【增持阿里巴巴 芒格再度给这个市场上了投资课】
去年第四季度，查理芒格在其亏损的电子商务企业阿里巴巴的持股翻了一番。
截至去年年底，阿里巴巴股价跌幅近50％。
国际扩张和盈利增长前景被低估，可能意味着阿里巴巴有巨大的反弹潜力。
当我们这个时代最具传奇色彩的投资者之一投资于市场正在回避的业务时，那可能正是我们应该汲取的宝贵一课。根据一份每日新闻集团（DJCO）投资组合持股情况的新闻稿，查理芒格在第四季度对中国电子商务巨头阿里巴巴的投资增加了100％。增加阿里巴巴的股份其实并不多，但在当前投资者都持怀疑态度时的这次收购便尤为值得注意!
阿里巴巴在2021财年的业绩大幅下降
阿里巴巴的股价在2021财年下跌了近50％，原因是该电子商务公司一年来负面新闻不断，同时由于疫情后市场放缓，阿里巴巴此前下调了2022财年收入预期。此外，对美国存托证券退市的担忧以及阿里巴巴的VIE结构，也在去年对阿里巴巴的股价产生了非常负面的影响。
然而，每日新闻集团在2022年1月4日提交的一份强制性13F文件显示，我们这个时代最传奇的投资者之一、沃伦巴菲特的长期密友和商业伙伴查理芒格，在上个季度成批购买了阿里巴巴的股份。查理芒格是伯克希尔哈撒韦公司副董事长和每日新闻集团（the Daily Journal Corporation）董事长。
芒格买入阿里巴巴股票的举动令市场不解，因为它发生在市场对阿里巴巴的情绪非常悲观的时候，而每日新闻集团的投资组合除此之外几乎没有显示出任何收购活动。该投资组合仅有五个公司，分别为美国银行（Bank of America）、富国银行（Wells Fargo）、阿里巴巴（Alibaba）、美国合众银行（U.S. Bancorp）和浦项制铁（Posco）。
去年第四季度，每日新闻集团（Daily Journal Corporation）收购了30万股阿里巴巴股票，将之前的持仓规模扩大一倍至602,060股，按照每股121.16美元的买入价格计算，这笔投资价值约为7300万美元。
据报道，每日新闻集团所持阿里巴巴平均股价为118.79美元，这意味着该投资组合买入的价格接近阿里巴巴一年来的低点108.70美元。阿里巴巴所持股份的投资组合权重也从21年第三季度的20％上升到21年第四季度的28％。
查理芒格究竟看见阿里巴巴的什么价值？
作为一名经验丰富的价值型投资者，查理芒格明白市场情绪对阿里巴巴股价的巨大影响。自2021年1月1日以来，阿里巴巴的价格下跌了近50％。而去年出现的一系列问题，让市场不再理性地看待阿里巴巴在其核心市场实现电子商务持续增长的前景。因此，阿里巴巴的平台价值被大幅低估。
但我们要知道，尽管诸多负面因素至今仍在影响阿里巴巴的股价，但阿里巴巴依然拥有世界上最大的电子商务平台，有着超过12亿的活跃用户，而这就是阿里巴巴重要的内在价值。阿里巴巴的营收增长的确正在放缓，但这个电子商务平台未来仍将吸引大量新购物者加入其生态系统。
何况阿里巴巴的增长依然在持续，尤其是在中国以外的零售市场表现的尤为突出。东南亚的Lazada，土耳其的Trendyol，其业务获得了客户的巨大增长。2022年，阿里巴巴的生态系统可能每个季度将新增约5000万名活跃用户。而到年底，其平台上的活跃客户可能达到15亿。阿里巴巴约23％的用户是在中国以外服务平台上，包括Lazada、Trendyol、Aliexpress和Daraz。
Lazada总部设在新加坡，活跃于印尼、马来西亚、泰国、越南、新加坡和菲律宾等市场，按照月活用户计算，Lazada已经是世界上第七大电子商务平台。其品牌有相当大的用户增长和在全球顶级电子商务公司排名上升的潜力。因为Lazada在东南亚的电子商务渗透率相对较低，仅为11％，其市场潜力远未被深度挖掘。
虽然Lazada在东南亚的渗透率很低，但预计潜在市场将迅速扩大。市场预计，到2025财年，东南亚电子商务将保持27％的年增长率，这将为Lazada和阿里巴巴在全球增长最快的地区之一创造持续用户和价值增长的机会。
疫情期间，随着更多的销售转移到网上，Lazada的账户和月度活跃用户大幅增加。截止2021年9月，Lazada拥有1.59亿月活跃用户，在18个月的时间里同比增长1.7倍。
阿里巴巴经风险调整后的内在价值
阿里巴巴的收入、自由现金流和利润将继续增长，但关键指标的增长可能会比过去慢一些。预计阿里巴巴2023财年的每股收益将为9.67美元，2024财年为11.46美元，同比增幅分别为14％和19％。鉴于多数投资者认为阿里巴巴的风险高于正常风险，那采用20％的风险因素折扣计算，阿里巴巴2023财年风险调整后的每股收益为7.74美元，2024财年则为9.17美元。由于阿里巴巴未来五年的收益和营收仍将以两位数的速度增长，因此市盈率为25x是合理的。使用2023财年经风险调整后的远期每股收益数据和25x的市盈率，那么阿里巴巴的股票经风险调整后的公允价值约为195美元，而这意味着阿里巴巴有61％的复苏潜力。而根据2023财年经风险调整后每股收益，阿里巴巴的股价可能会重新触及223美元。
另外，我们将阿里巴巴的业绩预期与拼多多（PDD）或亚马逊（Amazon）等其他电子商务公司相比，阿里巴巴的电子商务的增长潜力也是被大幅低估了。
阿里巴巴的企业风险依然存在
监管政策的影响是过去一年内导致阿里巴巴股价下挫的其中一个因素。而未来，监管措施依然将导致阿里巴巴的电子商务增长受到抑制或盈利能力下降，而这可能是投资者对是否持有阿里巴巴股票两个最大担忧或者风险。而如果阿里巴巴的收入和每股收益增长大幅放缓，也许包括芒格在内的很多人，又会重新改变对于这家电子商务公司的看法。
同时，很多人担心阿里巴巴的ADR股票会被摘牌，但这并不是一个大的风险。原因在于，中国证监会依然对中国企业赴美上市持开放态度，而且也表示只要企业满足一定的合规要求，就会考虑在不需要VIE结构的情况下批准企业境外IPO。而对已经使用VIE结构的诸如阿里巴巴这样的公司，必然不会受到影响。而且阿里巴巴已成功登陆香港交易所，所以………
长线投资者应注意：有史以来最成功的投资者之一，在阿里巴巴股价接近一年低点的位置加倍买入阿里巴巴。可以说在市场走势相反的情况下，查理芒格的这次举动再次给这个市场上了一课！
因为芒格看到了阿里巴巴在中国以及海外的电子商务潜力，包括其不断扩大的潜在市场，以及东南亚用户增长的巨大推动力。所以，在不久的将来，阿里巴巴的销售额和每股收益将以两位数的速度增长，而公司内在价值也必然将远远高于阿里巴巴目前的股价！
来源：金融界
去年第四季度，查理芒格在其亏损的电子商务企业阿里巴巴的持股翻了一番。
截至去年年底，阿里巴巴股价跌幅近50％。
国际扩张和盈利增长前景被低估，可能意味着阿里巴巴有巨大的反弹潜力。
当我们这个时代最具传奇色彩的投资者之一投资于市场正在回避的业务时，那可能正是我们应该汲取的宝贵一课。根据一份每日新闻集团（DJCO）投资组合持股情况的新闻稿，查理芒格在第四季度对中国电子商务巨头阿里巴巴的投资增加了100％。增加阿里巴巴的股份其实并不多，但在当前投资者都持怀疑态度时的这次收购便尤为值得注意!
阿里巴巴在2021财年的业绩大幅下降
阿里巴巴的股价在2021财年下跌了近50％，原因是该电子商务公司一年来负面新闻不断，同时由于疫情后市场放缓，阿里巴巴此前下调了2022财年收入预期。此外，对美国存托证券退市的担忧以及阿里巴巴的VIE结构，也在去年对阿里巴巴的股价产生了非常负面的影响。
然而，每日新闻集团在2022年1月4日提交的一份强制性13F文件显示，我们这个时代最传奇的投资者之一、沃伦巴菲特的长期密友和商业伙伴查理芒格，在上个季度成批购买了阿里巴巴的股份。查理芒格是伯克希尔哈撒韦公司副董事长和每日新闻集团（the Daily Journal Corporation）董事长。
芒格买入阿里巴巴股票的举动令市场不解，因为它发生在市场对阿里巴巴的情绪非常悲观的时候，而每日新闻集团的投资组合除此之外几乎没有显示出任何收购活动。该投资组合仅有五个公司，分别为美国银行（Bank of America）、富国银行（Wells Fargo）、阿里巴巴（Alibaba）、美国合众银行（U.S. Bancorp）和浦项制铁（Posco）。
去年第四季度，每日新闻集团（Daily Journal Corporation）收购了30万股阿里巴巴股票，将之前的持仓规模扩大一倍至602,060股，按照每股121.16美元的买入价格计算，这笔投资价值约为7300万美元。
据报道，每日新闻集团所持阿里巴巴平均股价为118.79美元，这意味着该投资组合买入的价格接近阿里巴巴一年来的低点108.70美元。阿里巴巴所持股份的投资组合权重也从21年第三季度的20％上升到21年第四季度的28％。
查理芒格究竟看见阿里巴巴的什么价值？
作为一名经验丰富的价值型投资者，查理芒格明白市场情绪对阿里巴巴股价的巨大影响。自2021年1月1日以来，阿里巴巴的价格下跌了近50％。而去年出现的一系列问题，让市场不再理性地看待阿里巴巴在其核心市场实现电子商务持续增长的前景。因此，阿里巴巴的平台价值被大幅低估。
但我们要知道，尽管诸多负面因素至今仍在影响阿里巴巴的股价，但阿里巴巴依然拥有世界上最大的电子商务平台，有着超过12亿的活跃用户，而这就是阿里巴巴重要的内在价值。阿里巴巴的营收增长的确正在放缓，但这个电子商务平台未来仍将吸引大量新购物者加入其生态系统。
何况阿里巴巴的增长依然在持续，尤其是在中国以外的零售市场表现的尤为突出。东南亚的Lazada，土耳其的Trendyol，其业务获得了客户的巨大增长。2022年，阿里巴巴的生态系统可能每个季度将新增约5000万名活跃用户。而到年底，其平台上的活跃客户可能达到15亿。阿里巴巴约23％的用户是在中国以外服务平台上，包括Lazada、Trendyol、Aliexpress和Daraz。
Lazada总部设在新加坡，活跃于印尼、马来西亚、泰国、越南、新加坡和菲律宾等市场，按照月活用户计算，Lazada已经是世界上第七大电子商务平台。其品牌有相当大的用户增长和在全球顶级电子商务公司排名上升的潜力。因为Lazada在东南亚的电子商务渗透率相对较低，仅为11％，其市场潜力远未被深度挖掘。
虽然Lazada在东南亚的渗透率很低，但预计潜在市场将迅速扩大。市场预计，到2025财年，东南亚电子商务将保持27％的年增长率，这将为Lazada和阿里巴巴在全球增长最快的地区之一创造持续用户和价值增长的机会。
疫情期间，随着更多的销售转移到网上，Lazada的账户和月度活跃用户大幅增加。截止2021年9月，Lazada拥有1.59亿月活跃用户，在18个月的时间里同比增长1.7倍。
阿里巴巴经风险调整后的内在价值
阿里巴巴的收入、自由现金流和利润将继续增长，但关键指标的增长可能会比过去慢一些。预计阿里巴巴2023财年的每股收益将为9.67美元，2024财年为11.46美元，同比增幅分别为14％和19％。鉴于多数投资者认为阿里巴巴的风险高于正常风险，那采用20％的风险因素折扣计算，阿里巴巴2023财年风险调整后的每股收益为7.74美元，2024财年则为9.17美元。由于阿里巴巴未来五年的收益和营收仍将以两位数的速度增长，因此市盈率为25x是合理的。使用2023财年经风险调整后的远期每股收益数据和25x的市盈率，那么阿里巴巴的股票经风险调整后的公允价值约为195美元，而这意味着阿里巴巴有61％的复苏潜力。而根据2023财年经风险调整后每股收益，阿里巴巴的股价可能会重新触及223美元。
另外，我们将阿里巴巴的业绩预期与拼多多（PDD）或亚马逊（Amazon）等其他电子商务公司相比，阿里巴巴的电子商务的增长潜力也是被大幅低估了。
阿里巴巴的企业风险依然存在
监管政策的影响是过去一年内导致阿里巴巴股价下挫的其中一个因素。而未来，监管措施依然将导致阿里巴巴的电子商务增长受到抑制或盈利能力下降，而这可能是投资者对是否持有阿里巴巴股票两个最大担忧或者风险。而如果阿里巴巴的收入和每股收益增长大幅放缓，也许包括芒格在内的很多人，又会重新改变对于这家电子商务公司的看法。
同时，很多人担心阿里巴巴的ADR股票会被摘牌，但这并不是一个大的风险。原因在于，中国证监会依然对中国企业赴美上市持开放态度，而且也表示只要企业满足一定的合规要求，就会考虑在不需要VIE结构的情况下批准企业境外IPO。而对已经使用VIE结构的诸如阿里巴巴这样的公司，必然不会受到影响。而且阿里巴巴已成功登陆香港交易所，所以………
长线投资者应注意：有史以来最成功的投资者之一，在阿里巴巴股价接近一年低点的位置加倍买入阿里巴巴。可以说在市场走势相反的情况下，查理芒格的这次举动再次给这个市场上了一课！
因为芒格看到了阿里巴巴在中国以及海外的电子商务潜力，包括其不断扩大的潜在市场，以及东南亚用户增长的巨大推动力。所以，在不久的将来，阿里巴巴的销售额和每股收益将以两位数的速度增长，而公司内在价值也必然将远远高于阿里巴巴目前的股价！
来源：金融界
用我们的身心性命 皈依给十方三世无尽无尽的三宝
◎ 宣化上人
慈观悲观喜舍观 普度众生化大千
有缘无缘同摄受 离苦得乐返本源
"南无喝啰怛那(nuo) 哆啰夜耶"：用我们的身心性命，皈依给十方三世无尽无尽的三宝，我们向三宝来叩头顶礼。
我们人人会念“南无阿弥陀佛”、“南无本师释迦牟尼佛”，念都会念，究竟“南无”两个字是怎样讲法呢？很少人知道。我前几年，曾经问过“南无”两个字是怎么讲，就没有人有满意的答复，都不知道。
“南无”是梵语，翻译过来，就是“皈依”的意思，也就是“皈命敬投”。“皈命”，把我的生命交给佛，我自己不要了，佛叫我生我就生，叫我死我就死，听佛的指挥。“敬投”，敬，是恭敬；投，是投靠。敬投，就是恭敬地投靠佛，这是“南无”的意思。我们“皈命”，这就是我们身也皈依给佛，心也皈依给佛，身心都皈依给佛。
“喝啰怛那哆啰夜耶”：总而言之，就是皈依十方无量无尽的三宝。图片上说是“观世音菩萨的本身，须慈悲用心诵读，勿高声性急。”虽然是观世音菩萨的本身，这也就是皈依十方诸佛──过去诸佛，现在诸佛，未来诸佛。
这一句咒念出来，不是单单叫我自己皈依十方无尽常住三宝，也是令一切众生都闻到这种的密语，都皈命敬投给十方三世无量无尽的常住三宝。
三宝，你知道是佛宝、法宝、僧宝。你们要知道，世界上最高贵的，也就是佛宝；最高贵的，也就是法宝；最高贵的，也就是僧宝。再没有比这三宝再高贵的。不但世界上，就是出世界，乃至于非想非非想处天，也不能高贵过佛法僧三宝。所以在十法界里面，佛法界是最高的。最高的是三宝，我们就应该要皈依，要恭敬，要信受，不要有丝毫的怀疑心，要生一种深信心，深深地信受。
皈依三宝有什么好处呢？皈依佛，就不堕地狱；皈依法，就不转饿鬼；皈依僧，就不堕畜生。这是皈依三宝的最浅近的道理。
可是你皈依，要众善奉行才可以。你要是还像以前那样去杀人、放火，杀、盗、淫、妄、酒无所不做──尽量去杀生，尽量去偷盗，尽量去邪淫，尽量地打妄语，尽量地去饮酒，你还是躲不了这三恶道。因为在佛法里边，没有什么人情讲。不是说：“啊！你皈依佛了，皈依法了，皈依僧了。皈依佛，不堕地狱；皈依法，不转饿鬼；皈依僧，不堕畜生。那么你就随便什么都可以做了。”不是的，你要改恶向善，永远不做坏事情才可以。你还做坏事，一样堕地狱。
不像其他外道所说的：“啊！你只要信了主，你就是造罪业也上天堂；你不信主，你就做功德也堕地狱。”不是这个道理。你就是信佛，你要就造罪业，也一定要堕地狱的。你甚至于不信佛，你若做功德，也一样生天的。
佛法不是一种迷人的道理，说：“啊！你要信我，就什么都可以了。”不是这样的。你信佛，也要不造罪业才可以，你造罪业，一样堕地狱。既然一样堕地狱，为什么还要皈依三宝呢？皈依三宝，你就是要改恶向善，改过自新。从此之后，只做好事，不做坏事，这才能得到利益。所以这一句，就是皈依十方无尽无尽三宝。
你念这句咒，也能给你消灾。你有什么灾难，常念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，你的灾难就解除──大的灾难，就会变成小的灾难；小的灾难，也能变成没有灾难。所以是消灾法。
念 “南无喝啰怛那哆啰夜耶”，又是个增益法。增益法，就是你本来已经有善根了，你念这个咒，你的善根又增加了，得到的益处更多了，所以就叫作增益法。
你能念〈大悲咒〉，就单单念 “南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句，不要说多，这就是成就法，无论你想什么，希望什么，你所求如意，所愿遂心，你求什么都会成功的。譬如没有儿子的，想求儿子，那你念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，就可以了，就会得儿子了。没有朋友的，你想找一个好朋友，那你就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，也会得到好朋友。但是你要诚心，不是念一天、两天的，最低限度你要先念三年，懂吗? 你若能全念更好，不能全念，就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句，也是成就不可思议的功德。
好像在北方，有一种外道叫理门。这个理门，不念旁的，就是念这一句。最高的领袖，他坐在那地方受人的礼拜，人人都向他叩头顶礼，他的心里就专念什么呢? 就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句。这就是法，这就是理门的灵应法。有人像他装模作样的，坐在那法座上，正中间坐的叫“领正”，旁边的叫“帮正”，三个人坐在那地方，就像放焰口似的。这个就是理门。
若有人去“在理”，他传什么呢?就传一个密法。他这个密法，叫你伸出手来，就这么样“观、世、音、菩、萨”几个字。在理完了，这就算是篆上了，篆上了以后，就不要出口念，要念在心里念“观世音菩萨、观世音菩萨......”不出口。这个法，“父子不过，妻子不传”──父亲和儿子也不能说的，就夫妇也不能讲的。得到这五个字了，就叫“五字真言”。然后就再告诉你，在理不这么念，要“闭口藏舌”，把口闭上，舌头藏起来，“舌尖顶上颚”，“气托心念”，在心里念，“意根法现”，这讲得好妙，好神秘的。
在北方有一个“戒烟酒会”，是怎样呢？主要是不喝酒、不抽烟，就叫“在理公所”。在中国近一百多年以来，公所是很盛行的道，他所仗的是什么呢？就是这一句。做法师的，坐在正座的座里，就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这么一句。因为在以前，这些门径我都走过，所以我都知道。
这一句也就是降伏法，它能降伏天魔，制诸外道。一切的天魔外道，听见这一句咒，都亡命而逃。所以就这一句咒，它是降伏法，但是它可不是“钩召法”。钩召法，就是一念这个咒，就把妖魔鬼怪捉来。所以“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句咒，就有不可思议的功能。要是往多了讲，那是无穷无尽的。
“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，“南无”两个字是皈命敬投，“喝啰怛那”，是三宝的“宝”字，“哆啰夜”，是“三”字，“耶”，是个“礼”字。这合起来，意思就是说，用我们的身心性命，都皈依给十方三世无尽无尽的三宝，我们向三宝来叩头顶礼。什么叫无尽呢？过去诸佛没有穷尽，现在诸佛没有穷尽，未来的诸佛也没有穷尽，这叫无尽无尽的三宝。
◎ 宣化上人
慈观悲观喜舍观 普度众生化大千
有缘无缘同摄受 离苦得乐返本源
"南无喝啰怛那(nuo) 哆啰夜耶"：用我们的身心性命，皈依给十方三世无尽无尽的三宝，我们向三宝来叩头顶礼。
我们人人会念“南无阿弥陀佛”、“南无本师释迦牟尼佛”，念都会念，究竟“南无”两个字是怎样讲法呢？很少人知道。我前几年，曾经问过“南无”两个字是怎么讲，就没有人有满意的答复，都不知道。
“南无”是梵语，翻译过来，就是“皈依”的意思，也就是“皈命敬投”。“皈命”，把我的生命交给佛，我自己不要了，佛叫我生我就生，叫我死我就死，听佛的指挥。“敬投”，敬，是恭敬；投，是投靠。敬投，就是恭敬地投靠佛，这是“南无”的意思。我们“皈命”，这就是我们身也皈依给佛，心也皈依给佛，身心都皈依给佛。
“喝啰怛那哆啰夜耶”：总而言之，就是皈依十方无量无尽的三宝。图片上说是“观世音菩萨的本身，须慈悲用心诵读，勿高声性急。”虽然是观世音菩萨的本身，这也就是皈依十方诸佛──过去诸佛，现在诸佛，未来诸佛。
这一句咒念出来，不是单单叫我自己皈依十方无尽常住三宝，也是令一切众生都闻到这种的密语，都皈命敬投给十方三世无量无尽的常住三宝。
三宝，你知道是佛宝、法宝、僧宝。你们要知道，世界上最高贵的，也就是佛宝；最高贵的，也就是法宝；最高贵的，也就是僧宝。再没有比这三宝再高贵的。不但世界上，就是出世界，乃至于非想非非想处天，也不能高贵过佛法僧三宝。所以在十法界里面，佛法界是最高的。最高的是三宝，我们就应该要皈依，要恭敬，要信受，不要有丝毫的怀疑心，要生一种深信心，深深地信受。
皈依三宝有什么好处呢？皈依佛，就不堕地狱；皈依法，就不转饿鬼；皈依僧，就不堕畜生。这是皈依三宝的最浅近的道理。
可是你皈依，要众善奉行才可以。你要是还像以前那样去杀人、放火，杀、盗、淫、妄、酒无所不做──尽量去杀生，尽量去偷盗，尽量去邪淫，尽量地打妄语，尽量地去饮酒，你还是躲不了这三恶道。因为在佛法里边，没有什么人情讲。不是说：“啊！你皈依佛了，皈依法了，皈依僧了。皈依佛，不堕地狱；皈依法，不转饿鬼；皈依僧，不堕畜生。那么你就随便什么都可以做了。”不是的，你要改恶向善，永远不做坏事情才可以。你还做坏事，一样堕地狱。
不像其他外道所说的：“啊！你只要信了主，你就是造罪业也上天堂；你不信主，你就做功德也堕地狱。”不是这个道理。你就是信佛，你要就造罪业，也一定要堕地狱的。你甚至于不信佛，你若做功德，也一样生天的。
佛法不是一种迷人的道理，说：“啊！你要信我，就什么都可以了。”不是这样的。你信佛，也要不造罪业才可以，你造罪业，一样堕地狱。既然一样堕地狱，为什么还要皈依三宝呢？皈依三宝，你就是要改恶向善，改过自新。从此之后，只做好事，不做坏事，这才能得到利益。所以这一句，就是皈依十方无尽无尽三宝。
你念这句咒，也能给你消灾。你有什么灾难，常念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，你的灾难就解除──大的灾难，就会变成小的灾难；小的灾难，也能变成没有灾难。所以是消灾法。
念 “南无喝啰怛那哆啰夜耶”，又是个增益法。增益法，就是你本来已经有善根了，你念这个咒，你的善根又增加了，得到的益处更多了，所以就叫作增益法。
你能念〈大悲咒〉，就单单念 “南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句，不要说多，这就是成就法，无论你想什么，希望什么，你所求如意，所愿遂心，你求什么都会成功的。譬如没有儿子的，想求儿子，那你念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，就可以了，就会得儿子了。没有朋友的，你想找一个好朋友，那你就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，也会得到好朋友。但是你要诚心，不是念一天、两天的，最低限度你要先念三年，懂吗? 你若能全念更好，不能全念，就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句，也是成就不可思议的功德。
好像在北方，有一种外道叫理门。这个理门，不念旁的，就是念这一句。最高的领袖，他坐在那地方受人的礼拜，人人都向他叩头顶礼，他的心里就专念什么呢? 就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句。这就是法，这就是理门的灵应法。有人像他装模作样的，坐在那法座上，正中间坐的叫“领正”，旁边的叫“帮正”，三个人坐在那地方，就像放焰口似的。这个就是理门。
若有人去“在理”，他传什么呢?就传一个密法。他这个密法，叫你伸出手来，就这么样“观、世、音、菩、萨”几个字。在理完了，这就算是篆上了，篆上了以后，就不要出口念，要念在心里念“观世音菩萨、观世音菩萨......”不出口。这个法，“父子不过，妻子不传”──父亲和儿子也不能说的，就夫妇也不能讲的。得到这五个字了，就叫“五字真言”。然后就再告诉你，在理不这么念，要“闭口藏舌”，把口闭上，舌头藏起来，“舌尖顶上颚”，“气托心念”，在心里念，“意根法现”，这讲得好妙，好神秘的。
在北方有一个“戒烟酒会”，是怎样呢？主要是不喝酒、不抽烟，就叫“在理公所”。在中国近一百多年以来，公所是很盛行的道，他所仗的是什么呢？就是这一句。做法师的，坐在正座的座里，就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这么一句。因为在以前，这些门径我都走过，所以我都知道。
这一句也就是降伏法，它能降伏天魔，制诸外道。一切的天魔外道，听见这一句咒，都亡命而逃。所以就这一句咒，它是降伏法，但是它可不是“钩召法”。钩召法，就是一念这个咒，就把妖魔鬼怪捉来。所以“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句咒，就有不可思议的功能。要是往多了讲，那是无穷无尽的。
“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，“南无”两个字是皈命敬投，“喝啰怛那”，是三宝的“宝”字，“哆啰夜”，是“三”字，“耶”，是个“礼”字。这合起来，意思就是说，用我们的身心性命，都皈依给十方三世无尽无尽的三宝，我们向三宝来叩头顶礼。什么叫无尽呢？过去诸佛没有穷尽，现在诸佛没有穷尽，未来的诸佛也没有穷尽，这叫无尽无尽的三宝。
用我们的身心性命 皈依给十方三世无尽无尽的三宝
◎ 宣化上人
慈观悲观喜舍观 普度众生化大千
有缘无缘同摄受 离苦得乐返本源
"南无喝啰怛那(nuo) 哆啰夜耶"：用我们的身心性命，皈依给十方三世无尽无尽的三宝，我们向三宝来叩头顶礼。
我们人人会念“南无阿弥陀佛”、“南无本师释迦牟尼佛”，念都会念，究竟“南无”两个字是怎样讲法呢？很少人知道。我前几年，曾经问过“南无”两个字是怎么讲，就没有人有满意的答复，都不知道。
“南无”是梵语，翻译过来，就是“皈依”的意思，也就是“皈命敬投”。“皈命”，把我的生命交给佛，我自己不要了，佛叫我生我就生，叫我死我就死，听佛的指挥。“敬投”，敬，是恭敬；投，是投靠。敬投，就是恭敬地投靠佛，这是“南无”的意思。我们“皈命”，这就是我们身也皈依给佛，心也皈依给佛，身心都皈依给佛。
“喝啰怛那哆啰夜耶”：总而言之，就是皈依十方无量无尽的三宝。图片上说是“观世音菩萨的本身，须慈悲用心诵读，勿高声性急。”虽然是观世音菩萨的本身，这也就是皈依十方诸佛──过去诸佛，现在诸佛，未来诸佛。
这一句咒念出来，不是单单叫我自己皈依十方无尽常住三宝，也是令一切众生都闻到这种的密语，都皈命敬投给十方三世无量无尽的常住三宝。
三宝，你知道是佛宝、法宝、僧宝。你们要知道，世界上最高贵的，也就是佛宝；最高贵的，也就是法宝；最高贵的，也就是僧宝。再没有比这三宝再高贵的。不但世界上，就是出世界，乃至于非想非非想处天，也不能高贵过佛法僧三宝。所以在十法界里面，佛法界是最高的。最高的是三宝，我们就应该要皈依，要恭敬，要信受，不要有丝毫的怀疑心，要生一种深信心，深深地信受。
皈依三宝有什么好处呢？皈依佛，就不堕地狱；皈依法，就不转饿鬼；皈依僧，就不堕畜生。这是皈依三宝的最浅近的道理。
可是你皈依，要众善奉行才可以。你要是还像以前那样去杀人、放火，杀、盗、淫、妄、酒无所不做──尽量去杀生，尽量去偷盗，尽量去邪淫，尽量地打妄语，尽量地去饮酒，你还是躲不了这三恶道。因为在佛法里边，没有什么人情讲。不是说：“啊！你皈依佛了，皈依法了，皈依僧了。皈依佛，不堕地狱；皈依法，不转饿鬼；皈依僧，不堕畜生。那么你就随便什么都可以做了。”不是的，你要改恶向善，永远不做坏事情才可以。你还做坏事，一样堕地狱。
不像其他外道所说的：“啊！你只要信了主，你就是造罪业也上天堂；你不信主，你就做功德也堕地狱。”不是这个道理。你就是信佛，你要就造罪业，也一定要堕地狱的。你甚至于不信佛，你若做功德，也一样生天的。
佛法不是一种迷人的道理，说：“啊！你要信我，就什么都可以了。”不是这样的。你信佛，也要不造罪业才可以，你造罪业，一样堕地狱。既然一样堕地狱，为什么还要皈依三宝呢？皈依三宝，你就是要改恶向善，改过自新。从此之后，只做好事，不做坏事，这才能得到利益。所以这一句，就是皈依十方无尽无尽三宝。
你念这句咒，也能给你消灾。你有什么灾难，常念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，你的灾难就解除──大的灾难，就会变成小的灾难；小的灾难，也能变成没有灾难。所以是消灾法。
念 “南无喝啰怛那哆啰夜耶”，又是个增益法。增益法，就是你本来已经有善根了，你念这个咒，你的善根又增加了，得到的益处更多了，所以就叫作增益法。
你能念〈大悲咒〉，就单单念 “南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句，不要说多，这就是成就法，无论你想什么，希望什么，你所求如意，所愿遂心，你求什么都会成功的。譬如没有儿子的，想求儿子，那你念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，就可以了，就会得儿子了。没有朋友的，你想找一个好朋友，那你就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，也会得到好朋友。但是你要诚心，不是念一天、两天的，最低限度你要先念三年，懂吗? 你若能全念更好，不能全念，就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句，也是成就不可思议的功德。
好像在北方，有一种外道叫理门。这个理门，不念旁的，就是念这一句。最高的领袖，他坐在那地方受人的礼拜，人人都向他叩头顶礼，他的心里就专念什么呢? 就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句。这就是法，这就是理门的灵应法。有人像他装模作样的，坐在那法座上，正中间坐的叫“领正”，旁边的叫“帮正”，三个人坐在那地方，就像放焰口似的。这个就是理门。
若有人去“在理”，他传什么呢?就传一个密法。他这个密法，叫你伸出手来，就这么样“观、世、音、菩、萨”几个字。在理完了，这就算是篆上了，篆上了以后，就不要出口念，要念在心里念“观世音菩萨、观世音菩萨......”不出口。这个法，“父子不过，妻子不传”──父亲和儿子也不能说的，就夫妇也不能讲的。得到这五个字了，就叫“五字真言”。然后就再告诉你，在理不这么念，要“闭口藏舌”，把口闭上，舌头藏起来，“舌尖顶上颚”，“气托心念”，在心里念，“意根法现”，这讲得好妙，好神秘的。
在北方有一个“戒烟酒会”，是怎样呢？主要是不喝酒、不抽烟，就叫“在理公所”。在中国近一百多年以来，公所是很盛行的道，他所仗的是什么呢？就是这一句。做法师的，坐在正座的座里，就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这么一句。因为在以前，这些门径我都走过，所以我都知道。
这一句也就是降伏法，它能降伏天魔，制诸外道。一切的天魔外道，听见这一句咒，都亡命而逃。所以就这一句咒，它是降伏法，但是它可不是“钩召法”。钩召法，就是一念这个咒，就把妖魔鬼怪捉来。所以“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句咒，就有不可思议的功能。要是往多了讲，那是无穷无尽的。
“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，“南无”两个字是皈命敬投，“喝啰怛那”，是三宝的“宝”字，“哆啰夜”，是“三”字，“耶”，是个“礼”字。这合起来，意思就是说，用我们的身心性命，都皈依给十方三世无尽无尽的三宝，我们向三宝来叩头顶礼。什么叫无尽呢？过去诸佛没有穷尽，现在诸佛没有穷尽，未来的诸佛也没有穷尽，这叫无尽无尽的三宝。
◎ 宣化上人
慈观悲观喜舍观 普度众生化大千
有缘无缘同摄受 离苦得乐返本源
"南无喝啰怛那(nuo) 哆啰夜耶"：用我们的身心性命，皈依给十方三世无尽无尽的三宝，我们向三宝来叩头顶礼。
我们人人会念“南无阿弥陀佛”、“南无本师释迦牟尼佛”，念都会念，究竟“南无”两个字是怎样讲法呢？很少人知道。我前几年，曾经问过“南无”两个字是怎么讲，就没有人有满意的答复，都不知道。
“南无”是梵语，翻译过来，就是“皈依”的意思，也就是“皈命敬投”。“皈命”，把我的生命交给佛，我自己不要了，佛叫我生我就生，叫我死我就死，听佛的指挥。“敬投”，敬，是恭敬；投，是投靠。敬投，就是恭敬地投靠佛，这是“南无”的意思。我们“皈命”，这就是我们身也皈依给佛，心也皈依给佛，身心都皈依给佛。
“喝啰怛那哆啰夜耶”：总而言之，就是皈依十方无量无尽的三宝。图片上说是“观世音菩萨的本身，须慈悲用心诵读，勿高声性急。”虽然是观世音菩萨的本身，这也就是皈依十方诸佛──过去诸佛，现在诸佛，未来诸佛。
这一句咒念出来，不是单单叫我自己皈依十方无尽常住三宝，也是令一切众生都闻到这种的密语，都皈命敬投给十方三世无量无尽的常住三宝。
三宝，你知道是佛宝、法宝、僧宝。你们要知道，世界上最高贵的，也就是佛宝；最高贵的，也就是法宝；最高贵的，也就是僧宝。再没有比这三宝再高贵的。不但世界上，就是出世界，乃至于非想非非想处天，也不能高贵过佛法僧三宝。所以在十法界里面，佛法界是最高的。最高的是三宝，我们就应该要皈依，要恭敬，要信受，不要有丝毫的怀疑心，要生一种深信心，深深地信受。
皈依三宝有什么好处呢？皈依佛，就不堕地狱；皈依法，就不转饿鬼；皈依僧，就不堕畜生。这是皈依三宝的最浅近的道理。
可是你皈依，要众善奉行才可以。你要是还像以前那样去杀人、放火，杀、盗、淫、妄、酒无所不做──尽量去杀生，尽量去偷盗，尽量去邪淫，尽量地打妄语，尽量地去饮酒，你还是躲不了这三恶道。因为在佛法里边，没有什么人情讲。不是说：“啊！你皈依佛了，皈依法了，皈依僧了。皈依佛，不堕地狱；皈依法，不转饿鬼；皈依僧，不堕畜生。那么你就随便什么都可以做了。”不是的，你要改恶向善，永远不做坏事情才可以。你还做坏事，一样堕地狱。
不像其他外道所说的：“啊！你只要信了主，你就是造罪业也上天堂；你不信主，你就做功德也堕地狱。”不是这个道理。你就是信佛，你要就造罪业，也一定要堕地狱的。你甚至于不信佛，你若做功德，也一样生天的。
佛法不是一种迷人的道理，说：“啊！你要信我，就什么都可以了。”不是这样的。你信佛，也要不造罪业才可以，你造罪业，一样堕地狱。既然一样堕地狱，为什么还要皈依三宝呢？皈依三宝，你就是要改恶向善，改过自新。从此之后，只做好事，不做坏事，这才能得到利益。所以这一句，就是皈依十方无尽无尽三宝。
你念这句咒，也能给你消灾。你有什么灾难，常念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，你的灾难就解除──大的灾难，就会变成小的灾难；小的灾难，也能变成没有灾难。所以是消灾法。
念 “南无喝啰怛那哆啰夜耶”，又是个增益法。增益法，就是你本来已经有善根了，你念这个咒，你的善根又增加了，得到的益处更多了，所以就叫作增益法。
你能念〈大悲咒〉，就单单念 “南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句，不要说多，这就是成就法，无论你想什么，希望什么，你所求如意，所愿遂心，你求什么都会成功的。譬如没有儿子的，想求儿子，那你念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，就可以了，就会得儿子了。没有朋友的，你想找一个好朋友，那你就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，也会得到好朋友。但是你要诚心，不是念一天、两天的，最低限度你要先念三年，懂吗? 你若能全念更好，不能全念，就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句，也是成就不可思议的功德。
好像在北方，有一种外道叫理门。这个理门，不念旁的，就是念这一句。最高的领袖，他坐在那地方受人的礼拜，人人都向他叩头顶礼，他的心里就专念什么呢? 就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句。这就是法，这就是理门的灵应法。有人像他装模作样的，坐在那法座上，正中间坐的叫“领正”，旁边的叫“帮正”，三个人坐在那地方，就像放焰口似的。这个就是理门。
若有人去“在理”，他传什么呢?就传一个密法。他这个密法，叫你伸出手来，就这么样“观、世、音、菩、萨”几个字。在理完了，这就算是篆上了，篆上了以后，就不要出口念，要念在心里念“观世音菩萨、观世音菩萨......”不出口。这个法，“父子不过，妻子不传”──父亲和儿子也不能说的，就夫妇也不能讲的。得到这五个字了，就叫“五字真言”。然后就再告诉你，在理不这么念，要“闭口藏舌”，把口闭上，舌头藏起来，“舌尖顶上颚”，“气托心念”，在心里念，“意根法现”，这讲得好妙，好神秘的。
在北方有一个“戒烟酒会”，是怎样呢？主要是不喝酒、不抽烟，就叫“在理公所”。在中国近一百多年以来，公所是很盛行的道，他所仗的是什么呢？就是这一句。做法师的，坐在正座的座里，就念“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这么一句。因为在以前，这些门径我都走过，所以我都知道。
这一句也就是降伏法，它能降伏天魔，制诸外道。一切的天魔外道，听见这一句咒，都亡命而逃。所以就这一句咒，它是降伏法，但是它可不是“钩召法”。钩召法，就是一念这个咒，就把妖魔鬼怪捉来。所以“南无喝啰怛那哆啰夜耶”这一句咒，就有不可思议的功能。要是往多了讲，那是无穷无尽的。
“南无喝啰怛那哆啰夜耶”，“南无”两个字是皈命敬投，“喝啰怛那”，是三宝的“宝”字，“哆啰夜”，是“三”字，“耶”，是个“礼”字。这合起来，意思就是说，用我们的身心性命，都皈依给十方三世无尽无尽的三宝，我们向三宝来叩头顶礼。什么叫无尽呢？过去诸佛没有穷尽，现在诸佛没有穷尽，未来的诸佛也没有穷尽，这叫无尽无尽的三宝。
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