#A股##股票#
复制2018，紧缩再现？
今年全球的风险毫无疑问在于美国加息！通胀对成长股不友好，所以市场先跌为敬。
上周由于美国议息会议显示3月可能加息，所以美股大跌。
此文想说说对未来通胀、紧缩与否的宏观环境的判断，给出几方观点，供参考。
（1）乐观者说
乐观点，看法，原来预期老美这个加息预期是因为通胀，通胀三个原因引发，首先是疫情的供应链错配问题，第二个是因为关税加征，最后一个是伪复苏带来的，就像我们上半年一样，看起来经济很好，以为过热，实际2个季度就进入衰退了，所以是个伪复苏。
目前美国就业来看，好像复苏是可以的。但是供应链还有问题，疫情更导致上班人数减少。
我还是觉得供应链问题随着疫情结束，大流行结束而缓和，关税问题在经济领域美中在开展合作，虽然意识形态上肯定没法统一，至于这个复苏，伪复苏而已，加上我们经济大幅下滑，世界第二大经济体数据下滑，不存在22年加息三次可能吧。
特别是国内，中国明年一定宽松，宽信用是无法实现的，因为大家对房地产的预期太差了，所以明年大概率还需要降息，而本届政府很反感大放水和房地产，所以政策有可能会出来得比较扭捏，那样的话，明年上半年中国经济大概率是加速下行。即使马上降息，经济大概率也要3季度才能见底。
所以后面伴随中国经济的拖累，美国基数的走高，美国经济增长出现乏力，通胀依然较高，之后如果taper结束，美国可能加息一次，持续加息估计就泡影。
（2）“乱”
加息通胀市场一定要跌，这个可不一定，那为啥最近跌，恐怕跟最近公募募集不通畅，缺乏存量资金有关，基金赚钱的效应带来的基金购买热已经失温。
另外个下跌的理由是预期差，乱，“乱”的源头在于赛道太贵也过于拥挤，有资金想出来做高低切换，但又没法形成共识。
有人想去消费，理由是调整的够多，后面还有PPI向CPI传导的涨价预期。最有代表性的就是茅台，涨价被传的有板有眼的。有人想去房地产，期待托底地产，结果建材和家电表现得比地产股还好。医药被政策死死按住，便宜的没人买，贵的又感觉还没调整到位。有人提前抢跑猪周期，然而这个对有考核期限的产品来说也不大适合过早上仓位。没人提的是基础原材料，一致性不看好。绿电和上游锂也表现了一下，反应的是新能源赛道内部的分化，也反应了资金不愿意轻易从新能源中退出，因为退出也不知道去哪里。咸鱼翻身也是一条大家提到的比较多的主线，但这个主线太虚，没法形成合力。悲催的是金融三傻，银行、保险已经彻底躺平，只剩下券商，每当大盘不大行的时候就出来活跃下气氛，2021年最佳氛围奖，非券商莫属！
为什么会乱呢，为什么会这样，一是因为现在还是存量博弈，虽然LPR利率下降了5bp，但是这其实只是说明降准之后货币供给提升，并不说明贴现率下降，何况股市还没形成趋势行情还不足以形成财富效应，持续吸引场外资金，二则是因为去年热点行业涨的不少，很多人开始恐高，这几年博弈很充分，很多时候板块并非因为基本面变化或者估值过高被砸，而仅仅是因为该买的人都买了，这时候就需要再次分歧后基本面继续向好才能再涨了，这点和美股有点类似。
所以现在的情况是低位的机构低配的行业基本面并没有明确拐头，所以上涨更多是博弈，所以很难形成趋势，而高位景气的行业则机构超配导致筹码分歧，需要一个分歧再一致的过程，但是显然现在高位大多数行业都还没完成这个过程
然后看央行最新的会议表态，一年开2次货币政策委员会就很少见，而且这次措辞给人感觉通篇就是经济很差，要立刻宽松，所以预计可能很快就会下调MLF利率，而下调MLF利率和LPR利率不同，后者是需求不足导致，前者是真正的贴现率，所以一旦下调MLF利率，市场大概率会更积极，可能会开始形成趋势。
（3）悲观者说
今年全球的风险毫无疑问在于美国加息！
那么悲观的看法就是觉得美国的通胀是下不来的，美国的这一轮的通胀是比较悲观的。
有两个原因，第一个是美国的股市不下来，美国的劳动力的短缺问题基本是无解。美股每年都涨，稍微有一点资产的人财富效应是很明显的，现在他们是个舒适区，美国的通胀在美股没有跌之前，觉得通胀下来是不可能的事情。
第二点，美国现在讲通胀核心问题就是缺人，缺生产力，那不就应该企业加大投资？
从这个角度来讲，这些问题不解决之前，就指望价格涨多了，通胀自己掉下来，觉得是不可能的，更何况现在货币政策还根本没收紧。如果美国通胀能够自己掉下来，就不需要中央银行了。所有的问题都可以依靠它自我调节，涨多了就能够跌下来。这是大家很美好的一种均值回归的愿望。事实上所有的通胀一旦跨过 5%这个门槛，从历史上来讲从来都是要靠中央政府的强力的干预和介入才能够把它扭回来。一旦达到 5%以上通胀预期就会开始自我实现，它是不可能不做任何收紧或者只稍微的说一说就可以把它说下来的，很难。
（4）
各自朝圣路
每次这样的时候，都需要传递信心。08年涨回来了，15年涨回来了，18年也涨回来了！近期市场波动大，但我始终坚信，权益的暂时回撤肯定不是永久的损失，跌了还猛涨回来。人性的角度，跌了才真正为未来打开了空间，盈亏同源，我们果敢于坚持景气周期赛道的成长确定性，无需要焦虑。
复制2018，紧缩再现？
今年全球的风险毫无疑问在于美国加息！通胀对成长股不友好，所以市场先跌为敬。
上周由于美国议息会议显示3月可能加息，所以美股大跌。
此文想说说对未来通胀、紧缩与否的宏观环境的判断，给出几方观点，供参考。
（1）乐观者说
乐观点，看法，原来预期老美这个加息预期是因为通胀，通胀三个原因引发，首先是疫情的供应链错配问题，第二个是因为关税加征，最后一个是伪复苏带来的，就像我们上半年一样，看起来经济很好，以为过热，实际2个季度就进入衰退了，所以是个伪复苏。
目前美国就业来看，好像复苏是可以的。但是供应链还有问题，疫情更导致上班人数减少。
我还是觉得供应链问题随着疫情结束，大流行结束而缓和，关税问题在经济领域美中在开展合作，虽然意识形态上肯定没法统一，至于这个复苏，伪复苏而已，加上我们经济大幅下滑，世界第二大经济体数据下滑，不存在22年加息三次可能吧。
特别是国内，中国明年一定宽松，宽信用是无法实现的，因为大家对房地产的预期太差了，所以明年大概率还需要降息，而本届政府很反感大放水和房地产，所以政策有可能会出来得比较扭捏，那样的话，明年上半年中国经济大概率是加速下行。即使马上降息，经济大概率也要3季度才能见底。
所以后面伴随中国经济的拖累，美国基数的走高，美国经济增长出现乏力，通胀依然较高，之后如果taper结束，美国可能加息一次，持续加息估计就泡影。
（2）“乱”
加息通胀市场一定要跌，这个可不一定，那为啥最近跌，恐怕跟最近公募募集不通畅，缺乏存量资金有关，基金赚钱的效应带来的基金购买热已经失温。
另外个下跌的理由是预期差，乱，“乱”的源头在于赛道太贵也过于拥挤，有资金想出来做高低切换，但又没法形成共识。
有人想去消费，理由是调整的够多，后面还有PPI向CPI传导的涨价预期。最有代表性的就是茅台，涨价被传的有板有眼的。有人想去房地产，期待托底地产，结果建材和家电表现得比地产股还好。医药被政策死死按住，便宜的没人买，贵的又感觉还没调整到位。有人提前抢跑猪周期，然而这个对有考核期限的产品来说也不大适合过早上仓位。没人提的是基础原材料，一致性不看好。绿电和上游锂也表现了一下，反应的是新能源赛道内部的分化，也反应了资金不愿意轻易从新能源中退出，因为退出也不知道去哪里。咸鱼翻身也是一条大家提到的比较多的主线，但这个主线太虚，没法形成合力。悲催的是金融三傻，银行、保险已经彻底躺平，只剩下券商，每当大盘不大行的时候就出来活跃下气氛，2021年最佳氛围奖，非券商莫属！
为什么会乱呢，为什么会这样，一是因为现在还是存量博弈，虽然LPR利率下降了5bp，但是这其实只是说明降准之后货币供给提升，并不说明贴现率下降，何况股市还没形成趋势行情还不足以形成财富效应，持续吸引场外资金，二则是因为去年热点行业涨的不少，很多人开始恐高，这几年博弈很充分，很多时候板块并非因为基本面变化或者估值过高被砸，而仅仅是因为该买的人都买了，这时候就需要再次分歧后基本面继续向好才能再涨了，这点和美股有点类似。
所以现在的情况是低位的机构低配的行业基本面并没有明确拐头，所以上涨更多是博弈，所以很难形成趋势，而高位景气的行业则机构超配导致筹码分歧，需要一个分歧再一致的过程，但是显然现在高位大多数行业都还没完成这个过程
然后看央行最新的会议表态，一年开2次货币政策委员会就很少见，而且这次措辞给人感觉通篇就是经济很差，要立刻宽松，所以预计可能很快就会下调MLF利率，而下调MLF利率和LPR利率不同，后者是需求不足导致，前者是真正的贴现率，所以一旦下调MLF利率，市场大概率会更积极，可能会开始形成趋势。
（3）悲观者说
今年全球的风险毫无疑问在于美国加息！
那么悲观的看法就是觉得美国的通胀是下不来的，美国的这一轮的通胀是比较悲观的。
有两个原因，第一个是美国的股市不下来，美国的劳动力的短缺问题基本是无解。美股每年都涨，稍微有一点资产的人财富效应是很明显的，现在他们是个舒适区，美国的通胀在美股没有跌之前，觉得通胀下来是不可能的事情。
第二点，美国现在讲通胀核心问题就是缺人，缺生产力，那不就应该企业加大投资？
从这个角度来讲，这些问题不解决之前，就指望价格涨多了，通胀自己掉下来，觉得是不可能的，更何况现在货币政策还根本没收紧。如果美国通胀能够自己掉下来，就不需要中央银行了。所有的问题都可以依靠它自我调节，涨多了就能够跌下来。这是大家很美好的一种均值回归的愿望。事实上所有的通胀一旦跨过 5%这个门槛，从历史上来讲从来都是要靠中央政府的强力的干预和介入才能够把它扭回来。一旦达到 5%以上通胀预期就会开始自我实现，它是不可能不做任何收紧或者只稍微的说一说就可以把它说下来的，很难。
（4）
各自朝圣路
每次这样的时候，都需要传递信心。08年涨回来了，15年涨回来了，18年也涨回来了！近期市场波动大，但我始终坚信，权益的暂时回撤肯定不是永久的损失，跌了还猛涨回来。人性的角度，跌了才真正为未来打开了空间，盈亏同源，我们果敢于坚持景气周期赛道的成长确定性，无需要焦虑。
#人性光辉与灵魂追求#
目前为止，人类最顶级天才、最伟大的猜想和论证，多集中在数学、物理学、化学等领域。是先提出结果，再论证结果正确。。
最纯粹高尚的天才，多集中在文学艺术领域。比如失聪、耳聋、哑巴、的音乐家、美术家。代表人物：贝多芬、还有贫穷至极的瞎子阿炳与《二泉印月》。曹雪芹《红楼梦》。。。。
还有很多自闭症天才，超出常人的脑算（心算）天赋。。。。。
天赋无可替代，精神纯粹是天才成功的内环境。贫穷是外部最好的磨砺。
所以：世事纷扰，俗众庸碌，天才寥寥。
目前为止，人类最顶级天才、最伟大的猜想和论证，多集中在数学、物理学、化学等领域。是先提出结果，再论证结果正确。。
最纯粹高尚的天才，多集中在文学艺术领域。比如失聪、耳聋、哑巴、的音乐家、美术家。代表人物：贝多芬、还有贫穷至极的瞎子阿炳与《二泉印月》。曹雪芹《红楼梦》。。。。
还有很多自闭症天才，超出常人的脑算（心算）天赋。。。。。
天赋无可替代，精神纯粹是天才成功的内环境。贫穷是外部最好的磨砺。
所以：世事纷扰，俗众庸碌，天才寥寥。
长安UNIT 无缝连接智能驾驶生活
在如今生活中，智能科技日新月异，移动智能已成为人们生活中必不可缺的组成部分。长安UNI-T紧贴消费者日常用车需求，在智能驾驶领域提出更为智能化且人性化的配置，给驾驶带来了更加舒心的体验。
首先，要知道，“善于驾驶”可是长安的长处之一，虽然长安UNI-T的外表就足以给人印象深刻，可依旧掩盖不住独特的驾驶魅力。蓝鲸NE1.5T高压直喷发动机配合蓝鲸7速湿式双离合变速器，带动如此尺寸的车身相当轻松灵巧，在低扭强劲的同时还有着不错的平顺性，这两个特点对于经常生活于城市的年轻人来说尤为重要，毕竟拥堵时的走走停停是必须面对的，顺畅的加速可以更加从容。
配置方面，长安UNI-T搭载蓝鲸NE1.5T高压直喷发动机，让起步和加速变得更轻快，输出动力迅速。同时配合全新蓝鲸7速湿式双离合变速器，可以迅捷响应、无感切换，保证驾驶体验。综合传递效率高达94.3%，澎湃动力无损输出。搭载智能预降挡等多项创新技术，全面护航产品质量。
另外，长安UNI-T配备4颗高清广角摄像头，可以360°显示车周环境，在保障安全的同时还可以录制监控视频，在被车辆碰撞和非法入侵时系统录制视频，帮助判断责任认定，减少财产损失。并且配备手机蓝牙钥匙，可替代实体钥匙，通过手机即可实现车辆解闭锁、寻车、开后备箱、遥控泊车等。还可远程分享蓝牙钥匙，设置使用权限和钥匙回收，让共享用车不再烦恼。这些科技的植入更是极大地增加了驾驶者的驾车体验。
总体来说，长安UNI-T是长安在国内畅销的车型，这款长安UNI-T更是一经问世便广受好评，是同级别车型中的不错选择。
在如今生活中，智能科技日新月异，移动智能已成为人们生活中必不可缺的组成部分。长安UNI-T紧贴消费者日常用车需求，在智能驾驶领域提出更为智能化且人性化的配置，给驾驶带来了更加舒心的体验。
首先，要知道，“善于驾驶”可是长安的长处之一，虽然长安UNI-T的外表就足以给人印象深刻，可依旧掩盖不住独特的驾驶魅力。蓝鲸NE1.5T高压直喷发动机配合蓝鲸7速湿式双离合变速器，带动如此尺寸的车身相当轻松灵巧，在低扭强劲的同时还有着不错的平顺性，这两个特点对于经常生活于城市的年轻人来说尤为重要，毕竟拥堵时的走走停停是必须面对的，顺畅的加速可以更加从容。
配置方面，长安UNI-T搭载蓝鲸NE1.5T高压直喷发动机，让起步和加速变得更轻快，输出动力迅速。同时配合全新蓝鲸7速湿式双离合变速器，可以迅捷响应、无感切换，保证驾驶体验。综合传递效率高达94.3%，澎湃动力无损输出。搭载智能预降挡等多项创新技术，全面护航产品质量。
另外，长安UNI-T配备4颗高清广角摄像头，可以360°显示车周环境，在保障安全的同时还可以录制监控视频，在被车辆碰撞和非法入侵时系统录制视频，帮助判断责任认定，减少财产损失。并且配备手机蓝牙钥匙，可替代实体钥匙，通过手机即可实现车辆解闭锁、寻车、开后备箱、遥控泊车等。还可远程分享蓝牙钥匙，设置使用权限和钥匙回收，让共享用车不再烦恼。这些科技的植入更是极大地增加了驾驶者的驾车体验。
总体来说，长安UNI-T是长安在国内畅销的车型，这款长安UNI-T更是一经问世便广受好评，是同级别车型中的不错选择。
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