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【巨型企业分拆对并购市场带来什么影响】来源 | 谭浩俊微财经
这个世界就是这么奇妙，一边并购市场风起云涌，有专业化并购，有大鱼吃小鱼式并购，甚至有灭杀性并购；一边是分拆接二连三，多家巨型企业集团被分拆成两家以上企业，呈现更加专业化特点，将市场上的大鲨鱼戴上牙套，防止鲨鱼猎食其他生物。
由于并购每天都在发生，且分布于各个领域。因此，已经早就司空见惯，不再会引起太多关注。但是，分拆不同，具备分拆条件的巨型企业或许不少，但真正实施分拆的企业并不多。自然，对企业分拆的关注，也就远多于并购。不仅对已经分拆或准备分拆的企业予以关注，对没有分拆、但规模也十分庞大的企业何时分拆，或会不会分拆也是十分关注。
11月以来，全球已有三家典型的业务多元化企业集团相继宣布分拆。这些被分拆的企业是，通用电气（GE）被一分为三，东芝也被一分为三，而强生则被一分为二。于是，很多人在问：超大型企业的时代已经结束了吗？超大型企业都要被分拆吗？显然，这是一个很值得关注的问题，也是一个会对未来市场带来一定影响的问题。
曾几何时，企业都是奔着越大越好而去，只要有条件，就一定会把企业规模越做越大，甚至企业门类越做越全。即便经济学家们反复建议，企业应当走专业化之路，尽量避免出现“大而全”现象，减轻企业经营压力，降低企业运行负担，减少企业市场风险。但是，还是没有能够阻挡住企业把规模做大、把业务做全的冲动，甚至萌发了不少企业依靠负债来做大规模和体量的想法，通过并购、投资入股、参股等方面，把企业越做越大、负债也越来越多，最终让企业陷入万劫不复境地。
也正是因为企业都在把目前放在做大规模、做大体量上，因此，也就给了资本投资者更多的空间和希望，一批资本投资者出现在了并购市场。他们利用手中的资本，把一些专业性较强、技术水准较高、市场竞争力较强的中小企业收购到手中，然后进行一定时间的培育，最终卖给其他企业，从中获取巨额利益。富达投资集团、摩根士丹利、黑石、高盛、凯雷投资集团、瑞银华宝、红杉资本等应运而生，且一个做得比一个有生机，一个比一个胃口大，一个比一个做出了巨额利益。
投资资本对中小企业来说，无疑是一条条巨大的鲨鱼，也是一个个杀手。被资本看中的中小企业，如果不接受并购，很有可能会被资本“毒死”，被资本“挤死”。因为，没有一个资本的牙齿上不是沾有剧毒的，是能够置中小企业于死地的。只有接受资本的并购，才有可能留下一条生路，让生命在被并购中得以延续。否则，就有可能死于资本之口，且连尸骨也不剩。
这些年来，到底有多少中小企业被资本吃掉了，并通过一定的手段和渠道，将这些被吃掉的中小企业的核心业务转到大企业之中，为大企业锦上添花，为大企业进一步并购和吞并中小企业积蓄力量，可能没有一个机构能够说得清，也不需要说清。因为，面对大企业的疯狂，就算能够说清，又有什么用呢。
也许是通过并购等手段，吃的小鱼小虾太多；也许是资本的牙齿太过锋利，已经让中小企业失去了创新的动力和勇气；也许是这个世界不能永远是大型企业、尤其是超大型企业的，也应当有大有小、有强有弱，从而让市场变得更有层次感，更具有专业化特征。因此，有关将超大型企业实施分拆的话题，也摆到了各国政府的面前。尤其是发达经济体，超大型企业数量实在太多，已经严重影响中小企业的发展、影响了企业和居民的创新，影响了市场公平。因此，对大企业分拆的呼声也越来越高。这次三家超大型企业被分拆，就是迈出的重要一步，再有如洛克菲勒、微软、杜邦、美国铝业、飞利浦、马士基、西门子、江森自控等，都曾经被分拆过，
客观地讲，超大型企业被分拆，既有有利的一面，也有不利的一面。从竞争的角度来讲，将超大型企业拆分，是有利于公平竞争的，也是有利于中小企业成长的，可以避免被超大型企业挤压。从并购的角度来看，也可能会产生一定的积极作用，因为，企业做得再大，掠夺的资源再多，最后会在政府的行政压力下，被迫分拆。因此，企业并购的动力会受到一定遏制，并购市场的竞争秩序也会更加平稳。反过来，一家企业被分拆成两家以上企业，企业数量增加了，并购的空间也更大了，出现并购的现象可能会进一步扩大。如此，就与分拆互相矛盾了。如何处理好分拆与并购的关系，让分拆能够对市场起到积极作用，让并购能够在市场上变得更加温柔，而不是更加野蛮，需要制定规则者好好思考。
【思进免责声明】本文仅代表原作者个人的论述和观点，敬请读者自行判断。转发的目的为传递信息，内容或者数据仅供参考，不构成任何具体投资建议、不作任何商业用途、更不对其真实性负责。投资者据此操作，风险自担。并已明确注明作者和文章来源，版权归原作者所有，部分文章转发时未能及时与原作者取得联系，若来源标注错误或侵犯到您的权益烦请告知，将立即删除！
这个世界就是这么奇妙，一边并购市场风起云涌，有专业化并购，有大鱼吃小鱼式并购，甚至有灭杀性并购；一边是分拆接二连三，多家巨型企业集团被分拆成两家以上企业，呈现更加专业化特点，将市场上的大鲨鱼戴上牙套，防止鲨鱼猎食其他生物。
由于并购每天都在发生，且分布于各个领域。因此，已经早就司空见惯，不再会引起太多关注。但是，分拆不同，具备分拆条件的巨型企业或许不少，但真正实施分拆的企业并不多。自然，对企业分拆的关注，也就远多于并购。不仅对已经分拆或准备分拆的企业予以关注，对没有分拆、但规模也十分庞大的企业何时分拆，或会不会分拆也是十分关注。
11月以来，全球已有三家典型的业务多元化企业集团相继宣布分拆。这些被分拆的企业是，通用电气（GE）被一分为三，东芝也被一分为三，而强生则被一分为二。于是，很多人在问：超大型企业的时代已经结束了吗？超大型企业都要被分拆吗？显然，这是一个很值得关注的问题，也是一个会对未来市场带来一定影响的问题。
曾几何时，企业都是奔着越大越好而去，只要有条件，就一定会把企业规模越做越大，甚至企业门类越做越全。即便经济学家们反复建议，企业应当走专业化之路，尽量避免出现“大而全”现象，减轻企业经营压力，降低企业运行负担，减少企业市场风险。但是，还是没有能够阻挡住企业把规模做大、把业务做全的冲动，甚至萌发了不少企业依靠负债来做大规模和体量的想法，通过并购、投资入股、参股等方面，把企业越做越大、负债也越来越多，最终让企业陷入万劫不复境地。
也正是因为企业都在把目前放在做大规模、做大体量上，因此，也就给了资本投资者更多的空间和希望，一批资本投资者出现在了并购市场。他们利用手中的资本，把一些专业性较强、技术水准较高、市场竞争力较强的中小企业收购到手中，然后进行一定时间的培育，最终卖给其他企业，从中获取巨额利益。富达投资集团、摩根士丹利、黑石、高盛、凯雷投资集团、瑞银华宝、红杉资本等应运而生，且一个做得比一个有生机，一个比一个胃口大，一个比一个做出了巨额利益。
投资资本对中小企业来说，无疑是一条条巨大的鲨鱼，也是一个个杀手。被资本看中的中小企业，如果不接受并购，很有可能会被资本“毒死”，被资本“挤死”。因为，没有一个资本的牙齿上不是沾有剧毒的，是能够置中小企业于死地的。只有接受资本的并购，才有可能留下一条生路，让生命在被并购中得以延续。否则，就有可能死于资本之口，且连尸骨也不剩。
这些年来，到底有多少中小企业被资本吃掉了，并通过一定的手段和渠道，将这些被吃掉的中小企业的核心业务转到大企业之中，为大企业锦上添花，为大企业进一步并购和吞并中小企业积蓄力量，可能没有一个机构能够说得清，也不需要说清。因为，面对大企业的疯狂，就算能够说清，又有什么用呢。
也许是通过并购等手段，吃的小鱼小虾太多；也许是资本的牙齿太过锋利，已经让中小企业失去了创新的动力和勇气；也许是这个世界不能永远是大型企业、尤其是超大型企业的，也应当有大有小、有强有弱，从而让市场变得更有层次感，更具有专业化特征。因此，有关将超大型企业实施分拆的话题，也摆到了各国政府的面前。尤其是发达经济体，超大型企业数量实在太多，已经严重影响中小企业的发展、影响了企业和居民的创新，影响了市场公平。因此，对大企业分拆的呼声也越来越高。这次三家超大型企业被分拆，就是迈出的重要一步，再有如洛克菲勒、微软、杜邦、美国铝业、飞利浦、马士基、西门子、江森自控等，都曾经被分拆过，
客观地讲，超大型企业被分拆，既有有利的一面，也有不利的一面。从竞争的角度来讲，将超大型企业拆分，是有利于公平竞争的，也是有利于中小企业成长的，可以避免被超大型企业挤压。从并购的角度来看，也可能会产生一定的积极作用，因为，企业做得再大，掠夺的资源再多，最后会在政府的行政压力下，被迫分拆。因此，企业并购的动力会受到一定遏制，并购市场的竞争秩序也会更加平稳。反过来，一家企业被分拆成两家以上企业，企业数量增加了，并购的空间也更大了，出现并购的现象可能会进一步扩大。如此，就与分拆互相矛盾了。如何处理好分拆与并购的关系，让分拆能够对市场起到积极作用，让并购能够在市场上变得更加温柔，而不是更加野蛮，需要制定规则者好好思考。
【思进免责声明】本文仅代表原作者个人的论述和观点，敬请读者自行判断。转发的目的为传递信息，内容或者数据仅供参考，不构成任何具体投资建议、不作任何商业用途、更不对其真实性负责。投资者据此操作，风险自担。并已明确注明作者和文章来源，版权归原作者所有，部分文章转发时未能及时与原作者取得联系，若来源标注错误或侵犯到您的权益烦请告知，将立即删除！
#存档一些
P1、2:看冒险少年这期真的狠狠被感动到 总是直球得表达自己爱意的koji 一听到口哨声马上兴奋冲过去像只开心大狗勾的koji 喜欢一遍又一遍黏糊糊喊着めめ的koji 哪怕要被迫弃赛也不想放弃想和meme一起到达终点的koji 虽然嘴上说着“最普通了”但心里清楚的知道koji苦楚的meme 听到koji没能到达终点落下眼泪说“我们心是连在一起”的meme 一个热情而开朗 一个含蓄而温柔 很难不说是绝配吧www
P3、4:meme真的总是喜欢把自己放在守护者的位置 明明年纪是团里倒数第二小的但总却让人感到超越年龄的成熟和可靠 虽然总是在口头上身体上表示嫌弃 但会第一时间察觉到对方不开心的情绪并及时地予以安慰 “meme和我说没关系的时候比这温柔多了”“只因为在一起开心所以才在一起啊”“先是叫koji君 后来就kojikoji地叫 现在是直接呀你这家伙”“koji的橘色是太阳的橘色”
我也只是单纯的 看你俩腻歪在一起就感到很快乐 以后也请多多守护对方 多多在一起叭[抱一抱]
P1、2:看冒险少年这期真的狠狠被感动到 总是直球得表达自己爱意的koji 一听到口哨声马上兴奋冲过去像只开心大狗勾的koji 喜欢一遍又一遍黏糊糊喊着めめ的koji 哪怕要被迫弃赛也不想放弃想和meme一起到达终点的koji 虽然嘴上说着“最普通了”但心里清楚的知道koji苦楚的meme 听到koji没能到达终点落下眼泪说“我们心是连在一起”的meme 一个热情而开朗 一个含蓄而温柔 很难不说是绝配吧www
P3、4:meme真的总是喜欢把自己放在守护者的位置 明明年纪是团里倒数第二小的但总却让人感到超越年龄的成熟和可靠 虽然总是在口头上身体上表示嫌弃 但会第一时间察觉到对方不开心的情绪并及时地予以安慰 “meme和我说没关系的时候比这温柔多了”“只因为在一起开心所以才在一起啊”“先是叫koji君 后来就kojikoji地叫 现在是直接呀你这家伙”“koji的橘色是太阳的橘色”
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