$上证指数 sh000001$ $深证成指 sz399001$ 刚看到了一个很好玩的新闻。如果了解下隔壁的韩国和日本，就会知道这种游戏他们都已经玩过儿很多次了，最后的结局都不太好。
1月20日，江苏南京。王女士和相亲对象在一家火锅店就餐，消费了1011元，吃完男方结账回家后把账单发给她要求AA。王女士：不能理解，转完钱已拉黑对方……
1月20日，江苏南京。王女士和相亲对象在一家火锅店就餐，消费了1011元，吃完男方结账回家后把账单发给她要求AA。王女士：不能理解，转完钱已拉黑对方……
#楼市八卦#【地产界天花板级的福利政策 [酸] #杭州地产一哥放16天假发5万消费券#】“别人家的公司，慕了。”在看到房企滨江集团一年一度的福利通知时，一名拿不到年终奖的地产人有点心酸地说道。
1月20日上午一大早，房企滨江集团（002244.SZ）的员工称，他们又收到了激动人心的通知：春节休假16天，由于疫情原因境外旅游暂停，改为所有员工享受7天“公司发展贡献特别带薪假期”，并发放消费券，根据员工职级和入职年限设定为“3万元/人-5万元/人”不等。
2021年房企销售遇冷、资金链紧张，裁员潮、降薪潮不断来袭，不少地产人年关难过，一分钱年终奖都没有了。但扎根浙江的房企滨江集团显然是个特例，仍然维持着地产界天花板级的福利政策。
1月20日上午一大早，房企滨江集团（002244.SZ）的员工称，他们又收到了激动人心的通知：春节休假16天，由于疫情原因境外旅游暂停，改为所有员工享受7天“公司发展贡献特别带薪假期”，并发放消费券，根据员工职级和入职年限设定为“3万元/人-5万元/人”不等。
2021年房企销售遇冷、资金链紧张，裁员潮、降薪潮不断来袭，不少地产人年关难过，一分钱年终奖都没有了。但扎根浙江的房企滨江集团显然是个特例，仍然维持着地产界天花板级的福利政策。
首笔并购融资 招商蛇口没有投给出险房企
一、尘埃落定：
1.1月12日，招商局蛇口工业区控股股份有限公司（001979.SZ 以下简称“招商蛇口”）2022年度第一期中期票据（并购）完成注册。最终版的募集说明书显示，此次该公司拟募集25.8亿元的资金，12.9亿元用于支持产业内协同性较强的企业缓解流动性压力。
2.这是2022年地产行业的第一笔并购融资，但却并未投向出险房企。据了解，该公司打算用这笔资金置换一个旧改项目的前期投入资金及后续资产投资。2021年8月，招商蛇口下属子公司获得了上海市虹口区17街坊旧改项目40.8%的股权，合作股东还包括上海虹口城市更新建设发展有限公司及绿城集团。招商蛇口认为，该项目体量巨大，公司积极参与其并购，注入资金，为行业的健康发展树立了良好的示范作用。
3.1月10日，有消息指出，央行要求保利、招商蛇口等9家开发商通过收并购项目的方式为11家房企提供流动性支持。招商蛇口的收并购动向也因此备受关注，对此，该公司的相关人士回应称并未收到相关的通知，“理论上来说，收并购是相对市场化的行为。”
二、为上海旧改项目输血
1.按照招商蛇口披露的发行文件，其拟注册的中期票据规模为30亿元，其中15亿元用于支持产业内协同性较强的企业缓解流动性压力(包括但不限于置换发行人前期投入资金及后续资产投资与收购等方式)，目前已明确并购的用途为12.9亿元，剩余2.1亿元将用于未来符合并购要求的项目；15亿元用于偿还公司的银行贷款。
其2022年度第一期中期票据的发行规模为25.8亿元，品种一的期限为3年期，初始发行规模12.9亿元，品种二期限为5年期，初始发行规模12.9亿元。
2.用于并购用途的12.9亿元将投向一个城市更新项目。2021年8月9日，招商蛇口的子公司竞得了这个项目公司的80%股权及债权，并最终持有40.8%的股权，成为第一大股东，另外两个股东的持股比例分别为39.2%、20%。招商蛇口为此付出了约21.5亿元的收购价款，这次中票发行募集的12.9亿元没有超过并购总价款的60%，将用于置换该公司的前期投入资金及后续资产投资。
招商蛇口并未透露项目和合作股东的名称，只表示由于本次住宅项目体量巨大，故需引进较强的资金及运营能力的开发商加入才能确保项目顺利推进，避免出现项目中途搁浅。“发行人作为行业标杆，积极参与该住宅项目的并购，为该重大项目注入资金，同时为房地产行业的健康发展树立了良好的示范作用。”
根据招商蛇口公布的2021年8月份购地情况，可发现该公司在当月获取了上海市虹口区17街坊旧改项目，持有 41%权益，土地面积约3.7万平方米，计容建筑面积约为4.1万平方米。
公开资料显示，2019年3月，上海地产集团旗下上海城市更新发展公司和上海虹房（集团）有限公司，按照60%和40%比例分别出资，成立上海虹口城市更新建设发展有限公司，负责虹口区17街坊旧改项目的改造实施工作。2021年7月，上海虹口城市更新建设发展有限公司将上海弘安里企业发展有限公司80%股权及债权挂牌转让。2021年8月9日，在十余家有购买意向的企业里，招商蛇口下属苏州招恺置业有限公司最终被确定为上海弘安里企业发展有限公司的股转合作企业。
据了解，苏州招恺置业有限公司由招商蛇口持有51%的股权，苏州融志铭置业有限责任公司持有另外的49%，苏州融志铭置业有限责任公司现由绿城集团持有80%的股权。也就是说，目前上海弘安里企业发展有限公司分别由招商蛇口、绿城集团及上海虹口城市更新建设发展有限公司持有40.8%、39.2%、20%的股权。
三、雷声大雨点小的并购融资
1.背景：（1）2021年12月10日，中国银行间市场交易商协会举行房地产企业代表座谈会。会上透露，交易商协会将重点支持符合房地产调控政策的企业注册发行中长期限的债务融资工具，募集资金优先用于补充已售在建项目的资金缺口、以及用于房地产项目或资产的股权收购。
（2）2021年12月20日，人民银行和银保监会联合印发的《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》流出，其中提及支持优质房地产企业在银行间市场注册发行债务融资工具，募集资金用于重点房地产企业风险处置项目的兼并收购。鼓励银行业金融机构积极为并购企业发行债务融资工具提供服务，提高发行效率。
（3）1月10日的市场消息指出，央行要求保利、华侨城、招商蛇口等9家国企、央企通过收并购项目的方式为11家房企提供流动性支持。
2.结果：（1）“我们也希望有国企、央企进来，最好是当战投，一劳永逸。”“老实说，优质资产我们不可能打折卖，这解决不了公司长期发展的问题，但是他们也不是慈善家，也有自己的考核标准，而且审批流程太慢了，所以现在都还在谈。”
（2）当前地产行业的收并购存在两个难题。一是尽管央企、国企、民企为独立主体，但在项目层面则是呈现了明显的权益交叉渗透情况，这使得被并购方并非单一主体，在谈判实施起来就会有一定阻碍。
一、尘埃落定：
1.1月12日，招商局蛇口工业区控股股份有限公司（001979.SZ 以下简称“招商蛇口”）2022年度第一期中期票据（并购）完成注册。最终版的募集说明书显示，此次该公司拟募集25.8亿元的资金，12.9亿元用于支持产业内协同性较强的企业缓解流动性压力。
2.这是2022年地产行业的第一笔并购融资，但却并未投向出险房企。据了解，该公司打算用这笔资金置换一个旧改项目的前期投入资金及后续资产投资。2021年8月，招商蛇口下属子公司获得了上海市虹口区17街坊旧改项目40.8%的股权，合作股东还包括上海虹口城市更新建设发展有限公司及绿城集团。招商蛇口认为，该项目体量巨大，公司积极参与其并购，注入资金，为行业的健康发展树立了良好的示范作用。
3.1月10日，有消息指出，央行要求保利、招商蛇口等9家开发商通过收并购项目的方式为11家房企提供流动性支持。招商蛇口的收并购动向也因此备受关注，对此，该公司的相关人士回应称并未收到相关的通知，“理论上来说，收并购是相对市场化的行为。”
二、为上海旧改项目输血
1.按照招商蛇口披露的发行文件，其拟注册的中期票据规模为30亿元，其中15亿元用于支持产业内协同性较强的企业缓解流动性压力(包括但不限于置换发行人前期投入资金及后续资产投资与收购等方式)，目前已明确并购的用途为12.9亿元，剩余2.1亿元将用于未来符合并购要求的项目；15亿元用于偿还公司的银行贷款。
其2022年度第一期中期票据的发行规模为25.8亿元，品种一的期限为3年期，初始发行规模12.9亿元，品种二期限为5年期，初始发行规模12.9亿元。
2.用于并购用途的12.9亿元将投向一个城市更新项目。2021年8月9日，招商蛇口的子公司竞得了这个项目公司的80%股权及债权，并最终持有40.8%的股权，成为第一大股东，另外两个股东的持股比例分别为39.2%、20%。招商蛇口为此付出了约21.5亿元的收购价款，这次中票发行募集的12.9亿元没有超过并购总价款的60%，将用于置换该公司的前期投入资金及后续资产投资。
招商蛇口并未透露项目和合作股东的名称，只表示由于本次住宅项目体量巨大，故需引进较强的资金及运营能力的开发商加入才能确保项目顺利推进，避免出现项目中途搁浅。“发行人作为行业标杆，积极参与该住宅项目的并购，为该重大项目注入资金，同时为房地产行业的健康发展树立了良好的示范作用。”
根据招商蛇口公布的2021年8月份购地情况，可发现该公司在当月获取了上海市虹口区17街坊旧改项目，持有 41%权益，土地面积约3.7万平方米，计容建筑面积约为4.1万平方米。
公开资料显示，2019年3月，上海地产集团旗下上海城市更新发展公司和上海虹房（集团）有限公司，按照60%和40%比例分别出资，成立上海虹口城市更新建设发展有限公司，负责虹口区17街坊旧改项目的改造实施工作。2021年7月，上海虹口城市更新建设发展有限公司将上海弘安里企业发展有限公司80%股权及债权挂牌转让。2021年8月9日，在十余家有购买意向的企业里，招商蛇口下属苏州招恺置业有限公司最终被确定为上海弘安里企业发展有限公司的股转合作企业。
据了解，苏州招恺置业有限公司由招商蛇口持有51%的股权，苏州融志铭置业有限责任公司持有另外的49%，苏州融志铭置业有限责任公司现由绿城集团持有80%的股权。也就是说，目前上海弘安里企业发展有限公司分别由招商蛇口、绿城集团及上海虹口城市更新建设发展有限公司持有40.8%、39.2%、20%的股权。
三、雷声大雨点小的并购融资
1.背景：（1）2021年12月10日，中国银行间市场交易商协会举行房地产企业代表座谈会。会上透露，交易商协会将重点支持符合房地产调控政策的企业注册发行中长期限的债务融资工具，募集资金优先用于补充已售在建项目的资金缺口、以及用于房地产项目或资产的股权收购。
（2）2021年12月20日，人民银行和银保监会联合印发的《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》流出，其中提及支持优质房地产企业在银行间市场注册发行债务融资工具，募集资金用于重点房地产企业风险处置项目的兼并收购。鼓励银行业金融机构积极为并购企业发行债务融资工具提供服务，提高发行效率。
（3）1月10日的市场消息指出，央行要求保利、华侨城、招商蛇口等9家国企、央企通过收并购项目的方式为11家房企提供流动性支持。
2.结果：（1）“我们也希望有国企、央企进来，最好是当战投，一劳永逸。”“老实说，优质资产我们不可能打折卖，这解决不了公司长期发展的问题，但是他们也不是慈善家，也有自己的考核标准，而且审批流程太慢了，所以现在都还在谈。”
（2）当前地产行业的收并购存在两个难题。一是尽管央企、国企、民企为独立主体，但在项目层面则是呈现了明显的权益交叉渗透情况，这使得被并购方并非单一主体，在谈判实施起来就会有一定阻碍。
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