『阿谷屋·石锅拌饭(八佰伴南门店)』
特别饿的时候就会想吃米饭，团购了二人餐，竟然还有烤好的五花肉包生菜，盐酥鸡也嫩嫩的。
石锅特别烫，所以拌起来滋滋的声音特别有食欲，拌饭酱不是甜口，很好吃呢。就是海带汤太逊了，完全不是那个味，饮料玄米汁是瓶装的饮料倒出来的，有点甜。
对于不爱吃盖浇饭的我来说，这顿还是让我有记忆点的，愿意二刷的店哦！
江阴市虹桥南路256-282号八佰伴五楼5008室
#江阴##不可辜负的美食##美食分享##吃货在这里# https://t.cn/A62UG73Q
特别饿的时候就会想吃米饭，团购了二人餐，竟然还有烤好的五花肉包生菜，盐酥鸡也嫩嫩的。
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对于不爱吃盖浇饭的我来说，这顿还是让我有记忆点的，愿意二刷的店哦！
江阴市虹桥南路256-282号八佰伴五楼5008室
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这个公司，高瓴又买回来了
这几天在网上闲逛，看到一个消息说高瓴去年12月份参与了凯莱英的港股定增，由于我平时对港股关注很少，所以只知道凯莱英在港股增发新股了，但并不知道其中的参与者有高瓴。
昨天利用周末时间去证实了这个消息，原来富途这个APP上面有详细的信息，不得不说，这一点要比东方财富、同花顺这些做的要好，我在东方财富上就查不到这方面的细节信息.
如上图所示，高瓴持有502.27万股，不过我对于这个数据还有一点小疑问，因为看高瓴的持股变动过程的话，这个持仓好像是包括了A股和H股，如下图：
变化过程显示，21年一季度时持有440.53万股，到二季度时减了一半，降到220.27万股，三季度时从十大股东消失，说明肯定低于220.27万股，因为三季度的第十大股东要比220万股少。
但富途的这个数据显示，三季度时还有220.27万股，彼时H股还没有发行，应该只有A股，那这个220.27万股就和我们看到的其它地方股数对不上了。到底是不是富途这个数据有问题？有没有知道的朋友，可以请教一下。
但是21年Q4增加了282万股，应该就是参与了港股的定增。如果富途的这个数据没有错误的话，那说明高瓴并没有退出凯莱英，只是从高估的A股切换到更为便宜的港股了。所谓领导的朋友也就不攻自破了。
在去年三季度，高瓴减仓凯莱英时，到处一片“领导的朋友”的说法，我就说了简直是可笑之极，在不研究的人眼里，到处是阴谋，到处是内幕。但是在研究过的人看来，只有论据和事实。我当时还做了一个比喻来说明这个事。
去年四季度还有不少内资机构疯狂加仓CXO，那不走才是傻子呢。现在这些骗炮骗色的人不再来了，高瓴就又回来了，那是否意味着，现在就不会跌了呢？那也不是，因为高瓴买入后继续下跌的案例多的很，但至少说明高瓴并没有不看好CXO，实际上，港股的药明生物和金斯瑞一股未动。
这几天在网上闲逛，看到一个消息说高瓴去年12月份参与了凯莱英的港股定增，由于我平时对港股关注很少，所以只知道凯莱英在港股增发新股了，但并不知道其中的参与者有高瓴。
昨天利用周末时间去证实了这个消息，原来富途这个APP上面有详细的信息，不得不说，这一点要比东方财富、同花顺这些做的要好，我在东方财富上就查不到这方面的细节信息.
如上图所示，高瓴持有502.27万股，不过我对于这个数据还有一点小疑问，因为看高瓴的持股变动过程的话，这个持仓好像是包括了A股和H股，如下图：
变化过程显示，21年一季度时持有440.53万股，到二季度时减了一半，降到220.27万股，三季度时从十大股东消失，说明肯定低于220.27万股，因为三季度的第十大股东要比220万股少。
但富途的这个数据显示，三季度时还有220.27万股，彼时H股还没有发行，应该只有A股，那这个220.27万股就和我们看到的其它地方股数对不上了。到底是不是富途这个数据有问题？有没有知道的朋友，可以请教一下。
但是21年Q4增加了282万股，应该就是参与了港股的定增。如果富途的这个数据没有错误的话，那说明高瓴并没有退出凯莱英，只是从高估的A股切换到更为便宜的港股了。所谓领导的朋友也就不攻自破了。
在去年三季度，高瓴减仓凯莱英时，到处一片“领导的朋友”的说法，我就说了简直是可笑之极，在不研究的人眼里，到处是阴谋，到处是内幕。但是在研究过的人看来，只有论据和事实。我当时还做了一个比喻来说明这个事。
去年四季度还有不少内资机构疯狂加仓CXO，那不走才是傻子呢。现在这些骗炮骗色的人不再来了，高瓴就又回来了，那是否意味着，现在就不会跌了呢？那也不是，因为高瓴买入后继续下跌的案例多的很，但至少说明高瓴并没有不看好CXO，实际上，港股的药明生物和金斯瑞一股未动。
#淡定从容爱茅台 +理性平和论茅台# 贵州茅台(600519)：目标圆满完成 来年加速可期－－－－
事件：公司发布2021 年度生产经营情况，预计2021年实现营业总收入1090亿元左右，同比+11.2%左右，归母净利润520 亿元左右，同比+11.3%左右，测算单Q4 营业总收入319.5 亿元，同比+12.4%；归母净利润147.3 亿元，同比+14.5%；此外，2021 年度生产茅台酒基酒5.65万吨左右，系列酒基酒2.82万吨左右。
圆满完成全年目标，单Q4 茅台酒环比提速。公司顺利达成全年10.5%的增长目标，其中茅台酒实现收入932 亿元左右，同比+9.9%左右，预计主要系吨价提升贡献；其中单Q4茅台酒营收282 亿元，同比+14.3%，收入环比提速预计主要系茅台酒投放量加大；系列酒全年收入126 亿元左右，同比+26.1%左右，其中单Q4 收入30.6 亿元，同比+2.3%左右，单Q4 增速有所放缓，预计主要系全年目标顺利达成背景下公司主动控制发货节奏，为来年高增提前蓄力。
明确市场化改革方向，改革动作渐次落地。1）新董事长丁总上任即明确营销体制和价格体系改革的决心，改革方向坚持市场化，着力推动茅台酒回归商品属性，单Q4公司加大茅台酒投放力度，打压囤积和炒作风气； 2）公司持续优化产品结构布局，近期推出新款珍品茅台酒，巩固超高端价格带优势地位，推出战略性单品茅台1935 发力千元价格带，完善产品矩阵的同时贡献新的增长点；3）公司扎实推进市场化改革，取消飞天茅台6 瓶装拆箱政策，新增每箱12 瓶装新规格，近期上调新款珍品茅台酒和陈年茅台酒15两款产品零售价，为普飞全面提价打下基础。
量价齐升确定性高，治理优化加速可期。1）量增：2018 年茅台酒基酒量达4.97万吨，从历史基酒数量测算，2022 年成品茅台酒有望新增3000 吨及以上，投放量预计同比增长10%左右；2）价升：预计2022 年增量茅台酒主要投放至电商、商超等直销渠道，优化渠道结构的同时带动吨价提升；近期公司对部分非标产品提价，叠加市场化改革动作渐次落地，普飞全面提价预期渐浓。3）治理优化：新董事长丁总上任以来，公司市场化改革方向清晰、决心坚定，产品布局和产能建设稳步推进，治理优化下将最大程度释放出公司的增长潜力，中长期发展逻辑得到强化。
盈利预测与投资建议。预计2021-2023年EPS 分别为41.46元、49.34 元、58.13元，对应估值分别为49倍、42倍、35倍。2022 年公司量价齐升确定性强，有望实现加速成长，当前估值回落至历史中枢位置，维持“买入”评级。
风险提示：经济大幅下滑风险，新冠疫情反复风险。
事件：公司发布2021 年度生产经营情况，预计2021年实现营业总收入1090亿元左右，同比+11.2%左右，归母净利润520 亿元左右，同比+11.3%左右，测算单Q4 营业总收入319.5 亿元，同比+12.4%；归母净利润147.3 亿元，同比+14.5%；此外，2021 年度生产茅台酒基酒5.65万吨左右，系列酒基酒2.82万吨左右。
圆满完成全年目标，单Q4 茅台酒环比提速。公司顺利达成全年10.5%的增长目标，其中茅台酒实现收入932 亿元左右，同比+9.9%左右，预计主要系吨价提升贡献；其中单Q4茅台酒营收282 亿元，同比+14.3%，收入环比提速预计主要系茅台酒投放量加大；系列酒全年收入126 亿元左右，同比+26.1%左右，其中单Q4 收入30.6 亿元，同比+2.3%左右，单Q4 增速有所放缓，预计主要系全年目标顺利达成背景下公司主动控制发货节奏，为来年高增提前蓄力。
明确市场化改革方向，改革动作渐次落地。1）新董事长丁总上任即明确营销体制和价格体系改革的决心，改革方向坚持市场化，着力推动茅台酒回归商品属性，单Q4公司加大茅台酒投放力度，打压囤积和炒作风气； 2）公司持续优化产品结构布局，近期推出新款珍品茅台酒，巩固超高端价格带优势地位，推出战略性单品茅台1935 发力千元价格带，完善产品矩阵的同时贡献新的增长点；3）公司扎实推进市场化改革，取消飞天茅台6 瓶装拆箱政策，新增每箱12 瓶装新规格，近期上调新款珍品茅台酒和陈年茅台酒15两款产品零售价，为普飞全面提价打下基础。
量价齐升确定性高，治理优化加速可期。1）量增：2018 年茅台酒基酒量达4.97万吨，从历史基酒数量测算，2022 年成品茅台酒有望新增3000 吨及以上，投放量预计同比增长10%左右；2）价升：预计2022 年增量茅台酒主要投放至电商、商超等直销渠道，优化渠道结构的同时带动吨价提升；近期公司对部分非标产品提价，叠加市场化改革动作渐次落地，普飞全面提价预期渐浓。3）治理优化：新董事长丁总上任以来，公司市场化改革方向清晰、决心坚定，产品布局和产能建设稳步推进，治理优化下将最大程度释放出公司的增长潜力，中长期发展逻辑得到强化。
盈利预测与投资建议。预计2021-2023年EPS 分别为41.46元、49.34 元、58.13元，对应估值分别为49倍、42倍、35倍。2022 年公司量价齐升确定性强，有望实现加速成长，当前估值回落至历史中枢位置，维持“买入”评级。
风险提示：经济大幅下滑风险，新冠疫情反复风险。
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