股市的提振作业也不能过于高估。受当前房地产市场预期低迷影响，单纯降息对股市的提振作用有限。
“降息对金融市场影响分化，对债市是利好，债牛还没结束。对股市影响偏中性，流动性宽松是利好，但背后的经济下行趋势是利空，接下来大概率还是结构分化的行情。”朱振鑫称。
从汇市角度看，由于市场对于今年美联储加息时间点预期进一步提前（有预期年中加息，也有预期3月份就可能会加息），中美货币政策分化造成的中美利差进一步收窄势必会对人民币汇率形成一定压力。今年人民币兑美元汇率双向波动会加大，会有小幅贬值趋势。
瑞银亚洲经济研究主管董事总经理、首席中国经济学家汪涛认为，随着中美增长差距和利差可能缩小，预计2022年人民币兑美元将小幅走弱；但经常项目顺差可能依然可观且净资本流入仍将持续，这应能限制人民币汇率的贬值幅度，基准预测是2022年人民币兑美元小幅贬值2%至6.5。
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