从现在开始会是一个全面大牛市，还是机构主导的结构牛市。判断这个很重要。如果是机构主导的大牛市的话，华大基因可能会涨得更凶。

从整个市场来讲，长期逻辑是科创五大赛道，但是这个主旋律还面临着短期的高估值和赛道的拥挤的问题。

这个时候就要找寻资金的力量，怎么找？在主流赛道之间以及赛道内部，基于预期差和性价比进行的精细化的投资。

比如低碳科技这个板块，今年的新能源车表现的特别好，明年新能源车内部就有可能会分化。此时就需要找到更加具有高增长特点的新亮点，可能就包括专精特新“小巨人”这种“小高新”标的。

今年的生命科技产业比如基因产业表现一般，明年有可能就会更好一些。再包括万物智联，明年可能也会有一些新的变化，可以结合新型城镇化、数字经济的基础设施建设等。此外军工的民参军规模也在扩大，整个的产业链也会不断的扩张。

所以总结起来，明年生命科技产业，军工产业，万物智联，数字基建。等等行业应该是机构抱团的主要目标。也是我的主要持仓对象。

当然抱团有时候很像集体秀肌肉。说不定也会集体带跑偏。就像下图的大肚腩选手。跟他一起比赛很可能就会翻车。#创作热爱者计划##牛市##交易##股票#

在生活中，如果你看到一个可怜人在那里自鸣得意。你会戳穿他嘲笑他或者跟他争论吗？如果他明显跟你不是一个层次上。显然你都不会搭理，也不会跟他争论。往往那些可怜人身边也没有几个真正的朋友。

再说另一类人。这类人就爱占便宜，而且喜欢耍流氓。虽然谈不上什么恶霸，但是也足以让人讨厌。他的行为明显不合理也不合法。但是你觉得为这一点小事。比如10块20块的事情，去跟他一般见识，去举报他或者咋样，好像时间成本不够。这种人就是非常典型的缺德。

可怜人有可恨之处，缺德人消耗福报，你吃亏了却是花低价小钱买他的福报。所以他的福报消耗了。这些我见的多了，别看他现在一时得逞，过了五十岁六十岁，就开始“清算”总账了。欠了多少谁也帮不了还账。只能自己用命去还。

智慧都来自于生活，这两类人放在股市当中是不是也很常见？放着轻松的钱不赚，要赚那些很困难的钱。往往还赚一块亏两块。可怜却不值得同情。股市里面缺德的人多了去了。往往坑一个就是一个。迟早还会坑自己。

生活中往往会折射很多的投资哲学。这些既简单又深邃的智慧。往往在判断大行情和大方向上有非常奇特的效果。比如最近一周华大基因和达安基因，两家公司走势几乎一致，而成交额方面达安基因又正好是华大基因的两倍。为什么会形成这个局面，剖开来看都是生活里的智慧。

也许大牛市来了。资金也进场了。这就好比如果水族馆的美人鱼换成了一个中年大叔翩翩起舞。那是一个什么样的呈现效果呢？#交易##创作热爱者计划##股票##华大基因#

我发现绝大多数股民都有股价过不可逆下跌的痛苦经历，这是股票最大的亏损之源，我总结主要是三种类型：

一是估值倍数的不可逆，也就是说基本面看对了，但现在的倍数以后不再会出现了。

二是业绩的不可逆，就是和你预想完全不同，且不是短暂偶发因素导致的。

三是时间的不可逆。这不是追求买入就挣，而是要求企业的内在价值必须有增长，允许延后进行爆发体现，否则就算在倍数上和业绩上是可逆的，但时间已经损失了。因为公司已经不会再上一个新的台阶了。

这三条最难确定的就是估值倍数了。针对估值倍数，认清估值倍数的高弹性，大跨度，可修正的变化特点

好的估值目标必须是换位思维，这一点是我反复反复又反复强调的。

从市场多生态多偏好的角度去解释对手双方和现在与未来，它必须是合理非偶发的，从结果上能达到需求平衡的区域。

如果是寄托在失控和错误中，那么就算达到，也不能否认当初设想的侥幸。实际上经常会大打折扣。

我们对成长股需要担心的是错判而不是高估，也就是把不能成长的当作成长来估，因为真正的成长给再离谱的价格都问题不大。

所以你还担心华大基因110块钱和80块钱的成本区别吗？这和看下图车子立起来有什么区别呢？如果是女司机，你会当笑话看，那男司机呢？#创作热爱者计划##股票##交易#