立昂微业绩说明会20210117
一,公司介绍:
1 , 业 务 板 块 : 1 硅 片 方 面 : 2 1 年 底 产 能 , 6 英 寸 丨 抛 光 片 5 0 W / 月 ( 2 1 年 1 2 月 底 增 加 了 9 W 片 的 技 改 投 产 ); 8 英寸丨抛光片 27W/月;6/8 英寸外延丨现在是 45W/月。12 寸丨现在 15W,5W 抛光和 10W 外延;在建 工厂丨 20W 片/月的 8 寸外延片,预计 22 年 4 月底投产;2功率半导体:22 年 6 月到 23.5W 片/月产能, 主要产品是 SBD,MOS,TVS、FRD 等;现在产能是 15.5W 片,前期扩产的剩余 2W 片很快释放。募投醒 目的 6W 到 6 月底投产,共 23.5W 产能;当前每月订单约 20W 片,但是只能出货 15.5W 片。3射频芯片: 主要是立昂东芯,用于智能手机前端发射,wifi,基站等。 2,业绩增长因素:1规模效应提升明显,销量大幅增长,前期产能扩张。2产品结构优化;3管理效率提 升;4提高产品售价;
3,22 年经营计划:1硅片:募投项目抓紧投产,总产能 20W/月 8 寸硅外延片,今年 4 月底投产;解决募 投项目的对应抛光片,今年会规划一个 8 英寸抛光片的扩产项目。12 寸外延片进一步扩产,预计当前 15W 片在 23 年达到满产。所以为了有效衔接,现在就要准备后扩产。现在 12 寸硅片后端(外延)不需要国家 审批,前端要审批手续(现在还没有上报)。2功率:募投项目月产 6W 片的技改在 6 月底投产上量。优 化产品结构,主要针对新能源。开发一些新产品,比如 IGBT,SiC MOS,适当添加一些设备就能做成一个 平台型公司。3射频:现有射频年产能 7W 片,目前快速上量;海宁基地尽快开工,马上会拿到国家审批, 预计春节以后开始海宁基地的建设;按照规划,在 23 年下半年建成年产能 18W 片的射频芯片产能。
二、QA:
1,12 寸目前出货及客户:12 月份 12 寸出货 2.5W/月。在客户结构方面,在功率这块 12 寸是在重惨衬底上 做外延片,主要是华宏、士兰微等。CMOS、CIS 等是在轻参抛光片上长外延层,主要是晶合,格科微、粤 新。轻参抛光片主要是以测试片为主,正片送验证过程中。现在 12 寸处于供不应求,CMOS 等硅片已经签 了长单,功率半导体硅片一个月或 2-3 个月一签。预期今年下半年出货 10W/月以上,22 年产生盈利,非常 有把握。
2,上游硅料价格及海外重掺厂商:现在公司多晶硅主要两个来源,8 寸和 12 寸从瓦克进口,签长单,和瓦 克签的多晶硅料到 23 年到期。6 寸的是国产供应,包括黄河水电等,目前没有看到涨价情况。以往基本上 每年都有降价,今年光伏硅料涨价,所以 22 年预计与 21 年保持持平。国外重掺丨国外重掺比较少,只有 瓦克和 SUMCO 有一点,量也不大,环保要求很高,国内也很严,但是国内只要达到相关排放标准就可以。 目前还没看到海外退出,因为本来就很少。
3,射频盈亏平衡:盈亏平衡点是月出货 2.5K 片,预计今年全年射频工厂可以扭亏为赢。今年上半年还达 不到,但是下半年会产生盈利; 4,与中晶的对比和差异(据说已经给厦门士兰微供货了,出货量也很大):现在同行之间不存在竞争,因 为整体供不应求,是卖方市场。
5,公司后续折旧:短期借款下降大概 12 亿。预计后财务费用会减少 5KW 左右;折旧丨公司设备折旧是 10 年,12 英寸项目今年全部计提折旧,投资 22 亿,今年大概 2.5 亿左右,跟去年相比,大概会增加 2 亿。 6-8 英寸外延片项目,今年 4 月底投产,投资 6 亿,增加 5KW 折旧,因为只有半年所以大概 2-3KW。功率 半导体项目,总投资 8 亿,今年增加 4KW 折旧,所以募投项目增加 3.2 亿折旧,折旧高峰期是 22 年; 6,功率产品结构:最新一个月是出货 15.5W 片,汽车电子是 20%,光伏是 40%,TVS 大概 6-7k,平面 MOS 1.2-1.3W。FRD 1-2K 片后面会上量,消费电子大概是 10%。22 年 3 月份会达到 17.5W 片出货。 7,后续硅片价格:从 20 年 11 月开始一直是满复合状态。6 英寸去年提了 2 次价,幅度在 10-20%,8 英寸 Q3 提了 8-10%,Q4 提了 5-8%,包含轻重掺。12 寸重掺已经和市场接轨,现在大概是 180-240 美元。如果要 提价要和海外接轨。预计 22 年硅片还是非常紧缺,预计 22 年会继续涨价。交期比原来延长 1-2 个月。硅 片设备交期 18-24 个月。当前硅片价格丨 8 英寸外延片:80 美元,衬底片,45 美元,轻参抛光 38-40 美元, 12 寸外延片:功率 180-240 美元;6 寸硅片价格还会涨价。6 寸晶圆公司 21 年平均出货价格是 680 元左右。 最新 11-12 约是 790 元。所以预期 22 年功率半导体出货价格会和 21 年末出货价格相同。
8,12 寸硅片出货节奏:22 年下半年 12 寸有 10W 以上出货,现在快速上量主要还是针对 CMOS(轻参的外 延片)、功率(重惨的外延片)把这两个快速上量,产品成熟,客户有高接受度。存储和 CIS 的轻参外延 片要看客户认证情况。盈亏平衡点在 6W 片。现在设备已经到了,放量要看节奏。
9,21 年利润拆分:功率半导体在毛利率 43%,硅片 45%以上。利润拆分丨硅片 60%,功率 40%左右。 9,砷化镓业务:砷化镓 21 年亏损 7-8kW 左右,今年会盈利;最新出货在 1.5K/月左右,每个月都在上量。 现在海宁基底有布局第二代砷化镓的外延产能。SiC 等第三代半导体现在没有考虑布局衬底及外延片。#投资##价值投资日志[超话]#
一,公司介绍:
1 , 业 务 板 块 : 1 硅 片 方 面 : 2 1 年 底 产 能 , 6 英 寸 丨 抛 光 片 5 0 W / 月 ( 2 1 年 1 2 月 底 增 加 了 9 W 片 的 技 改 投 产 ); 8 英寸丨抛光片 27W/月;6/8 英寸外延丨现在是 45W/月。12 寸丨现在 15W,5W 抛光和 10W 外延;在建 工厂丨 20W 片/月的 8 寸外延片,预计 22 年 4 月底投产;2功率半导体:22 年 6 月到 23.5W 片/月产能, 主要产品是 SBD,MOS,TVS、FRD 等;现在产能是 15.5W 片,前期扩产的剩余 2W 片很快释放。募投醒 目的 6W 到 6 月底投产,共 23.5W 产能;当前每月订单约 20W 片,但是只能出货 15.5W 片。3射频芯片: 主要是立昂东芯,用于智能手机前端发射,wifi,基站等。 2,业绩增长因素:1规模效应提升明显,销量大幅增长,前期产能扩张。2产品结构优化;3管理效率提 升;4提高产品售价;
3,22 年经营计划:1硅片:募投项目抓紧投产,总产能 20W/月 8 寸硅外延片,今年 4 月底投产;解决募 投项目的对应抛光片,今年会规划一个 8 英寸抛光片的扩产项目。12 寸外延片进一步扩产,预计当前 15W 片在 23 年达到满产。所以为了有效衔接,现在就要准备后扩产。现在 12 寸硅片后端(外延)不需要国家 审批,前端要审批手续(现在还没有上报)。2功率:募投项目月产 6W 片的技改在 6 月底投产上量。优 化产品结构,主要针对新能源。开发一些新产品,比如 IGBT,SiC MOS,适当添加一些设备就能做成一个 平台型公司。3射频:现有射频年产能 7W 片,目前快速上量;海宁基地尽快开工,马上会拿到国家审批, 预计春节以后开始海宁基地的建设;按照规划,在 23 年下半年建成年产能 18W 片的射频芯片产能。
二、QA:
1,12 寸目前出货及客户:12 月份 12 寸出货 2.5W/月。在客户结构方面,在功率这块 12 寸是在重惨衬底上 做外延片,主要是华宏、士兰微等。CMOS、CIS 等是在轻参抛光片上长外延层,主要是晶合,格科微、粤 新。轻参抛光片主要是以测试片为主,正片送验证过程中。现在 12 寸处于供不应求,CMOS 等硅片已经签 了长单,功率半导体硅片一个月或 2-3 个月一签。预期今年下半年出货 10W/月以上,22 年产生盈利,非常 有把握。
2,上游硅料价格及海外重掺厂商:现在公司多晶硅主要两个来源,8 寸和 12 寸从瓦克进口,签长单,和瓦 克签的多晶硅料到 23 年到期。6 寸的是国产供应,包括黄河水电等,目前没有看到涨价情况。以往基本上 每年都有降价,今年光伏硅料涨价,所以 22 年预计与 21 年保持持平。国外重掺丨国外重掺比较少,只有 瓦克和 SUMCO 有一点,量也不大,环保要求很高,国内也很严,但是国内只要达到相关排放标准就可以。 目前还没看到海外退出,因为本来就很少。
3,射频盈亏平衡:盈亏平衡点是月出货 2.5K 片,预计今年全年射频工厂可以扭亏为赢。今年上半年还达 不到,但是下半年会产生盈利; 4,与中晶的对比和差异(据说已经给厦门士兰微供货了,出货量也很大):现在同行之间不存在竞争,因 为整体供不应求,是卖方市场。
5,公司后续折旧:短期借款下降大概 12 亿。预计后财务费用会减少 5KW 左右;折旧丨公司设备折旧是 10 年,12 英寸项目今年全部计提折旧,投资 22 亿,今年大概 2.5 亿左右,跟去年相比,大概会增加 2 亿。 6-8 英寸外延片项目,今年 4 月底投产,投资 6 亿,增加 5KW 折旧,因为只有半年所以大概 2-3KW。功率 半导体项目,总投资 8 亿,今年增加 4KW 折旧,所以募投项目增加 3.2 亿折旧,折旧高峰期是 22 年; 6,功率产品结构:最新一个月是出货 15.5W 片,汽车电子是 20%,光伏是 40%,TVS 大概 6-7k,平面 MOS 1.2-1.3W。FRD 1-2K 片后面会上量,消费电子大概是 10%。22 年 3 月份会达到 17.5W 片出货。 7,后续硅片价格:从 20 年 11 月开始一直是满复合状态。6 英寸去年提了 2 次价,幅度在 10-20%,8 英寸 Q3 提了 8-10%,Q4 提了 5-8%,包含轻重掺。12 寸重掺已经和市场接轨,现在大概是 180-240 美元。如果要 提价要和海外接轨。预计 22 年硅片还是非常紧缺,预计 22 年会继续涨价。交期比原来延长 1-2 个月。硅 片设备交期 18-24 个月。当前硅片价格丨 8 英寸外延片:80 美元,衬底片,45 美元,轻参抛光 38-40 美元, 12 寸外延片:功率 180-240 美元;6 寸硅片价格还会涨价。6 寸晶圆公司 21 年平均出货价格是 680 元左右。 最新 11-12 约是 790 元。所以预期 22 年功率半导体出货价格会和 21 年末出货价格相同。
8,12 寸硅片出货节奏:22 年下半年 12 寸有 10W 以上出货,现在快速上量主要还是针对 CMOS(轻参的外 延片)、功率(重惨的外延片)把这两个快速上量,产品成熟,客户有高接受度。存储和 CIS 的轻参外延 片要看客户认证情况。盈亏平衡点在 6W 片。现在设备已经到了,放量要看节奏。
9,21 年利润拆分:功率半导体在毛利率 43%,硅片 45%以上。利润拆分丨硅片 60%,功率 40%左右。 9,砷化镓业务:砷化镓 21 年亏损 7-8kW 左右,今年会盈利;最新出货在 1.5K/月左右,每个月都在上量。 现在海宁基底有布局第二代砷化镓的外延产能。SiC 等第三代半导体现在没有考虑布局衬底及外延片。#投资##价值投资日志[超话]#
私藏好物|防脱发洗发水分享
最近深圳降温了,压箱底的外套都已经套上了
冬天到了,我喜欢把头发放下来
但是矛盾的点就是,我发量太少了
因为脱发原因,所以发量稀少
然后我朋友昨天给我推荐了一款具有国家认证的育发防脱发洗发水
就是介个bodyaid家的生姜洗发水,她说她用了半年了
掉发没有以前那么严重了,而且还长出来新的小绒毛了
而且成分也很安全,孕妇也可以使用的喔
里面含有生姜颗粒以及侧伯叶都可以改善头发的顽固性掉发
起到抑制头发掉落的效果,减少头发的脱落
并且控制头皮油脂分泌
头皮不油腻了,也就不容易掉发了啦
我为了把发际线彻底拯救回来,囤了三大瓶
期待头发可以长出来
最近深圳降温了,压箱底的外套都已经套上了
冬天到了,我喜欢把头发放下来
但是矛盾的点就是,我发量太少了
因为脱发原因,所以发量稀少
然后我朋友昨天给我推荐了一款具有国家认证的育发防脱发洗发水
就是介个bodyaid家的生姜洗发水,她说她用了半年了
掉发没有以前那么严重了,而且还长出来新的小绒毛了
而且成分也很安全,孕妇也可以使用的喔
里面含有生姜颗粒以及侧伯叶都可以改善头发的顽固性掉发
起到抑制头发掉落的效果,减少头发的脱落
并且控制头皮油脂分泌
头皮不油腻了,也就不容易掉发了啦
我为了把发际线彻底拯救回来,囤了三大瓶
期待头发可以长出来
重要规划发布!中医药行业发展再获政策支持。
1月15日,国家中医药管理局发布《推进中医药高质量融入共建“一带一路”发展规划(2021-2025年)》。
中药板块龙头股票有哪些:
同仁堂(600085):龙头。中药龙头公司,国家保密级配方。公司的安宫牛黄丸和牛黄解毒片在市场上是一家独大,具有核心竞争能力。
白云山(600332):龙头。控股股东广药集团联合了多家机构启动抗“超级细菌”的研发课题项目,公司参与其中的白云山板蓝根等10大抗菌消炎中药改善耐药性研究,可能涉及的产品包括明兴清开灵系列、莲芝消炎胶囊、板蓝根颗粒、口炎清颗粒。
片仔癀(600436):龙头。是国家认证一级保护中药,具备稀缺原料麝香使用权,是国内肝病类中药龙头企业,品牌价值跃居医疗保健胡润排行榜第一。公司具备强品牌、控原料、拓渠道三大核心竞争力,业绩持续稳健增长。
云南白药(000538):龙头。云南白药被列为国家中药一级保护品种,生产工艺和配方受到国家行政保护;多项经济指标稳居行业前列;获国家科技进步一等奖、国家工业大奖、中国质量奖提名奖等奖项,为我国知名中成药生产企业之一,是云南省最大的中成药生产和药品批发零售企业。#承认体检的身高体重有多难#
中药板块股票的还有: 欣龙控股、哈药股份、金花股份、东阿阿胶、黄山胶囊、万邦德、新天药业等。
1月15日,国家中医药管理局发布《推进中医药高质量融入共建“一带一路”发展规划(2021-2025年)》。
中药板块龙头股票有哪些:
同仁堂(600085):龙头。中药龙头公司,国家保密级配方。公司的安宫牛黄丸和牛黄解毒片在市场上是一家独大,具有核心竞争能力。
白云山(600332):龙头。控股股东广药集团联合了多家机构启动抗“超级细菌”的研发课题项目,公司参与其中的白云山板蓝根等10大抗菌消炎中药改善耐药性研究,可能涉及的产品包括明兴清开灵系列、莲芝消炎胶囊、板蓝根颗粒、口炎清颗粒。
片仔癀(600436):龙头。是国家认证一级保护中药,具备稀缺原料麝香使用权,是国内肝病类中药龙头企业,品牌价值跃居医疗保健胡润排行榜第一。公司具备强品牌、控原料、拓渠道三大核心竞争力,业绩持续稳健增长。
云南白药(000538):龙头。云南白药被列为国家中药一级保护品种,生产工艺和配方受到国家行政保护;多项经济指标稳居行业前列;获国家科技进步一等奖、国家工业大奖、中国质量奖提名奖等奖项,为我国知名中成药生产企业之一,是云南省最大的中成药生产和药品批发零售企业。#承认体检的身高体重有多难#
中药板块股票的还有: 欣龙控股、哈药股份、金花股份、东阿阿胶、黄山胶囊、万邦德、新天药业等。
✋热门推荐