淡水泉：2022年的几个确定性
2022年到底怎么去定调呢？我们看到几个很明显的确定性，哪几个趋势？
趋势一：货币以我为主
第一，我们认为2022年货币政策是逆周期和跨周期协同，货币以我为主。即使在外部紧缩的情况下，我们的结论是，对A股的流动性冲击有限。
过去几次，美国（海外）紧缩的流动性对新兴市场都会带来冲击，这次有什么不一样？
因为它的逻辑是：如果美国美联储加息，意味着美元走强，导致资产回流，新兴市场或者导致人民币贬值的压力，所以资金外流，而且它也限制了国内货币政策放松的空间基于这样的逻辑，过往美联储的货币紧缩政策对A股是毁灭性的。
但目前的环境有几个不一样了。
第一，中美经济体量越来越接近，过去体量差别很大，完全被它引导，它像一个虹吸一样把你吸进去现在中国的经济体量是美国经济体量的70%多，自个儿的吨位大了。
第二，这次中国的政策比美国早，我们早放松、早收，我们走在前面了，我们做了前置方案。
现在中美利差是1.5，在历史上最高位置，从历史分析，当中美的利率利差接近0.8的时候，它对你会有压制，它对你的前置作用比较明显。
第三，我们在放的时候是比较收敛的，没有像2008年四万亿加上相关配套的几十万亿。这次中国要稳健得多，我们可以看到中国提前收了，提前见底。
大家可以看到，中国的信用今年底、明年初就见底了，信用见底对经济的预见性非常明显。信用的领先指标票据基本上提前一年左右。
我们看到票据在过去已经提前三个季度开始见底，开始往回升。在这种情况之下，中国货币政策以我为主的自主性有根基，有厚的底子，这是跟过去是不一样的。
而且我们也可以看到人民币坚挺，也印证了这种预期。
我们还看到什么呢？明年上半年是美国的需求还在，因为美国过去几十年居民储蓄处在比较高的位置，2.5万亿的居民储蓄，它的需求仍然还很旺，还在延续。
另一方面，市场预期加息是在下半年。我们可以看到未来半年的窗口，对我们稳住经济，释放比较宽松的货币政策，相对提供了一个好的时间窗口。
从这个角度来讲，我们的结论是：2022年面临的经济环境是mini版的2019年。
2019年是什么情况呢？2018年，我们处在贸易战、金融去杠杆，包括几个冲击，货币政策偏紧，2022年的时候有点像2019年面临2018年市场过来的状况。
一是，经济开始探底，信用开始见底，慢慢开始回升。二是，货币政策经过前期缩减以后，慢慢开始放松。
从政策环境、经济背景来看，明年年初都跟2019年年初面临的环境有点像。唯一不像的是估值。
因为2019年在经历了2018年的熊市以后，基本上，估值都处在10%到20%的分位数，估值非常便宜。而现在的估值分位数处基本在40%—50%，估值差别相对大一点。
趋势二：地产基建周期转向双碳创新周期
第二，我们看到的趋势，从地产基建周期转向双碳创新的周期也是非常明确的，这决定了我们长期做正确的事方向在哪儿。
为什么这么说呢？首先，地产基建这个周期是短期的，它是托住，而不是刺激。为什么是短期的？
日本和韩国的城镇化率都是从60%开始见顶，慢慢增长，最高到80%。中国目前官方口径城镇化率是61%，但是考虑到户籍和人口的流动，真实化的城镇率已经到了70%，城镇化率已经到了高点。
其次，人口拐点。2022年中国的出生人口1200万，低于2019年的1400多万，创下了1961年以来的新低，总和的生育率是1.3%左右，跌破了预警线。
因为地产和基建长期的驱动力来自于人口因素，人口的老龄化包括人口拐点的出现，决定了地产、基建的刺激是短期的。
另外，中国债务杠杆的比例已经将近250%，接近发达国家水平，远远高于发展中国家，印度、巴西只有150%、160%，中国已经接近250%，跟英国、美国、法国差不多。这么高的负债率，也决定了地产、基建的维稳政策是短期的。
为什么说双碳创新是一个长期的呢？从这几个方面可以去看：
1，中华民族的伟大复兴，不是光简单的GDP总量，一定要有一个很强劲或者强有力的产业链，在全球处在领先位置的产业链。
英国蒸汽机革命领先了世界，美国靠的是信息革命和生物技术革命。回过头来看我们自个儿，其实就是新能源革命，因为大家都在同一个起点。中国经过过去40年的发展，中国在新能源产业链里占据了一个强有力的领导位置。
第一，产业链齐全。第二，各个赛道里面占的市场份额高。以光伏为例，整个产业链的各个环节，我们在全球占的比重是60%、70%，产业链齐全，同时又占了全世界的大头，技术领先。
在这种情况之下，中国新能源革命的产业革命，如果放在中华民族的伟大复兴去思考，就顺应了每一个大国或者是每一个头号大国的出现，它一定要有很坚实的、很靠谱的、很优秀的产业作为支撑。
目前来看，新能源这个产业有可能承担这个历史使命。从这个角度来讲，中华民族的复兴靠什么？不是简单地靠总量、数据增长。
2，中国目前原油的能源环境面临的困境，和地缘环境的压制，被逼着必须在这上面花工夫。另一方面，中国目前在这些领域处在赶超过程中的效果也非常好。
这张图表右边反映的是国产替代率增长的速度，还有这些企业净利润的增长速度。从这个角度来讲，我们可以看到一个很明显的趋势，从产业政策来讲，所谓维稳经济，对地产、基建的维稳是短期的，而对双碳、创新是长期的。
短期政策带来的市场的机会也是短期的。所以，要抓短期的机会，一定要求你能够抄到底、跑到顶，否则一定是打酱油。
3，低增长、低利率和高通胀的经济环境。
为什么说2022年跟2019年有点像呢？2019年，我们面临的经济环境也是经过2018年经济持续的下滑，包括大家的担忧，到开经济工作会议，对这些民营企业喊话，到后面相关的政策不断地出台，到信用的见底开始回升。
从过去这些年，唯一要记得的就是要跟政策保持同步性，或者要跟着政策走，如果不相信政策，不跟着市场走，你会发现一个几千亿的行业可以让你瞬间化为乌有。
经过2021年12月份的经济工作会议，我们对经济开始见底回升是有信心的。
我们未来面临的宏观利率环境，长期趋势处在一个下行的过程中，通胀其实是处在一个见底慢慢缓慢攀升的过程，但是上行的空间有限。
我的一个体会就是，往往在经济低迷的时候，它是存量经济，龙头企业的市场份额会提升。同时经济不好，大家对这种龙头公司给的溢价又更高。
所以，在经济不好的时候，龙头企业、高ROE的企业是双升的，市场份额占比高，因为它比较确定，估值也有溢价，所以是双击的。
但在经济增速比较高的时候，比如2021年的环境，今年中国的经济8.5%，经济处在一个比较高的增长的时候，这种情况是增量经济占主导。即使面临长端利率开始缓慢抬升，市场在这个时候是看重成长性，淡化了所谓的质量，叫做“重势不重质”。
2021年的市场环境是，高ROE的公司表现不好。但是只要业绩增长快的公司，无论以前是多小的公司或者排位靠后的公司，只要业绩保持一个高速增长，收益率就非常高。
2022年，因为经济增长速度的下滑是趋势性的，从中央表态来看，几年下个台阶，这是有人口因素，有方方面面的原因，经济长期的趋势是下滑的，这是比较明确的。
在这种情况之下，现在提出来“新老经济重新短期要平衡”，进位经济整体偏弱，要求我们在投资上要重视质量，就是既要重视高ROE的公司，同时又要重视有高成长性的公司。
我们统计了过去这么多年来，高成长是一个永恒的旋律。我们的结论是：2022年重回优质成长股。
明年我们认为要找一些业绩增长速度较高，同时公司的质地要好的公司，这些公司有估值扩张的空间。为什么呢？就是因为经济环境不太好，大家愿意去找一些优质的企业、ROE高的企业，在政策比较宽松的情况之下去拔估值。
这就是我们对2022年市场的展望。
#投资##价值投资日志[超话]#
2022年到底怎么去定调呢？我们看到几个很明显的确定性，哪几个趋势？
趋势一：货币以我为主
第一，我们认为2022年货币政策是逆周期和跨周期协同，货币以我为主。即使在外部紧缩的情况下，我们的结论是，对A股的流动性冲击有限。
过去几次，美国（海外）紧缩的流动性对新兴市场都会带来冲击，这次有什么不一样？
因为它的逻辑是：如果美国美联储加息，意味着美元走强，导致资产回流，新兴市场或者导致人民币贬值的压力，所以资金外流，而且它也限制了国内货币政策放松的空间基于这样的逻辑，过往美联储的货币紧缩政策对A股是毁灭性的。
但目前的环境有几个不一样了。
第一，中美经济体量越来越接近，过去体量差别很大，完全被它引导，它像一个虹吸一样把你吸进去现在中国的经济体量是美国经济体量的70%多，自个儿的吨位大了。
第二，这次中国的政策比美国早，我们早放松、早收，我们走在前面了，我们做了前置方案。
现在中美利差是1.5，在历史上最高位置，从历史分析，当中美的利率利差接近0.8的时候，它对你会有压制，它对你的前置作用比较明显。
第三，我们在放的时候是比较收敛的，没有像2008年四万亿加上相关配套的几十万亿。这次中国要稳健得多，我们可以看到中国提前收了，提前见底。
大家可以看到，中国的信用今年底、明年初就见底了，信用见底对经济的预见性非常明显。信用的领先指标票据基本上提前一年左右。
我们看到票据在过去已经提前三个季度开始见底，开始往回升。在这种情况之下，中国货币政策以我为主的自主性有根基，有厚的底子，这是跟过去是不一样的。
而且我们也可以看到人民币坚挺，也印证了这种预期。
我们还看到什么呢？明年上半年是美国的需求还在，因为美国过去几十年居民储蓄处在比较高的位置，2.5万亿的居民储蓄，它的需求仍然还很旺，还在延续。
另一方面，市场预期加息是在下半年。我们可以看到未来半年的窗口，对我们稳住经济，释放比较宽松的货币政策，相对提供了一个好的时间窗口。
从这个角度来讲，我们的结论是：2022年面临的经济环境是mini版的2019年。
2019年是什么情况呢？2018年，我们处在贸易战、金融去杠杆，包括几个冲击，货币政策偏紧，2022年的时候有点像2019年面临2018年市场过来的状况。
一是，经济开始探底，信用开始见底，慢慢开始回升。二是，货币政策经过前期缩减以后，慢慢开始放松。
从政策环境、经济背景来看，明年年初都跟2019年年初面临的环境有点像。唯一不像的是估值。
因为2019年在经历了2018年的熊市以后，基本上，估值都处在10%到20%的分位数，估值非常便宜。而现在的估值分位数处基本在40%—50%，估值差别相对大一点。
趋势二：地产基建周期转向双碳创新周期
第二，我们看到的趋势，从地产基建周期转向双碳创新的周期也是非常明确的，这决定了我们长期做正确的事方向在哪儿。
为什么这么说呢？首先，地产基建这个周期是短期的，它是托住，而不是刺激。为什么是短期的？
日本和韩国的城镇化率都是从60%开始见顶，慢慢增长，最高到80%。中国目前官方口径城镇化率是61%，但是考虑到户籍和人口的流动，真实化的城镇率已经到了70%，城镇化率已经到了高点。
其次，人口拐点。2022年中国的出生人口1200万，低于2019年的1400多万，创下了1961年以来的新低，总和的生育率是1.3%左右，跌破了预警线。
因为地产和基建长期的驱动力来自于人口因素，人口的老龄化包括人口拐点的出现，决定了地产、基建的刺激是短期的。
另外，中国债务杠杆的比例已经将近250%，接近发达国家水平，远远高于发展中国家，印度、巴西只有150%、160%，中国已经接近250%，跟英国、美国、法国差不多。这么高的负债率，也决定了地产、基建的维稳政策是短期的。
为什么说双碳创新是一个长期的呢？从这几个方面可以去看：
1，中华民族的伟大复兴，不是光简单的GDP总量，一定要有一个很强劲或者强有力的产业链，在全球处在领先位置的产业链。
英国蒸汽机革命领先了世界，美国靠的是信息革命和生物技术革命。回过头来看我们自个儿，其实就是新能源革命，因为大家都在同一个起点。中国经过过去40年的发展，中国在新能源产业链里占据了一个强有力的领导位置。
第一，产业链齐全。第二，各个赛道里面占的市场份额高。以光伏为例，整个产业链的各个环节，我们在全球占的比重是60%、70%，产业链齐全，同时又占了全世界的大头，技术领先。
在这种情况之下，中国新能源革命的产业革命，如果放在中华民族的伟大复兴去思考，就顺应了每一个大国或者是每一个头号大国的出现，它一定要有很坚实的、很靠谱的、很优秀的产业作为支撑。
目前来看，新能源这个产业有可能承担这个历史使命。从这个角度来讲，中华民族的复兴靠什么？不是简单地靠总量、数据增长。
2，中国目前原油的能源环境面临的困境，和地缘环境的压制，被逼着必须在这上面花工夫。另一方面，中国目前在这些领域处在赶超过程中的效果也非常好。
这张图表右边反映的是国产替代率增长的速度，还有这些企业净利润的增长速度。从这个角度来讲，我们可以看到一个很明显的趋势，从产业政策来讲，所谓维稳经济，对地产、基建的维稳是短期的，而对双碳、创新是长期的。
短期政策带来的市场的机会也是短期的。所以，要抓短期的机会，一定要求你能够抄到底、跑到顶，否则一定是打酱油。
3，低增长、低利率和高通胀的经济环境。
为什么说2022年跟2019年有点像呢？2019年，我们面临的经济环境也是经过2018年经济持续的下滑，包括大家的担忧，到开经济工作会议，对这些民营企业喊话，到后面相关的政策不断地出台，到信用的见底开始回升。
从过去这些年，唯一要记得的就是要跟政策保持同步性，或者要跟着政策走，如果不相信政策，不跟着市场走，你会发现一个几千亿的行业可以让你瞬间化为乌有。
经过2021年12月份的经济工作会议，我们对经济开始见底回升是有信心的。
我们未来面临的宏观利率环境，长期趋势处在一个下行的过程中，通胀其实是处在一个见底慢慢缓慢攀升的过程，但是上行的空间有限。
我的一个体会就是，往往在经济低迷的时候，它是存量经济，龙头企业的市场份额会提升。同时经济不好，大家对这种龙头公司给的溢价又更高。
所以，在经济不好的时候，龙头企业、高ROE的企业是双升的，市场份额占比高，因为它比较确定，估值也有溢价，所以是双击的。
但在经济增速比较高的时候，比如2021年的环境，今年中国的经济8.5%，经济处在一个比较高的增长的时候，这种情况是增量经济占主导。即使面临长端利率开始缓慢抬升，市场在这个时候是看重成长性，淡化了所谓的质量，叫做“重势不重质”。
2021年的市场环境是，高ROE的公司表现不好。但是只要业绩增长快的公司，无论以前是多小的公司或者排位靠后的公司，只要业绩保持一个高速增长，收益率就非常高。
2022年，因为经济增长速度的下滑是趋势性的，从中央表态来看，几年下个台阶，这是有人口因素，有方方面面的原因，经济长期的趋势是下滑的，这是比较明确的。
在这种情况之下，现在提出来“新老经济重新短期要平衡”，进位经济整体偏弱，要求我们在投资上要重视质量，就是既要重视高ROE的公司，同时又要重视有高成长性的公司。
我们统计了过去这么多年来，高成长是一个永恒的旋律。我们的结论是：2022年重回优质成长股。
明年我们认为要找一些业绩增长速度较高，同时公司的质地要好的公司，这些公司有估值扩张的空间。为什么呢？就是因为经济环境不太好，大家愿意去找一些优质的企业、ROE高的企业，在政策比较宽松的情况之下去拔估值。
这就是我们对2022年市场的展望。
#投资##价值投资日志[超话]#
《突如其来的小感触》
我从小走路就很慢（可能腿短？），有很多人与我同行过，他们有的愿意放慢脚步和我并肩，有的会嫌我走得慢于是走我前面。直到现在，我走路还是很慢，所以小税经常说我肌无力[裂开]其实一直觉得走路这种事情，只要想走得快也不是不可以，只是我不太想走那么快，我喜欢慢慢走欣赏风景，观察人类，感受人与人之间擦肩而过，边走边放空脑袋或是在脑袋里模拟情景剧，等等等等。这些都让我觉得很有趣，很治愈。
用我5年前发过的非主流朋友圈来说就是：虽然我走得很慢，但是一直在前进，从不后退。过去、现在和未来都会如此。
我从小走路就很慢（可能腿短？），有很多人与我同行过，他们有的愿意放慢脚步和我并肩，有的会嫌我走得慢于是走我前面。直到现在，我走路还是很慢，所以小税经常说我肌无力[裂开]其实一直觉得走路这种事情，只要想走得快也不是不可以，只是我不太想走那么快，我喜欢慢慢走欣赏风景，观察人类，感受人与人之间擦肩而过，边走边放空脑袋或是在脑袋里模拟情景剧，等等等等。这些都让我觉得很有趣，很治愈。
用我5年前发过的非主流朋友圈来说就是：虽然我走得很慢，但是一直在前进，从不后退。过去、现在和未来都会如此。
https://t.cn/zR031zN 我的评分：[星星][星星][星星]
#带羲小姐去吃食# 第十七章·湿炒牛河
在走出潮汕之前，我从来不知道，原来粿条在外面叫做河粉，所以我们说的炒粿条外面叫做炒河粉，而炒河粉又分两种，一种叫干炒，另一种叫湿炒。
于是我们都说炒粿条，但是在行文中，我们沿用大部分人都知道的，直接叫炒牛河。因为这样几个字，大部分的人应该都吃过，所以不必再多做解释。潮汕人会说，牛肉炒粿条；这就省略成三个字，炒牛河——再按炒的风格分为干炒与湿炒。不得不说，中国造字遣词就是这么简洁而准确。
接羲小姐放学，问她想吃啥，她说想吃白粥，不知道为什么，在我的食谱里，白粥似乎只有在人极度虚弱感觉极度不好的情况下我才会想吃，平常来说，白粥似乎完全不在我的射程范围里。
兜了一大圈，看到一家牛肉炒粿条，问羲小姐，羲小姐说好，于是我又掉头走，因为在我印象中，溪记的粿条确实不怎么样，牛肉也的确不太行，但是他的炒牛河，倒似乎还好。加上各种原因吧，已经很久没去吃过溪记了，想起羲小姐，似乎长这么大都没吃过溪记，怎么可以，走起，带她去转转。
不是因为溪记多好，但是我记得早年溪记刚开的时候，那年代几乎能代表澄海的牛肉水平吧，至少在当年，以我吃过的牛肉来说，感觉那时候的溪记应该还算是能打的。然后溪记就开了很多年，开了分店，开了牛肉城，火锅已经很久没吃了，不知道怎样就不去评价了，但是如果说只是吃一碗粿条，他在澄海这个寸土寸粿的小城镇里，显得有些不思进取了。
这就是为什么大部分的老牌牛肉馆的生意越来越不如前的原因吧。因为他们做得早，早年人们的伙食水平一般，牛肉算是小奢，所以吃得少，你随便给点肉都觉得很不错。但是社会往前推进了几十年，人们的生活水平的确是越来越好了，大部分的人都不知道已经吃了多少头牛下肚了，所以你再拿着当初那种那么一般的牛肉出来卖，是不是，还有多少人吃着觉得好呢。
运营思路的僵化，管理上的落后，让这些老牌的牛肉馆难以重现昨昔的辉煌了。然后，推陈出新的新场馆也如雨后春笋，他们又是毫无下限地把食客的味蕾给拿捏得死死的，所以，老牌的牛肉馆如果不去做经营思路的更新迭代，其实很难再追上他们了。
综上所述，溪记现在能打的，可能只有一盘牛肉炒粿条了。而且还不是因为他家的炒粿条炒得如何出色，是因为大部分的牛肉馆都不做炒，而大部分做炒的店又因为不是专门做牛肉而不容易被挖掘，所以在澄海的牛肉馆里，尤其是老牌的牛肉馆里，他似乎反倒占了独一份的鳌头。
做汤水的牛肉馆太多了，如果吃牛肉粿条汤，我转遍了整个澄海可能都不会选他。但是如果想吃牛肉炒粿条，我会早先想到它。这就是顶流的作用吗，只要走在早前面，才会被人记住。
我和羲小姐点了一份汤，两份牛肉炒粿条。
汤先上来，我尝了一口，还行吧，至少这汤汁是有水平的，老牌的底蕴都在汤里；然后我又夹了汤里的一块肉吃，那就实在吃不下了，柴，且韧，如果是老人可能真咬不动，现在这种水平，那么久没过来吃他家的东西，的确是有道理的；我又吃了颗丸子，也一样不行呀，好多家的丸子，都是比它好的。
所以，如果吃粿条汤，怎么可能会想到他呢。当然，我们要相信，他可能把好的肉都留给火锅的客人了，所以其实如果吃火锅，他可能不会太差；但是普通的人哪来那么多时间每次都吃火锅呢，果腹时节大多还是会选煮碗汤粿吧，这样就让人很失望了。
然后上来的就是他的炒粿条了。他家的炒粿条有个特点，就是用大鼎炒——所以他的炒粿条，烟火气是足够的；但是我顶不喜欢的是，他会凑单炒，比如我们点了两份，后面又有客人点了三份，于是他会把这五份一起给炒了，用一个鼎，炒成一大鼎，然后再分。的确，我不否认，大鼎炒粿条的确比小鼎好吃，这是真的，但是有时候我点了一盘牛肉炒粿条，然后一整盘都是粿条，拼命翻才能翻出点肉丝，那时候我也很郁闷呀。
当然，先把这个点忽略掉，然后我们再冷静地回来看这盘炒粿条。粿条是老式的，所以是人工切不是机器切的，赞一个；潮汕传统的炒法，厚朥热火香腥汤，赞一个；百味靠咸提，咸度刚好够提味，虽略咸但是还算能接受，赞一个；牛肉搭配芥兰，绝配，赞一个。
羲小姐吃了说，太油，所以很腻，我说对呀，所以给你准备了一大碗汤让你喝，这样就不会太腻了。羲小姐又说，其实炒这个很容易呀，先热油烧锅，然后再把粿条和备菜放进锅里炒，然后再下牛肉，然后再加调料，就好了。说得好像真是那么回事，问题是，各种食材放在一个锅里炒，你如何去把握各种食材的火候要恰到好处，这就比较有难度了，然后还得把握各种调料的配合，这里面的学问就更大了。
总之一句话，外行看热闹，内行看门道。溪记的牛肉炒了那么多年的粿条，其实他的炒粿条还是比较有水平的。牛肉的口感比他的汤粿里的牛肉就要好上不少，粿条因为够油所以十分爽滑，沙茶的味道与粿条和牛肉配合，也是相当到位。所以我说，溪记的牛内炒粿条，还是比较能打的，别的，我只有呵呵了。
腻，是真腻；香，也真香。可能时不时，还会去吃一吃，至于汤粿，那还是算了吧。
#带羲小姐去吃食# 第十七章·湿炒牛河
在走出潮汕之前，我从来不知道，原来粿条在外面叫做河粉，所以我们说的炒粿条外面叫做炒河粉，而炒河粉又分两种，一种叫干炒，另一种叫湿炒。
于是我们都说炒粿条，但是在行文中，我们沿用大部分人都知道的，直接叫炒牛河。因为这样几个字，大部分的人应该都吃过，所以不必再多做解释。潮汕人会说，牛肉炒粿条；这就省略成三个字，炒牛河——再按炒的风格分为干炒与湿炒。不得不说，中国造字遣词就是这么简洁而准确。
接羲小姐放学，问她想吃啥，她说想吃白粥，不知道为什么，在我的食谱里，白粥似乎只有在人极度虚弱感觉极度不好的情况下我才会想吃，平常来说，白粥似乎完全不在我的射程范围里。
兜了一大圈，看到一家牛肉炒粿条，问羲小姐，羲小姐说好，于是我又掉头走，因为在我印象中，溪记的粿条确实不怎么样，牛肉也的确不太行，但是他的炒牛河，倒似乎还好。加上各种原因吧，已经很久没去吃过溪记了，想起羲小姐，似乎长这么大都没吃过溪记，怎么可以，走起，带她去转转。
不是因为溪记多好，但是我记得早年溪记刚开的时候，那年代几乎能代表澄海的牛肉水平吧，至少在当年，以我吃过的牛肉来说，感觉那时候的溪记应该还算是能打的。然后溪记就开了很多年，开了分店，开了牛肉城，火锅已经很久没吃了，不知道怎样就不去评价了，但是如果说只是吃一碗粿条，他在澄海这个寸土寸粿的小城镇里，显得有些不思进取了。
这就是为什么大部分的老牌牛肉馆的生意越来越不如前的原因吧。因为他们做得早，早年人们的伙食水平一般，牛肉算是小奢，所以吃得少，你随便给点肉都觉得很不错。但是社会往前推进了几十年，人们的生活水平的确是越来越好了，大部分的人都不知道已经吃了多少头牛下肚了，所以你再拿着当初那种那么一般的牛肉出来卖，是不是，还有多少人吃着觉得好呢。
运营思路的僵化，管理上的落后，让这些老牌的牛肉馆难以重现昨昔的辉煌了。然后，推陈出新的新场馆也如雨后春笋，他们又是毫无下限地把食客的味蕾给拿捏得死死的，所以，老牌的牛肉馆如果不去做经营思路的更新迭代，其实很难再追上他们了。
综上所述，溪记现在能打的，可能只有一盘牛肉炒粿条了。而且还不是因为他家的炒粿条炒得如何出色，是因为大部分的牛肉馆都不做炒，而大部分做炒的店又因为不是专门做牛肉而不容易被挖掘，所以在澄海的牛肉馆里，尤其是老牌的牛肉馆里，他似乎反倒占了独一份的鳌头。
做汤水的牛肉馆太多了，如果吃牛肉粿条汤，我转遍了整个澄海可能都不会选他。但是如果想吃牛肉炒粿条，我会早先想到它。这就是顶流的作用吗，只要走在早前面，才会被人记住。
我和羲小姐点了一份汤，两份牛肉炒粿条。
汤先上来，我尝了一口，还行吧，至少这汤汁是有水平的，老牌的底蕴都在汤里；然后我又夹了汤里的一块肉吃，那就实在吃不下了，柴，且韧，如果是老人可能真咬不动，现在这种水平，那么久没过来吃他家的东西，的确是有道理的；我又吃了颗丸子，也一样不行呀，好多家的丸子，都是比它好的。
所以，如果吃粿条汤，怎么可能会想到他呢。当然，我们要相信，他可能把好的肉都留给火锅的客人了，所以其实如果吃火锅，他可能不会太差；但是普通的人哪来那么多时间每次都吃火锅呢，果腹时节大多还是会选煮碗汤粿吧，这样就让人很失望了。
然后上来的就是他的炒粿条了。他家的炒粿条有个特点，就是用大鼎炒——所以他的炒粿条，烟火气是足够的；但是我顶不喜欢的是，他会凑单炒，比如我们点了两份，后面又有客人点了三份，于是他会把这五份一起给炒了，用一个鼎，炒成一大鼎，然后再分。的确，我不否认，大鼎炒粿条的确比小鼎好吃，这是真的，但是有时候我点了一盘牛肉炒粿条，然后一整盘都是粿条，拼命翻才能翻出点肉丝，那时候我也很郁闷呀。
当然，先把这个点忽略掉，然后我们再冷静地回来看这盘炒粿条。粿条是老式的，所以是人工切不是机器切的，赞一个；潮汕传统的炒法，厚朥热火香腥汤，赞一个；百味靠咸提，咸度刚好够提味，虽略咸但是还算能接受，赞一个；牛肉搭配芥兰，绝配，赞一个。
羲小姐吃了说，太油，所以很腻，我说对呀，所以给你准备了一大碗汤让你喝，这样就不会太腻了。羲小姐又说，其实炒这个很容易呀，先热油烧锅，然后再把粿条和备菜放进锅里炒，然后再下牛肉，然后再加调料，就好了。说得好像真是那么回事，问题是，各种食材放在一个锅里炒，你如何去把握各种食材的火候要恰到好处，这就比较有难度了，然后还得把握各种调料的配合，这里面的学问就更大了。
总之一句话，外行看热闹，内行看门道。溪记的牛肉炒了那么多年的粿条，其实他的炒粿条还是比较有水平的。牛肉的口感比他的汤粿里的牛肉就要好上不少，粿条因为够油所以十分爽滑，沙茶的味道与粿条和牛肉配合，也是相当到位。所以我说，溪记的牛内炒粿条，还是比较能打的，别的，我只有呵呵了。
腻，是真腻；香，也真香。可能时不时，还会去吃一吃，至于汤粿，那还是算了吧。
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