丁爽：经济底或将在一季度出现
来源：第一财经资讯
丁爽为渣打银行大中华及北亚首席经济师、中国首席经济学家论坛理事
完整视频见文末链接。
今年1月份部分经济数据已发布，其中社会融资规模存量为320.05万亿元，同比增长10.5%；增量为6.17万亿元，比上年同期多9842亿元；M2总量达到243.1万亿元，同比增长9.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.8和0.4个百分点。两项数据均高于市场预期。而财政部最新数据披露，已提前下达2022年度新增地方债额度1.788万亿元，较为充足的资金或推动一季度基建投资实现反弹。专家分析，在稳增长政策靠前发力背景下，2022年一季度基建投资增速有望达到7%至8%。1月CPI、PPI在全球通胀走高的背景下，双双同比回落，充分显示保供稳价的成效，同时也给货币政策的调整留下充足空间。中国经济的底已经出现？在“三重压力”挑战下，如何保持数据稳中向好？政策工具如何实施？成为近期业内持续关注的话题。
今年经济何时见底？房地产在经过一轮调整后，将扮演何种角色？基建投资一季度能恢复正增长吗？去年财政收入有结余，今年如何使用？赤字率如何调整？国内低通胀趋势造成中美两国货币政策分化？会对国内市场有何影响？第一财经《首席对策》专访渣打银行大中华及北亚首席经济学家丁爽。
丁爽的主要观点：
经济将在一季度见底，政策在下半年回归中性；政策底在去年四季度已经显现；房地产市场短期仍有下行风险，房地产资源如何合理配置将是未来重点；基建投资一季度将恢复正增长，在全年稳增长中发挥重要作用；去年财政收入有结余，可用于弥补今年财政赤字；今年通胀数据不会对货币政策形成制约；中国通胀走低将造成中美货币政策分化；今年人民币兑美元依旧会处于强势；中国资产的波动和全球资产波动相关性较低。
经济将在一季度见底 政策在下半年回归中性
第一财经：丁总好，非常感谢接受我们的专访，今年两会马上就要召开了，大家非常关注今年经济形势以及宏观经济政策的实施，您之前写到的研报当中也提到了，由于今年有经济下行的压力，大概率会采取逆周期的宽松政策，但是同时在因为我们有中长期的目标（创新、低碳、共同富裕），也不能过度的刺激，在经济稳住之后政策会回归中性。请您判断一下，什么时候经济可以稳住了，什么时候政策回归中性？
丁爽：首先我们看到在整个的政策基调是稳中求进、稳字当头之下，今年的政策充分发力和靠前发力，这是没有疑问的事情。这当中涉及到了宏观政策和监管政策。从宏观政策的角度，特别是货币政策，我们已经看到央行的基调已经非常的显得比较宽松，而且已经采取了一系列的措施，包括降准或降息。
同时1月份的数据出来以后，贷款和社会融资规模都是超出预期，我们预计今年的社会融资规模的增长会达到10%~11%，会高于今年的名义GDP的增长率，名义GDP增长率可能是在8%~9%。也就是说在去年出现去杠杆的情况之后，今年可能会温和的加杠杆，所以这是从货币政策角度。在之后的几个月，一季度或者说是二季度早期，可能还会有一次降息和一次降准。
从财政政策的角度，去年财政政策的执行，我们根据财政部的数据估算了一下，广义的财政赤字去年只有5.2%，而前年2020年有8.8%，所以去年其实是财政紧缩的幅度非常大，赤字减少了GDP的3.6%。今年两会马上就要制定今年的预算，我们预测广义的财政赤字可能会达到 GDP的7%，虽然官方的赤字率可能只有3%，所以今年如果是7%相比较去年实际执行的5.2%，是一个GDP1.8%的一个扩张。
所以一方面是货币政策是加杠杆，一方面是财政政策是扩张，所以再加上监管政策也有可能推出的密度和强度也会有所调整。这样在三重政策的支持之下，我们预计今年的经济可以在一季度见底，如果是像我们预计的经济在上半年稳住之后，下半年可能不会继续推出大规模的刺激措施，到明年很可能政策基调又会回归中性。
政策底在去年四季度已经显现
第一财经：一月份的社融信贷数据是“爆表”，从这个数据来看，您认为经济底已经出现了吗？
丁爽：可能信贷数据还不能用来作为判断经济底。但是有一点可以肯定就是说政策底已经出现了，而且政策底可能是在去年的四季度已经出现。接下去，我们预计在一季度还有一次降准，在二季度初还可能有一次中期借贷便利的降息，在政策的支持之下，经济可能会在二季度出现一个回升，所以反过来我们看一下一季度很可能是一个我们是根据以往的一些经验来判断政策底跟经济底之间的一个差异。
详情链接：https://t.cn/A6iFCH9h
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丁爽为渣打银行大中华及北亚首席经济师、中国首席经济学家论坛理事
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今年1月份部分经济数据已发布，其中社会融资规模存量为320.05万亿元，同比增长10.5%；增量为6.17万亿元，比上年同期多9842亿元；M2总量达到243.1万亿元，同比增长9.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.8和0.4个百分点。两项数据均高于市场预期。而财政部最新数据披露，已提前下达2022年度新增地方债额度1.788万亿元，较为充足的资金或推动一季度基建投资实现反弹。专家分析，在稳增长政策靠前发力背景下，2022年一季度基建投资增速有望达到7%至8%。1月CPI、PPI在全球通胀走高的背景下，双双同比回落，充分显示保供稳价的成效，同时也给货币政策的调整留下充足空间。中国经济的底已经出现？在“三重压力”挑战下，如何保持数据稳中向好？政策工具如何实施？成为近期业内持续关注的话题。
今年经济何时见底？房地产在经过一轮调整后，将扮演何种角色？基建投资一季度能恢复正增长吗？去年财政收入有结余，今年如何使用？赤字率如何调整？国内低通胀趋势造成中美两国货币政策分化？会对国内市场有何影响？第一财经《首席对策》专访渣打银行大中华及北亚首席经济学家丁爽。
丁爽的主要观点：
经济将在一季度见底，政策在下半年回归中性；政策底在去年四季度已经显现；房地产市场短期仍有下行风险，房地产资源如何合理配置将是未来重点；基建投资一季度将恢复正增长，在全年稳增长中发挥重要作用；去年财政收入有结余，可用于弥补今年财政赤字；今年通胀数据不会对货币政策形成制约；中国通胀走低将造成中美货币政策分化；今年人民币兑美元依旧会处于强势；中国资产的波动和全球资产波动相关性较低。
经济将在一季度见底 政策在下半年回归中性
第一财经：丁总好，非常感谢接受我们的专访，今年两会马上就要召开了，大家非常关注今年经济形势以及宏观经济政策的实施，您之前写到的研报当中也提到了，由于今年有经济下行的压力，大概率会采取逆周期的宽松政策，但是同时在因为我们有中长期的目标（创新、低碳、共同富裕），也不能过度的刺激，在经济稳住之后政策会回归中性。请您判断一下，什么时候经济可以稳住了，什么时候政策回归中性？
丁爽：首先我们看到在整个的政策基调是稳中求进、稳字当头之下，今年的政策充分发力和靠前发力，这是没有疑问的事情。这当中涉及到了宏观政策和监管政策。从宏观政策的角度，特别是货币政策，我们已经看到央行的基调已经非常的显得比较宽松，而且已经采取了一系列的措施，包括降准或降息。
同时1月份的数据出来以后，贷款和社会融资规模都是超出预期，我们预计今年的社会融资规模的增长会达到10%~11%，会高于今年的名义GDP的增长率，名义GDP增长率可能是在8%~9%。也就是说在去年出现去杠杆的情况之后，今年可能会温和的加杠杆，所以这是从货币政策角度。在之后的几个月，一季度或者说是二季度早期，可能还会有一次降息和一次降准。
从财政政策的角度，去年财政政策的执行，我们根据财政部的数据估算了一下，广义的财政赤字去年只有5.2%，而前年2020年有8.8%，所以去年其实是财政紧缩的幅度非常大，赤字减少了GDP的3.6%。今年两会马上就要制定今年的预算，我们预测广义的财政赤字可能会达到 GDP的7%，虽然官方的赤字率可能只有3%，所以今年如果是7%相比较去年实际执行的5.2%，是一个GDP1.8%的一个扩张。
所以一方面是货币政策是加杠杆，一方面是财政政策是扩张，所以再加上监管政策也有可能推出的密度和强度也会有所调整。这样在三重政策的支持之下，我们预计今年的经济可以在一季度见底，如果是像我们预计的经济在上半年稳住之后，下半年可能不会继续推出大规模的刺激措施，到明年很可能政策基调又会回归中性。
政策底在去年四季度已经显现
第一财经：一月份的社融信贷数据是“爆表”，从这个数据来看，您认为经济底已经出现了吗？
丁爽：可能信贷数据还不能用来作为判断经济底。但是有一点可以肯定就是说政策底已经出现了，而且政策底可能是在去年的四季度已经出现。接下去，我们预计在一季度还有一次降准，在二季度初还可能有一次中期借贷便利的降息，在政策的支持之下，经济可能会在二季度出现一个回升，所以反过来我们看一下一季度很可能是一个我们是根据以往的一些经验来判断政策底跟经济底之间的一个差异。
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#野兔扫文日记# 《那钱还给吗》by木三观
熬夜看到凌晨五点半 好久没看到这么合我心意的文了！！！原本我就唯爱成熟老男人vs青涩小男孩，唯爱自上而下的审视和无法遏制的心动，这篇文简直发挥到极致！
殷叔夜 x 辛桃馥 ，这是一个驯服与被驯服的故事。原本攻是想要驯服受的，他把受当成一个宠物，要他成为一个生机勃勃但不会越界的体贴小情人。所以他采取一些必要的手段，比如高高在上的审视，比如布置一些陷阱，受避开了，他心情愉悦；受踩到了，则正中他下怀，把受晾在一边，然后施施然给一颗甜枣，他还是心情愉悦。可以说，攻对受是全然的掌控，受的所有小心思就像阳春面上的葱末那样显眼。（这部分作者写得太现实太难受了，绵里藏针）
可是受也不甘心做一个被驯化的宠物，他也想要掌控那么一点点先机。看着攻陷入困境，然后等待最佳时机，化作救世主从天而降，从而攻克他的防线。受很聪明，但是攻更是如此。他什么都知道，但他什么都会包容。在分开后，攻想用同样的救世主手段放在受身上，被受戳破，攻也同样戳破这桩旧事，此时，他的姿态依然是包容的、高高在上的。
然而，如果一个人刀枪不入，那么他就不是人了。攻的真心，早在驯服受的过程中，被受驯服了。对他来说，受是乌云散去后吹来的第一场风、绽放的第一朵花、降下的第一场雪、升起的第一轮月。受是弱小的，无害的，但他的一颦一笑，有着他和他都未曾想象到的破坏力。
受是一个很擅长“看脸色”的人，在遇到攻之前对自己的魅力是很有自信的，很多人喜欢过他，他也因此受到过很多优待。这一点在他们分手之后也很明显：这本书后半段受简直成了“万人迷”，有名有姓的配角个个都爱慕他。然而受跟着攻走一遭，心里也很清楚了，那些爱慕者，对他的喜欢是很浅的，这些喜欢犹如镜中花水中月，看着是很像样的，其实是很远的。包括黎度云说的，他们只会在殷叔夜和辛桃馥分开后，才敢追求他，但若是殷叔夜表现出那么一点点要回头的意思，他们就退得远远的了。
这些追求者中，只有黎度云不是这样的人，他敢和殷叔夜对着干。但是，如前面说，辛桃馥对自己的魅力还是有点数的，他能发现别人对他的兴趣，可是黎度云太冷静了，因此辛桃馥从未发现他的喜欢，可是黎度云对他来说又是特别的，所以他也会呢喃着说出“如果可以试一试”的话来，但黎度云之所以是特别的黎度云，在于他透彻又冷静，他不要“试”，这一下就把辛桃馥打醒了，黎度云或许是一个很好的朋友，但是辛桃馥永远不会爱上这样的人，他需要爱，需要很多很多撕扯到痛楚也不放手的爱。同样的问题，殷叔夜回答的则是“去掉如果”。（嗯嗯这俩人就是什么锅配什么盖）
殷叔夜也是特别的，从他一出现，他的成熟和风度就深深吸引着辛桃馥，或许辛后来也发现了，这份吸引并没有因为一次次打击而消散，反而在分开后，在他成为“万人迷”后，他仍然会期待殷的各种表现，甚至隐隐期待他的表白。
后来殷果然来了，以一种熟悉的、低到尘埃的姿态——他要当“从前的辛桃馥”，辛桃馥从前面对过的，他都体会了个遍。这在辛看来是有点无聊且俗套的把戏，他深知这是一场游戏，因为殷永远不是那个小心翼翼的宠物，也不会永远扮演下去，因此他冷眼看着殷被针对，结结实实地报复了一番。在殷叔夜的生日那天，辛桃馥实现了最痛快的报复——用他对自己用过的手段，精心算计了一次。“钱和喜欢，只能选一个”，从前殷叔夜是这么说的，辛桃馥原句奉还。原本这是很快意的一刻，可殷叔夜却说你的愿望都实现了，还不允许实现我的吗？辛桃馥确实是一个心软的人，经过这场戏，他的那些心结已然烟消云散了，殷叔夜说舍不得，但还是立刻从这场角色扮演中脱离了，辛桃馥却避无可避地舍不得了。要成为真正的恋人吗？他嘴上是拒绝的，内心却早已有了答案。
然而殷叔夜不是什么小白兔，这场扮演，他不是只为了去体验那种无根浮萍的痛楚，也不是就这样苦苦挽回辛桃馥的爱，或许也有一些，但他要的是辛桃馥一一报复之后，他们获得的真正平等的地位。同时，他依然满腹心机，从前，他要驯服辛桃馥却不知不觉被他驯服，此刻，他也用了同样的手段，要辛桃馥在自以为的掌控中被他驯服。谁也不欠谁了，那他就要做最后的收网——他要辛桃馥欠他。（唯爱极限拉扯！）
最后自然是he了，这两个人，早已纠缠得谁也无法脱离了。
看简介的时候，我原本非常期待追妻火葬场的情节，但是真的看到了这一段，却有点说不出的沉闷。可能也是因为这本和我之前看到的俗套金主文都不太一样吧。原本攻的人设是很扁平的，像其他小说常写得那样，成熟且装逼，但是在作者直白的总结和细腻的刻画中，攻反而因此立体了——这是一种奇妙的感觉。看到最后心疼两个人的付出，又痛恨这两人的算计。
总而言之，也许有很多人不喜欢这种文风和人设，但这真是一篇正中我口味的文！在以后应该会反复回味～
熬夜看到凌晨五点半 好久没看到这么合我心意的文了！！！原本我就唯爱成熟老男人vs青涩小男孩，唯爱自上而下的审视和无法遏制的心动，这篇文简直发挥到极致！
殷叔夜 x 辛桃馥 ，这是一个驯服与被驯服的故事。原本攻是想要驯服受的，他把受当成一个宠物，要他成为一个生机勃勃但不会越界的体贴小情人。所以他采取一些必要的手段，比如高高在上的审视，比如布置一些陷阱，受避开了，他心情愉悦；受踩到了，则正中他下怀，把受晾在一边，然后施施然给一颗甜枣，他还是心情愉悦。可以说，攻对受是全然的掌控，受的所有小心思就像阳春面上的葱末那样显眼。（这部分作者写得太现实太难受了，绵里藏针）
可是受也不甘心做一个被驯化的宠物，他也想要掌控那么一点点先机。看着攻陷入困境，然后等待最佳时机，化作救世主从天而降，从而攻克他的防线。受很聪明，但是攻更是如此。他什么都知道，但他什么都会包容。在分开后，攻想用同样的救世主手段放在受身上，被受戳破，攻也同样戳破这桩旧事，此时，他的姿态依然是包容的、高高在上的。
然而，如果一个人刀枪不入，那么他就不是人了。攻的真心，早在驯服受的过程中，被受驯服了。对他来说，受是乌云散去后吹来的第一场风、绽放的第一朵花、降下的第一场雪、升起的第一轮月。受是弱小的，无害的，但他的一颦一笑，有着他和他都未曾想象到的破坏力。
受是一个很擅长“看脸色”的人，在遇到攻之前对自己的魅力是很有自信的，很多人喜欢过他，他也因此受到过很多优待。这一点在他们分手之后也很明显：这本书后半段受简直成了“万人迷”，有名有姓的配角个个都爱慕他。然而受跟着攻走一遭，心里也很清楚了，那些爱慕者，对他的喜欢是很浅的，这些喜欢犹如镜中花水中月，看着是很像样的，其实是很远的。包括黎度云说的，他们只会在殷叔夜和辛桃馥分开后，才敢追求他，但若是殷叔夜表现出那么一点点要回头的意思，他们就退得远远的了。
这些追求者中，只有黎度云不是这样的人，他敢和殷叔夜对着干。但是，如前面说，辛桃馥对自己的魅力还是有点数的，他能发现别人对他的兴趣，可是黎度云太冷静了，因此辛桃馥从未发现他的喜欢，可是黎度云对他来说又是特别的，所以他也会呢喃着说出“如果可以试一试”的话来，但黎度云之所以是特别的黎度云，在于他透彻又冷静，他不要“试”，这一下就把辛桃馥打醒了，黎度云或许是一个很好的朋友，但是辛桃馥永远不会爱上这样的人，他需要爱，需要很多很多撕扯到痛楚也不放手的爱。同样的问题，殷叔夜回答的则是“去掉如果”。（嗯嗯这俩人就是什么锅配什么盖）
殷叔夜也是特别的，从他一出现，他的成熟和风度就深深吸引着辛桃馥，或许辛后来也发现了，这份吸引并没有因为一次次打击而消散，反而在分开后，在他成为“万人迷”后，他仍然会期待殷的各种表现，甚至隐隐期待他的表白。
后来殷果然来了，以一种熟悉的、低到尘埃的姿态——他要当“从前的辛桃馥”，辛桃馥从前面对过的，他都体会了个遍。这在辛看来是有点无聊且俗套的把戏，他深知这是一场游戏，因为殷永远不是那个小心翼翼的宠物，也不会永远扮演下去，因此他冷眼看着殷被针对，结结实实地报复了一番。在殷叔夜的生日那天，辛桃馥实现了最痛快的报复——用他对自己用过的手段，精心算计了一次。“钱和喜欢，只能选一个”，从前殷叔夜是这么说的，辛桃馥原句奉还。原本这是很快意的一刻，可殷叔夜却说你的愿望都实现了，还不允许实现我的吗？辛桃馥确实是一个心软的人，经过这场戏，他的那些心结已然烟消云散了，殷叔夜说舍不得，但还是立刻从这场角色扮演中脱离了，辛桃馥却避无可避地舍不得了。要成为真正的恋人吗？他嘴上是拒绝的，内心却早已有了答案。
然而殷叔夜不是什么小白兔，这场扮演，他不是只为了去体验那种无根浮萍的痛楚，也不是就这样苦苦挽回辛桃馥的爱，或许也有一些，但他要的是辛桃馥一一报复之后，他们获得的真正平等的地位。同时，他依然满腹心机，从前，他要驯服辛桃馥却不知不觉被他驯服，此刻，他也用了同样的手段，要辛桃馥在自以为的掌控中被他驯服。谁也不欠谁了，那他就要做最后的收网——他要辛桃馥欠他。（唯爱极限拉扯！）
最后自然是he了，这两个人，早已纠缠得谁也无法脱离了。
看简介的时候，我原本非常期待追妻火葬场的情节，但是真的看到了这一段，却有点说不出的沉闷。可能也是因为这本和我之前看到的俗套金主文都不太一样吧。原本攻的人设是很扁平的，像其他小说常写得那样，成熟且装逼，但是在作者直白的总结和细腻的刻画中，攻反而因此立体了——这是一种奇妙的感觉。看到最后心疼两个人的付出，又痛恨这两人的算计。
总而言之，也许有很多人不喜欢这种文风和人设，但这真是一篇正中我口味的文！在以后应该会反复回味～
【將特魯多和希特勒相提並論？馬斯克又惹事了！加拿大官員：令人震驚[并不简单]】因為把加拿大總理和希特勒相提並論，美國特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克在推特上引發一場爭議。
據路透社17日報道，馬斯克當地時間16日在推特發佈了一張希特勒的圖片，圖片上方寫著“停止將我與賈斯汀·特魯多相提並論”，底下則寫著“我有預算”。報道稱，馬斯克這條推文似乎是在支持反對新冠疫苗接種強制令的加拿大卡車司機。
不過，該推文在17日被刪除，馬斯克並未對此進行解釋，也沒有回應置評請求。
雖然推文刪除，但爭議並未停止。據報導，美國猶太人委員會敦促馬斯克立即道歉。加拿大創新、科學和工業部長商鵬飛也評論稱，“坦率地說令人震驚”。
路透社介紹稱，馬斯克在推特上擁有超過 7400 萬粉絲，其以尖銳的幽默和直率的評價而聞名。這條推文也得到了超過 35000 次點贊、超過 9000 次轉發和一些積極回應，還有網友表示“我的下一輛車現在必須是特斯拉”。但馬斯克把特魯多和納粹領導人相提並論的行為，讓一些推特用戶覺得太過分，因為後者對數百萬猶太人的種族滅絕和發動第二次世界大戰負有責任。
有網友批評馬斯克，“埃隆真的很荒謬。”“這不過是又一個錢多無腦的可悲案例!”“這傢伙真噁心。”還有網友表示不會再買和馬斯克有關的東西“傷害已經造成，永遠不會買任何與他有關的東西”。
據路透社17日報道，馬斯克當地時間16日在推特發佈了一張希特勒的圖片，圖片上方寫著“停止將我與賈斯汀·特魯多相提並論”，底下則寫著“我有預算”。報道稱，馬斯克這條推文似乎是在支持反對新冠疫苗接種強制令的加拿大卡車司機。
不過，該推文在17日被刪除，馬斯克並未對此進行解釋，也沒有回應置評請求。
雖然推文刪除，但爭議並未停止。據報導，美國猶太人委員會敦促馬斯克立即道歉。加拿大創新、科學和工業部長商鵬飛也評論稱，“坦率地說令人震驚”。
路透社介紹稱，馬斯克在推特上擁有超過 7400 萬粉絲，其以尖銳的幽默和直率的評價而聞名。這條推文也得到了超過 35000 次點贊、超過 9000 次轉發和一些積極回應，還有網友表示“我的下一輛車現在必須是特斯拉”。但馬斯克把特魯多和納粹領導人相提並論的行為，讓一些推特用戶覺得太過分，因為後者對數百萬猶太人的種族滅絕和發動第二次世界大戰負有責任。
有網友批評馬斯克，“埃隆真的很荒謬。”“這不過是又一個錢多無腦的可悲案例!”“這傢伙真噁心。”還有網友表示不會再買和馬斯克有關的東西“傷害已經造成，永遠不會買任何與他有關的東西”。
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