#同花顺股民学校# 【股民分享的安全边际的五个维度】政策、行业、企业、管理、估值的安全边际在哪里?欢迎股民大佬评论区留言
安全边际的五个维度:
1. 政策的安全边际
去年的教培团灭估计大家还心有余悸吧,其实可以翻翻之前雪球教培研究达人们的帖子,财务分析、战略分析、国内外标的对比、业务盈利前景分析,多少个学员会有多少利润预测模型等等,不可谓不精巧、不可谓不细致、不可谓不专业。
最近我又看到有很多分析港股民办高教板块的,说是历史性投资机遇云云,我在此对股价能不能涨不做评价,因为股价影响因素很多,我只知道政策风险极大,每天头上都有可能掉花盆的地方你敢去吗?这种板块我是不敢投,这就是政策的安全边际不够或者说政策安全边际很低。
2. 行业的安全边际
行业在向好的时候,会给予我们很好的容错空间,即使所投企业经营出现问题,行业的高增长往往也会使得企业盈利有一定保障,这就是安全边际的意义,比如医药,老龄化的背景下我是一直看好的,尤其是中医药,因为市场需求增长速度太快了,这时候行业里一些不怎么优秀的企业都活得很滋润,容错空间很大。
反之,行业的前景如果是萎缩的,行业里面的企业都不太好受,即使龙头企业也不能独善其身,别说保持增长,能不能活下来都要划一个大大的问号。所以我从来不买萎缩性行业的股票,即使估值再低也不买。
当然,夕阳行业不能说股价就一定不行,但是我觉得行业萎缩的标的起码安全边际是不足的,这种企业除非你是菲利普莫里斯这种高度垄断的成瘾性企业,我真的不建议考虑夕阳行业的企业。
3. 企业的安全边际
什么是企业的安全边际,简单说就是企业的反脆弱性。我们可以通过问几个问题来判断企业的安全边际:一个企业是不是竞争对手采取降价策略就对自己影响很大?是不是一个新技术发明出来,自己的产品就滞销了?是不是竞争对手一模仿自己就不行了?是不是供应商一卡脖子就不行了?是不是受某几个大供应商、平台、零售商的制约?是不是几个大客户离开就影响很大……
我们反过来看这个问题,我买的企业一般是在供应链中占据主导地位的企业,这种企业受以上因素影响很小,经销商不按时打款我可以不发货,应收可以压得尽量低,客户走了还有别的客户抢着来……
其实这种强势企业背后的关键是垄断性,垄断性包括超级品牌、独占专利、特许经营等,更多的时候是以品牌表现的。拥有强势品牌的企业,尤其在现在互联网电商时代,相比有渠道优势的企业占据更加明显优势。
4. 管理的安全边际
老板不靠谱,股民一锅煮。
民企老板是否靠谱,国企管理层是否靠谱,是很重要的安全边际因素,这一点也是我很看重的。
现阶段我投资股票更青睐央企和国企,因为很多民企老板管理不靠谱,现在出事的太多。当然我也投民企,不过都是反复调查考量的,对老板的人品信得过我才敢投。
我对企业类型没有偏见,投资决策完全是从现阶段实际出发,目前民企这个发展阶段我还是投央企国企的多,也许再过几年民企发展规范了,掌舵人有信托价值观了、对法律有敬畏心了,我会考虑更多的投民企。
5. 估值的安全边际
最后就是估值的安全边际,这里我就不谈估值了,前面我有专门的文章谈过估值问题,这里就说说经验吧。
我印象中没买过PB超过5倍的标的,不管多好一概不买,当然如果我持有的标的随着上涨,超过了5PB,我也不一定就卖,得具体情况具体分析,起码我建仓买的时候不买这么贵的。
除了静态估值外,估值的安全边际是一个动态的估计,比如你要考虑明年业绩会怎么样,会怎么影响PB和PE,有的标的你现在看PE可能很贵,但年报一发出来可能PE就会降到合理甚至低估的位置,所以对企业业务以及业绩的预判能力就很重要了。
另外也要看企业账上的现金和负债有多少,有的企业你看估值低,但是把负债一减去,估值就高了;有的企业你看估值高,你把现金一去掉,估值就很低了。
什么是买车最重要的因素?外观、操控、空间、价格、品牌?
都不是,安全第一。
安全边际的五个维度:
1. 政策的安全边际
去年的教培团灭估计大家还心有余悸吧,其实可以翻翻之前雪球教培研究达人们的帖子,财务分析、战略分析、国内外标的对比、业务盈利前景分析,多少个学员会有多少利润预测模型等等,不可谓不精巧、不可谓不细致、不可谓不专业。
最近我又看到有很多分析港股民办高教板块的,说是历史性投资机遇云云,我在此对股价能不能涨不做评价,因为股价影响因素很多,我只知道政策风险极大,每天头上都有可能掉花盆的地方你敢去吗?这种板块我是不敢投,这就是政策的安全边际不够或者说政策安全边际很低。
2. 行业的安全边际
行业在向好的时候,会给予我们很好的容错空间,即使所投企业经营出现问题,行业的高增长往往也会使得企业盈利有一定保障,这就是安全边际的意义,比如医药,老龄化的背景下我是一直看好的,尤其是中医药,因为市场需求增长速度太快了,这时候行业里一些不怎么优秀的企业都活得很滋润,容错空间很大。
反之,行业的前景如果是萎缩的,行业里面的企业都不太好受,即使龙头企业也不能独善其身,别说保持增长,能不能活下来都要划一个大大的问号。所以我从来不买萎缩性行业的股票,即使估值再低也不买。
当然,夕阳行业不能说股价就一定不行,但是我觉得行业萎缩的标的起码安全边际是不足的,这种企业除非你是菲利普莫里斯这种高度垄断的成瘾性企业,我真的不建议考虑夕阳行业的企业。
3. 企业的安全边际
什么是企业的安全边际,简单说就是企业的反脆弱性。我们可以通过问几个问题来判断企业的安全边际:一个企业是不是竞争对手采取降价策略就对自己影响很大?是不是一个新技术发明出来,自己的产品就滞销了?是不是竞争对手一模仿自己就不行了?是不是供应商一卡脖子就不行了?是不是受某几个大供应商、平台、零售商的制约?是不是几个大客户离开就影响很大……
我们反过来看这个问题,我买的企业一般是在供应链中占据主导地位的企业,这种企业受以上因素影响很小,经销商不按时打款我可以不发货,应收可以压得尽量低,客户走了还有别的客户抢着来……
其实这种强势企业背后的关键是垄断性,垄断性包括超级品牌、独占专利、特许经营等,更多的时候是以品牌表现的。拥有强势品牌的企业,尤其在现在互联网电商时代,相比有渠道优势的企业占据更加明显优势。
4. 管理的安全边际
老板不靠谱,股民一锅煮。
民企老板是否靠谱,国企管理层是否靠谱,是很重要的安全边际因素,这一点也是我很看重的。
现阶段我投资股票更青睐央企和国企,因为很多民企老板管理不靠谱,现在出事的太多。当然我也投民企,不过都是反复调查考量的,对老板的人品信得过我才敢投。
我对企业类型没有偏见,投资决策完全是从现阶段实际出发,目前民企这个发展阶段我还是投央企国企的多,也许再过几年民企发展规范了,掌舵人有信托价值观了、对法律有敬畏心了,我会考虑更多的投民企。
5. 估值的安全边际
最后就是估值的安全边际,这里我就不谈估值了,前面我有专门的文章谈过估值问题,这里就说说经验吧。
我印象中没买过PB超过5倍的标的,不管多好一概不买,当然如果我持有的标的随着上涨,超过了5PB,我也不一定就卖,得具体情况具体分析,起码我建仓买的时候不买这么贵的。
除了静态估值外,估值的安全边际是一个动态的估计,比如你要考虑明年业绩会怎么样,会怎么影响PB和PE,有的标的你现在看PE可能很贵,但年报一发出来可能PE就会降到合理甚至低估的位置,所以对企业业务以及业绩的预判能力就很重要了。
另外也要看企业账上的现金和负债有多少,有的企业你看估值低,但是把负债一减去,估值就高了;有的企业你看估值高,你把现金一去掉,估值就很低了。
什么是买车最重要的因素?外观、操控、空间、价格、品牌?
都不是,安全第一。
【“一图通览”——拱墅区建立防涝智治应用系统】拱墅区城管局协同交警、应急局及属地街道等部门,围绕运河水系、地铁口、桥洞等,建立辖区防涝智治应用系统,实现全区防涝“一图通览”。该系统不仅整合了全区2万余路视频监控、100余台专业水文感知设备的相关数据,更能根据积水深度预测未来积水趋势,一键启动应急预案,有效解决了城市防涝治理看不见、缺乏预判性等难点,真正为市民生命财产安全保驾护航。viaK
#决战考研#
2022年考研调剂信息汇总,根据2022年报考数据预测了这些院校的部分专业有调剂缺额
▶︎ 杭州师范大学
▶︎ 河北医科大学
▶︎ 北京科技大学
▶︎ 深圳大学
▶︎ 天津师范大学
预测的依据:
▶︎ 2022年招生专业目录
▶︎ 2022年各专业报考人数
▶︎ 2022年已推免人数
更多预测信息还在汇总中~#考研调剂#
2022年考研调剂信息汇总,根据2022年报考数据预测了这些院校的部分专业有调剂缺额
▶︎ 杭州师范大学
▶︎ 河北医科大学
▶︎ 北京科技大学
▶︎ 深圳大学
▶︎ 天津师范大学
预测的依据:
▶︎ 2022年招生专业目录
▶︎ 2022年各专业报考人数
▶︎ 2022年已推免人数
更多预测信息还在汇总中~#考研调剂#
✋热门推荐